1. Executive Summary

Tesla’s Factory in a Fishbowl

업계 주목이 쏠려 있는 테슬라 생산공장

모든 시선이 소프트웨어 회사 프로세스와 비슷한 한 전기자동차 업체의 생산과정에 쏠려 있습니다.

엘론 머스크(Elon Musk)는 항상 자신만의 속도로 회사를 운영해 왔지만, 이제 그는 엄청난 약속을 이행하기 위한 역사적인 경쟁을 하고 있습니다.
향후 6개월은 테슬라의 모델 3가 미국 자동차 산업을 재편할 수 있을지 아니면 (자동차 역사에서) 화려한 각주로 남을 지가 결정될 것입니다.
테슬라의 경쟁은 10년 전 도요타 자동차에게서 매입한 캘리포니아 북부의 테슬라 공장에서 펼쳐지고 있습니다.

▽ 테슬라 프레몬트 공장 전경,
이미지-테슬라 제공

지난 목요일 필자는 1,068대의 롯봇이 수십대의 모델 3 세단을 생산하기 위해 용접하고, 접착하고, 리벳하는 테슬라 공장을 견학했습니다.
비록 이 공장은 경쟁사 관계자는 물론 언론, 월가 애널리스트들에게도 비밀이지만 모든 관련 업계의 눈은 여기를 주시하고 있습니다.
이 모든 것은 엘론 머스크(Elon Musk)의 무모하고도 야심에 찬 목표에서 비롯되었습니다.
이제 46세의 억만장자는 섹시한 전기 자동차, 로켓 그리고 화성 식민지 건설 계획으로 대중의 관심을 끌면서도이 회사의 자체적인 생산 시스템 구축 시도에 집중적인 관심을 보여 왔습니다. 이미 직원들을 위한 초기 생산된 자동차(모델 3)들은 인터넷에서 리뷰되고 철저히 해부되었습니다.

Thoughtful Model 3 review by @tsrandall, one of the most insightful journalists https://t.co/cuIKJ9NglN

— Elon Musk (@elonmusk) 2017년 7월 31일

이런 리뷰와 해부 결과 이 자동차 회사는 보다 소프트웨어 회사에 가깝워 보입니다. 기 출시된 자동차 업데이트를 하고 제품을 변경합니다.
한때 포드자동차와 애플에서 일했던 테슬라 엔지니어링 책임자 Doug Field는 일반 자동차 회사들의 페이스리프트와 같은 일괄 대량 수정봏다는 테슬라는 소프트웨어 회사들이 그러하듯히 제품 출시후에도 꾸준하 제품 개선을 진행하고 있다고 합니다.

@elonmusk Will we get auto-dimming high beams as a software update for the Model 3? I was surprised to see that it wasn’t currently available.

— Jeffrey Wolff (@JeffreyWolff) 2018년 3월 14일

일부 문제는 신속한 재부팅 이상의 것이 필요합니다. 테슬라의 현재 일 325대에 불과한 모델 3 생산 속도로는 1분기에만 10억 달러에 달하는 현금 유출을 막는데 한계가 있습니다.
지난 주 1분기 실적 컨퍼런스콜 당시 엔론 머스크는 플란넬 셔츠를 입고 피로한 표정으로 회의 테이블에 앉아 ‘생산 문제를 해결하지 않으면 우리는 죽을 것입니다. 우리는 무언가를 완수했다는 확실한 예가 필요합니다.’라고 이야기 했습니다.
그는 테슬라의 자본 상태와 모델 3 예약에 대한 애널리스트들의 질문을 “지루하고 멍청한 질문”이라고 일축하면서 논란이 되었습니다. 는 수입 신고를 막 마쳤는데, 이는 테슬라 주식 공매도 세력에 대한 엘론 머스크(Elon Musk)의 불만이 표출된 것으로 받아들여지고 있습니다.

만약 엘론 머스크(Elon Musk)가 산만해 진다면, 이는 그가 우주 탐사 기술 회사를 포함한 여러 회사를 동시에 운영하기 때문만은 아닙니다.
그는 테슬라가 이익을 낼 수 있는 방안을 찾기 위해 지난 수요일 이전까지 상당히 많은 시간을 보냈습니다.

4월 말 그는 생산 병목 현상을 해결하려고 네바다 주에 있는 회사 배터리 공장을 방문했습니다. 이 병목현상은 주당 5,000대라는 모델 3 목표 달성을 심각하게 위협하는 요인이었습니다.

이 공장에서 배터리팩을 생산하는 데는 무려 7시간이 걸렸는데 이는 자동차 업계에서는 엄청 긴 시간으로 자동차 생산 라인을 놀리고, 엄청난 양의 현금을 소진시키는 요인이었습니다.
테슬라 엔지니어들과 공장 노동자들은 몇달동안 이 문제를 해결하기 위해 논의를 해왔습니다.
엘론 머스크(Elon Musk)는 회의에 참석해 배터리팩 제조 시간을 70분으로 단축시켰습니다.

“그는 오자마자 우리가 가지고 있던 문제 80%를 단박에 해결했습니다. 단축 생산이 성공리에 끝나자 동료들과 저는 하이 파이브를 했습니다.” 네바다 공장의 한 기술자는 이야기합니다.

이 에피소드는 현재는 다른 자동차 회사들보다 결함 있지만 더 민첩하게 제품 품질, 생산 문제, 소비자의 요구를 실시간으로 해결하기 위해 빠르게 변화하고 있다는 점을 반영하고 있습니다.

지금 프레몬트(Fremont) 공장에서 주당 4천대의 전기 에서 일반적인 주에 4,000개의 테슬라 전기자동차(모델 S 및 모델 X를 포함)가 조립, 출고되는 것은 2003년 테슬라 설립부터 이 회사를 따라왔던 사람들에게는 기적같은 일입니다.
모델 3와 이전 모델인 모델 S 및 모델 X는 혁신적이고, 인상적일정도로 심플한 내부, 전광석화와 같은 빠르기는 필자가 출근 시 사용하는 랭글러(Jeep Wrangler)보다 낫습니다.

Fiel는 테슬라는 80년대와 90년대 자동차 산업을 휩쓸었던 제조 방식인 “카이젠(자기 비평을 통한 향상을 추구하는 성취 동기의 기본 우너리의 일본 말)” 또는 “지속적인 개선”이라는 일본식 원칙을 업데이트하고 있습니다.
테슬라는 생산공정에 대해 (기존에 알려진 것에 대한) ‘continual disapproval’를 실천하고 있으며, 시트 비용에서부터 지붕 랙을 부착하는 최선의 방법을 찾는 것까지 거의 종교적인 신념으로 모든 것을 시도하고 있다고 전합니다.

