그동안 분기별 애플 실적과 월가 증권사들의 애플 주가 전망을 을 분석했지만, 당기 분석 뿐만이 아니라 이전 분기 분석도 같은 페이지에서 볼 수 있다면 좀더 효율적이라는 지적에 따라 , 이 페이지에서는 월가 IB들의 애플 주식 투자의견 및 애플 주가 목표 등을 같이 정리, 업데이트 하고자 합니다.

기본적으로 분기별 애플 실적은 별도 포스팅하기로 하고 여기서는 그 분석 내용 중 핵심 내용 중심으로 분기마다 업데이트 하도록 하겠습니다. 그리고 애플 주가와 관련된 평가 등을 수시로 업데이트 하고자 합니다.

4/24, 바클레이즈, 애플, 하드웨어 수요 약세로 가이던스 미달 예상

• 4/24, 바클레이즈, 애플, 하드웨어 수요 약세로 가이던스 미달 예상
• 4/23, 모건 스탠리, 애플 목표주가를 220달러에서 210달러로 하향 조정3/29,
• 3월 분기 실적은 월가 예상치에 부합할 것이나
  6월 분기 가이던스는 하드웨어 약세로 기대치에 미달할 것으로 예상
• 중국 아이폰은 1분기 20% 판매 감소 후
  • 4분기에도 3ㅜ자리수 감소 지속
  • 기본 모델 중심 판매로 모델 믹스가 나빠지고 있다고 분석

바클레이스는 애플 3월 분기에 인라인 실적을 발표할 것으로 보고 있으며, 6월 분기 가이던스는 하드웨어 수요 약세로 인해 시장 예상치를 하회할 것으로 예상하고 있습니다.

이 회사는 아이폰15 빌드 감소와 “매우 제한된” 인공 지능 콘텐츠를 갖춘 “진화적인” 아이폰 16 사이클에 대해 계속 듣고 있습니다.

바클레이스의 최근 조사에 따르면 중국 내 아이폰 15 판매량은 1분기에 20% 감소한 이후 지난 몇 주 동안 전년 대비 두 자릿수 감소세를 보이고 있으며, 기본 모델 비중이 높아지면서 믹스 변화와 마진 역풍으로 인해 전년 대비 판매 가격이 하락할 가능성이 있다고 애널리스트는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 애플 목표주가 158달러와 함께 애플 투자의견 비중 축소 등급을 유지합니다.

4/23, 모건 스탠리, 애플 목표주가를 220달러에서 210달러로 하향 조정

모건 스탠리는 애플 목표주가를 220달러에서 210달러로 낮추고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 안정적인 제품 수요와 서비스 실적에 힘입어 애플이 3월 말 분기 컨센서스 매출과 주당순이익 추정치를 “약간 상회”할 것으로 예상하고 있습니다.

그러나 6월 말 분기 매출 가이던스는 835억 달러로 컨센서스보다 800억 달러에 근접할 것으로 예상하고 있습니다.

그러나 애플 주가가 165달러인 상황에서 6월 분기 가이던스 하향은 “잘 전달된” 것이며 “대부분 가격에 반영된 것”이라고 주장할 수 있습니다.

실적에 이은 다음 주요 촉매제는 애플의 세계 개발자 컨퍼런스(WWDC)로, 모건 스탠리는 새로운 AI 소프트웨어 기능이 중심이 될 것으로 예상하고 있습니다.

그 결과, 애널리스트는 “우려했던 것보다 나은” 실적 보고서와 전망으로 애플이 “안도 랠리/상승”을 보일 수 있을 것으로 보고 있다고 프리뷰 노트에서 투자자들에게 말합니다.

배런스, 애플은 여전히 AI의 큰 승자가 될 수 있다

AI의 약속은 이미 대규모 시장 랠리를 이끌었습니다. 아이러니하게도 우리 삶에 대해 그 어떤 기업보다 많은 맥락을 가지고 있는 애플(AAPL)이 AI 분야에서는 뒤처졌다고 이번 주 Barron’s에서 Alex Eule은 말합니다.

애플은 빅테크 라이벌인 메타(META), 알파벳(GOOGL), 스타트업인 OpenAI와는 달리 아직 자체적인 대규모 언어 모델을 만들지 못했습니다.

확실히 AI로의 전환은 더 큰 화면의 휴대폰을 만드는 것보다 더 복잡합니다.

하지만 Apple의 지배력은 변하지 않았습니다. 따라서 애플은 실제적이든 인공적이든 모든 변화의 중심에 서 있다고 저자는 말합니다.

3/18, 맥심, ‘장기적 적자’ 우려로 애플 투자의견 보류

• (중국 비즈니스 상황에 악화되는데)중국 의존도가 너무 높다
• (아이폰 판매 감소 우려가 큰데) 아이폰 비중이 너무 높다.

맥심은 애플 투자의견 보류 등급과 애플 목표주가 178달러로 커버리지를 개시했습니다.

이 분석가는 리서치 노트에서 애플은 판매 및 공급망 관점에서 중국에 지나치게 의존하고 있으며, 단기 영업 실적과 관련하여 단일 제품인 아이폰에 대한 비중이 지나치게 높다고 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 반독점 및 규제, 소비자 전자 제품에 대한 수요 불균형, 경쟁으로 인해 “주식의 장기적인 데드 머니 기간”으로 이어질 수 있다고 생각합니다.

4/17,Needham, 애플 수익 추정치 하향

• 아이폰 판매 감소와 중국시장 약세는 애플 수익 전망을 낮추게 만드는 요인
  • 하지만 이는 맥과 아이팬드 성장세로 커버될 것
• 애플 주식 매수를 방해하는 요인
  • 애플 마이너스 성장 전망과
  • 생셩형 AI 자금으로 자금 소요가 예상보다 커질 것

Needham은 애플 투자의견 매수 등급과 애플 목표주가 220 달러를 유지하지만 2분기 EPS 전망은 10c에서 1.51 달러로, 24 회계 연도 전망은 15c에서 6.40 달러로 변경했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 아이폰 판매 감소와 중국에서의 약세를 반영한 것이지만, 이는 이전에 예상했던 것보다 약간 높은 아이패드와 맥의 매출로 부분적으로 상쇄된다고 설명합니다.

애플의 빈약하거나 마이너스 성장 전망과 GenAI에 자금을 지원하기 위한 예상 비용 증가는 신규 투자자들이 주식을 매수하지 못하게 하는 가장 큰 장애물이라고 니덤은 덧붙였습니다.

4/12,JP모건, 애플 목표주가를 215달러에서 210달러로 하향

JP모건은 애플 목표주가를 215달러에서 210달러로 낮추고 투자의견은 비중확대(Overweight)를 유지했습니다.

하드웨어 수요와 서비스 성장 전망에 대한 펀더멘털 악화와는 달리, 애플 주식에 대한 관심은 주식의 프리미엄 밸류에이션 배수를 싫어했던 광범위한 투자자 그룹으로부터 개선되었다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 아이폰 판매 데이터 포인트가 중국을 포함한 역풍을 강조하고 있으며, 자동차 매출에 대한 미래 기회 취소, 여러 지역의 규제 강화로 인한 서비스 하방 리스크가 장기 투자자들이 고심하고 있는 역풍에 더해지고 있다고 말합니다.

그러나 동시에 헤지펀드는 이러한 역풍을 주시하며 Applet의 인공지능 업그레이드 주기를 앞두고 보다 전술적인 진입 지점을 만들고 있다고 JP모건은 덧붙였습니다.

블름버그, 애플, AI 중심 M4 칩으로 맥 라인 개편,

애플이 부진한 컴퓨터 판매를 촉진하기 위해 인공 지능을 강조하도록 설계된 새로운 사내 프로세서 제품군으로 전체 맥 라인을 개편 할 준비를하고 있다고 블룸버그의 마크 거먼이 말했습니다.

5개월 전 M3 칩이 탑재된 첫 번째 Mac을 출시한 이 회사는 이미 차세대 M4 프로세서의 생산이 임박했다고 이 문제에 대해 잘 아는 사람들이 Gurman에게 말했습니다.

4/10, 웨드부시, 중국 역풍이 애플에 여전히 먹구름으로 남아 있다

Wedbush는 애플이 지난 5년 동안 가장 어려운 중국 수요 환경 중 하나를 헤쳐나가고 있는 것은 분명하다며, 여러 요인의 조합이 이 주요 시장에서 쿠퍼티노(애픙 본사)에 완벽한 폭풍을 일으켰다고 말합니다.

3월 분기의 중국 iPhone 판매량은 전년 동기 대비 소폭 감소할 것으로 보이며, 이는 단기적으로 애플의 전체 성장에 큰 걸림돌이 될 것으로 보입니다.

화웨이의 점유율 상승, 지정학적 긴장, 중국 경제의 약세로 인해 이번 분기에도 중국 내 애플의 판매 환경이 어려워졌다고 덧붙였습니다.

그러나 웨드부시가 최근 4월 초에 아시아를 방문한 결과 공급망의 데이터 포인트는 애플 아이폰 생산량이 연초의 초기 예상과 견조하게 유지되고 있음을 뒷받침하고 있습니다.

웨드부시는 애플 목표주가 250달러와 함께 애플 투자의견 시장수익률 초과달성(Outperform) 등급을 부여했습니다.

4/9, BofA, 애플 앱스토어 매출, 2분기에 10% 증가, BofA

BofA는 센서타워의 개발자 매출 데이터를 인용하여 회계연도 2분기 애플의 앱스토어 매출이 전년 동기 대비 10% 증가한 74억 달러로 증가했다고 보고했습니다.

3월 한 달 동안 App Store 매출은 전 세계적으로 전년 대비 13% 증가했으며, 중국에서는 전년 대비 7% 증가했다고 분석가는 언급하며, Apple 주식에 대해 매수 등급과 목표주가 225달러를 유지한다고 밝혔습니다.

4/1, 루프 캐피탈, 애플 목표주가를 185달러에서 170달러로 하향 조정

루프 캐피탈은 애플 목표 주가를 185달러에서 170달러로 낮추고 에플 투자의견 보류 등급을 유지했습니다.

이 회사의 공급망 연구에 따르면 애플 연간 수익은 2016년이래 처음으로 2024년에는 감소 할 것이라고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말하면서 애플 주가 하락은 전체 아이폰 수요의 장기 잠재력이 약화되는 가운데 실시간으로 나타나고 있다고 말했습니다.

루프 캐피탈은 아이폰 출하량이 유기적 수요뿐만 아니라 화웨이와 샤오미와의 경쟁으로 인해 “너무 연약”해져 “중대한 영향을 미치고 있다”고 지적하면서 애플의 주가가 그 자체로 “비싼” 것은 아니지만 그렇다고 “싸다고 비명을 지르고 있는” 것도 아니라고 말했습니다.

3/28, WSJ, 애플, 디바이스 생태계를 계속 방어한다

활성 디바이스에 대한 액세스 권한을 부여하는 방식을 놓고 애플과 싸우고 있는 개발자와 규제 당국이 계속 대립하고 있다고 월스트리트저널이 보도했습니다.

애플 최고 마케팅 책임자였던 실러는 애플의 생태계를 가장 열렬히 옹호하는 인물로 부상했으며, 애플의 비전인 기기가 서로 원활하게 작동하고 사용자 보안을 보호한다는 비전을 제시하고 있습니다.

법무부, 유럽연합, 경쟁사 등의 규제 당국으로부터 애플의 수수료가 과도하고 외부 소프트웨어에 대한 통제가 억압적이라는 주장이 제기되면서 애플의 비전은 점점 더 많은 공격을 받고 있습니다.

이러한 비판에 대해 쉴러는 최근 Fast Company와의 인터뷰에서 “우리의 목표는 항상 사용자가 앱을 다운로드할 수 있는 가장 안전하고 최고의 장소가 되는 App Store를 만드는 것이라고 말하는 데 주저함이 없습니다.”라며 회사의 비전을 옹호했습니다.

JP모건, 중국 데이터 분석 결과 아이폰 판매량 우려가 고조

• 2월 아이폰 출하량 전년비 33% 감소, 전월비 56% 급감한 240만대
• 연간 누계로 전년비 37% 감소

JP모건은 2월 한 달간 중국정보통신기술협회(CAICT)의 데이터에 따르면 아이폰 출하량이 전년 대비 33%, 전월 대비 56% 급감하여 240만 대로 집계됨에 따라 중국 시장에서 애플의 아이폰 판매량에 대한 우려가 커졌다고 밝혔습니다.

분석가는 리서치 노트에서 2월의 감소로 인해 중국에서 아이폰의 연간 누계 감소율은 전년 대비 37% 감소했다고 밝혔습니다.

JP모건은 이 데이터가 채널의 재고 증가로 인해 판매량과 관련하여 더 넓은 시장에서 소화가 이루어지고 있음을 시사한다고 말합니다.

데이터 분석은 화웨이와 같은 국내 업체들에 비해 아이폰 점유율에 대한 우려를 제한하지만, 2023년까지 입증된 중국 시장의 순차적 회복의 지속 가능성에 대한 우려를 제기한다고 JPMorgan은 말합니다.

JP모건은 애플 투자의견 비중 확대 등급을 부여했습니다.

3/24, 로이터, 규제 당국이 빅테크을 타켓으로 함에 따라 구글, 애플의 분할 가능성 제기(

Google, Apple breakups on the agenda as regulators target tech

빅테크와 규제당국 간의 갈등 고조

미국과 EU의 반독점 규제당국이 애플과 알파벳의 구글에 대한 조치를 취하면서 빅테크 기업들이 대적하는 가장 큰 도전이 됨.

이는 1984년 AT&T가 분리된 이후 미국에서 처음으로 기업 분할을 명령받을 가능성이 있음을 의미함.

애플과 구글의 잠재적인 분할 가능성

두 기업은 자신들의 제품에 대해 접근하기 어려운 생태계를 구축했다는 이유로 피소됨.

미국 법무부는 아이폰 제조사인 애플이 스마트폰 시장을 독점하고 있다며 소송을 제기하였고, 이로 인해 애플의 분할 가능성도 제기됨.

유럽연합에서의 디지털 시장법(DMA)

유럽연합에서는 애플, 메타플랫폼, 알파벳 등이 DMA 위반으로 조사 받을 가능성이 있음.

DMA 위반은 벌금을 수반하며, 반복적인 위반 시에는 기업 분할 명령을 받을 수 있음.

기술 주식 매각 행진

피터 틸, 제프 베조스, 마크 저커버그 등 기술 기업의 내부자들이 올해 1분기 동안 수백만 달러 규모의 회사 주식을 매각함.

이러한 행동은 최근 인공 지능 호재로 인한 기술주 상승이 둔화될 것이라는 신호로 해석되고 있음.

3/19, 웨드부시, 애플 AI가 구글과 협력한다는 뉴스는 구글에 대한 ‘검증의 순간’

블룸버그가 애플(AAPL)과 구글(GOOGL)이 iOS 18을 통해 아이폰에 탑재될 구글의 제미니에 대해 깊은 논의를 하고 있다고 보도한 후, 웨드부시 애널리스트 스콧 데빗은 구글이 애플의 사파리 웹 브라우저에서 기본 검색 엔진이 되는 두 회사의 기존 계약을 고려할 때 애플에게 구글은 “당연한 선택”이라고 보고 있지만 아직 거래가 확정되지 않았다고 밝혔다고 보고서는 언급했습니다.

이 회사는 잠재적인 iPhone 거래를 “Google의 생성형 AI 포지셔닝에 대한 검증 순간”이라고 부르는이 회사는 Google 모회사 인 Alphabet 투자의견 Outperform 등급과 목표주가 160 달러를 유지했습니다.

3/18, 블름버그, 애플은 구글과 아이폰에 제미니 AI 엔진 탑재 협의 중 보도

애플(AAPL)과 구글(GOOG;GOOGL)이 애플이 구글의 인공지능 엔진 제미니를 아이폰에 탑재하기 위해 활발한 협상을 벌이고 있다고 블룸버그의 마크 거먼이 이 문제에 정통한 사람들을 인용해 보도했습니다.

소식통에 따르면 애플은 최근 OpenAI와도 논의를 진행했으며 이 회사의 모델을 사용하는 방안을 고려하고 있다고 블룸버그는 전했습니다.

3/12, 에버코어, 애플 매도 ‘다소 과하다’

에버코어 ISI는 애플 주가가 연초 대비 10% 하락하면서 “올해 들어 힘든 출발을 했다”고 언급하며 “주식의 상승 여력에 대해 많은 투자자들의 질문이 있었다”고 언급하며, 에버코어 ISI 애널리스트 Amit Daryanani는 애플 매도세가 “다소 과하다”고 생각하며 “현재 수준에서 강력한 밸류에이션 지지”가 있다고 의심한다고 전했습니다.

이 회사는 지난 몇 주 동안 “리스크 온 + NVDA/AI에 대한 왜곡”, 중국 우려, 규제 우려 등 세 가지가 “저조한 실적”을 주도했다고 생각합니다.

그러나 자본 배분, AI 추론, 리스크 오프, 방어적 전환이라는 세 가지 뚜렷한 동인을 파악하여 애플 투자의견 Outperform 등급과 애플 목표주가 220 달러를 고수하고 있습니다.

로이터, 애플, EU에서 에픽의 개발자 계정 복원

애플은 EU 관리들이 이 문제를 조사한 후 에픽 게임의 개발자 계정을 복원했다고 Reuters의 Stephen Nellis와 Akash Sriram이 보도했습니다.

지난주, 애플은 에픽의 스토어 개설을 차단하고 2020년에 앱스토어에서 삭제했던 포트나이트를 다시 가져오는 조치를 취했습니다.

애플의 에픽 계정 복귀 결정은 빅 테크 기업이 디지털 시장법을 준수해야 한다는 유럽연합의 목요일 마감 시한에 따른 것입니다.

3/6, 로이터, 2024년 초 중국 내 아이폰 판매량 24% 감소

리서치 회사 카운터포인트는 2024년 첫 6주 동안 애플의 중국 내 아이폰 판매량이 전년 대비 24% 감소한 반면 중국 내 주요 프리미엄 스마트폰 경쟁사인 화웨이는 같은 기간 판매량이 64% 증가했다고 로이터의 옐린 모와 브렌다 고가 보도했습니다.

3/5, 에버코어, 애플 주식을 ‘전술적 아웃퍼폼’ 목록에서 제외

에버코어 ISI는 애플이 아이폰과 서비스의 강세가 아이패드와 웨어러블의 약세를 부분적으로 상쇄된 12월 말 분기 실적을 발표한 후 애플을 ‘전술적 아웃퍼폼’ 목록에서 제외했습니다.

에버코어는 3월 말 분기 가이던스에 대한 실망감을 이해하지만, 매출은 전년 동기 대비 5% 감소한 약 900억 달러, 주당순이익은 약 1.50달러가 될 것으로 예상되지만, 일부 일회성 요인을 제외하면 아이폰 판매량은 대체로 보합세를 보이고 있으며 “더 중요한 것은” 차세대 AI 제품 출시부터 비전 프로 도입, 자본 배분 증가에 이르기까지 “애플에 유리한 여러 가지 순풍이 쌓이고 있다”는 점이라고 생각합니다.

이 회사는 애플 투자의견 ‘초과수익’ 등급과 목표주가 220달러를 유지합니다.

블름버그, 애플 야망이 자동차 프로젝트를 파멸시켰다

애플이 테슬라와 나머지 자동차 업계보다 더 나은 자동차를 만들 수 있다는 믿음이 프로젝트의 몰락으로 이어졌다고 블룸버그의 마크 거먼은 말합니다.

애플은 10년 전부터 차량 개발을 시작했고, 업계를 뒤흔들고 이전에는 볼 수 없었던 완전한 자율주행 자동차를 만들기 시작했습니다.

완전한 자율주행차를 만들고 획기적인 디자인을 만들어야 하는 과제는 애플이 극복하기에는 너무 어려운 도전이었습니다.

2/28, 블룸버그, 애플 전기 자동차 포기, 팀 일부를 AI로 전환

애플은 회사 역사상 가장 야심 찬 프로젝트 중 하나인 전기자동차를 포기하고 전기 자동차를 만들기 위한 10년간의 노력을 끝내고 있다고 이 문제에 대한 지식을 가진 사람들이 블룸버그의 Mark Gurman에게 말했습니다.

애플은 화요일 최고 운영 책임자 제프 윌리엄스와 이 프로젝트를 담당하는 부사장 케빈 린치의 커뮤니케이션을 통해 내부적으로 이 사실을 공유했으며, 이 프로젝트에 참여한 거의 2,000명의 직원들을 놀라게 했다고 소식통은 말했습니다.

두 임원은 직원들에게 “프로젝트 타이탄”이 마무리 단계에 접어들 것이며, 스페셜 프로젝트 그룹(SPG)으로 알려진 자동차 개발팀의 많은 직원이 존 지아난드레아(John Giannandrea) 임원 산하 인공 지능 부서로 이동하게 될 것이라고 말했다고 블룸버그는 덧붙였습니다.

블름버그, 애플, 반독점 소송을 피하기 위해 법무부와 회동

애플 대표들이 지난주 미국 법무부를 만나 아이폰 제조업체에 대한 반독점 소송을 제기하지 않도록 법무부를 설득하기 위해 마지막으로 노력했다고 블룸버그의 리아 닐렌이 이 문제에 정통한 사람들을 인용해 보도했습니다.

이 기술 대기업과 그 변호사들은 소송 제기 여부에 대한 최종 결정을 내릴 조나단 캔터 법무부 차관보와 이야기를 나눴다고 저자는 지적합니다.

2/27, 블름버그, 애플 피트니스 링, 스마트 안경 개발 고려

애플이 피트니스 링, 스마트 안경 개발, 에어팟에 카메라 및 고급 AI 추가를 고려하고 있지만 이러한 장치를 적극적으로 개발하지는 않고 있다고 블룸버그의 마크 거먼이 보도했습니다.

2/26, FT, 애플, 디지털 시장법 준수 제안에 불만

애플이 유럽연합의 디지털 시장법을 준수하기 위해 모바일 소프트웨어를 개방하려는 애플의 계획이 충분하지 않다고 주장하는 메타(META)와 마이크로소프트(MSFT)의 공격을 받고 있다고 Financial Times의 마이클 액튼이 보도합니다.

애플은 지난달 유럽에서 iOS 모바일 소프트웨어를 변경하여 사용자가 다른 출처에서 앱을 다운로드하고 대체 결제 시스템에 액세스할 수 있도록 할 것이라고 발표했습니다.

그러나 Apple은 자사의 결제 프로세서를 사용하는 앱 개발자에게 3%의 추가 수수료와 대체 앱 스토어에서 100만 건 이상 다운로드된 앱의 다운로드 또는 업데이트마다 50c의 ‘핵심 기술 수수료’를 부과하는 등 추가 요금을 부과할 계획입니다.

CNBC, 애플 비전프로 재료는 1,542달러 추정VisionPro 재료비 분석 (cnbc, 24 Feb)

CNBC는 시장조사업체 옴니아 분석 자료를 기반으로 애플 비전프로 재료비를 1,542달러로 추정했습니다.

• 애플 비전프로 가격은 3,499달러부터 시작
• 애플 비전프로에는 고가의 최첨단 부품이 많이 포함되어 있음
• 시장조사기관 옴니아 추정에 따르면 애플 비전프로 재료비는 1,542달러 추정

애플이 야심차게 출시햇고 세간의 높은 관심을 받고 있는 애플 비전프로가 출시되고, 초기 17만대 정도 판매되었다는 정보가 있는 가운데 옴니아에서는 애플 비젼프로 재료비를 추정해 발표했습니다.

