6/29, UBS, 애플 중국 점유율 하락으로 중국에서 애플 가격 할인은 충분치 않다고 주장
- 5월 중국 스마트폰 판매량은 전년비 11% 상승했으나
- 화웨이 및 기타 중국 업체들의 아이폰 점유율 잠식이 아이폰 판매에 지대한 영향을 미치고 있다고 평가
- 화웨이가 5G를 대응하지 못하는 동안 화웨이 판매 65% 감소동안 애플 판매는 36% 증가
- 화웨이가 새로운 라인업으로 무장하면서 애플 상승세를 기대하기 어려움
UBS는 지난 5월 한 달 동안 애플 아이폰 ‘판매량’이 전년 대비 2% 감소하며 5개월 연속 전년 대비 감소세를 유지했다고 지적했습니다.
이 회사는 전년 대비 11% 성장한 중국 시장에서 2024년 5월 한 달 동안 중국 내 iPhone 판매량은 전년 대비 거의 보합세를 보인 것으로 추정합니다.
애플 강세론자들은 이 데이터를 거꾸로 보고 있으며 내년 애플의 AI 스마트폰 기회를 보여주지 않는다고 지적할 수 있지만, UBS는 화웨이 및 기타 중국 OEM에 대한 아이폰 점유율 손실이 아이폰 판매량 성장에 중요한 영향을 미친다고 지적합니다.
5G 지원 아이폰 12가 주도한 가장 최근의 아이폰 ‘사이클’ 동안 중국 내 화웨이 스마트폰 판매량은 기술 제한으로 인해 약 60% 감소한 반면, 같은 기간 동안 애플 판매량은 36% 성장했습니다. 화웨이의 새로워진 제품 라인업을 고려할 때 애플에 대한 이러한 순풍은 앞으로도 계속될 가능성이 낮다고 이 회사는 주장합니다.
UBS는 이 주식에 대해 중립 등급을 부여하고 목표 주가를 190달러로 제시했습니다.
JP모건, 중국 내 애플 아이폰 트렌드 개선
JP모건은 5월의 최신 데이터에 따르면 중국 스마트폰 시장의 회복세에 힘입어 중국 내 아이폰 출하량이 계속해서 개선되는 추세를 보이고 있다고 밝혔습니다.
중국 정보 통신 기술 아카데미가 5월 한 달 동안 발표한 최신 데이터에 따르면 아이폰 출하량은 전년 대비 40%, 전월 대비 44% 증가하여 전월 대비 55% 증가하는 일반적인 계절성에 비해 다소 완만한 추세를 보였다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 설명합니다.
이 회사는 5월 월간 데이터에 따르면 중국 내 아이폰 판매량이 전년 동기 대비 8% 감소한 반면 4월에는 17% 감소한 것으로 나타나 전년 대비 추세가 지속적으로 개선되고 있다고 보고 있습니다.
애플에 대한 투자의견 비중 확대 유지.
오펜하이머, 애플 목표주가를 200달러에서 250달러로 상향 조정
오펜하이머 애널리스트 마틴 양은 애플의 목표주가를 200달러에서 250달러로 상향 조정하고 투자의견 초과수익(Outperform) 등급을 유지했습니다.
이 회사는 애플의 애플 인텔리전스 도입이 “애플을 소비자 AI 경험의 리더로 자리매김할 것”이라고 믿으며, 애플이 “일반 소비자에게는 혼란스럽고 위협적이며 혼란스러워 보일 수 있는 기술 구현에 대한 하드웨어 및 소프트웨어 경험의 새로운 표준”을 제시하고 있다고 덧붙였습니다.
오펜하이머는 “고유한 생태계 이점”과 결합하여 소비자에게 AI를 제공하는 Apple의 접근 방식이 “예상보다 빠른 매출 및 주당순이익 성장”을 가져올 수 있다고 믿습니다.
6/29, 로젠블랫, 알파벳 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정
- AI가 광고 수익에 일시적으로 부정적인 영향을 미칠 가능성
- 구글 검색점유율이 빙 검색에 밀리는 초기 증가
- 암마존에 이어서 월마트 검색 광고 강화로 구글 검색광고 수익이 소셜 미디어 네트워크로 전환되는 속도가 빨라 질 것
로젠블랫은 목표주가 181달러로 알파벳(GOOGL)을 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다.