또 다른 예가 있습니다.
많은 비평가들과 애널리스트들은 테슬라 모델 3의 차체 판넬과 판넬사이의 갭(gap)이 크다고 비판했습니다. 이 문제는 테슬라 내부에서 격렬하게 논의되고 있는 주제라고 공장 투어 당시 Field는 이야기 했습니다.
이 문제를 해결하기위해 테슬라는 공자 제조 방식을 변경해 프론트 범퍼 뒤쪽의 견인 고리에 커버와 같은 품목이 매끄러운 상태로 장착되도록 만들었습니다.

기존 대형 자동차 회사들은 대개 사전 생산 단계에서 이러한 문제들을 해결하고, 모델이 딜러 전시장에 도착하기 전에 변경합니다.
하지만 테슬라에게 있어서는 이 단계가 비정상적으로 공개되었습니다. 직원들에게 판매되는 차와 프리미엄을 주고 조기 예약해 구입한 자동차 평론가나 업계 분석가들에게서 이 문제가 지적되었습니다.

Tesla claims that Model 3 panel gaps have improved by ‘nearly 40%’ https://t.co/mS60173rPd by @fredericlambert pic.twitter.com/AiWfhJuHKc

— Electrek.Co (@ElectrekCo) 2018년 4월 29일

앞 유리의 한면을 고정하는 자동차 앞쪽 지지대인 A 필러를 살펴보죠.
처음에 모델 3 A 필러는 지붕 라이너와 대시 보드의 가장자리와 잘 맞지 않았습니다. 이 문제는 자동차를 판매 후에도 회사 경영진을 괴롭혔습니다.
엔지니어들은 재빨리 부품을 재설계하고 기둥을 덮고있는 재료를 바꿔서 더 단단히 고정시킬 수 있도록 만들었습니다.
또한 이 회사는 휠의 반응성을 테스트하기 위한 프로세스를 변경하고 차량의 터치 스크린 실내 온도 조절 장치를 무선으로 업데이트했습니다.

테슬라의 경영진은 업계의 주목을 받을 충분한 자격이 있습니다. 과거 테슬라를 혹평했던 General Motors나 나 Volkswagen AG 관계자들 모두가 테슬라의 모든 행동을 분석하고 있습니다.

포드 자동차 마케팅 책임자인 Jim Farley도 이러한 관찰자들 중 한 명입니다. 그는 약 두달 전부터 모델 3를 몰았고 포드가 최초의 배터리 전기 자동차를 생산하면서 그 경험이 영향을 미쳤고 있다고 말합니다.

그는 또한 실리콘밸리의 생산 과정도 지켜보고 있습니다. “이곳은 많은 기술 회사들이 더 나은 성과를 거두는 곳입니다. 그들은 고객을 관찰하고 빠르게 변화합니다. 그들은 뭔가를 시도하고 작동하지 않으면 고치고 또 고치고 또 고치고 또 만들어 냅니다.”

추가 참조할만한 테슬라 관련 포스팅

테슬라가 브랜드를 키워가는 방법 – 사용 경험을 통한 구전으로 성공하기 (TESLAs Brand building case study)

2018년 1분기 중국 스마트폰 점유율 – 1%를 넘긴 삼성, 화웨이 독주 속 샤오미가 두각을 나타내다

Trend

happist

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2018-05-08

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2018년 1분기 중국 스마트폰 점유율 – 1%를 넘긴 삼성, 화웨이 독주 속 샤오미가 두각을 나타내다

삼성전자가 중국 스마트폰 시장에서 끝을 모르고 추락하고 있죠. 이번 2018년 1분기에도 여전히 부진한 성적을 이어갔다는 소식입니다.

Strategy Analytics(SA) 조사 자료를 기반으로 계속 추락해온 삼성의 현주소와 중국 스마트폰 업체별 점유율 추이를 살펴보겠습니다.

참고로 지난 2017년 4분기 중국 스마트폰 시장 현황에 대해서는 아래 포스팅을 참조하세요.

2017년 4분기 중국 스마트폰 점유율 – 프리미엄 시장을 압도한 애플, 1위를 다진 화웨이

Strategy Analytics(SA)에서 그 동안 밝힌 점유율 자료를기반으로 브랜드별 점유율 변화 추리을 그래프를 그려보았습니다.
이 그래프를 기반으로 각 브랜드별 추이를 살펴 보죠.

▽ 분기별 중국 스마트폰 시장점유율 추이 ,
Strategy Analytics(SA) 자료 기준 그래프 by Happist

1%의 점유율 회복(?)이 버거운 삼성

지난번 중국스마트폰 시장에서 삼성이 갤럭시 S9으로 재기를 꿈꾼다는 소식을 전해드렸습니다만 생각보다 삼성의 전략은 잘 먹히지 않는 것 같습니다. 또는 시간이 필요할지도 모르겠습니다.

삼성이 중국 스마트폰 시장에서 무너진 이유, 그리고 재기 가능성은? S9은 구세주가 될까?

Strategy Analytics(SA) 가 조사한 바에 따르면 2018년 1분기에 120만대의 스마트폰 출하해 점유율 1.3%를 기록했습니다.
이는 지난 2017년 4분기 0.8%보다는 높아진 수치긴 합니다만 한때 중국 스마트폰 시장을 호령했던 삼성으로서는 체면 구기는 샇황이 계속되고 있죠.

또한 Counter Point가 조사한 자료에는 이번 1분기 삼성의 출하량은 지난 2017년 1분기에 비해서 절반 이하로 하락했으며 이는 시장 수요 감소 수분을 훨씬 넘는 수준이라는 보고도 있었습니다.

아직 중국에서 삼성은 나아지고 있다는 이야기를 할 수 있는 단계가 아닌 것 같습니다.

Counter Point, 중국 스마트폰의 봄날은 가고 있다. – 2018년 1분기 22% 감소하며 4분기연속 하락하다

아이폰 X 효과가 점차 사라지는 애플

외산업체로 삼성은 오래전에 경쟁에서 탈락했지만 , 애플은 여전히 5위권에서 그 존재를 뽐내고(?) 있습니다.

하지만 최근 애플의 호성적은 아이폰 X, 아이폰 8 등의 혁신 신제품 효과에 기인한 바가 큽니다.

그러나 이번 샤오미에 밀려 5윌로 주저 앉았는데요. 이는 아이폰 X를 비롯한 신제품 효과가 점점 없어지는 것으로 보입니다.
이 추세로 가면 애플는 5위권에서도 탈락할지도 모르겟습니다.
아마 신제품이 나오는 4분기정도 다시 전열을 가다듬어 반격을 시도하지 않을까 싶긴 합니다.