• 3,499 달러로 소매 판매되고 있는 VisionPro의 재료비 분석 결과
  • 시장조시기관 Omdia의 분석에 따르면 BOM 코스트는 1,542 달러로 추정
  • 가장 고가의 부품은 소니의 1.25 인치 Micro OLED” 디스플레이 2개가 장착되며 각 228 달러
    • 비전프로의 가장 큰 장점은 뛰어난 화질로 각 디스플레이 해상도는 3660 X 3200
    • 이는 아이폰15(2556 X 1179)보다 높은 해상도이며
    • Meta의 Quest 3는 눈당 2,064 x 2,208의 해상도보다 높음
      • → 과거 iPhone에 LCD 터치스크린, OLED 를 적용했던 사례를 예로 들며
      • 현재 고가인 마이크로OLED의 채택이 AR/VR 디바이스 관련 생태계에 영향을 줄 것으로 전망

※ BOM 코스트에는 R&D, 포장, 배송 관련 비용은 포함되지 않으나 해당 제품의 부품 중 고가의 핵심 부품을 파악하는데 유용

https://www.cnbc.com/2024/02/24/apples-vision-pro-why-its-so-expensive.html

2/8, The Information, 애플, 폴더블 아이폰 시제품 개발 중이라고 보도

애플이 “최소 두 대”의 폴더블 아이폰 시제품을 개발 중이라고 더 인포메이션의 웨인 마가 보도했습니다.

애플 상황을 직접 알고 있는 한 사람에 따르면 아이폰은 “조개껍질처럼” 접힐 것이라고 합니다.

BofA, 애플 앱스토어 매출, 회계연도 2분기까지 6% 증가

BofA 애널리스트 Wamsi Mohan은 SensorTower의 개발자 매출 데이터에 따르면 회계연도 2분기 35일 후 앱스토어 매출이 27억 달러로 전년 동기 대비 6% 증가했다고 밝혔습니다.

이 회사는 GenAI가 주도하는 다년간의 아이폰 사이클, 강력한 서비스 성장 및 마진 확대를 이유로 Apple에 대해 매수 등급을 유지합니다.

모건스탠리, 애플 비전 프로 ‘공간 컴퓨팅의 무료 콜 옵션’으로 잠재력이 엄청나다고 평가

애플 비전 프로 AR/VR 헤드셋을 사용한 지 3일 만에 모건 스탠리는 이 기기를 “공간 컴퓨팅의 미래에 대한 무료 콜 옵션”이라고 불렀습니다.

이 회사는 “콘텐츠 강자”로서 “이 디바이스에 대한 우리의 경험에 긍정적으로 놀랐다”고 말합니다.

애플 주식 투자의견 비중 확대 등급과 220달러의 목표 주가를 유지한 이 회사는 기업 채택이 “긍정적으로 놀랄 수 있다”며 “잠재력은 엄청나다”고 덧붙였습니다.

1/24, JP모건, 애플 투자자들은 비전 프로의 리드 타임을 무시해야 한다고 주장

• (비전프로 선주문 18만대설이 있음)
  • 비전프로 배송 일정은 1개월이 늦어진다고 통지됨
• 애플 일반 제품은 배송 리드타임이 중요하나
  비전프로느 다른 접근이 필요
• 비전프로 판매량과 매출이 향후 세대에걸쳐 크게 증가할 것이기에
  • 비전프로2 계획에 대한 공급ㅂ망 피드백과
  • 현 비전프로에 대한 소비자 피드백에 초점을 맞춰야 함

JP모건 애널리스트 사믹 채터지는 애플 투자자들은 매년 가을 새로운 아이폰 출시와 같은 신제품 출시에 초점을 맞추고 새로운 기기의 초기 리드 타임으로 제품 출시의 성공 여부를 해석하는 데 익숙하다고 말합니다.

그러나 비전 프로의 경우 리드 타임에 초점을 맞추는 것은 잘못되었으며 무시해야 한다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 차세대 제품의 판매량과 매출에 미치는 영향이 향후 세대에 걸쳐 크게 증가할 가능성이 높기 때문에 차세대 비전 프로 2 계획에 대한 공급망 피드백뿐만 아니라 디바이스 경험에 대한 소비자 피드백에 초점을 맞춰야 한다고 예상합니다.

현재 비전 프로에 대한 주문은 고객이 제품을 사용해 보거나 경험하기 전의 일이라고 JP모건은 말합니다.

이 회사는 금요일에 한 달로 빠르게 연장 된 배송 리드 타임이 그 이후로 정체 된 것은 놀라운 일이 아니라고 말합니다.

JP모건의 애플 주식 투자의견은 ‘비중확대’ 등급을 유지했습니다.

BofA, 애플 주식을 ‘US 1 리스트’에 추가

BofA 애널리스트들은 애플 주식을 회사의 ‘US 1 리스트’에 추가하고 재즈 파마슈티컬스(JAZZ)를 리스트에서 제외했습니다.

BofA ‘US 1 리스트’는 BofA 글로벌 리서치의 펀더멘털 주식 리서치 애널리스트가 매수 등급을 받은 미국 상장 주식 중에서 뽑은 최고의 투자 아이디어를 모아 놓은 것입니다.

블름버그, 애플은 ‘덜 야심 찬’자동차 출시를 빠르면 2028 년으로 미루엇다고 보도

애플은 덜 야심 찬 자동차 디자인으로 전환하여 진정한 무인 자동차 계획을 포기하고 더 제한된 기능을 갖춘 전기 자동차를 선호한다고 블룸버그의 Mark Gurman이 프로젝트에 대한 지식을 가진 사람들을 인용하여 보도합니다.

소식통에 따르면 애플은 최근 변경된 계획에 따라 빠르면 2028년에 이 자동차를 출시할 것으로 보인다고 블룸버그는 전했습니다.

거먼 소식통에 따르면 애플은 현재 테슬라(TSLA)의 기능에 맞춰 보다 기본적인 운전자 지원 기능을 개발 중이라고 합니다.

이 보고서는 코드명 타이탄과 T172로 불리는 자동차를 만들기 위한 애플의 비밀스러운 노력으로 여러 차례의 해고, 전략의 주요 변경 및 수많은 지연과 함께 여러 명의 상사가 왔다 갔다하는 것을 목격했다고 덧붙였다.

자동차 생산 및 자율 주행 자동차 기술 분야의 다른 회사로는 테슬라, 알파벳(GOOGL)의 웨이모, 제너럴 모터스(GM)와 크루즈 사업부, 포드(F) 등이 있습니다.

1/23, 번스타인, 애플 투자의견 시장수익률 유지, 1분기 실적은 좋지 않을 것 전망

번스타인은 23년 4분기에 해당하는 회계년도 2024년 1분기 실적 발표를 앞두고 발표한 리서치 노트에서 애플이 1분기 매출과 주당순이익에 대한 컨센서스에 대체로 부합할 것이라고 전망했습니다.

애플 1분기 가이던스는 아이폰 공급이 개선되었음에도 불구하고 회사 매출이 4분기에 비해 32.7% 증가하여 사상 최저치를 기록하는 등 아이폰 15 사이클이 약세를 보였다고 지적했습니다.

번스타인은 서비스 부문은 계속해서 높은 성장세를 보일 것으로 보이지만, 애플의 다른 제품 부문도 약세를 보일 것으로 예상했습니다.

번스타인은 컨센서스가 아이폰의 계절성을 잘못 모델링하고 있으며, 2분기와 올해 남은 기간 동안의 수익이 컨센서스를 크게 밑돌 것으로 예상합니다.

번스타인은 아이폰 15가 약세 사이클이라는 투자 심리가 널리 퍼져 있다는 점을 감안할 때, 애플이 1분기 실적부터 연말까지 강한 실적을 냈던 아이폰 XS 및 14 사이클과 유사하게 미지근한 실적과 가이던스가 이미 가격에 반영되어 있는지 여부가 핵심이라고 말합니다.

번스타인은 애플 주식 투자의견 시장수익률(Market Perform) 투자의견과 애플 목표주가 195달러를 제시하고 있습니다.

애플, 이미 최대 18만 대의 비전 프로 헤드셋 판매, 궈 애널리스트

애플은 첫 선주문 주말 동안 16만 대에서 18만 대의 비전 프로 헤드셋을 판매했다고 애플 애널리스트 밍치 궈가 말했습니다.

Kuo는 Medium에 올린 게시물에서 헤드셋이 선주문 절차가 시작된 직후 매진되었으며, 모든 모델의 배송 시간이 5~7주 정도 지연되었다고 말했습니다.

애플 뮤직, SA 버전 아티스트에게 10% 더 높은 로열티 지급

애플이 1월 지급분부터 공간 오디오 버전을 사용할 수 있는 트랙에 대해 재생당 최대 10%의 애플 뮤직 로열티를 더 지급할 것이라고 9to5Mac의 벤자민 마요가 보도했습니다.

애플 시가총액 1위 탈환

1/20, 에버코어 ISI, 애플 주식을 ‘전술적 비중확대’ 종목에 추가

에버코어 ISI 애널리스트 아미트 다리야나니는 애플의 매수 기대치가 현재 컨센서스를 밑돌 가능성이 높기 때문에 인라인 분기가 상승세를 견인할 것으로 보고 애플을 ‘전술적 비중확대’ 종목에 추가했습니다.

애플 주식은 지난 몇 주 동안 중국에서 시청 금지(중국 공무원의 아이폰 사용금지 등), 규제 위험(미 법무부의 소송 얘고)에 이르기까지 다양한 우려로 인해 실적이 저조했지만, 회사는 애플이 12월 말 분기에 “완만한 상승”을 보고하고 3월 말 분기 실적을 “월가 기대치의 우편 번호로(“in the zip-code of street expectations)”안내 할 수있을 것이라고 분석가는 투자자들에게 말합니다.

에버코어는 애플 주식 투자의견 ‘시장수익률 초과 달성’ 등급과 애플 목표주가 220달러를 유지했습니다.

블름버그, 유튜브, 스포티파이, 애플 비전 프로 앱 출시 계획 없어

알파벳의 유튜브와 스포티파이는 넷플릭스와 함께 애플의 곧 출시될 혼합 현실 비전 프로 헤드셋에서 앱을 출시하지 않는다고 블룸버그의 마크 거먼과 애슐리 카먼이 보도했습니다.

유튜브는 이 기기를 위한 새로운 앱을 출시할 계획이 없으며, 아이패드 앱도 이 기기에서 작동하도록 허용하지 않을 것이라고 밝혔습니다.

1/20, 블름버그, OpenAI 알트만, AI 칩 공장 추진으로 수십억 달러 모금 추진

OpenAI CEO, Sam Altman은 반도체 제조 공장 네트워크를 구축하기 위한 칩 벤처 기업을 세우기 위해 수십억 달러를 모급하려한다고 Bloomberg가 보도했습니다.

이 계획에 정통한 사람들에 따르면, 알트만은 칩 제조 공장에 필요한 자금을 조달하기 위해 여러 대형 잠재 투자자와 대화를 나눴다고 합니다.

이 프로젝트에는 최고의 칩 제조업체와 협력하는 것이 포함될 것이며, 팹 네트워크의 범위는 전 세계가 될 것이라고 일부 사람들은 말했습니다.

이 분야의 상장 기업으로는 AMD(AMD), 인텔(INTC), 마벨(MRVL), 마이크로칩(MCHP), 마이크론(MU), 엔비디아(NVDA), 퀄컴(QCOM), 텍사스 인스트루먼트(TXN) 등이 있습니다.

1/17, 블름버그, 미 대법원 에픽 판결에 대한 애플의 검토 요청 거부

미국 대법원이 앱 스토어에 대한 소송에서 애플(AAPL)의 상고를 고려하지 않았다고 블룸버그의 리아 닐렌과 그렉 스토가 보도했습니다.

애플과 “포트나이트” 제작사인 에픽게임즈가 고등법원에 이 사건과 관련된 항소를 심리해 달라고 요청했지만, 판사들은 별다른 설명 없이 두 항소를 모두 기각했다고 이 뉴스 서비스는 전했습니다.

이 결정으로 개발자가 아이폰 사용자를 애플 시스템 외부의 더 저렴한 구매 옵션으로 안내할 수 있는 항소법원 판결이 발효될 수 있다고 보고서는 지적했습니다.

대법원의 상고 기각으로 하급심 판결이 확정되면서 앱 개발자들은 앱스토어에서 애플의 결제 시스템 외에 다른 결제 시스템을 사용할 수 있게 됐습니다.

작년 미 캘리포니아 제9순회 항소법원은 애플이 앱 개발자가 대안 결제 시스템을 제시할 능력을 제한하면서 캘리포니아의 불공정경쟁법을 위반했다고 판결한 바 있습니다.

애플이 15~30% 결제 수수료를 통해 수익을 많이 올렸던 만큼 대법원 판결로 앱스토어 매출에 타격이 있을 것이란 우려가 제기되면서 애플 주가에는 낙재로 작용햇습니다.

마켓인사이더는 애플 인앱결제로 애플은 올해와 내년 각각 1천820억달러, 2천70억달러를 기록할 것으로 예상됐다고 주장했습니다.

에픽게임즈의 투자자로는 텐센트(TCEHY), KKR(KKR), 디즈니(DIS), 소니(SONY) 등이 있습니다.

애플, 애플 비전프로를 통한 새로운 엔터테인먼트 경험 발표

애플은 24년 2월 2일(금)부터 애플 비전프로에서 사용할 수 있는 일련의 엔터테인먼트 경험을 발표했습니다.

각 눈에 4K TV보다 더 많은 픽셀과 고급 공간 오디오 시스템이 결합된 비번프로를 통해 사용자는 스트리밍 서비스의 새로운 프로그램과 영화를 시청하고, 환경을 통해 풍경 속으로 이동하며, 공룡을 만나다와 같은 완전히 새로운 공간 경험을 즐길 수 있습니다.

1/12, 애플 맥 출하량 보고서

시장조사 업체인 카탈리스와 IDC는 2023년 4분기 애플 맥 출하량에 대해 상반된 조사 결과를 발표했습니다.

• 카탈리스는 2023년 4분기 맥 출하량을 650만대로 추정, 전년동기 비 9.3% 성장
• IDC는 애플 맥 출하량을 570만대로 추정
  • 이는 전년비 18.4% 감소

1/12, 로이터, 마이크로소프트 시가총액, 애플 시가총액을 제치고 시가총액 1위로 올라서다

로이터의 아디트 소니는 아이폰 제조업체가 수요 우려로 수년 만에 최악의 출발을 보인 가운데 마이크로소프트(MSFT)가 애플(AAPL)을 제치고 세계에서 가장 가치 있는 회사로 올라섰다고 보도했습니다.

(참고 – 시가총액 역전은 종가 기준이 아니라 장중에 일시적으로 나타난 현상입니다)

마이크로소프트의 시가총액이 2조 8,888억 달러로 급증한 것은 인공지능 경쟁에서 앞서 나간 것이 더 많은 투자자를 끌어들이는 데 도움이 되었다고 저자는 말합니다.

반면, 애플의 시가총액은 2조 8,870억 달러로 하락하여 처음으로 마이크로소프트의 시가총액 아래로 떨어졌다고 저자는 말합니다.

1/9, 애플 투자의견

최근 주가가 크게 하락하면서 세계 최고 가치있는 회사, 시가총액 1위 기업의 아성이 위협받고 있는 애플 주가에 대한 변명성 보고서들이 많이 등장했습니다.

애플 주가 하락은 과도하며, 일부 하락 시 저가 매수할 필요가 있다는 의견도 있습니다.

• 에버코어 ISI, 애플의 최근 주가 하락이 ‘과도하다’고 평가
• 모건 스탠리, 애플의 ‘엣지 AI’ 기회에 ‘강세’ 전망
• 번스타인, 월가 컨센서스는 애플 아이폰 계절성을 잘못 모델링했다고 주장
• JP모건, 애플 주가, 아이폰 15 출시 이전 수준으로 회복

1/9, 에버코어 ISI, 애플의 최근 주가 하락이 ‘과도하다’고 평가

에버코어 ISI는 연초 애플 주가가 6% 하락한 반면 S&P는 2% 하락했다고 지적하며, 이는 아이폰 수요 부진으로 인한 회계연도 24년 추정치에 영향을 미칠 수 있는 애플워치 금지와 구글(GOOGL) 법무부 소송에 대한 역풍 등 ‘여러 투자자의 우려’에 기인한다고 설명했습니다.

그러나 이 회사는 최근의 여러 압박이 “과도하다”고 생각하며 애플이 기대치를 상회하는 실적을 발표할 것으로 예상하고 있습니다.

일부 우려가 완화되고 비전프로를 비롯한 긍정적인 뉴스 흐름으로 전환됨에 따라 주가는 더 긍정적인 방식으로 재평가되기 시작할 수 있다고 주장합니다.

이 애널리스트는 애플 투자의견 ‘시장수익률 상회(Outperform)’ 등급과 애플 목표주가 220달러를 유지했습니다.

모건 스탠리, 애플의 ‘엣지 AI’ 기회에 ‘강세’ 전망

모건 스탠리 애널리스트 에릭 우드링은 애플 주가가 지난달 S&P 500 지수 대비 저조한 실적을 기록한 후 과매도 상태이며, 약세장에서 주식을 매수할 수 있을 것으로 내다봤습니다.

단기적인 제품 수요가 “여전히 고르지 않다”는 점을 인정하면서도, 최근 애플 주가 부진이 이를 반영하고 있으며, “더 중요한 것은” 애플이 AI 개발 노력을 가속화하고 있다고 믿고 있습니다.

LLM 지원 OS와 iPhone이 “예상보다 더 가까워졌다”고 말하는 이 회사는 애플 주식에 대해 비중 확대와 220달러의 목표 주가를 다시 제시했습니다.

번스타인, 월가 컨센서스는 애플 아이폰 계절성을 잘못 모델링했다고 주장

번스타인은 애플 주가가 코로나19 이후 재평가를 지속하고 있으며 역사적 상대배수인 1.39배 이상으로 거래되고 있다고 지적합니다.

번스타인은 배수가 높아졌음에도 불구하고 애플의 생태계와 프랜차이즈의 질이 프리미엄을 정당화한다고 믿고 있으며, 의미 있는 등급 하락의 위험은 제한적이라고 보고 있습니다.

단기적으로 번스타인은 컨센서스가 아이폰의 계절성을 잘못 모델링하고 있다고 생각합니다.

애플의 1분기 매출은 컨센서스에 부합하지만, 2분기와 올해 남은 기간의 매출은 컨센서스를 크게 밑돌고 있습니다.

또한 번스타인은 애플이 2년 연속 매출 성장에 어려움을 겪을 것으로 보고 있으며, 24 회계연도의 아이폰 성장률은 -3%, 전체 매출 성장률은 0.3%로 예상하고 있습니다.

또한 비전 프로가 단기적으로 제한적인 상승 여력을 제공할 것으로 보고 있습니다.

이 회사의 애플 투자의견은 시장수익률(Market Perform) 등급, 에플 목표주가는 195달러입니다.

JP모건, 애플 주가, 아이폰 15 출시 이전 수준으로 회복

JP모건 애널리스트 사믹 채터지는 애플 주가가 “매크로 낙관론에 대한 반등”으로 2023년 9월 또는 아이폰 15 출시 이전 수준으로 돌아갔다고 말합니다.

이 회사는 1월에 6% 하락한 주가가 아이폰 판매 모멘텀이 부족하다는 비관론과 함께 주가가 역사적으로 거래되어 온 범위의 최상단에서 거래되는 밸류에이션 배수에 대한 비관론이 형성되었다고 언급합니다.

JP모건은 애플의 멀티플이 “다른 하드웨어 기업의 경우처럼 최근 1년 평균을 크게 상회하지 않으며, 훨씬 더 나은 실적 성장세를 보이고 있어 주가 하락에 대한 우려는 제한적일 것”이라고 주장합니다.

애플 목표주가 225달러와 함께 애플 투자의견 비중확대 의견을 유지했습니다.

1/6, NYT, 미 법무부, 애플에 대한 ‘전면적인 반독점 소송’ 제기에 가까워져

미 법무부가 애플에 대한 조사 막바지 단계에 있으며, 이르면 올해 상반기 중으로 아이폰의 지배력을 보호하려는 회사의 전략을 겨냥한 ‘전면적인 반독점 소송’을 제기할 수 있다고 이 문제에 대해 잘 아는 세 사람이 뉴욕타임스의 데이비드 맥케이브와 트립 미클에게 말했습니다.

1/5, 퀄컴, 비전 프로 헤드셋 라이벌을 구동할 새 칩 발표, CNBC 보도

퀄컴은 애플 비전 프로 헤드셋의 경쟁사인 삼성과 구글 재품에서 구동할 새 칩을 발표했다고 CNBC의 Jake Piazza가 보도했습니다.

보고서에 따르면 퀄컴의 스냅드래곤 XR2+ 2세대 플랫폼은 이전 칩에 비해 더 빠른 처리 속도와 더 나은 그래픽 지원을 제공합니다.

파이퍼 샌들러. 애플 투자의견 중립으로 다운그레이드, 밸류에이션과 핸드셋 약세 이유

파이퍼 샌들러는 애플 목표주가를 220달러에서 205달러로 하향하고, 애플 투자의견을 비중 확대에서 중립으로 하향 조정했습니다.

이 애널리스트는 애플 밸류에이션 우려와 2024년 상반기의 광범위한 핸드셋 및 매크로 약세를 하향 조정의 이유로 꼽았습니다.

2024년 상반기는 아날로그 시장, 핸드셋 및 소비자 최종 시장이 어려울 것으로 보고 반도체에 대해 신중한 입장을 취하고 있습니다.

파이퍼 샌들러는 올해 들어 애플 핸드셋 재고에 대한 우려와 함께 판매량 성장률이 정점을 찍었다고 보고 있습니다. 또한 중국의 거시적 환경 악화가 애플의 핸드셋 비즈니스에 부담을 줄 수 있다고 주장합니다.

1/3, 바클레이즈, 애플 투자의견 동일 비중에서 비중 축소로 다운그레이드

바클레이즈는 애플 투자의견을 동일 비중에서 비중 축소로 하향 조정하고, 애플 목표주가를 161달러에서 160달러로 낮췄습니다.

이 애널리스트는 연구 노트에서 투자자들에게 애플 아이폰 15 판매는 “부진”했으며 아이폰도 마찬가지일 것이라고 말했습니다.

한편, 애플의 다른 하드웨어 카테고리는 여전히 약세를 보일 것이며, 애플 서비스 부문이 10% 이상 성장할 것으로 보지 않는다고 애널리스트는 말합니다.

야ㅐ플이 대부분의 분기를 놓치고 주식이 실적을 상회 한 1년 후 2024년에 “복귀”를 예상합니다.

바클레이즈는 애플이 여전히 아이폰 판매량과 믹스에서 약세를 보이고 있고 맥, 아이패드, 웨어러블 기기에서 반등하지 못하고 있기 때문에 또 다른 점검을 거쳐 애플의 추정치를 소폭 낮췄습니다.

DA 데이비슨, 애플 투자의견을 중립으로 커버 시작

DA 데이비슨의 애널리스트 길 루리아는 애플 투자의견 중립 등급과 애플 목표주가 166달러로 커버리지를 시작했습니다.

현재 애플 주가는 이미 상당한 성장 재개에 대한 기대감을 반영하고 있으며, 이는 혁신의 돌파구 없이는 가능성이 낮다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

애플은 서비스 사업과 더 쉬워진 Mac 비교 덕분에 올해 ‘적당한’ 성장률로 돌아갈 것이지만, 현재 제품의 업그레이드 성장을 창출하고 신제품을 추가하기 위해 애플이 혁신 전선에서 ‘고착화’될 때까지 기다리는 것을 선호한다고 덧붙였습니다.

