경기침체의 첫번째 징후는 실적에서 나타날 것
4분기 넷플릭스 실적, 기대 이상 넷플릭스 구독자 증가와 당찬 향후 전망 제시
2022년 4분기 넷프릭스는 월가가 예상한 것보다 많은 넷플릭스 구독자 순증을 기록하면서 넷플릭스 주가는 크게 오르고 있습니다. 실적발표 초기 넷플릭스 주가는 8%이상 급등하는 모습을 보였지만, 실적 상세 내역이 알려지면서 상승폭은 낮아지는 모습니다.
가장 관심을 모았던 넷플릭스 구독자 순증은 766만명으로 월가 예상치를 트게 웃돌았고, 2023년 1분기 및 연간전망도 월가 예상치 이상을 제시하면서 환영을 받았습니다.
다만 주당순이익 12센트로 월가 예상치 40센트에 크게 미치지 못했는데, 이는 유로화대비 달러 가치 절하로 인한 평가 손실로 인한 것으로 비즈니스 성과를 측정하는 영업이익률 7%로 월가 기대치 이상이었습니다.
- 4분기 넷플릭스 구독자 순증 766만명, 월가 예상치 457만명을 압도
- 넷플릭스 광고요금제가 넷플리스 실적에 반영되는 분위기
- 넷플릭스 창립자 리드 헤이스팅스는 CEO에서 물러나 회장직을 맡게 되었다.
넷플릭스 실적 요약
- EPS : 12센트 vs 우러가 예상치 45센트 하회
- 매출 : 78.5억 달러로 월가 예상치 78.5억 달러와 같음
- 매출총이익률 31.2%로 전년동기 32%보다 소폭 하락
- 영업이익 5.5억달러, 영업이익률 7%로 전년비 13% 감소
- 순이익 0.55억 달러, 순이익률 0.7%로 전년비 90% 감소
- 넷플릭스 구독자 순증 : 766만명으로 월가 예상치 457만명보다 훨씬 더 높음
4분기 유로대비 달러 평가절하로 손실
넷플릭스 주당순이익(EPS) 12센트는 유로화 부채관련 손실로 월가 예상치 40센트를 크게 하회했지만 영업이익률은 7%로 월가 예상치를 상회했습니다.
4분기 유로대비 달러 평가 절하는 영업손실이 아니기 때문입니다.
구독자당 수익
4분기 넷플릭스 구독자당 수익은 11.486달러로 전분기 11.8525달러나 전년 동기 11.739달러보다는 소폭 줄었습니다.
4분기 구독자당 수익이 소폭 하락한 것은 광고요금제 영향인지는 향후 추세를 살펴보면서 판단할 수 있을 것으로 보입니다.
2022년 연간 구독자당수익(ARPU)는 11.7651달러로 전년 11.6687달러보다는 소폭 올랐습니다.
2023년 1분기 및 연간 가이던스
- 2023년 매출 82억 달러, 주당순이익 2.82달러 예상 (월가는 매출 81억 달러, 주당순이익 2.99달러, 구독자 순증 260만 예상)
- 2023년 영업 마진을 18%에서 20%로 예상합니다.
- 2023년 1분기 영업이익률은 25%에서 20%로 낮아질 것으로 예상(콘텐츠 투자 시기)
- 1분기 매출 성장률 4% 제시, 이는 월가 예상치 3.7%보다 높은 것
- 이러한 성장은 유료 구독자 증가와 유료 구독자당 수익 증가로 인해 가능할 것
- ’23년 1분기 넷플릭스 암호공유 유료화 추진
넷플릭스 장기 비전
- 넷플릭스는 장기적으로 두 자릿수 매출 성장, 영업 마진 확대, 잉여 현금 흐름을 목표로 삼고 있다고 덧붙였다.
- 2023년에 매출 성장이 연중 가속화될 것으로 예상합니다.
- 2023년 영업 마진을 18%에서 20%로 예상합니다.
- 1분기 영업이익률은 25%에서 20%로 낮아질 것으로 예상하며 “콘텐츠 지출 시점”을 언급했다.
