코로나 팬데믹이후 매출 및 이익이 크게 증가한 페덱스 실적을 살펴보고 향후 코로나 팬데믹 이후 경제가 본격화되는 시기에 페덱스 전망을 간단히 살펴봤습니다.
코로나 팬데믹 광풍이 휩쓸고 지나간 자리에서 코로나 팬데믹이 가져온 비니지스 위기를 극복하고 화려하게 부활하고 있는 기업들이 하나 둘씩 나타나고 있습니다.
글로벌 운송 시장을 장악하고 있는 페덱스도 이러한 코로나 펜데믹에서 새로운 성장 기회를 찾아 빠르게 매출 및 손익을 증가시키며 시장 참여자들을 놀라게 했습니다.
지난 9월 15일 발표된 페덱스 실적은 시장 기대를 뛰어넘는 어닝 서프라이즈 수준으로 그동안 아마존 등에 밀려 향후 성장성을 의심받았던 페덱스를 재평가하는 계기를 만들었습니다.
페덱스에 대해서
페덱스(FedEx)는 1971년 미국 아칸소주 리틀록에서 프레드릭 스미스에 의해 창립되었고, 1973년 4월 17일부터 운송 서비스를 시작해 세계적인 운송회사로 성장했습니다.
UPS와 더불어 글로벌 운송 시장의 상당 부분을 장악하고 있습니다.
회계년도는 조금 독특하게도 6월에 시작해 그 다음 해 5월로 끝나는 회계년도 체계를 선택하고 있습니다.
초근, 2020년 9월 15일 회계년도 21년 1분기 실적을 발표했는데요. 이는 2020년 6월 ~ 8월동안에 이루어진 경영 실적에 대한 발표라고 이해하시면 될 것 같습니다.
회계연도 2020년(2019년 6월 ~ 2020년 5월) 매출은 692억 달러로 전년 비 -0.7% 정도 역성장했지만 이번 회계년도를 제외하고는 연평균 6% 성장 꾸준히 성장하고 있습니다.
미국 시장 내 점유율 45%
미국 시장에서 20년 3분기(6월 ~ 8월) 실적을 기반으로 추정한 자료에에 따르면 페덱스는 익스프레스 운송 분야에서 점유율 28%, 항공 운송 분야에서 57%를 점유하고 있으려 그라운드(Ground) 운송 부문에서 37.75% 점유율을 차지하고 있다고 합니다.
- 익스프레스 운송 점유율 28%
- 항공 운송(FedEx Freight) 점유율 57%
- 그라운드(Ground) 운송 점유율 38%
그라운드 배송은 말그대로 육로 배송정도로 해석할 수 있는데요. 배송 기간이 미국 내에서 영업일 기준 1~5일정도 걸리는 보통 속도의 배송임 - 당일 배송(Same-day Delivery) 점유율 30%
운송 전체로는 44.81%를 차지하고 있다고하니 운송분야에서는 누구도 함부로 넘볼 수 없는 엄청난 거인이라고 할 수 있겠네요.
20년 3분기 페덱스 매출
이번에 발표한 페덱스 실적은 20년 5월~8월에 해당하는 것인데요. 여기에서는 편의 상 20년 3분기라고 부르도록 하겠습니다. 회계년도를 따져서 부르다보면 넘 복잡해지고 커뮤니케이션도 어려워 집니다.
이번 2020년 3분기 페덱스 매출은 193억 달러를 기록해 근 2년이래 가장 높은 수준의 성장률을 보였습니다.
- 3분기 페덱스 매출 193.2억 달러로 전년 비 13.3% 상승
이는 시장 예측치를 크게 상회한 어닝 서프라이즈 - 코로나 팬데믹으로 -2.5% 역성장했던 전 분기에 비해서 11.3% 성장
- 이번 페덱스 매출 성자은 근래 2년이래 가장 높은 수준으로
코로나 팬데믹 악영향을 극복하고 코로나 이후 경기 확성화의 효과를 톡톡히 보았다는 평가
페덱스 그라운드 매출이 페덱스 매출 성장을 견인
페덱스는 실적 보고에서 5개 비지니스 세그먼트에 대한 실적을 공개하도 있습니다. 페덱스 익스프레스, 페덱스 그라운드, 페덱스 항공(FedEx Freight), 페덱스 서비스 그리고 기타 세그먼트가 그것인데요.
