3분기 애플 실적을 읽는 월가의 시선, 여전히 균형잡힌 포트폴리오가 작동하지만 많은 의문이 든다.

3분기(애플 회계년도 23년 4분기) 실적 발표 후 애플 실적을 보는 월가의 시선은 상당히 냉정한 것 같습니다.

정보를 입수한 IB중 두군데만 목표주가 및 투자의견을 유지했고 JP모건을 비롯한 나머지 IB들은 목표주가를 하향했습니다.

목표주가 유지

• 제프리스. 애플의 ‘견조한 분기 실적’에도 불구하고 ‘의문’이 남는다고 평가
  • 애플 주식 투자의견 매수 등급과 애플 목표주가 195달러를 유지
• 에버코어, 애플은 ‘또 다른 인상적인 수치’를 보고했다고 평가
  • 애플 주식 투자의견 ‘초과수익’ 등급과 목표주가 210달러를 유지

목표주가 하향

• JP모건, 애플 목표주가를 230달러에서 225달러로 하향 조정
• 베어드, 애플 목표주가를 204달러에서 186달러로 하향 조정
• 시티, 애플 목표주가를 240달러에서 230달러로 하향
• 바클레이즈, 애플 목표주가를 166달러에서 161달러로 하향
• DA 데이비슨, 애플 목표주가를 180달러에서 166달러로 하향
• Canaccord, 애플 목표주가 205달러에서 200달러로 하향 조정
• 레이몬드 제임스, 애플 목표주가를 200달러에서 195달러로 하향 조정

제프리스. 애플의 ‘견조한 분기 실적’에도 불구하고 ‘의문’이 남는다고 평가

제프리스 애널리스트 앤드류 우르크비츠는 애플이 컨센서스 예상치를 상회하는 주당순이익과 아이폰 및 서비스 실적을 보이며, 9월 분기 애플 매출 기록으로 “견조한 분기”를 보냈다고 말합니다.

그러나 12월 분기 실적 가이던스, 노트북 판매, 태블릿 판매는 모두 실망스러웠으며 “타이밍, 어려운 경쟁, 아니면 수요에 대한 더 깊은 문제인가?”라는 의문이 “남아있다”고 생각합니다.

이 회사는 애플 주식 투자의견 매수 등급과 애플 목표주가 195달러를 유지합니다.

DA 데이비슨, 애플 목표주가를 180달러에서 166달러로 하향

DA 데이비슨 애널리스트 톰 포르테는 애플 목표주가를 180달러에서 166달러로 낮추고, 애플 주식 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

이 회사는 1분기에 대한 애플의 고정 매출 전망을 인용하고 했는데, 이는 초기 컨센서스 추정치 인 4.6 %보다 낮다고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.

아이폰 매출 성장률은 2.8%로 나타 났으며, 회사는 12 월 분기에 작년보다 한 주가 적다는 사실을 인식하고 있지만 경영진의 고정 판매 지침은 애플이 과거처럼 주가를 높이기 위해 아이폰 판매에 의존 할 수 없다는 증거라고 DA Davidson은 덧붙였습니다.

Canaccord, 애플 목표주가 205달러에서 200달러로 하향 조정

Canaccord는 애플 목표주가를 205달러에서 200달러로 낮추고, 애플 주식 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 애플의 견조한 실적이 고가 시장에서의 점유율 상승과 어려운 거시 환경 속에서도 내구성이 강한 소비자 기반을 입증한다고 믿습니다.

베어드, 애플 목표주가를 204달러에서 186달러로 하향 조정

베어드는 애플 목표주가를 204달러에서 186달러로 낮추고 , 애플 주식 투자의견 ‘시장수익률 초과달성’ 등급을 유지했다.

이 회사는 매출과 주당 순이익에 약간의 상승 여력이 있는 견고한 4분기 실적을 보고했다고 밝혔다.