- 2022년 연간 잉여현금흐름이 16억 달러로 예상치 10억 달러를 상회했다고 밝혔으며
2023년 잉여현금흐름은 최소 30억 달러에 이를 것으로 예상
습니다.
넷플릭스 광고요금제 영향
이번 4분기 실적은 넷플릭스 광고요금제 출시 후 광고요금제 관련내용이 실적에 반영된 첫번째 분기입니다.
- 넷플릭스 광고요금제 가입자 특성 정보를 공개하지는 않았음
- 새로운 광고요금제 출시로 넷플릭스 구독 플랜을 변경하는 구독자들이 많지는 않았다고 밝힘
- 넷플릭스는 광고요금제로 매출 10%이상 상승을 기대하고 있음
이 사업이 우리 사업의 의미 있는 부분이 아니라면 이 사업에 뛰어들지 않았을 것입니다.
우리는 2022년에 거의 320억 달러의 매출을 기록하고 있으며, 매출의 최소 10%보다 클 수 있다고 믿지 않는다면 이와 같은 사업에 뛰어들지 않을 것입니다.”
WSJ, 2022년 전기차 점유율 10%로 상승, 2023년 성장은 회의적이라 보도
월스트리트저널은 며칠전 테슬라 주가 폭락 기서를 다룬 후 이제는 전기차를 중심으로 자동차 시장을 분석해 주목을 받았습니다. 2022년 전기차 점유율은 10%를 넘으면서 새로운 이정표를 세웠지만 2023년 전기차 성장은 202년만큼 폭발적으로 성장할지는 희의적으로 보고 있습니다.
엄청난 인사이트가 있는 것은 아니지만 2022년 자동차 시장 및 2023년 자동차 시장 동향을 읽기에는 많은 도움이 될 것 같아 번역 소개해 봅니다.
연도별 자동차 판매 및 점유율 정보는 추가로 입수되는대로 업데이트해보도록 하겠습니다.
Executive Summary
자동차 시장 동향
- 2022년 신차 판매는 전년 비 약 1% 감소한 8060만 대
- 중국 신차 판매가 4% 성장
- 미국 85 감소(세계 경제 약화, 에너지 비용 급등, 공급망 혼란 및 우크라이나 전쟁의 타격 덕분)
- 유럽 7% 감소
- 폭스바겐은 지난해 전체 신차 판매가 7% 감소한 830만 대를 기록했지만 전기차 판매는 26% 증가한 57만2100대를 기록
- 2022년 글로벌 전기차 판매 순위는 테슬라, BEV 순
- 테슬라 글로벌 1위, 1,314K(’21년 936ㅏ)
- 2위 BYD, 911K(21년 321K)
- 3위 SAIC, 750K(21년 610K)
- 4위 폭스바겐, 572K(21년 453K)
전기차 시장 동향
- 국가별 연도별 전기차 판매 및 ’23년 전기차 판매 전망
- 중국 ’21년 2,702K ’22년 5,020K ’23년 6,798K
- 유럽 ’21년 1,271K ’22년 1,546K ’23년 2,245K
- 미국 ’21년 404K ’22년 708K ’23년 1,098K
- 기타 ’21년 291K ’22년 560K ’23년 879K
- 유럽 전기차 비중 11%, 하이브리드 포함 시 20.3%
- 중국 전기차 비중 19%
- 미국 전기차 비중 5.8%
- ’22년 전기차 80만 7,180대 판매되어
- 전기차 점유율은 3.2%에서 5.8%로 상승
- 독일 전기차 생산은 신차 생산의 25% 차지
전기차 시장 전망
- 2023년 글로벌 전기차 판매는 미국 55 성장등에 힘입어 전년비 41.9% 증가
- 중국 6,798K, 35.4% 증가
- 유럽 2,245K, 45.2% 증가
- 미국 1,098K, 55.1% 증가
- 기타지역 879K, 74.8% 증가
- 2023년 전기차 판매는
- 전기차가 점점 주류가 되어가곤 있지만,
- 2023년도 전년에 이어 판매 증가세 이어질지는 불확실.