UBS, 11월 애플 아이폰 판매량, 전년 동월 대비 2% 증가

• 미국 전년비 13% 감소
• 중국 6% 감소
• 인도 8% 증가

UBS는 리서치 노트에서 11월 아이폰 판매량이 2,140만 대로 전년 동월 대비 1.7% 증가했지만, 23년 10월 전월 대비로는 18% 감소했다고 밝혔습니다.

애플 판매는 미국과 중국에서 약세를 보였으며 미국은 전년 대비 거의 13% 감소한 반면 중국은 6% 감소했으며 반면, 인도 iPhone 판매량은 11 월에 8% 증가한 650,000대를 기록했다고 말합니다.

1/3, WSJ, 더 많은 미국 고객들이 스트리밍 서비스를 해지하고 있다고 보도

미국 주요 스트리밍 서비스 가입자의 약 1/4이 지난 2년간 최소 3개 이상의 서비스를 해지했다고 월스트리트 저널의 사라 크라우스가 Antenna의 데이터를 인용하여 보도했습니다.

2년 전에는 15%였던 이 수치는 스트리밍 사용자가 점점 더 변덕스러워지고 있음을 보여줍니다.

고객을 유지하기 위해 스트리머들은 저렴한 광고 지원 등급을 출시하고, 경쟁사와 협력하여 번들 상품을 출시하고, 할인 혜택을 제공하는 등 다양한 전략을 시도하고 있습니다.

프리미엄 스트리밍 서비스를 해지한 사람 4명 중 1명은 4개월 이내에, 3명 중 1명은 7개월 이내에, 절반은 2년 이내에 재가입한다고 저널은 Antenna를 인용하여 덧붙였습니다.

이 분야의 상장 기업으로는 넷플릭스(NFLX), 파라마운트(PARA), 아마존(AMZN), 워너 브라더스 디스커버리(WBD), 디즈니(DIS), NBC 유니버설(CMCSA), 애플(AAPL) 등이 있습니다.

12/26, 배런스. 애플 주가 급등을 정당화하기 위해 새로운 성장이 필요하다

애플 주가는 2023년에 50% 이상 상승하고 최근 사상 최고가로 마감하는 등 역사적인 한 해를 보냈다고 이번 주 배런스의 에릭 J. 사비츠가 썼습니다.

그러나 이러한 전례 없는 랠리는 회사의 가장 실망스러운 행보 중 하나에서 비롯된 것입니다.

지난 4개 분기 동안 애플의 매출은 전년 대비 감소했습니다.

이 같은 하락세는 이번 12월 분기에도 계속될 가능성이 높다고 저자는 지적합니다.

애플이 현재의 각본을 고수하고도 매출 성장세로 돌아갈 방법을 찾을 수도 있습니다.

하지만 애플의 유산은 점진적인 기능 추가가 아닌 혁신이라고 이 매체는 덧붙입니다.

12/21, 웨드부시, 2024년 말 애플 시가총액은 최초로 4조 달러를 달성할 것으로 전망

웨드부시 애널리스트 다니엘 아이브스는 애플이 내년에 쿠퍼티노(애플 본사)의 성장 및 수익화 속도를 고려할 때 2024년 말 최초로 시가총액 4조 달러를 달성할 것으로 예상합니다.

웨드부시는 중국 정부의 아이폰 섀도우 금지 조치에 대한 우려가 여전하지만, 현재로서는 이 문제가 매우 통제 가능하며 최근 확인 결과 이 주요 지역에서 쿠퍼티노에 대한 수요를 감소시키지 않았다고 지적합니다.

이 회사는 이 주식에 대해 ‘시장수익률 초과 달성’ 등급과 목표주가 250달러를 유지합니다.

12/20, JP모건, 애플 워치 판매 중단으로 인한 애플의 재무적 영향 ‘미미’

JP모건은 애플이 미국에서 애플워치 시리즈 9와 애플워치 울트라 2를 더 이상 구매할 수 없다고 언론에 밝혔지만 타사 소매업체는 재고 재고를 계속 판매할 수 있을 것으로 보인다고 언급했습니다.

이번 애플워치 판매 중단은 지난 10월 국제무역위원회가 애플이 혈중 산소 농도 측정과 관련된 기술에 대한 의료 기술 회사 마시모(Masimo)의 특허를 침해했다는 이전 판사의 판결을 유지한 것과 관련이 있다고 이 분석가는 지적했습니다.

애플은 앞서 혈중 산소 감지 기능이 있는 애플워치 모델의 미국 내 수입 및 판매를 금지하는 ITC의 제한적 판매금지 명령에 대해 항소할 계획이라고 밝힌 바 있습니다.

이 회사는 판매 금지가 이론적으로 연간 기준으로 약 50억 달러, 즉 전체 매출의 1%에 영향을 미칠 것으로 추정하지만, 실제 영향은 “실질적으로 더 낮을 것”이며 판매 금지 기간과 미국 소비자를 기존 모델로 유도하는 Apple의 능력에 따라 달라질 것이라고 덧붙였습니다.

JP모건은 애플 투자의견 비중확대 의견을 유지했습니다.

12/15, 씨티, 2024년 애플 주가가 다시 상승할 것으로 전망

씨티는 애플 주가가 연초 대비 50% 상승했으며 투자자들은 내년에 주가가 다시 상승할 수 있을지에 대해 질문하고 있다고 밝혔습니다.

씨티는 2024년에 지속적인 매출 총이익 확대로 14%의 두 자릿수 수익 성장과 11%의 잉여현금흐름 성장을 예상하고 있습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 아이폰 프리미엄화, 서비스 판매 가속화, 올해 여러 번의 확장을 이끈 실리콘 인소싱 혜택으로 인한 구조적인 총마진 확대 스토리를 놓치고 있다고 말합니다.

Citi는 이러한 추세가 내년에도 지속될 것으로 예상하며, 인공지능 휴대폰과 Vision Pro 도입을 잠재적인 상승 촉매제로 보고 있습니다.

12/12, 에버코어 ISI, 애플 목표주가 10달러 상향 조정

에버코어 ISI는 애플 목표주가를 210달러에서 220달러로 상향 조정하고, 애플 투자의견 시장수익률 초과달성 등급을 유지했습니다.

이 회사는 화웨이와의 경쟁을 모니터링해야 하지만 광고 및 VisionPro와 같은 문샷이 2024 년에 “관련성”이 높아질 것으로보고 있습니다.

에버코어는 페이, 광고, 비전프로의 확장이 “모두 상승 여력을 제공할 수 있다”고 주장합니다.

웨드부시, 애플 목표주가를 250달러 상향

• 2024년 애플 시가통액 4조달러 예상

웨드부시는 애플 목표주가를 240달러에서 250달러로 상향 조정하고 2024년까지 애플 주식 투자의견 ‘아웃퍼폼’ 등급을 유지했습니다.

또한 애플 주식을 2024년 탑 테크 픽으로 다시 선정했으며, 내년 쿠퍼티노(미국 애플 본사가 있는 도시 이름, 즉 애플)의 성장 및 수익화 속도를 고려할 때 애플이 2024년 말까지 최초로 4조 달러의 시가총액을 기록할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

이 회사는 애플이 향후 몇 주 동안 강력한 연말연시 시즌을 맞이할 것이며, 이는 약세에도 불구하고 탄력적인 미국과 중국 시장 내 강력한 업그레이드 활동에 힘입어 12월 분기의 시장 예상치를 뛰어넘는 아이폰 15 성장으로 이어질 것으로 예상합니다.

12/9, 모건 스탠리, 애플 목표주가 10달러 상향 조정

모건 스탠리 애널리스트 에릭 우드링은 애플 목표주가를 210달러에서 220달러로 상향 조정하고, 애플 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

거시적 배경은 여전히 도전적이지만 단기적 위험이 더 제한적이거나 밀려난 것처럼 보이고 Edge AI, 서비스 및 총 마진 강점에 대한 흥분이 “강세 사례를 재 점화”함에 따라 회사는 점점 더 긍정적으로 변하고 있다고 분석가는 투자자들에게 말합니다.

이 애널리스트는 10월 말 바닥에서 15% 상승한 후 현재 애플은 사상 최고치인 3조 달러의 시가총액보다 3% 낮은 수준에 불과하다며, 우량 대형주에 대한 편향성, 서비스 및 총 마진 강세가 중국에서 잘 알려진 단기적인 아이폰 판매량 문제를 상쇄하고 애플이 ‘에지 AI’의 핵심이 될 것이라는 기대감이 높아지면서 실적 개선의 순풍을 이어갈 것으로 예상했습니다.

12/7, 시티, 혼하이 11월 매출은 애플에 긍정적

• 혼하이 11월 매출 18% 증가
  • 혼하이 매출 50% 애플 제품
  • 애플을 파는 혼하이 매출 증가는 애플에 긍정적인 신호
• 센서타워 11월 앱스토어 매출은 11% 증가

씨티 애널리스트 아티프 말릭은 혼하이가 스마트 가전 제품 매출이 전년 대비 18% 성장한 11월 매출을 발표한 후 애플 투자의견 매수 등급과 애플 목표주가 230달러를 유지했습니다.

이 애널리스트는 이 보고서가 혼하이 매출의 50%를 차지하는 애플에 긍정적으로 작용할 것으로 보고 있습니다.

또한 센서타워의 11월 앱스토어 매출은 전년 대비 11% 증가하여 애플 서비스의 강세가 지속되고 있음을 보여줬다고 Citi는 말합니다.

11/28, JP모건, 애플 아이폰 15 리드 타임이 평평해졌다고 분석

JP모건 애널리스트 사믹 채터지는 자사의 제품 가용성 추적기에 따르면 아이폰 15 배송 리드 타임이 평평해졌으며, 이제 공급이 수요와 일치하고 있다고 말합니다.

JP모건은 애플 아이폰 15, 15 플러스, 15 프로, 15 프로 맥스의 배송 리드 타임이 각각 평균 2일로 추적되고 있다고 말합니다.

이 애널리스트는 애플 투자의견 비중확대 등급을 유지하고 있습니다.

11/27, 웨드부시, 애플 아이폰 15의 아시아 공급망은 ‘매우 견고하다’고 평가

웨드부시 애널리스트 다니엘 아이브스는 최근 애플의 아이폰 15에 대한 아시아 공급망 점검 결과 “매우 견고하다”고 말하며, 홀리데이 시즌과 2024년 초까지 아시아에서 출시되는 아이폰에 대한 큰 부정적인 수정은 발견되지 않았다고 덧붙였습니다.

12월 분기에 아이폰 매출이 전년 동기 대비 소폭 증가할 것으로 예상하는 이 회사는 현재로서는 이번 블랙 프라이데이 주말까지 예상보다 약간 앞서고 있다고 말합니다.

“애플은 2024 년까지 주요한 위치에 있으며 여전히 최고의 기술 추천 기업 중 하나입니다.”라고 덧붙인이 회사는 애플 투자의견 ‘Outperform’ 등급과 애플 목표주가 240달러를 유지했습니다.

11/22, 애플 CEO 팀 쿡, 후임은 내부에서 뽑길 원할 것, 애플인사이더

승계 계획을 비밀에 부치는 것으로 알려진 아이폰 제조업체 애플이 팀 쿡 최고경영자(CEO)의 후임을 회사 내부에서 뽑을 것이라는 관측이 지배적이라고 윌리엄 갤러거 애플인사이더 기고자가 전했다.

영국 BBC가 제작한 팟캐스트 ‘두아 리파: 앳 유어 서비스’와의 인터뷰에서 애플 CEO는 승계 계획에 대한 질문에 내부에서 후보를 뽑기를 원하며 자신의 임무는 “이사회가 선택할 수 있도록” 여러 후보를 확보하는 것이라고 답했다고 AI 스토리는 덧붙였다.

이코노믹 타임즈, 애플, 24 회계연도에 인도에서 1조 달러 상당의 아이폰 생산 전망

애플은 2024년 6월까지는 아니더라도 2024년 3월 말까지 인도에서 약 1조 달러 상당의 아이폰을 생산하는 것을 목표로 하고 있다고 이코노믹 타임즈의 키란 라티가 보도했습니다.

블름버그, 애플 공급업체, 세 번째 일본 칩 공장 고려 중

애플(AAPL) 공급업체 TSMC(TSM)가 일본 구마모토현에 첨단 3나노 칩을 생산하는 제조 공장을 세울 계획이라고 블룸버그의 모치즈키 타카시와 제인 란희가 보도합니다.

하지만 이 회사가 세 번째 팹 건설을 언제 시작할지는 불분명합니다.

11/20, JP모건, 애플 아이폰 15 배송 리드 타임이 한 자릿수로 감소

• 지난 주 아이폰 15 프로 맥스 배송 리드타임은 2일로 감소
• 아이폰 15 프로 및 기본 모델 리드타임은 수요와 일치
• 24년 1분기 공급 역풍은 없을 것으로 전망

JP모건은 자사의 제품 가용성 추적기 10주차에서 배송 리드 타임이 8주 연속 완화되어 현재 애플 아이폰 15 시리즈의 배송 리드 타임이 평균 2일로 지난 주에 약 2일 감소했으며, 이는 전주 감소 규모와 거의 일치한다고 밝혔습니다.

주목할 점은 14 시리즈는 코로나19로 인해 공급망에 차질이 발생한 반면, 13 시리즈는 코로나19로 인한 봉쇄 기간 중에 출시되었다는 점입니다.

10주차에 15 시리즈 전체에서 리드 타임이 가장 크게 감소한 모델은 15 프로 맥스로, 평균 리드 타임이 2일로 추적되어 현재 15 프로 및 다른 두 기본 모델과 일치하고 있으며 공급과 재고가 이제 수요와 일치하고 있으며 예상치 못한 공급 중단을 제외하고는 1분기에는 공급 역풍이 없을 것이라고 JP모건은 덧붙였습니다.

이 회사는 애플 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

뉴욕타임스, 디즈니, X에 대한 광고 중단

• 디즈니, 라이온스게이트, IBM, 애플도 테슬라는 X 광고 게재 중단 중

디즈니는 엘론 머스크가 작년에 인수 한 플랫폼에서 반유대주의 음모론을 지지 한 후 (이전에 트위터라 불리었던) X에 대한 광고 지출을 중단하고 있다고 뉴욕 타임즈가 보도했습니다.

디즈니 외 라이온스게이트, IBM, 애플도 테슬라(TSLA) 창업자의 게시물 이후 해당 플랫폼에 대한 광고 지출을 중단했다고 이 매체는 이 문제에 대해 잘 아는 관계자의 말을 인용해 전했습니다.

9새5Mac, 애플, 2024년 아이폰에 RCS 지원 도입 계획

애플은 “내년 말”에 소프트웨어 업데이트를 출시하여 크로스 플랫폼 텍스트에 iMessage 스타일 기능을 제공함으로써 GSM의 리치 커뮤니케이션 서비스 메시징 표준을 채택할 계획이라고 9to5Mac의 챈스 밀러가 보도했습니다.

Apple 대변인은 9to5Mac에 보낸 성명에서 RCS가 크로스 플랫폼 메시지에 더 나은 상호 운용성을 제공할 것으로 믿는다고 말했습니다.

11/15, 번스타인, 2024년 애플 매출총이익률은 ‘강하게’개선 될 것

• 2024년 애플 매출총이익률은 50~100bps 개선될 것
• 상반기 개선 후 하반기 가격 인상으로 매출총이익률이 하락할 수 있다.

번스타인은 애플 목표주가 195달러와 애플 투자의견 Market Perform 등급을 유지했습니다.

번스타인의 애널리스트 Toni Sacconaghi는 2024년 애플 매출총이익률이 전년 대비 “강하게” 개선 될 것으로 보지만 상품 가격이 상승함에 따라 하반기 마진이 상반기 수준 이하가 될 수 있다고 믿는다고 말했습니다.

하지만 이는 미국 달러가 약세를 보이면 어느 정도 상쇄될 수 있습니다.

번스타인은 2024년 이후에도 애플 매출총이익률이 보합세를 유지할 수 있겠지만, 서비스로의 지속적인 믹스 전환으로 인해 전체 마진이 연간 50~100bps 개선될 것으로 보고 있습니다.

제품 매출총이익률이 연간 50bps 변화할 때마다 전체 회사 매출총이익률에 약 30bps~40bps 영향을 미치므로, 제품 매출총이익률이 연간 100bps 하락할 수 있으며 애플 전체 매출통이익률은 여전히 보합세를 보일 것이라고 덧붙였습니다.

11/15, 미즈호, 페이팔 목표주가를 92달러에서 72달러로 하향

미즈호는 페이팔 목표주가를 92달러에서 72달러로 하향 조정하고, 페이팔 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사의 전자 상거래 결제 추적기는 주요 판매자의 발신 웹 트래픽이 과거 수준에 비해 낮은 수준을 유지함에 따라 10 월에도 Apple Pay 브랜드 결제 점유율에 계속 부담을주고 있다고 제안합니다.

또한, 3분기 긍정적인 촉매제 역할을 했던 Temu의 웹 트래픽 점유율이 10월에는 더 낮아진 것으로 보인다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

그러나 미즈호는 페이팔과 벤모 플랫폼을 결합하여 글로벌 디지털 지갑을 만들 수 있는 “충분한” 기회를 언급하며 페이팔의 미래 성장 전망에 대해 낙관적인 전망을 유지했습니다.

미즈호는 “이러한 조치가 애플 페이에 대한 시장 점유율 손실에 대한 우려를 진정시킬 수 있다고 확신한다”고 말합니다.

블름버그, 구글, 검색 광고로 벌어들인 수익의 36%를 애플에 지급

알파벳의 주요 경제 전문가인 블룸버그의 리아 닐렌의 증언에 따르면 구글은 사파리를 통해 검색 광고로 벌어들이는 수익의 36%를 애플에 지급하고 있다고 블룸버그가 보도했습니다.

지난주 법원에 제출한 서류에서 Google은 이 거래에 대한 추가 정보를 공개하면 “경쟁사 및 기타 거래 상대방과 관련하여 Google의 경쟁적 지위가 부당하게 약화될 것”이라고 주장했습니다.

법무부는 구글이 검색 엔진 및 검색 광고 시장에서 불법적으로 지배력을 유지하고 있다는 증거로 구글과 애플 간의 계약을 표적으로 삼고 있습니다.

11/6, 3분기 애플 실적을 읽는 월가의 시선,

제프리스. 애플의 ‘견조한 분기 실적’에도 불구하고 ‘의문’이 남는다고 평가

제프리스 애널리스트 앤드류 우르크비츠는 애플이 컨센서스 예상치를 상회하는 주당순이익과 아이폰 및 서비스 실적을 보이며, 9월 분기 애플 매출 기록으로 “견조한 분기”를 보냈다고 말합니다.

그러나 12월 분기 실적 가이던스, 노트북 판매, 태블릿 판매는 모두 실망스러웠으며 “타이밍, 어려운 경쟁, 아니면 수요에 대한 더 깊은 문제인가?”라는 의문이 “남아있다”고 생각합니다.

이 회사는 애플 주식 투자의견 매수 등급과 애플 목표주가 195달러를 유지합니다.

DA 데이비슨, 애플 목표주가를 180달러에서 166달러로 하향

DA 데이비슨 애널리스트 톰 포르테는 애플 목표주가를 180달러에서 166달러로 낮추고, 애플 주식 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

이 회사는 1분기에 대한 애플의 고정 매출 전망을 인용하고 했는데, 이는 초기 컨센서스 추정치 인 4.6 %보다 낮다고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.

아이폰 매출 성장률은 2.8%로 나타 났으며, 회사는 12 월 분기에 작년보다 한 주가 적다는 사실을 인식하고 있지만 경영진의 고정 판매 지침은 애플이 과거처럼 주가를 높이기 위해 아이폰 판매에 의존 할 수 없다는 증거라고 DA Davidson은 덧붙였습니다.

Canaccord, 애플 목표주가 205달러에서 200달러로 하향 조정

Canaccord는 애플 목표주가를 205달러에서 200달러로 낮추고, 애플 주식 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 애플의 견조한 실적이 고가 시장에서의 점유율 상승과 어려운 거시 환경 속에서도 내구성이 강한 소비자 기반을 입증한다고 믿습니다.

베어드, 애플 목표주가를 204달러에서 186달러로 하향 조정

베어드는 애플 목표주가를 204달러에서 186달러로 낮추고 , 애플 주식 투자의견 ‘시장수익률 초과달성’ 등급을 유지했다.

이 회사는 매출과 주당 순이익에 약간의 상승 여력이 있는 견고한 4분기 실적을 보고했다고 밝혔다.

서비스 부문은 광범위한 강세에 힘입어 특히 강세를 보였으며, 아이폰도 예상치를 상회했습니다.

그러나 다음 분기 매출 가이던스는 이전 예상치를 하회하여 전망치를 낮췄습니다.

시티, 애플 목표주가를 240달러에서 230달러로 하향

시티 애널리스트 아티프 말릭은 애플 목표주가를 240달러에서 230달러로 낮추고, 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 애플이 9월 분기 총 매출과 아이폰 에일, 그리고 유리한 제품 믹스 전환과 서비스 가속화로 인한 총 마진 상승 여력으로 7c 엔링을 기록한 후 주가가 3% 하락했다고 말했습니다.

이 회사는 12월 분기 총매출이 전년 동기 대비 보합세를 보일 것이라는 전망은 시장 예상치를 밑돌았지만, 한 주를 줄인 것으로 조정하면 7% 증가를 의미한다고 말합니다. 씨티는 발표 후 애플 제품 판매 추정치를 낮췄습니다.

에버코어, 애플은 ‘또 다른 인상적인 수치’를 보고했다고 평가

에버코어 ISI는 애플이 9월 말 분기 실적을 통해 “또 다른 인상적인 수치를 보고했다”고 말했습니다.

모든 거시적 우려를 감안할 때 Apple의 “인상적인 실적”이라고 생각하며 수익 추정치는 “다소 낮아질 것”이지만 Evercore는 EPS와 잉여 현금 흐름 추정치가 “상승하지는 않더라도 그대로 유지 될 것”이라고 분석가는 실적 후 메모에서 투자자들에게 말합니다.

에버코어는 애플 주식 투자의견 ‘초과수익’ 등급과 목표주가 210달러를 유지합니다.

레이몬드 제임스, 애플 목표주가를 200달러에서 195달러로 하향 조정

레이몬드 제임스 애널리스트 멜리사 페어뱅크스는 애플의 목표주가를 200달러에서 195달러로 낮추고, 애플 주식 투자의견 ‘강력 매수’ 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 애플의 4분기 실적이 혼합된 매크로에도 불구하고 예상보다 약간 더 좋았으며 회사 생태계와 20억 개 이상의 설치 기반이 탄력적임을 강조한다고 말합니다.

이 회사는 최근의 제품 개편으로 Mac이 혜택을 받을 것으로 예상하고 있으며, 2024년에 Vision Pro가 해당 모델에 기여할 것으로 보고 있습니다.

JP모건, 애플 목표주가를 230달러에서 225달러로 하향 조정

JP모건 애널리스트 사믹 채터지는 애플 목표 주가를 230달러에서 225달러로 낮추고, 회계연도 4분기 보고서 발표이후에도 애플 주식 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이번 분기에도 Apple은 “하드웨어 제품과 서비스 전반에 걸쳐 포트폴리오의 탄력성을 입증했습니다.”라고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

그러나 어려운 거시 환경의 영향은 분명했으며 특정 부문은 상상했던 것보다 더 나빴으며 거시적 영향이 계속 될 경우 성장의 지속 가능성에 대한 우려가 제기 될 가능성이 있다고 회사는 말합니다.

JP모건은 실적 발표 후 추정치를 조정했습니다.

바클레이즈, 애플 목표주가를 166달러에서 161달러로 하향

바클레이즈는 애플 목표주가를 166달러에서 161달러로 낮추고, 애플 주식 투자의견 동일 비중 등급을 유지했습니다.

