1분기 애플 실적을 읽는 월가의 시선, 최악은 지나고 있다.

애플 실적 발표 후 애플 실적을 보는 월가 IB들의 의견을 정리해 보았습니다.

• 중국 시장에서 애플 부진을 너무 염려할 필요는 없다. 시장은 지나치게 우려한다.
  • 중국 매출은 2분기르 저점으로 회복할 가능성이 있다
• 사상 최대 서비스 매출과 총 마진 기록을 달성하고 사상 최대 규모의 자사주 매입을 승인했을 뿐만 아니라, 6월 분기 전망치를 상향 조정하여 중국 iPhone에 대한 우려를 완화
• 22억대를 넘어선 애플 제품 설치기반이 강력한 애플 서비스 매출 성장의 근거로 지속 성장할 것
• 향후 몇 분기 동안 iPad와 Mac의 성장이 더 쉬워질 것으로 예상
• 6월 10일 WWDC24 개발자 컨퍼런스가 애플 주가 상승을 견인할 촉매제로 작용할 가능성

Itau BBA, 애플 주자의견을 시장수익률 미만(Underperform) 등급에서 시장수익률(Market Perform)로 업그레이드

Itau BBA의 애널리스트 티아고 카풀스키스는 회계연도 2분기 보고서 발표 후 애츨 목표주가를 162달러에서 188달러로 상향 조정하며 애플 투자의견을 시장수익률 저조에서을 시장수익률 등급으로 업그레이드했습니다.

이 애널리스트는 2022년 이후 처음으로 스마트폰 사이클이 마이너스로 전환될 가능성과 업그레이드에 대한 불리한 판매 모멘텀이 완화될 것으로 예상했습니다.

웨드부시, 중국에서 애플에 뒤쳐진 최악의 실적,

애플은 예상치를 상회하는 헤드라인 실적과 대체로 선방한 iPhone 분기로 우려했던 것보다 훨씬 나은 실적을 냈다고 Wedbush 애널리스트 Daniel Ives는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

그는 애플 투자의견 ‘아웃퍼폼’과 애플 목표주가 250달러는 변경하지 않았지만 이 회사는 중국에서 아이폰 수요가 견조한 서비스 실적과 함께 서서히 회복세를 보이기 시작하면서 6월 가이던스는 한 자릿수 성장률에 그칠 것으로 예상되는 반면, 감소를 예상하는 시장의 전망은 낮다고 지적했습니다.

웨드부시는 애플은 여전히 올해 최고의 기술주 중 하나이며, 이번 분기는 중국에서 최악의 상황은 이제 애플 뒤에 있다는 논리를 강화한다고 말합니다.

웰스파고, 중국 아이폰 약세 우려는 지나치다

웰스 파고는 리서치 노트에서 중국 아이폰 약세에 대한 우려는 지나치다며 애플의 예상보다 나은 2분기 실적과 3분기 가이던스는 긍정적인 청산 이벤트로 간주한다고 말합니다.

이 회사는 비중 확대 등급과 목표 주가를 225달러로 유지했습니다.

웰스는 다가오는 AI 발표, 중국 아이폰 성장, 전년 대비 14% 증가한 서비스 등이 긍정적인 촉매제가 될 것이라고 말합니다.

Canaccord, 애플 목표주가 $ 200에서 $ 215로 상향 조정

Canaccord는 애플 목표주가를 $ 200에서 $ 215로 올렸고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

매픙은 현재 전 세계적으로 22억 대를 넘어선 설치 기반과 좋은 속도로 계속 성장하고 있는 애플의 생태계 접근 방식이 2/4분기 사상 최대 분기 기록에서 알 수 있듯이 계속해서 강력한 서비스 수익을 창출할 것이라고 말했습니다.

견고한 대차대조표, 충성도 높은 고객 기반, 마진 확대를 견인하는 서비스 믹스의 증가를 감안하여 목표치를 상향 조정하고 등급을 유지했습니다.

씨티, 애플 개발자 컨퍼런스를 애플에 대해 ‘긍정적 촉매제’ 간주

씨티는 6월 10일 WWDC24 개발자 컨퍼런스를 애플 투자의견 ’90일 긍정적 촉매제’를 개시했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 어젯밤 실적 발표에서 팀 쿡 애플 CEO가 인공 지능에 대해 낙관적으로 말했다고 전했습니다.

이 회사는 Apple이 맞춤형 Siri 찾기 및 컨텍스트 검색과 같은 기능을 통해 장치와 운영 체제 전반에서 상호 작용과 생산성을 향상시키는 여러 AI 개발자 도구를 공개 할 것으로 예상합니다.

씨티는 또한 애플의 회계연도 2분기 보고서가 ‘우려했던 것보다 낫다’고 평가하며, 아이폰 판매량이 전년 대비 10% 감소하거나 작년의 억눌린 수요 영향을 보정해 보합세를 보이면서 “놀랍도록 탄력적”이라고 주장합니다.

시티는 애플에 대한 투자의견 매수와 목표주가 210달러를 유지했습니다.

모건 스탠리, 애플 목표주가를 210달러에서 216달러로 상향 조정

모건 스탠리의 애널리스트 에릭 우드링은 애플의 목표주가를 210달러에서 216달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 실적 발표 후 투자자들에게 애플이 사상 최대 서비스 매출과 총 마진 기록을 달성하고 사상 최대 규모의 자사주 매입을 승인했을 뿐만 아니라, 6월 분기 전망치를 상향 조정하여 중국 iPhone에 대한 우려를 완화했다고 말했습니다.

