그동안 분기별 애플 실적과 월가 증권사들의 애플 주가 전망을 을 분석했지만, 당기 분석 뿐만이 아니라 이전 분기 분석도 같은 페이지에서 볼 수 있다면 좀더 효율적이라는 지적에 따라 , 이 페이지에서는 월가 IB들의 애플 주식 투자의견 및 애플 주가 목표 등을 같이 정리, 업데이트 하고자 합니다.

기본적으로 분기별 애플 실적은 별도 포스팅하기로 하고 여기서는 그 분석 내용 중 핵심 내용 중심으로 분기마다 업데이트 하도록 하겠습니다. 그리고 애플 주가와 관련된 평가 등을 수시로 업데이트 하고자 합니다.

9/27, BofA, 애플 아이폰 15는 여전히 공급 부족 중

BofA는 지금까지 아이폰 15 공급이 “대체로 우리의 예상과 일치”한다고 말합니다.

고급형 15 Pro 및 Pro Max 공급은 “9월 22일부터 9월 24일까지 빠른 감소세를 보이고 있으며” 저가형 모델 iPhone 15 및 15 Plus는 미국과 중국에서 60% 이상의 공급률을 보이고 있다고 평가합니다.

이 회사는 애플 투자의견 중립 등급과 애플 목표주가 208 달러를 유지했습니다.

[참고] availability data는 제품 공급으로 번역

9/26, 모건스탠리, 애플 아이폰 리드 타임이 14주를 넘기고 있다고 주장

모건 스탠리 애널리스트 에릭 우드링은 9월 22일 금요일 현재 모든 아이폰 15 모델의 리드 타임이 계속 연장되고 있으며, 프로/프로 맥스의 리드 타임이 “사상 최고치”라고 강조하면서 모든 아이폰 15 모델의 리드 타임이 아이폰 14주기보다 앞서고 있다고 말했습니다.

“이러한 초기 데이터 포인트에 고무된”이 회사는 향후 2 주가 “사이클의 방향성”과 12분기 iPhone 빌드 및 수익을 결정하는 데 중요 할 것이라고 덧붙였습니다.

모건 스탠리는 애플 투자의견 비중 확대 등급과 애플 목표주가 215달러를 유지햇습니다.

이코노믹 타임즈, 애플, 인도에서 생산량을 400억 달러로 늘릴 계획,

• 지난해 애플은 인도에서 70억 달러어치 아이폰 생산
• 4~5년 후 인도에서 애플 생산량은 400억 달러로 5배이상 증가할 것

애플이 향후 4~5년 내에 인도에서 생산량을 약 400억 달러로 5배 이상 늘릴 계획이라고 정부 소식통을 인용해 이코노믹 타임즈가 보도했습니다.

지난 회계 연도에 애플은 70억 달러의 생산량을 돌파했다고 이 관계자는 말합니다. 애플은 인도에서 아이폰을 제조하고 있으며 내년부터 에어팟을 생산할 계획입니다.

9/25, BofA, 통신사 아이폰 프로모션이 판매동력이 될 것 같지 않다고 주장

• 아이폰 15 통신사 보조금은 아이폰 14와 비슷한 수준
• 따라 통신사 보조금이 아이폰 판매 동력으로 작동하지 않을 것
• 애플 배송기간 지연은 수요 증가보다는 생산의 문제로 알려짐

BofA는 통신사 인센티브를 통해 아이폰을 더 저렴하게 구입할 수 있지만 새로운 아이폰 15 보조금은 작년에 아이폰 14에 제공된 프로모션과 비슷해 보인다고 덧붙입니다.

이를 감안할 때, 통신사 인센티브가 애플 전년 대비 판매량 증가를 크게 견인할 것으로 보이지는 않습니다.

초기 선주문 동향에 따르면 프로 모델의 배송 시간이 길어지고 있지만, 이는 부분적으로 공급 문제로 인한 것으로 보고 있습니다.

BofA는 애플 아이폰 신제품 출시에 대한 긍정적인 점이 잠재적으로 약한 소비자 지출 환경으로 인해 상쇄됨에 따라 애플 투자의견 중립 등급과 애플 목표주가 208달러를 유지했습니다.

9/22, JP모건, iPhone 15 리드 타임이 모든 모델에서 연장되었다.

아이폰 15 모든 모델의 리드타임 증가, 아이폰 15 인기 증명

• 아이폰 15 프로맥스 리드타임 40일
• 아이폰 15 플러스 리드타임 30일
• 아이폰 14 리드타임 15일

JPMorgan 애널리스트 Samik Chatterjee는 9월 15일 초기 선주문 이후 주중 점검에서 iPhone 15, 15 Plus 및 15 Pro 모델의 평균 리드 타임이 10일 이상 연장되었으며, 이는 15 Pro Max의 경우 3일에 불과했던 것과 비교된다고 말합니다.

하지만 15 Pro Max는 여전히 40일 이상의 가장 긴 리드 타임을 자랑하며, 다른 모델은 30일 또는 15일의 리드 타임으로 뒤를 잇고 있다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 저가형 iPhone 모델이 이전 모델에 비해 더 높은 리드 타임을 보이고 있으며 이는 iPhone 14 시리즈 라인업보다 해당 모델에 대한 수요가 더 좋다는 것을 나타낼 수 있다고 덧붙였습니다.

JP모건은 애플 투자의견 비중확대 등급 의견을 제시했습니다.

9/19, 모건스탠리, 애플 아이폰 15 선주문 데이터는 ‘우려보다 낫다’고 평가

모건 스탠리는 아이폰 15 사이클이 “10 년 동안 우리가 만난 (애플에 대한) 가장 부정적인 투자자 정서”라고 설명하는 가운데 “우려했던 것보다 더 나은 출발을 보이고있는 것 같다”고 말했다.

• 가장 긴 아이폰 15 프로맥스 주문 대기기간
• 우려했던것보다 나은 중국 데이타

지난 금요일의 아이폰 15 리드 타임과 선주문 데이터는 “지난 7년 동안 출시된 모델 중 가장 긴 아이폰 15 프로 맥스 리드 타임과 “우려했던 것보다 나은” 중국 데이터 포인트와 함께 “사이클의 견고한 초기 시작”을 보여줍니다.”

이 분석가는 애플 투자의견 비중 확대 등급과 애플 목표주가 215달러를 유지햇습니다.

웨드부시, 애플 아이폰 15 프로/프로 맥스, ‘출시 초반’ 호조세,

• 애플 아이포 15 선주문은 예상보다 호조를 보였으며
  아이폰 14보다 10~12% 상승
• 아이폰 프로 맥스의 비중이 높아 ASP 100달러 상승 예상
• 아이폰 15 배송시기는 10우러말에서 11월초로 조정

웨드부시는 애플 아이폰 15 선주문이 이번 주 금요일에 시작되어 지금까지 회사와 월가의 예상보다 훨씬 더 호조를 보이고 있으며, 자사 분석에 따르면 아이폰 14보다 약 10-12% 상승했다고 밝혔습니다.

특히 미국, 중국, 인도, 유럽 일부 지역에서 Pro Max가 유난히 강세를 보이는 등 iPhone 15 Pro/Pro Max에 크게 치우쳐 있습니다.

이는 애플에 분명 긍정적인 요소로, Wedbush는 지난 12~15개월 동안 프로 믹스 모델 교체가 많았던 점을 감안할 때 ASP가 925달러 범위에서 약 100달러 상승할 것으로 예상하고 있어 이번 아이폰 15 사이클에서 ASP가 쿠퍼티노에 큰 순풍이 될 것으로 전망하고 있습니다.

9월 22일(금) 애플 스토어/리테일에서 판매될 예정인 아이폰 15와 함께 다양한 아이폰 15 프로/프로 맥스 모델에 대한 배송/출고 시기가 10월 말에서 11월 초로 조정되었다고 회사 측은 덧붙였습니다.

웨드부시는 애플 투자의견 ‘시장수익률 상회’와 애플 목표주가 240달러를 제시했습니다

9/14, 애플 신제품 발표를 보는 월가의 시선

에버코어, 애플의 안정적인 가격은 아이폰 업그레이드 주기에 도움이 될 것

Evercore ISI는 “때때로 놀라움은 좋은 일이 아니다”라는 제목의 메모에서 Evercore ISI의 애널리스트 Amit Daryanani는 투자자들이 Pro 모델 가격에 “100 달러의 인상을 기대하고 있을 것”이라고 말하면서 이는 Huawei의 Mate 60 Pro 출시로 인한 잠재적인 역풍을 상쇄하는 데 도움이되었을 것이라고 말했습니다.

그러나 애플은 128GB 버전을 제거하여 구매자가 256GB 버전에 대해 100달러를 추가로 지불해야 하는 등 “아이폰 프로 맥스의 가격을 다소 인상”했지만, 이 회사는 “아이폰 프로 모델과 시계의 혈압 모니터링 기능에 대한 가격 인상을 기대하는 강세장을 감안할 때 다소 실망스러운 이벤트”라고 보고 있습니다.

그럼에도 불구하고 안정적인 평균 판매 가격이 아이폰 업그레이드 주기에 도움이 될 것이라고 믿기 때문에 애플 투자의견 Outperform 등급과 애플 목표주가 210 달러 를 유지했습니다.

시티, 애플 아이폰 프로 맥스 등 프리미엄 모델로 전이 추진해 단위당 수익 최대화 추진

씨티는 애플이 아이폰 프로 맥스 모델에 대해서만 평균 판매 가격을 100달러 인상한 것은 회사의 예상치인 100~200달러 중 낮은 편에 속하지만, 세 모델에 대한 고정 가격은 어려운 거시적 환경에서 판매량을 높이는 데 도움이 될 수 있다고 말했습니다.

이 회사는 여전히 Apple이 프리미엄 휴대폰으로의 마이그레이션에서 iPhone 단위당 총 수익을 극대화하는 데 더 초점을 맞추고 있다고 믿습니다.

iPhone 스토리지 및 iCloud 관련 서비스에 대한 유리한 상품 가격이 고정 가격을 상쇄하는 데 도움이 될 가능성이 높기 때문입니다.

애플 목표주가 240달러와 함께 애플 투자의견 매수등급을 유지했습니다.

JP모건, 애플 신제품 발표는 예상과 일치

JP 모건은 애플의 아이폰과 애플 워치 신제품 발표가 예상과 대체로 일치했다고 말했습니다.

이 회사는 제품 출시의 주요 시사점은 기본 실리콘에 대한보다 적극적인 혁신을 통해 하드웨어 차별화에 초점을 맞추고 향상된 칩셋 기능에 대한 소프트웨어 기능을 추진하는 것이라고 믿습니다.

애플은 이미 증강 현실/가상 현실 기능을 서서히 통합하고 생태계를 구축하여 애플 비전 프로와 후속 제품 출시를 통해 더 많은 콘텐츠를 소비하도록 유도하고 있다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 애플 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

웨드부시, 애플 목표주가 230달러에서 240달러로 상향 조정

• 공급망 점검 결과 아이폰 출하 계획은 8500만대
• 웨드부시는 연말 프로모션과 신제품 촉매제로 9000만대 예상

Wedbush는 이번 아이폰 15 업그레이드 주기의 성공에 대한 자신감을 바탕으로 애플에 대한 목표주가를 230달러에서 240달러로 상향 조정하고, 애플 투자의견 초과수익률 등급을 유지했습니다.

애플의 아이폰 15 출시 행사는 전반적으로 인상적인 행사였으며, 웨드부시는 내년에 있을 주요 업그레이드 사이클의 토대가 될 것이며, 이는 증시를 상승세로 이끌 것이라고 전망했습니다.

이번 주에 아시아 공급망을 점검한 결과 아이폰이 약 8,500만 대가 출시될 것으로 예상되며, 곧 출시될 이동통신사 프로모션이 연말연시 업그레이드의 주요 촉매제가 될 것이기 때문에 9,000만 대에 근접할 수 있다는 확신을 갖게 되었습니다.

웰스파고, 애플 연례 행사, 예상대로 놀랄 만한 소식은 거의 없었다

애플이 아이폰 15 라인업, 애플워치 시리즈 9, 애플워치 울트라 2를 소개한 9월 연례 행사에 대해 웰스파고는 이번 행사가 대체로 예상대로 놀랄 만한 소식 없이 점진적인 업데이트를 제공하는 수준이었다고 평가했습니다.