- 경기침체 우려, 전기차 구매 보조금 축소, 유럽은 전기료 상승 부담
- 유럽에서 전기차 판매가 가장 많았던 독일은 올해부터 4만유로 이하 전기차 보조금이 6천유로에서 4,500유로로 감소.
- 보조금 축소 전 작년 12월 전기차 판매 급증
- Ernst & Young, 경기 부진에 공급망 혼란 완화에 따른 공급 증가 가능성으로 올해 공급이 수요보다 많을 가능성 있음. 이전처럼 다시, 차값 인하(할인)를 보게 될 것
2022년 전기차 점유율 10%로 새로운 이정표를 세우다
미국 전기차 시장이 탄력을 받으면서 중국, 유럽 전기차 시장이 확장되고 있습니다.
새로운 데이터와 추정에 따르면 2022년 전기차 판매는 중국과 유럽에서 전기차 판매의 강력한 성장에 힘입어 처음으로 약 10%의 시장 점유율을 달성하며 세계적인 이정표를 세웠습니다.
미국에서 전기차는 여전히 자동차 판매의 일부를 차지하고 있지만, 유럽과 중국에서 전기차는 전체 자동차 시장에서 차지하는 비중은 상당해지고 있습니다.
전기차 기술이 주류를 이루면서 자동차 시장의 운명에 점점 더 영향을 미치고 있습니다.
전기차 판매 급증은 또한 경제 침체 우려, 인플레이션 그리고 생산 차질로 고통을 받았던 더 넓은 자동차 시장과 대조를 이루었습니다.
LMC Automotive에 따르면, 2022년 한해 동안 완전 전기차는 유럽에서 전체 자동차 판매의 11%, 중국에서 19%를 차지했습니다.
EV-Volumes.com에 따르면 배터리를 충전하기 위해 플러그를 꽂을 수 있지만 연소 엔진도 작은 플러그인 하이브리드 차량과 결합하면 지난해 유럽에서 판매된 전기차 점유율이 전체의 20.3%로 증가했습니다.
미국은 전기차 출시에서 중국과 유럽에 뒤지지만, 지난해 완성차 업체들은 미국에서 80만7180대의 완전 전기차를 판매해 전체 전기차 판매 비중이 전년의 3.2%에서 5.8%로 높아졌습니다.
테슬라는 여전히 세계에서 가장 우세한 EV 제조업체이지만, 전통적인 자동차 제조업체들은 새로운 전기 모델 출시로 선두를 줄이고 있습니다.
독일 자동차 제조업체 협회인 VDA에 따르면 유럽 최대 자동차 시장인 독일에서 지난해 전기차는 신차 생산의 25%를 차지했습니다. 2022년 12월에는, 한국에서 일반 자동차보다 더 많은 전기차가 팔렸습니다.
LMC 자료에 따르면 신차 판매는 전체적으로 약 1% 감소한 8060만 대로, 중국의 거의 4% 성장이 세계 경제 약화, 에너지 비용 급등, 공급망 혼란 및 우크라이나 전쟁의 타격을 받은 미국의 8%, 유럽의 7% 감소를 상쇄하는 데 도움이 되었습니다.
독일의 고급 자동차 제조업체인 BMW(바이엘리슈 모토렌 베르케 AG)는 작년에 플러그인 모델의 판매가 전반적으로 하락했음에도 불구하고 증가한 많은 제조업체 중 하나였습니다.
BMW는 전체 신차 판매가 5% 감소했다고 발표했지만, 지난해 EV 판매는 두 배 이상 증가했습니다.
BMW 판매 책임자인 피터 노타는 이번 달 전기 모델의 판매 증가에 대해 언급하며 “완전 전기 모델에 대한 주문이 계속 많기 때문에 내년에도 이러한 성공을 반복할 수 있다고 확신합니다.”라고 말했습니다.
유럽 최대 판매업체인 폭스바겐은 지난해 전체 신차 판매가 7% 감소한 830만 대를 기록했지만 전기차 판매는 26% 증가한 57만2100대를 기록했다고 목요일 밝혔습니다.
