엔비디아 주가는 월요일 일부 최근 손실의 일부를 줄일 것으로 보였지만(상승할 것으로 보이지만) 시티 Citi의 분석가들은 칩 제조업체 시장가치를 1조 달러로 끌어 올린 인공 지능에 기반한 연속적인 엔비디아 주가 상승 행진이 끝나고 있다고 경고하고 있습니다.

주가는 개장 전 거래에서 1.5% 상승한 104.39달러를 기록했습니다. 금요일에는 악몽 같은 한 주를 마무리하며 4.1% 하락을 기록했습니다.

AI 투자 열풍 소멸에 대한 두려움

지난 2주 동안 엔비디아 주가는 20% 하락했는데, 이는 2022년 11월 ChatGPT 출시 이후 시장을 끌어올린 AI 투자 열풍이 곧 사그라질 수 있다는 우려에 따른 것입니다.

금리인하는 매그니피센트 7 교체를 가속화

연방준비제도이사회가 곧 금리 인하를 시작할 것이라는 기대감도 한 때 지배적이었던 매그니피센트 7 기술주 그룹에서 교체를 가속화하고 있습니다.

S&P 500 수익 성장세는 견조할 것으로 전망

씨티 애널리스트들은 금요일 리서치 노트에서 엔비디아가 벤치마크 S&P 500가 하락했지만, 수익 성장세는 여전히 견조할 것으로 예측하고 있습니다.

미국 주식 전략가인 스콧 크로너트가 이끄는 시티 분석팀은

엔비다아는 평범한 성장주로 전락

“엔비디아가 또 하나의 대형 성장주가 되고 있다는 느낌이 듭니다.”
“포워드 가이던스 증가율의 둔화를 간단히 살펴보면 지수 가격 움직임에 대한 가장 심오한 성과와 펀더멘털 영향이 그 뒤에 있을 수 있음을 시사합니다.”

또한 엔비디아의 견실하지만 화려하지는 않은 실적 이후 매도세는 이 반도체 대기업의 AI 사랑받는 지위가 퇴색하고 있다는 신호라고 덧붙였습니다.

다른 칩 제조업체들도 마찬가지입니다.

9/7, 워렌 상원의원, 엔비디아 반독점에 대한 법무부의 조사 지지, BI 보도

엘리자베스 워렌 상원의원은 이번 주 초 법무부가 엔비디아에 대한 조사를 강화한 후 엔비디아의 반경쟁적 전술 혐의에 대한 법무부의 조사를 공개적으로 지지하고 있다고 Business Insider의 에린 스노드그래스와 제이콥 샴시안 기자가 보도했습니다.

그녀는 BI가 입수한 서한에서 이 칩 제조업체의 지배력이 스타트업과 경쟁업체를 굶주리게 한다고 주장했습니다.

워렌은 엔비디아가 AI 연구 및 개발에 너무 많은 영향력을 행사하고 있다고 경고했습니다.

워렌은 “한 회사가 AI 연구, 개발 및 수익 창출에 너무 많은 영향력을 행사하는 것은 심각한 경제적 위험을 초래합니다.”라고 썼습니다.

엔비디아 대변인은 성명에서 회사의 성공은 “수십 년에 걸친 투자와 혁신”에 기반한 것이라고 말했습니다.

벤치마크, 투자자들에게 단기 브로드컴 변동성을 활용할 것을 권고

벤치마크는 브로드컴 수익 보고서가 엔비디아 주가와 대부분의 AI 관련 종목 주가가 “믿을 수 없을 정도로 부진한 실적”을 보인 한 주 이후 “AI 모멘텀 거래의 일종의 구원자처럼 여겨지고 있다”고 말했습니다.

그러나 Broadcom은 “7월 분기에 미미한 실적만 달성”했으며 컨센서스 예상치에 약간 못 미치는 가이던스를 제공했습니다.

이 회사의 보고서는 “중요한 약점없이 견고했지만”AI 비즈니스는 거리에서 찾고 있던 명확한 상승 모멘텀이 부족했다고 분석가는 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 투자자들에게 Broadcom이 “업계의 AI 채택에 참여하는 핵심 수단”으로 남아있는 단기 주가 변동성을 활용할 것을 권장합니다.

벤치마크는 주식에 대해 매수 등급과 목표주가 210달러를 다시 제시합니다.

크레이그 할럼, ‘최고 수준의 어플라이드에 대한 지지’를 뒷받침하는 엔비디아

Applied Digital(APLD)이 “매우 저명한 두 전략적 투자자”가 포함된 자금 조달로 시장에서 1억 6천만 달러를 조달한 후 크레이그 할럼은 “AI 분야의 할아버지, 엔비디아는 분명하며 대부분의 투자자(특히 회의론자)가 생각하는 것보다 회사를 AI 생태계의 높은 영역으로 이동시켰다”고 주장합니다.

마이애미에 본사를 두고 AI 인프라 분야에 관심을 갖고 있는 부동산 업체인 Related Companies의 투자는 “아마도 덜 분명할 것”이지만, 회사가 AI 시설을 계속 추구함에 따라 Related와 같은 그룹으로부터 프로젝트 수준의 자금이 필요할 것이므로 이번 투자는 “올바른 방향으로 나아가는 중요한 단계”라고 애널리스트는 투자자들에게 말합니다.

크레이그 할럼은 어제 2.13달러(66%) 상승한 5.37달러에 마감한 Applied Digital의 주가에 대해 매수 등급과 목표주가 10달러를 유지했습니다.

9/7, 퀄컴의 5G 칩을 대체 할 애플의 사내 5G 출하량, 밍치 쿠오

애플 애널리스트 밍치 쿠오는 이전에 트위터로 알려진 플랫폼 인 X에 대한 업데이트에서 자신의 최신 공급망 조사에 따르면 애플의 사내 5G 칩 출하량이 빠르게 증가하여 퀄컴 (QCOM)의 5G 칩을 대체 할 것이라고 말했습니다.

이 분석가는 애플의 자체 5G 칩 출하량이 2025년 3500만~4000만 개, 2026년 9000만~1억 1000만 개, 2027년 1억 6000만~1억 8000만 개에 달할 것으로 예상하고 있습니다.

이러한 추세는 퀄컴의 5G 칩 출하량과 라이선스 매출에 상당한 영향을 미칠 것이라고 분석가는 덧붙입니다.

BofA, 애플 앱스토어 매출, 회계연도 4분기 현재까지 12% 증가

센서타워의 개발자 매출 데이터에 따르면 회계연도 4분기 67일 후 애플의 앱스토어 매출은 전년 대비 12% 증가한 57억 달러로 추정된다고 AAPL BofA 애널리스트 Wamsi Mohan이 밝혔습니다.

8월 한 달 동안 앱 스토어 매출은 전 세계적으로 전년 대비 12%, 중국에서 전년 대비 9% 증가했다고 분석가는 말하며, Apple 주식에 대해 매수 등급과 목표주가 256달러를 유지한다고 밝혔습니다.

웨드부시, 법무부 재판과 관련 구글 비즈니스에 제한적 리스크

웨드부시는 9월 9일(월) 미국 지방법원에서 올해 구글에 대한 두 번째 반독점 재판이 시작될 예정이라고 밝혔습니다.

미국 법무부의 제소는 주로 구글의 애드테크 스택, 특히 구글 애드 매니저에 초점을 맞추고 있으며, 구글의 행위로 인해 미국과 해외에서 개방형 웹 디스플레이 광고를 위한 퍼블리셔 광고 서버 및 광고 교환 시장을 불법적으로 독점할 수 있었다고 주장하고 있습니다.

회사는 계류 중인 재판과 관련된 단기적인 헤드라인 리스크는 인정하지만, 애드테크 제품과 관련된 회사의 최근 재무 공시를 바탕으로 비즈니스에 대한 전반적인 리스크는 제한적이라고 판단했습니다.

웨드부시는 목표주가 205달러와 함께 주식에 대해 아웃퍼폼 등급을 부여했습니다.

에버코어, 달러 트리 목표주가를 $128에서 $78로 하향 조정

Evercore ISI는 Dollar Tree 목표 주가를 $128에서 $78로 낮추고 투자의견 In Line 등급을 유지합니다.