소문에 따르면 애플이 아이폰 15 프로 라인업의 가격을 인상하고 기본 저장 용량 옵션을 늘리거나 더 큰 용량을 도입할 것이라는 소문이 돌았지만, 애플은 아이폰 15 라인업과 6.1인치 아이폰 15 프로의 가격/저장 옵션을 동일하게 유지했다고 이 회사는 지적했다.

유일한 변화는 새로운 6.7인치 아이폰 15 프로 맥스의 경우 256GB 용량에서 1,199달러부터 시작하며 동급 기준으로 가격이 변경되지 않았지만, 애플은 이제 128GB/$1,099 옵션을 없앴습니다.

Wells는 애플 목표주가 225 달러, 애플 투자의견 비중 확대 등급을 부여했습니다.

번스타인, 애플 신제품 발표 ‘놀랍도록 일치’

번스타인은 애플의 신제품 발표가 “기대에 놀랍도록 일치”했으며 대체로 진화적이었다고 말했습니다.

번스타인에게 가장 주목할 만한 제품 기능은 새로운 애플 와치의 ‘두 번 탭’ 기능과 아이폰 프로의 향상된 사진 기능입니다.

예상과 달리 애플은 미국 내 모든 아이폰의 가격을 동결했으며, 국제 가격은 환율 변동에 따라 소폭 변경되었지만 뚜렷한 순 영향은 없었다고 덧붙였다.

아이폰 15의 출시 일정은 과거와 일치하며 12월 분기의 “정상적인” 계절적 요인을 나타냅니다.

번스타인은 2024년 연간 아이폰 매출이 컨센서스인 5%를 밑돌 것으로 전망했다.

이 회사는 애플 목표주가가 $195와 애플 투자의견 Market Perform 등급을 부여하고 있습니다.

오펜하이머, 아이폰의 ‘게임에서 두 번째 역사적인 순간’으로 애플에 대한 낙관적 전망

오펜하이머는 애플의 아이폰 15 프로에서 기본적으로 실행되는 레지던트 이블 빌리지가 2009년 아이폰에서 출시된 오리지널 앵그리버드만큼이나 아이폰과 게임 업계에 큰 순간이라고 말합니다.

화요일에 발표된 두 개의 새로운 시계, 카메라 업그레이드, 더 나은 디스플레이, 더 나은 초광대역 칩, USB-C 지원, 액션 버튼, 위성 통화/메시지 등 다른 모든 발표는 이제 아이폰 15 프로/프로 맥스에서 AAA PC/콘솔 게임을 기본으로 실행할 수 있다는 사실만큼 영향력이 크지 않다는 것이 회사의 견해입니다.

이는 게임 업계가 새로운 성장을 위해 필요로 하는 촉매제이며, Apple 기기를 합법적인 게임 플랫폼으로 끌어올리는 촉매제라고 오펜하이머는 말합니다.

단기적으로는 기존/신규 PC/콘솔 게임을 Apple 실리콘을 지원하도록 마이그레이션하는 데 추가적인 노력과 시간이 필요하지만, 그럼에도 불구하고 대대적인 시장 변화가 시작되었다는 것을 잘 알고 있습니다.

오펜하이머는 이 주식에 대해 ‘시장수익률 상회’ 투자의견을 제시했으며 목표주가는 220달러입니다.

모건 스탠리, ‘원더러스트’ 이벤트 이후에도 애플의 24 회계연도 전망에 여전히 ‘낙관적’

모건 스탠리는 어제 ‘원더러스트’ 아이폰 출시 이벤트 이후 애플 24 회계연도 추정치가 “크게 변하지 않았다”면서도 중국 아이폰 전망치를 예상보다 강한 아이폰 가격으로 400만~5백만 대까지 감소 “위험을 제거”했다고 평가했습니다.

중국은 단기적으로 오버행으로 남아있을 것이지만, 여전히 24 회계연도 예상치에 대한 상승 여력이 있다고 판단하고 애플 주식 투자의견 비중확대 등급과 목표주가 215 달러를 유지합니다.

UBS, 애플 아이폰 15 가격 100달러 인상은 실현되지 않았다

UBS는 연례 가을 아이폰 이벤트 이후 애플 투자의견 중립 등급과 애플 목표주가 190달러를 변경하지 않았습니다.

이 이벤트는 제품 소개 및 사양 측면에서 기대에 부응했지만, 애플은 비슷한 아이폰 14 모델에 비해 모든 구성에서 아이폰 15 프로 및 프로 맥스의 가격을 100달러 인상하지 않았다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말했다.

ASP 100달러 인상은 아이폰 ASP에 4~5%의 매출 순풍이 될 수 있었을 것이며, 분기 대비 판매량이 부진하고 가격 인상이 없다는 점을 고려할 때 9월과 12월 아이폰 판매량/매출이 점점 더 위험에 처할 것이라는 우려가 커지고 있습니다.

BofA, 애플 목표주가를 210달러에서 208달러로 하향

BofA는 애플의 “원더러스트” 아이폰 공개 이벤트가 “대부분 예상대로 진행되었다”며 애플의 목표주가를 210달러에서 208달러로 낮추고, 애플 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

아이폰 15, 플러스, 프로의 가격이 변경되지 않고 프로맥스의 시작 가격이 높아진 것은 “어려운 소비자 지출 환경을 반영한 것”이라며, 업데이트된 가격을 반영하기 위해 추정치를 조정했다고 말합니다.

9/13, 베런스, 아이폰15의 진짜 경쟁력은 ‘애플페이’

이번 애플의 새 아이폰에 대해서는 긍정적인 해석이 많지 않은 가운데 베런스는 아이폰15의 진짜 경쟁력은 ‘애플페이’라고 주장하면 글로벌 페이업체들은 긴장해야한다고 주장했습니다.

베런스의 주장

“아이폰15 출시 행사에서 언급되지 않은 것 중 하나는 애플이 애플페이라는 디지털 지갑을 통해 거대 ‘핀테크’ 기업으로 성장했다는 것이다.

“이를 통해 아이폰 사용자를 애플 생태계 안에서 머물고 새 모델을 계속 구매해야 하는 추가적인 이유를 제공한다”

“애플페이는 아이폰의 비밀무기가 될 수 있다. 결제 회사들이 긴장하고 있다”

베런스는 애플페이가 당장 애플 매출 기반을 흔드는 변수는 아니라고 보지만 애플 아이폰 수요를 점진적으로 늘리는 요인이 된다고 분석했다.

결제시장 생태계 확장을 노리는 애플

애플은 결제 서비스 출시 이후 결제시장 생태계 확장을 위해 노력을 경주하고 있다.

• 지난 4월에 골드만삭스와 함께 출시한 고수익 저축 계좌
  • 지난달 기준 애플과 골드만삭스가 협업한 예금에는 100억달러 이상의 잔고가 쌓였고, 4.2%의 금리를 제공하고 있다.
• 애플 캐시와 애플카드가 다소 부진하지만,
  • 온라인 결제시장에서 애플의 시장 점유율이 상승하고 있다.

2022년 애플는 6천억~7천억 달러 결제 처리

시장 분석 업체인 모펫네이던슨의 리사 엘리스 애널리스트는 “애플페이는 작년에 6천억~7천억달러의 결제를 처리한 것으로 추정된다”며 “애플은 규모와 헌신, 풍부한 사용 기반으로 결제 분야에서 가장 강력한 빅테크 기업으로 부상했다”고 말했다.

애플 결제시장 경쟁력 강화로 페이팔등은 타격을 입을 것

아이폰15 시리즈와 애플 생태계가 굳건할수록 결제 분야 기업에는 어려움이 닥칠 수 있다고 엘리스 애널리스트는 지적했다.

• 페이팔은 가장 큰 타격을 입을 것
  • 가장 밀접한 경쟁 관계에 있고,
  • 온라인 부문에서 애플페이가 성장하는 동안
    페이팔 성장률이 부진하다는 점
• 스퀘어와 어펌 홀딩스도 부정적인 영향을 바을 것
• 비자와 마스타카드는 상대적으로 낮은 위협이 있을 것

9/13, 웨드부시, 애플 아이폰 프로 ‘깜짝’, 새로운 ‘미니 슈퍼 사이클’ 전망

웨드부시는 애플 기대작인 아이폰 15와 아이폰 15 프로/맥스를 선보인 애플의 제품 출시 행사에 대해 언급하며, 애플 신제품 출시 후 대규모 생태계에 침투가 더욱 더 임박했다고 언급했습니다.

애플은 불확실한 매크로 및 중국 우려에도 불구하고 새로운 “미니 슈퍼 사이클”을 준비하면서 아이폰 15에 대한 더 비싼 아이폰 프로 믹스 전환을 강화하면서 애플 아이폰 편균판매가격(ASP)가 약 $900/$925로 상승할 것으로 예상합니다.

웨드부시는 애플 투자의견 ‘시장수익률 상회’ 등급과 애플 목표주가 230달러를 제시했습니다.

[참고]comes off the heels : !의 다음에 바로 일어나다. ~의 직후에

CNBC 데일리, 애플의 새 아이폰은 투자자들의 흥분을 불러일으키지 못했다고 평가

애플의 새 아이폰을 기존 가격으로 구매하기

애플은 화요일 연례 출시 행사에서 더 큰 화면을 제공하는 아이폰 15와 아이폰 15 프로를 발표했습니다.

두 제품 모두 애플의 독점적인 라이트닝 커넥터를 USB-C로 교체했습니다.

놀랍게도 애플은 아이폰 15 Pro 가격을 작년과 동일한 999달러로 유지했습니다.

애플은 또한 업데이트 된 칩과 화면을 가진 하이 엔드 Apple Watch Ultra를 업그레이드 했습니다.

결론 : 애플의 새 아이폰은 9월 증시 부진을 잠재우지 못했습니다.

애플 신제품 발표 이후 세계에서 가장 시총이 높은 애플 주가는 1.7% 하락했습니다.

이러한 애플 주가 하락은 걱정할 만한 수준은 아닙니다.

애플의 주가는 신제품 발표 후 하락하는 경향이 있지만, 이는 보통 하루 정도 지나면 사라집니다.

다시 말해, 어제 주가가 하락한 것은 현재 시장 분위기보다는 적어도 지난 10년간 미국 주식 시장의 부동의 기반 중 하나였던 애플에 대한 투자자들의 관심을 반영한 것입니다.

실제로 ‘매그니피센트 세븐’ 기술주들은 모두 어제 하락세를 보였다고 CNBC의 스콧 슈니퍼는 지적했습니다.

이 자랑스러운 그룹에 속하지는 않지만 오라클 주가는 13.5% 급락했습니다.

이는 월요일에 실망스러운 회계연도 1분기 실적을 발표한 후 2002년 이후 최악의 실적입니다.

보케 캐피털 파트너스의 설립자 킴 포레스트는 “오라클은 초대형주는 아니지만 기업, 특히 대기업의 지출이 오늘 실망스러웠으며 이것이 나스닥과 S&P를 모두 억누르는 요인 중 하나”라고 말했습니다.

더블라인 캐피털의 CEO 제프리 건들락은 연방준비제도이사회가 금리 인상을 중단해야 한다고 예측했습니다. 더 나아가 건들락은 연준이 “내년 상반기에” 금리를 인상했던 것보다 훨씬 빠른 속도로 인하할 것이라고 생각합니다. “연준은 계단을 이용해 금리를 올리고 엘리베이터를 이용해 금리를 인하합니다.”라고 Gundlach는 말합니다.

골드만삭스의 미국 주식 전략 책임자인 수석 미국 주식 전략가는 CNBC와의 인터뷰에서 S&P가 연말 목표치인 4,500을 초과할 수 있다고 말했습니다.

4,500은 지수의 종가인 4,461에서 크게 벗어나지 않는 것은 사실입니다.

그러나 코스틴의 발언은 애플의 동결된 아이폰 가격과 달리 지금부터 연말까지 주가는 적어도 상승할 것이며 정체되거나 더 떨어지지 않을 것임을 암시합니다.

9/11, 중국의 애플 사용 금지조치의 악영향을 우려하는 목소리가 커지고, 공기업으로 확대 뉴스도 나오다.

지난주까지 중국 정부의 일부 계층의 아이폰 사용금지 조치에 대해 애플 자체의 타격은 적다는 논리가 득세했지만, 점차 미국과 중국의 상호 견제 강화 전망과 애플의 타격을 강조하는 의견들이 많아지고 있습니다.

애플 주가 전망은 당분가 부정적 의견이 더 많습니다.