분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 회사의 9월 분기 수익이 서비스 개선과 하드웨어 약화로 예상치와 거의 일치했다고 말합니다.

이 회사는 Apple의 제한된 지침에 따라 12월 분기 수익이 전분기 대비 평평하거나 월가 예상치보다 약 5% 낮을 것이라고 말합니다.

애플의 하드웨어 카테고리 전반에서 수요 약세가 계속되고 있습니다.

10/26, Apple TV+ 서비스 가격을 월 $6.99에서 $9.99로 인상

Apple은 Apple TV+ 구독료를 월 $6.99에서 $9.99로 인상한다고 공지했습니다.

또한 아케이드의 가격을 4.99달러에서 6.990달러로, 뉴스는 12.99달러로 인상합니다.

기존 구독자의 가격 인상은 30일 후에 적용됩니다.

번스타인, 애플 4분기 실적은 대체로 비슷할 것으로 예상, 아이폰 15주기는 상대적으로 약세

번스타인 애널리스트 토니 사코나기는 역사적으로 애플의 4분기 실적은 투자자들의 관심이 아이폰 사이클의 강도에 쏠리면서 다음 회계연도에 대한 애플의 논평과 가이던스보다 덜 중요하다고 지적합니다.

번스타인은 애플의 회계연도 4분기의 매출과 주당순이익이 컨센서스인 895억 달러 대비 892억 달러, 주당순이익은 1.38달러 대비 1.40달러로 거의 일치할 것으로 예상하고 있습니다.

아이폰 15 사이클의 강세는 12월 분기 및 24 회계연도로 향하는 핵심 질문입니다.

번스타인은 아이폰 15 사이클이 상대적으로 약할 것으로 보고 있습니다.

번스타인은 애플 투자의견 시장수익률(Market Perform) 등급을 부여하고 애플 목표주가를 195달러로 제시했습니다.

도이치 뱅크, 애플 목표주가를 210달러에서 200달러로 하향

도이치 뱅크는 애플 목표주가를 210달러에서 200달러로 낮추, 애플 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 애플의 회계연도 4분기 실적이 예상과 일치할 것으로 예상하고 있으며, 1분기에 전년 동기 대비 매출 성장이 가속화될 것으로 보고 있습니다.

그러나 올해 1분기는 전년 동기 대비 1주일이 적고, 아이폰 15 초기 판매량이 엇갈리고 중국 내 경쟁 심화로 인해 중국 내 아이폰 판매량이 감소할 수 있기 때문에 전년 동기 대비 10% 증가할 것이라는 도이치의 1분기 매출 추정치는 너무 낙관적일 수 있다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

그럼에도 불구하고 하이엔드 제품으로의 지속적인 믹스 전환, 특정 부품의 전략적 사전 구매, 환율 역풍 감소로 인해 애플의 매출 총이익이 개선될 것이라는 긍정적인 전망을 유지했습니다.

최근 주가 하락에 따른 애플의 위험/보상 매력이 매력적이라고 판단했습니다.

10/17, 모건 스탠리, 애플 목표주가를 215달러에서 210달러로 하향 조정

모건 스탠리 애널리스트 에릭 우드링은 애플 목표 주가를 215달러에서 210달러로 낮추고, 야ㅐ플 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 9월 분기 애플 실적은 “상대적으로 컨센서스에 부합하는 실적”을 발표할 것으로 예상하면서, 애플 매출 899억 달러와 1.39 달러의 주당순이익(EPS) 전망이 컨센서스의 1% 이내에 있을 것이라고 지적했습니다.

그러나 애플의 12월 분기 매출과 주당순이익 전망치인 1,238억 달러와 2.13달러는 이전 전망치보다 각각 5%와 9% 낮아졌지만, 여전히 컨센서스 매출과 주당순이익 전망치인 1,232억 달러와 2.11달러를 “약간 상회”하고 있다고 봤습니다.

이 애널리스트는 11월 2일 실적 발표에서 애플 주가이 강세/약세 논쟁이 거의 마무리될 것이라고 덧붙였습니다.

OTR Global, 애플 아이폰 전망이 혼합에서 긍정으로 상향 조정됨

OTR Global의 애플 아이폰에 대한 전망은 유럽과 인도의 아이폰 판매량이 강력한 아이폰 15 수요에 힘입어 증가한 반면, 중국과 미국 소매점의 전년 대비 판매량 추이는 “약간 회복”되거나 안정세를 유지한 것으로 확인된 후 7월에 혼합에서 긍정으로 개선되었습니다.

블름버그, 애플 아이폰 15, 중국 판매 부진 보도

• 중국 아이폰 15판매는 전작에 비해 4.5% 감소
• 첫 9일동안 미국에서 아이폰 15 판매는 ㅈ 두자리수 증가 추정

애플 아이폰 15가 중국에서 아이폰 14에 비해 실망스러운 출발을 보이고 있다고 블룸버그가 보도했습니다.

시장조사업체 카운터포인트 리서치는 블룸버그에 제공한 수치를 통해 출시 후 첫 17일 동안 아이폰 15의 판매량이 아이폰 14에 비해 4.5% 감소했다고 추정했습니다.

카운터포인트는 아이폰 부진의 원인으로 중국 경제가 코로나 저점에서 반등하지 못하고 있다는 점을 꼽았지만, 아이폰 15가 미국에서 판매 첫 9일 동안 두 자릿수 증가율을 기록했을 가능성이 높다고 내다봤다.

WSJ, 골드만 삭스, 소비자 대출이 빠르게 감소

지난 4월 애플과 공동 저축 계좌를 출시 한 후 골드만 삭스는 이제 소비자 대출 산업에서 빠르게 후퇴하고 있다고 월스트리트 저널의 AnnaMaria Andriotis가 보도했습니다.

골드만삭스는 작년에 그린스카이를 인수한 후 큰 손실을 보고 매각 중이며, 이미 개인 대출 포트폴리오의 대부분을 매각했습니다.

일부 경영진은 애플 신용 카드와 제너럴 모터스(GM) 신용 카드를 포함한 모든 소비자 대출에서 손을 떼기를 원하지만 아직 이에 대한 결정은 내려지지 않았다고 이 문제에 정통한 사람들이 저널에 전했다.

10/16, 배런스, 애플은 독자 칩을 원한다고 보도

차기 아이폰에는 메이드 인 아메리카 스탬프가 찍히지 않지만 2025년 케이스를 열면 애리조나 사막의 실리콘에 새겨진 반도체 칩을 볼 수 있다고 이번 주 배런스가 보도했습니다.

밖은 뜨겁겠지만, 애플 칩을 생산하기 위해 준비 중인 피닉스 ‘팹’은 시원하고 깨끗하며 최첨단일 것입니다.

TSMC는 연간 60만개의 웨이퍼 생산을 목표로 이 프로젝트에 400억 달러를 투자하고 있습니다.

애플 CEO 팀 쿡은 지난해 ‘툴 인’ 행사에서 애플이 이 팹의 최대 고객이 된 것을 “자랑스럽게 생각한다”고 말했다고 배런스는 전했습니다.

애플은 지정학적 긴장이 고조되고 혼란에 대한 두려움 속에서 공급을 강화하려는 많은 기업들 사이에서 칩 보안을 찾고 있다고 이 보도는 덧붙였습니다.

10/12, BofA, Apple iPhone 15 가용성(availability), 지금까지 대체로 예상과 일치

BofA는 자사의 분석에 따르면 iPhone 15 가용성이 “지금까지 대체로 예상과 일치한다”고 말하면서 고급형 15 Pro 및 Pro Max 가용성 데이터는 9월 22일부터 10월 9일까지 “빠른 감소”를 보였다고 언급했습니다.

한편, 저가형 모델인 아이폰 15/플러스는 미국과 중국에서 거의 80%의 가용성을 보이고 있다고 애널리스트는 투자자들에게 말합니다.

뱅크오브아메리카는 신제품 출시의 긍정적 효과가 소비자 수요 약세 추세로 인해 상쇄될 것으로 보고 애플 주식 투자의견 중립 등급과 애플 목표주가 208달러를 유지했습니다.

10/11, The Information, 넷플릭스가 광고 강국으로 가는 길에 과속 방지턱에 부딪혔다고 보도

넷플릭스 공동 CEO인 Greg Peters는 광고 사업 성장을 촉진하기 위해 광고 영업 책임자 인 Jeremi Gorman을 최고 스튜디오 임원 인 Amy Reinhard로 교체했다고 The Information이 보도했습니다.

The Information은 “스트리머들의 광고 매출과 광고요금제 구독자 수는 2023년 내부에서 처음 예상했던 것의 절반 정도에 불과했다”고 지적했습니다.

10/10, 바클레이스, 애플 하드웨어 매출 감소, 아이폰 추정치 지나치게 ‘공격적’이라고 주장

• 9월 분기 애플 아이폰 판매는 4,800만대
  • 이는 월가 컨센서스 4,900만대에 미치지 못함
  • 중국 수요 약세
  • 소니 CMOS 및 프로맥스 잠망경 공급 제약
• 9월 매출은 예년에 비해 4% 낮았으며
  9월 분기 매출도 130bps 감소

바클레이스는 자사 공급망 추적기를 분석한 결과 애플의 9 분기 하드웨어 매출이 한 자릿수 감소되며 아이폰, 맥 및 아이 패드에서 감소가 예상된다고 평가했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 9월 월별 매출이 계절적 요인에 비해 4% 낮았으며 분기 빌드도 130 베이시스 포인트 낮았다고 말합니다.

이 회사는 중국의 수요 약세와 소니 CMOS 및 프로 맥스 잠망경 렌즈의 공급 제약을 고려할 때 9월 분기 아이폰 판매량 컨센서스 추정치인 4,900만 대는 “너무 공격적”이라고 생각합니다.

바클레이즈는 현재 4,800만 대의 아이폰을 모델링하고 있습니다.

이 회사는 수요 약세와 교체주기 연장에 대해 iPhone 15가 “좋은 주기가 아니다”라고 말하면서 애플 투자의견 동일 비중 등급을 유지합니다.

10/10, 번스타인, 법원이 구글에 불리한 판결을 내릴 가능성, 애플 검색 거래 종료

번스타인 애널리스트 토니 사코나기는 법원이 구글에 불리한 판결을 내리고 애플과의 검색 거래를 종료하도록 강요 할 가능성이 있다고 믿습니다.

이 회사는 투자자들이 애플에 불리한 판결을 부정적으로 볼 것으로 예상하고 있으며, 구글이 애플에 지불하는 연간 지불액이 180억~200억 달러에 달하며 이는 애플 영업이익의 14%~16%를 차지한다고 추정합니다.

번스타인은 이번 판결에 대해 항소할 가능성이 높고 최종 판결까지 몇 년이 걸릴 수 있지만, 애플에 미치는 경제적 영향은 크지 않을 것으로 예상합니다.

또한 선택 화면이 도입되면 애플이 자체 검색 엔진을 옵션으로 출시할 수 있는 기회를 제공할 수 있다고 주장합니다.

번스타인은 애플 투자의견 시장수익률(Market Perform) 등급을 부여하고 애플 목표주가를 195달러로 제시했습니다.

10/10, 가트너, 3분기 전 세계 PC 출하량 9% 감소, 4분기 성장세 예상, 가트너,

• 23년 3분기 PC 출하량은 6,430만대로 전년비 9% 감소
  • 이는 8분기 연속 하락세를 보임
• 23년 4분기 PC 출하량은 증가로 반전 예상
  • 23년 3분기 PC 출하량은 바닥을 쳤다는 증거 포착
• 24년 연간 전망: 세계 PC 시장은 4.9% 성장할 것

가트너 예비 조사 결과에 따르면 2023년 3분기 전세계 PC 출하량은 총 6,430만대로 2022년 3분기 대비 9% 감소했습니다.

3분기 PC 출하량 결과는 전 세계 PC 시장이 8분기 연속 감소한 것이지만, 가트너는 올해 4분기부터 다시 성장세를 보일 것으로 예상하고 있습니다.

가트너의 책임 애널리스트인 미카코 키타가와는 “PC 시장의 하락세가 마침내 바닥을 쳤다는 증거가 있다”고 말했습니다.

“교육 시장의 계절적 수요로 인해 3분기 출하량이 증가했지만, 기업용 PC 수요는 여전히 약세를 보이며 일부 성장을 상쇄했습니다.

또한 공급업체들은 PC 재고를 줄이기 위해 꾸준히 노력해왔으며, 연말연시 매출이 급감하지 않는 한 2023년 말에는 재고가 정상으로 돌아올 것으로 예상됩니다.”

2023년 3분기에도 전 세계 PC 시장의 상위 공급업체는 변동이 없었으며, 레노버는 25.1%의 시장 점유율로 출하량 1위를 유지했습니다.

“PC 공급업체에게 좋은 소식은 2023년 말까지 최악의 상황이 끝날 수 있다는 것입니다.”라고 키타가와는 말했습니다.

“기업용 PC 시장은 Windows 11 업그레이드에 힘입어 다음 교체 주기를 맞이할 준비가 되어 있습니다. 팬데믹 기간 동안 구매한 PC가 교체 주기의 초기 단계에 접어들면서 소비자 PC 수요도 회복되기 시작할 것입니다.”

가트너는 2024년 전 세계 PC 시장이 4.9% 성장할 것으로 예상하고 있으며, 비즈니스 및 소비자 부문 모두에서 성장이 예상되며, PC 및 컴퓨터 하드웨어 분야의 주요 기업은 다음과 같습니다: Apple(AAPL), Lenovo(LNVGY), HP(HPQ) 델 테크놀로지스(DELL), 아수스텍 컴퓨터(ASUUY), AMD(AMD), 인텔(INTC), 삼성(SSNLF), 텍사스 인스트루먼트(TXN).

10/5, 키뱅크, 애플의 밸류에이션, 추정치를 하향 조정

• 신규 아이폰 미국 판매가 어려움을 격을 수 있다.
• 미국 통신살의 아이폰 프로모션이 제한적이라고 평가
• 세계 시장에서 애플 성장 가속화 기대는 기대난망
• 애플 추정치는 최대치로 반영되어 있다.
• 촉매제가 부족해 애플 주가 상승은 제한적일 것

키뱅크의 애널리스트 브랜든 니스펠은 애플 투자의견을 목표주가 없이 비중 확대에서 섹터 비중으로 하향 조정했습니다.

이 애널리스트는 애플이 사상 최고 배수에 가깝게 거래되고 있으며 나스닥 대비 큰 프리미엄을 받고 있다며 밸류에이션을 하향 조정의 이유로 꼽았습니다.

한편, 이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 애플 미국 판매가 어려움을 겪을 가능성이 있으며 미국 이동 통신사의 초기 미국 아이폰 프로모션은 “제한적”이라고 말합니다.

또한, 이 회사는 재 가속화에 대한 애플의 국제적 성장 기대치가 “공격적일 수 있다”고 생각합니다.

애플 컨센서스 추정치는 “꽉 찬 것으로 보인다”고 말합니다.

키뱅크는 애플 사용자 성장이 여전히 단위 성장보다 더 중요하지만, 촉매제가 부족해 위험/보상이 중립적이라는 점을 감안하면 단기적으로는 “패배할 수 있는 주장일 수 있다”고 말합니다.

모건스탠리, 페이팔의 애플 페이 협정은 페이팔에 대한 경쟁 우려에 답하는 데 도움이 된다고 평가

페이팔이 벤모 신용/직불 카드를 포함한 신용/직불 카드를 애플 월렛에 추가할 수 있고 애플 페이 옵션으로 온라인 결제에 사용할 수 있다고 발표한 후 모건 스탠리 애널리스트 제임스 포셋은 이 소식이 “투자자들에게 약간의 안도감을 줄 것”이라고 말했습니다.

이 분석가는 애플 페이에 대한 점유율 손실에 대한 우려는 애플 페이의 빠른 성장과 젊은 소비자들의 사용량 증가로 인해 페이팔에 대한 주요 논쟁거리였으며, 이번 파트너십은 경쟁 우려를 해결하기 위한 조치라고 평가하고 페이팔 투자의견 비중확대 등급과 페이팔 목표주가 126달러를 제시했습니다.

10/4, BofA, 애플 앱스토어 매출, 4분기에 9% 가까이 증가

BofA는 센서타워의 개발자 매출 데이터를 인용해 애플 회계연도 4분기가 91일 지난 현재 애플 앱스토어 매출이 67억 달러로 전년 동기 대비 8.6% 증가했다고 발표했습니다.

9월 한달 동안 중국 앱스토어 매출은 전년 동기 대비 9% 증가했으며, 최근 중국 정부 기관에서 아이폰 사용이 금지되었다는 언론 보도를 고려할 때 9월 앱스토어 데이터의 호조는 “애플에게 유망하다”고 평가하며, 애플 투자의견 중립 등급과 애플 목표주가 208달러를 유지했습니다.

타임, 인도의 애플 아이폰 공장은 열악한 근무 환경에 직면햇다고 보도

폭스콘의 스리페룸부두르 공장은 중국 밖에서 애플의 가장 중요한 아이폰 조립 허브 중 하나라고 타임의 빌리 페리고가 보도했습니다.

이 공장에는 매년 600만대 아이폰을 생산하는 17,000명의 직원이 근무하고 있습니다.

최근 중국과 관련된 지정학적 흐름이 변화함에 따라 애플은 중국에 대한 노출을 재평가하고 인도에 더 많은 노력을 집중하기 시작했습니다.

그러나 이러한 인도로의 전환은 폭스콘이 애플의 요구를 충족하기 위해 노력하면서 문제가 발생했습니다.

근로자들은 저임금과 열악한 근무 조건에 대해 보고하고 있으며, 정부 조사에서는 수많은 안전 위험과 근로자 권리 침해가 나타났습니다.

PayPal, Venmo 신용카드 및 직불카드를 Apple 월렛에 추가 가능

PayPal Holdings는 이제 고객이 PayPal 및 Venmo 신용카드 또는 직불카드를 Apple 월렛에 추가할 수 있는 옵션을 제공한다고 발표했습니다.

“PayPal 및 Venmo 신용 카드 또는 직불 카드 소지자는 Apple Pay를 사용하여 매장, 온라인 또는 즐겨 사용하는 앱에서 빠르고 안전하게 결제 할 수 있으며 적격 구매에 대해 동일한 캐시백 및 리워드를 계속받을 수 있습니다….

애플 월렛에 카드를 추가한 PayPal 및 Venmo 고객은 계정을 만들거나 배송 및 청구 정보를 반복적으로 입력할 필요 없이 iPhone, iPad 및 Mac에서 Apple Pay를 사용하여 Safari의 앱이나 웹에서 빠르고 편리하게 구매할 수 있습니다.

오늘부터 고객은 PayPal 앱에서 직접 안내에 따라 PayPal 신용카드 및 직불카드를 Apple 월렛에 추가할 수도 있습니다.

앞으로 몇 달 안에 고객들은 페이팔 또는 벤모 앱에서 안내에 따라 페이팔 비즈니스 직불카드나 벤모 신용카드 또는 직불카드를 애플 월렛에 추가할 수 있는 옵션도 이용할 수 있게 될 것”이라고 밝혔다.

애플, 포뮬러 1 글로벌 스트리밍 권리 입찰 고려

애플이 포뮬러 1 그룹에 자사 채널의 세계 챔피언십에 대한 글로벌 권리를 블록버스터급으로 제안하는 것을 고려 중이라고 비즈니스 F1 매거진이 소식통을 인용해 보도했습니다.

애플은 F1G가 연간 20억 달러에 달하는 글로벌 판권에 대해 거절할 수 없는 제안을 고려하고 있는 것으로 알려졌다고 이 잡지는 전했다.

이러한 거래에서이 거대 기술 대기업은 액세스 할 수있는 독점권에 따라 차등화 된 규모를 제공 할 것입니다. 애플은 항상 포뮬러 원 권리에 관심이 있었지만 움직일 수 없었습니다.

비즈니스 F1은 애플이 미국 메이저리그 사커와의 새로운 계약으로 경이로운 성공을 거둔 후 마음이 바뀌었다고 전했습니다.

네덜란드 규제 당국, ACM의 명령에 대한 애플의 이의 제기 거부

네덜란드 소비자 및 시장 당국은 성명에서 ACM이 이전에 회사에 부과 한 정기 벌금 지불에 따른 명령에 대해 애플이 제기 한 이의 제기를 거부했다고 밝혔습니다.

ACM은 다음과 같이 말했습니다:

“2021년 8월, ACM은 애플의 앱 스토어를 사용하는 데이팅 앱 제공업체에 불합리한 조건을 부과하여 지배적 지위를 남용한 애플에 대해 이 명령을 부과했습니다. Apple은 주어진 기간 내에 이 침해를 종결하지 못했기 때문에 총 5천만 유로의 과징금을 지불해야 했습니다. ACM은 애플이 이 결정에 대해 제기한 이의 제기가 근거가 없다고 선언했습니다. 이는 2023년 7월 13일자 ACM의 결정문을 통해 Apple에 통보되었습니다.”

9/27, BofA, 애플 아이폰 15는 여전히 공급 부족 중

BofA는 지금까지 아이폰 15 공급이 “대체로 우리의 예상과 일치”한다고 말합니다.

고급형 15 Pro 및 Pro Max 공급은 “9월 22일부터 9월 24일까지 빠른 감소세를 보이고 있으며” 저가형 모델 iPhone 15 및 15 Plus는 미국과 중국에서 60% 이상의 공급률을 보이고 있다고 평가합니다.

이 회사는 애플 투자의견 중립 등급과 애플 목표주가 208 달러를 유지했습니다.

[참고] availability data는 제품 공급으로 번역

9/26, 모건스탠리, 애플 아이폰 리드 타임이 14주를 넘기고 있다고 주장

모건 스탠리 애널리스트 에릭 우드링은 9월 22일 금요일 현재 모든 아이폰 15 모델의 리드 타임이 계속 연장되고 있으며, 프로/프로 맥스의 리드 타임이 “사상 최고치”라고 강조하면서 모든 아이폰 15 모델의 리드 타임이 아이폰 14주기보다 앞서고 있다고 말했습니다.

“이러한 초기 데이터 포인트에 고무된”이 회사는 향후 2 주가 “사이클의 방향성”과 12분기 iPhone 빌드 및 수익을 결정하는 데 중요 할 것이라고 덧붙였습니다.

모건 스탠리는 애플 투자의견 비중 확대 등급과 애플 목표주가 215달러를 유지햇습니다.

이코노믹 타임즈, 애플, 인도에서 생산량을 400억 달러로 늘릴 계획,

• 지난해 애플은 인도에서 70억 달러어치 아이폰 생산
• 4~5년 후 인도에서 애플 생산량은 400억 달러로 5배이상 증가할 것

애플이 향후 4~5년 내에 인도에서 생산량을 약 400억 달러로 5배 이상 늘릴 계획이라고 정부 소식통을 인용해 이코노믹 타임즈가 보도했습니다.

지난 회계 연도에 애플은 70억 달러의 생산량을 돌파했다고 이 관계자는 말합니다. 애플은 인도에서 아이폰을 제조하고 있으며 내년부터 에어팟을 생산할 계획입니다.

9/25, BofA, 통신사 아이폰 프로모션이 판매동력이 될 것 같지 않다고 주장

• 아이폰 15 통신사 보조금은 아이폰 14와 비슷한 수준
• 따라 통신사 보조금이 아이폰 판매 동력으로 작동하지 않을 것
• 애플 배송기간 지연은 수요 증가보다는 생산의 문제로 알려짐

BofA는 통신사 인센티브를 통해 아이폰을 더 저렴하게 구입할 수 있지만 새로운 아이폰 15 보조금은 작년에 아이폰 14에 제공된 프로모션과 비슷해 보인다고 덧붙입니다.