중국 로컬 지배력 강화 및 분화 – 화웨이와 샤오미 강세

이미 진부한 이야기일 수도 있지만 중국 스마트폰 시장에서 중국업체들의 시장 지배력이 갈수록 강고해지고 있습니다.
또한 중국 업체간 시장 주도권을 두고 치열한 경쟁이 계속되고 있고 점차 그 경쟁 결과, 어느 정도 정리되고 있습니다.

중국 로컬 업체중에서는 화웨이는 확고하게 1위를 다지면서 점유율을 높여가고 있습니다.
화웨이는 21.2% 점유율로 지난 2017년 4분기 19.6%로 1.6%p 올리면서 2위인 오포와의 점유율 갭을 3.6%p 로 벌리면서 공고한 1위 브랜드가 되었습니다.

반면 2016년 연간으로 중국 1위에 올랐던 오포는 프리미엄 니즈를 제대로 대응하지 못하면서 점차 점유율을 빼았기고 있습니다.
그동안 오포와 비보는 가성비를 무기로 중국 시장에서 두각을 냈지만, 중국 스마트폰 시장 수요가 감소하고 소비자들의 점증하는 프리미엄 니즈가 증가하면서 점차 경쟁에서 탈락하는 모습을 보이고 있습니다.

샤오미는 중저가존에서 오포나 비보의 수요를 확실히 장악하면서 빠르게 성장하고 있습니다. 2018년 1분기 13.0% 점유로 지난 분기 비 0.5%p 상승했고 전년 동기 7.1%에 비해서 거의 두배 가까이 뛰었습니다.

테슬라 위기가 증폭되고 있다. – 2018년 1분기 실적에서 읽어보는 시사점 7가지

Case Study

happist

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2018-05-08

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말 많은 2018년 1분기 테슬라 실적을 정리해 정리해 봅니다. 테슬라 파산, 테슬라 위기가 증폭되고 있으므로 조금 재정적인 부분을 더 살펴 보고자 합니다.

Executive Summary

이번 2018년 테슬라 실적 발표에서 얻을 수 있는 시사점을 아래와 같이 7가지로 정리

모델 3 생산 증가에 따라 production hell을 벗어날 가능성이 커졌다.
모델 3 판매 증가로 미국 시장내 중형 프리미엄 세단 시장점유율이 상승 : 메르세데스 C class에 이어 2위까지 상승
모델 믹스의 악화 : 모델 3 생산에 집중하면서 상위 프리미엄 모델인 모델 S와 모델 X 판매가감소하고 대신 낮은 가격대의 모델 3 판매가 증가
테슬라 매출 증가 둔화 : 전년 동기 비 26% 상승했지만 매츨 증가율은 낮아지고 있음
적자가 계속 커지고 있음 – 1분기 7.1억 달러로 사상 최대 적자 실현
유동성과 현금흐름이 악화되면서 재정 상태가 계속 나빠지고 있음
테슬라 보유 현금의 35%는 모델 3 예약금으로 이 비중이 계속 높아짐

테슬라 위기 이야기를 정리하는 이유

오래전부터 테슬라의 위기 그리고 테슬라 미래에 대한 이야기가 회자되기 시작했죠.

특히 2017년 하반기 이후 테슬라는 모델 3 양산문제로 찬란한 미래 전망을 잃어버리고 고군 분투하고 있습니다.
어쩌면 테슬라의 성공 또는 실패 판정에는 시간이 조금 걸리겠지만 그 과정에서 나오는 이슈들을 정리하면서 향후 테슬라 사례를 정리하는 기초로 삼고자 합니다.

여기에서는 테슬라 경영 전략관련 읽을 만한 글을 소개하고, 이슈에 대해 나름 정리하며 테슬라 전략에 대한 관점을 세우는 포스팅으로 이 테슬라 위기 시리즈를 채워 보려 합니다.

테슬라에게 경제적 해자(Econimic Moat)가 있을까? 미래 가능성을 읽어보다.

1. 모델 3 생산 지옥(production hell) 극복 가능성이 커졌다.

2018년 1분기 테슬라 실적을 관통하는 가장 중요한 키워드는 그동안 테슬라를 괴롭히던 모델 3 생산 문제가 어느정도 가닥을 잡아가고 있다는 것을 보여주었습니다.

물론 부정적으로보면 여전히 목표에 도달하지 못했습니다. 그러나 빠르게 개선되는 점을 고혀한다면 긍정적으로 불 수 있는 여지가 많습니다.

테슬라 주당 실적 전부를 공개하지는 않아서 블룸버그에서 추정하는 Tesla Model 3 Tracker 자료를 인용했습니다.

▽ 블룸버그 모델 3 트래커가 집계한 테슬라 모델 3 주당 생산 추이

블름버그 Tesla Model 3 Tracker에 따르면 테슬라 모델 3 누적 생산량은 2018년 1분기말 12,452대였으며 한달 수인 5월 초엔 23,662대에 이를 것으로 나타났습니다.

▽ 블룸버그 모델 3 트래커가 집계한 테슬라 모델 3 누적 생산량

2. 중형 프리미엄 시장에서 점유율 상승

이렇게 모델 3 생산 증가에 따라 점유율 상승이라는 테슬라 실적의 긍적 요인이 발생했습니다.

즉 테슬라 모델 3 판매가 증가함에 따라 중형 프리미엄 세단 시장에서의 테슬라 점유율이 크게 상승했습니다.
테슬라가 밝힌 그래프에 따르면 2018년 4월 테슬라 모델 3는 메르세데스 C class에 이어서 2위까지 상슨했습니다.

▽ 모델별 미국 중형 프리미엄 시장 점유율 추이,
그래프 자료원 – 2018년 1분기 테슬라 실적 발표 자료

3. 모델 믹스의 악화는 테슬라 실적의 부정적인 면

그동안 워낙 모델 3 이슈가 컸기 때문에 테슬라도 모델 3 생산 및 인도에 모든 역량을 집중한 것으로 보입니다. 이에 따라 기존 모델 S와 모델 X는 상대적으로 우선 순위가 밀린 것으로 보입니다.

테슬라가 발표한 자료를 근거로 살펴보면 테슬라의 상위 모델이라고 할 수 있는 모델 S 및 모델 X의 고객 인도 수치는 오히려 지난 4분기 28K 수준에서 22K 수준으로 크게 감소했습니다.

반면 모델 3는 1.5K에서 8K 수준으로 증가했습니다.

모델 S 및 모델 X의 감소 및 모델 3 판매 증가로 지난 분기와 비슷한 수준의 고객 인도가 이루어졌습니다.
전체 트렌드를 보면 성장이 멈추었기 때문에 긍정적으로 해석할 수 없을 듯 합니다.

