마이크로소프트 실적을 읽는 월가의 시선, 여전히 긍정적

23년 4분기(마이크로소트 회계년도 2분기) 마이크로소프트 실적에 대한 눨가의 평가는 대부분 긍정적입니다. 주가 하락과는 다른 분위기

마이크로소프트 투자의견 상향한 곳은 없지만 확인한 대부분 IB들은 마이크로소프트 목표주가를 상향조정했습니다.

투자의견 상향 – 없음

목표주가 상향 – 대부분 IB들

• JP모건, 마이크로소프트 목표주가를 385달러에서 440달러로 상향 조정
• BofA, 마이크로소프트 목표주가 450달러에서 480달러로 상향 조정
• 모건스탠리, 마이크로소프트 목표주가를 450달러에서 465달러로 상향조정
• 웰스파고, 마이크로소프트 목표주가 435달러에서 460달러로 상향 조정
• 바클레이즈, 마이크로소프트 목표주가를 421달러에서 475달러로 상향 조정
• 울프 리서치, 마이크로소프트 목표주가를 480달러에서 510달러로 상향 조정
• 맥쿼리, 마이크로소프트 목표주가를 440달러에서 455달러로 상향 조정
• RBC 캐피탈, 마이크로소프트 목표주가를 415달러에서 450달러로 상향 조정
• BMO Capital, 마이크로소프트 목표주가 420달러에서 455달러로 상향 조정
• 오펜하이머, 마이크로소프트 목표주가를 410달러에서 450달러로 상향조정
• 루프 캐피털, 마이크로소프트 목표주가를 425달러에서 500달러로 상향조정
• TD 코웬, 마이크로소프트 목표주가를 425달러에서 455달러로 상향 조정
• 레이몬드 제임스, 마이크로소프트 목표주가를 400달러에서 450달러로 상향 조정

JP모건, 마이크로소프트 목표주가를 385달러에서 440달러로 상향 조정

JP모건은 마이크로소프트 목표주가를 385달러에서 440달러로 상향 조정하고, 투자의견 비중확대 의견을 유지했습니다.

이 회사는 지속적인 실행과 안정적인 환경을 반영하는 견고한 회계 연도 2분기 실적을 보고했으며, 약간의 약점과 함께 일부 긍정적인 추세가 나타나고 있다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 마이크로소프트의 생성형 인공 지능 기반 제품이 강력한 견인력을 얻고 있다고 말합니다.

BofA, 마이크로소프트 목표주가 450달러에서 480달러로 상향 조정

BofA는 마이크로소프트 목표주가를 450달러에서 480달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

마이크로소프트는 불변 통화 기준으로 전년 대비 28%의 Azure 성장에 힘입어 “견조한”2분기 실적을 발표했으며, 이는 OpenAI 소비와 마이크로소프트의 AI 제품 모두의 강세로 인해 가이던스의 상단을 “멋지게 초과”했다고 분석가는 투자자들에게 말합니다.

주요 Azure 및 Office 성장 동인은 “매우 온전”하며 거시적 역풍이 완화되고 “유망한” AI 제품주기의 기여도가 증가함에 따라 BofA는 현재 두 자릿수의 낮은 유기적 성장률에서 향후 몇 분기 내에 탑 라인 성장이 10 % 중반/후반으로 가속화 될 수 있다고 분석가는 투자자들에게 말합니다.

모건스탠리, 마이크로소프트 목표주가를 450달러에서 465달러로 상향조정

모건스탠리는 회계년도 2분기 실적에 따라 마이크로소프트 목표주가를 450달러에서 465달러로 상향조정하고 “GenAI 분야에서 마이크로소프트의 선도적인 위치와 이 기술로 수익을 창출하는 독특한 능력을 잘 보여줬다”며 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 혁신 주기는 “이제 막 시작”되었지만, 회계연도 2분기에 전년 동기 대비 23%의 주당순이익 성장과 24 회계연도에 대한 추가적인 긍정적인 주당순이익 상향 조정으로 투자자들은 “이미 보상을 받고 있다”고 덧붙였습니다.