JP모건, 애플 목표주가를 235달러에서 230달러로 하향

• 애플 주가는 아이폰 15 출시 후 투자자들의 낮은 기대치를 극보하느냐에 달려 있다.
• 아이폰이 낮은 기대치를 상회하드라도,
  • 연간 실적이나
  • 아이폰 11주기에 대한 투자자들의 기대치 상회 여부를 봐야하며
• 애플 주가는 2019년 하반기 상승과 유사한 케이스를 보일지라도
  • 2019년 하반기 수익배수의 61%에 불과한 수익배수라 애플 주가 상승은 제한될 것
• 애플 주식 밸류에이션, 중구 제한 등으로 2023년 하반기 애플 주가 상승은 기대치에 미치지 못할 것

JP모건은 애플 목표주가를 235달러에서 230달러로 낮추고, 애플 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 올해 남은 기간 동안의 애플 주가 성과는 iPhone 15 출시에 대한 “현재 낮은 투자자 기대치”를 극복하는 데 달려 있다고 믿습니다.

그러나 iPhone이 낮은 기대치를 상회하는 경우에도 올해 남은 기간 동안 주가 상승 여력의 크기는 연간 실적과 iPhone 11주기에 대한 낮은 투자자의 기대치를 충족하거나 상회해도, 유사한 방식으로 Apple 주가가 상승했던 2019년 하반기에 비해 61% 프리미엄에 있는 수익 배수로 인해 제한 될 것이라고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 주식의 프리미엄 밸류에이션과 최근 중국의 제한으로 인한 위험을 고려할 때 2023 년 하반기에 주식 성과가 기대에 미치지 못할 것이라고 말합니다.

모건 스탠리, 2일 연속 애플 주가 하락은 지나치다

모건 스탠리 애널리스트 에릭 우드링은 애플 주가가 지난 이틀 동안 약 6% 하락한 후에도 애플 투자의견 비중확대 등급과 애플 목표주가 215달러를 유지했습니다.

미국 주식 시장은 최근 중국 사용 금지 조치가 더 광범위하게 확대될 것이라는 우려가 커지고 있지만, 모건스탠리는 그러한 “가능성이 낮다”고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.

실제 위험은 중국이 잠재적으로 더 국수주의적으로 변할 수 있으며, 중국이 애플의 중국 시장 접근을 제한하기로 결정할 경우 300억 달러 이상의 애플 영업이익이 위험에 처할 수 있지만, 중국 정부의 아이폰 억제에 대한 우려는 2020년부터 시작된 것으로 알려졌기 때문에 반드시 새로운 것은 아니라고 모건 스탠리는 지적합니다.

이 회사는 또한 중국이 애플의 성공에 매우 중요하지만, 애플은 기기 생산과 앱 개발에 따라 수백만 개의 일자리를 창출하는 등 중국 경제에도 중요한 기여를 하고 있다고 덧붙였습니다.

UBS, 12월 분기에 중국 뉴스는 애플에 수요 역풍을 일으킬 수 있다고 예상

UBS 애널리스트 데이비드 보그트는 화웨이의 중국 스마트폰 시장 하이엔드 재진입과 관공서에서 외국 브랜드 기기 사용을 제한하는 잠재적 정책이 애플에 위험요인이라고 생각합니다.

이 회사는 애플 투자의견 중립 등급과 애플 목표주가를 변경하지 않았으며 이러한 교차 흐름의 영향이 9월 분기에는 중요하지 않을 것 같지만 12월 분기에는 잠재적으로 수요 역풍을 일으킬 수 있다고 말했습니다.

씨티, 화웨이 메이트 60 출시가 애플 주가에 리스크가 될 것으로 전망

씨티 애널리스트 아티프 말릭은 9월 12일 애플의 아이폰 15 출시 행사에 대해 여전히 긍정적이며 최근 중국 정부의 아이폰 판매 금지 조치가 아이폰 판매에 중대한 영향을 미칠 것으로 보지 않는다고 밝혔습니다.

그러나 최근 중국과 화웨이 메이트 60 출시에 대한 뉴스 흐름은 주가에 헤드라인 리스크로 작용할 수 있다고 보고 있습니다.

하지만 이 애널리스트는 리서치 노트에서 메이트 60 기술은 생산 능력이 제한되어 있어 아이폰보다 몇년 뒤처져 있다고 말합니다.

중국은 전체 아이폰 매출의 20%를 차지하고 있으며, 15억 인구와 5%의 중산층을 보유한 인도는 애플에게 더 큰 성장 기회가 될 것이라고 Citi는 말합니다.

이 회사는 애플이 판매량보다 프리미엄 휴대폰 및 관련 서비스로의 전환을 통해 아이폰의 단위당 총이익을 극대화하는 데 더 집중하고 있다는 투자 논리에 변함이 없습니다.

애플 목표주가 240달러와 함께 애플 투자의견 매수 등급을 유지하지만 “90일 긍정적 촉매제 감시”를 종료했습니다.

블름버그, 중국, 애플 아이폰 사용 금지 확대 계획

중국은 민감한 부서의 애플 아이폰 사용 금지를 정부 기관과 국영 기업으로 확대할 계획이라고 블룸버그의 제니 레너드와 데비 우가 보도했습니다.

이 문제에 익숙한 사람들에 따르면 여러 기관에서 직원들에게 iPhone을 직장에 가져 오지 말라고 지시하기 시작했으며 중국은 이러한 제한을 다른 국유 기업 및 기타 정부 통제 조직으로 더 광범위하게 확장 할 계획입니다.

9월 8일,BofA, 중국의 잠재적 애플 아이폰 금지 시기 ‘흥미롭다’

• 중국 화웨이는 중국 반도체 기술(7나노로 알려짐)을 사용한 하이네드 5 ㅎ 스마트폰을 출시
• 이 시기에 중국은 공무원의 아이폰 사용 중지카드를 꺼낸 시기는 매우 흥미로움
• 중국 애플 아이폰 판매는 연간 4000~5000만대 사이
• 중국 금지조치는 5백만~1000만대 수요 차질 예상

BofA는 월스트리트 저널이 중국이 공무원이 공식 업무 목적으로 아이폰 및 기타 외국 브랜드 기기를 사용하는 것을 금지하고 있다고 보도한 데 대해 “아이폰의 진정한 대안”으로 화웨이가 만든 국내 하이엔드 5G 지원 스마트폰의 최근 출시 및 판매 시기와 일치한다는 점을 고려할 때 금지 시기가 “흥미롭다”고 언급했습니다.

이 보도가 정확하다면 애플 기기의 사용을 광범위하게 금지하는 첫 번째 사례가 되겠지만, 이 잠재적인 명령이 얼마나 광범위하게 적용될지는 아직 불분명하다고 분석가는 말합니다.

중국이 애플의 아이폰 판매량에서 차지하는 비중이 약 4,000만~5,000만 대에 달한다는 점을 고려할 때, 이러한 금지 조치가 시행될 경우 최대 5백만~1,000만 대의 역풍이 불 것으로 BofA는 추정합니다.

이 회사는 신제품 출시의 긍정적 인 요소가 소비자 지출 약화 위험으로 인해 상쇄된다고 믿기 때문에 애플 투자의견 중립 등급과 애플 목표주가 210달러를 유지했습니다.

제프리스, 애플의 혁신없는 ‘조용한’ 아이폰 15 출시 행사 예상

• 아이폰 15 출시는 와우 요소가 부족한 상대적으로 덤덤한 행사가 될 것
• 애플은 점진적 개선으로 시장점유률을 올려왓기 때문에 긍정적인 모습

제프리스는 다음 주 애플이 아이폰 15를 발표할 때 “최근의 역사”에 부합하지만 애플 비전 프로의 WWDC 공개와는 달리 “와우” 요소가 부족한 “조용한” 신제품 출시를 예상합니다.

하지만 애플은 “빌드 품질, 소프트웨어 업데이트, 그리고 결과적으로 시장 점유율 상승에 있어 매우 일관된 모습을 보여 왔기 때문에 이는 좋은 일”이라고 애널리스트는 덧붙였습니다.

또한 애플은 “점진적인 개선이 점진적인 가격 인상에 대한 공정한 거래임을 일관되게 보여 주었다”고 평가했습니다.

이 분석가는 아이폰 15, 15 Plus, 15 Pro 및 15 Pro Max의 4 가지 새로운 iPhone과 업데이트 된 Apple Watch, Apple Watch Ultra 및 Airpods를 볼 것으로 예상되는 이벤트를 앞두고 애플 투자의견 매수 등급과 애플 목표주가 220 달러를 유지했습니다.

웨드부시, 애플 아이폰 15 프로, 프로 맥스 가격 100달러 인상 예상

• 아이폰 15 가격은 100인상 유력
  • 기본모델 가격은 유지하지만
  • 아이폰 프로/플러스 등은 100달러 인상 유력

웨드부시는 다음 주 화요일 애플이 최신 아이폰 15 모델 라인업을 출시할 예정이며, 여기에는 디자인 관점에서 주목할 만한 기술 향상이 포함될 것으로 예상합니다.

중요한 것은 애플이 쿠퍼티노에서 수년 만에 처음으로 아이폰 15 프로와 아이폰 15 프로 맥스 모델의 가격을 100달러 인상할 것으로 예상한다는 점입니다.

웨드부시는 “애플이 기본 모델 가격을 그대로 유지하겠지만 아이폰 15 프로/맥스의 향상된 기술, 칩, 배터리 기술이 애플의 이러한 전략적 가격 인상을 정당화하기 때문에 지금이 아이폰 가격을 소폭 인상할 때”라고 생각합니다.

이 분석가는 애플 투자의견 ‘시장수익률 초과달성’, 애플 목표주가 230달러를 유지했습니다.

모건스탠리, 2024년 애플 아이폰 매출 증가 예상

• 스마트폰 수요는 사ㅣ클적 침체 우려
• 아이폰 15는 억눌린 수요와 긍정적인 믹스 변화로 편균 판매 가격을 상승시킬 것
• 따라 2024년 아이폰 매출은 성장할 것
• 이번 애플 신제품 발표에서 가정 중요한 것은 아이폰 가격임

모건 스탠리는 아이폰 출시 및 공개는 역사적으로 “뉴스 판매” 이벤트였으며, 모건 스탠리는 “9월 12일 원더러스트 이벤트에 대한 당일 주식 반응이 올해도 다르지 않을 것”이라고 예상했습니다.

하지만, 애널리스트는 컨센서스와 매수 측 기대에 대한 상승 여력을 계속 보고 있으며 24년에 아이폰 매출이 전년 대비 성장할 것이라는 “확신”을 표명하고 있습니다.

모건스탠리는 아이폰 15는 스마트폰 사이클의 침체 우려에도 불구하고 억눌린 수요와 긍정적인 믹스 변화가 평균판매가격(ASP) 성장을 이끌고 있다고 지적하며, 애플의 이벤트에서 아이폰 가격이 “가장 중요한 세부 사항이 될 것”이라고 덧붙였습니다.

모건 스탠리는 애플 투자의견 비중 확대와 애플 목표주가 215달러를 유지했습니다.

9/7, WSJ, 애플, 소비자가 아이폰에 지불할 수 있는 가격의 한계를 밀어붙인다고 보도

스마트폰에 대한 글로벌 수요가 둔화되면서 아이폰 제조업체 애플은 소비자가 프리미엄 아이폰에 지불할 수 있는 가격의 한계를 밀어붙일 것이라고 월스트리트저널의 아론 틸리 기자가 보도했습니다.

이 보도는 애널리스트들의 말을 인용해 애플이 “화요일로 예정된 연례 프로모션 행사에서 아이폰 15를 공개할 때 주력 기기의 일부 업데이트 모델에 대해 최대 100달러까지 가격을 인상할 것”이라며 가격 인상을 추진하고 있는 것으로 보인다고 덧붙였습니다.

8/31,BofA, 투자자에게 신규 아이폰 가격은 ‘핵심 초점’

애플이 “원더러스트”라는 태그가 붙은 다음 이벤트 초대장을 보낸 후 9월 12일 화요일로 예정된 이벤트에서 애플은 아이폰 프로, 아이폰 프로 맥스,아이폰 플러스 및 아이폰 기본 모델 등 4가지 모델의 아이폰 15 라인업을 발표할 것으로 예상한다고 BofA는 밝혔습니다.

