아마존이 시장의 기대를 웃도는 실적을 발표했고, 강력한 경쟁자라고 할 수 있는 월마트도 기존 예상을 넘는 실적을 발표해 소매점 유통 경쟁이 새로운 양상으로 흐르고 있습니다.

이전엔 아마존의 공습에 기존 유통업체는 도피처가 없는 것처럼 보였으나 이제는 점차 아마존과 기존 유통업체들이 공존할 수 있다는 인식이 퍼지고 있습니다. 

아마존 실적에 대해서는 아래 포스팅을 참조해 보시기 바랍니다.

이런 가운데 리테일 유통 조사를 전문으로 하는 eMarketer Retail에서 “For Retailers, Four Takeaways From Amazon’s Latest Results”라는 글을 게시했는데요. 여기서 주장하는 내용을 살펴보겠습니다.

1. 아마존이 노리는 것은 식료품만이 아니다. Groceries Aren’t Only Brick-andMortar Category Amazon is Eyeing

아마존이 465개 매장을 가진 홀푸드를 인수한 것은 아마존의 오프라인 커머스 전략의 핵심 요소입니다.  아마존은 각겨을 낮추고 일부 엄선된 홀푸드 매장에서 마마존 라커(Amazon Lockers)를 추가했습니다. 

또한 아마존은 오프라인 서점을 12개까지 늘렸으며 앞으로도 계속 오프라인 매장을 늘릴 것입니다.  

또한 계속해서 아마존 고(Amazon Go)를발전시키고 있습니다.

브라이언 올사브스키 아마존 CFO는 컨퍼런스콜에서 “아마존은 새로운 형태의 매장을 개발할 것이며 더 많은 매장을 열 것”이라고 이야기 했습니다.

홀푸드 덕분에 아마존의 이커머스 판매는 22% 증가한 264억 달러를 기록했고,  오프라인 매장에서의 매출도 12억 8천만 달러를 기록했습니다. 

2. 아마존 프라임데이를 무시하지 마세요. Don’t Ignore Prime Day

아마존은 올 “아마존 프라임데이”에서 역대 최대 매출을 기록했으며, 이 매출 기록은 블랙프라이데이와 사아버먼데이 기록까지 뜨렸습니다.

또 한편 ‘아마존 프라임데이’는 폭발적인 신규 프라임 멤버쉽 가입을 이끌어 냈습니다. 

프라임 멤버쉽 수수료를 포함한 서브스크립션 서비스는 지난 2분기 실적에서 59% 증가한 24억 4천만달러를 기록했습니다. 이는 아마존 웹서비스오하 같은 아마존의 다른 비지니스 부문 성장을 압질렀습니다.

이러한 프라임데이 현상은 다른 소매업체들로 하여금 이 7월 프로모션 행사를 단순한 일회성 행사가 아니라 그들 연간 계획의 핵심으로 만들 것입니다.

3. 배송게임에 대응 불가피합니다.  Upping the delivery game is an imperative

아마존이 발표한 2분기 실적을 보년 아마존의 글로벌 배송비는 54억 달러로 전년 동기 비 39% 증가했고, 아마존 임직원 수는 77% 증가한 54만 1천 9백명으로  나타났습니다.

이러한 아마존 데이타는 다른 유통업체들에게 배송 및 물류 운영 강화를 심각하게 고려해야 한다는 경고 신호를 주고 있다고 봐야 합니다. 

아마존은 최근 Kohl과 제휴를 통해서 소비자 가정집에 택배 물건을 배달하는 아마존 키(Amazon Key) 서비스를 공개했습니다. 

또한 아마존은 항공기와 운송 설비에도 투자하고 있습니다.  이는 일요일 배달 서비스나 확정된 배송 일정 단축과 같은 곳에 활용될 것입니다.  게다가 아마존은 이러한 서비스를 기존 서비스와 동등한 비용에 제공할 예정입니다. 

아마존은 이번 휴가기간동안 효율성을 높이기 위해 아마존 로봇 공학을 이용하는 것외에도 물류창고, 분류센터 그리고 고객 서비스센터등에서 12만개 이상의 일자리를 창출할 게획입니다. 

4. 해외의 유통업체도 경계를 늦추지 말아야 한다. Retailers Outside the US Should be On Guard

아마존은 지난 2분기 글로벌 시장에서 29% 증가한 매출을 기록해 아마존 전체에서 31% 비중을 차지햇습니다. 