웰스파고, 마이크로소프트 목표주가 435달러에서 460달러로 상향 조정

웰스파고 애널리스트 마이클 터린은 마이크로소프트 목표주가를 435달러에서 460달러로 상향 조정하고 투자의견 비중확대 의견을 유지했습니다.

이 회사는 마이크로소프트가 2분기 양호한 실적을 달성했으며, 실적 안정화와 AI 기여도 증가에 힘입어 하반기 Azure 성장과 영업 마진에 대한 전망을 상향 조정했습니다.

웰스는 전반적으로 긍정적인 클라우드 및 AI 점유율 상승 스토리에 변화가 거의 없을 것으로 보고 있습니다.

바클레이즈, 마이크로소프트 목표주가를 421달러에서 475달러로 상향 조정

바클레이즈는 마이크로소프트 목표주가를 421달러에서 475달러로 상향 조정하고, “양호한” 2분기 보고서 발표 후 마이크로소프트 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 연구 노트에서 인공 지능이 실제로 마이크로소프트의 수치에 긍정적인 영향을 미치기 시작했다고 투자자들에게 말합니다.

2분기에 Azure의 6% 성장 혜택은 1분기에 비해 두 배에 달하며, 아직 반등하지 못한 기본 Azure 성장률을 상쇄하는 데 도움이 되고 있다고 회사는 말합니다.

바클레이즈는 코파일럿으로 인한 더 많은 혜택과 잠재적 회복이 남아 있기 때문에 마이크로소프트 주가는 “여전히 흥미로운 이야기”라고 주장합니다.

울프 리서치, 마이크로소프트 목표주가를 480달러에서 510달러로 상향 조정

울프 리서치는 마이크로소프트 목표주가를 480달러에서 510달러로 상향 조정하고 마이크로소프트 투자의견 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 회계 연도 2분기에 최고 및 최저 수익을 기록했으며 Azure 성장이 안정화되었으며 인공 지능 기여도도 앞서고 있다고 평가했습니다.

맥쿼리, 마이크로소프트 목표주가를 440달러에서 455달러로 상향 조정

맥쿼리는 마이크로소프트 목표주가를 440달러에서 455달러로 상향 조정하고 투자의견 ‘시장수익률 초과달성’ 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 모든 부문에서 최고 매출 상승을 기록한 회계 연도 2 분기 실적을 보고했으며 Azure에 의해 구동되었다고 분석가는 평가합니다.

이 회사는 Azure 인공 지능이 이제 30억 달러 이상의 매출을 올리는 비즈니스가 되어 기대치를 뛰어넘고 있으며 Copilot 채택은 “잘 진행되고 있다”고 말합니다.

마이크로소프트는 “다양한 기술 포트폴리오와 동급 최강의 실행력을 갖춘” 맥쿼리가 선정한 최고의 인공 지능 기업입니다.

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구글 알파벳 실적을 읽는 월가의 시선, 우려를 벗지 못하다

목표주가를 상향 조정한 IB들

• JP모건, 알파벳 목표 주가 160달러에서 165달러로 상향 조정
• 제프리, 알파벳 목표주가를 170달러에서 175달러로 상향 조정
• 씨티, 알파벳 목표주가를 153달러에서 168달러로 상향 조정
• 서스퀘하나, 알파벳 목표주가를 150달러에서 170달러로 상향 조정
• 울프리서치, 알파벳 목표주가를 170달러에서 180달러로 상향 조정

목표주가를 하향 저정한 IB들

• 웰스 파고, 알파벳 목표 주가를 148달러에서 141달러로 하향 조정
• TD 코웬, 알파벳 목표주가를 170달러에서 165달러로 하향 조정
• 오펜하이머, 알파벳 목표주가를 180달러에서 175달러로 하향
• 도이치 뱅크, 알파벳 목표 주가를 168 달러에서 165 달러로 하향
• 바클레이즈, 알파벳 목표주가를 180달러에서 173달러로 하향 조정