또한 애플은 애플 워치 시리즈 9 및 울트라 2 모델, 에어팟 또는 아이패드 미니 7의 업데이트를 발표하고 비전 프로 헤드셋에 대한 추가 세부 정보를 제공할 수 있을 것으로 예상했습니다.

새로운 iPhone 가격이 여전히 “투자자들의 핵심 초점”이며 출시 시기와 주기가 그 뒤를 잇는다고 믿는 BofA는 신제품 출시의 긍정적인 점이 약한 소비자 배경으로 인해 상쇄된다고 주장하면서 Apple 투자의견 중립 등급을 유지합니다.

8/6, 2분기 애플 실적을 읽는 월가의 시선, 단기적인 수요 약세는 애플 주가를 끌어 내릴 것

2분기 애플 실적에 대한 월가의 평가는 서비스 매출 성장을 긍정적으로 보지만 단기적으로 맥과 아이패드 등 수요 약화에 부정적인 전망이 강한 것 같습니다.

2분기 애플 실적을 읽는 월가의 시선, 단기적인 수요 약세는 애플 주가를 끌어 내릴 것

모건 스탠리, 아아패드와 맥 약세를 제대로 설명하지 않았다며 애플 목표주가를 220달러에서 215달러로 하향 조정

모건 스탠리는 애플의 목표주가를 220달러에서 215달러로 낮추고, 애플 투자의견 주식 비중 확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

애널리스트는 투자자들에게 회사가 9월 분기에 iPad와 Mac의 약세를 “제대로 설명하지 않았다”고 말하면서 회사의 9월 분기 매출 추정치가 주로 Mac 및 iPad 기대치 약화로 인해 50억 달러 감소했다고 지적하면서 “이를 제외하면 9월 분기 전망은 고무될만하다”고 평가했습니다.

이 애널리스트는 애플의 기록적인 설치 기반이 “장기적인 스토리를 계속 이어가고 있다”고 주장합니다.

블름버그, 애플 시가총액 3조 달러 아래로 떨어질 것이라고 보도

애플이 4분기 가이던스를 발표하면서 핸드셋과 가젯에 대한 낮은 수요에 대한 우려를 촉발시킨 이후 애플 시가총액은 3조 달러 아래로 떨어질 것으로 보인다고 블룸버그가 보도했습니다.

애플은 최근 3분기 매출 감소를 보고했으며 다음 분기에도 비슷한 실적을 기록할 것으로 예상했습니다.

웨드부시, 애플 목표주가를 220달러에서 230달러로 인상

• 6월 분기 실적은 환율 역풍에도 불구하고 예상치 부합하는 실적과 견조한 수익을 기록
• 어려운 매크로 환경에도 ASP가 약 $900/$925로 상승하고 있다고 주장

웨드부시 애널리스트 다니엘 아이브스는 애플 목표주가를 220달러에서 230달러로 상향 조정하고 애플 투자의견 ‘시장수익률 상회’ 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 애플이 6월 분기에 400bp 이상의 환율 역풍에도 불구하고 시장 예상치에 부합하는 매출과 견조한 수익을 기록했다고 말했습니다.

이 회사는 어두운 매크로 환경에도 불구하고 새로운 “미니 슈퍼 사이클”을 위해 ASP가 약 $900/$925로 상승하고 있다고 믿습니다.

Canaccord, 애플 목표주가를 185달러에서 205달러로 상향 조정

• 어려운 매크로 환경에도 전년비 성장세
• 아이폰과 맥의 역성장에도 불구하고 전체 애플 실적은 견조한한 것은
  • 어려운 매크로 환경에서 고가 시장 점유율 증가와
  • 견조한 소비자 기반을 입증

캔어코드 애널리스트 T. 마이클 워클리는 애플 목표주가를 185달러에서 205달러로 상향 조정하고, 애플 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 애플이 어려운 거시적 환경에도 불구하고 전년 동기 대비 성장을 기록했으며, 아이폰과 맥의 어려운 성장에도 불구하고 애플의 견조한 실적은 어려운 거시적 환경에서 고가 시장에서의 점유율 상승과 더 내구성있는 소비자 기반을 입증한다고 믿습니다.

로젠블랫, ‘둔화 국면’을 이유로 애플 투자의견을 중립으로 하향 조정

로젠블랫 애널리스트 Barton Crockett은 애플 투자의견을 ‘매수’에서 ‘중립’으로 하향 조정하고 목표주가는 198달러로 유지했습니다.

회계년도 3분기의 “혼합”된 실적 보고서는 “애플이 현재 처한 둔화 국면을 강조한다”고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 미국의 성장 둔화가 중요한 신제품 카테고리가 자리 잡을 때까지 지속될 것으로 보인다고 말합니다.

재가속화는 “시기와 성공 여부 모두 불확실”하므로 현재 절대 및 상대 배수가 최고치에 가까운 주식을 소유 할 이유가 거의 없다고 Rosenblatt는 주장합니다.

바클레이즈, 애플 목표주가를 149달러에서 167달러로 상향 조정.

바클레이즈 애널리스트 팀 롱은 애플 목표주가를 149달러에서 167달러로 상향 조정하고, 애플 투자의견 ‘동일 비중’등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 애플의 6월 분기 매출이 서비스 부문은 개선되고 하드웨어 부문은 약세를 보이면서 시장 컨센서스와 일치했다고 밝혔다.

애플의 “제한된 지침”에 따르면 9월 분기의 전년 대비 성장률은 6월 분기와 비슷하며, 이는 월가 예측치보다 약 200bp 낮다고 회사는 말합니다.

바클레이즈는 애플 매출이 4분기 연속 감소한 것은 20년 이상만에 처음 있는 일이라고 덧붙였습니다.

씨티, 애플 아이폰 15 출시는 ‘긍정적 촉매제’라고 평가하며, 목표주가 상향 조정

씨티 애널리스트 아티프 말릭은 회계연도 3분기 애플 실적 발표 후 애플 주식에 대해 ’90일 매수 촉매제’를 개시하고 목표주가 240달러와 함께 투자의견 매수 등금을 유지했습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 2016년 이후 6월 분기 실적과 9월 아이폰 신제품 발표 기간 동안 애플 주가는 나스닥을 7회 중 5회, S&P 500을 7회 모두 평균 8% 초과 수익률을 기록했다고 설명합니다.

씨티는 9월에 출시될 것으로 예상되는 애플의 아이폰 15 시리즈 출시를 앞두고 촉매제 시계를 공개합니다.

회계연도 4분기에 아이폰과 서비스 판매가 모두 전년 대비 증가할 것으로 예상되는 가운데, 씨티는 애플이 판매량보다는 프리미엄폰 및 관련 서비스로의 전환을 통해 아이폰의 단위당 총이익을 극대화하는 데 더 집중하고 있다는 견해를 유지합니다.

8/2, 애플 실적을 기다리는 월가의 시선, 기대속 애플 목표주가를 상향 조정

애플 실적 발표가 다가옴에 따라 월가는 다소 긴장하며 조심스럽게 애플 실적을 예측해 보고 있습니다.

• 그동안 경기침체 우려로 소비 둔화 영향으로 아이폰을 비롯한 애플 하드웨어 제품 수요는 긍정적으로 예상할 수 없습니다.
• 그렇지만 애플 서비스 비즈니스 등은 애플 생태계 확장에 힘입어 상당한 성장세를 보일 것으로 보입니다.
• 중국 시장 성과는 중국 수요 약세로 부정적인 예상이 많지만, 중국 약세를 인도 시장 성장세로 커버될 수 있을 것이라는 희망이 있습니다.
• 애플 주가는 그동안 크게 올랐기 때문에 단기간 내 애플 주가 상승 동력은 약하지만 중장기 관점에서 여전히 상승 가능성이 높다는 의견입니다.

JP모건, 애플 목표주가를 190달러에서 235달러로 상향 조정

JP모건은 애플 목표주가를 190달러에서 235달러로 상향 조정하고, 애플 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 2024 년 12 월 애플 목표주가를 설정했으며, 이는 이 회사가 이전에 설정한 2023년 12월 애플 목표주가보다 높습니다.

투자자들은 2023 년 이후 애플로 눈을 돌리기 시작할 것이며, 애플은 탄력적인 성과를 지속적으로 창출하는 “수익 합성기”로서 다가오는 수익 발표에서 더 높은 신뢰를 이끌어 낼 수있는 좋은 위치에 있다고 말합니다.

애플이 회계연도 1분기부터 시작된 매출 감소 기간을 지나 회계연도 4분기에 다시 성장세로 돌아서더라도 투자자들은 하드웨어 제품의 교체주기 동인과 서비스의 다양한 성장 동인의 탄력성을 더욱 확신해야 한다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

TD Cowen, 애22목표주가를 195달러에서 220달러로 상향 조정.

TD 코웬 애널리스트 크리시 산카르는 애플 목표주가를 195달러에서 220달러로 상향 조정하고, 애플 투자의견 ‘초과수익’ 등급을 유지했습니다.

이 회사는 현장 조사를 통해서 차세대 iPhone C2H 유닛이 전년 대비 거의 비슷한 수준으로 안정적으로 유지되고 있으며 중국과 인도 시장 점유율 상승이 긍정적이라고 말했습니다.

베어드, 애플 목표주가를 180달러에서 204달러로 상향 조정

베어드는 애플에 대한 목표주가를 180달러에서 204달러로 상향 조정하고 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했습니다.

이 회사는 분기 실적을 미리 살펴보고 견고한 3 분기 실적을 예상하지만 다음 iPhone주기에 초점을 맞출 것이며 역사적으로 애플은 8 월부터 9 월 중순까지 약간 초과 실적을 기록했습니다.

8/1, 파이퍼 샌들러, 긍정적 애플 실적 전망에 애플 목표주를 180달러에서 220달러로 상향 조정

파이퍼 샌들러 애널리스트 하쉬 쿠마르는 애플 목표 주가를 180달러에서 220달러로 상향 조정하고 투자의견 비중확대(Overweight)를 유지했습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 애플이 다음 주 실적 발표를 앞두고 있으며 일반적으로 중국 핸드셋에 대한 우려는 다소 과장된 측면이 있다고 말합니다.

이 회사는 중국과 아이폰 부문의 회복세에 힘입어 애플 실적 발표가 긍정적으로 받아들여질 것으로 예상하고 있습니다.

대부분의 투자자들은 중국의 경기 둔화가 실적에 위험을 초래할 수 있다고 생각하지만, 애플의 중국 내 입지는 “견고한 기반”에 있으며 아이폰 판매 감소는 미미할 것으로 보인다고 파이퍼는 주장합니다.

또한 중국에서의 판매 약세가 있더라도 인도에서의 강력한 판매 모멘텀으로 쉽게 상쇄할 수 있을 것으로 보고 있습니다.

7/25, 웰스파고, 애플 목표 주가를 210달러에서 225달러로 상향 조정

웰스파고 애널리스트 애런 레이커스는 애플의 목표 주가를 210달러에서 225달러로 상향 조정하고 , 애플 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 애플 매출총이익률 상승에 힘입어 3분기 매출과 완만한 주당 순이익을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.

웰스는 비수기 제품 매출 저조로 인해 컨센서스를 하회하는 4분기 추정치를 유지합니다.

최근 애플이 내부적으로 ChatGPT와 유사한 생성형 AI 기능을 개발 중이거나 이미 구축했다는 보도가 나온 데 이어, 이제 비전 프로의 공식 출시와 함께 애플의 AI 포부에 대한 업데이트된 언급이 주목받을 것으로 예상합니다.

도이치뱅크, 애플 목표주가를 180달러에서 210달러로 상향 조정.

도이치뱅크의 애널리스트 시드니 호는 애플의 목표 주가를 180달러에서 210달러로 상향 조정하고 투자의견 매수를 유지했습니다.

이 애널리스트는 Apple의 회계연도 3분기 실적과 4분기 가이던스가 현재 증권가 추정치와 비슷하거나 약간 상회할 것으로 예상하며, 최근 점검한 결과와 타사 데이터에 따르면 iPhone, Mac 및 서비스에 대한 상승 여력이 있음을 시사하고 있습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 글로벌 스마트폰 수요 회복이 기대에 미치지 못하지만 프리미엄 시장은 영향을 덜 받는 것으로 보인다고 말합니다.

또한, 애널리스트는 새로운 iPhone 출시를 앞둔 생산이 순조롭게 진행되고 있는 것으로 보이며, 2023년 iPhone 판매량이 전년 대비 5% 감소할 것이라는 시장의 예상과 달리 성장할 가능성이 있다고 말합니다.