이 분석가는 알파벳에 대해 “과도기적 위험의 여러 영역”을 보고 “회사가 어떻게 처리하는지 확인하기 위해 잠시 뒤로 물러날 것”을 권장합니다.
애널리스트는 연구 노트에서 AI 오버뷰의 레이어링이 검색 광고 수익에 적어도 일시적으로 부정적인 영향을 미칠 가능성을 포함하여 검색에 대한 인공지능의 영향이 위험 영역에 포함된다고 투자자들에게 말합니다.
또한 구글 검색 점유율이 마이크로소프트(MSFT)의 Bing에 밀리고 있다는 초기 증거도 있다고 말합니다.
또한 월마트와 같은 다른 소매업체들이 아마존의 뒤를 이어 이 분야에 뛰어들면서 검색 광고 수익이 소매 미디어 네트워크로 전환되는 속도가 빨라질 것으로 보인다고 로젠블랫은 덧붙입니다.
제프리스, 알파벳 목표주가를 200달러에서 215달러로 상향 조정
- AI 능력에 대한 소비자 마인드에서 구글이 선두를 달리고 있다
- 더 많은 소비자가 기존 결과보다 구글의 AI 기반 검색 답변을 선호
- 아직 ‘AI 킬러 앱’이 많지 않다는 점,
- AI에 대한 소비자 지불 의향이 낮다는 점,
- 직장인들 사이에서 OpenAI가 가장 많이 사용되고 있지만 구글도 크게 뒤지지 않는다는 점
Jefferies의 애널리스트 Brent Thill은 1,500명 이상의 소비자와 직장인을 대상으로 AI에 대한 설문조사를 실시한 후 알파벳의 목표주가를 200달러에서 215달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
이번 설문조사에서 얻은 시사점으로는 구글이 AI 능력에 대한 소비자 마인드에서 선두를 달리고 있다는 점, 더 많은 소비자가 기존 결과보다 구글의 AI 기반 검색 답변을 선호한다는 점, 아직 ‘AI 킬러 앱’이 많지 않다는 점, AI에 대한 소비자 지불 의향이 낮다는 점, 직장인들 사이에서 OpenAI가 가장 많이 사용되고 있지만 구글도 크게 뒤지지 않는다는 점 등이 있다고 분석가는 투자자들에게 밝혔습니다.
6/29, 웰스 파고, 아마존 목표주가를 234달러에서 239달러로 상향
웰스 파고는 아마존 목표주가를 234달러에서 239달러로 인상하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.
웰스는 이 전자상거래 대기업에 또 한 번의 실적 개선이 있을 것으로 보고 있으며, 리더십 교체 이후 AWS의 논평이 “핵심”이라고 덧붙였습니다.
이 애널리스트는 아마존의 몇 가지 하방 리스크로 일반 상품의 이커머스 보급률 반전, 전반적인 거시경제 둔화, 기존 및 할인 이커머스 업체와의 경쟁 심화, FTC의 반독점 소송에서 부정적인 결정 등을 언급했습니다.
6/27, 루프 캐피탈,넷플릭스 목표주가를 700달러에서 750달러로 상향 조정
루프 캐피탈은 넷플릭스 목표주가를 700달러에서 750달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
이 애널리스트는 넷플릭스의 시청률 추세가 계속 긍정적으로 이어지면서 기존 TV 회사의 ‘가속화되는 몰락’이 넷플릭스에 도움이 될 것으로 보고 있습니다.
루프는 또한 올해, 특히 크리스마스 NFL 경기를 스트리밍하는 넷플릭스를 앞두고 스탠다드 티어에서 가격 인상을 예상하고 있으며, 올해 이후 분기별 구독자 데이터를 더 이상 제공하지 않겠다는 발표로 인한 손실을 만회했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.
키뱅크, 넷플릭스 목표주가 705달러에서 707달러로 상향 조정
키뱅크는 키뱅크의 2024년 5월 미디어 설문조사에 따라 넷플릭스에 대한 회사의 목표주가를 705달러에서 707달러로 상향 조정하고 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.
이 조사는 넷플릭스 가입자가 또 다른 가격 인상을 흡수할 수 있으며, 이는 광고 CPM이 더 중요해지기 전에 연간 10% 이상의 매출 성장을 지원하는 데 도움이 될 것이라고 믿습니다.