이를 감안할 때, 통신사 인센티브가 애플 전년 대비 판매량 증가를 크게 견인할 것으로 보이지는 않습니다.

초기 선주문 동향에 따르면 프로 모델의 배송 시간이 길어지고 있지만, 이는 부분적으로 공급 문제로 인한 것으로 보고 있습니다.

BofA는 애플 아이폰 신제품 출시에 대한 긍정적인 점이 잠재적으로 약한 소비자 지출 환경으로 인해 상쇄됨에 따라 애플 투자의견 중립 등급과 애플 목표주가 208달러를 유지했습니다.

9/22, JP모건, iPhone 15 리드 타임이 모든 모델에서 연장되었다.

아이폰 15 모든 모델의 리드타임 증가, 아이폰 15 인기 증명

• 아이폰 15 프로맥스 리드타임 40일
• 아이폰 15 플러스 리드타임 30일
• 아이폰 14 리드타임 15일

JPMorgan 애널리스트 Samik Chatterjee는 9월 15일 초기 선주문 이후 주중 점검에서 iPhone 15, 15 Plus 및 15 Pro 모델의 평균 리드 타임이 10일 이상 연장되었으며, 이는 15 Pro Max의 경우 3일에 불과했던 것과 비교된다고 말합니다.

하지만 15 Pro Max는 여전히 40일 이상의 가장 긴 리드 타임을 자랑하며, 다른 모델은 30일 또는 15일의 리드 타임으로 뒤를 잇고 있다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 저가형 iPhone 모델이 이전 모델에 비해 더 높은 리드 타임을 보이고 있으며 이는 iPhone 14 시리즈 라인업보다 해당 모델에 대한 수요가 더 좋다는 것을 나타낼 수 있다고 덧붙였습니다.

JP모건은 애플 투자의견 비중확대 등급 의견을 제시했습니다.

9/19, 모건스탠리, 애플 아이폰 15 선주문 데이터는 ‘우려보다 낫다’고 평가

모건 스탠리는 아이폰 15 사이클이 “10 년 동안 우리가 만난 (애플에 대한) 가장 부정적인 투자자 정서”라고 설명하는 가운데 “우려했던 것보다 더 나은 출발을 보이고있는 것 같다”고 말했다.

• 가장 긴 아이폰 15 프로맥스 주문 대기기간
• 우려했던것보다 나은 중국 데이타

지난 금요일의 아이폰 15 리드 타임과 선주문 데이터는 “지난 7년 동안 출시된 모델 중 가장 긴 아이폰 15 프로 맥스 리드 타임과 “우려했던 것보다 나은” 중국 데이터 포인트와 함께 “사이클의 견고한 초기 시작”을 보여줍니다.”

이 분석가는 애플 투자의견 비중 확대 등급과 애플 목표주가 215달러를 유지햇습니다.

웨드부시, 애플 아이폰 15 프로/프로 맥스, ‘출시 초반’ 호조세,

• 애플 아이포 15 선주문은 예상보다 호조를 보였으며
  아이폰 14보다 10~12% 상승
• 아이폰 프로 맥스의 비중이 높아 ASP 100달러 상승 예상
• 아이폰 15 배송시기는 10우러말에서 11월초로 조정

웨드부시는 애플 아이폰 15 선주문이 이번 주 금요일에 시작되어 지금까지 회사와 월가의 예상보다 훨씬 더 호조를 보이고 있으며, 자사 분석에 따르면 아이폰 14보다 약 10-12% 상승했다고 밝혔습니다.

특히 미국, 중국, 인도, 유럽 일부 지역에서 Pro Max가 유난히 강세를 보이는 등 iPhone 15 Pro/Pro Max에 크게 치우쳐 있습니다.

이는 애플에 분명 긍정적인 요소로, Wedbush는 지난 12~15개월 동안 프로 믹스 모델 교체가 많았던 점을 감안할 때 ASP가 925달러 범위에서 약 100달러 상승할 것으로 예상하고 있어 이번 아이폰 15 사이클에서 ASP가 쿠퍼티노에 큰 순풍이 될 것으로 전망하고 있습니다.

9월 22일(금) 애플 스토어/리테일에서 판매될 예정인 아이폰 15와 함께 다양한 아이폰 15 프로/프로 맥스 모델에 대한 배송/출고 시기가 10월 말에서 11월 초로 조정되었다고 회사 측은 덧붙였습니다.

웨드부시는 애플 투자의견 ‘시장수익률 상회’와 애플 목표주가 240달러를 제시했습니다

9/14, 애플 신제품 발표를 보는 월가의 시선

에버코어, 애플의 안정적인 가격은 아이폰 업그레이드 주기에 도움이 될 것

Evercore ISI는 “때때로 놀라움은 좋은 일이 아니다”라는 제목의 메모에서 Evercore ISI의 애널리스트 Amit Daryanani는 투자자들이 Pro 모델 가격에 “100 달러의 인상을 기대하고 있을 것”이라고 말하면서 이는 Huawei의 Mate 60 Pro 출시로 인한 잠재적인 역풍을 상쇄하는 데 도움이되었을 것이라고 말했습니다.

그러나 애플은 128GB 버전을 제거하여 구매자가 256GB 버전에 대해 100달러를 추가로 지불해야 하는 등 “아이폰 프로 맥스의 가격을 다소 인상”했지만, 이 회사는 “아이폰 프로 모델과 시계의 혈압 모니터링 기능에 대한 가격 인상을 기대하는 강세장을 감안할 때 다소 실망스러운 이벤트”라고 보고 있습니다.

그럼에도 불구하고 안정적인 평균 판매 가격이 아이폰 업그레이드 주기에 도움이 될 것이라고 믿기 때문에 애플 투자의견 Outperform 등급과 애플 목표주가 210 달러 를 유지했습니다.

시티, 애플 아이폰 프로 맥스 등 프리미엄 모델로 전이 추진해 단위당 수익 최대화 추진

씨티는 애플이 아이폰 프로 맥스 모델에 대해서만 평균 판매 가격을 100달러 인상한 것은 회사의 예상치인 100~200달러 중 낮은 편에 속하지만, 세 모델에 대한 고정 가격은 어려운 거시적 환경에서 판매량을 높이는 데 도움이 될 수 있다고 말했습니다.

이 회사는 여전히 Apple이 프리미엄 휴대폰으로의 마이그레이션에서 iPhone 단위당 총 수익을 극대화하는 데 더 초점을 맞추고 있다고 믿습니다.

iPhone 스토리지 및 iCloud 관련 서비스에 대한 유리한 상품 가격이 고정 가격을 상쇄하는 데 도움이 될 가능성이 높기 때문입니다.

애플 목표주가 240달러와 함께 애플 투자의견 매수등급을 유지했습니다.

JP모건, 애플 신제품 발표는 예상과 일치

JP 모건은 애플의 아이폰과 애플 워치 신제품 발표가 예상과 대체로 일치했다고 말했습니다.

이 회사는 제품 출시의 주요 시사점은 기본 실리콘에 대한보다 적극적인 혁신을 통해 하드웨어 차별화에 초점을 맞추고 향상된 칩셋 기능에 대한 소프트웨어 기능을 추진하는 것이라고 믿습니다.

애플은 이미 증강 현실/가상 현실 기능을 서서히 통합하고 생태계를 구축하여 애플 비전 프로와 후속 제품 출시를 통해 더 많은 콘텐츠를 소비하도록 유도하고 있다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 애플 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

웨드부시, 애플 목표주가 230달러에서 240달러로 상향 조정

• 공급망 점검 결과 아이폰 출하 계획은 8500만대
• 웨드부시는 연말 프로모션과 신제품 촉매제로 9000만대 예상

Wedbush는 이번 아이폰 15 업그레이드 주기의 성공에 대한 자신감을 바탕으로 애플에 대한 목표주가를 230달러에서 240달러로 상향 조정하고, 애플 투자의견 초과수익률 등급을 유지했습니다.

애플의 아이폰 15 출시 행사는 전반적으로 인상적인 행사였으며, 웨드부시는 내년에 있을 주요 업그레이드 사이클의 토대가 될 것이며, 이는 증시를 상승세로 이끌 것이라고 전망했습니다.

이번 주에 아시아 공급망을 점검한 결과 아이폰이 약 8,500만 대가 출시될 것으로 예상되며, 곧 출시될 이동통신사 프로모션이 연말연시 업그레이드의 주요 촉매제가 될 것이기 때문에 9,000만 대에 근접할 수 있다는 확신을 갖게 되었습니다.

웰스파고, 애플 연례 행사, 예상대로 놀랄 만한 소식은 거의 없었다

애플이 아이폰 15 라인업, 애플워치 시리즈 9, 애플워치 울트라 2를 소개한 9월 연례 행사에 대해 웰스파고는 이번 행사가 대체로 예상대로 놀랄 만한 소식 없이 점진적인 업데이트를 제공하는 수준이었다고 평가했습니다.

소문에 따르면 애플이 아이폰 15 프로 라인업의 가격을 인상하고 기본 저장 용량 옵션을 늘리거나 더 큰 용량을 도입할 것이라는 소문이 돌았지만, 애플은 아이폰 15 라인업과 6.1인치 아이폰 15 프로의 가격/저장 옵션을 동일하게 유지했다고 이 회사는 지적했다.

유일한 변화는 새로운 6.7인치 아이폰 15 프로 맥스의 경우 256GB 용량에서 1,199달러부터 시작하며 동급 기준으로 가격이 변경되지 않았지만, 애플은 이제 128GB/$1,099 옵션을 없앴습니다.

Wells는 애플 목표주가 225 달러, 애플 투자의견 비중 확대 등급을 부여했습니다.

번스타인, 애플 신제품 발표 ‘놀랍도록 일치’

번스타인은 애플의 신제품 발표가 “기대에 놀랍도록 일치”했으며 대체로 진화적이었다고 말했습니다.

번스타인에게 가장 주목할 만한 제품 기능은 새로운 애플 와치의 ‘두 번 탭’ 기능과 아이폰 프로의 향상된 사진 기능입니다.

예상과 달리 애플은 미국 내 모든 아이폰의 가격을 동결했으며, 국제 가격은 환율 변동에 따라 소폭 변경되었지만 뚜렷한 순 영향은 없었다고 덧붙였다.

아이폰 15의 출시 일정은 과거와 일치하며 12월 분기의 “정상적인” 계절적 요인을 나타냅니다.

번스타인은 2024년 연간 아이폰 매출이 컨센서스인 5%를 밑돌 것으로 전망했다.

이 회사는 애플 목표주가가 $195와 애플 투자의견 Market Perform 등급을 부여하고 있습니다.

오펜하이머, 아이폰의 ‘게임에서 두 번째 역사적인 순간’으로 애플에 대한 낙관적 전망

오펜하이머는 애플의 아이폰 15 프로에서 기본적으로 실행되는 레지던트 이블 빌리지가 2009년 아이폰에서 출시된 오리지널 앵그리버드만큼이나 아이폰과 게임 업계에 큰 순간이라고 말합니다.

화요일에 발표된 두 개의 새로운 시계, 카메라 업그레이드, 더 나은 디스플레이, 더 나은 초광대역 칩, USB-C 지원, 액션 버튼, 위성 통화/메시지 등 다른 모든 발표는 이제 아이폰 15 프로/프로 맥스에서 AAA PC/콘솔 게임을 기본으로 실행할 수 있다는 사실만큼 영향력이 크지 않다는 것이 회사의 견해입니다.

이는 게임 업계가 새로운 성장을 위해 필요로 하는 촉매제이며, Apple 기기를 합법적인 게임 플랫폼으로 끌어올리는 촉매제라고 오펜하이머는 말합니다.

단기적으로는 기존/신규 PC/콘솔 게임을 Apple 실리콘을 지원하도록 마이그레이션하는 데 추가적인 노력과 시간이 필요하지만, 그럼에도 불구하고 대대적인 시장 변화가 시작되었다는 것을 잘 알고 있습니다.

오펜하이머는 이 주식에 대해 ‘시장수익률 상회’ 투자의견을 제시했으며 목표주가는 220달러입니다.

모건 스탠리, ‘원더러스트’ 이벤트 이후에도 애플의 24 회계연도 전망에 여전히 ‘낙관적’

모건 스탠리는 어제 ‘원더러스트’ 아이폰 출시 이벤트 이후 애플 24 회계연도 추정치가 “크게 변하지 않았다”면서도 중국 아이폰 전망치를 예상보다 강한 아이폰 가격으로 400만~5백만 대까지 감소 “위험을 제거”했다고 평가했습니다.

중국은 단기적으로 오버행으로 남아있을 것이지만, 여전히 24 회계연도 예상치에 대한 상승 여력이 있다고 판단하고 애플 주식 투자의견 비중확대 등급과 목표주가 215 달러를 유지합니다.

UBS, 애플 아이폰 15 가격 100달러 인상은 실현되지 않았다

UBS는 연례 가을 아이폰 이벤트 이후 애플 투자의견 중립 등급과 애플 목표주가 190달러를 변경하지 않았습니다.

이 이벤트는 제품 소개 및 사양 측면에서 기대에 부응했지만, 애플은 비슷한 아이폰 14 모델에 비해 모든 구성에서 아이폰 15 프로 및 프로 맥스의 가격을 100달러 인상하지 않았다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말했다.

ASP 100달러 인상은 아이폰 ASP에 4~5%의 매출 순풍이 될 수 있었을 것이며, 분기 대비 판매량이 부진하고 가격 인상이 없다는 점을 고려할 때 9월과 12월 아이폰 판매량/매출이 점점 더 위험에 처할 것이라는 우려가 커지고 있습니다.

BofA, 애플 목표주가를 210달러에서 208달러로 하향

BofA는 애플의 “원더러스트” 아이폰 공개 이벤트가 “대부분 예상대로 진행되었다”며 애플의 목표주가를 210달러에서 208달러로 낮추고, 애플 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

아이폰 15, 플러스, 프로의 가격이 변경되지 않고 프로맥스의 시작 가격이 높아진 것은 “어려운 소비자 지출 환경을 반영한 것”이라며, 업데이트된 가격을 반영하기 위해 추정치를 조정했다고 말합니다.

9/13, 베런스, 아이폰15의 진짜 경쟁력은 ‘애플페이’

이번 애플의 새 아이폰에 대해서는 긍정적인 해석이 많지 않은 가운데 베런스는 아이폰15의 진짜 경쟁력은 ‘애플페이’라고 주장하면 글로벌 페이업체들은 긴장해야한다고 주장했습니다.

베런스의 주장

“아이폰15 출시 행사에서 언급되지 않은 것 중 하나는 애플이 애플페이라는 디지털 지갑을 통해 거대 ‘핀테크’ 기업으로 성장했다는 것이다.

“이를 통해 아이폰 사용자를 애플 생태계 안에서 머물고 새 모델을 계속 구매해야 하는 추가적인 이유를 제공한다”

“애플페이는 아이폰의 비밀무기가 될 수 있다. 결제 회사들이 긴장하고 있다”

베런스는 애플페이가 당장 애플 매출 기반을 흔드는 변수는 아니라고 보지만 애플 아이폰 수요를 점진적으로 늘리는 요인이 된다고 분석했다.

결제시장 생태계 확장을 노리는 애플

애플은 결제 서비스 출시 이후 결제시장 생태계 확장을 위해 노력을 경주하고 있다.

• 지난 4월에 골드만삭스와 함께 출시한 고수익 저축 계좌
  • 지난달 기준 애플과 골드만삭스가 협업한 예금에는 100억달러 이상의 잔고가 쌓였고, 4.2%의 금리를 제공하고 있다.
• 애플 캐시와 애플카드가 다소 부진하지만,
  • 온라인 결제시장에서 애플의 시장 점유율이 상승하고 있다.

2022년 애플는 6천억~7천억 달러 결제 처리

시장 분석 업체인 모펫네이던슨의 리사 엘리스 애널리스트는 “애플페이는 작년에 6천억~7천억달러의 결제를 처리한 것으로 추정된다”며 “애플은 규모와 헌신, 풍부한 사용 기반으로 결제 분야에서 가장 강력한 빅테크 기업으로 부상했다”고 말했다.

애플 결제시장 경쟁력 강화로 페이팔등은 타격을 입을 것

아이폰15 시리즈와 애플 생태계가 굳건할수록 결제 분야 기업에는 어려움이 닥칠 수 있다고 엘리스 애널리스트는 지적했다.

• 페이팔은 가장 큰 타격을 입을 것
  • 가장 밀접한 경쟁 관계에 있고,
  • 온라인 부문에서 애플페이가 성장하는 동안
    페이팔 성장률이 부진하다는 점
• 스퀘어와 어펌 홀딩스도 부정적인 영향을 바을 것
• 비자와 마스타카드는 상대적으로 낮은 위협이 있을 것

9/13, 웨드부시, 애플 아이폰 프로 ‘깜짝’, 새로운 ‘미니 슈퍼 사이클’ 전망

웨드부시는 애플 기대작인 아이폰 15와 아이폰 15 프로/맥스를 선보인 애플의 제품 출시 행사에 대해 언급하며, 애플 신제품 출시 후 대규모 생태계에 침투가 더욱 더 임박했다고 언급했습니다.

애플은 불확실한 매크로 및 중국 우려에도 불구하고 새로운 “미니 슈퍼 사이클”을 준비하면서 아이폰 15에 대한 더 비싼 아이폰 프로 믹스 전환을 강화하면서 애플 아이폰 편균판매가격(ASP)가 약 $900/$925로 상승할 것으로 예상합니다.

웨드부시는 애플 투자의견 ‘시장수익률 상회’ 등급과 애플 목표주가 230달러를 제시했습니다.

[참고]comes off the heels : !의 다음에 바로 일어나다. ~의 직후에

CNBC 데일리, 애플의 새 아이폰은 투자자들의 흥분을 불러일으키지 못했다고 평가

애플의 새 아이폰을 기존 가격으로 구매하기

애플은 화요일 연례 출시 행사에서 더 큰 화면을 제공하는 아이폰 15와 아이폰 15 프로를 발표했습니다.

두 제품 모두 애플의 독점적인 라이트닝 커넥터를 USB-C로 교체했습니다.

놀랍게도 애플은 아이폰 15 Pro 가격을 작년과 동일한 999달러로 유지했습니다.

애플은 또한 업데이트 된 칩과 화면을 가진 하이 엔드 Apple Watch Ultra를 업그레이드 했습니다.

결론 : 애플의 새 아이폰은 9월 증시 부진을 잠재우지 못했습니다.

애플 신제품 발표 이후 세계에서 가장 시총이 높은 애플 주가는 1.7% 하락했습니다.

이러한 애플 주가 하락은 걱정할 만한 수준은 아닙니다.

애플의 주가는 신제품 발표 후 하락하는 경향이 있지만, 이는 보통 하루 정도 지나면 사라집니다.

다시 말해, 어제 주가가 하락한 것은 현재 시장 분위기보다는 적어도 지난 10년간 미국 주식 시장의 부동의 기반 중 하나였던 애플에 대한 투자자들의 관심을 반영한 것입니다.

실제로 ‘매그니피센트 세븐’ 기술주들은 모두 어제 하락세를 보였다고 CNBC의 스콧 슈니퍼는 지적했습니다.

이 자랑스러운 그룹에 속하지는 않지만 오라클 주가는 13.5% 급락했습니다.

이는 월요일에 실망스러운 회계연도 1분기 실적을 발표한 후 2002년 이후 최악의 실적입니다.

보케 캐피털 파트너스의 설립자 킴 포레스트는 “오라클은 초대형주는 아니지만 기업, 특히 대기업의 지출이 오늘 실망스러웠으며 이것이 나스닥과 S&P를 모두 억누르는 요인 중 하나”라고 말했습니다.

더블라인 캐피털의 CEO 제프리 건들락은 연방준비제도이사회가 금리 인상을 중단해야 한다고 예측했습니다. 더 나아가 건들락은 연준이 “내년 상반기에” 금리를 인상했던 것보다 훨씬 빠른 속도로 인하할 것이라고 생각합니다. “연준은 계단을 이용해 금리를 올리고 엘리베이터를 이용해 금리를 인하합니다.”라고 Gundlach는 말합니다.

골드만삭스의 미국 주식 전략 책임자인 수석 미국 주식 전략가는 CNBC와의 인터뷰에서 S&P가 연말 목표치인 4,500을 초과할 수 있다고 말했습니다.

4,500은 지수의 종가인 4,461에서 크게 벗어나지 않는 것은 사실입니다.

그러나 코스틴의 발언은 애플의 동결된 아이폰 가격과 달리 지금부터 연말까지 주가는 적어도 상승할 것이며 정체되거나 더 떨어지지 않을 것임을 암시합니다.

9/11, 중국의 애플 사용 금지조치의 악영향을 우려하는 목소리가 커지고, 공기업으로 확대 뉴스도 나오다.

지난주까지 중국 정부의 일부 계층의 아이폰 사용금지 조치에 대해 애플 자체의 타격은 적다는 논리가 득세했지만, 점차 미국과 중국의 상호 견제 강화 전망과 애플의 타격을 강조하는 의견들이 많아지고 있습니다.

애플 주가 전망은 당분가 부정적 의견이 더 많습니다.

JP모건, 애플 목표주가를 235달러에서 230달러로 하향

• 애플 주가는 아이폰 15 출시 후 투자자들의 낮은 기대치를 극보하느냐에 달려 있다.
• 아이폰이 낮은 기대치를 상회하드라도,
  • 연간 실적이나
  • 아이폰 11주기에 대한 투자자들의 기대치 상회 여부를 봐야하며
• 애플 주가는 2019년 하반기 상승과 유사한 케이스를 보일지라도
  • 2019년 하반기 수익배수의 61%에 불과한 수익배수라 애플 주가 상승은 제한될 것
• 애플 주식 밸류에이션, 중구 제한 등으로 2023년 하반기 애플 주가 상승은 기대치에 미치지 못할 것

JP모건은 애플 목표주가를 235달러에서 230달러로 낮추고, 애플 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 올해 남은 기간 동안의 애플 주가 성과는 iPhone 15 출시에 대한 “현재 낮은 투자자 기대치”를 극복하는 데 달려 있다고 믿습니다.

그러나 iPhone이 낮은 기대치를 상회하는 경우에도 올해 남은 기간 동안 주가 상승 여력의 크기는 연간 실적과 iPhone 11주기에 대한 낮은 투자자의 기대치를 충족하거나 상회해도, 유사한 방식으로 Apple 주가가 상승했던 2019년 하반기에 비해 61% 프리미엄에 있는 수익 배수로 인해 제한 될 것이라고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 주식의 프리미엄 밸류에이션과 최근 중국의 제한으로 인한 위험을 고려할 때 2023 년 하반기에 주식 성과가 기대에 미치지 못할 것이라고 말합니다.

모건 스탠리, 2일 연속 애플 주가 하락은 지나치다

모건 스탠리 애널리스트 에릭 우드링은 애플 주가가 지난 이틀 동안 약 6% 하락한 후에도 애플 투자의견 비중확대 등급과 애플 목표주가 215달러를 유지했습니다.

미국 주식 시장은 최근 중국 사용 금지 조치가 더 광범위하게 확대될 것이라는 우려가 커지고 있지만, 모건스탠리는 그러한 “가능성이 낮다”고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.

실제 위험은 중국이 잠재적으로 더 국수주의적으로 변할 수 있으며, 중국이 애플의 중국 시장 접근을 제한하기로 결정할 경우 300억 달러 이상의 애플 영업이익이 위험에 처할 수 있지만, 중국 정부의 아이폰 억제에 대한 우려는 2020년부터 시작된 것으로 알려졌기 때문에 반드시 새로운 것은 아니라고 모건 스탠리는 지적합니다.