높은 주식 가치에도 불구하고 도이체방크는 “높은 수준의 수익과 탄탄한 재무제표를 고려할 때” Apple을 계속 우호적으로 보고 있습니다.

블룸버그, 애플이 2023년 아이폰 출하량을 안정적으로 유지 추진

애플은 공급업체들에게 2023년 아이폰 15 생산량을 전년과 같은 약 8,500만 대 수준으로 유지해 줄 것을 요청하고 있다고 블룸버그의 데비 우와 모치즈키 타카시가 보도했습니다.

이 문제에 익숙한 사람들에 따르면, 애플이 프로 모델의 가격 인상을 고려하고 있기 때문에 전체적으로 애ㅑ플 매출이 증가할 가능성이 높다고 합니다.

애플의 공급업체로는 TSMC, 폭스콘, 삼성 등이 있습니다.

7/12, KeyBanc, 안전자산 선호로 애플 주가 상승주장하며 애플 목표주가를 180달러에서 200달러로 상향 조정.

• 애플 하드웨어 매출은 월가 예상치 이하일 것으로 예상
• 3분기 애플 투자자는 평균이하 수익을 거둘 것으로 전망
• 하드웨어 매출 전망 약화에도 투자자들의 안전자산 선호로 애플 주가가 상승하고 있다고 주장

키뱅크의 애널리스트 브랜든 니스펠은 애플 목표주가를 180달러에서 200달러로 상향 조정하고, 애츨 투자의견 비중확대(Overweight)를 유지했습니다.

애츨 목표주가 상향에도 불구하고 이 애널리스트는 단기적으로 애플 주식에 대해 중립적인 견해를 유지하고 있습니다.

이 회사는 컨센서스를 밑도는 하드웨어 매출 추정치를 반복합니다.

이 회사의 데이터에 따르면 3분기에 투자자는 평균 이하의 성장을 기대해야합니다.

단기적으로 하드웨어 매출의 약세에도 불구하고 신제품에 대한 기대감과 투자자들의 안전자산 선호로 인해 “애플 주가가 상승세를 보이고 있다”고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

7/10, 에버코어 ISI, 2027년까지 애플 서비스 매출 두자릿수 성장 전망

• 애플 서비스 설문 조사 결과는 매우 고무적임
  • 모든 서비스에서 채택률이 증가
  • 애플 신제품 출시와 함게 사용자당 평균수익(ARPU) 증가
  • 애플 서비스는 2027년까지 두자릿수 성장을 지속할 것으로 전망
• 애플 서비스중 빠른 성장을 보이는 서비스는
  • 애플페이
  • 애플뮤직
  • 애플 TV+

Evercore ISI 애널리스트 Amit Daryanani는 투자자들에게 회사의 연례 Apple 서비스 설문조사에 따르면

• 모든 서비스에서 채택률이 증가하고 있으며,
• 제품 출시와 함께 사용자당 평균 수익이 증가함에 따라
• Apple 서비스가 “27 회계연도 이후까지 두 자릿수 성장을 유지할 수 있는 좋은 위치에 있다”고 주장.

Apple Pay, 음악 및 TV+는 2022 년 설문 조사에 비해 가장 눈에 띄는 증가를 보였으며 그 결과는 “ARPU 상승에 놀랐습니다.”라고 분석했습니다.

그는 애플 투자의견 Outperform 등급과 애플 목표주가 210달러를 유지했습니다.

BofA, 회계연도 3분기 애플 앱스토어 매출 성장세

BofA의 애널리스트 Wamsi Mohan은 SensorTower의 개발자 수익 데이터에 따르면 회계연도 3분기 App Store 수익이 전년 동기 대비 5.9% 증가한 66억 달러로 증가했다고 언급했습니다.

전반적으로 3월 분기보다 6월 분기에 앱 스토어 트렌드가 소폭 개선되었다고 BofA는 말합니다,

BofA는 애플 투자의견 중립 등급, 애플 목표주가 190달러를 유지하고 있습니다.

UBS, 6월분기 애플 앱 스토어 성장률이 예상치에 부합했다고 평가

UBS는 리서치 노트에서 애플의 앱스토어 분석 결과 6월 분기 매출이 전년 동기 대비 5.9% 증가해 예상치에 부합했다고 밝혔습니다.

연속적인 가속화는 소폭 긍정적이지만, 이러한 개선은 주로 22년 3월 분기에 비해 22년 6월 분기 비교가 더 쉬웠기 때문이며, 9월 분기의 10% 서비스 성장 전망치는 “합리적”이라고 덧붙였습니다.

UBS는 애플 투자의견 중립 등급과 애플 목표주가 190달러를 변경하지 않았습니다.

7/2, UBS, 애플 아이폰 수요가 여전히 약해 예상치를 하회할 수 있다고 전망

• 5월 아이폰 판매량이 1,450만 대로 전년 동월 대비 2% 감소
  • 이는 시장 감소율 8%보다는 낮은 수준
  • 이는 2022년 8월 이후 가장 적은 수치 임
• 분기 누계 아이폰 판매량은 3% 감소,
• 6월 아이폰 판매량은 월가 컨센서스보다 3% 낮을 수 있다.

UBS 애널리스트 David Vogt는 5월 아이폰 판매량이 1,450만 대로 전년 동월 대비 2% 감소했으며, 이는 시장 감소율 8%에 비해 낮은 수치라고 밝혔습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 분기 누계 아이폰 판매량이 3% 이상 감소했으며, 이로 인해 Apple의 6월 분기 판매량이 컨센서스보다 3% 낮을 수 있다고 말합니다.

5월에 판매된 1,450만 대의 아이폰은 2022년 8월 이후 가장 적은 수치로, 일반적으로 9월에 새로운 아이폰 모델이 출시되기 직전에 약세를 보이는 달이라고 말합니다.

UBS는 아이폰 수요가 여전히 약세를 보이고 있지만 글로벌 스마트폰 수요도 계속 약세를 보이고 있다고 지적합니다.

애플 트자의견 중립 등급을 유지하고 애플 목표 주가를 190달러로 제시했습니다.

6/22,배런스, 애플은 새로운 VR 헤드셋이 아닌 애플 AI 전략이 필요하다.

애플이 조만간 AI 전략을 마련하지 않는다면 투자자들은 애플이 아이폰이후 가장 큰 기술 발전을 놓치고 있다는 사실에 불안해할 것이라고 Eric J. Savitz는 이번 주 Barron’s에서 주장했습니다.

새로운 VR 헤드셋인 Vision Pro만으로는 충분하지 않다고 저자는 덧붙입니다.

이 기기를 사용해 본 많은 사람들이 그 경험에 감탄했습니다. 하지만 다른 사람들도 지적했듯이 Vision Pro에는 ‘킬러 앱’이 없습니다.

UBS, 애플 수요 부진 반영, 애플 투자의견을 매수 등급에서 중립 등급으로 다운그레이드

• 애플 선진국 시장 수요는 약한 모습을 보임
• 하반기 애플 매출은 그리 긍정적이지는 않음
  • 아이폰 판매는 2~3% 감소.
  • 아이폰 공급은 8% 감소
  • 맥 매출은 3~6% 감소
• 애플 매출 등 펀더먼탈을 분석 시 애플 주식 투자는 보상 확률이 낮음

UBS는 내플 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정하고 애플 목표주가를 180달러에서 190달러로 상향 조정했습니다.

이 애널리스트는 애플의 선진국 시장이 “지속적인 소프트닝”을 보이고 있으며, 성장에 대한 압박이 계속될 것이라는 데이터를 인용했습니다.

2023년 하반기에아이폰 판매량 성장은 최소 1~2% 감소하고 공급은 8% 감소할 것이며, Mac 매출도 3~6% 감소할 것으로 예상됩니다.

향후 12개월 예상 수익의 29배(1년 최고치)에 거래되고 있는 애플 주가는 향후 6~12개월 동안 아이폰, PC, 앱스토어 펀더멘털을 고려할 때 매력적인 위험 대비 보상을 제공하지 못한다고 이 회사는 리서치 노트에서 투자자들에게 밝혔습니다.

6/7, 애플 XR 애플 비전 프로를 보는 월가의 시선

애플 월드와이드 개발자회의에서 오랬동안 풍문으로 돌았던 애플 XR헤드셋이 애플 비전 프로라는 이름으로 발표되었습니다. 이러한 애플 XR 헤드셋 애플 비전 프로에 대한 월가의 반응을 살펴보았습니다.

• 모건스탠리, 오랫동안 풍문으로 돌던 예상에서 벗어나지는 못했으나 유일한 놀라움은 높은 가격이다
• 모건스태리, 애플 비전 프로는 Long term show-me 스토리, 보여주기 식 제품이 될 것(모건스탠리)
• 도이치뱅크, 높은 가격으로 초기 수요는 많지 않을 듯
  애플 에코시스템과 유기적으로 작동하며, 애플 비전 프로의 기능과 성능은 인상적
• 웨드부시, 초기년도 판매량 15만대와 2년차 100만대 예상
• 크레딕 스위스, 애플 비전 프로는 경쟁사들이 막혀있던 망ㅎ은 기술적 한계를 극복, 기술적 한계와 타협하지않은 최초의 XR 헤드셋
• 크레닥 스위스, 에플 비전 프로는 업계를 선도하는 하드웨어 구성 요소와 내부 반도체, 내부 기술 등으로 차별화된 솔류션과 높은 마진 창출 가능
• 웰스파고, 장기적으로 강력한 애플 생태계로 킬러 콘텐츠나 킬러앱 등장과 가격 하락으로 수요는 증가할 것으로 예상
• DA Davidson, 애플 비전 프로 발표 가능성은 충분히 애플 주가에 반영되었고, 이벤트 효과 소멸로 애플 주가는 약세를 보일 것

모건스탠리, 애플 비전 헤드셋은 장기 ‘show-me’ 스토리라고 주장

모건 스탠리 애널리스트 에릭 우드링은 애플의 WWDC 회의에서 애플 비전 프로 출시가 “예상대로 진행되었다”며 3,500달러의 가격이 “유일한 놀라움”이라고 말했습니다.

이 애널리스트는 이 기기를 ‘킬러 앱’이 나올 때까지 장기적인 ‘보여주기용’으로 보고 있으며, 어제 공개 이후에도 AR/VR 헤드셋 추정치는 변하지 않았다고 말했습니다.

애플의 비전은 세련되고 차별화되어 보이며 “분명한 잠재력을 가진 성능”을 보였지만, 애플 주식에 대해 비중 확대 등급과 190달러의 목표 주가를 유지하고 있는 모건 스탠리는 비전 프로가 아직 대량 소비를 위한 준비가 되지 않았다는 것을 의미하는 몇 가지 장애물에 직면해 있다고 덧붙였습니다.

파이퍼 샌들러, 애플의 비전 프로는 유니티 전략을 강화한다고 말합니다.

파이퍼 샌들러는 애플의 새로운 공간 컴퓨터인 비전 프로가 3D 애플리케이션을 위한 개발자 플랫폼이 되기 위한 장기적인 유니티 소프트웨어(U) 비전과 전략을 강화하는 데 도움이 될 수 있다고 말합니다.

유니티는 애플 비전 프로 및 기타 차세대 컴퓨팅 기기에 대한 지원이 유니티의 “차별화된 플랫폼”을 입증하는 또 다른 증거가 될 것으로 보고 있습니다. 애널리스트는 리서치 노트에서 애플 외에도 틱톡, 메타, 삼성, 스냅, 마이크로소프트의 유니티 개발자 채용 공고가 증강 현실/가상 현실 애플리케이션에 대한 폭넓은 매력을 암시한다고 말합니다.

파이퍼는 유니티에 대한 투자의견 비중 확대와 목표주가 43달러를 유지했습니다.

웨드부시, 애플 비전 프로 첫해 출하량은 약 15만 대가 될 것으로 전망

웨드부시는 애플 WWDC 2023에 대해 언급하면서, 올가을 아이폰 15 출시 기념일을 기점으로 향후 6~9개월 동안 강력한 제품 주기로 접어들며 황금 설치 기반에 진입할 수 있는 또 다른 “애플 잠재력을 보여줄 수 있는 순간”에서 여러 신제품과 소프트웨어 개선 사항을 공개했다고 언급했습니다.

Apple은 마침내 당초 예상했던 3,000달러보다 높은 3,499달러의 초기 가격대를 가진 AR 헤드셋인 Vision Pro를 공개했습니다.