판매 수치는 폭스바겐, 스포츠카 제조업체 포르쉐, 고급차 브랜드 아우디, 승용차 브랜드 스코다와 시트를 포함한 동사의 대형 브랜드 마구간을 포함하고 있습니다.
폭스바겐 전기차 판매의 대부분은 유럽에서 이루어졌지만, 전기차 판매 성장은 중국과 미국에서 가장 높았다고 회사는 말했습니다.
다른 제조업체들도 비슷한 수준의 전기 자동차 판매 증가를 보고했습니다.
이는 부분적으로 시장 선두업체인 테슬라 외에도 다양한 모델이 출시되었기 때문입니다.
그리고 기존 차량의 판매가 부진하거나 감소하고 있습니다.
포드 자동차, 메르세데스-벤츠 그룹 AG, BMW는 각각 2022년 전기차 판매가 두 배 이상 증가한 반면 전체 차량 판매는 감소했다고 밝혔습니다.
유럽 자동차 제조업체들은 유럽 연합의 배출 규제를 충족시키기 위해 전기차 생산과 판매를 유럽 시장에 집중해 왔습니다.
그들은 또한 2022년 다른 주요 시장, 특히 중국과 미국에서 더 공격적으로 전기차 사업을 확장을 시작했습니다.
지난해 전 세계 완전 전기차 판매량의 3분의 2가량을 차지했던 중국에서 중국내 제조사들은 전통적인 서구 자동차 업체들을 중심으로 입지를 다지고 있으며, 유럽과 미국으로도 진출을 시작하고 있습니다.
독일의 자동차 연구 그룹인 자동차 관리 센터의 Stefan Bratzel이 발표한 연구에 따르면, 전 세계적으로 테슬라는 전기 자동차 판매에 따른 세계 제조업체 순위에서 1위를 유지했고, 중국 제조업체 BYD Co.와 SAIC Motor Corp., 그리고 폭스바겐 그룹에 속한 브랜드들이 그 뒤를 이었습니다.
미국에서 포드는 판매량 기준으로 현대자동차와 그 회사의 자동차 제조업체 중 두 번째로 큰 회사입니다
미국 전기차 시장에서 포드는 판매량 기준으로 2위 전기차 제조업체인 현대자동차와 그 계열사인 기아자동차의 뒤를 잇고 있습니다.
반면 제너럴 모터스, 폭스바겐, 닛산 자동차는 지난해 미국에서 전기차 시장 점유율을 잃었습니다.
전 세계적으로 전기자동차가 주류화될 조짐을 보이고 있는 가운데, 일부 국가에서는 경기침체 우력가 소비자 수요를 짓누르고 전기차 구매 지원금이 완전히 축소되거나 폐기되면서 2023년에도 지난해와 같은 강력한 전기차 판매 증가 추가가 재현되기는 어려울 수 있다고 분석가들은 경고하고 있습니다.
러시아의 우크라이나 침공 여파로 유럽 전기 가격이 크게 상승하면서 휘발유 자동차에 비해 전기차 매력이 떨어졌습니다.
독일은 올해 전기차 지원금이 인하되기 전에 소비자들이 정부의 인센티브를 받기 위해 (전기차 구매를) 서두르면서 2022년 12월 막바지 전기차 구매가 급증했습니다.
2023년 1월 1일부터, 4만 유로 미만의 전기차 구입 정부 지원금이 6천 유로에서 4천 5백 유로로 떨어졌습니다.
지난 몇 년 동안, 특히 유럽의 자동차 제조업체들은 수요에 맞춰 생산을 유지하기 위해 컴퓨터 칩과 같은 핵심 부품을 공급받는데 어려움을 겪어 왔습니다.
수요와 공급 사이의 이러한 불일치는 자동차 제조업체들이 전반적인 판매 부진에도 불구하고 작년에 높은 수익을 올린 한 가지 이유입니다.
경제가 약화되고 공급망 문제가 완화되고 보조금이 고갈됨에 따라 제조업체들은 잠재적으로 구매 고객을 더 적게 추적하기 때문에 신차의 높은 가격을 유지하기가 더 어려워질 수 있습니다.