이 회사는 또한 중국이 애플의 성공에 매우 중요하지만, 애플은 기기 생산과 앱 개발에 따라 수백만 개의 일자리를 창출하는 등 중국 경제에도 중요한 기여를 하고 있다고 덧붙였습니다.

UBS, 12월 분기에 중국 뉴스는 애플에 수요 역풍을 일으킬 수 있다고 예상

UBS 애널리스트 데이비드 보그트는 화웨이의 중국 스마트폰 시장 하이엔드 재진입과 관공서에서 외국 브랜드 기기 사용을 제한하는 잠재적 정책이 애플에 위험요인이라고 생각합니다.

이 회사는 애플 투자의견 중립 등급과 애플 목표주가를 변경하지 않았으며 이러한 교차 흐름의 영향이 9월 분기에는 중요하지 않을 것 같지만 12월 분기에는 잠재적으로 수요 역풍을 일으킬 수 있다고 말했습니다.

씨티, 화웨이 메이트 60 출시가 애플 주가에 리스크가 될 것으로 전망

씨티 애널리스트 아티프 말릭은 9월 12일 애플의 아이폰 15 출시 행사에 대해 여전히 긍정적이며 최근 중국 정부의 아이폰 판매 금지 조치가 아이폰 판매에 중대한 영향을 미칠 것으로 보지 않는다고 밝혔습니다.

그러나 최근 중국과 화웨이 메이트 60 출시에 대한 뉴스 흐름은 주가에 헤드라인 리스크로 작용할 수 있다고 보고 있습니다.

하지만 이 애널리스트는 리서치 노트에서 메이트 60 기술은 생산 능력이 제한되어 있어 아이폰보다 몇년 뒤처져 있다고 말합니다.

중국은 전체 아이폰 매출의 20%를 차지하고 있으며, 15억 인구와 5%의 중산층을 보유한 인도는 애플에게 더 큰 성장 기회가 될 것이라고 Citi는 말합니다.

이 회사는 애플이 판매량보다 프리미엄 휴대폰 및 관련 서비스로의 전환을 통해 아이폰의 단위당 총이익을 극대화하는 데 더 집중하고 있다는 투자 논리에 변함이 없습니다.

애플 목표주가 240달러와 함께 애플 투자의견 매수 등급을 유지하지만 “90일 긍정적 촉매제 감시”를 종료했습니다.

블름버그, 중국, 애플 아이폰 사용 금지 확대 계획

중국은 민감한 부서의 애플 아이폰 사용 금지를 정부 기관과 국영 기업으로 확대할 계획이라고 블룸버그의 제니 레너드와 데비 우가 보도했습니다.

이 문제에 익숙한 사람들에 따르면 여러 기관에서 직원들에게 iPhone을 직장에 가져 오지 말라고 지시하기 시작했으며 중국은 이러한 제한을 다른 국유 기업 및 기타 정부 통제 조직으로 더 광범위하게 확장 할 계획입니다.

9월 8일,BofA, 중국의 잠재적 애플 아이폰 금지 시기 ‘흥미롭다’

• 중국 화웨이는 중국 반도체 기술(7나노로 알려짐)을 사용한 하이네드 5 ㅎ 스마트폰을 출시
• 이 시기에 중국은 공무원의 아이폰 사용 중지카드를 꺼낸 시기는 매우 흥미로움
• 중국 애플 아이폰 판매는 연간 4000~5000만대 사이
• 중국 금지조치는 5백만~1000만대 수요 차질 예상

BofA는 월스트리트 저널이 중국이 공무원이 공식 업무 목적으로 아이폰 및 기타 외국 브랜드 기기를 사용하는 것을 금지하고 있다고 보도한 데 대해 “아이폰의 진정한 대안”으로 화웨이가 만든 국내 하이엔드 5G 지원 스마트폰의 최근 출시 및 판매 시기와 일치한다는 점을 고려할 때 금지 시기가 “흥미롭다”고 언급했습니다.

이 보도가 정확하다면 애플 기기의 사용을 광범위하게 금지하는 첫 번째 사례가 되겠지만, 이 잠재적인 명령이 얼마나 광범위하게 적용될지는 아직 불분명하다고 분석가는 말합니다.

중국이 애플의 아이폰 판매량에서 차지하는 비중이 약 4,000만~5,000만 대에 달한다는 점을 고려할 때, 이러한 금지 조치가 시행될 경우 최대 5백만~1,000만 대의 역풍이 불 것으로 BofA는 추정합니다.

이 회사는 신제품 출시의 긍정적 인 요소가 소비자 지출 약화 위험으로 인해 상쇄된다고 믿기 때문에 애플 투자의견 중립 등급과 애플 목표주가 210달러를 유지했습니다.

제프리스, 애플의 혁신없는 ‘조용한’ 아이폰 15 출시 행사 예상

• 아이폰 15 출시는 와우 요소가 부족한 상대적으로 덤덤한 행사가 될 것
• 애플은 점진적 개선으로 시장점유률을 올려왓기 때문에 긍정적인 모습

제프리스는 다음 주 애플이 아이폰 15를 발표할 때 “최근의 역사”에 부합하지만 애플 비전 프로의 WWDC 공개와는 달리 “와우” 요소가 부족한 “조용한” 신제품 출시를 예상합니다.

하지만 애플은 “빌드 품질, 소프트웨어 업데이트, 그리고 결과적으로 시장 점유율 상승에 있어 매우 일관된 모습을 보여 왔기 때문에 이는 좋은 일”이라고 애널리스트는 덧붙였습니다.

또한 애플은 “점진적인 개선이 점진적인 가격 인상에 대한 공정한 거래임을 일관되게 보여 주었다”고 평가했습니다.

이 분석가는 아이폰 15, 15 Plus, 15 Pro 및 15 Pro Max의 4 가지 새로운 iPhone과 업데이트 된 Apple Watch, Apple Watch Ultra 및 Airpods를 볼 것으로 예상되는 이벤트를 앞두고 애플 투자의견 매수 등급과 애플 목표주가 220 달러를 유지했습니다.

웨드부시, 애플 아이폰 15 프로, 프로 맥스 가격 100달러 인상 예상

• 아이폰 15 가격은 100인상 유력
  • 기본모델 가격은 유지하지만
  • 아이폰 프로/플러스 등은 100달러 인상 유력

웨드부시는 다음 주 화요일 애플이 최신 아이폰 15 모델 라인업을 출시할 예정이며, 여기에는 디자인 관점에서 주목할 만한 기술 향상이 포함될 것으로 예상합니다.

중요한 것은 애플이 쿠퍼티노에서 수년 만에 처음으로 아이폰 15 프로와 아이폰 15 프로 맥스 모델의 가격을 100달러 인상할 것으로 예상한다는 점입니다.

웨드부시는 “애플이 기본 모델 가격을 그대로 유지하겠지만 아이폰 15 프로/맥스의 향상된 기술, 칩, 배터리 기술이 애플의 이러한 전략적 가격 인상을 정당화하기 때문에 지금이 아이폰 가격을 소폭 인상할 때”라고 생각합니다.

이 분석가는 애플 투자의견 ‘시장수익률 초과달성’, 애플 목표주가 230달러를 유지했습니다.

모건스탠리, 2024년 애플 아이폰 매출 증가 예상

• 스마트폰 수요는 사ㅣ클적 침체 우려
• 아이폰 15는 억눌린 수요와 긍정적인 믹스 변화로 편균 판매 가격을 상승시킬 것
• 따라 2024년 아이폰 매출은 성장할 것
• 이번 애플 신제품 발표에서 가정 중요한 것은 아이폰 가격임

모건 스탠리는 아이폰 출시 및 공개는 역사적으로 “뉴스 판매” 이벤트였으며, 모건 스탠리는 “9월 12일 원더러스트 이벤트에 대한 당일 주식 반응이 올해도 다르지 않을 것”이라고 예상했습니다.

하지만, 애널리스트는 컨센서스와 매수 측 기대에 대한 상승 여력을 계속 보고 있으며 24년에 아이폰 매출이 전년 대비 성장할 것이라는 “확신”을 표명하고 있습니다.

모건스탠리는 아이폰 15는 스마트폰 사이클의 침체 우려에도 불구하고 억눌린 수요와 긍정적인 믹스 변화가 평균판매가격(ASP) 성장을 이끌고 있다고 지적하며, 애플의 이벤트에서 아이폰 가격이 “가장 중요한 세부 사항이 될 것”이라고 덧붙였습니다.

모건 스탠리는 애플 투자의견 비중 확대와 애플 목표주가 215달러를 유지했습니다.

9/7, WSJ, 애플, 소비자가 아이폰에 지불할 수 있는 가격의 한계를 밀어붙인다고 보도

스마트폰에 대한 글로벌 수요가 둔화되면서 아이폰 제조업체 애플은 소비자가 프리미엄 아이폰에 지불할 수 있는 가격의 한계를 밀어붙일 것이라고 월스트리트저널의 아론 틸리 기자가 보도했습니다.

이 보도는 애널리스트들의 말을 인용해 애플이 “화요일로 예정된 연례 프로모션 행사에서 아이폰 15를 공개할 때 주력 기기의 일부 업데이트 모델에 대해 최대 100달러까지 가격을 인상할 것”이라며 가격 인상을 추진하고 있는 것으로 보인다고 덧붙였습니다.

8/31,BofA, 투자자에게 신규 아이폰 가격은 ‘핵심 초점’

애플이 “원더러스트”라는 태그가 붙은 다음 이벤트 초대장을 보낸 후 9월 12일 화요일로 예정된 이벤트에서 애플은 아이폰 프로, 아이폰 프로 맥스,아이폰 플러스 및 아이폰 기본 모델 등 4가지 모델의 아이폰 15 라인업을 발표할 것으로 예상한다고 BofA는 밝혔습니다.

또한 애플은 애플 워치 시리즈 9 및 울트라 2 모델, 에어팟 또는 아이패드 미니 7의 업데이트를 발표하고 비전 프로 헤드셋에 대한 추가 세부 정보를 제공할 수 있을 것으로 예상했습니다.

새로운 iPhone 가격이 여전히 “투자자들의 핵심 초점”이며 출시 시기와 주기가 그 뒤를 잇는다고 믿는 BofA는 신제품 출시의 긍정적인 점이 약한 소비자 배경으로 인해 상쇄된다고 주장하면서 Apple 투자의견 중립 등급을 유지합니다.

8/6, 2분기 애플 실적을 읽는 월가의 시선, 단기적인 수요 약세는 애플 주가를 끌어 내릴 것

2분기 애플 실적에 대한 월가의 평가는 서비스 매출 성장을 긍정적으로 보지만 단기적으로 맥과 아이패드 등 수요 약화에 부정적인 전망이 강한 것 같습니다.

2분기 애플 실적을 읽는 월가의 시선, 단기적인 수요 약세는 애플 주가를 끌어 내릴 것

모건 스탠리, 아아패드와 맥 약세를 제대로 설명하지 않았다며 애플 목표주가를 220달러에서 215달러로 하향 조정

모건 스탠리는 애플의 목표주가를 220달러에서 215달러로 낮추고, 애플 투자의견 주식 비중 확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

애널리스트는 투자자들에게 회사가 9월 분기에 iPad와 Mac의 약세를 “제대로 설명하지 않았다”고 말하면서 회사의 9월 분기 매출 추정치가 주로 Mac 및 iPad 기대치 약화로 인해 50억 달러 감소했다고 지적하면서 “이를 제외하면 9월 분기 전망은 고무될만하다”고 평가했습니다.

이 애널리스트는 애플의 기록적인 설치 기반이 “장기적인 스토리를 계속 이어가고 있다”고 주장합니다.

블름버그, 애플 시가총액 3조 달러 아래로 떨어질 것이라고 보도

애플이 4분기 가이던스를 발표하면서 핸드셋과 가젯에 대한 낮은 수요에 대한 우려를 촉발시킨 이후 애플 시가총액은 3조 달러 아래로 떨어질 것으로 보인다고 블룸버그가 보도했습니다.

애플은 최근 3분기 매출 감소를 보고했으며 다음 분기에도 비슷한 실적을 기록할 것으로 예상했습니다.

웨드부시, 애플 목표주가를 220달러에서 230달러로 인상

• 6월 분기 실적은 환율 역풍에도 불구하고 예상치 부합하는 실적과 견조한 수익을 기록
• 어려운 매크로 환경에도 ASP가 약 $900/$925로 상승하고 있다고 주장

웨드부시 애널리스트 다니엘 아이브스는 애플 목표주가를 220달러에서 230달러로 상향 조정하고 애플 투자의견 ‘시장수익률 상회’ 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 애플이 6월 분기에 400bp 이상의 환율 역풍에도 불구하고 시장 예상치에 부합하는 매출과 견조한 수익을 기록했다고 말했습니다.

이 회사는 어두운 매크로 환경에도 불구하고 새로운 “미니 슈퍼 사이클”을 위해 ASP가 약 $900/$925로 상승하고 있다고 믿습니다.

Canaccord, 애플 목표주가를 185달러에서 205달러로 상향 조정

• 어려운 매크로 환경에도 전년비 성장세
• 아이폰과 맥의 역성장에도 불구하고 전체 애플 실적은 견조한한 것은
  • 어려운 매크로 환경에서 고가 시장 점유율 증가와
  • 견조한 소비자 기반을 입증

캔어코드 애널리스트 T. 마이클 워클리는 애플 목표주가를 185달러에서 205달러로 상향 조정하고, 애플 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 애플이 어려운 거시적 환경에도 불구하고 전년 동기 대비 성장을 기록했으며, 아이폰과 맥의 어려운 성장에도 불구하고 애플의 견조한 실적은 어려운 거시적 환경에서 고가 시장에서의 점유율 상승과 더 내구성있는 소비자 기반을 입증한다고 믿습니다.

로젠블랫, ‘둔화 국면’을 이유로 애플 투자의견을 중립으로 하향 조정

로젠블랫 애널리스트 Barton Crockett은 애플 투자의견을 ‘매수’에서 ‘중립’으로 하향 조정하고 목표주가는 198달러로 유지했습니다.

회계년도 3분기의 “혼합”된 실적 보고서는 “애플이 현재 처한 둔화 국면을 강조한다”고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 미국의 성장 둔화가 중요한 신제품 카테고리가 자리 잡을 때까지 지속될 것으로 보인다고 말합니다.

재가속화는 “시기와 성공 여부 모두 불확실”하므로 현재 절대 및 상대 배수가 최고치에 가까운 주식을 소유 할 이유가 거의 없다고 Rosenblatt는 주장합니다.

바클레이즈, 애플 목표주가를 149달러에서 167달러로 상향 조정.

바클레이즈 애널리스트 팀 롱은 애플 목표주가를 149달러에서 167달러로 상향 조정하고, 애플 투자의견 ‘동일 비중’등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 애플의 6월 분기 매출이 서비스 부문은 개선되고 하드웨어 부문은 약세를 보이면서 시장 컨센서스와 일치했다고 밝혔다.

애플의 “제한된 지침”에 따르면 9월 분기의 전년 대비 성장률은 6월 분기와 비슷하며, 이는 월가 예측치보다 약 200bp 낮다고 회사는 말합니다.

바클레이즈는 애플 매출이 4분기 연속 감소한 것은 20년 이상만에 처음 있는 일이라고 덧붙였습니다.

씨티, 애플 아이폰 15 출시는 ‘긍정적 촉매제’라고 평가하며, 목표주가 상향 조정

씨티 애널리스트 아티프 말릭은 회계연도 3분기 애플 실적 발표 후 애플 주식에 대해 ’90일 매수 촉매제’를 개시하고 목표주가 240달러와 함께 투자의견 매수 등금을 유지했습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 2016년 이후 6월 분기 실적과 9월 아이폰 신제품 발표 기간 동안 애플 주가는 나스닥을 7회 중 5회, S&P 500을 7회 모두 평균 8% 초과 수익률을 기록했다고 설명합니다.

씨티는 9월에 출시될 것으로 예상되는 애플의 아이폰 15 시리즈 출시를 앞두고 촉매제 시계를 공개합니다.

회계연도 4분기에 아이폰과 서비스 판매가 모두 전년 대비 증가할 것으로 예상되는 가운데, 씨티는 애플이 판매량보다는 프리미엄폰 및 관련 서비스로의 전환을 통해 아이폰의 단위당 총이익을 극대화하는 데 더 집중하고 있다는 견해를 유지합니다.

8/2, 애플 실적을 기다리는 월가의 시선, 기대속 애플 목표주가를 상향 조정

애플 실적 발표가 다가옴에 따라 월가는 다소 긴장하며 조심스럽게 애플 실적을 예측해 보고 있습니다.

• 그동안 경기침체 우려로 소비 둔화 영향으로 아이폰을 비롯한 애플 하드웨어 제품 수요는 긍정적으로 예상할 수 없습니다.
• 그렇지만 애플 서비스 비즈니스 등은 애플 생태계 확장에 힘입어 상당한 성장세를 보일 것으로 보입니다.
• 중국 시장 성과는 중국 수요 약세로 부정적인 예상이 많지만, 중국 약세를 인도 시장 성장세로 커버될 수 있을 것이라는 희망이 있습니다.
• 애플 주가는 그동안 크게 올랐기 때문에 단기간 내 애플 주가 상승 동력은 약하지만 중장기 관점에서 여전히 상승 가능성이 높다는 의견입니다.

JP모건, 애플 목표주가를 190달러에서 235달러로 상향 조정

JP모건은 애플 목표주가를 190달러에서 235달러로 상향 조정하고, 애플 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 2024 년 12 월 애플 목표주가를 설정했으며, 이는 이 회사가 이전에 설정한 2023년 12월 애플 목표주가보다 높습니다.

투자자들은 2023 년 이후 애플로 눈을 돌리기 시작할 것이며, 애플은 탄력적인 성과를 지속적으로 창출하는 “수익 합성기”로서 다가오는 수익 발표에서 더 높은 신뢰를 이끌어 낼 수있는 좋은 위치에 있다고 말합니다.

애플이 회계연도 1분기부터 시작된 매출 감소 기간을 지나 회계연도 4분기에 다시 성장세로 돌아서더라도 투자자들은 하드웨어 제품의 교체주기 동인과 서비스의 다양한 성장 동인의 탄력성을 더욱 확신해야 한다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

TD Cowen, 애22목표주가를 195달러에서 220달러로 상향 조정.

TD 코웬 애널리스트 크리시 산카르는 애플 목표주가를 195달러에서 220달러로 상향 조정하고, 애플 투자의견 ‘초과수익’ 등급을 유지했습니다.

이 회사는 현장 조사를 통해서 차세대 iPhone C2H 유닛이 전년 대비 거의 비슷한 수준으로 안정적으로 유지되고 있으며 중국과 인도 시장 점유율 상승이 긍정적이라고 말했습니다.

베어드, 애플 목표주가를 180달러에서 204달러로 상향 조정

베어드는 애플에 대한 목표주가를 180달러에서 204달러로 상향 조정하고 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했습니다.

이 회사는 분기 실적을 미리 살펴보고 견고한 3 분기 실적을 예상하지만 다음 iPhone주기에 초점을 맞출 것이며 역사적으로 애플은 8 월부터 9 월 중순까지 약간 초과 실적을 기록했습니다.

8/1, 파이퍼 샌들러, 긍정적 애플 실적 전망에 애플 목표주를 180달러에서 220달러로 상향 조정

파이퍼 샌들러 애널리스트 하쉬 쿠마르는 애플 목표 주가를 180달러에서 220달러로 상향 조정하고 투자의견 비중확대(Overweight)를 유지했습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 애플이 다음 주 실적 발표를 앞두고 있으며 일반적으로 중국 핸드셋에 대한 우려는 다소 과장된 측면이 있다고 말합니다.

이 회사는 중국과 아이폰 부문의 회복세에 힘입어 애플 실적 발표가 긍정적으로 받아들여질 것으로 예상하고 있습니다.

대부분의 투자자들은 중국의 경기 둔화가 실적에 위험을 초래할 수 있다고 생각하지만, 애플의 중국 내 입지는 “견고한 기반”에 있으며 아이폰 판매 감소는 미미할 것으로 보인다고 파이퍼는 주장합니다.

또한 중국에서의 판매 약세가 있더라도 인도에서의 강력한 판매 모멘텀으로 쉽게 상쇄할 수 있을 것으로 보고 있습니다.

7/25, 웰스파고, 애플 목표 주가를 210달러에서 225달러로 상향 조정

웰스파고 애널리스트 애런 레이커스는 애플의 목표 주가를 210달러에서 225달러로 상향 조정하고 , 애플 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 애플 매출총이익률 상승에 힘입어 3분기 매출과 완만한 주당 순이익을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.

웰스는 비수기 제품 매출 저조로 인해 컨센서스를 하회하는 4분기 추정치를 유지합니다.

최근 애플이 내부적으로 ChatGPT와 유사한 생성형 AI 기능을 개발 중이거나 이미 구축했다는 보도가 나온 데 이어, 이제 비전 프로의 공식 출시와 함께 애플의 AI 포부에 대한 업데이트된 언급이 주목받을 것으로 예상합니다.

도이치뱅크, 애플 목표주가를 180달러에서 210달러로 상향 조정.

도이치뱅크의 애널리스트 시드니 호는 애플의 목표 주가를 180달러에서 210달러로 상향 조정하고 투자의견 매수를 유지했습니다.

이 애널리스트는 Apple의 회계연도 3분기 실적과 4분기 가이던스가 현재 증권가 추정치와 비슷하거나 약간 상회할 것으로 예상하며, 최근 점검한 결과와 타사 데이터에 따르면 iPhone, Mac 및 서비스에 대한 상승 여력이 있음을 시사하고 있습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 글로벌 스마트폰 수요 회복이 기대에 미치지 못하지만 프리미엄 시장은 영향을 덜 받는 것으로 보인다고 말합니다.

또한, 애널리스트는 새로운 iPhone 출시를 앞둔 생산이 순조롭게 진행되고 있는 것으로 보이며, 2023년 iPhone 판매량이 전년 대비 5% 감소할 것이라는 시장의 예상과 달리 성장할 가능성이 있다고 말합니다.

높은 주식 가치에도 불구하고 도이체방크는 “높은 수준의 수익과 탄탄한 재무제표를 고려할 때” Apple을 계속 우호적으로 보고 있습니다.

블룸버그, 애플이 2023년 아이폰 출하량을 안정적으로 유지 추진

애플은 공급업체들에게 2023년 아이폰 15 생산량을 전년과 같은 약 8,500만 대 수준으로 유지해 줄 것을 요청하고 있다고 블룸버그의 데비 우와 모치즈키 타카시가 보도했습니다.

이 문제에 익숙한 사람들에 따르면, 애플이 프로 모델의 가격 인상을 고려하고 있기 때문에 전체적으로 애ㅑ플 매출이 증가할 가능성이 높다고 합니다.

애플의 공급업체로는 TSMC, 폭스콘, 삼성 등이 있습니다.

7/12, KeyBanc, 안전자산 선호로 애플 주가 상승주장하며 애플 목표주가를 180달러에서 200달러로 상향 조정.

• 애플 하드웨어 매출은 월가 예상치 이하일 것으로 예상
• 3분기 애플 투자자는 평균이하 수익을 거둘 것으로 전망
• 하드웨어 매출 전망 약화에도 투자자들의 안전자산 선호로 애플 주가가 상승하고 있다고 주장

키뱅크의 애널리스트 브랜든 니스펠은 애플 목표주가를 180달러에서 200달러로 상향 조정하고, 애츨 투자의견 비중확대(Overweight)를 유지했습니다.

애츨 목표주가 상향에도 불구하고 이 애널리스트는 단기적으로 애플 주식에 대해 중립적인 견해를 유지하고 있습니다.

이 회사는 컨센서스를 밑도는 하드웨어 매출 추정치를 반복합니다.

이 회사의 데이터에 따르면 3분기에 투자자는 평균 이하의 성장을 기대해야합니다.