예전 모델 3의 생산이 지연되기 때문에 모델 S나 모델 X 생산 라인에서도 모델 3를 생산토록 했다는 보도가 나온적이 있습니다.
이로 미루어볼때 모델 3를 잡으려고 나머지 희생하는 부분들이 상당하지 않나 싶습니다.
1분기 실적에서 엔론 머스크의 언급을 보면 향후 라인업 투자도 당분간 모델 3 생산 및 재정 건전성을 확보하기 위해 당분간 미룬다는 추정도 나오고 있습니다.

▽ 분기별 테슬라 모델별 소비자 제품 인도 추이 (프리미엄(모델 S + X) vs 모델 3,
테슬라 발표 자료 기반 그래프 by Happist

4. 테슬라 실적 – 매출 증가가 둔화되었다.

2018년 1분게 테슬라는 전년 동기 비 26% 성장했으나(자동차 부문은 20% 성장), 이 성장율은 점차 둔화되고 있음을 보여주고 있습니다.

엔론 머스크의 주장대로 오는 2분기, 3분기에 모델 3 생산이 본궤도에 오르면 당시 성장세가 가속화될 가능성이 있을 것 같지만 두고 봐야 하는 것이지요.

▽ 분기별 테슬라 매출(M$) 및 전년 동기 비 성장율(%),
테슬라 발표 자료 기반 그래프 by Happist

5. 테슬라 실적 – 적자는 계속 증가하고 있다.

아울러 테슬라의 적자금액은 지속적으로 증가하고 있습니다.
매출이 증가하는만큼 적자도 커지고 있는데 이는 월가가 지속적으로 테슬라에 대해서 부정적인 관점을 강화하는 요인이 되고 있습니다.

▽ 분기별 테슬라 순이익(M$) 추이,
테슬라 발표 자료 기반 그래프 by Happist

테슬라 매출총이익율도 추세적으로는 낮아지고 있는 모습을 보여주고 있습니다.
최근 자동차 부분의 매출총이익율은 18%이상으로 조금씩 좋아지고는 있지만 여전히 낮은 수준입니다.

▽ 분기별 테슬라 매출총이익율(%) 추이,
테슬라 발표 자료 기반 그래프 by Happist

6. 유동성 및 현금흐름이 악화되고 있다.

테슬라 실적에서 유동자산에서 유동부채를 뺀 순유동자산(Net Current Assets), 다른말로 운전자본(Net working Capital)를 살펴보면 이 지표는 최근 분기에 악화되었음을 알 수 있습니다.

2017년 4분기 -11억 달러, 2018년 1분기엔 -22.7억 달러로 악화되었습니다.

▽ 테슬라 분기별 순유동자산(Net Current Assets) / 운전자본(Net working Capital) 추이, 단위 M$
테슬라 발표 자료 기반 그래프 by Happist

테슬라의 잉여현금흐름(FCF)을 보면 본격적으로 모델 3 생산이 시작되면서 나빠지기 시작했습니다. 최근들어 조그 좋아지기는 했지만 계속적으로 돈을 까먹고 있습니다

그나마 다행인점은 2017년 4분기는 상당히 줄었고, 2018년 1분기 증가는 했지만 예전 수준보다는 양호하다는 점은 절망속에서 한가닥 빛이라고나 할 듯.

[참고] 잉여현금흐름(FCF)는 가용현금흐름이라고도 부르는데 기업 유동성을 파악하는데 핵심적이 지표라고 합니다.
경기가 좋을 때는 손익계산서(PL) 상의 매출, 이익을 보는 것으로 충분하지만 경영 위기 시에는 미래 현금 창출 능력을 파악하기 위해서는 잉여현금흐름(FCF)를 살펴 본다고..

▽ 분기별 테슬라 잉여현금흐름(Free Cash Flow) 추이,
테슬라 발표 자료 기반 그래프 by Happist

7. 테슬라 현금의 상당 부분은 고객 예탁금이다.

2018년 1분기 테슬라 실적에서 공개한 테슬라 현금은 27억 달러인데 이중 상당부분은 모델 3 예약금입니다.
이 비중은 점점 증가해 2018년 1분기엔 35%까지 증가했습니다.

이는 엔론 머스크의 테슬라 파산 가능성을 높이는 5가지 위험 요소에서 이야기한대로 기다림에 지친 소비자들의 대량 계약 해지가 발생하면 테슬라는 아주 어려운 상황에 빠질 수 있습니다.

▽ 테슬라 분기별 고객 예치금이 저체 현금에서 차지하는 비중,
테슬라 발표 자료 기반 그래프 by Happist

추가 참조할만한 테슬라 관련 포스팅

테슬라가 브랜드를 키워가는 방법 – 사용 경험을 통한 구전으로 성공하기 (TESLAs Brand building case study)

엔론 머스크의 테슬라 파산 가능성을 높이는 5가지 위험 요소

Case Study

happist

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2018-05-07

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테슬라 위기 또는 파산에 대한 논란이 끊이지 않네요. Business Insider에서는 ‘테슬라가 2019년에 파산할 모든 경우의 수’라는 기사를 실었는데요.
정말 테슬라가 대단하긴 대단한 것 같습니다. 대부분의 유력 매체에서 테슬라에 대한 분석 기사를 (한개도 아인)몇개씩 내는 것을 보면 말입니다.

테슬라 위기 이야기를 정리하는 이유

오래전부터 테슬라의 위기 그리고 테슬라 미래에 대한 이야기가 회자되기 시작했죠.

특히 2017년 하반기 이후 테슬라는 모델 3 양산문제로 찬란한 미래 전망을 잃어버리고 고군 분투하고 있습니다.
어쩌면 테슬라의 성공 또는 실패 판정에는 시간이 조금 걸리겠지만 그 과정에서 나오는 이슈들을 정리하면서 향후 테슬라 사례를 정리하는 기초로 삼고자 합니다.

여기에서는 테슬라 경영 전략관련 읽을 만한 글을 소개하고, 이슈에 대해 나름 정리하며 테슬라 전략에 대한 관점을 세우는 포스팅으로 이 테슬라 위기 시리즈를 채워 보려 합니다.

테슬라에게 경제적 해자(Econimic Moat)가 있을까? 미래 가능성을 읽어보다.

All the ways that Tesla could go bankrupt in the next year

1. EXecutive Summary

테슬라 파산 가능한 경우의 수를 아래와 같이 정리하고 있습니다.

파산 직전에 테슬라는 2018년에는 추가 자본 조달이 필요할 것으로 예상하며, 월가는 조건이 비록 나쁠지언정 조본 조달을 도울 것으로 보고 있습니다.