높은 가격대를 감안할 때, 웨드부시는 초기 출하량이 1년차에는 약 15만 대, 2년차에는 더 낮은 가격대로 약 100만 대가 될 것으로 예상하고 있습니다.

이 회사는 목표주가 205 달러와 함께 주식에 대해 Outperform 등급을 유지했습니다.

[flex the muscles : ‘권력이나 파워를 가지고 있고, 또한 그것을 사용할 수도 있다는 것을 보여주기 위하여 상대방에게 강한 인상을 주거나 위협하는 행동을 하다’ 간단히 표현하면 ‘위력을 보여주다’.}

크레딧 스위스, 애플 목표 주가를 188달러에서 200달러로 상향 조정.

크레딧 스위스 애널리스트 섀넌 크로스는 애플 목표 주가를 188달러에서 200달러로 상향 조정하고 투자의견 ‘시장수익률 초과 달성’ 등급을 유지했습니다.

Apple은 WWDC 기조연설에서 오랫동안 기다려온 하이엔드 혼합 현실 AR/VR 헤드셋인 Vision Pro를 발표했습니다.

이 회사는 비전 프로가 경쟁사의 AR/VR 제품을 가로막는 많은 기술적 한계를 해결하고 타협하지 않는 최초의 혼합 현실 솔루션을 대표한다고 믿습니다.

또한 크레디트 스위스는 이 기기가 업계를 선도하는 여러 하드웨어 구성 요소를 갖추고 있으며, Apple의 선도적인 맞춤형 반도체와 내부 개발 기술을 통해 고도로 차별화된 솔루션과 지속 가능한 높은 마진을 창출할 수 있을 것으로 보고 있습니다.

번스타인, 애플 비전 프로가 단기적으로 애플의 재무에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 주장

번스타인 애널리스트인 토니 사코나기는 애플 경영진이 연례 세계 개발자 컨퍼런스(WWDC)에서 기조연설을 통해 많은 기대를 모았던 AR/VR 기기인 비전 프로를 소개했다고 언급했습니다.

비전 프로를 통해 미래를 엿볼 수 있었다고 말하며, 애플은 새로운 시장을 창출하는 데 있어 강력한 실적을 가지고 있다고 지적했습니다.

그럼에도 불구하고 번스타인은 전통적인 VR 애플리케이션을 넘어서는 소비자 가치 제안에 대해 계속 고민하고 있습니다.

또한 이 회사는 이 기기의 출시가 늦어지고 예상보다 비싸서 적어도 몇 년 동안은 애플의 재무에 큰 영향을 미치지 못할 것이라고 강조합니다.

번스타인은 애플 투자의견 시장수익률(Market Perform) 등급을 부여하고 목표주가를 175달러로 제시했습니다.

웰스 파고, 애플 목표 주가를 185달러에서 210달러로 상향 조정

웰스파고 애널리스트 애런 레이커스는 애플(AAPL)의 목표주가를 185달러에서 210달러로 상향 조정하고, 애플이 WWDC ’23 기조연설에서 기대를 모았던 혼합현실 헤드셋 비전 프로와 새로운 실리콘, 새로운 맥, 소프트웨어 업데이트를 공개한 이후에도 애플 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

예상대로 애플은 비전 프로를 3,499달러에 가격을 책정해 메타의 퀘스트 2 300달러 판매에 비해 프리미엄 가격 전략을 추구하고 있습니다.

웰스는 일부 투자자들이 3,500달러라는 가격대에 대한 소비자 수요 탄력성에 의문을 제기할 수 있지만, 애플이 고사양 헤드셋을 추구함으로써 소비자 AR/VR 채택을 촉진할 것으로 예상하고 있습니다.

도이치뱅크, ‘비싼’ 가격으로 인해 애플 헤드셋 채택이 제한될 것이라고 전망

• 애플 비전프로는 가정, 직장, 여행 중 AR/VR의 사용 사례를 크게 확장될 것
• 3,499달러의 높은 가격은 수요를 제한할 것
• 하지만 애플 기기 생태계 등을 고려 시 킬러 앱이 개발되고, 판매가격이 내력가면서 수요가 증가할 것으로 전망

이 애널리스트는 Apple의 나머지 에코시스템과 “원활하게 작동”하는 Apple의 증강 현실/가상 현실 플랫폼의 기능과 성능에 “깊은 인상을 받았다”고 말합니다.

도이치뱅크의 애널리스트 시드니 호는 애플 WWDC 후 애플 투자의견 매수 등급과 목표주가 180달러를 유지했습니다.

이 회사는 이 플랫폼이 가정, 직장, 여행 중 AR/VR의 사용 사례를 크게 확장할 것으로 보고 있습니다.

그러나 도이치는 3,499달러라는 ‘비싼 가격표’가 이 기기의 채택을 제한할 것으로 보고 있습니다.

단기적인 재정적 영향은 제한적일 가능성이 높지만, 애플 기기의 대규모 설치 기반과 강력한 생태계를 고려할 때 더 많은 앱이 개발되고 하드웨어 기기 가격이 내려감에 따라 시간이 지남에 따라 채택이 증가할 것이라고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 주장합니다.

DA Davidson, 애플 투자의견 매수에서 중립으로 다운 그레이드

• 애플 비전프로는 2007년 아이폰 출시이후 가장 중요한 신제품
• 애플 주가에 이 비전프로 발표가 이미 반영되어 있어 주가 하락 가능성
• 애플 비전프로는 애플 매출과 수익성에 단기적인 제한될 가능성

DA Davidson 애널리스트 Tom Forte는 애플 목표 주가를 185 달러에서 193 달러로 낮추면서 야플 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다.

애플은 어제 2007년 아이폰 이후 가장 중요한 하드웨어 신제품 출시를 발표했다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 밝혔습니다.

비전 프로라고 불리는 애플은 2024년에 증강 현실/가상 현실 헤드셋을 이커머스 웹사이트와 소매점을 통해 3,499달러에 판매하기 시작할 것으로 예상된다고 밝혔다.

그러나 데이비슨은 증강현실/가상현실 제품 출시에 따른 호재가 이미 주가에 반영됐다는 판단에 따라 주가를 하향 조정했다.

또한 AR/VR 하드웨어의 소비자 채택과 관련하여 Apple에 “중요한 구조적 도전”이 있으며, 이는 매출과 수익성에 대한 단기적인 영향을 제한 할 수 있다고 생각합니다.

시장 컨센서스와 비교한 애플 매출과 이익 추이

흔히 주식 투자를 위한 기업 분석 시 그 회사가 시장 기대치에 비해서 더 나은 실적을 내는지 아니면 번번히 시장 기대치를 밑도는지는 주가 전망을 위해서 매우 유용한 지표가 됩니다.

시장 기대에 따라 주가가 오르거나 하락했는데 이런 시장 기태 이상으로 계속 실적을 낸다면 더 오를 수 있는 가능성이 높아지겠죠.

여기에서는 애플 시장에서 예측한 컨센서스 매출 추이와 애플 매출 그리고 시장에서 예측한 주당순이익(EPS)와 실적 주당순이익(EPS)를 그래프로 비교해 보겠습니다.

컨센서스 매출은 대부분 GAAP 매출을 사용하지만, EPS의 경우 특정 조건하에 재정의한 Non GAAP 주당순이익 지표를 사용하는 경우도 있습니다. 근대들어 많은 회사들이 GAAP EPS를 사용하지만 역사다 오래되어 고려할 요인들이 많은 경우 Non GAAP 지표를 많이 사용하기도 합니다.

애플 매출과 시장 컨센서스 매출 추이 비교

애플 EPS와 시장 컨센서스 EPS 추이 비교

월가의 애플 주식 추천지수 및 애플 목표 주가

여기서는 월가 증권사들이 제시하는 도미노 주식 추천지수 및 애플 주가 목표에 대해서 살펴보도록 하죠.

한국과 마찬가지로 미국 주식에 대한 증권사 리포트들은 끊임없이 나오는데 이를 정리해주는 사이트 데이타를 기반으로 주기적으로 업데이트 하여 합니다.

애플 주가 추이

먼저 애플 주가가 어떻게 움직여 왔는지 간단히 살펴보기 위해 애플 주가 추이 그래프를 살펴보죠.

아래 그래프는 IE와 같은 레거시 브라우저에서는 제대로 보이지 않으니, 크롬과 같은 모던 브라우저를 사용하면 제대로 볼 수 있습니다. 아직 한국에서는 iE 브라우저 사용자가 어느 정도 되지만 해외에서는 거의 사라진 브라우저로 대부분 업체에서 지원을 중단하고 있습니다.

애플 및 주요 경쟁사들의 주가 및 주요 지표 비교

여기에서는 애플를 비롯한 주요 경쟁사들의 주가 및 손익 및 투자 지표들을 비교해 보았습니다.

월가 증권사들의 애플 투자의견 및 애플 목표주가

월가 투자은행들의 애플 주식에 대한 투자의견을 비롯한 애플 목표주가등을 업데이트해 간략히 살펴볼 수 있도록 하겠습니다.

우선 월가 투자은행들의 목표 주가 추이가 어떻게 흘러왔는지를 살펴보기 위해 시계열로 애플 목표 주가 추이를 차트로 표현해 보았습니다. 목표 주가를 제시한 투자 은행은 이 차트에서는 확인 할 수 없고 아래 투자은행들의 구체적인 목표 주가 테이블을 참고해 주세요.

월가 투자은행들의 애플 투자 의견 및 애플 목표 주가

월가 투자은행(IB)들이 지금까지 제시한 애플 투자의견 및 애플 목표 주가 제시 이력을 간단히 테이블로 정리해 보았으니 참고 하시기 바랍니다.

애플 주가와 경쟁사 주가 비교 및 주요 지표 비교

애플 주가를 경쟁사들과 비교해보기 위해서 산업 내 경쟁사들의 주가 및 주요 지표들을 비교해 보았습니다.

이 비교 테이블은 IE와 같은 레거시 브라우저에서는 제대로 보이지 않으니, 크롬과 같은 모던 브라우저를 사용하면 제대로 볼 수 있습니다. 아직 한국에서는 iE 브라우저 사용자가 어느 정도 되지만 해외에서는 거의 사라진 브라우저로 대부분 업체에서 지원을 중단하고 있습니다.

애플 실적 전망 및 월가의 애플 주가 의견

애플은 코로나 팬데믹을 핑게로 오래전부터 다음 분기 실적 가이드를 제시하지 않고 있습니다. 코로나 팬데믹 이후 실적 가이드를 제시하지 않는 기업에 대해서는 비즈니스 전망이 없다는 의문과 더불어 주가가 폭락하는 경향이 있는데 애플의 경우는 별로 영향을 받지는 않는 것 같습니다.

애플 자체가 워낙 튼실한 기업이다보니 실적 가이드를 제시하지 않는 것에 굳이 신경을 쓰지 않아도 된다고 시장에서는 느끼기 때문이겠죠..

아무튼 코로나 팬데믹에 따른 불확실성을 이유로 다음 분기에 대한 실적 가이드를 제시하지 않았으나,
애플 CFO Luca Maestri는 ㅇ번 3분기에 두자리수의 매출 성장을 기대하고 있다고 언급했습니다.

또한 환율 변동, 서비스 사업의 성장 감소, 아이폰 및 아이패드 공급 제약으로 3분기에는 2분기보다 증가율(36%)이 둔화될 것이라고 언급했죠.

애플 CEO 팀쿡도 아이폰과 아이팬드 생산에 영향을 미칠 실리콘(애프링 개발한 컴퓨터용 칩) 공급이 제약되고 있다고 공급 문제를 재확인했습니다.

이러한 자재 공급 부족 등으로 매출 성장율 둔화 전망에 따라 애플 주가가 하락하고 있습니다.

월가의 애플 주식 추천 지수 및 애플 주가 목표

7월 애플 주식에 의견을 제시한 38개 월가 증권사들의 의견은 아래와 같이 정리될 수 있습니다.

• 강력 매수 의견 11개 사. 매수 의견 21개 사, 보유 6개 증권사로 매수 이상의 의견이 절대 다수
• 종합적인 애플 주식 추천 지수는 2로 매수에 해당
• 평균 애플 주가 목표는 159.34달러로 현재 146.77달러에 비해서 상승 여력이 있다고 판단

21년 1분기 애플 실적 분석

코로나 팬데믹으로 빅테크 기업중에 처음으로, 아니 유일하게 매출 감소세를 겪었던 구글이 코로나 팬데믹이 진정되면서 빠르게 성장세를 회복하고 있습니다. 최근 발표된 21년 1분기 구글 실적 발표에서 그동안의 부진을 떨치고 몇년 내 가장 높은 매출 성장세와 영업이익 및 순이익 증가를 보였습니다.