단기적으로 하드웨어 매출의 약세에도 불구하고 신제품에 대한 기대감과 투자자들의 안전자산 선호로 인해 “애플 주가가 상승세를 보이고 있다”고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

7/10, 에버코어 ISI, 2027년까지 애플 서비스 매출 두자릿수 성장 전망

• 애플 서비스 설문 조사 결과는 매우 고무적임
  • 모든 서비스에서 채택률이 증가
  • 애플 신제품 출시와 함게 사용자당 평균수익(ARPU) 증가
  • 애플 서비스는 2027년까지 두자릿수 성장을 지속할 것으로 전망
• 애플 서비스중 빠른 성장을 보이는 서비스는
  • 애플페이
  • 애플뮤직
  • 애플 TV+

Evercore ISI 애널리스트 Amit Daryanani는 투자자들에게 회사의 연례 Apple 서비스 설문조사에 따르면

• 모든 서비스에서 채택률이 증가하고 있으며,
• 제품 출시와 함께 사용자당 평균 수익이 증가함에 따라
• Apple 서비스가 “27 회계연도 이후까지 두 자릿수 성장을 유지할 수 있는 좋은 위치에 있다”고 주장.

Apple Pay, 음악 및 TV+는 2022 년 설문 조사에 비해 가장 눈에 띄는 증가를 보였으며 그 결과는 “ARPU 상승에 놀랐습니다.”라고 분석했습니다.

그는 애플 투자의견 Outperform 등급과 애플 목표주가 210달러를 유지했습니다.

BofA, 회계연도 3분기 애플 앱스토어 매출 성장세

BofA의 애널리스트 Wamsi Mohan은 SensorTower의 개발자 수익 데이터에 따르면 회계연도 3분기 App Store 수익이 전년 동기 대비 5.9% 증가한 66억 달러로 증가했다고 언급했습니다.

전반적으로 3월 분기보다 6월 분기에 앱 스토어 트렌드가 소폭 개선되었다고 BofA는 말합니다,

BofA는 애플 투자의견 중립 등급, 애플 목표주가 190달러를 유지하고 있습니다.

UBS, 6월분기 애플 앱 스토어 성장률이 예상치에 부합했다고 평가

UBS는 리서치 노트에서 애플의 앱스토어 분석 결과 6월 분기 매출이 전년 동기 대비 5.9% 증가해 예상치에 부합했다고 밝혔습니다.

연속적인 가속화는 소폭 긍정적이지만, 이러한 개선은 주로 22년 3월 분기에 비해 22년 6월 분기 비교가 더 쉬웠기 때문이며, 9월 분기의 10% 서비스 성장 전망치는 “합리적”이라고 덧붙였습니다.

UBS는 애플 투자의견 중립 등급과 애플 목표주가 190달러를 변경하지 않았습니다.

7/2, UBS, 애플 아이폰 수요가 여전히 약해 예상치를 하회할 수 있다고 전망

• 5월 아이폰 판매량이 1,450만 대로 전년 동월 대비 2% 감소
  • 이는 시장 감소율 8%보다는 낮은 수준
  • 이는 2022년 8월 이후 가장 적은 수치 임
• 분기 누계 아이폰 판매량은 3% 감소,
• 6월 아이폰 판매량은 월가 컨센서스보다 3% 낮을 수 있다.

UBS 애널리스트 David Vogt는 5월 아이폰 판매량이 1,450만 대로 전년 동월 대비 2% 감소했으며, 이는 시장 감소율 8%에 비해 낮은 수치라고 밝혔습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 분기 누계 아이폰 판매량이 3% 이상 감소했으며, 이로 인해 Apple의 6월 분기 판매량이 컨센서스보다 3% 낮을 수 있다고 말합니다.

5월에 판매된 1,450만 대의 아이폰은 2022년 8월 이후 가장 적은 수치로, 일반적으로 9월에 새로운 아이폰 모델이 출시되기 직전에 약세를 보이는 달이라고 말합니다.

UBS는 아이폰 수요가 여전히 약세를 보이고 있지만 글로벌 스마트폰 수요도 계속 약세를 보이고 있다고 지적합니다.

애플 트자의견 중립 등급을 유지하고 애플 목표 주가를 190달러로 제시했습니다.

6/22,배런스, 애플은 새로운 VR 헤드셋이 아닌 애플 AI 전략이 필요하다.

애플이 조만간 AI 전략을 마련하지 않는다면 투자자들은 애플이 아이폰이후 가장 큰 기술 발전을 놓치고 있다는 사실에 불안해할 것이라고 Eric J. Savitz는 이번 주 Barron’s에서 주장했습니다.

새로운 VR 헤드셋인 Vision Pro만으로는 충분하지 않다고 저자는 덧붙입니다.

이 기기를 사용해 본 많은 사람들이 그 경험에 감탄했습니다. 하지만 다른 사람들도 지적했듯이 Vision Pro에는 ‘킬러 앱’이 없습니다.

UBS, 애플 수요 부진 반영, 애플 투자의견을 매수 등급에서 중립 등급으로 다운그레이드

• 애플 선진국 시장 수요는 약한 모습을 보임
• 하반기 애플 매출은 그리 긍정적이지는 않음
  • 아이폰 판매는 2~3% 감소.
  • 아이폰 공급은 8% 감소
  • 맥 매출은 3~6% 감소
• 애플 매출 등 펀더먼탈을 분석 시 애플 주식 투자는 보상 확률이 낮음

UBS는 내플 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정하고 애플 목표주가를 180달러에서 190달러로 상향 조정했습니다.

이 애널리스트는 애플의 선진국 시장이 “지속적인 소프트닝”을 보이고 있으며, 성장에 대한 압박이 계속될 것이라는 데이터를 인용했습니다.

2023년 하반기에아이폰 판매량 성장은 최소 1~2% 감소하고 공급은 8% 감소할 것이며, Mac 매출도 3~6% 감소할 것으로 예상됩니다.

향후 12개월 예상 수익의 29배(1년 최고치)에 거래되고 있는 애플 주가는 향후 6~12개월 동안 아이폰, PC, 앱스토어 펀더멘털을 고려할 때 매력적인 위험 대비 보상을 제공하지 못한다고 이 회사는 리서치 노트에서 투자자들에게 밝혔습니다.

6/7, 애플 XR 애플 비전 프로를 보는 월가의 시선

애플 월드와이드 개발자회의에서 오랬동안 풍문으로 돌았던 애플 XR헤드셋이 애플 비전 프로라는 이름으로 발표되었습니다. 이러한 애플 XR 헤드셋 애플 비전 프로에 대한 월가의 반응을 살펴보았습니다.

• 모건스탠리, 오랫동안 풍문으로 돌던 예상에서 벗어나지는 못했으나 유일한 놀라움은 높은 가격이다
• 모건스태리, 애플 비전 프로는 Long term show-me 스토리, 보여주기 식 제품이 될 것(모건스탠리)
• 도이치뱅크, 높은 가격으로 초기 수요는 많지 않을 듯
  애플 에코시스템과 유기적으로 작동하며, 애플 비전 프로의 기능과 성능은 인상적
• 웨드부시, 초기년도 판매량 15만대와 2년차 100만대 예상
• 크레딕 스위스, 애플 비전 프로는 경쟁사들이 막혀있던 망ㅎ은 기술적 한계를 극복, 기술적 한계와 타협하지않은 최초의 XR 헤드셋
• 크레닥 스위스, 에플 비전 프로는 업계를 선도하는 하드웨어 구성 요소와 내부 반도체, 내부 기술 등으로 차별화된 솔류션과 높은 마진 창출 가능
• 웰스파고, 장기적으로 강력한 애플 생태계로 킬러 콘텐츠나 킬러앱 등장과 가격 하락으로 수요는 증가할 것으로 예상
• DA Davidson, 애플 비전 프로 발표 가능성은 충분히 애플 주가에 반영되었고, 이벤트 효과 소멸로 애플 주가는 약세를 보일 것

모건스탠리, 애플 비전 헤드셋은 장기 ‘show-me’ 스토리라고 주장

모건 스탠리 애널리스트 에릭 우드링은 애플의 WWDC 회의에서 애플 비전 프로 출시가 “예상대로 진행되었다”며 3,500달러의 가격이 “유일한 놀라움”이라고 말했습니다.

이 애널리스트는 이 기기를 ‘킬러 앱’이 나올 때까지 장기적인 ‘보여주기용’으로 보고 있으며, 어제 공개 이후에도 AR/VR 헤드셋 추정치는 변하지 않았다고 말했습니다.

애플의 비전은 세련되고 차별화되어 보이며 “분명한 잠재력을 가진 성능”을 보였지만, 애플 주식에 대해 비중 확대 등급과 190달러의 목표 주가를 유지하고 있는 모건 스탠리는 비전 프로가 아직 대량 소비를 위한 준비가 되지 않았다는 것을 의미하는 몇 가지 장애물에 직면해 있다고 덧붙였습니다.

파이퍼 샌들러, 애플의 비전 프로는 유니티 전략을 강화한다고 말합니다.

파이퍼 샌들러는 애플의 새로운 공간 컴퓨터인 비전 프로가 3D 애플리케이션을 위한 개발자 플랫폼이 되기 위한 장기적인 유니티 소프트웨어(U) 비전과 전략을 강화하는 데 도움이 될 수 있다고 말합니다.

유니티는 애플 비전 프로 및 기타 차세대 컴퓨팅 기기에 대한 지원이 유니티의 “차별화된 플랫폼”을 입증하는 또 다른 증거가 될 것으로 보고 있습니다. 애널리스트는 리서치 노트에서 애플 외에도 틱톡, 메타, 삼성, 스냅, 마이크로소프트의 유니티 개발자 채용 공고가 증강 현실/가상 현실 애플리케이션에 대한 폭넓은 매력을 암시한다고 말합니다.

파이퍼는 유니티에 대한 투자의견 비중 확대와 목표주가 43달러를 유지했습니다.

웨드부시, 애플 비전 프로 첫해 출하량은 약 15만 대가 될 것으로 전망

웨드부시는 애플 WWDC 2023에 대해 언급하면서, 올가을 아이폰 15 출시 기념일을 기점으로 향후 6~9개월 동안 강력한 제품 주기로 접어들며 황금 설치 기반에 진입할 수 있는 또 다른 “애플 잠재력을 보여줄 수 있는 순간”에서 여러 신제품과 소프트웨어 개선 사항을 공개했다고 언급했습니다.

Apple은 마침내 당초 예상했던 3,000달러보다 높은 3,499달러의 초기 가격대를 가진 AR 헤드셋인 Vision Pro를 공개했습니다.

높은 가격대를 감안할 때, 웨드부시는 초기 출하량이 1년차에는 약 15만 대, 2년차에는 더 낮은 가격대로 약 100만 대가 될 것으로 예상하고 있습니다.

이 회사는 목표주가 205 달러와 함께 주식에 대해 Outperform 등급을 유지했습니다.

[flex the muscles : ‘권력이나 파워를 가지고 있고, 또한 그것을 사용할 수도 있다는 것을 보여주기 위하여 상대방에게 강한 인상을 주거나 위협하는 행동을 하다’ 간단히 표현하면 ‘위력을 보여주다’.}

크레딧 스위스, 애플 목표 주가를 188달러에서 200달러로 상향 조정.

크레딧 스위스 애널리스트 섀넌 크로스는 애플 목표 주가를 188달러에서 200달러로 상향 조정하고 투자의견 ‘시장수익률 초과 달성’ 등급을 유지했습니다.

Apple은 WWDC 기조연설에서 오랫동안 기다려온 하이엔드 혼합 현실 AR/VR 헤드셋인 Vision Pro를 발표했습니다.

이 회사는 비전 프로가 경쟁사의 AR/VR 제품을 가로막는 많은 기술적 한계를 해결하고 타협하지 않는 최초의 혼합 현실 솔루션을 대표한다고 믿습니다.

또한 크레디트 스위스는 이 기기가 업계를 선도하는 여러 하드웨어 구성 요소를 갖추고 있으며, Apple의 선도적인 맞춤형 반도체와 내부 개발 기술을 통해 고도로 차별화된 솔루션과 지속 가능한 높은 마진을 창출할 수 있을 것으로 보고 있습니다.

번스타인, 애플 비전 프로가 단기적으로 애플의 재무에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 주장

번스타인 애널리스트인 토니 사코나기는 애플 경영진이 연례 세계 개발자 컨퍼런스(WWDC)에서 기조연설을 통해 많은 기대를 모았던 AR/VR 기기인 비전 프로를 소개했다고 언급했습니다.

비전 프로를 통해 미래를 엿볼 수 있었다고 말하며, 애플은 새로운 시장을 창출하는 데 있어 강력한 실적을 가지고 있다고 지적했습니다.

그럼에도 불구하고 번스타인은 전통적인 VR 애플리케이션을 넘어서는 소비자 가치 제안에 대해 계속 고민하고 있습니다.

또한 이 회사는 이 기기의 출시가 늦어지고 예상보다 비싸서 적어도 몇 년 동안은 애플의 재무에 큰 영향을 미치지 못할 것이라고 강조합니다.

번스타인은 애플 투자의견 시장수익률(Market Perform) 등급을 부여하고 목표주가를 175달러로 제시했습니다.

웰스 파고, 애플 목표 주가를 185달러에서 210달러로 상향 조정

웰스파고 애널리스트 애런 레이커스는 애플(AAPL)의 목표주가를 185달러에서 210달러로 상향 조정하고, 애플이 WWDC ’23 기조연설에서 기대를 모았던 혼합현실 헤드셋 비전 프로와 새로운 실리콘, 새로운 맥, 소프트웨어 업데이트를 공개한 이후에도 애플 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

예상대로 애플은 비전 프로를 3,499달러에 가격을 책정해 메타의 퀘스트 2 300달러 판매에 비해 프리미엄 가격 전략을 추구하고 있습니다.

웰스는 일부 투자자들이 3,500달러라는 가격대에 대한 소비자 수요 탄력성에 의문을 제기할 수 있지만, 애플이 고사양 헤드셋을 추구함으로써 소비자 AR/VR 채택을 촉진할 것으로 예상하고 있습니다.

도이치뱅크, ‘비싼’ 가격으로 인해 애플 헤드셋 채택이 제한될 것이라고 전망

• 애플 비전프로는 가정, 직장, 여행 중 AR/VR의 사용 사례를 크게 확장될 것
• 3,499달러의 높은 가격은 수요를 제한할 것
• 하지만 애플 기기 생태계 등을 고려 시 킬러 앱이 개발되고, 판매가격이 내력가면서 수요가 증가할 것으로 전망

이 애널리스트는 Apple의 나머지 에코시스템과 “원활하게 작동”하는 Apple의 증강 현실/가상 현실 플랫폼의 기능과 성능에 “깊은 인상을 받았다”고 말합니다.

도이치뱅크의 애널리스트 시드니 호는 애플 WWDC 후 애플 투자의견 매수 등급과 목표주가 180달러를 유지했습니다.

이 회사는 이 플랫폼이 가정, 직장, 여행 중 AR/VR의 사용 사례를 크게 확장할 것으로 보고 있습니다.

그러나 도이치는 3,499달러라는 ‘비싼 가격표’가 이 기기의 채택을 제한할 것으로 보고 있습니다.

단기적인 재정적 영향은 제한적일 가능성이 높지만, 애플 기기의 대규모 설치 기반과 강력한 생태계를 고려할 때 더 많은 앱이 개발되고 하드웨어 기기 가격이 내려감에 따라 시간이 지남에 따라 채택이 증가할 것이라고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 주장합니다.

DA Davidson, 애플 투자의견 매수에서 중립으로 다운 그레이드

• 애플 비전프로는 2007년 아이폰 출시이후 가장 중요한 신제품
• 애플 주가에 이 비전프로 발표가 이미 반영되어 있어 주가 하락 가능성
• 애플 비전프로는 애플 매출과 수익성에 단기적인 제한될 가능성

DA Davidson 애널리스트 Tom Forte는 애플 목표 주가를 185 달러에서 193 달러로 낮추면서 야플 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다.

애플은 어제 2007년 아이폰 이후 가장 중요한 하드웨어 신제품 출시를 발표했다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 밝혔습니다.

비전 프로라고 불리는 애플은 2024년에 증강 현실/가상 현실 헤드셋을 이커머스 웹사이트와 소매점을 통해 3,499달러에 판매하기 시작할 것으로 예상된다고 밝혔다.

그러나 데이비슨은 증강현실/가상현실 제품 출시에 따른 호재가 이미 주가에 반영됐다는 판단에 따라 주가를 하향 조정했다.

또한 AR/VR 하드웨어의 소비자 채택과 관련하여 Apple에 “중요한 구조적 도전”이 있으며, 이는 매출과 수익성에 대한 단기적인 영향을 제한 할 수 있다고 생각합니다.

시장 컨센서스와 비교한 애플 매출과 이익 추이

흔히 주식 투자를 위한 기업 분석 시 그 회사가 시장 기대치에 비해서 더 나은 실적을 내는지 아니면 번번히 시장 기대치를 밑도는지는 주가 전망을 위해서 매우 유용한 지표가 됩니다.

시장 기대에 따라 주가가 오르거나 하락했는데 이런 시장 기태 이상으로 계속 실적을 낸다면 더 오를 수 있는 가능성이 높아지겠죠.

여기에서는 애플 시장에서 예측한 컨센서스 매출 추이와 애플 매출 그리고 시장에서 예측한 주당순이익(EPS)와 실적 주당순이익(EPS)를 그래프로 비교해 보겠습니다.

컨센서스 매출은 대부분 GAAP 매출을 사용하지만, EPS의 경우 특정 조건하에 재정의한 Non GAAP 주당순이익 지표를 사용하는 경우도 있습니다. 근대들어 많은 회사들이 GAAP EPS를 사용하지만 역사다 오래되어 고려할 요인들이 많은 경우 Non GAAP 지표를 많이 사용하기도 합니다.

애플 매출과 시장 컨센서스 매출 추이 비교

애플 EPS와 시장 컨센서스 EPS 추이 비교

월가의 애플 주식 추천지수 및 애플 목표 주가

여기서는 월가 증권사들이 제시하는 도미노 주식 추천지수 및 애플 주가 목표에 대해서 살펴보도록 하죠.

한국과 마찬가지로 미국 주식에 대한 증권사 리포트들은 끊임없이 나오는데 이를 정리해주는 사이트 데이타를 기반으로 주기적으로 업데이트 하여 합니다.

애플 주가 추이

먼저 애플 주가가 어떻게 움직여 왔는지 간단히 살펴보기 위해 애플 주가 추이 그래프를 살펴보죠.

아래 그래프는 IE와 같은 레거시 브라우저에서는 제대로 보이지 않으니, 크롬과 같은 모던 브라우저를 사용하면 제대로 볼 수 있습니다. 아직 한국에서는 iE 브라우저 사용자가 어느 정도 되지만 해외에서는 거의 사라진 브라우저로 대부분 업체에서 지원을 중단하고 있습니다.

애플 및 주요 경쟁사들의 주가 및 주요 지표 비교

여기에서는 애플를 비롯한 주요 경쟁사들의 주가 및 손익 및 투자 지표들을 비교해 보았습니다.

월가 증권사들의 애플 투자의견 및 애플 목표주가

월가 투자은행들의 애플 주식에 대한 투자의견을 비롯한 애플 목표주가등을 업데이트해 간략히 살펴볼 수 있도록 하겠습니다.

우선 월가 투자은행들의 목표 주가 추이가 어떻게 흘러왔는지를 살펴보기 위해 시계열로 애플 목표 주가 추이를 차트로 표현해 보았습니다. 목표 주가를 제시한 투자 은행은 이 차트에서는 확인 할 수 없고 아래 투자은행들의 구체적인 목표 주가 테이블을 참고해 주세요.

월가 투자은행들의 애플 투자 의견 및 애플 목표 주가

월가 투자은행(IB)들이 지금까지 제시한 애플 투자의견 및 애플 목표 주가 제시 이력을 간단히 테이블로 정리해 보았으니 참고 하시기 바랍니다.

애플 주가와 경쟁사 주가 비교 및 주요 지표 비교

애플 주가를 경쟁사들과 비교해보기 위해서 산업 내 경쟁사들의 주가 및 주요 지표들을 비교해 보았습니다.

이 비교 테이블은 IE와 같은 레거시 브라우저에서는 제대로 보이지 않으니, 크롬과 같은 모던 브라우저를 사용하면 제대로 볼 수 있습니다. 아직 한국에서는 iE 브라우저 사용자가 어느 정도 되지만 해외에서는 거의 사라진 브라우저로 대부분 업체에서 지원을 중단하고 있습니다.

애플 실적 전망 및 월가의 애플 주가 의견

애플은 코로나 팬데믹을 핑게로 오래전부터 다음 분기 실적 가이드를 제시하지 않고 있습니다. 코로나 팬데믹 이후 실적 가이드를 제시하지 않는 기업에 대해서는 비즈니스 전망이 없다는 의문과 더불어 주가가 폭락하는 경향이 있는데 애플의 경우는 별로 영향을 받지는 않는 것 같습니다.

애플 자체가 워낙 튼실한 기업이다보니 실적 가이드를 제시하지 않는 것에 굳이 신경을 쓰지 않아도 된다고 시장에서는 느끼기 때문이겠죠..

아무튼 코로나 팬데믹에 따른 불확실성을 이유로 다음 분기에 대한 실적 가이드를 제시하지 않았으나,
애플 CFO Luca Maestri는 ㅇ번 3분기에 두자리수의 매출 성장을 기대하고 있다고 언급했습니다.

또한 환율 변동, 서비스 사업의 성장 감소, 아이폰 및 아이패드 공급 제약으로 3분기에는 2분기보다 증가율(36%)이 둔화될 것이라고 언급했죠.

애플 CEO 팀쿡도 아이폰과 아이팬드 생산에 영향을 미칠 실리콘(애프링 개발한 컴퓨터용 칩) 공급이 제약되고 있다고 공급 문제를 재확인했습니다.

이러한 자재 공급 부족 등으로 매출 성장율 둔화 전망에 따라 애플 주가가 하락하고 있습니다.

월가의 애플 주식 추천 지수 및 애플 주가 목표

7월 애플 주식에 의견을 제시한 38개 월가 증권사들의 의견은 아래와 같이 정리될 수 있습니다.

• 강력 매수 의견 11개 사. 매수 의견 21개 사, 보유 6개 증권사로 매수 이상의 의견이 절대 다수
• 종합적인 애플 주식 추천 지수는 2로 매수에 해당
• 평균 애플 주가 목표는 159.34달러로 현재 146.77달러에 비해서 상승 여력이 있다고 판단

21년 1분기 애플 실적 분석

코로나 팬데믹으로 빅테크 기업중에 처음으로, 아니 유일하게 매출 감소세를 겪었던 구글이 코로나 팬데믹이 진정되면서 빠르게 성장세를 회복하고 있습니다. 최근 발표된 21년 1분기 구글 실적 발표에서 그동안의 부진을 떨치고 몇년 내 가장 높은 매출 성장세와 영업이익 및 순이익 증가를 보였습니다.

이러한 매출 증가 및 이익 증가에는 트래픽이 빠르게 증가한 유튜브 매출 증가가 단연 압권이고, 검색 광고 등 다른 부문도 30%이상 성장하면서 전체 구글 매출 성장이 도왔습니다.

거기에도 경쟁이 치열해지고 있는 클라우드 부문에서도 구글 클라우 매출은 46% 성장세를 보여 마이크로소프트 애저 성장율 50%에 못지않은 높은 성장세를 보였습니다.

하지만 자율주행회사인 웨이모(Waymo) 등과 같은 실험 프로젝트로 구성된 구글 “Other Bets”는 46.4% 매출 증가에도 불구하고 영업손실율이 18%에 달하면서 여전히 부진을 면치 못했습니다.