이번 20년 3분기 페덱스 매출 성장은 이러한 비지니스 세그먼트 중 페덱스 그라운드가 전년 비 35.9% 늘면서 성장을 주도했습니다.
반면 아직 글로벌 경제가 충분히 회복되지 못한 관계로 페덱스 항공(FedEx Freight) 운송 부문은 여전히 역성장에 머물고 있습니다. 다만 역성장률은 점점 작아지고 있어서 글로벌 경제 회복에 따라 매출 성장이 가능할 것으로 보입니다.
- 페덱스 익스프레스 매출 96.47억 달러, 전년 비 5.7% 성장
. 국제 패키지 운송 9.8% 증가,
. 미국 항공 특송 19.9% 증 - 페덱스 그라운드 매출 70.4억 달러, 전년 비 35.9% 성장
- 페덱스 항공(FedEx Freight) 매출 18.26억 달러, 전년 비 -4.1% 역성장
- 지난 3분기동안 주중 1회 추가 영업
이에 따라 전체 매출에서 차지하는 비중도 빠르게 성장한 페덱스 그라운드 부문은 20%대에서 36.4%까지 늘었습니다. 반면에 가장 높았던 페덱스 익스프레스는 2017년 3분기 54.9%에서 이번 분기 49.9%로 40%대로 하락했습니다.
3분기 페덱스 영업이익 외
코로나 팬데믹 이후 페덱스 매출이 급증함에 따라서 페덱스 영업이익도 빠르게 증가했습니다.
이번 20년 3분기 페덱스 영업이익은 15.9억 달러를 기록, 영업이익률 8.2%로 근 3년이래 가장 높은 영업이익률을 기록했습니다.
- 20년 3분기 영업이익 15.9억 달러, 영업이익률 8.2%
이는 전년 동기 7.4%에 비해 0.8%p 상승한 수준이며
코로나 팬데믹 영향을 그대로 받은 전 분기 2.7%에 비해서는 5.5%p 높아진 것임 - 20년 3분기 순이익 12.5억 달러, 순이익률 6.4%
- 20년 3분기 주당 이익(EPS) 4.7$로 전년 동기 2.13$ 비 66.2% 증가
향후 페덱스 전망
코로나 팬데믹이후 많은 회사들이 다음 분기 전망을 제시하지 않은 것처럼 페덱스도 다음 분기나 이번 회계년도 전망을 밝히지 않았습니다.
그렇지만 증가하고 있는 운송 물량에 대응하기 위해 자본 지출을 기존 2억 달러에서 51억달러로 크게 증가시켰다고 밝혀 향후 매출 전망이 긍정적임을 간접적으로으로 시사했습니다.
페덱스 부사장 겸 최고 재무 책임자(CFO)인 Alan B. Graf, Jr.는 “20년 3분기에 비즈니스 수요가 개선되었지만 불확실성이 계속되고 있기 때문에 연간 매출 예측하기가 어렵습니다. 그러나 우리는 미국과 국제 패키지 및 화물 시장에서 우리의 강력한 지위, 효율 개선 및 비용 관리에서 잇점을 가지고 있기 때문에 수혜를 받을 것으로 기대합니다.”라고 밝혔습니다.
또한 페덱스는 증가하는 화물운송 수요에 대응하기 위해 2021년 배송료를 2021년 1월 4일부터 평균 4.9% 인상할 것이라고 밝혔습니다.
또한 페덱스롸 합의된지불 조건에 따라 청구서를 지불하지 않는 고객은 6% 연체료를 부과한다고 밝혔습니다.
위와 같이 코로나 팬데믹이후 경기 회복 및 이커머스 증가 그리고 페덱스 요금 인상등으로 향후 페덱스 매출 및 손익은 훨씬 더 빠르게 개선될 것으로 전망됩니다.
이러한 전망등을 고려해 여러 증권사들은 페덱스 주가 전망을 덩달아 올리고 있습니다. 9월 14일 크리딕트 스위스는 페덱스 목표 주가를 기존 171달러에서 260달러로 크게 올리고 페덱스 매수 등급을 상승시켰습니다.
페덱스 주가는 시장 기대를 뛰어넘는 어닝 서프라이즈를 발표 후 주가가 급등 한때 250달러를 넘기도 했습니다.
회계년도 21년 1분기 페덱스 실적 보고서(From-10Q)
참고
배송전쟁에서 아마존은 어떻게 페덱스를 이겼는가 by 스캇 갤로웨이 교수