서비스 부문은 광범위한 강세에 힘입어 특히 강세를 보였으며, 아이폰도 예상치를 상회했습니다.

그러나 다음 분기 매출 가이던스는 이전 예상치를 하회하여 전망치를 낮췄습니다.

시티, 애플 목표주가를 240달러에서 230달러로 하향

시티 애널리스트 아티프 말릭은 애플 목표주가를 240달러에서 230달러로 낮추고, 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 애플이 9월 분기 총 매출과 아이폰 에일, 그리고 유리한 제품 믹스 전환과 서비스 가속화로 인한 총 마진 상승 여력으로 7c 엔링을 기록한 후 주가가 3% 하락했다고 말했습니다.

이 회사는 12월 분기 총매출이 전년 동기 대비 보합세를 보일 것이라는 전망은 시장 예상치를 밑돌았지만, 한 주를 줄인 것으로 조정하면 7% 증가를 의미한다고 말합니다. 씨티는 발표 후 애플 제품 판매 추정치를 낮췄습니다.

에버코어, 애플은 ‘또 다른 인상적인 수치’를 보고했다고 평가

에버코어 ISI는 애플이 9월 말 분기 실적을 통해 “또 다른 인상적인 수치를 보고했다”고 말했습니다.

모든 거시적 우려를 감안할 때 Apple의 “인상적인 실적”이라고 생각하며 수익 추정치는 “다소 낮아질 것”이지만 Evercore는 EPS와 잉여 현금 흐름 추정치가 “상승하지는 않더라도 그대로 유지 될 것”이라고 분석가는 실적 후 메모에서 투자자들에게 말합니다.

에버코어는 애플 주식 투자의견 ‘초과수익’ 등급과 목표주가 210달러를 유지합니다.

레이몬드 제임스, 애플 목표주가를 200달러에서 195달러로 하향 조정

레이몬드 제임스 애널리스트 멜리사 페어뱅크스는 애플의 목표주가를 200달러에서 195달러로 낮추고, 애플 주식 투자의견 ‘강력 매수’ 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 애플의 4분기 실적이 혼합된 매크로에도 불구하고 예상보다 약간 더 좋았으며 회사 생태계와 20억 개 이상의 설치 기반이 탄력적임을 강조한다고 말합니다.

이 회사는 최근의 제품 개편으로 Mac이 혜택을 받을 것으로 예상하고 있으며, 2024년에 Vision Pro가 해당 모델에 기여할 것으로 보고 있습니다.

JP모건, 애플 목표주가를 230달러에서 225달러로 하향 조정

JP모건 애널리스트 사믹 채터지는 애플 목표 주가를 230달러에서 225달러로 낮추고, 회계연도 4분기 보고서 발표이후에도 애플 주식 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이번 분기에도 Apple은 “하드웨어 제품과 서비스 전반에 걸쳐 포트폴리오의 탄력성을 입증했습니다.”라고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

그러나 어려운 거시 환경의 영향은 분명했으며 특정 부문은 상상했던 것보다 더 나빴으며 거시적 영향이 계속 될 경우 성장의 지속 가능성에 대한 우려가 제기 될 가능성이 있다고 회사는 말합니다.

JP모건은 실적 발표 후 추정치를 조정했습니다.

바클레이즈, 애플 목표주가를 166달러에서 161달러로 하향

바클레이즈는 애플 목표주가를 166달러에서 161달러로 낮추고, 애플 주식 투자의견 동일 비중 등급을 유지했습니다.

분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 회사의 9월 분기 수익이 서비스 개선과 하드웨어 약화로 예상치와 거의 일치했다고 말합니다.

이 회사는 Apple의 제한된 지침에 따라 12월 분기 수익이 전분기 대비 평평하거나 월가 예상치보다 약 5% 낮을 것이라고 말합니다.

애플의 하드웨어 카테고리 전반에서 수요 약세가 계속되고 있습니다.