약세장 진입한 미국 주식 전망, 골드만삭스는 S&P 500 전망을 4,300으로 하향하다.

Updated on 2022-05-17 by

여전히 미국 주식시장은 약세를 보이면서 확연한 약세장으로 진입했습니다. 이러한 미국 주식시장 약세에 대해 많은 전략가들이 이구동성으로 부정적인(?) 전망을쏟아내고 있는 가운데 골드만삭스도 S&P 500 전망치를 낮추면서 그 대열에 동참했습니다.

Stock market ‘mauled’ by a bear market sees Goldman Sachs cut forecasts

골드만삭스는 미국 주시식시장 전망에서 강세장이 가가워오고 있다고 이야기 합니다.

골드만삭스, S&P 500 목표가를 4,300으로 대폭 하향

골드만 미국 주식 전략가 데이비드 코스틴(David Kostin)은 고객들에게 보내는 새 메모에서 연말 S&P 500 목표를 4,700개에서 4,300개로 대폭 줄이며, 투자자들은 “1월 3일 지수가 정점을 찍은 이후 18%에 가까운 약세 시장 급락에 시달려왔다”고 밝혔습니다. 지수는 금요일의 장세를 4,023.89로 마감했습니다.

코스틴은 이번 S&P 500 목표 인하가 “우리가 이전에 예상했던 것보다 높은 금리와 더딘 경제 성장을 반영하고 있다“고 덧붙였습니다.”

경기 침체는 S&P 500을 3,600까지 떨어뜨릴 것이라고 코스틴은 경고했습니다. 2023년 경기침체 가능성은 2년 안에 35%에 달한다고 골드만 연구팀은 거듭 강조했습니다.

코스틴의 이번 발표는 S&P 500 지수가 6주 연속 하락세를 기록한 가운데 나온 것입니다. 시장의 많은 부분이 약세를 보이고 있으며, 특히 한때는 Netflix, Meta 및 Amazon이라는 핫 테크놀로지 이름을 사용하기도 했습니다.

S&P 500 지수 추이


중국발 경기후퇴 우려와 부진한 성장률 자료를 트레이더들이 소화함에 따라 월요일 시장(5월16일)은 적자로 개장할 것으로 보입니다.

또한 골드만삭스 코스틴팀의 의견은 시장 심리에 도움이 되지 않을 것입니다.

골드만삭스 수석 이코노미스트 Jan Hatzius는 지난 주말 2분기 GDP 전망치를 2.9%에서 2.5%로 낮췄습니다.

Hatzius는 새로운 노트에서 “대체 데이터는 4월 말과 5월 초에 소비지출이 둔화된 것을 나타냅니다. 이는 아마도 긴축된 금융 조건과 높은 소비자 가격에 대한 반응일 것입니다.”라고 말했습니다.

한편 로이드 블랭크페인 전 골드만 최고경영자(CEO)는 “페이스 더 네이션(Face the Nation)”에 경기침체의 “매우, 매우 높은 위험”이 있다고 말하면서 은행 최고위 임원으로서는 처음으로 경기침체를 공개적으로 경고했습니다.

“만약 내가 큰 회사를 운영하고 있다면, 나는 그것에 대해 매우 준비가 되어 있을 것입니다,”라고 블랭크페인은 언급하면서, 주가가 침체 시나리오에서 더 떨어질 것을 암시했습니다. “내가 소비자라면, 나는 그것에 대비했을 것입니다. 하지만 그것은 케이크에서 구워지지 않았습니다.”

[참고] S&P 500 Operating profit margins trend

S&P 500 Operating profit margins trend

S&P 500 Valuation

Forward P/E ratio 기준 S&P 500 Valuation이 역사적인 평균에 도달했다고 합니다. 이러한 역사적인 평균치에 근접했다고해서 시자의 반등이 나온는 것은 아니겠지만 그동안 미국 주식시장의 가장 큰 문제라고 알려진 고평가가 어느 정도 해소되었다는 것을 의미하겠죠.

2002년에서 2015년까지 S&P 500 Valuation를 살펴보면 10년이상 역사적인 평균치 이하에서 S&P 500 지수가 움직인 적도 있으니깐요.

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골드만 삭스가 예측한 S&P 500지수 전망

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2022년 5월 12일 Fear & greed Index 공포지수

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참고

미 주식시장, S&P 500 전망, 28% 추가 하락할 가능성 by 뱅크 오브 아메리카(BofA)

현재 폭락한 S&P 500은 장기 투자자에게 매력적인 수준에 왔다 by 제레미 시겔교수

80년만 최악 폭락한 S&P 500, 무엇을 할 것인가

월가의 2022년 최악 시나리오는 실제로는 가장 강세장 시나리오였다. 항상 그랬습니다.

시티 전략가들은 미국 주식 거품이 빠지고 있다며 주의를 촉구했습니다.

인플레이션은 수십년간 이어질 것이라는 Goodhart의 주장을 읽어보자

3월 미국 고용지표 분석, 시장 기대에 부합하나 인플레 피크아웃을 증명하지는 못하다

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