엔론 머스크의 장담대로 주간 5,000대 생산 등 (긍정적)시나리오대로 흘러가지 않을 경우, 테슬라는 자본 조달을 해야하고 상당 부분의 지분을 넘겨야 할 것임
40만명 이상의 모델 3 예약자들이 희망을 잃고 대규모로 선주문을 취소 시 파산으로 갈 수 있음
2008년 금융위기가 GM과 크라이슬러를 파산시킨 것처럼, 경제 위기가 오면 테슬라는 버티지 못하고 파산할 수 밖에 없음
자동차산업에서 빈번하게 리콜이 발생하지만, 테슬라는 대규모 리콜 대응이 불가능한 상태 임. 따라 대규모 리콜 사태 발생 시 테슬라는 파산할 수 있음
전기자동차 필수 인프라 구축 투자가 허용 범위를 넘으면 자금 부족으로 파산 할 수 있음

2. 2019년 테슬라 파산 가능한 모든 경우의 수

이 글은 테슬라를 10년 넘게 취재한 베타랑 기자
Matthew DeBord가 테슬라의 파산 가능한 다섯가지 경우의 수를 정리했습니다.

2.1. 조만간 테슬라는 신규 자본 조달이 필요하고, 월가는 한번 정도 더 기회를 줄 것

2009년 제너럴 모터스(General Motors) 파산을 지켜 본 밥 루츠 (Bob Lutz)는 최근 몇년 동안 테슬라(Tesla)와 CEO 엘론 머스크(Elon Musk)에 대해 비판적 입장을 견지해 왔습니다.

그는 지난 주 테슬라 1분기 실적 컨퍼런스콜에서의 애널리스트들과 논란 후 CNBC와 인터뷰 에서 ‘오랬동안 지적해 왔듯이 테슬라는 수익보다 비용이 훨씬 크기 때문에 조만간 투가 자본 펀딩을 위해서 자본 시장으로 들어와야 한다’고 말했습니다.

‘아마 월가는 한 번 정도 더 기회를 줄 것입니다. 그리고서 또 돈을 잃는다면 엔론 머스크는 끝이죠. 파산입니다.’

Lutz가 맞을 수도 있고, 또 그가 틀릴 수도 있습니다만 그는 언제 결론이 나는지 알 정도로 자동차 산업에 오랫동안 종사해 왔습니다.

저는 GM이 파산하던 그 시절부터 테슬라를 10년 동안 취재해 왔었습니다. Lutz의 말이 맞습니다. 테슬라는 위태위태한 지경에 있습니다.
투자자들은 2010년 IPO 가격에서 1,000%나 오른 테슬라 주식의 폭락에 생각할 필요가 있습니다. 또한, 테슬라 파산 가능성도 생각해야 합니다.

2.2. 머스크 시나리오 – 주간 5,000대 생산 등- 가 작동하지 않는다면 자본 조달이 필요하고 지분을 내놓아야 한다.

테슬라는 2018년 1분기 자동차 매출을 전년 비 20% 증가시켰지만 여전히 7.1억 달러의 손실을 봤습니다.

엘론 머스크는 ‘모델 3 생산이 본궤도에 오르고, 테슬라 차량 판매 단가가 $50,000-$60,000에 이르는 2018년 하반기엔는 흑자로 전환되고 매출이 비약적으로 증가할 것으로 전망합니다.
또 ‘비용은 안정된 상태를 유지하고, 더이상 손실은 없으며, 대차대조표에 현금이 쌓일 것이고 테슬라는 위기에서 벗어날 수 있다’고 예상합니다.

이 장미빛 시나리오는 테슬라의 모델 3 생산이 정산 궤도에 올랐다는 것을 의미하며, 다른 곳에 많은 돈을 사용하지 않는다는 것입니다. 새로운 공장도, 새로운 모델도, 새로운 기술도 없습니다.
지난 주 실적 발표에 대한 그의 논평을 보면, 곧 출시될 크로스 오버 SUV인 모델 Y와 같은 미래 목표들을 살찍 뒤로 미루는 것으로 보입니다.

이러한 것들이 효과가 없다면 테슬라는 손해를 보고, 상당히 부담스러운 조건으로 신규 자본을 충당해야 합니다.
월가가 머스크에게 한번 더 기회를 줄것이라는 Lutz의 이야기가 맞을 것이라고 생각합니다.
그리고나서 상당 부분의 테슬라 지분을 자본이 풍부한 투자자나 파트너에게 에게 팔지 않는다면 상황이 변할 것입니다. 테슬라 파산 가능성이 높아집니다.

2.3. 모델 3 예약자들은 지쳐가고 대량 해지 사태가 일어난다면 테슬라 파산 가능성이 높아진다.

테슬라는 약 40만명의 테슬라 모델 3를 선주문을 받았으며, 지금은 44,000달러짜리 프리미엄 모델을 인도하고 있습니다. 그이 프리미엄 모델은 옵션을 추가하면 60,000달러까지 가격이 올라갑니다.

이는 테슬라 모델 S의 가격대와 크게 차이 나지 않습니다.(모델 S의 가장 저렴한 모델 가격이 75,000달러임) 그래서 첫 모델 3 구매자들은 이전 테슬라 고객들과 (타겠층이)크게 다르지 않습니다.

모델 3 가격을 35,000달러로 낮추면 대중 시장(Mass Market)을 열 수 있습니다. 하지만 자동차 한대당 수익도 줄어듭니다.
이러한 현재의 테슬라 곤궁에서 모든 부정적인 요인들이 일어납니다.
그래서 테슬라는 아마도 부유층 고객들을 위한 7,500달러의 연방 세금 공제를 유지하기 위해 모델 3 생산을 계속 미룰 수도 있습니다.

이 인센티브는 테슬라의 미국 내 20만대 판매 후 단계적으로 없어지는 세금 공제이기 때문에 4월 15일에 국세청에 세금을 내야할 부유층들에게 유용합니다.

테슬라의 시장 진입 전략은 항상 고급 모델로 시작해서 나중에 저렴한 제품을 출시하는 것이었지만, 테슬라가 제대로 사업을 하기 위해서는 수십만대 모델 3 모델을 판매해야 합니다.
Lutz가 지적한 바와 같이 미국의 60,000달러 자동차 시장은 테슬라 엔론 머스크 목표를 달성할만큼 크지가 않습니다.

따라서 테슬라는 더 저렴한 모델 3을 구매할 고객을 확보해야 합니다. 하지만 테슬라는 이들을 기다리게 하고 있습니다.
테슬라가 자신들의 차를 인도할 수 있을지 의문이 든다면, 그들은 대규모로 선주문을 취소할 것입니다. 그리고 그것은 Elon을 끝장내버릴 것입니다.