해외 시장은 아마존의 가장 강력한 성장 원천인 아마존 프라임 회원들이 증가하는 원천입니다. 이번 실적 발표에서 아마존 경영진은 해외에서 사강 최대 규모의 아마존 프라임 회원 증가가 발생했다고 밝혔습니다. 

[참고] 2018년 2분기 월마트 실적

참고로 위에서 잠깐 업급한 아마존의 경쟁사인 월마 최근(2018년 2분기) 실적에 대해서는 아래를 참고하시기 바랍니다.

인터넷을 서칭하다보니 페라리는 어떻게 돈을 벌고 있는지에 대한 질문이 있어 함 페라리의 상황을 살펴 보았습니다.

대표적인 럭셔리 스포츠카 브랜드중의 하나인 페라리에게는 흥미로운 사실들이 있습니다. 그 중 하나는 페라리는 주식회사이고 더구나 주식시장에 공개했다는 점입니다.

페라리를 장신정신에 투철한 개인회사쯤으로 여겼는데요. 보다 넓은 시장을 만들기 위해 주식을 공개해 투자를 받아 성장을 통한 확장을 끊임없이 시도하는 점이 흥미로웠습니다.

페라리는 어느 정도 팔릴까요?

페라리는 연간 몇대 정도 팔릴까요?  페라리가 공격적으로 투자하고 소비자를 만나왔기 때문에 그들의 판매는 생각도 높습니다.  2017년 8,398대를 고객에게 인도했고 2018년에는 만대 판매를 목표로한다고 하는군요.

연도별 판매를 살펴보니, 최근 들어서는 5% 정도 판매량이 증가하고 있습니다. 이는 페라리의 적극적인 마케팅과 강력한 성능을 기반한 한정판 모델(limited edition models) 수요가 증가했기 때문으로 해석되고 있습니다.

이러한 페라리의 판매는 다른 럭셔리 스포츠카 브랜드와 비교해서 확실히 발굴으로 높습니다.

물론 일반 대중적인 브랜드와 비교하조차 불가할 수준이지만 같은 위치에서 경쟁하는 람보르기니나 맥라렌과 같은 브랜드와 비교해서는 상대적으로 우위에 있습니다.

페라리의 매출 추이

최근 글로벌 경기 호황과 경기 양극화로 억만장자가 증가하면서 한정판 모델(limited edition models) 수요 증가는 페라리의 매출 성장율을 파매량 성장율을 능가하고 있습니다.

페라리 판매량이 연간 5% 수준으로 증가한다면 패라리의 매출은 9~10% 성장해 상당적으로 고가격 모델의 판매 비중이 증가했음을 알 수 있습니다.

페라리 이익은 얼마나 빠르게 늘고 있을까?

위에서도 언급한 한정판 모델(limited edition models) 수요 증가는 페라리 이익을 빠른 속도로 높여주고 있습니다.  이는 페라리 대당 순판가와 대당 순이익의 빠른 증가 나타나고 있는데요. 

연도별 페라리 대당 순판가 및 대당 순이익을 살펴보면 얼마나 삐르게 늘고 있는지 알 수 있습니다.

대당 순판가는 2011년 295천 유로(3억 8천 9백만원, 유로 환율 1280원 반영 시)에서 2017년엔 407천 유로(5억 2천 1백만원)로 올랐고,

대당 순이익은 2011년 3만 2천유로(4천 1백만원)에서 2017년에는 8만 2천유로(8천 2백만원)로 거의 두배가까이 올랐습니다.  연도별 증가율 관점에 살펴보면 최근 2개년동안 연간 30%의 높은 증가율을 보였습니다. 즉,  2016년 대당 순이익은 전년 비 33% 증가했으며 2017년 대당 순이익도 전년 비  28.1% 증가했습니다.

이러한 페라리의 판매 자동차 한대당 순판가 및  순이익은 다른 프리미엄 브랜드나 일반 자동차 브랜드에 비해서 월등히 높은 편입니다.

여기에서는 2016년 상반기 데이타를 기준으로 비교한 것으로 페라리는 2016년 연간보다도 높은 5만 6천 유로를 보여주고 있네요.

페라리에 비해서 나름 프리미엄 브랜드인 포르쉐의 대당 순익익은 1만 6천유로이고, BMW는 3천 400유로에  불과합니다. 이렇게 비교해보면 페라리가 대당 이익을 얼마나 많이 남기는지를 알 수 있습니다.

이는 대당 평균 순판가가 5억원이 넘기때문에 이를 고려할 필요도 있습니다.