이 애널리스트는 달러 트리의 2분기 실적은 “용서할 수 없는 소비자 배경 속에서 소매업 턴어라운드를 실행하는 데 내재된 위험을 상기시켜 준다”며, 이 회사가 동료 달러 스토어인 파이브(FIVE)와 달러 제너럴(DG)처럼 월마트(WMT), 아마존(AMZN) 같은 대형 경쟁업체가 점유율을 확보하고 있는 중저소득 쇼핑 환경에서 트래픽과 점유율 유지라는 과제에 직면하고 있는 것으로 보고 있다고 설명합니다.

타이그래스 파이낸셜, 메타 목표 주가를 575달러에서 645달러로 상향 조정

타이그리스 파이낸셜은 2분기 보고서 발표 후 메타 플랫폼의 목표 주가를 575달러에서 645달러로 상향 조정하고 투자의견 ‘강력 매수’ 등급을 유지했습니다.

애널리스트는 Meta의 현금 흐름이 증가함에 따라 사용자 참여, 더 나은 콘텐츠, 더 효과적인 광고 경험을 촉진하는 인공 지능 이니셔티브에 대한 지속적인 투자가 가능해졌다고 말합니다.

BofA, ASML 목표주가 하향 조정, 매각에 대한 ‘향상된 구매 기회’를 본다

BofA는 ASML에 대한 회사의 목표 주가를 1,302 유로에서 1,064 유로로 낮추고 투자의견 매수 등급을 유지합니다.

이 회사는 낮은 수익 가정에 따라 2025 회계 연도와 2026 회계 연도 추정치를 각각 11 %와 8 % 인하했습니다.

그러나 현재 주가 수준에서 ASML의 위험/보상은 “매우 매력적”이라고 판단했습니다.

현재 회사의 멀티플은 5년 중앙값보다 낮다고 BofA는 주장합니다.

ASML은 유럽 연합 준대형주에서 “탑픽”으로 유지되며 최근 주가 하락을 “특히 강화된 매수 기회”로 보고 있습니다.

엔비디아 주가 폭락 후 향후 엔비디아 주가 전망에 대한 관심이 높아지는 가운데 배런스가 엔비디아 주가 전망에 대한 글을 올렸습니다.

제목은 거창하지만 내용은 별 내용이 없습니다.

• 상황은 좋지 않다.
• 9월 계절적 통계에 따른 투매는 바람직하지 않다.
• 시장은 매도 신호를 보내고 있다.
  • 엔비디아를 비롯한 반도체 주식도 마찬가지다.
• 변동성이 커지고 있지만 아직 강세장을 끝낼때는 아니다
• 이번주 금요일 공숑지표가 관건이 될 것이다.
  • 실업률이 4.2%로 컨센서스에 부합하면 노동시장 안정으로 상승할 것이고
  • 지표가 좋지 않으면 하락할 것이다.

엔비디아가 화요일 주식 시장 폭등을 주도했습니다. 주식의 다음 방향은 다음과 같습니다.

9월 시작과 함께 시장은 약간의 폭락세를 보였는데, 엔비디아 주가도 폭락했습니다.
투자자들은 다음에 어떤 일이 일어날지 알고 싶어 하지만 단기적으로는 상황이 그리 좋아 보이지 않습니다.

화요일, S&P 500은 예상보다 부진한 제조업 지표가 경기 둔화에 대한 우려와 실적 압박을 불러일으키면서 2.1% 하락했습니다.

일부 투자자들은 S&P 500 지수가 5년 전 예상 수익의 약 17배에서 약 21배에 거래되는 등 밸류에이션이 확대되었다고 생각하는 데다 9월이 주식에 좋지 않은 달이라는 공포까지 더해져 불안감이 커지고 있습니다.

9월이 좋은 달은 아니지만 계절적 요인에 대한 우려만으로는 다소 과장된 측면이 있습니다.

지난 30년간 S&P 500 지수는 9월에 월평균 약 0.7% 하락했습니다. 이는 8월의 평균 하락률인 0.6%보다 조금 더 나쁜 수치이며, 3월과 10월 같은 몇 달은 같은 기간 동안 더 큰 폭의 실적 변동을 보였습니다.

“지금은 9월이다”라는 말은 올바른 투자 철학이 아닐 수도 있지만, 주식 차트는 일부 투자자들의 우려를 뒷받침하고 있습니다.

페어리드 스트래티지스의 애널리스트 케이티 스톡턴은 시장이 매도 신호를 보내고 있으며 S&P 500 지수가 최근 저점인 약 5,200포인트를 “재테스트”할 수 있다고 보고 있으며, 이는 최근 수준에서 약 6% 하락할 수 있음을 의미합니다.

엔비디아를 포함한 반도체 주식도 비슷한 약세를 보이고 있습니다. 주식 심볼 SMH로 거래되는 VanEck 반도체 ETF는 최근 수준에서 약 10% 하락한 200달러를 테스트하고 있습니다. 엔비디아 주식은 해당 ETF 보유 자산의 약 20%를 차지합니다.

화요일에 엔비디아 주가는 9.5% 하락하여 “4월 이후 최악의 부진으로 시장 가치에서 2,790억 달러가 사라졌고, 하루 만에 기록상 가장 가파르게 하락한 주식”이라고 Rosenberg Research의 데이비드 로젠버그는 수요일 보고서에서 썼습니다.

앱테시스 창립자이자 시장 기술자인 프랭크 카펠레리도 수요일 메모에서 변동성 지수 VIX가 화요일에 30% 급등했다며 “이는 2021년 11월 26일 이후 최소 +30% 이상 상승한 두 번째 움직임”이라고 지적하며 신중한 어조를 보였습니다.

또 다른 움직임은 엔 캐리 트레이드에 대한 투자자들의 우려로 8월 5일에 65% 급등했습니다.

변동성이 회복되고 있습니다. 하지만 카펠레리는 아직 강세장을 끝낼 때가 아니라고 말합니다.

그의 S&P 500 상승 목표치는 최근 수준에서 거의 10% 상승한 6,100포인트입니다. 하지만 화요일 증시 실적과 같은 부정적인 신호가 더 나온다면 “거래 환경이 변화하고 있다”는 의미로 해석할 수 있습니다.

스톡턴과 카펠리 같은 기술 분석가들은 주가수익비율이나 분기별 실적보다는 차트 패턴을 보고 투자자들이 주식을 사고 팔았던 위치를 파악합니다. 차트는 투자자가 위험을 평가하고 단기 및 중기적으로 시장의 흐름을 파악하는 데 유용한 도구가 될 수 있습니다.

현재 차트는 주의를 요합니다. 투자자들이 주목해야 할 한 가지는 금요일에 발표되는 고용 지표입니다.

“금요일에 실업률이 4.3%에서 4.2%로 컨센서스에 부합한다면 이는 [주식]에 긍정적일 것입니다.”라고 22V 리서치의 데니스 드부셰어 사장은 수요일 보고서에서 썼습니다.

안정적인 노동 시장은 투자자들의 불안감을 진정시키는 데 도움이 될 것입니다. 그러나 수치가 약하다는 것은 스톡턴의 하락 가능성이 더 커진다는 것을 의미합니다.

9/5, 엔비디아, 법무부로부터 ‘소환장을 받지 않았다’고 발표

엔비디아 대변인은 언론과의 인터뷰에서 엔비디아는 미 법무부로부터 소환자을 받지 않았다고 밝혔습니다.

“엔비디아는 벤치마크 결과와 고객에 대한 가치에 반영된 것처럼 장점으로 승리했으며, 고객은 자신에게 가장 적합한 솔루션을 선택할 수 있습니다. 우리는 미국 법무부에 문의했지만 소환장을 받지 않았습니다. 그럼에도 불구하고 규제 당국이 우리 비즈니스에 대해 가질 수 있는 모든 질문에 기꺼이 답변할 것입니다.”

FT, 화웨이 고객, 칩 성능 문제와 어려움 호소

인공지능 분야에서 미국의 컴퓨팅 파워를 따라잡으려는 중국의 노력이 버그가 가득한 소프트웨어로 인해 방해를 받고 있으며, 화웨이의 많은 고객이 성능 문제와 엔비디아 제품(NVDA)에서 전환하는 데 어려움을 호소하고 있다고 파이낸셜 타임스의 엘리너 올콧, 라이언 맥모로우, 티나 후가 보도했습니다.

화웨이는 미국이 수출 통제를 강화한 이후 중국에서 엔비디아를 대체할 국내 대체품 개발 경쟁에서 선두주자로 부상했습니다.