2.4. 경제 침체가 오면 테슬라는 위험해 질 것이다.

성장하는 공개 기업으로서 테슬라는 2010년부터 주식 및 채권 시장에 공개되어 이익을 얻었습니다.
새로운 주식을 팔 수 있었고, 전환 사채(convertible debt)를 발행할 수 있었으며, 심지어 고수익의 정크 본드를 제공하기도 했습니다.
현금 부족은 중요하지 않습니다. 월가는 테슬라 성장을 위해서 기꺼이 자본 조달을 해 주었습니다.

머스크는 테슬라가 2018년에 신규 자금을 조달할 필요가 없을 것이며, 아마 그러지 않을 것이라고 발표했습니다.

The Economist used to be boring, but smart with a wicked dry wit. Now it’s just boring (sigh). Tesla will be profitable & cash flow+ in Q3 & Q4, so obv no need to raise money.

— Elon Musk (@elonmusk) 2018년 4월 13일

반명 Lutz는 추가 자본 조달 필요 시점이 임박했다고 생각합니다.
현재 경제는 꽤 안정적이지만 경기가 나빠지고 경기 침체가 오면 나쁜 상황의 테슬라 대차 대조표(부채 100억달러, 보유 현금 30억달러 이하)상태에서는 심각한 자금난에 빠질 수 있습니다.

테슬라처럼, 2008년 금융위기 이전에 GM과 크라이슬러도 빚을 지고 돈을 벌지 못한다는 사실을 기억하는 것이 중요합니다.
그러나 두 자동차 회사가 부채 자금 조달이 막힐 때까지 아무도 두 회사의 파산을 예측하지 못했습니다. 그 후 파산은 마치 사냥꾼이 먹이를 덮치듯이 전광석화처럼 다가왔습니다.

테슬라는 경제 호황이 유지될동안에는 이 대차대조표를 가지고 치킨 게임을 지속할 것입니다. 자동차 비지니스에서는 갑자기 이것이 작동하지 않을 수 있습니다.
테슬라 파산이 갑자기 찾아올 수 있습니다.

2.5. 대규모 리콜이 테슬라 파산으로 이끌 수 있다

2014년 GM은 차량 점화 스위치 불량으로 인한 리콜 시 40억 달러가 필요했습니다.

폭스바겐의 배기가스 누출 테스트 부정으로 미국 정부와 협의한 합의금은 300억 달러였습니다.

자동차 회사에게 리콜은 항상 있는 일이며 테슬라도 이에 대처해 왔습니다.
그리고 자동차를 더 많이 생산할 수록 이러한 문제에 더 많이 노출됩니다. 이는 자동차 산업에서 진리입니다.

현시점에서 테슬라는 대규모 리콜을 감달할 여력이 없습니다.
하지만 테슬라는 이제는 소량의 고급 자동차회사에서 대량 생산하는고부가가치 기업으로 변모하기 위해서 자동차 생상 방법을 배우고 있습니다.
이 과정에서 실수가 있을 수 있습니다. 에상치 못했던 커다른 실수는 회사를 문닫게 할 수 도 있습니다.

2.6. 필수 인프라 구축 투자가 테슬라 파산으로 이어질 수 있다.

테슬라는 배터리 공장에서부터 자동차 생산 공장, 판매점, 서비스 센터 및 충전소에 이르는 공급망에 이르기까지 모든 것을 소유하고 고도로 수직적으로 통합되기를 원합니다.

즉, 현재 테슬라의 가장 큰 도전은 자동차 생산이지만, 그러한 자동차를 제조하고 판매하려면 배터리와 충전 시설에도 돈을 지출해야 합니다.
이러한 것들은 테슬라만이 할 수 있는 것이고 반드시 해야하는 것이므로 고정 비용입니다.

이 모든 활동을 이해 자금을 투입한다면 비록 테슬라가 자동차를 생산하게 될지라도 테슬라가 침몰할 수 도 있습니다.

3. 테슬라 관련 몇 가지 포스팅

테슬라가 브랜드를 키워가는 방법 – 사용 경험을 통한 구전으로 성공하기 (TESLAs Brand building case study)

it’s curtains for Elon – It means that someone is in trouble or that something is coming to an end
en masse 동시적으로 they do it together and at the same time
it’s time for the portly lady to sing
it isn’t over until the fat lady sings – used for saying that it is still possible for a situation to change

stock tank – 주식의 급격한 폭락
deep-pocketed investors 자본이 풍부한 투자자

월가는 테슬라의 고객 잠재력을 과소 평가하고 테슬라 위기를 과장하고 있다.

Case Study

happist

-

2018-05-06

0

월가는 테슬라의 고객 잠재력을 과소 평가하고 테슬라 위기를 과장하고 있다.

월가에서 증폭되는 테슬라 위기, 요즘 화제가 되는 주제죠. 과연 월가가 테슬라 위기를 강조하는만큼 테슬라는 재기 불능 상태로 형편없이 망가진 것일까요?

테슬라 위기 이야기를 정리하는 이유

오래전부터 테슬라의 위기 그리고 테슬라 미래에 대한 이야기가 회자되기 시작했죠.

특히 2017년 하반기 이후 테슬라는 모델 3 양산문제로 찬란한 미래 전망을 잃어버리고 고군 분투하고 있습니다.
어쩌면 테슬라의 성공 또는 실패 판정에는 시간이 조금 걸리겠지만 그 과정에서 나오는 이슈들을 정리하면서 향후 테슬라 사례를 정리하는 기초로 삼고자 합니다.

여기에서는 테슬라 경영 전략관련 읽을 만한 글을 소개하고, 이슈에 대해 나름 정리하며 테슬라 전략에 대한 관점을 세우는 포스팅으로 이 테슬라 위기 시리즈를 채워 보려 합니다.

Wall Street is UNDERESTIMATING the Resilience of Tesla’s Customer Base

테슬라에 대한 부정적인 기사와 월가 애널리스트들의 보고가 계속 이어지고 있습니다. 테슬라 목표 주가를 낮추고 매도를 권유하고 등등

이러는 가운데 LikeFolio라는 조사회사에서 테슬라에 대한 소비자 조사 결과를 내놨습니다.

이 조사 결과를 Forbes에서 요약 보도했습니다. 그런데 보도가 조사 결과를 그대로 베꼈더군요. PR 기사인가요?
그래도 권위있는 언론에서 소개한 것이니 좌표를 찍어 봅니다.

Fobes, Is Tesla In As Much Trouble As Wall Street Thinks?