6/29, 배런스, 석유주는 엔비디아, 나머지 빅테크에 대한 해독제,
석유와 물은 섞일 수 없지만 석유와 기술주는 완벽한 조합이 될 수 있다고 이번 주 배런스에서 Ben Levisohn이 썼습니다.
지금쯤이면 우리 모두 빅테크가 이번 강세장의 큰 상승을 이끈 원동력이라는 것을 알고 있을 것이라고 저자는 말합니다.
하지만 영원히 오르는 것은 없으며, 현재 이 섹터가 시장의 3분의 1을 차지하고 20년 만에 가장 높은 밸류에이션으로 거래되고 있기 때문에 베팅을 분산하는 것도 좋은 생각처럼 보입니다.
이 매체는 석유 주식이 완벽한 보완책이 될 수 있다면서 석유 주식은 아마도 안티 테크 거래에 가장 가까운 것이라고 덧붙였습니다.
물론 에너지주가 상승하기 위해서는 기술적인 요인 외에도 여러 요인이 필요합니다.
가장 중요한 것은 유가인데, 유가가 더 오르지는 않더라도 최소한 안정적으로 유지되어야 한다고 레비소손은 지적합니다.
이 보도에서는 코테라 에너지(CTRA), EOG 리소스(EOG), 옥시덴탈 페트롤리엄(OXY), 엑손 모빌(XOM)을 집중 조명합니다.
6/29, DA데이비슨, 리비안 목표주가 12달러에서 13달러로 상향 조정
DA 데이비슨은 리비안 목표주가를 12달러에서 13달러로 상향 조정하고 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.
이 회사는 투자자의 날 프레젠테이션에서 회사의 잠재력에 깊은 인상을 받았으며, 주식을 추천하지 못하게하는 몇 가지 중요한 불확실성이 여전히 있지만 로드맵의 “매력을 부정하기 어렵다”고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.
리비안 경영진은 2027년 플러스 EBITDA를 목표로 하고 있으며, 폭스바겐 합작 투자를 포함한 몇 가지 주요 질문에 대한 답이 나오기에는 아직 너무 멀었지만 DA 데이비슨은 “주가에 대해 더 건설적으로 변할 수 있다”고 덧붙였습니다.
니덤, 리비안 목표주가를 $13에서 $20로 인상
Needham은 투자자의 날을 맞아 리비안의 목표주가를 $13에서 $20로 인상하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
이 애널리스트는 “브랜드를 만들고 높은 수준의 고객 열정과 만족을 이끌어내는 차량을 생산하는 능력에 기대어” 리비안을 내연기관에서 전기차로의 전환에서 장기적인 승자로 보고 있습니다.
이 회사는 총 마진을 높이기 위해 비용 절감 영역을 자세히 설명했으며, 이번 주 폭스바겐의 합작 투자 발표는 소프트웨어 정의 차량 접근 방식과 필요한 자본의 원천을 더욱 검증하는 것이라고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다. 이제 리비안의 총 마진 가정에 대한 신뢰도가 높아졌습니다.
리비안, 장기 조정 EBITDA 마진 ‘10%대’ 목표
리비안은 장기 총 마진 약 25%, 잉여현금흐름 마진 약 10%를 목표로 하고 있습니다.
24 회계연도 생산 가이던스 5.7만대를 확정했습니다. 2분기 생산량은 9.10~9.30천대, 인도량은 13.10만~133.0천대로 예상. 어제 투자자의 날 프레젠테이션 슬라이드에서 발췌한 내용입니다.
바클레이즈, 리비안 목표주가를 10달러에서 14달러로 상향 조정
바클레이즈는 투자자의 날을 맞아 리비안의 목표주가를 10달러에서 14달러로 상향 조정하고 투자의견 동일 비중 등급을 유지했습니다.
분석가는 리서치 노트에서 회사의 모든 주요 목표가 반복되었고 급격한 비용 절감이 계획되어 있지만 실행이 필요하다고 투자자들에게 말합니다. 이 회사는 리비안의 기술 우위가 전기 아키텍처에 접근하기 위한 폭스바겐과의 계약으로 입증되었다고 생각합니다.
UBS, 리비안 목표 주가가 10달러에서 17달러로 상향
UBS는 리비안의 목표 주가를 10달러에서 17달러로 인상하고 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.
이 애널리스트는 리서치 노트에서 이 회사가 폭스바겐 투자 및 합작 투자 이후 “더 맑은 하늘”을 가지고 있지만 실행이 필요하다고 말합니다.