그러나 화웨이의 칩은 여전히 엔비디아의 초기 모델 훈련보다 훨씬 뒤처져 있다고 여러 업계 관계자와 한 파트너 회사의 AI 엔지니어가 타임즈에 말했습니다.

9/5, UBS, 애플 목표주가 190달러에서 236달러로 상향 조정

UBS는 애플 목표주가를 190달러에서 236달러로 상향 조정하고 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

이 회사의 애플 앱스토어 분석에 따르면 8월 매출은 전년 동기 대비 12% 증가했으며, 이는 200 베이시스 포인트 더 어려운 비교에도 불구하고 7월의 11% 성장에서 소폭 상승한 수치입니다.

그러나 통화 중립 기준으로 보면 8월은 전년 대비 12.4% 증가하여 8월의 다소 어려운 비교에도 불구하고 7월과 비슷한 12.4%를 기록했다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

UBS는 앞으로 9월부터 12월까지 앱스토어의 경쟁이 치열해질 것이라고 전망했습니다. App Store가 9월에 13.0%의 성장률, Apple의 9월 분기 서비스 가이던스인 두 자릿수 성장률, 컨센서스 추정치인 13.1%에 비해 상승 여력이 크지 않을 것으로 예상합니다.

9/5, 아마존 지원을 받는 Anthropic, 기업용 클로드 출시

앤쓰로픽은 수요일에 대기업용 클로드 AI를 출시했습니다. 앤트로픽은 블로그를 통해 다음과 같이 설명했습니다:

“프로젝트를 통해 조치를 취하세요. 관련 문서, 텍스트, 코드, 파일을 전용 지식 기반에 업로드하면 Claude가 채팅의 맥락과 배경으로 사용할 수 있으므로 누구나 전문가처럼 작업할 수 있습니다.
Claude는 모든 작업에 대해 대량의 정보를 참조할 수 있으며, Claude를 회사 지식에 안전하게 연결하고 신뢰할 수 있는 AI로 모든 팀의 역량을 강화할 수 있습니다….
주요 데이터 소스를 Claude의 컨텍스트로 동기화하세요. 현재 베타 버전으로 제공되는 GitHub 통합을 통해 Claude는 코드베이스에 대해 학습하여 새로운 기능을 브레인스토밍하고 프로젝트 리팩토링을 시작하며 새로운 엔지니어를 온보딩하는 데 도움을 받을 수 있습니다.

9/5, 웰스 파고, 마이크로소프츠를 웰스 파고의 ‘시그니처 픽’목록에 추가

웰스 파고는 마이크로소프트 목표 주가 515 달러로 주식에 대한 비중 확대 등급을 유지하면서 회사의 ‘시그니처 픽’목록에 마이크로 소프트를 추가했습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 Microsoft는 클라우드 인프라의 리더이자 점유율을 높이고 있으며 “중요한”인공 지능 지원 제품주기 형성의 혜택을받을 수있는 위치에 있다고 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 2024년 하반기에 서버 공급이 점진적으로 증가하면서 Azure의 성장이 다시 가속화될 것으로 보고 유리한 환경이 조성될 것으로 예상합니다.

Microsoft는 클라우드의 몇 안 되는 주요 업체 중 하나이며, 제너레이티브 AI 분야에서 일찍부터 선두를 달리고 있다고 주장합니다.

캔터 피츠제럴드, 아마존 비중확대 등급으로 커버 시작

캔터 피츠제럴드는 소매 마진 확대와 AWS 가속화를 이유로 아마존 투자의견 비중확대 등급과 230달러 목표 주가를 제시했습니다.

이 회사는 두 가지 모두에서 활주로가 있다고 보지만 지난 2 년간의 추세에 비해 규모가 완화 될 가능성이 있으며 “경로가 선형 적이지는 않을 것”이라고 덧붙였습니다.

그렇지만 캔터는 아마존이 “소매 및 클라우드 사업을 통해 두 개의 대형 소비자 및 소프트웨어 최종 시장에서 지배적인 경쟁 우위를 점하고 있기 때문에 향후 12~18개월 동안 낙관적인 전망을 내놓을 수 있다”고 주장합니다.

JMP증권, 아마존 목표주가를 245달러에서 265달러로 상향 조정

JMP증권은 아마존 목표주가를 245달러에서 265달러로 상향 조정하고 투자의견 시장수익률 초과달성(Outperform) 등급을 유지했습니다.

이 회사는 상위 퍼널부터 하위 퍼널 광고 솔루션까지 제공할 수 있는 Amazon의 수직 통합 풀 스택 광고 플랫폼을 고려할 때 컨센서스보다 높은 광고 추정치가 합리적이라고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

JMP는 Amazon이 2024년에 Prime Video에서 20억 달러 미만의 수익을 창출할 것으로 예상하며, 부분적으로는 라이브 스포츠 라이선스 계약으로 인해 시청 시간이 증가함에 따라 광고 부하와 CPM을 늘릴 수 있는 충분한 여지를 남길 것으로 보고 있습니다.

9/5, 캔터 피츠제럴드, 메타 투자의견 비중 확대, 탑픽으로 선정

캔터 피츠제럴드는 메타 투자의견 비중 확대 등급과 660달러의 목표 주가를 부여하면서 “탑픽 상태”로 커버리지를 개시했습니다.

이 분석가는 이 회사가 향후 2~3년간 10% 중반의 연평균 성장률을 상회하는 건강한 매출 성장을 창출하고 점유율을 확보할 수 있는 많은 수단을 보유하고 있다고 말합니다.

AI 지출의 ROIC에 대한 논쟁이 있지만, Visible Alpha는 자본 지출이 꾸준히 증가하고 있지만 최소한의 매출 혜택을 가정하여 수익과 잉여 현금 흐름에 대한 상승 시나리오를 제공한다고 분석가는 덧붙였습니다.

엔비다아주가가 크게 빠지면서 월가는 엔비당 주가 전망에 관심을 기울ㄹ이고 있습니다.
야후 파이낸스는 월가는 엔비다아 주가 저지서느오 $100을 쥐하고 잇다고 보다했습니다.

아래는 야후 파이앤스 기사를 정리한 것입니다.

Freedom Capital Markets, 엔비디아주가 $100을 주시해야

Freedom Capital Markets의 수석 글로벌 전략가인 Jay Woods는 지난달 최저 종가 수준인 엔비다아 주가 100달러를 주목해야 할 핵심 수준으로 보고 있습니다. 엔비디아 주가는 개장 전 2% 하락하여 약 106달러에 거래되었습니다.

“저는 주가가 8월 저점을 찍고 새로운 종가를 기록하는 것을 보고 싶지 않습니다. 이는 적어도 기술적인 측면에서는 상황이 바뀌었음을 시사하는 것이죠.”

“엔비디아 주가는 100달러 부근에서 매수세가 포착된 후 잠시 횡보할 것 같습니다.”

최근 3거래일 동안 14% 하락한 엔비디아 주가는 높은 기대에 부응하지 못한 칩 제조업체의 실적에 의해 촉발되었습니다.

화요일에 발표된 두 건의 연구 보고서에서 기업들의 인공지능 지출에 대한 경고가 나오면서 투자자들의 불안감은 더욱 커졌습니다.

장 마감 후 블룸버그 통신은 엔비디아가 미국 법무부 반독점 조사의 일환으로 소환장을 받았다고 보도하면서 더 나쁜 소식이 들려왔습니다.

엔비다아 주가에게 지금은 일종의 공백기이다. – 단기적인 숏 퍼스트 시장

에버코어 웰스 매니지먼트의 포트폴리오 매니저인 마이클 커크브라이드에 따르면 엔비디아 주가의 문제는 긍정적인 촉매제가 될 만한 일정이 많지 않다는 점입니다.

“지금은 약간 공백 상태입니다. 실적 발표가 끝났고 이번 달에는 많은 경제 지표가 발표될 예정입니다. 그 전에 많은 주의가 필요합니다.”

“거래 공백기에는 본질적으로 매우 단기적인 숏 퍼스트 시장이 됩니다.”

엔비디아 주가 변동성은 2년 중반이후 최고치 기록

글로벌 칩 제조업체와 위험 자산을 끌어내린 엔비디아의 부진은 AI 시장의 큰 사랑을 받았던 엔비디아가 격동의 몇 달을 보낸 후 나온 것입니다.