아래 글은 LikeFolio 조사 결과를 기반으로 개인적인 몇가지 자료를 추가해 작성했습니다.

1. 월가는 테슬라의 고객 기반 잠재력을 과소 평가하고 있다.

테슬라의 밝은 미래 전망에 문제가 생기기 시작했습니다. 소비자 조사 결과에 따르면 테슬라 모델 3은 재미 있었지만 일부 결함이 있고 일부 기능에서는 실망스럽다는 평가입니다.

블룸버그가 계속 집계하고 있는 Model 3 Tracker가 테슬라는 주당 2,500대 생산이라는 목표를 달성하지 못할 것이라고 밝힌 3월말에 실제 문제가 발생했습니다.

엔론 머스크는 이번 만우절에 테슬라 파산 할것이라는 반어적 농담 으로 이러한 문제 제기를 덮으려고 시도했습니다.
그 동안 모델 3 생산량은 주당 2,000대 이상으로 증가했지만 1분기 말까지 설정했던 주당 목표 2,500대에는 미치지 못했습니다.

머스크는 생산 지연을 ‘과도한 자동화 때문’이라고 그 원인을 설명했습니다.

지난 수요일(5월 2일), 테슬라는 월가 투자자들에게 기대 이상의 매출을 알렸습니다.
그러나 월가 애널리스트들과 컨퍼런스콜에서 머스크가 말한 ‘구조조정(restruct)’의 정확한 의미에 대해서 의구심을 품기시작하면서 테슬라 주식은 300$이하로 하락했습니다. (정확히 5.5% 하락)

생산 문제 이외에 소비자들은 테슬라의 생산 지연에 영향을 받는지가 궁금해졌습니다.
우리가 입수한 테슬라에 대한 보고서는 몇가지 중요한 질문에 답을 찾는데 도움을 주었습니다.

1.1. 모델 3 생산은 명확한 문제인데 — 이것이 소비자 수요를 줄이고 있을까? No

소비자들이 소셜 미디어에서 테슬라 구매 관련 의향(구매, 리스 또는 테스트 등)을 언급하는 추이를 보면 환상적으로 증가하고 있음을 알 수 있습니다.
사람들은 소셜 미디어에서 점점 더 많이 테슬라 구매에 대해서, 테슬라의 리스에 대해서, 테슬라 선주문(pre order)에 대해서 이야기 하고 있습니다.

1.2. 테슬라 사용자들은 행복해 하고 있을까요? Yes, But..

테슬라가 차량 인도(Delivery) 일정을 연기하고 인도된 차량이 기대치에 미치지 못한다는 일부 평가에 따라 테슬라 사용자들의 행복감은 최근 하락하기 시작했습니다.

더우기, 최근에는 BMW 사용자들의 행복도가 테슬라를 추월하기 시작했습니다.

커다란 의미를 주는 시그널은 아니지만..
(In fact, we’ve seen BMW overtake Tesla in terms of consumer happiness… not a great signal…)

1.3. 엘론 머스크보다 더 훌륭한 쇼맨이 있을까요?

이봐, 머스크가 테슬라를 우주로 보내 지구와 사진을 찍었데.. 정말 멋지지 않아?
확실히 이 자동차 회사 관심을 모으는데 엄청난 효과가 있었어!!

자연스럽게 홍보되는 것만큼 강력한 것은 없습니다. 테슬라의 엔론 머스크는 그것을 알고 있습니다.
이런 관점에서 엄청난 홍보 능력은 테슬라에게 긍정적으로 작용할 것입니다.

View from SpaceX Launch Control. Apparently, there is a car in orbit around Earth. pic.twitter.com/QljN2VnL1O

— Elon Musk (@elonmusk) 2018년 2월 6일

1.3. 테슬라 위기 일까? – 테슬라의 고객 기반은 강력하다 – 지금까지는

TESLA’S CUSTOMER BASE IS FINE – FOR NOW.

테슬라가 월가의 주요 관심사인 점증하는 소비자 수요에 대처할 수 있는 생산 능력을 갖추었는지는 확실하지 않습니다.
테슬라 고개들은 행복하지만, 모델 3 인도가 지연되고 몇 가지 기능적인 이슈로 인해 BMW나 메르세데스 만족도보다 떨어지기 시작했습니다.
테슬라 자동차를 구매하겠다는 의견이 해를 거듭할수록 기하급수적으로 폭증하고 있습니다. 그 수요는 지붕을 뚫고 달나라까지 달려갈 기세입니다.
엔론 머스크와 테슬라는 소비자의 상상과 관심을 자극하는데 탁월한 능력을 보여주었습니다. 자동차를 빨리 만들 방법을 찾는다면 이러한 능력은 테슬라 수익에 도움이 될 것입니다.

2. 몇 가지 참고

2.1. 테슬라 위기와 주가 추이

최근 2018년 1분기 실적 발표 후 컨퍼런스콜에서 엔론 머스크의 불성실한 대답은 월가의 공분을 산 덕분에 5월 2일 주가 $301.01를 5월 3일 최저 기준 $275.73까지 -6.69%까지 떨어지게 만들었습니다.
(5월 3일 최종 주가는 $284.45로 전일 비 -3.74% 하락을 마침)

비록 5월 4일 $294까지 회복했지만 많은 논란을 낳았고 엔론 머스크도 폭풍 트윗을 통해 관련 내용을 설명해야할 정도로 파장을 낳았습니다.

한때 $378까지 올랐던 테슬라 주식은 테슬라 위기가 증폭되면서 하락해 이제 $300을 기점으로 오르락 내리락 하고 있습니다.

2.2. 테슬라 모델 3 생산 추이

위에서 언급했던 블름버그 Tesla Model 3 Tracker에서 추정하는 모델 3 주당 생산 추이를 보면 주당 생산은 증가하고 있습니다.
다만 그 수치가 목표한 수준에는 미치지 못한다는 것이 문제지요. 테슬라 위기가 부각된 가장 큰 계기는 바로 테슬라가 대량 생산 능력있는지를 아직 증명하지 못했기 때문입니다.

▽ 블룸버그 모델 3 트래커가 집계한 테슬라 모델 3 주당 생산 추이

블름버그 Tesla Model 3 Tracker에 따르면 테슬라 모델 3 누적 생산량은 2018년 1분기말 12,452대였으며 한달 수인 5월 초엔 23,662대에 이를 것ㅇ로 나타났습니다.

▽ 블룸버그 모델 3 트래커가 집계한 테슬라 모델 3 누적 생산량

2.3. 관련 몇 가지 포스팅

테슬라가 브랜드를 키워가는 방법 – 사용 경험을 통한 구전으로 성공하기 (TESLAs Brand building case study)

테슬라 모델 3는 이제 낡은 스트리가 되었다. 새로운 스토리가 필요해!