이것은 잠재적으로 이익에 타격을 주는 가격 하락 스파이럴을 초래할 수 있습니다.
Ernst & Young의 자동차 분석가인 Peter Furs의 주장입니다.
내년, 2023년에는 (전기차) 수요가 약화될 것 같습니다.
경기 침체는 소매업과 기업 소비자들을 더 꺼리게 할 것입니다.
그리고 공급이 수요를 앞지를 가능성이 있으며 우리는 다시 할인을 받기 시작할 것입니다.
골드만삭스, 중국 리오픈으로 글로벌 자산 상승에 베팅
2022년 말 중국 정부가 친성장 정책으로 돌아섰을 때 세계 시장은 달콤한 상승 러시를 맞았고, 일각에서는 아직도 상승 랠리에 동참하기에 늦지 않았다고 주장하고 있습니다.
세계 2위의 경제 대국, 중국 소비가 회복됨에 따라 유가는 100달러를 넘어서 다시 상승할 수 있고, 구리는 10,000달러를 돌파할 수도 있습니다.
이러한 유가와 구리 상승은 전략가와 자금 관리자의 예측 중 일부에 불과하며, 신흥 시장 주식과 선별된 아시아 통화도 혜택을 받을 가능성이 있습니다.
중국의 리오픈은 8,360억 달러 이상의 초과 저축(excess savings)을 방출할 것으로 보이며, 다른 중앙은행들이 (긴축) 정책을 계속 강화함에 따라 글로벌 경기 침체에 대한 두려움을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
그럼에도 불구하고, 회의론자들은 매파적인 연방준비제도가 여전히 금융 시장과 세계 경제의 지배적인 주제가 될 것이라고 경고합니다.
Armetis Investment Management LLP의 런던 기반 최고 투자 책임자인 Paras Anand는 중국 리오픈을 긍정적으로 바라봅니다.
우리는 자산 가격 측면에서 회복의 초기 단계에 있습니다.
중국 경제의 회복이나 정상화는 한계에 있는 세계 성장에 긍정적일 것입니다.
중국 리오픈은 결정적인 순간에 세계 경제를 부양할 것입니다
선택적인 주식 투자
- 모건스탠리와 골드만삭스는 MSCI 중국 지수 10% 상승 전망
- 시티, MSCI 중국 지수 20% 상승 전망
- 2023년 중국 주식 수익률은 타른 나라보다 높을 것
모건스탠리와 골드만삭스는 MSCI 중국 지수가 약 10% 더 오를 것으로 전망하고 시티 글로벌 자산 투자는 약 20% 상승할 것으로 예상하고 있으며, 중국 주식은 2023년에 다른 국가들보다 높은 수익률을 올릴 가능성이 있습니다.
피델리티 인터내셔널의 조지 에프스타토풀로스는 서비스와 소비주를 강조합니다.
이번 경기 회복은 투자보다는 서비스와 소비 주도가 될 것 입니다.
하지만 다른 사람들은 벤치마크(미국 S&P 500이나 나스닥 100과 같은 미국 주식)가 강세장에 진입한 후에도 아시아 주식은 상승을 지속할 것으로 예상합니다.
한국과 대만과 같은 수출국뿐만 아니라 태국과 같이 중국 관광객에 의존하는 동남아시아 경제도 이익을 볼 것입니다.
BNP 파리바 SA는 MSCI 신흥시장 지수가 연말까지 1,110까지 상승할 것으로 전망했습니다.
도이체방크는 2023년 아시아 주식이 20% 상승해 어려움이 완화될 것으로 보고 있습니다
투자 상품 선택
브렌트유는 세계 최대 석유 수입국인 중국이 코로나 봉쇄 정책을 해제함에 따라 올해 배럴당 평균 100달러 이상이 될 수 있다고 ING그룹 NV 분석가들이 밝혔습니다.
마찬가지로, 골드만삭스는 구리에 대한 중국의 탐욕스러운 욕구로 12월 말 전에 구리 가격은 톤당 1만 달러를 넘어설 것이라는 예측은 상품에 좋은 징조입니다.