화요일의 하락은 두 달 만에 주가가 6% 이상 하락한 일곱 번째 하락입니다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 엔비디아 주가의 30일 변동성 또한 2022년 중반 이후 최고치를 기록했습니다.

투자자들은 또한 지난달을 되돌아보며 엔비디아 주가가 바닥을 칠 수 있는 지점을 파악할 것입니다.

8월에 엔비디아는 6월 고점 대비 27% 하락하는 조정에 빠졌다가 다시 5% 이내로 반등했습니다.

엔비디아 주가 부진 이유

• 거시경제불안
• AI에 대하 지속적 투자 회의론

거시 경제의 불안과 AI에 대한 대규모 지출의 지속 가능성에 대한 새로운 우려가 결합된 이러한 부진의 원인이 현재 다시 부각되고 있습니다.

화요일에 JP모건 자산 관리와 블랙록 투자 연구소가 발표한 연구 보고서에서는 엔비디아의 최대 고객이 지출하는 수백억 달러에 비해 상대적으로 적은 수익에 대한 우려가 집중적으로 다뤄졌습니다.

JP모건 자산 관리, 기업 고객들의 광범위한 수요가 있어야 한다.

JPAM의 시장 및 투자 전략 부문 회장인 마이클 쳄발레스트는 향후 12~18개월 내에 새로운 AI 모델을 훈련하는 OpenAI 같은 고객뿐 아니라 기업 고객들의 광범위한 수요가 있어야 기술에 대한 막대한 지출을 정당화할 수 있다고 주장했습니다.

블랙록, 투자의 인내성이 필요

한편, 블랙록 투자 연구소를 이끄는 장 보이빈은 데이터 센터 구축과 처리 용량 증가는 일반적으로 “완료하는 데 몇 분기가 아니라 몇 년이 걸린다”며 투자자의 인내심이 필요하다고 말했습니다.

그럼에도 불구하고 보이빈은 최근의 기술 부문 매도세가 “보유 주식을 재건할 여지가 있음을 시사한다”며 투자자들이 AI 주식에 대한 비중 확대를 유지해야 한다고 말했습니다.

프리덤 캐피탈, 장기적으로 엔비디아 긍정적

프리덤 캐피탈의 우즈와 에버코어 WM의 커크브라이드도 장기적으로 엔비디아에 대해 여전히 긍정적으로 보고 있습니다.

우즈는 이번 주 주가 하락에 대해 당황할 이유가 없다고 생각하지만, 커크브라이드는 회사나 수익 보고서에 근본적인 문제는 없다고 말했습니다.

“우리는 여전히 장기 보유자이며, 엔비디아나 그 고객과 그들의 지출 계획에 대해 이야기를 바꿀 만한 어떤 것도 듣지 못했습니다.”

“우리는 여기서 매수자가 될 것입니다.”

9/4, 블름버그, 엔비디아, 반독점 조사에서 법무부 소환장 받아

미국 법무부가 엔비디아가 반독점법을 위반했다는 증거를 찾기 위해 엔비디아와 다른 회사들에 소환장을 전달했다고 블룸버그의 이안 킹과 레아 닐렌이 보도했습니다.

반독점 당국자들은 엔비디아가 다른 공급업체로의 전환을 어렵게 만들고 자사의 인공 지능 칩을 독점적으로 사용하지 않는 구매자에게 불이익을 주고 있다고 우려하고 있으며, 이 논의는 비공개이기 때문에 신원을 밝히지 말 것을 요청했다고 이들은 말합니다.

에버코어, AI 중심의 약세 인식에 대한 암페놀 매도 ‘과도하다’

에버코어 ISI는 암페놀(APH)이 장중 약 7% 하락한 가운데 약세의 원인에 대한 질문을 받고 있으며, “APH에도 분명히 영향을 미치는” AI 중심 이름에 대한 광범위한 매도세가 있는 것처럼 보인다는 사실을 포함하여 몇 가지 요인이 작용하고 있다고 지적했습니다.

이 애널리스트는 엔비디아 블랙웰 출시가 지연되고 있을 뿐만 아니라, 72랙에서 NVL36 랙으로 믹스가 이동하고 있으며 엔비디아가 총 케이블 사용량을 줄이기 위해 NVL72 랙을 재작업하는 것에 대한 논의가 있다고 덧붙였습니다.

전반적으로 회사는 AI 중심의 약세에 대한 매도가 “다소 과도하다”고 생각하며 Amphenol이 현재 Street의 2025 년 EPS 기대치에 대해 “상당한 EPS 상승”을 볼 것으로 예상하여 투자의견 Outperform 등급과 75 달러 목표 주가를 반복 할 것으로 예상합니다.

블름버그, 중국, 일본에 새로운 칩 억제 가능성에 대한 보복 경고

중국은 일본이 중국 기업에 대한 칩 제조 장비의 판매 및 서비스를 추가로 제한하면 심각한 경제 보복으로 일본을 위협했다고 블룸버그의 Jenny Leonard, Mackenzie Hawkins, Takashi Mochizuki가 보도합니다.

이 문제에 정통한 사람들에 따르면 중국 고위 관리들은 최근 일본 측과의 회의에서 이러한 입장을 반복적으로 설명했다고 합니다.

도요타(TM)는 도쿄의 관리들에게 중국이 자동차 생산에 필수적인 중요 광물에 대한 일본의 접근을 차단함으로써 새로운 반도체 통제에 대응할 수 있다는 구체적인 우려를 비공개로 밝혔다고

이들에 따르면. 도요타가 중국의 칩 정책에 “깊이” 관여하고 있으며, 이는 부분적으로 TSMC(TSM)가 건설 중인 새로운 칩 캠퍼스에 투자했다는 사실에 반영되어 있다고 한 관계자는 말합니다.

9/4, 모건 스탠리, 알파벳 목표주가를 205 달러에서 190 달러로 하향

모건 스탠리는 알파벳 목표 주가를 205 달러에서 190 달러로 낮추고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

8월 5일부로 알파벳은 독점 유통 계약을 통해 일반 검색 서비스와 일반 검색 텍스트 광고라는 두 가지 제품 시장에서 독점을 유지한 혐의를 받고 있으며, 법무부와 판사가 구제책을 통해 해결해야 할 세 가지 주요 문제는 경쟁 강도, 데이터 규모 이점, 반경쟁적 가격 책정이라고 분석가들은 지적합니다.

알파벳의 반경쟁적 행위에 대한 주요 불만을 해결할 수 있다고 생각하는 네 가지 잠재적인 “합리적인 결과”를 검토하는이 회사는 이러한 시나리오의 28 회계 연도 EBIT 영향을 플러스 15 %에서 마이너스 23 %로 추정하고 장기적인 불확실성으로 인해 주식의 배수가 낮아지고 범위 제한을 유지할 것으로 예상한다고 덧붙였습니다.

9/4, JMP증권, 아마존 목표주가를 245달러에서 265달러로 상향 조정

JMP증권은 아마존 목표주가를 245달러에서 265달러로 상향 조정하고 투자의견 시장수익률 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다.

이 회사는 상위 퍼널부터 하위 퍼널 광고 솔루션까지 제공할 수 있는 Amazon의 수직 통합 풀 스택 광고 플랫폼을 고려할 때 컨센서스보다 높은 광고 추정치가 합리적이라고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

JMP는 Amazon이 2024년에 Prime Video에서 20억 달러 미만의 수익을 창출할 것으로 예상하며, 부분적으로는 라이브 스포츠 라이선스 계약으로 인해 시청 시간이 증가함에 따라 광고 부하와 CPM을 늘릴 수 있는 충분한 여지를 남길 것으로 보고 있습니다.

9/4, WSJ, 넷플릭스, 더빙-번역 개선으로 구독자 유지 노린다

월스트리트저널의 손지영과 티모시 마틴은 더 나은 품질의 더빙과 번역을 위해 한국 문화와 표현에 대한 90분짜리 학원 세션을 마련한 넷플릭스의 최근 노력이 구독자를 유지하기 위한 노력이라고 보도했습니다.

학생들은 전 세계 시청자를 위해 한국 콘텐츠 더빙을 담당하는 전 세계 수백 명의 성우와 스태프들이며, 교사는 넷플릭스 관계자로 한국어의 고유한 뉘앙스와 이해하기 쉬운 번역을 혼합하여 연기자들을 교육하고 있습니다.

