빅데이타가 알려주는 팬데믹 이후 줌 주가 전망, 사용자 증가 둔화와 화상회의 급감

LikeFolio에서는 소셜미디어 등에서 언급되는 빅데이타를 모아 트렌드를 분석하고 이를 근거해 향후 관련 기업의 주가 전망에 참고하고 있는데요. 이 빅데이타 따르면 줌 사용자 증가 둔화와 화상회의 급감은 불가피하기 때문에 팬데믹 이후 줌 주가 전망은 상당히 부정적으로 보입니다.

얼마전 상당히 긍정적인 21년 1분기 줌 실적이 발표되었죠. 이 때에도 코로나 팬데믹 이후 사람들이 재택근무를 끝내고 사무실로 복귀하면 줌 실적은 타격을 받지 않겠느냐는 우려가 많았습니다.

그러면서 주식시장은 상당히 민감하게 반응하면서 당일에는 주가가 크게 빠지기도 했습니다. 그러나 팬데믹 이후에도 줌의 성장 가능성이 크다는 분석이 나오면서 다시 상승세로 전환되었는데요. 아 요즘은 다시 하락세로 전환되었네요

화상회의 플랫폼 줌, 지난 1년간 줌 주가 추이(2021년 6월 3일 기준) Chart from Yahoo Finance

LikeFolio에서 이러한 시장 염려에 대한 궁금증을 풀어줄 수 있는 몇가지 데이타를 공개했길래 간단히 소개해 봅니다.

우선은 얼마전 발표된 21년 1분기 줌 실적 요약을 보시죠.

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1분기 줌 실적 Executive Summary

1분기 줌 실적 특징은 매출 증가율이나 사용자 증가율은 다소 추춤해졌지만 영업이익이나 순이익 그리고 주당 순이익 등은 전년비 700%이상 증가하는 등 높은 성과를 보였습니다.

1분기 줌 매출은 9.56억 달러로 전년비 191% 증가했습니다.
. 이는 시장 예측치 9.66억 달러에 비해서는 다소 미치지 못한 수준입니다.
. 도한 매출 증가율 191%는 전분기 매출 증가율 369%에 빟서는 절반 수준으로 낮아진 것입니다.
줌 매출에 직접적인 영향을 주는 10인 이상 기업 고객은 49.7만개로 전년비 87.3% 증가했지만
. 전 분기에 비해서는 6.4% 증가에 그쳤습니다.
. 또한 전년비 증가율도 전분기 증가율 470%에 비해서 크게 낮아진 것입니다.
1분기 매출총이익 6.9억 달러, 매출초이익율 72.3%로 전년비 208% 증가했습니다.
. 마찬가지로 전분기 매출총이익율 증가율 294%에서 다소 낮아진 것
. 매출비용은 2.65억 달러로 전년비 156% 증가해
. 매출 증가율 191%보다는 낮은 수준을 기록해 매출총이익 증가율이 매출 증가율 이상을 기록했습니다.
영업이익 2.26억 달러, 영업이익율 23.7%로 전년비 867% 증가했지만
. 전분기 영업이익 증가율 2,3165에 비해서는 크게 낮아진 것
. 전분기 영업이익율 29%보다도 영업이익율은 5.3%p 하락
순이익 4.97억 달러, 순이익율 23.8%로 전년비 741.6% 증가
하지만 전분기 순이익 2.6억 달러, 순이익율 29.5%에 비해서는 크게 감소 및 낮아진 수준
희석 주당 순이익은 0.74달러로 전년비 722.2% 증가
. 조정 주당 순익(EPS)는 1.32달러로 시장 예측치 99센트를 크게 상회했습니다.

한편 줌의 2분기 실적 가이드는 아래와 같습니다.

2분기 매출 9.85억 달러 ~ 9.9억 달러로 전년비 49% 정도 증가할 것으로 전망
이러한 2분기 매출 가이드는 시장 예측치 9.318억 달러에 비해서 상당히 높은 수준
2분기 주당 순이익은 1.14달러 ~ 1.15달러로 전망
이는 시장 예측치 94센트보다는 높은 수준

팬데믹 이후 줌 주가는 어디로 갈까

코로나 팬데믹으로 사람들이 사무실로 나가지 못하고 집안에서 일하는 재택근무가 크게 증가하면서 줌과 같은 화상회의 소프트웨어 수요가 크게 늘었고, 이러한 수용에 잘 부응할 수 있었던 줌으로 사용자들이 몰려들었습니다.

그러면서 줌은 ‘어디에서나 일 할 수 있다.”는 개념을 잘 구현하는 회사로 알려지게 되었습니다. 그러한 인식을 기반으로 화상회의 솔류션 시장에서 높은 점유율을 차지할 수 있었습니다.

하지만 최근 다시 경제가 정화화되면서 화상회의 줌에 대한 평가는 많이 달라질 것으로 보입니다.

줌 사용 의향율이 감소

하지만 최근 백신 접중율이 높아지고 경제 정상화를 향하면서 줌 사용자 증가율은 눈에 띄이게 낮아지고 있습니다.

줌 사용 의향 언급이 빠르게 감소
. 줌 가입, 줌 계정 개설, 줌 사용기, 줌 사용 등등을 얼마나 언급하는지 측정
. 최근 분기에는 전분기 비(QoQ) 53% 감소
하지만 이러한 줌 사용 의향이 줄어드는 것은 확실하지만
그럼에도 이는 코로나 팬데믹 이전보도는 당연히 높은 수준을 유지
그렇기 때문에 줌 사용자 증가율은 둔화되지만 일정 속도로 증가할 것으로 예상

줌 구입 의향 멘트 변화(Zoom purchase Intent mentions), Graph by LikeFolio

줌 구독 취소 언급 증가

줌 사용 트렌드에 대한 중요한 측정 지표중의 하나는 줌 구독 사용을 취소하겠다는 언급인데요.

마찬가지로 최근들어 줌 구독 취소에 대한 언급이 빠르게 증가하고 있습니다. 하지만 줌은 코로나 팬데익 이전과 비교해 줌 사용 취소가 늘었지만 이제는 어느 정도 안정화 되었다고 평가했습니다.

지난 분기 실적 발표 시 줌 취소율은 팬데믹 이전보다 높았다고 인정
하지만 줌 취소율은 점차 안정화되고 있음
. 줌 취소는 2021년 들어 최고치를 기록했지만
. 이후 점차 취소율은 낮아지고 있어 보다 안정 상태에 접어 들고 있다고 판단
소비자들의 재택근무관련 언급은 지난 분기비 9% 감소했고, 이를 전년 동기와 비교시 51% 감소했
. 이러한 트렌드 데이타는 대폭적인 변화를 보이지는 않음
디지탈 업무 참여에 대한 언급은 급격히 감소하면서 정상화 조짐을 반영하고 있음
. 디지탈 회의 개설이나 참석 등과 같은 언급은 전년비 64% 감소
반면 대면 회의에 대한 언급은 전분기 비 22% 증가