좀 더 판매 가격을 떠나 보다 객관적으로 살펴보기 위해서 이익율을 살펴봐도 페라리는 18%수준으로 가장 높습니다. 포르쉐가 16.7%로 럭셔리 브랜드 자존심을 지키고 있습니다.  반면 BMW등 다른 부랜들은 10% 이하를 기록하고 있습니다.

페라리가 성장할 수 있는 비결은? – 일관된 드라이빙 경험

페라리가 대당 순판가 5억원을 넘는 차를 만대 가까이 판매하고 매년 그 판매를 늘려갈 수 있는 비결은 무엇일까요?

페라리는 “세상에서 가장 빠른 차를 만든다.”는 일관된 목표를 가지고 장인정신으로 매니아들을 홀려왔습니다.

그러던 페라리가 어느 순간 경주용차는 아니지만 경주용차 성능을 가지면서도 누구나 쉽게 원래 페라리가 가진 빠른 드라빙 경험을 즐길 수 있는 보다 대중화(?)를 시도하는 방향으로 전략을 선회하면서부터라고 할 수 있습니다.

이러한 전략하에 나온 모델이 페라리 스파이더입니다. 흔히 페라리의 엔트리급 스포츠카라고 불리죠.  이 모델 출시 초기엔 페라리 골수팬들의 반발이 심했다고 합니다.  하늘에서 고고하고 놀아야할 페라리가 지상으로 내려간다고하니 브랜드 가치 하락을 염려한 것이죠.

이러한 염려와 달리 페라리의 이러한 전략은 “페라리만이줄수 있는 탁월한 드라이빙 경험을 준다”는 일관성으로 브랜드 가치를 훼손하지않고도 어느 정도 확장을 가능케 한것으로 보입니다.

이러한 페라리의 전략은 창립 70주년을 맞아 페라리 판매책임자인 엔리코 갈리에라의 인터뷰에서 잘 드러납니다.

“지금 전기, 하이브리드, 자율주행에 대한 토론이 수없이 벌어지고 있다.  페라리가 성공한 주된 원인은 일관성에 있다고 믿는다. 우리 전략은 언제나 일관성이 있었다. 차원 높은 정서를 전달할 수 있는 고성능차를 개발하는 것이다. 이들은 스포츠카일 수밖에 없다.

“페라리는 일관성이 있어야 한다. 우리가 잘 알고 있는 것을 해야 한다. 인간의 정서를 전달할 수 있는 스포츠카를 만드는 것이다.”

“같은 도로를 따라 직장에 갈 때 교통체증의 고역을 덜기 위해 자율주행차를 이용할 수 있다. 그러나 미소와 재미 그리고 흥분을 맛보고 싶다면 스포츠카를 몰아야 한다. 인류의 미래에는 스포츠카가 차지할 자리는 반드시 있다. 세계에는 재미를 보고 싶어하는 사람이 있게 마련이다.” – 페라리 영업총책 엔리코 갈리에라, 2017.09.22, Autocar 인터뷰 中

페라리가 끊임없이 슈퍼카에 대한 동경을 심고, 일관된 경험을 제공함으로써 성장을 계속할 수 있는 것 같습니다.

언제 시간이 되는대로 페라리의 변신을 통한 성장 전략에 대해서 자세해 살펴봐야 겠습니다. 여기서는 페라리의 상황이 이렇다 정도 이해하면 좋을 것 같네요.

월마트가 회계년도 2019년 2분기 실적을 발표했습니다. 시장의 컨센서를 뛰어넘는실적을 발표해, 월가에서는 리테일의 거인이 아직 죽지 않았음을 보여주었다는 반응입니다.

이러한 긍정적인 반응으로 2018년 8월 16일 월마트 주가는 무려 8.78% 상승했습니다.  한때 110달러 가까이 상승했던 월마트 주가는 지난  캘린더 연도 2017년 4분기 어닝 쇼크로 15% 하락하고, 5월 인도 이커머스 업체 인수에 따른 출혈 예상으로 추가 하락 후 다시 100$을 앞두게 되었습니다.

월마트의 회계년도는 2월부터 시작해 그 다음해 1월까지로 캘린더 연도로는 1년 1개월 차이가 납니다,  이번 실적은 캘리언 연도로 2018년 5월 ~ 7월까지의 살적이죠. 여기에서는 이해하기 쉽게 캘린더 연도로 환산해 표기하겠습니다. 즉 월마트 2019년 2분기는 캘린더 연도로 2018년 2분로 말이죠.