넷플릭스는 경쟁이 치열해짐에 따라 대본 없는 리얼리티 TV와 기타 비영어권 콘텐츠가 전 세계적으로 인기를 끌 수 있도록 노력하고 있습니다. 참고 링크

8/30, 피보탈 리서치, 넷플릭스 목표주가를 800달러에서 900달러로 상향 조정

피보탈 리서치는 넷플릭스 목표주가를 800달러에서 900달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 목표 시점을 기존 2024년에서 2025년 말로 변경하고 중장기 글로벌 가입자 전망을 기존 3억 7천만 명에서 2023년까지 3억 8천 4백만 명으로 상향 조정함에 따라 이미 월가 최고치를 기록했던 목표가를 상향 조정한다고 밝혔습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 더 높은 가입자 전망치는 지속적인 강력한 비즈니스 모멘텀과 궁극적인 글로벌 기회에서 여전히 상대적으로 작은 점유율을 반영한다고 말합니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 넷플릭스는 “당분간 글로벌 유료 스트리밍 업계에서 지배적인 업체임이 분명하다”고 말합니다.

에버코어 ISI, 넷플릭스 목표주가 710달러에서 750달러로 상향 조정

에버코어 ISI 애널리스트 마크 마하니는 넷플릭스에 대한 목표주가를 710달러에서 750달러로 상향 조정하고 주식에 대해 ‘시장수익률 초과 달성’ 등급을 유지했습니다.

미국과 멕시코에 대한 자세한 조사 작업, 최근의 채널 점검, 추가 잠재적 Netflix 가격 인상에 대한 자체 분석 결과, Netflix의 25 회계연도 EPS는 한 자릿수 중반의 상승 여력이 지속되고 있으며, 과거 가격 인상 추세로 돌아간다면 더 큰 상승 여력이 있다고 언급했습니다.

9/4, 니덤, 마이크론 목표주가를 $150에서 $140로 하향 조정

Needham은 마이크론 목표주가를 $150에서 $140로 낮추고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 Needham의 제5회 연례 가상 반도체 및 세미캡 1×1 컨퍼런스에서 DRAM과 NAND의 1분기 비트 출하량이 전분기 대비 거의 비슷할 것이며 총 마진이 약 200bps 증가할 것이라는 발언을 반복한 것을 근거로 들었습니다.

비트 출하량에 대한 언급은 3분기 실적 발표에서 비트 출하량이 1분기에는 DRAM의 경우 보합세, 4분기에는 NAND의 경우 소폭 증가할 것이라는 가이던스보다 훨씬 더 조심스러운 것으로, 11월 분기 컨센서스 추정치에 위험을 초래할 수 있다고 연구 노트에서 투자자들에게 설명했습니다.

서스퀘하나,마이크론 목표주가를 185달러에서 175달러로 하향 조정

Susquehanna는 마이크론 목표주가를 185달러에서 175달러로 낮추고 투자의견 긍정적 등급을 유지했습니다.

이 회사는 11월 DRAM/NAND 비트 출하량이 전분기 대비 평준화될 것이라는 회사의 최근 논평에 따라 추정치를 업데이트하는 한편, 가장 최근에 업데이트한 가격 가정을 반영하고 메모리가 현재 장기적인 업사이클의 중간에 있는 “중간 사이클” 조정에 있다고 주장했습니다.

Citi, 단기적인 마이크론 추정치에 리스크 추가 전망 08/13 MU Citi는 PC 및 무선 공급망에 “약간의 재고”가 쌓였다며 마이크론 테크놀로지에 대한 추정치를 하향 조정했습니다. 애널리스트는 리서치 노트에서 Micron이 결국 재고를 늘릴 것으로 보이며, 이는 단기 추정치에 위험을 더할 것이라고 투자자들에게 말합니다. 하지만 씨티는 삼성과 하이닉스의 상승세에 힘입어 DRAM 상승세가 지속될 것으로 보고 있습니다. DRAM 가격은 3분기에 12%, 4분기에 6% 상승할 것이라고 주장합니다. 또한 DRAM 상승세가 2025년까지 이어질 것으로 예상하며 목표주가 175달러와 함께 마이크론 투자의견 매수 투자의견을 재차 제시했습니다.

9/4, 아르거스, 크라우드스트라이크 목표주가를 400달러에서 325달러로 하향

아르거스는 크라우드스트라이크의 목표주가를 400달러에서 325달러로 낮추었지만 투자의견 매수 등급은 유지했습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 CrowdStrike 소프트웨어 업데이트로 인한 혼란은 회사에 대한 평판이 좋지 않았지만, 8월 초에 바닥을 찍고 강하게 반등하면서 시장의 반응에 고무되어 있다고 말합니다.

Crowdstrike 소프트웨어는 여전히 시장에서 최고의 선택으로 경쟁력을 유지하고 있지만, 회사는 여전히 FY25 EPS 전망을 36센트에서 3.64달러로, FY26 EPS 전망을 32센트에서 4.56달러로 낮추고 있다고 Argus는 덧붙였습니다.

HSBC, 크라우드스트라이크 투자의견을 보류에서 매수로 업그레이드

HSBC는 크라우드스트라이크 목표주가를 302달러에서 339달러로 상향 조정하고 투자의견 매수로 업그레이드했습니다.

이 회사는 7월 19일 발생한 글로벌 IT 중단 사고의 재정적 영향이 “이제 알려졌기 때문에 나쁜 소식은 이제 끝났다고 생각한다”고 말했습니다.

크라우드스트라이크는 가이던스를 낮췄지만, 향후 2분기에 전년 대비 23%의 높은 매출 성장률을 기록할 것으로 예상되며 이는 다른 보안 회사들의 예상 성장률의 거의 두 배에 달한다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

HSBC는 크라우드스트라이크의 장기 성장 전망은 여전히 유효하다고 생각합니다.

이 회사는 보안 업계에서 가장 빠르게 성장하는 시장에 노출되어 있으며, 자체 인공 지능 설계를 통해 구조적 경쟁 우위를 확보하고 있다고 주장합니다.

번스타인, 크라우드스트라이크 목표주가 315달러에서 334달러로 상향 조정,

번스타인 애널리스트 피터 위드는 2분기 보고서 이후 크라우드스트라이크에 대한 목표주가를 315달러에서 334달러로 상향 조정하고 투자의견 투자의견 ‘아웃퍼폼’을 유지했습니다.

이 회사는 내년 초에는 글로벌 IT 중단 사태의 최악의 영향이 끝날 것으로 예상하고 있습니다. 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 미뤄진 거래가 여전히 성사될 것으로 보인다고 말합니다.

8/31, BofA, 애플이 OpenAI에 투자하면 구글 경쟁 우려가 높아질 수 있다

월스트리트 저널은 애플과 엔비디아가 잠재적으로 1,000억 달러의 가치로 OpenAI의 다음 자금 조달 라운드에 투자 할 가능성을 논의 중이라고 월스트리트 저널이 보도했다고 지적했습니다.

이 애널리스트는 애플이 OpenAI에 대규모 직접 투자를 하면 장기적으로 구글(GOOGL) 검색의 대안으로서 잠재적인 AI 파트너십에 대한 우려가 제기될 수 있다고 말하며, “최소한” 자본이 투입되면 OpenAI가 구글 및 아마존(AMZN)과 경쟁하는 데 도움이 될 것이라고 덧붙였습니다.

8/31, 로이터, 아마존, 알렉사 개편에 앤트로픽의 AI 사용

10월에 출시될 예정인 아마존 알렉사 개편은 주로 앤트로픽의 클로드 AI 모델에 의해 구동될 것이라고 이 문제에 정통한 사람들을 인용해 로이터 통신의 Greg Bensinger가 보도했습니다.

아마존은 새 버전 알렉사에 대해 한 달에 5~10달러를 청구할 계획이지만 ‘클래식’ 음성 어시스턴트는 여전히 무료로 제공할 예정입니다. 아마존은 사내 소프트웨어 사용에 문제를 겪은 후 자체 모델보다 성능이 더 좋은 Anthropic의 Claude로 전환했다고 소식통은 덧붙였습니다.

벤치마크, Marvell 목표주가를 $105에서 $115로 상향 조정

벤치 마크는 회사가 “견고한 2 분기 인쇄를 제공하고 똑같이 고무적인 전망을 제공 한 후 Marvell 목표주가를 $105에서 $115로 올렸고 투자의견 매수 등급을 유지햇습니다.

