가족 겨울 산행으로 제격이라는 덕유산 향적봉을 덕유산 케이블카를 타고 다녀왔다. 긴 감상문을 적기 전에 먼저 덕유산 향적봉 겨울 산행 사진을 정리해 올려본다.

덕유산 케이블카 도착지, 설천봉 풍경

덕유산 케이블카를 타고 내리면 이곳이 바로 설천봉이다. 덕유산 케이블카(곤돌라)에서내리면 눈덮힌 넓은광장을 만날 수 있다 이 광장을 지나 쌍계루에 올라 산행을 위한 쇼핑과 커피 등을 마실 수 있다.

맨처음 만나는 덕유산 국립공원 표지 표지 너머로 보이는 누각이 유명한 쌍계루이다.

케이블카를 타고 왔으면 케이블카가 다닌 풍경을 한번쯤 담아봐야 한다. 굳이 눈길을 다다하지 않고 내려가 케이블카가 올라오는 풍경을 담아본다.

쌍계루 언덕에 올라 쌍계루를 담아본다.

향적봉에서 내려오는 길에 담아본 설천봉 풍경

겨울 산행이 즐거운 향적봉 가는길

향적봉 가는 길은 이렇다.게단이고뭐고 누에 쌓여 있어 아이젠이 없으면 움직이기는 쉽지 않다. 다른 설산 도구는 없어도 아이젠은 반드시 필요하다.

향적봉 가는 길에 뒤를 돌아 내려가는 사람들과 눈에 샇인 나무들, 상고대 풍경을 담아본다.

오전 이른 시간인데도 벌서 많은 사람들이 향적봉을 정복(?)하고 하산하고 있었다.

종종 눙을 들어 하늘을 보면 눈쌓인 나무가지드링 파란 하늘과 함쎄 이국적으로 풍경을 보여준다.

중간중간 전망을 볼 수 잇는 곳이 있다. 여기서 담아본 설경 방향은 설천봉 방향이다.

중간 전망대에서 바라본 향적봉 방향 풍경 멀리 향적봉으로 오르느 사람들이 보인다. 사진으로 멀어보이지만 근방이면 갈 수 있는 거리이다. 사람들이 너무 많아 줄맞추어어 가다보니 시간이 걸릴 뿐이다.

다시 오르다 내려다보니 저멀리 전망대가 보인다.

상고대와 눈으로 덮힌 산들 풍경

향적봉이다.

드디어 도착한 덕유산 향적봉

그런데 아주 긴 줄이 형성되어 있다. 모두 향적봉 정상과 향적봉 정상석을 배경으로 기념촬영하려는 인파이다.

난 과감히 패수한다. 혼자와서 찍어줄 사람도 없고시간 낭비하고 싶지는 않다.

향적봉 대피소

향적봉 정사 부근을 배회하다보니 내려가는 길이 있어 내려가 본다. 어디인지 모르고 그냥 내려갔는데 도착하고보니 향적봉 대피소이다.

덕유산 경ㄹ 밤을 보내고 싶은 사람들은 여기서 숙박을 할 수 있다고 한다. 겨울에는 예약 경쟁이 치열해 에약하기가 쉽지 않다고 한다.

아래 사진에서 계단을 내려가면 보이는 건물들이 바로 향적봉 대피소이다.

향적봉 대피소에서 올라면서 담아본 계단 풍경이다. 마침 강한 눈바람이 불어 흔려졌는데 그 덕분에 풍경이 매우 매우 어둡게 표현된듯하다.

대피소언덕에서 기념촬영하는 가족들

이 덕유산 향적봉은 가족 겨울 산행에 최적이라 가족단위 등산객이 굉장히 많았다.

향적봉 대피소에서 향적봉 방향으로 담아본 풍경

향적봉에서 향적봉 대피소로 내려가는 길에 담아본 풍경 마침 저 언덕위로 거센 눈바람이 몰려와서 마치 구름이 밀려온듯한 느김을 주고 잇다.

이런 눈바람은 곧 향적봉가지 덮쳐서 향적봉 전체가 눈바람으로 가득차게 되엇다. 마치 안개가 낀듯하다.

겨울 고목

이번 덕유산 향적봉에 오르면서 담아본 고목 풍경이다.

엔비디아 투자자라면 엔비디아 매도 시기에 대해 궁금해 할 것 같습니다. 지금 엔비디아 주식은 확실한 약세장에 진입햇습니다. 엔비디아 매도는 1) AI 반도체 수요가 꺽이고, 2) 강력한 엔비디아 경쟁자의 등장한다면 엔비디 매도 시기락도 할 수 있습니다.