아래에서는 우러마트 실적관련 몇가지 지표를 간단히 확인해 보도록 하겠습니다.

월마트 매출성장율은 3%로 다소 둔화되었다.

캘린더 년도 2018년 2분기, 월마트 매출은 1,271억 달러로 전년 동기비 3% 성장했습니다. 이는 예년에 비해서 높은 수준이지만 2017년 3붕기 이해 연속 4%이상 성장한 것에 비해서는 둔화된 것입니다.

월마트 매출은 미국 판매가 이끌었다.

2018년 2분기(2018년 5월~7월) 기간 월맡 매출 상승은 다소 성장세가 둔화된 인터네셔널을 대신해 미국 내 월마트 매출 증가에 힘입었습니다.

월마트 미국 매출은 식료품과 의류 판매 증가 힘입어 전년 동기 비 4.5%로 근래 4년내 최고의 성장을 기록했습니다. 

미국 매출은 지난 분기 2.1%에서 이번 분기 4.5% 성장한 반명, 인터네셔널은 지난 분기 11.8% 성장했지만 이번 분기는 4.1% 성장에 그쳤습니다.

월마트 미국과 인터네셔널 부분의 분기별 성장율 추이를 살펴보면 아래처럼 최근 인터내셔널 성장이 두두러졌으나, 이제는  미국이 매출 성장을 이끄는 형세가 되었습니다.

월가에서는 아마존의 압박을 이기고 미국 시장에서 강한 성장세를 보인점에 주목하는 듯 합니다.

그런데 최근 월마트뿐만이 아니라 베스트바이나 홈데포와 같은 전통 유통의 성적도 좋아지고 있어 이를 미국 경제의 호황과 연결해 해석하려는 경향도 있습니다.

온라인 매출은 다시 성장세가 커지고 있다.

2017년 4분기 월마트 주식을 15%씩 폭락시킨 주범은 바로 월마크가 심혈을 기울여서 키우고 있는 이커머스 성장이 둔화되었기 때문입니다.

그런데 월마트 이커머스 매출은 지난 1분기에 이어서 계속 상승하고 이번분기엔 40% 성장했다는 소식에 시장은 다시 환호성을 지르는 것으로 보입니다.

아래 분기별 월마트의 이커머스 부분 매출성장율을 그래프로 그렸는데요.  2016년 폭발적인 상승세를 타다 2017년 2분기부터 하가세를 탔습니다. 2018년 1분기부터 다시 서장율을 회복하는 모양새입니다.

월마트는 온라인 부분에 1,100여개의 새로운 브랜드가 합류해 모델 구성이 더욱 강고해졌으며, 고객이 인터넷으로 주문하고 매장에서 찾아가는 그로서리 픽업은 현재 1,800여곳에서 운영되고 있으며, 올 연말에는 미국 인구 40%를 커버할 정도로 빠르게 확산되고 있다고 밝혔습니다.

월마트 순이익은 급속히 감소하고 있다.

원래 마진이 박하기로 유명한 곳이 유통업체이긴 합니다만 최근들어 월마트의 이익율이 눈에 띄게 나빠지고 있습니다.

분기별로 순이익율을 살펴보면 2014년에는 3%대 순이익율을 유지했지만 2015년부터 2016년가지는 2%대 후반으로 하락했고 2017년 3분기부터는 아예 1%대로 주저 앉았습니다.  더우기 이번 2018년 2분기엔 0.3%로 거의 BEP 수준으로 하락했습니다.

투자전문업체 BARRON’S는 아래와 같은 이유로 월마트 주식을 이제 매도할 때라고 주장합니다.

• 월마트가 성장을 위해서 이윤을 희생하는 전략으로 가고 있어서 마진이 점점 더 나빠지고 있다.
• 이커머스 부분이 성장하고 있다고는 하나 우러마트 전체에서 차지하는 비중이 매우 낮아 큰 기대를 할 수 없다.  이커머스 비중은 홈데포보다 작다.
• 중국과의 무역 전쟁이 계속되면 소매 성장이 2019년에 9% 예상에서 5% 성장으로 주저 앉을 것이다.
• 월마트의 인도 이커머스 업체 플립카트 인수는 진행중으로 이에 대한 손싱이 충분히 예상치에 반영되지  않았다.

월마트 과거 실적

월마트 과거 실적에 대한 분석은 아래 포스팅들을 참조하시기 바랍니다.