이 애널리스트는 마벨이 투자자들에게 “AI/데이터 센터 거래에 대한 레버리지를 얻을 수 있는 엔비디아가 아닌 독특한 대안을 제공할 것”이라고 덧붙였습니다.

8/31, 포천, 인스타그램, 스포티파이의 실시간 통합을 모색 중인 것으로 알려짐

한 모바일 개발자가 인스타그램에서 듣고 있는 음악을 공유할 수 있는 새로운 기능을 발견했다고 포춘의 크리스 모리스가 보도했습니다.

이 기능은 메모를 통해 공유할 수 있는 기능으로, 알레산드로 팔루찌가 발견했다고 저자는 말합니다.

해당 노래가 포함된 노트는 사용자의 프로필 사진 상단에 표시되어 친구와 팔로워가 들을 수 있습니다. 스포티파이(SPOT)는 이미 다른 소셜 미디어 서비스에도 비슷한 기능을 제공하고 있다고 이 매체는 덧붙였습니다.

디스코드 사용자는 자신의 스포티파이 계정을 채팅 서비스에 연결하고 좋아하는 노래를 친구들과 공유할 수 있습니다.

8/31, 니덤, 마이크론 목표주가를 $150에서 $140로 하향 조정

Needham은 Micron에 대한 회사의 목표 주가를 $ 150에서 $ 140로 낮추고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 Needham의 제5회 연례 가상 반도체 및 세미캡 1×1 컨퍼런스에서 DRAM과 NAND의 1분기 비트 출하량이 전분기 대비 거의 비슷할 것이며 총 마진이 약 200bps 증가할 것이라는 발언을 반복한 것을 근거로 들었습니다.

비트 출하량에 대한 언급은 3분기 실적 발표에서 비트 출하량이 1분기에는 DRAM의 경우 보합세, 4분기에는 NAND의 경우 소폭 증가할 것이라는 가이던스보다 훨씬 더 조심스러운 것으로, 11월 분기 컨센서스 추정치에 위험을 초래할 수 있다고 연구 노트에서 투자자들에게 설명했습니다.

Susquehanna, 마이크론 목표주가를 185달러에서 175달러로 하향 조정

Susquehanna는 마이크론 목표주가를 185달러에서 175달러로 낮추고 투자의견 긍정적 등급을 유지했습니다.

이 회사는 11월 DRAM/NAND 비트 출하량이 전분기 대비 평준화될 것이라는 회사의 최근 논평에 따라 추정치를 업데이트하는 한편, 가장 최근에 업데이트한 가격 가정을 반영하고 메모리가 현재 장기적인 업사이클의 중간에 있는 “중간 사이클” 조정에 있다고 주장했습니다.

Citi, 단기적인 마이크론 추정치에 리스크 추가 전망

Citi는 PC 및 무선 공급망에 “약간의 재고”가 쌓였다며 마이크론 테크놀로지에 대한 추정치를 하향 조정했습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 Micron이 결국 재고를 늘릴 것으로 보이며, 이는 단기 추정치에 위험을 더할 것이라고 투자자들에게 말합니다.

하지만 씨티는 삼성과 하이닉스의 상승세에 힘입어 DRAM 상승세가 지속될 것으로 보고 있습니다.

DRAM 가격은 3분기에 12%, 4분기에 6% 상승할 것이라고 주장합니다. 또한 DRAM 상승세가 2025년까지 이어질 것으로 예상하며 목표주가 175달러와 함께 마이크론 투자의견 매수 투자의견을 재차 제시했습니다.

마이크론, 자사주 매입 재개 가능성 언급 후 5% 이상 급등

마이크론 주가는 현재 개장 전 거래에서 4.45달러(5%) 상승한 93.60달러에 거래되고 있으며, 앞서 8일 공시에서 “회사는 자사주 매입을 재개할 수 있다고 결정했고, 이는 직원 주식 매입 프로그램으로 인한 희석을 상쇄하는 데 도움이 될 것”이라고 밝힌 바 있습니다.

회사는 대차 대조표를 더욱 강화하고 투자 등급 신용 등급을 유지하겠다는 약속을 유지합니다.”

키뱅크, 마이크론 목표주가를 165달러에서 145달러로 하향 조정

키뱅크 애널리스트 존 빈은 마이크론 목표주가를 165달러에서 145달러로 낮추고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

KBCM의 기술 리더십 포럼에서 경영진은 업데이트를 제공하고 1분기 비트 출하량 전망을 전분기 대비 보합세로 하향 조정했으며, 이는 전분기 대비 완만한 성장을 예상했던 기존 예상치에서 하향 조정한 것이라고 언급했습니다.

마이크론은 PC/스마트폰 분야의 고객들이 재고를 미리 확보한 반면, 자동차, 산업 및 소비자 최종 시장의 최종 수요는 약했다고 지적했습니다.

그 결과 가격 환경이 예상보다 약해져 마이크론은 덜 유리한 거래에서 벗어났다고 키뱅크는 덧붙였습니다.

엔비디아 실적 발표 후 엔비디아 주가는 크게 하락했습니다. 하지만 월가 전문가들은 엔비디아 주가 하락시 매수를 추천해 시장과는 다른 반응을 보였습니다.

• UBS, 엔비디아 실적 발표 후 매도에는 매수해야 한다
• 크레이그-할럼, 주가 하락이 계속되면 엔비디아 주식을 매수할 기회라고 생각.
• 파이퍼 샌들러, 엔비디아 주가 하락을 매수 기회로 보고
• 바클레이, 엔비디아 주식은 약세장에서 매수해야 한다
• 캔터 피츠제럴드, 엔비디아 매도는 ‘또 다른 매수 기회’
• 웰스 파고는 주가 하락 시 매수를 추천합니다.

전반적으로 엔비디아 실적은 월가 예상치 평균을 상회했지만 아래와 같은 우려가 상존하면서 하락으로 방향을 잡았습니다.

• 블랙웰 제조 난이도에 따른 효율성이슈로 매출총이익률이 하락할 것이라는 우려
• 시장에서는 엔비디아 제품을 구매하는 마이크로소프트 등 AI기업들이 AI투자 효과를 보기 어렵기 때문에 투자를 줄일 수 있어 엔비디아 매출 전망이 어두울 수 있다는 걱정을 합니다
• 엔비디아 실적과 전망(325억 달러)이 월가 예상치(317억 달러)보다는 좋앗지만 투자자들의 기대치(330억 덜러)보다는 낮았기에 매도 이유로 작동합니다
• 기저 효과에 따라 앞으로 엔비디아 성장률은 2~300%대 성장에서 두자리수 증가로 줄기 때문에 엄청난 주가 상승을 합리화하지 못할 것이라는 걱정에 매도가 나옵니다.

반면에 긍정적인 내용은 많기 때문에 대부분 전문가들은 엔비디아 목표주가를 올렸습니다.

• 먼저 엔비디아 주가을 견인했던 인공지능 스토리에는 아무런 문제가 없다
• 시장에서 걱정했던 블랙웰지연은 아무 문제가없다는 것이 확인되엇다.
• 2025년 매출 전망은 긍정적으로 보인다.

바클레이, 엔비디아 주식은 약세장에서 매수해야 한다

Barclays 애널리스트 Tom O’Malley는 실적 발표 후 약세장에서 엔비디아 포지션을 추가할 것을 권장합니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 예상보다 가벼운 가이던스에도 불구하고 장기적인 주요 우려가 해결되었으며 수익 인쇄는 2025 년까지 강력한 출발을 위한 길을 열어 주었다고 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 가이던스가 시장에서 익숙해진 2 억 달러보다 가볍지만 총 마진이 더 가볍고 영업 이익이 더 높았으며 4 분기에 수십억 달러가 예상되는 Blackwell 지연 우려가 해결되고 남은 기간 동안 호퍼가 순차적으로 증가했으며 전체적으로 “에어 포켓이 없는 것이 분명합니다.”라고 말합니다.

Barclays는 Nvidia에 대해 투자의견 비중 확대와 목표주가 145달러를 유지합니다.

트루이스트, 엔비디아 목표주가 145달러에서 148달러로 상향 조정

Truist는 2분기 실적 발표 후 엔비디아 목표주가를 145달러에서 148달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 블랙웰의 설계 변경을 실행했으며, 이는 단기적으로 GPM에 타격을 입히고 아마도 매출 성장을 지금보다 더 강력하게 방해하는 것으로 보인다고 말합니다.