엔비디아 차트 분석 – 엔비디아 주가 장기 상승세 유지할 수 있을까?

아래 마켓인사이더 글에 의하면 지금 엔비디아 주가에는 두가지 요소가 모두 나타난 것으로 보입니다. 좀 더 두고 봐야겠지만 말이죠.

마켓인사이더는 엔비디아 주가 하락은 마이크로소프트 CEO가 AI 반도체 수요 감소 가능성을 언급하면서 시작되엇다고 주장했습니다.

• 엔비디아 주가는 11월 사상 최고치에서 17% 하락한 후 약세장 영역에 근접했습니다.
• 마이크로소프트 CEO는 최근 AI 반도체 수요 감소 가능성을 언급한 후 엔비디아 매도세가 매도세가 강화되었습니다.
• 웨드부시 애널리스트 댄 아이브스는 엔비디아 주가 하락은 일시적인 하락으로, AI의 미래 전망은 밝다고 보고 있습니다.

엔비디아 주식이 조정 국면에 접어들었고, 2024년이 끝날 무렵에는 인공지능에 대한 주요 변화로 인해 주가가 압박을 받을 수 있습니다.

이 칩 제조업체의 주가는 11월 21일 사상 최고가인 152.89달러를 기록한 이후 17% 하락했습니다. 이는 월스트리트 트레이더들이 최근 최고점에서 20% 하락한 것으로 정의하는 약세장에 가까워지고 있습니다.

인공지능 인기 주가 하락은 지난주 말 마이크로소프트 CEO 사티아 나델라(Satya Nadella)의 발언 이후 가속화되었습니다.

마이크로소프트 나델라, AI 반도체 수요 감소 가능성 암시

B2 팟캐스트의 빌 거리(Bill Gurley)와 브래드 거스트너(Brad Gerstner)와의 인터뷰에서 나델라는 인공지능 칩 수요가 감소할 수 있다는 신호를 보냈습니다.

마이크로소프트가 AI 기술 구축에 있어 여전히 “공급이 제한적”인지에 대한 질문에, 나델라는 전력은 제한적이지만 AI 반도체는 제한적이지 않다고 응답했습니다.

“예, 전력은 제한적입니다. 칩 공급은 제한적이지 않습니다”

그는 AI반도체 공급이 20204년에는 제한적이었지만 2025년엔 제한적이지 않다고 밝혔습니다.

“2024년에는 확실히 제약이 있었습니다. 우리가 시장에 밝힌 것은, 그래서 2025년 상반기, 즉 우리 회계연도의 나머지 기간에 대해 낙관적이라는 것입니다. 그리고 그 이후에는 2026년으로 갈수록 상황이 더 좋아질 것이라고 생각하기 때문에, 우리는 좋은 전망을 가지고 있습니다.”

나델라의 발언 이후 엔비디아의 주가는 7% 하락했습니다. 마이크로소프트는 엔비디아의 최대 고객으로 추정되며, 매출의 약 20%를 차지하는 것으로 알려져 있습니다.

나델라의 발언은 지난 2년 동안 기업들이 자체적으로 대규모 언어 모델을 구축하기 위해 경쟁하면서 엄청난 수요를 보였던 엔비디아의 AI 칩에 대한 공급과 수요의 역학 관계가 변화하고 있음을 시사합니다.

엔비디아의 GPU에 대한 수요가 너무 커서 엔비디아는 칩을 우선적으로 공급받을 기업을 선별해야 했고, 억만장자 기술 창업자들이 엔비디아 CEO 젠센 황에게 저녁 식사 자리에서 칩을 더 달라고 애원했다는 이야기가 전해졌습니다.

칩에 대한 공급이 더 이상 제한되지 않는다는 Nadella의 발언은 Nvidia의 주요 제품군에 대한 수요가 감소하고 있다는 것을 의미하지는 않습니다. 이는 단순히 Nvidia의 핵심 GPU 제품 중 일부에 대한 공급이 마침내 따라잡고 있다는 것을 의미할 수 있습니다.

확실히, 최근 월스트리트의 분석가들은 Nvidia의 차세대 Blackwell GPU 칩이 이미 최소 1년 분량의 신규 주문에 직면해 있다고 주장했습니다.

그러나 나델라의 발언은 월스트리트에서 가장 낙관적인 전망을 흐리게 만들었습니다. 월스트리트는 기업의 제품에 대한 수요가 공급을 앞지르는 것을 듣는 것을 좋아합니다. 엔비디아의 최대 고객 중 한 명이 더 이상 그렇지 않다고 말하면서 엔비디아의 눈부신 성장을 기대하는 투자자들의 기대를 잠시 멈추게 할 수 있습니다.