Case Study

happist

-

2018-05-05

0

테슬라 관련 자료를 찾다보니 테슬라에 대해서 비판적인 전망을 설파하는 WSJ 기사를 발견해서 소개해 봅니다.

테슬라의 도전에 대해 응원하고는 있지만, 응원하는 것과 정확하게 상황을 판단하는 것은 분리해서 바라봐야 합니다 이러려면 상황을 객관적인 관점을 유지하기 위해서는 비관적인 전망을 하는 의견도 살펴봐야겠다는 생각이 들었습니다.

Tesla’s Model 3 Story Is Getting Old

이 글은 2018년 1월 기사이므로 시기적 특성을 고려해서 읽을 필요가 있습니다.

테슬라 위기 이야기를 정리하는 이유

오래전부터 테슬라의 위기 그리고 테슬라 미래에 대한 이야기가 회자되기 시작했죠.

특히 2017년 하반기 이후 테슬라는 모델 3 양산문제로 찬란한 미래 전망을 잃어버리고 고군 분투하고 있습니다.
어쩌면 테슬라의 성공 또는 실패 판정에는 시간이 조금 걸리겠지만 그 과정에서 나오는 이슈들을 정리하면서 향후 테슬라 사례를 정리하는 기초로 삼고자 합니다.

여기에서는 테슬라 경영 전략관련 읽을 만한 글을 소개하고, 이슈에 대해 나름 정리하며 테슬라 전략에 대한 관점을 세우는 포스팅으로 이 테슬라 위기 시리즈를 채워 보려 합니다.

테슬라 모델 3 스토리는 이제 진부해졌다.

2017년 11월 이후 테슬라의 생산 중단은 투자자들을 신물나게 만들고 있습니다.

테슬라 모델 3 Tesla의 Model 3 꿈이 현실로 이루어질 조짐이 전혀 보이지 않습니다.

테슬라는 지난 수요일 2017년 4분기에 모델 3 1,550대를 소비자에게 인도했다고 밝혔습니다. 이는 4,100대를 예상한 FactSet 컨센서스에는 크게 미치지 못한 수치입니다.

이 소식은 오해를 살만큼 형편없는 회사 예측 실패 역사에 한 페이지를 더했습니다. 지난 9월 애널리스트들은 테슬라의 4분기 모델 3 공급을 15,900대로 예측했으며, 테슬라는 3분기에 1,500 공급을 약속했었습니다.

▽ 연도별 모델 3 인도물량 예측

테슬라는 4분기 영업일 기준으로 목표량의 3분의 1인 800대의 모델 3를 생산했다고 밝혔습니다.
또한 테슬라는 모델 3 생산 문제를 해결하는데 ‘중대한 진전’을 이루었다고 전했습니다.

그럼에도 불구하고, 테슬라는 샌산 진전이 실현가능하다고 확신하지 못하는 것으로 보입니다.
테슬라는 (2018년) 2분기 말까지 주당 5,000대 생산 목표를 철회했습니다. 이것은 11월이후 두번째 목표 철회입니다.

그러나 또 다른 생산 걸림돌은 테슬라 팬들을 괴롭히지는 않았습니다. 주식은 장외 거래시간 동안 겨우 2% 하락했습니다.

테슬라 주식 강세는 다시 볼 필요가 있습니다. 테슬라의 높은 주가는 경국 테슬라가 자동차 산업을 지배할 것이라는 전제하에 가능한 것입니다. 그러한 생각은 더 이상 이루어질 가능성이 없어 보입니다.

테슬라는 이렇게 낮은 모델 3 소비자 인도 물량에 대해 ‘최단 기간 내에 최대로 많은 자동차를 생산하기 보다는 품질과 효율성에 초점을 맞추었다”‘ 주장했습니다.
그러나 자동차 업계의 최고 기업들은 이 세가지(생산량, 품질 그리고 효율성)를 모두 충족할 수 있습니다.

한편 테슬라의 현금 소진 문제는 해결의 징후가 보이지 않으며, 부채가 증가하고 경쟁업체와의 경쟁도 치열해 지고 있습니다.
테슬라의 사업은 투자자로부터 신규 자금을 수혈받는데 달려 있습니다. 그래서 주가가 높게 유지되는 것이 중요합니다.

엘론 머스크(Elon Musk)가 500억 달러에 달하는 시장 가치를 정당화하려면 새로운 스토리가 필요합니다

엘론 머스크(Elon Musk)에 대한 믿음이 테슬라를 여기까지 끌어 오게 만들었습니다. 그러나 결국 궁극적으로 금융과 운영 현실이 테슬라의 운명을 결정할 것입니다.

엘론 머스크의 테슬라는 현금 문제 해결이 불가능 할 것 by WSJ

IT

happist

-

2018-05-04

4

미국의 전기자동차 업체인 테슬라가 월가 기대를 넘는 2018년 1분기 실적을 발표했지만, 실적 발표 컨콜에서 애널리스트들과의 갈등을 빚었고, 이를 계기로 어두운 테슬라 미래 전망이 더 확산하면서 테슬라 주가 폭락을 가져왔습니다.

주식 시장이 끝나고 컨콜이 열렸기 때문에 장외시간부터 주가가 폭락했는데요. 최근 5일치 주가 차트를 보면 이를 극명히 알 수 있습니다.
5월 4일(미국 시간) 주가는 개장 초반 더 빠졌다가 조금씩 오르며 어느정도 회복하고 있습니다. .

이러한 사태는 브랜드 관리 측면에서 보면 이는 CEO 리스크라고 해야할지 모르겠지만 그동안 거듭된 시장의 의혹에도 건재함을 과시하던 테슬라가 또 다시 암초를 만난 듯 합니다.

테슬라 위기 이야기를 정리하는 이유

오래전부터 테슬라의 위기 그리고 테슬라 미래에 대한 이야기가 회자되기 시작했죠.

특히 2017년 하반기 이후 테슬라는 모델 3 양산문제로 찬란한 미래 전망을 잃어버리고 고군 분투하고 있습니다.
어쩌면 테슬라의 성공 또는 실패 판정에는 시간이 조금 걸리겠지만 그 과정에서 나오는 이슈들을 정리하면서 향후 테슬라 사례를 정리하는 기초로 삼고자 합니다.

여기에서는 테슬라 경영 전략관련 읽을 만한 글을 소개하고, 이슈에 대해 나름 정리하며 테슬라 전략에 대한 관점을 세우는 포스팅으로 이 테슬라 위기 시리즈를 채워 보려 합니다.