그러나 트루스트는 투자자들이 “이 안개를 뚫고” 엔비디아가 이번 분기의 매출과 주당순이익 전망치를 상회했으며, 그 결과와 논평은 AI 분야에서 엔비디아의 리더십이 “강력하고 지속적”이라는 점을 인식해야 한다고 덧붙입니다.

크레이그-할럼, 엔비디아 목표주가 125달러에서 165달러로 상향 조정

크레이그-할럼은 엔비디아의 목표주가를 125달러에서 165달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

엔비디아의 실적은 컨센서스를 상회했지만, 애프터 마켓에서 주가가 하락하면서 가이던스가 충분히 높지 않은 것 같다고 지적했습니다.

그러나 크레이그 할럼은 투자자들이 호퍼가 견조한 가운데 블랙웰 세대가 시작되면서 4분기 매출 잠재력을 잘못 읽고 있다고 의심하고 있습니다.

따라서 어젯밤의 애프터 마켓 움직임이 오늘 아침 거래까지 지속된다면이 주식을 매수할 기회라고 생각합니다.

제프리스, 엔비디아 제품 스토리 ‘정상궤도 복귀’

• 엔비디아 가니던스 325억 달러는
  • 월가 예상치 317억 달러 상회했지만
  • 투자자 기대치 330~340억 달러에는 다소 미치지 못함
• 핵심은 블랙웰 지연은 부차적이고
  • 호퍼 수요가 여전히 강하다는 것
• AI 투자 효울성 녽앵은 진행중이나
  • 엔비디아 제품 스토리는 정상 궤도에 오름
• 따라 엔비디아 투다의견 및 목표주가는 유지

Jefferies는 엔비디아에 대한 기대감이 급등하면서 매출 가이던스 ‘상회’인 325억 달러가 스트리트 컨센서스인 317억 달러에 비해 투자자들의 기대치인 330억~340억 달러에 못 미칠 가능성이 있다고 지적합니다.

그러나 어젯밤 보고서의 ‘중요한 포인트’는 블랙웰의 지연은 백미러에 불과하고 호퍼 수요는 여전히 강하다는 점입니다.

AI 처리 가능 시장과 투자 수익률에 대한 “논쟁은 계속될 것”이지만 Nvidia의 제품 스토리는 “다시 정상 궤도에 올랐다”고 Nvidia 주식에 대해 매수 등급과 150 달러 목표 주가를 유지하는 애널리스트는 말합니다.

Argus, 엔비디아 블랙웰 지연이 대부분의 고객에게 중요하지 않을 것

Argus는 2분기 실적 이후 엔비디아 투자의견과 목표주가 매수 등급과 150달러를 유지했습니다.

이 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 이 회사는 25 회계연도에 지속적인 모멘텀을 제공하고 있으며, 게임, 전문 시각화 및 자동차의 다른 최종 시장도 가속화됨에 따라 데이터 센터와 AI를 넘어서는 성장을 기대하고 있다고 말합니다.

엔비디아는 사소한 결함으로 인해 블랙웰 GPU를 재설계하고 있지만 블랙웰 주문은 수백억 달러에 달하며, AI 클러스터 설계 시기와 수냉식 데이터 센터로의 업그레이드 필요성을 고려할 때 대부분의 고객에게 지연은 중요하지 않을 것이라고 덧붙이며 “AI 경제 참여를 위한 탁월한 수단”에서 위치를 확립하거나 추가 할 것을 권장한다고 덧붙였습니다.

WestPark Capital, 엔비디아 목표주가를 $127.50에서 $165로 상향

WestPark Capital은 엔비디아 목표주가를 $127.50에서 $ 165로 상향하고 투자의견 매수 등급을 유지합니다.

베어드, 엔비디아 목표주가를 120달러에서 150달러로 상향 조정

베어드는 엔비디아 목표주가를 120달러에서 150달러로 상향 조정하고 투자의견 초과달성 등급을 유지했습니다.

이 회사는 주식이 단기적으로 거래 범위 패턴에서 벗어나기 위해서는 투자자들이 GB200 재 설계에 대한 성공적인 해결과 수익 보상 재 가속화를 주도하는 후속 상승을 확인해야한다고 말했습니다.

모건 스탠리, 엔비디아 목표주가를 144달러에서 150달러로 상향 조정

• 7월분기 매출은 가이던스보다 20억 달러 높았음
• 10월 분기 가이던스 325억 달러는 이전 분기 패턴보다 높았다
• 결국 블랙웰은 출시될 것이고, 2025년 내내 긍정적일 것

모건 스탠리는 엔비디아의 목표주가를 144달러에서 150달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

7월 분기 매출은 가이던스보다 20억 달러 높았으며, 10월 매출 성장 가이던스 325억 달러는 이전 분기 패턴인 20억 달러보다 높았다고 애널리스트는 투자자들에게 말합니다.

“좋은 분기에 부정적으로 반응하는 주식은 신중한 정서를 불러일으킬 수 있지만”, 블랙웰은 곧 다가올 것이며 내년 내내 긍정적일 것이라고 이 애널리스트는 덧붙이며 Nvidia를 ‘반기 탑픽’으로 유지한다고 말합니다.

파이퍼 샌들러, 엔비디아 주가 하락을 매수 기회로 보고

• 엔비디아 펀더멘탈은 그대로
• 주가 하락 요인
  • 마진 압박 우려
  • 이전보다 높지않은 실적 가이던스(기대가 너무 높음)

파이퍼 샌들러는 2분기 실적 발표 이후 엔비디아의 주가 하락에 대해 매수할 것이라고 말했습니다.

이 회사의 의견에 따르면 펀더멘털은 그대로 유지되지만 총 마진 압박에 대한 우려와 이전 실적에 비해 충분히 크지 않은 가이던스로 인해 주가는 시간 외 거래에서 하락하고 있습니다.

수율 문제와 마스크 변경에도 불구하고 블랙웰은 3분기에 대부분 제시간에 샘플링을 하고 있으며, 엔비디아는 4분기에 수십억 달러의 매출을 올릴 것으로 예상하고 있습니다.

Piper는 수율 및 제조 문제로 인한 약간의 지연이 매출 가이던스에 약간의 영향을 미쳤을 수 있다고 생각합니다.

이 회사의 투자의견은 비중 확대 등급으로 엔비디아 목표 주가는 140달러입니다.

번스타인, 엔비디아 목표주가 130달러에서 155달러로 상향 조정

번스타인은 엔비디아의 목표주가를 130달러에서 155달러로 상향 조정하고 투자의견 초과수익률(Outperform) 등급을 유지했습니다.

이 회사는 엔비디아 2분기가 호퍼 제품에 대한 지속적인 수요 강세 속에 약 263억 달러의 데이터센터 매출을 기록하면서 매우 견고했다고 밝혔습니다.

3분기 가이던스 역시 데이터센터의 지속적인 강세에 힘입어 전분기 대비 성장률이 매우 양호했다고 번스타인은 덧붙였습니다.

또한 경영진은 수율 개선을 위해 블랙웰 GPU 마스크가 변경되었음을 인정하면서도 4분기에도 블랙웰의 생산량 증가가 예상된다고 밝혔으며, 블랙웰은 4분기에 “수십억 달러”의 매출을 올릴 것으로 예상했습니다.

전반적으로 회사는 높은 기대치 속에서 계속해서 성과를 내고 있으며, 연말까지 데이터센터의 순차적 성장이 여전히 유효하다는 것이 분명해 보인다고 회사는 주장합니다.

BofA, 엔비디아, 목표주가를 150달러에서 165달러로 상향 조정

BofA는 엔비디아 목표주가를 150달러에서 165달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

“견조한”2 분기 보고서에 이어 회사는 FY 25 및 FY 26 추정 EPS 추정치를 각각 $ 2.81 및 $ 3.90으로 각각 9 %씩 상향 조정합니다.

그러나 3분기 매출 전망치 325억 달러는 컨센서스 319억 달러보다 “완만하게” 앞서고, 블랙웰 램프가 분기별로 밀려나면서 예상치 330억~350억 달러보다 낮기 때문에 주가는 “변동성이 클 것”이라고 전망했습니다.