최근 몇 주 동안 Nvidia의 주가를 압박할 수 있는 다른 요인들도 있습니다. AI 분야의 업계 리더들의 발언도 그 중 하나입니다.

로이터, AI 모델 속도 저하로 AI 투자 황금기 종식 → 엔비디아 주가 하락

알파벳, AI모델 발전이 어려워졋다고 토로

알파벳 CEO 순다르 피차이는 이달 초에 “저급한 과일은 사라졌다”는 이유로 2025년에 AI 모델의 발전이 더 어려워질 것이라고 말했습니다.

“빠르게 확장하기 시작하면 더 많은 컴퓨팅을 투입할 수 있고 많은 진전을 이룰 수 있지만, 다음 단계로 넘어가려면 더 심층적인 돌파구가 필요할 것입니다.”

”그래서 여러분은 벽이 있거나 작은 장애물이 있다고 인식할 수 있습니다.”

Open AI, AI발전에 장애에 직면할 수 있다

OpenAI의 공동 설립자인 일리아 수츠케버는 지난 주에 AI의 발전이 장애물에 직면할 수 있다는 의견을 제시했습니다.

“우리는 데이터의 정점을 달성했고, 더 이상은 없을 것입니다”라고 Sutskever는 말했습니다.

또한, 이 기술의 거대한 이정표로 여겨지는 인공 일반 지능에 대한 과감한 예측이 당초 예상보다 더 먼 미래의 일이라는 징후가 나타나고 있습니다.

웨드부시, 브로드컴같은 커스텀 AI 반도체 수요 증가

마지막으로, Wedbush의 Dan Ives에 따르면, 금요일에 발표된 Broadcom의 뛰어난 수익 결과는 일부 AI 우승 기업에서 다른 기업으로의 순환을 촉진할 수 있습니다.

브로드컴은 4분기 실적 발표에서 자사의 AI 사업이 호황을 누리고 있으며, 이러한 강세가 향후 몇 년 동안 계속될 것으로 예상한다고 밝혔다.

브로드컴은 아마존과 알파벳 같은 클라우드 기업을 위한 맞춤형 AI 칩을 개발한다.

아이브스는 화요일 비즈니스 인사이더와의 인터뷰에서 “많은 사람들이 AI 혁명의 2차/3차 파생상품을 거래하기 시작했고, 일부 Nvidia 주식을 매도하고 있다”고 말했다.

그러나 그는 Nvidia의 지속적인 하락은 투자자들에게 매수 기회로 접근해야 한다고 말했다.

“이것은 Nvidia에 대한 소화 기간으로, 오래 가지 않을 것입니다.”라고 Ives는 말했다. ”우리는 Nvidia를 AI의 대부 Jensen이 2025년까지 4차 산업혁명을 이끌고 있는 것처럼 소유해야 할 테이블 파운더 AI의 이름으로 보고 있습니다.”

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BofA는 미국 주식 참여자들의 현금 비중이 기록적인 3.9%수준까지 하락했는데 이는 일반적인 미국 주식 매도 신호로 다음당 글로벌 주식은 2.4% 하락할 것이라고 경고했습니다.

• 뱅크 오브 아메리카는 투자자들이 주식 가격 상승을 쫓으면서 현금 보유량이 급격히 감소했다고 밝혔습니다.
• 12월에 운용 현금 수준이 3.9%로 떨어지면서 주식 시장에서 ‘매도 신호’가 촉발되었습니다.
• 현금이 해당 수준까지 떨어지면 다음 달에 글로벌 주식은 일반적으로 2.4% 하락합니다.

“매우 강세적인” 투자자들이 주식 시장 하락에 일반적으로 선행하는 수준까지 현금 보유량을 줄였다고 Bank of America가 이번 주에 밝혔습니다.

이 은행의 최근 펀드 매니저 설문 조사에 따르면 현금 할당은 미국 주식에 대한 기록적인 고배당으로 인해 기록적인 최저 수준입니다. 도널드 트럼프의 2선과 지속적인 금리 인하에 대한 낙관론이 위험 감수성을 높여 로테이션을 주도했습니다.

운용 자산 총액 중 현금 비중은 이번 달 4.3%에서 3.9%로 하락했는데, 이 수준은 “매도 신호”로 간주되어 투자자들이 주식 노출을 줄이도록 만들 수 있습니다.