JP모건, 알파벳 목표 주가 160달러에서 165달러로 상향 조정

• 긍정적
  • 3분기 연속 매출 증가 가속화
  • 대부분 기대치를 상회
  • 영업이익 27.5%
• 부정적 요인
  • 기대치에 약간 못 미치는 광고 수익,
  • 경영진의 미래성장에 대한 경고
  • 비용 구조 재 설계에 대한 일반적인 정량화 부족
  • 2024년 자본 지출이 2023년 320억 달러보다 현저히 높을 것으로 예상

JP모건은 알파벳 목표주가를 160달러에서 165달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 3분기 연속 매출이 가속화되고 대부분의 기대치를 상회하는 27.5 %의 영업 마진으로 견고한 4분기 실적을 보고했다고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.

그러나 이 회사는 최근 높아진 기대치에 약간 못 미치는 광고 수익, 큰 기반에서 벗어난 미래 성장에 대한 일부 경영진의 경고, 비용 구조의 내구성있는 재 설계에 대한 일반적인 정량화 부족, 2024 년 자본 지출이 2023년 320 억 달러보다 현저히 높을 것으로 예상되기 때문에 주가가 거의 사상 최고치에서 6% 하락했다고 말합니다.

JP모건은 알파벳이 비용 구조를 ‘내구성 있게 재설계’하기 위해 계속 노력하고 있다고 믿습니다.

제프리, 알파벳 목표주가를 170달러에서 175달러로 상향 조정

• 검색과 YouTube의 두 자릿수 성장했으나
  • 투자자들의 우려를 불식하지는 못함
• 클라우드 성장이 가속화되었지만 마이크로소프트 애저 성장률에 미치지 못했다.
• 건전한 광고 시장과 클라우드 시장으로 2024년 전망은 낙관적으로 평가

제프리는 알파벳 목표주가를 170달러에서 175달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

강력한 광고 수요로 인해 검색과 YouTube의 두 자릿수 성장이 가속화되었지만, 이 부문의 실적은 “일부 투자자들의 우려를 불식시키지 못했다”고 분석가는 말합니다.

클라우드 성장은 다시 가속화되었지만 여전히 마이크로소프트(MSFT)의 애저에 비해서는 낮은 수준이라고 분석가는 덧붙였습니다.

이 회사는 건전하고 강화되는 광고 시장과 클라우드 및 YouTube를 주도하는 AI가 모멘텀을 얻음으로써 “낙관적인 2024년”을보고 있다고 분석가는 결론지었습니다.

도이치 뱅크, 알파벳 목표 주가를 168 달러에서 165 달러로 하향

도이치 뱅크는 알파벳 목표 주가를 168 달러에서 165 달러로 낮추고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 이 회사가 클라우드와 YouTube의 실적이 네트워크 자산의 지속적인 약세로 인해 상쇄되고 검색이 상대적으로 시장 예상치에 부합하는 등 혼합된 결과를 보고했다고 말합니다.

씨티, 알파벳 목표주가를 153달러에서 168달러로 상향 조정

씨티는 알파벳 목표주가를 153달러에서 168달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

알파벳의 4분기 매출은 컨센서스를 1% 상회하고 영업이익은 비슷한 수준이었지만, 경영진이 비용 기반을 재설계함에 따라 향후 검색 성장과 마진 확대에 초점을 맞출 것으로 보인다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 밝혔습니다.

구글은 구글 클라우드 매출 성장과 유튜브 광고주 수요 증가에 고무되어 있습니다.


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AMD 실적을 읽는 월가의 시선, 데이타센터는 훌륭하나 나머지는 실망스럽다

반도체 주가 상승을 이끌고 있는 업체이며, 엔비디아의 강력한 호적수로 등장하고 있기에 최근 아주 빠른 속도로 주가가 상승했디 때문에 AMD 실적에 대한 기대가 높았지만 실상은 기대에 못미친다는 평가입니다.