웰스 파고, 엔비디아 목표주가를 155달러에서 165달러로 상향 조정

웰스 파고는 분기 실적에 따라 엔비디아의 목표주가를 155달러에서 165달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 엔비디아의 2분기 실적 발표, 3분기 가이드 및/또는 향후 블랙웰 사이클에 대한 언급에서 부정적인 요소를 찾기 어렵다고 판단했습니다. 웰스는 주가 하락 시 매수를 추천합니다.

JPMorgan, 엔비디아 목표주가를 $115에서 $155로 상향 조정

JPMorgan 애널리스트 Harlan Sur는 Nvidia 목표 주가를 $ 115에서 $155로 올렸으며 투자의견 비중 확대 등급을 유지합니다.

이 회사는 컨센서스 추정치를 상회하고 시장 기대치보다 약간 낮은 7월 분기 실적을 보고했으며, 고객의 지속적인 강력한 지출로 인해 10월 분기 매출이 컨센서스를 상회하지만 시장 기대치보다 약간 낮은 전분기 대비 8% 증가했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말했습니다.

이 회사는 엔비디아가 “실리콘/하드웨어/소프트웨어 플랫폼에서 경쟁사보다 1~2단계 앞서 있다”고 말합니다.

캔터 피츠제럴드, 엔비디아 매도는 ‘또 다른 매수 기회’

• 인공지능 스토리에 변화가없다
• 4분기는 블랙웰 수요 + 기존 호퍼 수요가견조함을 볼때 350억 달러 이상 매출 기대
• 블랙웰 지연은 아무것도 아니다
• 따라 엔지디아 주가 하락 시 매수 추천

캔터 피츠제럴드는 시간외 주식 매도에도 불구하고 엔비디아가 블랙웰 지연 우려 속에서도 견조한 실적 보고서를 발표했다고 말했습니다.

호퍼 출하량은 2024 년 하반기에 증가 할 것으로 안내되었으며, 이는 4분기 Blackwell 수익의 “수십억 달러”에 대한 기대치를 더하면 수익이 350 억 달러 이상으로 추적됨을 의미하므로 Blackwell 지연 및 수익 영향에 대한 우려는 “NVDA 역사상 가장 크고 최악의 제품주기 중 하나를 앞두고 아무것도 아닌 것으로 보입니다.”라고 분석가는 연구 노트에서 투자자에게 말합니다.

이 회사는 엔비디아를 뒷받침하는 인공 지능 스토리에 어떤 변화도 보이지 않으며, 이번 주가 하락을 “단순히 또 다른 매수 기회”라고 생각합니다.

Cantor는 엔비디아 투자의견 비중확대(Overweight) 등급과 175달러의 목표주가를 제시하며 Nvidia를 추천주로 재차 언급했습니다.

주당 약 117달러인 이 주가는 “여전히 무시하기에는 너무 싸다”고 캔터는 말합니다.

블름버그, 엔비디아, OpenAI 펀딩 라운드 참여 논의

엔비디아(NVDA)가 인공 지능 스타트업을 1,000억 달러 이상으로 평가하는 OpenAI 펀딩 라운드에 참여하는 것을 논의했다고 블룸버그의 마크 거먼, 디나 베이스, 케이티 루프가 이 문제에 정통한 관계자들을 인용해 보도했습니다.

애플(AAPL)과 마이크로소프트(MSFT)도 Thrive Capital이 주도하는 파이낸싱 라운드에 참여하는 방안을 논의 중이라고 이 보고서는 밝혔습니다.

월스트리트저널의 톰 도탄과 아론 틸리도 앞서 상황을 잘 아는 사람들을 인용해 애플이 새로운 자금 조달 라운드의 일환으로 오픈AI에 투자하기 위해 협의 중이며 마이크로소프트도 참여할 것으로 예상된다고 보도한 바 있습니다..

UBS, 엔비디아 실적 발표 후 매도에는 매수해야 한다

UBS 애널리스트 티모시 아큐리는 엔비디아의 실적 발표 후 매도세를 매수 기회로 활용할 것을 권장합니다.

이 회사는 엔비디아 목표주가 150 달러와 에ㅐㄴ비디아 투자의견 매수 등급을 유지합니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 UBS가 주시하는 가장 중요한 지표이자 역사적으로 미래 성장의 선구자인 엔비디아 구매 약정 및 공급 의무가 몇 분기 만에 처음으로 크게 증가했다고 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 3분기 매출 가이던스 325억 달러는 “투자자의 기대치보다 약간 낮을 수 있다”고 말하며 4분기 내재 총 마진 전망은 100 베이시스 포인트 하락했지만, 이는 “나무만 보고 숲을 놓친 것이 아니라 블랙웰의 복잡성을 고려할 때 처음부터 마진이 낮아질 것이므로 지난번 엔비디아가 제안한 것과 전적으로 일치한다”고 설명합니다.

레이몬드 제임스, 엔비디아 목표주가 120달러에서 140달러로 상향 조정

• 2분기 엔비디아 실저과 전망은 예상과일치
  • 부정적인것은 총마진율이 예상보다 100bps 낮은 것
• 긍정적인 것은 블랙웰 지연이 우련한거보다는 양호한 상황
  • 경영진은 4분기 블랙웰 매출이 크게 일어날 것으러 공언
  • 블랙웰 생산에도 불구하고 기존 호퍼 수요는 연전히 견조하고 4분기에도 성장에 예상
• 엔비디아 매출 모멘텀은 2025년 하반기까지 지속될 것
  • 블래웰 생성서 안저에 다라 내년 상반기에 총마진율이 안정될것으로 전망

레이몬드 제임스는 엔비디아 목표주가를 120달러에서 140달러로 상향 조정하고 엔비디아 투자의견 ‘강력 매수’ 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 회사의 실적과 전망은 50 ~ 100 베이시스 포인트 아래에 있는 총 마진 전망을 제외하고는 예상치와 대체로 일치한다고 말합니다.

긍정적인 측면은 블랙웰의 지연이 우려했던 것보다 양호한 것으로 보이며 경영진은 4분기에 강력한 상승세를 보일 것으로 전망하고 있다는 점입니다.

블랙웰의 생산량 증가에도 불구하고 호퍼 수요는 계속해서 견조하며 4분기에 추가 성장이 예상된다고 주장합니다.

엔비디아의 판매 모멘텀은 2025년 하반기까지 지속될 것이며, 블랙웰 비용이 성숙함에 따라 상반기에는 총 마진이 안정화될 것으로 예상합니다.

미즈호, 엔비디아 목표주가를 132달러에서 140달러로 상향 조정

미즈호는 엔비디아 목표주가를 132달러에서 140달러로 상향 조정하고 투자의견 초과수익(Outperform) 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 7월 수익 분기가 좋았으며 H200 가속화로 더 나은 10월 분기로 가이던스 했다고 분석가는 말합니다.

이 회사는 이 가이던스가 낙관적인 기대치를 약간 밑돌았 기 때문에 시간외 거래에서 주가가 하락했다고 말합니다.

그러나 엔비디아는 2025년 풀 서버 대비 GB200 DGX NVL36/72 랙의 잠재력을 언급하며 “여전히 강력한 순풍”이라고 주장합니다.

Citi, Apple을 2025 년 최고의 AI 추천

Citi 분석가 Atif Malik은 애플을 2025 년 회사의 최고 인공 지능 주식 추천으로 옮겼습니다.

이 회사는 애프ㅏㄹ 목표주가 255 달러와 함께 애플 투자의견 매수 등급을 유지합니다.

Citi는 최근의 CFO 교체에 대해 “괜찮다”고 평가하며 계획된 승계로 보고 있습니다.

그리고 구글과 법무부의 반독점 소송 결과에 대해 추측하기는 어렵지만, Citi는 이 소송이 이미 가격에 반영된 것으로 보고 있으며 Safari 브라우저를 부가 가치로 보고 있다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

또한 최근 출시된 원치 않는 물체를 제거하는 새로운 사진 기능을 포함한 iOS18 베타 인공지능 기능에 대한 개발자 피드백은 인공지능이 “내년 아이폰 리프레시를 위한 매력적인 업그레이드”라고 주장합니다.

또한 9월 9일에 출시될 아이폰 16 ‘잇츠 글로우타임’ 제품이 AI 휴대폰 경험을 더욱 부각시킬 것으로 예상하고 있습니다.

Citi는 2025년까지 애플을 엔비디아(NVDA)와 아리스타 네트웍스(ANET)를 제치고 최고의 AI 추천 기업으로 선정했습니다.