전략가 마이클 하트넷이 이끄는 BofA 분석가에 따르면, 2011년 이래로 이 신호는 12번 발동되어 MSCI All-Country World Index가 그 다음 달에 2.4% 하락했습니다. 이 지수는 일반적으로 매도 신호가 나온 지 3개월 후에 0.7% 하락합니다.

현금 할당은 12월에 14% 하락하여 5년 만에 가장 큰 하락을 기록했습니다. BofA는 할당이 이렇게 낮은 수준이었던 것은 기록상 두 번뿐이며, 각 사례는 위험 자산의 상당한 정점과 일치한다고 적었습니다.

BofA, 2025년 미국 주식 전망 : 1분기 오버슈팅 후 2분기 정점에 달한 후 조정 시작

이번 달 초 하트넷은 도널드 트럼프 대통령의 임기에서 수혜를 보는 자산에 투자자들이 크게 노출되어 있기 때문에 미국 주식이 1분기에 ‘오버슈트’를 기록할 것으로 예상된다고 설명했습니다.

그는 또한 미국 시장의 예외주의가 2분기에 정점을 찍을 것이며 , 이는 미국 주식에 대한 주요 조정을 시작할 가능성이 높다고 예측했습니다. 자산 관리자들은 유럽과 아시아 시장에서 금융 상황이 크게 완화됨에 따라 더 저렴한 국제 주식으로 재할당할 수 있습니다.

월가의 다른 많은 예측가들은 S&P 500 이 2025년까지 더 많은 상승을 기록 할 것으로 여전히 예상 하지만, 그 속도는 더 느릴 것이다. 평균적인 분석가 예측에 따르면 벤치마크 지수는 내년에 약 8% 상승할 것으로 예상되지만, 트럼프의 일부 보호주의 정책의 영향에 대한 불확실성은 여전히 ​​높다.

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12/18, BofA, 현금 보유액 급락 후 주식 매도 신호 발동

펀드 매니저들이 현금 보유량을 사상 최저 수준으로 줄이고 미국 주식에 돈을 쏟아 붓고 있어, BofA는 이는 글로벌 주식 매도 신호가 될 수 있다고 주장합니다.

전략가 마이클 하트넷(Michael Hartnett)은 12월 관리 자산 총액에서 현금의 비중이 3.9%로 떨어졌는데, 과거에는 이런 움직임이 MSCI 전 세계 지수 하락으로 이어졌다고 말했습니다. BofA 조사에 따르면 미국 주식에 대한 배분은 순 36%의 비중으로 사상 최고치를 기록했습니다.

분석가들은 미국 경제의 견조한 성장에 대한 낙관론, 비둘기파적인 중앙은행, 중국 경제의 회복에 대한 기대감으로 인해 촉발된 글로벌 주식 랠리의 종말을 가늠하기 위해 몇 달 동안 노력해 왔습니다.

2011년 이후로, BofA 매도 신호가 발동될 때마다 MSCI All-Country World Index는 다음 달에 투자자들에게 2.4%의 손실을 안겨주었습니다.

올해 투자자들은 도널드 트럼프 당선인의 미국 우선 정책이 국내 기업 수익을 향상시킬 것이라는 기대감으로 미국 주식에 몰려들었습니다. 하트넷은 펀드 매니저들이 “내년 성장 친화적 정책의 전망에 따라 ‘미국 인플레이션 붐’에 대비하고 있다”고 말했습니다.

펀드 매니저들은 2025년 가장 낙관적인 전망으로 중국 경제 성장의 회복을 꼽았고, 글로벌 무역 전쟁은 가장 비관적인 촉매제가 될 것이라고 설문 조사에서 나타났습니다.

아래는 12월 6일부터 12월 12일까지 4,500억 달러 규모의 자산을 보유한 171명의 참가자를 대상으로 실시한 설문 조사에서 나타난 주목할 만한 결과입니다.

현금 노출은 12월에 14%로 하락하여 순 과소 비중이 4%의 과대 비중을 기록한 지난달에 비해 사상 최저치를 기록했습니다.

응답자의 7%가 경제가 더 강해질 것으로 예상한 반면, 지난달에는 4%가 경제가 약해질 것으로 예상했습니다.

무역 전쟁으로 인한 글로벌 경기 침체가 가장 큰 꼬리 리스크로 간주되고 있으며, 그 다음으로 연방준비제도이사회(FRB)의 금리 인상을 유발하는 인플레이션이 뒤를 잇고 있습니다.

투자자들은 2012년 6월 이후 유로존 주식에 비해 미국 주식에 가장 많이 투자하고 있습니다.