투자의견 상향과 목표주가 상향한 IB들이 대부분이나 일부 IB는 기대에 못미친다며 묵표주가를 하향했습니다.

투자의견 상향

• 노스랜드,AMD 투자의견을 시장수익률에서 아웃퍼폼으로 업그레이드

목표주가 상향

• 골드만삭스, AMD 목표주가를 157달러에서 180달러로 상향 조정
• JP 모건, AMD 목표 주가를 115달러에서 180달러로 상향 조정
• 씨티, AMD 목표주가를 136달러에서 192달러로 상향 조정
• 키뱅크, AMD 목표주가를 195달러에서 270달러로 상향 조정
• 제프리스, AMD 목표주가 130달러에서 200달러로 상향 조정
• 도이체방크, AMD 목표주가를 120달러에서 150달러로 상향 조정
• 크레이그할럼, AMD 목표주가를 158달러에서 200달러로 상향 조정
• 파이퍼샌들러, AMD 목표주가를 165달러에서 195달러로 상향 조정
• Roth MKM, AMD 목표주가를 125달러에서 190달러로 상향 조정
• 트루이스트, AMD 목표주가를 154달러에서 174달러로 상향 조정
• 베어드, AMD 목표주가를 125달러에서 200달러로 상향 조정
• 키뱅크, AMD 목표주가를 195달러에서 270달러로 상향 조정
• 미즈호, AMD 목표주가를 162달러에서 175달러로 상향 조정
• 웰스파고, AMD 목표주가를 165달러에서 190달러로 상향 조정

목표주가 하향

• UBS, AMD 목표 주가를 220달러에서 205달러로 하향
• 서스퀘하나, AMD 목표주가를 210달러에서 200달러로 하향 조정

골드만삭스, AMD 목표주가를 157달러에서 180달러로 상향 조정

• AMD의 게임 비즈니스가 크게 약화
• 데이터센터 고객 유치 증가로 매출 가이던스 20억 달러에서 35억 달러로 상향

골드만삭스 애널리스트 토시야 하리는 4분기 보고서 발표 후 AMD 목표주가를 157달러에서 180달러로 상향 조정하고 투자의견 매수등급을 유지했습니다.

하리 애널리스트는 AMD의 게임 비즈니스가 크게 약화되면서 시장 예상치가 부정적으로 수정될 것으로 예상합니다.

그러나 경영진이 연간 매출 가이던스를 기존 20억 달러에서 35억 달러로 상향 조정한 것에서 알 수 있듯이 데이터 센터 GPU 사업에서 지속적인 고객 유치에 고무되어 있습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 데이터 센터 부문의 평균 이상의 성장 잠재력과 총 마진 프로필을 고려할 때 주가에 가장 중요한 것은 데이터 센터라고 말합니다.

JP 모건, AMD 목표 주가를 115달러에서 180달러로 상향 조정

JP모건은 AMD 목표주가를 115달러에서 180달러로 상향 조정하고 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

이 회사는 전분기 대비 강력한 데이터 센터 성장에 힘 입어 12월 분기 실적을 보고했으며, 이는 임베디드 / 게임 약세를 상쇄했다고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말했습니다.

이 회사는 AMD 제품에 대한 강력한 동맥 지능 수요 전망과 데이터센터 CPU의 지속적인 점유율 상승을 바탕으로 2024년 추정치를 상향 조정했습니다.

씨티, AMD 목표주가를 136달러에서 192달러로 상향 조정

씨티는 AMD 목표주가를 136달러에서 192달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

AMD는 혼합된 4분기 실적을 보고하고 1분기 가이던스를 낮추었지만 2024년 MI300 매출에 대한 기대치를 20억 달러 이상에서 35억 달러 이상으로 높였다고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말했습니다.

이 회사는 2024년에 50억 달러, 2025년에 80억 달러 이상의 MI300 매출을 예상하고 있습니다. 4분기 보고서 이후 추정치를 상향 조정했으며 주식 매도를 매수 기회로 보고 있습니다.

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