하지만 매출과 손익에서 시장 기대를 뛰어넘는 깜짝 실적 덕분에 구글 주가는 4%이상 오르면서 긍정적인 흐름을 나타내고 있습니다.

Executive Summary

1. 매출 553.1억 달러로 전년 동기비 34% 증가
   이는 시장 예측치 517억 달러 비 크게 상회한 것
2. 구글 광고 매출은 442.8억 달러로 전년 동기 338.6억 달러 비 크게 증가
   이러한 성장은 코로나 팬데믹 영향이긴 하지만 4년만에 가장 높은 성장율을 기록
3. 구글 클라우드 매출 40.5억 달러로 시장 예측치 40.7억 달러 비 하회
4. 구글 광고의 메인을 차지하는 검색광고는 319억 달러로 전년비 30.1% 증가해 예전 수준이상의 성장세를 보임
5. 구글 광고의 핵으로 떠오르고 있는 유튜브 광고 매출 60,1억 달러로 전년비 49% 증가
   이는 시장 예측치 57억 달러를 소폭 상회한 수준
6. 유튜브에서 틱톡에 대항하기 위해서 만든 Shorts의 조회수가 크게 증가 증가해 지난 1월말 일 35억 조회에서 지금은 일 65억회로 크게 증가했다고 밝힘
7. 자율주행회사인 웨이모(Waymo), 건강 관련 회사 Verily, Googlr Fiber아 같이 실험 프로젝트로 구성된 구글 “Other Bets”는
   . 매출 1.98억 달러를 기록해 전년 비 46.4% 증가했지만
   . 영업손실 11.5억 달러, 영업손실율 18%를 기록해 여전히 어려움을 겪고 있음을 보여주었음
   . 여전히 새로운 비즈니스 창출 부문은 가시적인 성과가 나고 있지는 않는 상황
8. 애플 아이폰에서 검색을 가능하게 만드는 등 검색 트래픽을 얻기 위해 지불한 TAC(트래픽 획득 비용)은 97.1억 달러로 시장 예측치 92.5억 달러 比 상회
9. 매출총이익은 312억 달러, 매출총이익율 56.4%로 전년비
10. 영업이익164.4억 달러, 영업이익율 29.7%로 전년비 106% 증가
    . 광고를 비롯한 구글 서비스 부문 영업이익 195억 달러로 크게 증가
    이 부문 영업이익율 38.2%로 전년 30.2%에 비해 크게 개선
    . 구글 클라우드 영업손실 9.74억 달러, 영업소실율 24%로 상당한 손실을 보고 있지만
    전년 동기 영업손실 17.3억 달러, 영업손실율 62%에 비해서는 크게 개선된 수준
    . Other Bets 부문 영업손실 11.5억 달러, 영업손실율 18%
    하지만 영업손실율은 전년 동기 25%에서 개선
11. 순이익 170.3억 달러, 순이익율 30.8%로 전년 비 149% 증가
12. 주당 순이익(EPS) 26.29 달러로 시장 예측치 15.82달러 비 크게 상회

1분기 매출 553억 달러, 34% 증가

21년 1분기 구글 매출은 553억 달러로 전년동기 411.6억 달러에 비해서 34.4% 증가해 근래 들어 가장 높은 매출성장율을 기록했습니다.

이는 시장 예측치 517억 달로를 크게 상회한 어닝 서프라이즈라고 할 수 있는데요. 이는 광고 비즈니스가 32% 증가했고, 구글 클라우즈 465와 구글 신규 사업 46% 등 모든 사업 부문 매출이 폭발적으로 증가했기 때문입니다.

1. 매출 553.1억 달러로 전년 동기비 34% 증가
   . 이는 시장 예측치 517억 달러 비 크게 상회한 것
   . 이러한 성장은 코로나 팬데믹 영향이긴 하지만 4년만에 가장 높은 성장율을 기록한 것
2. 구글 광고 매출은 442.8억 달러로 전년 동기 338.6억 달러 비 32.3% 증가
3. 구글 클라우드 매출 40.5억 달러로 시장 예측치 40.7억 달러 비 하회
4. 자율주행회사인 웨이모(Waymo), 건강 관련 회사 Verily, Googlr Fiber아 같이 실험 프로젝트로 구성된 구글 “Other Bets”는 매출 1.98억 달러 매출에 11.5억 달러 영업손실을 기록(영업손실율 18%),
   . 여전히 새로운 비즈니스 창출 부문은 가시적인 성과가 나고 있지는 않는 상황

유튜브 덕분, 구글 광고 매출 32% 증가

코로나 팬데믹으로 움추러 들었던 경제가 활력을 되찾으면서 구글 광고 매출은 512억 달러를 기록, 전년 동기 비 32.3% 증가했습니다.

1. 구글 광고 매출은 442.8억 달러로 전년 동기 338.6억 달러 비 크게 증가
   이러한 성장은 코로나 팬데믹 영향이긴 하지만 4년만에 가장 높은 성장율을 기록
2. 구글 광고 매출 증가에 따라 구글 전체 매출에서 광고가 차지하는 비중은 80.8로 80%대를 유지
   참고로 전년 동기 구글 광고 비중은 78%로 처음으로 80%이하로 떨어졌었음
3. 구글 광고의 메인을 차지하는 검색광고는 319억 달러로 전년비 30.1% 증가해 예전 수준이상의 성장세를 보임
4. 구글 광고의 핵으로 떠오르고 있는 유튜브 광고 매출 60,1억 달러로 전년비 49% 증가
   이는 시장 예측치 57억 달러를 소폭 상회한 수준
   . Pew 리서치 결과에 따르면 유튜브 사용율은 2019년 73%에서 2020년 81%로 늘었습니다.
   . 유튜브는 18~29세 사이에서 95%가 사용해 가장 많이 사용하는 연령대가 됨
   이 연령대 71%는 인스타그램을 사용하고 있으며, 페이스북은 70%가 사용하며 스냅챗은 65%가 사용
5. 유튜브에서 틱톡에 대항하기 위해서 만든 Shorts의 조회수가 크게 증가 증가해 지난 1월말 일 35억 조회에서 지금은 일 65억회로 크게 증가했다고 밝힘
6. 구글 네트워트 광고 매출 68억 달러로 전년 동기 비 30.2% 증가

분기별 구글 광고 매출 추이

분기별 유튜브 광고 매출 추이

구글 광고 타입별 매출 증가율 비교

구글 광고를 크게 검색광고, 유튜브 동영상 광고 그리고 네트워크 광고로 분류 시 이번 21년 1분기에도 유뷰트 광고 매출 증가율이 48.7%로 가장 높고, 검색광고 및 네트워크 광고는 30%를 기록해 그 뒤를 이었습니다.

특히 검색광고는 코로나 팬데믹으로 한때 마이너스 성장으로 전락했지만 이내 회복해서 예전에 못지않은 높은 성장율을 보였습니다.

1분기 순이익 170억 달러, 149% 증가

21년 1분기 구글 손익 지표는 전반적으로 크게 좋아졌습니다. 매출총이익은 41% 증가했고, 영업이익은 1065 증가했거 순이익은 149% 증가했습니다.

1. 매출총이익은 312억 달러, 매출총이익율 56.4%로 전년비 41% 증가
   전년 동기 매출총이익율 53.9%에서 2.5%p 상승 함
2. 영업이익164.4억 달러, 영업이익율 29.7%로 전년비 106% 증가
   . 광고를 비롯한 구글 서비스 부문 영업이익 195억 달러로 크게 증가
   이 부문 영업이익율 38.2%로 전년 30.2%에 비해 크게 개선
   . 구글 클라우드 영업손실 9.74억 달러, 영업소실율 24%로 상당한 손실을 보고 있지만
   전년 동기 영업손실 17.3억 달러, 영업손실율 62%에 비해서는 크게 개선된 수준
   . Other Bets 부문 영업손실 11.5억 달러, 영업손실율 18%
   하지만 영업손실율은 전년 동기 25%에서 개선
3. 순이익 170.3억 달러, 순이익율 30.8%로 전년 비 149% 증가
4. 주당 순이익(EPS) 26.29 달러로 시장 예측치 15.82달러 비 크게 상회

분기별 구글 영업이익 추이

분기별 구글 순이익 추이

20년 4분기 애플 실적 분석

20년 4분기 실적을 발표한 애플은 여러가지 면에서 놀라움을 안겨 주었습니다. 여기서 간단히 20년 4분기 애플 실적을 살펴보고 향후 애플 전망에 대해 증권사들의 의견을 살펴보도록 하겠습니다.

예견되었지만 분기 매출이 1,000억 달러를 넘겼을 뿐만이 아니라 매출 증가율이 21.4%에 달하면서 거대 공룡 기업이 마치 스타트업과 같은 움직임을 보였습니다. 또한 영업이익은 12년 3분기이래 처음으로 30%를 넘겼습니다.

또한 모든 제품에서 두자릿수 성장하는 등 모든 제품 판매가 골고루 증가했고 그 중 백미는 아이폰의 귀환이라고 볼 수 있습니다.

Executive Summary

1. 20년 4분기(애플 회계년도로 2021년 1분기) 매출 1,114억 달러로 최초로 분기 매출 1,000억 달러를 돌파하면서 사상 최대 실적을 기록
   . 이러한 실적은 시장 예측치(Refinitiv 집계) 1,032.8억 달러를 크게 상회한 것으로
   . 전년 동기 매출 918억 달러에 비해 21.4% 증가한 것이며
   . 전 분기에 비해서 무려 72.2% 증가 한 것
   (애플 판매는 연말 쇼핑 시즌에 가장 많은 판매가 몰리는 계절 지수가 있기 때문에 전 분기 비 엄청난 성장은 당연한 것)
2. 모든 제품 범주에서 두 자릿수 매출 성장을 기록해 모든 사업들이 호조를 보였음
3. 아이폰 매출 656억 달러로 시장 예측치 590억 달러를 크게 상회
   . 이는 전년 동기 비 17.2% 증가했으며, 전 분기에 비해서는 148% 증가 한 것
   . 아이폰 매출이 애플 전체 매출에서 차지하는 비중은 다시 50%를 넘어 59%에 이름
4. 맥 매출 86.8억 달러를 기록, 시장 예측치 86.9억 달러를 소폭 미달
   . 이는 전년 동기 비 21.2% 증가했지만
   . 전 분기 매출 90억 달러에 비해서 -4% 감소
5. 아이패드 매출 84.4억 달러로 시장 예측치 74.6억 달러를 크게 상회
   . 이는 전년 동기 매출 60억 41% 증가했으며
   . 전 분기 매출 68억 달러에 비해서도 24% 증가 한 것으로 코로나 팬데믹 후 태블릿 수요 증가를 반영하고 있음
6. 서비스 매출 158억 달러로 시장 예측치 148억 달러를 상회
   . 이는 전년 동기 매출 127억 달러에 비해서 24% 증가한 것이며
   . 전 분기 매출 145억 달러에 비해서 8.3% 증가 한것
7. 웨어러블 등 기타 제품 매출 130억 달러로 시장 예측치 119.6억 달러를 크게 상회
   . 이는 전년 동기 매출 100억 달러에 비해서 29.6% 증가한 것이며
   . 전 분기 매출 79억 달러에 비해서도 65% 증가한 것
8. 지역별로 중국 매출 성장율이 57%에 달하면서 가장 높은 성장을 보여 주었고
   일본 매출 성장율 33%와 유럽 매출 증가율 17.3%가 그 뒤를 이었음
9. 매출총이익(gross profit) 443억 달러, 매출총이익률 39.8%로 시장 예측치 38%를 상회
   . 이는 전년 동기 비 25.9% 증가 한 것
10. 영업이익 336억 달러, 영업이익율 30.1%로 12년 3분기이래 처음으로 30%를 넘김
    . 전년 동기 영업이익 256억 달러에 비해서 31.3% 증가한 것
    . 전 분기 영업이익148억 달러에 비해서는 무려 127% 증가
11. 순이익 288억 달러, 순이익율 25.8% 기록
    . 이전 전년 동기 순이익 222억 달러 비 29.3% 증가
    . 전 분기 순이익 127억 달러 비 126% 증가
12. 주당 순이익 1.68달러로 시장 예측치 1.41달러를 크게 상회
    

1. 최초 분기 매출 1,000억 달러 돌파한 1,114억 달러 매출

도입부에서 언급했다시피 이번 20년 4분기 애플 매출은 처음으로 분기 매출 1,000억 달러를 돌파한 1,114억 달러를 기록하면 새로운 기록을 세웠습니다, 당근 사상 최고 실적인 것은 말할 것도 없죠.

같은 날 실적을 발표한 테슬라가 처음으로 분기 매출 100억 달러를 돌파했다고 전했는데 애플은 전혀 단위가 다른 1,000억 달러를 돌파했습니다.

1. 20년 4분기(애플 회계년도로 2021년 1분기) 매출 1,114억 달러로 최초로 분기 매출 1,000억 달러를 돌파하면서 사상 최대 실적을 기록
2. 이러한 실적은 시장 예측치(Refinitiv 집계) 1,032.8억 달러를 크게 상회한 것으로
3. 전년 동기 매출 918억 달러에 비해 21.4% 증가한 것이며
   전 분기에 비해서 무려 72.2% 증가 한 것
   (애플 판매는 연말 쇼핑 시즌에 가장 많은 판매가 몰리는 계절 지수가 있기 때문에 전 분기 비 엄청난 성장은 당연한 것)
   

제품별 두자릿수 매출 증가를 보이는 전방위적 성장

이번 4분기 애플 실적에서 흥미로운 것은 모든 제품 범주에서 골고르 성장하면서 전방위적으로 성장했다는 점입니다.

그리고 맥 매출을 제외하고는 시장 예측치를 크게 웃도면서 기대 이상의 성장을 보여 주었습니다.

1. 모든 제품 범주에서 두 자릿수 매출 성장을 기록해 모든 사업들이 호조를 보였음
2. 아이폰 매출 656억 달러로 시장 예측치 590억 달러를 크게 상회
   . 이는 전년 동기 비 17.2% 증가했으며, 전 분기에 비해서는 148% 증가 한 것
   . 아이폰 매출이 애플 전체 매출에서 차지하는 비중은 다시 50%를 넘어 59%에 이름
3. 맥 매출 86.8억 달러를 기록, 시장 예측치 86.9억 달러를 소폭 미달
   . 이는 전년 동기 비 21.2% 증가했지만
   . 전 분기 매출 90억 달러에 비해서 -4% 감소
4. 아이패드 매출 84.4억 달러로 시장 예측치 74.6억 달러를 크게 상회
   . 이는 전년 동기 매출 60억 41% 증가했으며
   . 전 분기 매출 68억 달러에 비해서도 24% 증가 한 것으로 코로나 팬데믹 후 태블릿 수요 증가를 반영하고 있음
5. 서비스 매출 158억 달러로 시장 예측치 148억 달러를 상회
   . 이는 전년 동기 매출 127억 달러에 비해서 24% 증가한 것이며
   . 전 분기 매출 145억 달러에 비해서 8.3% 증가 한것
6. 웨어러블 등 기타 제품 매출 130억 달러로 시장 예측치 119.6억 달러를 크게 상회
   . 이는 전년 동기 매출 100억 달러에 비해서 29.6% 증가한 것이며
   . 전 분기 매출 79억 달러에 비해서도 65% 증가한 것
   

왕의 귀환, 아이폰 매출 17% 증가

이번 4분기 애플 실적의 특징 중의 하나는 애플 아이폰의 귀환이라고 할 수 있습니다. 이번 4분기 애플 아이폰 매출은 656억 달러를 기록해 전년 비 17% 증가하면서 2018년 4분기 이래 가장 높은 성장율을 기록했습니다.

이러한 아이폰 매출 656억 달러는 시장 예측치 590억 달러를 크게 상회한 것으로 전년 동기 비 17.2% 증가했으며, 전 분기에 비해서는 148% 증가 한 것입니다.

이러한 결과 아이폰 매출이 애플 전체 매출에서 차지하는 비중은 다시 50%를 넘어 59%에 이르게 되었습니다.

코로나 팬데믹 수혜가 이어지며 맥과 아이패드 판매 급증

코로나 팬데믹 영향으로 애플 기기 중 맥킨토시와 아이패드 판매가 급증했습니다. 이러한 트렌드는 코로나 팬데믹이 한창이던 지난 2분기이후에도 계속되고 있음을 보여 줍니다.

1. 맥 매출 86.8억 달러를 기록, 시장 예측치 86.9억 달러를 소폭 미달
   . 이는 전년 동기 비 21.2% 증가했지만
   . 전 분기 매출 90억 달러에 비해서 -4% 감소
2. 아이패드 매출 84.4억 달러로 시장 예측치 74.6억 달러를 크게 상회
   . 이는 전년 동기 매출 60억 41% 증가했으며
   . 전 분기 매출 68억 달러에 비해서도 24% 증가 한 것으로 코로나 팬데믹 후 태블릿 수요 증가를 반영하고 있음
   

애플 전략이 먹히다, 서비스 성장율 우상향 지속

최근 애플은 아이폰과 같은 디바이스 성장도 강화하지만 내심으로는 차세대 핵신 정장 전략으로 서비스 성장을 가속화 하고 있습니다. 여기에는 애플 스토어, 애플 뮤직, 애플 TV+와 같은 디지탈 콘텐츠 구독 모델, 아이폰 검색 댓가로 구글로부터 받는 라이센스 비용 등이 포함되어 있습니다.

이러한 전략이 효과를 보면서 애플 서비스 매출 성장율은 다시 우상향으로 높아지고 있습니다.

이번 4분기 서비스 매출 158억 달러로 전년 비 24% 성장하면서 전 분기 성장율 16.3%를 크게 뛰어 넘으면서 긍정적인 방향으로 흐르고 있습니다.

이번 실적 발표에서 팀쿡은 애플 아이폰 설치 댓수가 10억 이상으로 전 분기 9억이상에서 크게 증가했다고 밝혔습니다. 아울러 애플 기기 전체 설치는 16.5억이라고 밝혀 이들을 대상으로 서비스 매출 가능성을 밝혓습니다.

욕먹었지만 실적으로 보상받은 웨어러블, 액세서리 판매

애플은 마찬가지로 웨어러블 시장을 적극 육성하면서 새로운 수익원으로 만들고 있고, 다양하고 부가가치 높은 액세서리 판매 활성화를 통해서 앞서 이야기한 “악랄하게 수익화 하라”라는 명제의 수익 극대화를 추구하고 있습니다.

이번 아이폰12 발표에서도 (굉장히 많은 비아냥에도 불구하고) 충전기 기본 제공을 중단하고, 대신 보다 고가의 액세사리 에코시스템 Magsafe 라인업을 제안해 수익화 가능성을 높이고 있습니다.

이는 이어폰을 없애고 대신 에어팟 판매로 유도하면서 고가 이어폰 관련 고각 액세사리 시장을 만들었던 것과 같은 전략으로 보입니다.

이번 4분기 애플 웨어러블, 홈 앤 액세사리 제품군 매출은 130억 달러를 기록해 전년 동기 비 29.6% 성장을 기록해 다시 성장세가 높아지는 모습을 보이고 있습니다. 잠간 욕은 먹었지만 탁월한 선택이라는 것을 증명한 것일까요?

지역별 판매, 중국 57%로 지역 성장을 이끌다

지난 분기에는 중국 매출이 크게 감소하면서 어려움을 겪었지만 이번 4분기에는 중국 매출이 전년 비 57% 증가하면서 지역 성장을 이끌었습니다.

중국이외에서는 일본 33.1% 증가, 유럽 시장 17.3% 증가하는 등 전 지역에서 두자릿수 중가를 보였습니다.

• 북미 매출 463억 달러, 전년 비 11.9% 성장
• 유럽 매출 273억 달러, 전년 비 17.3% 성장
• 중국 매출 213억 달러, 전년 비 57% 성장
• 일본 매출 83억 달러. 전년 비 33.1% 성장
• 기타 아시아 매출 82억 달러, 전년 비 11.5% 성장

놀라운 영업이익율 30% 기록

이번 4분기 애플 실적은 매출 증가와 더불어 이익에서도 놀라운 성과를 보였다는 점입니다. 특히 영업업이익율 30%를 넘기면서 2012년 3분기 이래 가장 좋은 성과를 냈는데요. 마치 애플 전성기가 다시 열린 듯 합니다. 매번 애플 실적 분석하면서 애플 성장성에 의문을 표하곤 했는데.. 그런 염려를 다 날려 버리는군요.

1. 매출총이익(gross profit) 443억 달러, 매출총이익률 39.8%로 시장 예측치 38%를 상회
   . 이는 전년 동기 비 25.9% 증가 한 것
2. 영업이익 336억 달러, 영업이익율 30.1%로 12년 3분기이래 처음으로 30%를 넘김
   . 전년 동기 영업이익 256억 달러에 비해서 31.3% 증가한 것
   . 전 분기 영업이익148억 달러에 비해서는 무려 127% 증가
3. 순이익 288억 달러, 순이익율 25.8% 기록
   . 이전 전년 동기 순이익 222억 달러 비 29.3% 증가
   . 전 분기 순이익 127억 달러 비 126% 증가
4. 주당 순이익 1.68달러로 시장 예측치 1.41달러를 크게 상회
   

향후 애플 전망

애플은 계속해서 다음 분기 전망을 밝히지 않고 있습니다. 코로나 팬데믹 이후 많은 회사들이 불확실성을 이유로 다음 분기 전망을 밝히지 않고 있는데 이중 애플도 그런 회사 중의 하나입니다.

소문에 사고 뉴스에 팔아라..

애플이 시장 기대를 뛰어넘는 실적을 발표했지만 애플 주가는 -3.5% 내렸습니다. 그 동안 놀라운 애플 실적을 기대하면 올랐던 주식은 실적을 확인하고 익절하는 사람들로 인해 주가가 빠지는 듯 합니다.

애플 주식 추천 지수 및 애플 주가 목표

2021년 1월 애플 주식에 대해 의견을 제사한 38개 증권사 중에서 11개사는 강ㄹ겨 매수를 추천했고, 21개 회사는 매수를 추천해 애플 주식 추천 지수는 2로 평균 매수를 추천하고 있습니다.

애플 주가 목표는 136.7달러를 제시하고 있는데, 이미 139.37달러에 이르럿기 때문에 증권사들의 분석에 따르면 상승 여력은 거의 없는 것으로 보이긴 합니다.

참고

애플 아이폰12 발표에서 읽어보는 애플 전략 7가지

애플, 아마존 등 대표 IT 기업들의 비즈니스 모델 비교 – 콘텐츠와 제품을 엮는 번들 방식

애플 앱스토어 미래, 에픽 애플간 분쟁을 어떻게 볼 것인가 by 톰 벤슨

WWDC 20이 보여준 애플 미래 전략의 핵심, AR/VR 비즈니스

애플과 페이스북의 고객 데이타 확보 경쟁, 반목속에 실질적 동맹 가능성

보이스 플랫폼으로 거듭나고 있는 애플 에어팟

갤럭시 S10 언팩에서 생각해보는 삼성의 길 vs 애플의 길

아이폰을 대체하려는 애플의 신성장 전략을 알아보자

애플 제품 판매없이 서비스 비지니스도 없다 – 애플의 가장 큰 비지니스가 중대한 문제에 봉착했다.

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실적과 관련해

경이로운 1분기 애플 실적, 매출 54%과 순이익 110% 증가

놀랍다. 1,114억 달러 매출과 손익 30% 신기록을 쓴 4분기 애플 실적과 향후 애플 전망

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20년 2분기 애플 실적, 신제품과 웨어러블이 최고 매출을 이끌다

20년 1분기 애플 실적, 서비스와 웨어러블이 이끈 예상 외 성과