이러한 매출 증가 및 이익 증가에는 트래픽이 빠르게 증가한 유튜브 매출 증가가 단연 압권이고, 검색 광고 등 다른 부문도 30%이상 성장하면서 전체 구글 매출 성장이 도왔습니다.

거기에도 경쟁이 치열해지고 있는 클라우드 부문에서도 구글 클라우 매출은 46% 성장세를 보여 마이크로소프트 애저 성장율 50%에 못지않은 높은 성장세를 보였습니다.

하지만 자율주행회사인 웨이모(Waymo) 등과 같은 실험 프로젝트로 구성된 구글 “Other Bets”는 46.4% 매출 증가에도 불구하고 영업손실율이 18%에 달하면서 여전히 부진을 면치 못했습니다.

하지만 매출과 손익에서 시장 기대를 뛰어넘는 깜짝 실적 덕분에 구글 주가는 4%이상 오르면서 긍정적인 흐름을 나타내고 있습니다.

Executive Summary

1. 매출 553.1억 달러로 전년 동기비 34% 증가
   이는 시장 예측치 517억 달러 비 크게 상회한 것
2. 구글 광고 매출은 442.8억 달러로 전년 동기 338.6억 달러 비 크게 증가
   이러한 성장은 코로나 팬데믹 영향이긴 하지만 4년만에 가장 높은 성장율을 기록
3. 구글 클라우드 매출 40.5억 달러로 시장 예측치 40.7억 달러 비 하회
4. 구글 광고의 메인을 차지하는 검색광고는 319억 달러로 전년비 30.1% 증가해 예전 수준이상의 성장세를 보임
5. 구글 광고의 핵으로 떠오르고 있는 유튜브 광고 매출 60,1억 달러로 전년비 49% 증가
   이는 시장 예측치 57억 달러를 소폭 상회한 수준
6. 유튜브에서 틱톡에 대항하기 위해서 만든 Shorts의 조회수가 크게 증가 증가해 지난 1월말 일 35억 조회에서 지금은 일 65억회로 크게 증가했다고 밝힘
7. 자율주행회사인 웨이모(Waymo), 건강 관련 회사 Verily, Googlr Fiber아 같이 실험 프로젝트로 구성된 구글 “Other Bets”는
   . 매출 1.98억 달러를 기록해 전년 비 46.4% 증가했지만
   . 영업손실 11.5억 달러, 영업손실율 18%를 기록해 여전히 어려움을 겪고 있음을 보여주었음
   . 여전히 새로운 비즈니스 창출 부문은 가시적인 성과가 나고 있지는 않는 상황
8. 애플 아이폰에서 검색을 가능하게 만드는 등 검색 트래픽을 얻기 위해 지불한 TAC(트래픽 획득 비용)은 97.1억 달러로 시장 예측치 92.5억 달러 比 상회
9. 매출총이익은 312억 달러, 매출총이익율 56.4%로 전년비
10. 영업이익164.4억 달러, 영업이익율 29.7%로 전년비 106% 증가
    . 광고를 비롯한 구글 서비스 부문 영업이익 195억 달러로 크게 증가
    이 부문 영업이익율 38.2%로 전년 30.2%에 비해 크게 개선
    . 구글 클라우드 영업손실 9.74억 달러, 영업소실율 24%로 상당한 손실을 보고 있지만
    전년 동기 영업손실 17.3억 달러, 영업손실율 62%에 비해서는 크게 개선된 수준
    . Other Bets 부문 영업손실 11.5억 달러, 영업손실율 18%
    하지만 영업손실율은 전년 동기 25%에서 개선
11. 순이익 170.3억 달러, 순이익율 30.8%로 전년 비 149% 증가
12. 주당 순이익(EPS) 26.29 달러로 시장 예측치 15.82달러 비 크게 상회

1분기 매출 553억 달러, 34% 증가

21년 1분기 구글 매출은 553억 달러로 전년동기 411.6억 달러에 비해서 34.4% 증가해 근래 들어 가장 높은 매출성장율을 기록했습니다.

이는 시장 예측치 517억 달로를 크게 상회한 어닝 서프라이즈라고 할 수 있는데요. 이는 광고 비즈니스가 32% 증가했고, 구글 클라우즈 465와 구글 신규 사업 46% 등 모든 사업 부문 매출이 폭발적으로 증가했기 때문입니다.

1. 매출 553.1억 달러로 전년 동기비 34% 증가
   . 이는 시장 예측치 517억 달러 비 크게 상회한 것
   . 이러한 성장은 코로나 팬데믹 영향이긴 하지만 4년만에 가장 높은 성장율을 기록한 것
2. 구글 광고 매출은 442.8억 달러로 전년 동기 338.6억 달러 비 32.3% 증가
3. 구글 클라우드 매출 40.5억 달러로 시장 예측치 40.7억 달러 비 하회
4. 자율주행회사인 웨이모(Waymo), 건강 관련 회사 Verily, Googlr Fiber아 같이 실험 프로젝트로 구성된 구글 “Other Bets”는 매출 1.98억 달러 매출에 11.5억 달러 영업손실을 기록(영업손실율 18%),
   . 여전히 새로운 비즈니스 창출 부문은 가시적인 성과가 나고 있지는 않는 상황

유튜브 덕분, 구글 광고 매출 32% 증가

코로나 팬데믹으로 움추러 들었던 경제가 활력을 되찾으면서 구글 광고 매출은 512억 달러를 기록, 전년 동기 비 32.3% 증가했습니다.

1. 구글 광고 매출은 442.8억 달러로 전년 동기 338.6억 달러 비 크게 증가
   이러한 성장은 코로나 팬데믹 영향이긴 하지만 4년만에 가장 높은 성장율을 기록
2. 구글 광고 매출 증가에 따라 구글 전체 매출에서 광고가 차지하는 비중은 80.8로 80%대를 유지
   참고로 전년 동기 구글 광고 비중은 78%로 처음으로 80%이하로 떨어졌었음
3. 구글 광고의 메인을 차지하는 검색광고는 319억 달러로 전년비 30.1% 증가해 예전 수준이상의 성장세를 보임
4. 구글 광고의 핵으로 떠오르고 있는 유튜브 광고 매출 60,1억 달러로 전년비 49% 증가
   이는 시장 예측치 57억 달러를 소폭 상회한 수준
   . Pew 리서치 결과에 따르면 유튜브 사용율은 2019년 73%에서 2020년 81%로 늘었습니다.
   . 유튜브는 18~29세 사이에서 95%가 사용해 가장 많이 사용하는 연령대가 됨
   이 연령대 71%는 인스타그램을 사용하고 있으며, 페이스북은 70%가 사용하며 스냅챗은 65%가 사용
5. 유튜브에서 틱톡에 대항하기 위해서 만든 Shorts의 조회수가 크게 증가 증가해 지난 1월말 일 35억 조회에서 지금은 일 65억회로 크게 증가했다고 밝힘
6. 구글 네트워트 광고 매출 68억 달러로 전년 동기 비 30.2% 증가

분기별 구글 광고 매출 추이

분기별 유튜브 광고 매출 추이

구글 광고 타입별 매출 증가율 비교

구글 광고를 크게 검색광고, 유튜브 동영상 광고 그리고 네트워크 광고로 분류 시 이번 21년 1분기에도 유뷰트 광고 매출 증가율이 48.7%로 가장 높고, 검색광고 및 네트워크 광고는 30%를 기록해 그 뒤를 이었습니다.

특히 검색광고는 코로나 팬데믹으로 한때 마이너스 성장으로 전락했지만 이내 회복해서 예전에 못지않은 높은 성장율을 보였습니다.

1분기 순이익 170억 달러, 149% 증가

21년 1분기 구글 손익 지표는 전반적으로 크게 좋아졌습니다. 매출총이익은 41% 증가했고, 영업이익은 1065 증가했거 순이익은 149% 증가했습니다.

1. 매출총이익은 312억 달러, 매출총이익율 56.4%로 전년비 41% 증가
   전년 동기 매출총이익율 53.9%에서 2.5%p 상승 함
2. 영업이익164.4억 달러, 영업이익율 29.7%로 전년비 106% 증가
   . 광고를 비롯한 구글 서비스 부문 영업이익 195억 달러로 크게 증가
   이 부문 영업이익율 38.2%로 전년 30.2%에 비해 크게 개선
   . 구글 클라우드 영업손실 9.74억 달러, 영업소실율 24%로 상당한 손실을 보고 있지만
   전년 동기 영업손실 17.3억 달러, 영업손실율 62%에 비해서는 크게 개선된 수준
   . Other Bets 부문 영업손실 11.5억 달러, 영업손실율 18%
   하지만 영업손실율은 전년 동기 25%에서 개선
3. 순이익 170.3억 달러, 순이익율 30.8%로 전년 비 149% 증가
4. 주당 순이익(EPS) 26.29 달러로 시장 예측치 15.82달러 비 크게 상회

분기별 구글 영업이익 추이

분기별 구글 순이익 추이

20년 4분기 애플 실적 분석

20년 4분기 실적을 발표한 애플은 여러가지 면에서 놀라움을 안겨 주었습니다. 여기서 간단히 20년 4분기 애플 실적을 살펴보고 향후 애플 전망에 대해 증권사들의 의견을 살펴보도록 하겠습니다.

예견되었지만 분기 매출이 1,000억 달러를 넘겼을 뿐만이 아니라 매출 증가율이 21.4%에 달하면서 거대 공룡 기업이 마치 스타트업과 같은 움직임을 보였습니다. 또한 영업이익은 12년 3분기이래 처음으로 30%를 넘겼습니다.

또한 모든 제품에서 두자릿수 성장하는 등 모든 제품 판매가 골고루 증가했고 그 중 백미는 아이폰의 귀환이라고 볼 수 있습니다.

Executive Summary

1. 20년 4분기(애플 회계년도로 2021년 1분기) 매출 1,114억 달러로 최초로 분기 매출 1,000억 달러를 돌파하면서 사상 최대 실적을 기록
   . 이러한 실적은 시장 예측치(Refinitiv 집계) 1,032.8억 달러를 크게 상회한 것으로
   . 전년 동기 매출 918억 달러에 비해 21.4% 증가한 것이며
   . 전 분기에 비해서 무려 72.2% 증가 한 것
   (애플 판매는 연말 쇼핑 시즌에 가장 많은 판매가 몰리는 계절 지수가 있기 때문에 전 분기 비 엄청난 성장은 당연한 것)
2. 모든 제품 범주에서 두 자릿수 매출 성장을 기록해 모든 사업들이 호조를 보였음
3. 아이폰 매출 656억 달러로 시장 예측치 590억 달러를 크게 상회
   . 이는 전년 동기 비 17.2% 증가했으며, 전 분기에 비해서는 148% 증가 한 것
   . 아이폰 매출이 애플 전체 매출에서 차지하는 비중은 다시 50%를 넘어 59%에 이름
4. 맥 매출 86.8억 달러를 기록, 시장 예측치 86.9억 달러를 소폭 미달
   . 이는 전년 동기 비 21.2% 증가했지만
   . 전 분기 매출 90억 달러에 비해서 -4% 감소
5. 아이패드 매출 84.4억 달러로 시장 예측치 74.6억 달러를 크게 상회
   . 이는 전년 동기 매출 60억 41% 증가했으며
   . 전 분기 매출 68억 달러에 비해서도 24% 증가 한 것으로 코로나 팬데믹 후 태블릿 수요 증가를 반영하고 있음
6. 서비스 매출 158억 달러로 시장 예측치 148억 달러를 상회
   . 이는 전년 동기 매출 127억 달러에 비해서 24% 증가한 것이며
   . 전 분기 매출 145억 달러에 비해서 8.3% 증가 한것
7. 웨어러블 등 기타 제품 매출 130억 달러로 시장 예측치 119.6억 달러를 크게 상회
   . 이는 전년 동기 매출 100억 달러에 비해서 29.6% 증가한 것이며
   . 전 분기 매출 79억 달러에 비해서도 65% 증가한 것
8. 지역별로 중국 매출 성장율이 57%에 달하면서 가장 높은 성장을 보여 주었고
   일본 매출 성장율 33%와 유럽 매출 증가율 17.3%가 그 뒤를 이었음
9. 매출총이익(gross profit) 443억 달러, 매출총이익률 39.8%로 시장 예측치 38%를 상회
   . 이는 전년 동기 비 25.9% 증가 한 것
10. 영업이익 336억 달러, 영업이익율 30.1%로 12년 3분기이래 처음으로 30%를 넘김
    . 전년 동기 영업이익 256억 달러에 비해서 31.3% 증가한 것
    . 전 분기 영업이익148억 달러에 비해서는 무려 127% 증가
11. 순이익 288억 달러, 순이익율 25.8% 기록
    . 이전 전년 동기 순이익 222억 달러 비 29.3% 증가
    . 전 분기 순이익 127억 달러 비 126% 증가
12. 주당 순이익 1.68달러로 시장 예측치 1.41달러를 크게 상회
    

1. 최초 분기 매출 1,000억 달러 돌파한 1,114억 달러 매출

도입부에서 언급했다시피 이번 20년 4분기 애플 매출은 처음으로 분기 매출 1,000억 달러를 돌파한 1,114억 달러를 기록하면 새로운 기록을 세웠습니다, 당근 사상 최고 실적인 것은 말할 것도 없죠.