또한 애플이 몇 주 안에 AI 세대 발표를 암시했기 때문에 “그 이후에는 더 강세를 보이지 않기가 어렵다”고 말합니다.

BofA, 애플 목표주가를 225달러에서 230달러로 상향 조정

BofA는 애플의 목표주가를 225달러에서 230달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 매수 투자의견의 근거로 아래 내용을 주장하며 “실적 발표 이후 이들 각각에 대한 우리의 확신은 더욱 강해졌다”고 덧붙였습니다.

• GenAI에 힘입어 강력한 다년간의 아이폰 업그레이드 사이클,
• 서비스 성장 재가속화,
• 지속적인 자본 수익률 상승,
• 총 마진 상승,
• AI 기능에 대한 기대감으로 기관 고객의 포지션 확대 유인

에버코어 ISI, 애플 ‘여기서부터 상승할 것’

에버코어 ISI 애널리스트 Amit Daryanani는 애플이 예상보다 나은 실적을 발표했으며 “결정적으로 그들의 논평은 매수 측의 우려보다 훨씬 좋았다”면서 주가가 “여기서부터 상승할 것”이라고 주장합니다.

6월 말 분기에 애플은 서비스와 아이패드가 두 자릿수 성장하면서 전년 대비 매출이 완만하게 성장할 것으로 예상하고 있으며, 이는 아이폰이 해당 분기에서 소폭 감소할 것이라는 것을 의미한다고 애널리스트는 지적했습니다.

에버코어는 6월 분기 가이던스를 바탕으로 일련의 긍정적인 촉매제가 애플이 하드웨어와 서비스 전반에 걸친 AI 전략에 대한 세부 사항을 발표할 WWDC까지 주가를 상승시키는 데 도움이 될 것이라고 생각하며 “애플은 다른 곳에서 볼 수 있는 AI 자본 지출 없이도 AI 상승 여력을 제공할 수 있다”고 말했다.

이 회사는 Apple에 대해 ‘최우수’ 등급과 220달러의 목표 주가를 유지하며, 이를 “탑픽”이라고 부릅니다.

WSJ, 애플은 버핏의 최고 투자 중 하나이지만 가장 위험한 투자

애플(AAPL)은 워런 버핏의 최고 투자 중 하나이지만 가장 위험한 투자이기도 하다고 월스트리트저널의 Gregory Zuckerman이 보도합니다.

2016년에 버핏은 버크셔 해서웨이(BRK.A;BRK.B)가 애플 주식을 매입하기 시작했고, 2018년 3분기 말까지 버크셔의 애플 지분은 전체 투자 포트폴리오의 약 4분의 1을 차지하게 되었습니다. 이러한 결정은 성과를 거두었지만, 올해 들어 애플에 문제가 발생하고 주가가 10% 하락하면서 애플 주식을 보유하는 것이 더 위험해지고 있습니다.

레이몬드 제임스, 애플 목표주가 195달러에서 200달러로 상향 조정

레이몬드 제임스는 애플의 목표주가를 195달러에서 200달러로 상향 조정하고 투자의견 시장수익률 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다.

애플의 2분기 실적은 컨센서스보다 좋았고 2분기 전망은 적어도 일치했으며 중국은 우려했던 것보다 좋았고 최근 미디어 및 시장 조사 보고서에서 강조된 두 자릿수 단위 감소에 비해 중국 본토에서 아이폰 매출이 증가했다고 애널리스트는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 중국에서의 실적에 고무되어 있으며 신흥 시장에서의 iPhone 수요에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 또한, 레이몬드 제임스는 향후 몇 분기 동안 iPad와 Mac의 성장이 더 쉬워질 것으로 예상하고 있으며, 비전 프로의 기여도가 상승할 것으로 보고 있습니다.

바클레이즈, 애플 목표주가를 158달러에서 164달러로 상향 조정

바클레이즈의 애널리스트 팀 롱은 애플의 목표주가를 158달러에서 164달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 축소 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 회사의 회계 연도 2 분기 실적과 3 분기 가이던스는 모두 예상과 일치했으며 “작년에 우리가 보았던 것보다 낫습니다.”라고 분석가는 말합니다.

그러나 이 회사는 여전히 애플의 성장 부진, 중국에서의 점유율 하락, 서비스에 대한 규제 리스크, 다가오는 “순탄치 않은” 아이폰 16 사이클에 대해 우려하고 있습니다.

JP모건, 애플 목표주가를 210달러에서 225달러로 상향

JP모건은 애플의 목표주가를 210달러에서 225달러로 올렸으며 회계연도 2분기 보고서에 이어 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 “예상보다 나은”결과와 3 분기 예상보다 강력한 매출 성장에 대한 지침이 합쳐지면서 향후 몇 년 동안 임박한 인공 지능 스마트 폰 업그레이드주기에 초점을 맞추면서 2024 회계 연도 실적과 관련하여 회사의 “강력한 발사대”를 설정하고 있다고 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 애플의 실적과 가이드가 전년 동기 대비 “탄력적인” 아이폰 매출로 구성되어 있으며, 이는 분기까지 모든 타사 추정치의 부정적인 데이터 포인트와는 상반되는 것이라고 말합니다.