같은 날 실적을 발표한 테슬라가 처음으로 분기 매출 100억 달러를 돌파했다고 전했는데 애플은 전혀 단위가 다른 1,000억 달러를 돌파했습니다.

1. 20년 4분기(애플 회계년도로 2021년 1분기) 매출 1,114억 달러로 최초로 분기 매출 1,000억 달러를 돌파하면서 사상 최대 실적을 기록
2. 이러한 실적은 시장 예측치(Refinitiv 집계) 1,032.8억 달러를 크게 상회한 것으로
3. 전년 동기 매출 918억 달러에 비해 21.4% 증가한 것이며
   전 분기에 비해서 무려 72.2% 증가 한 것
   (애플 판매는 연말 쇼핑 시즌에 가장 많은 판매가 몰리는 계절 지수가 있기 때문에 전 분기 비 엄청난 성장은 당연한 것)
   

제품별 두자릿수 매출 증가를 보이는 전방위적 성장

이번 4분기 애플 실적에서 흥미로운 것은 모든 제품 범주에서 골고르 성장하면서 전방위적으로 성장했다는 점입니다.

그리고 맥 매출을 제외하고는 시장 예측치를 크게 웃도면서 기대 이상의 성장을 보여 주었습니다.

1. 모든 제품 범주에서 두 자릿수 매출 성장을 기록해 모든 사업들이 호조를 보였음
2. 아이폰 매출 656억 달러로 시장 예측치 590억 달러를 크게 상회
   . 이는 전년 동기 비 17.2% 증가했으며, 전 분기에 비해서는 148% 증가 한 것
   . 아이폰 매출이 애플 전체 매출에서 차지하는 비중은 다시 50%를 넘어 59%에 이름
3. 맥 매출 86.8억 달러를 기록, 시장 예측치 86.9억 달러를 소폭 미달
   . 이는 전년 동기 비 21.2% 증가했지만
   . 전 분기 매출 90억 달러에 비해서 -4% 감소
4. 아이패드 매출 84.4억 달러로 시장 예측치 74.6억 달러를 크게 상회
   . 이는 전년 동기 매출 60억 41% 증가했으며
   . 전 분기 매출 68억 달러에 비해서도 24% 증가 한 것으로 코로나 팬데믹 후 태블릿 수요 증가를 반영하고 있음
5. 서비스 매출 158억 달러로 시장 예측치 148억 달러를 상회
   . 이는 전년 동기 매출 127억 달러에 비해서 24% 증가한 것이며
   . 전 분기 매출 145억 달러에 비해서 8.3% 증가 한것
6. 웨어러블 등 기타 제품 매출 130억 달러로 시장 예측치 119.6억 달러를 크게 상회
   . 이는 전년 동기 매출 100억 달러에 비해서 29.6% 증가한 것이며
   . 전 분기 매출 79억 달러에 비해서도 65% 증가한 것
   

왕의 귀환, 아이폰 매출 17% 증가

이번 4분기 애플 실적의 특징 중의 하나는 애플 아이폰의 귀환이라고 할 수 있습니다. 이번 4분기 애플 아이폰 매출은 656억 달러를 기록해 전년 비 17% 증가하면서 2018년 4분기 이래 가장 높은 성장율을 기록했습니다.

이러한 아이폰 매출 656억 달러는 시장 예측치 590억 달러를 크게 상회한 것으로 전년 동기 비 17.2% 증가했으며, 전 분기에 비해서는 148% 증가 한 것입니다.

이러한 결과 아이폰 매출이 애플 전체 매출에서 차지하는 비중은 다시 50%를 넘어 59%에 이르게 되었습니다.

코로나 팬데믹 수혜가 이어지며 맥과 아이패드 판매 급증

코로나 팬데믹 영향으로 애플 기기 중 맥킨토시와 아이패드 판매가 급증했습니다. 이러한 트렌드는 코로나 팬데믹이 한창이던 지난 2분기이후에도 계속되고 있음을 보여 줍니다.

1. 맥 매출 86.8억 달러를 기록, 시장 예측치 86.9억 달러를 소폭 미달
   . 이는 전년 동기 비 21.2% 증가했지만
   . 전 분기 매출 90억 달러에 비해서 -4% 감소
2. 아이패드 매출 84.4억 달러로 시장 예측치 74.6억 달러를 크게 상회
   . 이는 전년 동기 매출 60억 41% 증가했으며
   . 전 분기 매출 68억 달러에 비해서도 24% 증가 한 것으로 코로나 팬데믹 후 태블릿 수요 증가를 반영하고 있음
   

애플 전략이 먹히다, 서비스 성장율 우상향 지속

최근 애플은 아이폰과 같은 디바이스 성장도 강화하지만 내심으로는 차세대 핵신 정장 전략으로 서비스 성장을 가속화 하고 있습니다. 여기에는 애플 스토어, 애플 뮤직, 애플 TV+와 같은 디지탈 콘텐츠 구독 모델, 아이폰 검색 댓가로 구글로부터 받는 라이센스 비용 등이 포함되어 있습니다.

이러한 전략이 효과를 보면서 애플 서비스 매출 성장율은 다시 우상향으로 높아지고 있습니다.

이번 4분기 서비스 매출 158억 달러로 전년 비 24% 성장하면서 전 분기 성장율 16.3%를 크게 뛰어 넘으면서 긍정적인 방향으로 흐르고 있습니다.

이번 실적 발표에서 팀쿡은 애플 아이폰 설치 댓수가 10억 이상으로 전 분기 9억이상에서 크게 증가했다고 밝혔습니다. 아울러 애플 기기 전체 설치는 16.5억이라고 밝혀 이들을 대상으로 서비스 매출 가능성을 밝혓습니다.

욕먹었지만 실적으로 보상받은 웨어러블, 액세서리 판매

애플은 마찬가지로 웨어러블 시장을 적극 육성하면서 새로운 수익원으로 만들고 있고, 다양하고 부가가치 높은 액세서리 판매 활성화를 통해서 앞서 이야기한 “악랄하게 수익화 하라”라는 명제의 수익 극대화를 추구하고 있습니다.

이번 아이폰12 발표에서도 (굉장히 많은 비아냥에도 불구하고) 충전기 기본 제공을 중단하고, 대신 보다 고가의 액세사리 에코시스템 Magsafe 라인업을 제안해 수익화 가능성을 높이고 있습니다.

이는 이어폰을 없애고 대신 에어팟 판매로 유도하면서 고가 이어폰 관련 고각 액세사리 시장을 만들었던 것과 같은 전략으로 보입니다.

이번 4분기 애플 웨어러블, 홈 앤 액세사리 제품군 매출은 130억 달러를 기록해 전년 동기 비 29.6% 성장을 기록해 다시 성장세가 높아지는 모습을 보이고 있습니다. 잠간 욕은 먹었지만 탁월한 선택이라는 것을 증명한 것일까요?

지역별 판매, 중국 57%로 지역 성장을 이끌다

지난 분기에는 중국 매출이 크게 감소하면서 어려움을 겪었지만 이번 4분기에는 중국 매출이 전년 비 57% 증가하면서 지역 성장을 이끌었습니다.

중국이외에서는 일본 33.1% 증가, 유럽 시장 17.3% 증가하는 등 전 지역에서 두자릿수 중가를 보였습니다.

• 북미 매출 463억 달러, 전년 비 11.9% 성장
• 유럽 매출 273억 달러, 전년 비 17.3% 성장
• 중국 매출 213억 달러, 전년 비 57% 성장
• 일본 매출 83억 달러. 전년 비 33.1% 성장
• 기타 아시아 매출 82억 달러, 전년 비 11.5% 성장

놀라운 영업이익율 30% 기록

이번 4분기 애플 실적은 매출 증가와 더불어 이익에서도 놀라운 성과를 보였다는 점입니다. 특히 영업업이익율 30%를 넘기면서 2012년 3분기 이래 가장 좋은 성과를 냈는데요. 마치 애플 전성기가 다시 열린 듯 합니다. 매번 애플 실적 분석하면서 애플 성장성에 의문을 표하곤 했는데.. 그런 염려를 다 날려 버리는군요.

1. 매출총이익(gross profit) 443억 달러, 매출총이익률 39.8%로 시장 예측치 38%를 상회
   . 이는 전년 동기 비 25.9% 증가 한 것
2. 영업이익 336억 달러, 영업이익율 30.1%로 12년 3분기이래 처음으로 30%를 넘김
   . 전년 동기 영업이익 256억 달러에 비해서 31.3% 증가한 것
   . 전 분기 영업이익148억 달러에 비해서는 무려 127% 증가
3. 순이익 288억 달러, 순이익율 25.8% 기록
   . 이전 전년 동기 순이익 222억 달러 비 29.3% 증가
   . 전 분기 순이익 127억 달러 비 126% 증가
4. 주당 순이익 1.68달러로 시장 예측치 1.41달러를 크게 상회
   

향후 애플 전망

애플은 계속해서 다음 분기 전망을 밝히지 않고 있습니다. 코로나 팬데믹 이후 많은 회사들이 불확실성을 이유로 다음 분기 전망을 밝히지 않고 있는데 이중 애플도 그런 회사 중의 하나입니다.

소문에 사고 뉴스에 팔아라..

애플이 시장 기대를 뛰어넘는 실적을 발표했지만 애플 주가는 -3.5% 내렸습니다. 그 동안 놀라운 애플 실적을 기대하면 올랐던 주식은 실적을 확인하고 익절하는 사람들로 인해 주가가 빠지는 듯 합니다.

애플 주식 추천 지수 및 애플 주가 목표

2021년 1월 애플 주식에 대해 의견을 제사한 38개 증권사 중에서 11개사는 강ㄹ겨 매수를 추천했고, 21개 회사는 매수를 추천해 애플 주식 추천 지수는 2로 평균 매수를 추천하고 있습니다.

애플 주가 목표는 136.7달러를 제시하고 있는데, 이미 139.37달러에 이르럿기 때문에 증권사들의 분석에 따르면 상승 여력은 거의 없는 것으로 보이긴 합니다.

참고

애플 아이폰12 발표에서 읽어보는 애플 전략 7가지

애플, 아마존 등 대표 IT 기업들의 비즈니스 모델 비교 – 콘텐츠와 제품을 엮는 번들 방식

애플 앱스토어 미래, 에픽 애플간 분쟁을 어떻게 볼 것인가 by 톰 벤슨

WWDC 20이 보여준 애플 미래 전략의 핵심, AR/VR 비즈니스

애플과 페이스북의 고객 데이타 확보 경쟁, 반목속에 실질적 동맹 가능성

보이스 플랫폼으로 거듭나고 있는 애플 에어팟

갤럭시 S10 언팩에서 생각해보는 삼성의 길 vs 애플의 길

아이폰을 대체하려는 애플의 신성장 전략을 알아보자

애플 제품 판매없이 서비스 비지니스도 없다 – 애플의 가장 큰 비지니스가 중대한 문제에 봉착했다.

최근 애플 디지탈 광고 확대로 살펴 본 애플 전략 방향 – 서비스 비지니스 강화

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20년 1분기 애플 실적, 서비스와 웨어러블이 이끈 예상 외 성과