Brdn plc의 다중 자산 팀의 투자 이사인 Louis Luo는 중국 리오픈은 투자자들이 서구의 수요 배경에도 불구하고 석유 부족에 대해 “두 번” 생각하게 할 것이라고 말했습니다.
중국의 치솟는 가격에 대한 단속으로 상승폭이 누그러질 수도 있지만 철광석도 수혜를 입을 것으로 보입니다.
인베스코 홍콩 주식회사의 아시아 태평양 전 일본의 글로벌 시장 전략가인 데이비드 차오는 철강과 철이 10월 최저치에 도달한 이후 반등했으며 “발생할 가능성이 있는 건설 반등의 가격”이라고 말했습니다.
HSBC 홀딩스 Plc에 따르면 2020년 동남아시아가 유럽연합을 대신하여 중국의 최고 무역 파트너가 된 후 인도네시아, 태국, 베트남에서의 상품 선적도 모니터링되고 있습니다.
통화 가치 상승
중국이 11월에 코로나 봉쇄 조치를 철회하기 시작한 이후로 위안화는 약 7% 상승했습니다.
UBS Global Wealth Management에 따르면 하반기 경제 성장률이 추세보다 높아짐에 따라 올해 달러당 6.72달러 수준에서 6.50달러까지 오를 수 있다고 합니다.
위안화와 신흥국 통화의 60일 상관관계가 5개월 만에 최고치인 0.70까지 올랐습니다.
중국 리오픈은 중국 관광의 수혜자인 태국의 바트화와 한국의 원화에 특히 유리할 수 있습니다. 중국의 구리 수요가 증가하는 가운데 칠레 페소화도 상승할 것입니다.
유리존 SLJ 캐피털의 자금 관리자인 앨런 윌슨은 1월 6일 메모에서 리오픈으로 진정한 전환점이 되옥 있다고 평가합니다.
우리는 이것이 중국 경제, 기본 자산, 그리고 더 넓은 신흥 시장에서 진정한 전환점이라고 생각합니다.
블룸버그, 첫번째 경기침체 징후는 기업 수익 악화에서 나타날 것
이제 막 시작된 2022년 4분기 실적 시즌에 대해 블름버그는 경기침체 징후로 기업실적 악화를 주목해야한다고 주장했습니다.
경기침체 징후는 기업 수익 악화
투자자들이 인플레이션 정점과 경제 연착륙 가능성에 환호하고 있는 가운데, 이번 ’22년 4분기 실적 시즌은 투자자들이 밤잠을 설칠 많은 요인들이 있다는 것을 보여줄 가능성이 높습니다.
블름버그는 4분기 실적 결과는 2023년 하반기까지 이어질 기업 실적 침체 시작을 보여줄것으로 예상
블룸버그 인텔리전스 전략가들에 따르면 여전히 비용이 증가하고, 금리가 높아지고, 소비자 지출이 감소하는 상황에서 이번 4분기 실적 시즌 결과는 2023년 하반기까지 지속될 미국의 실적 침체 시작을 보여주는 결과가 나올 것으로 예상됩니다.
모건스탠리 마이클 윌슨, 2023년 기업 이익 컨센서스는 지나치게 높으며, 저조한 4분기 실적 및 가이던스로 주식 25% 하락 가능성
모건 스탠리의 마이클 윌슨에 따르면 분석가들이 지난 몇 주 동안 예상치를 줄이느라 바빴지만, 2023년 기업 이익 컨센서스는 경기 침체가 있든 없든 “실질적으로 너무 높다”고 합니다.
마이클 윌슨은 저조한 실적과 지침으로 인해 1분기에 주식이 약 25% 하락할 수 있다고 경고합니다.
JP모건, 이익률 하락은 2023년 내내 계속될 것
JP모건 프라이빗 뱅크의 글로벌 전략가인 매디슨 팰러는 경영진이 재고가 증가하는 불황 위험과 임금 압박을 고려할 때 신중한 논평을 제공할 것으로 기대합니다.
선진국 경제가 둔화됨에 따라, 우리는 월가 컨센서스가 계속해서 하락할 것이라고 생각하지만, 즉시 붕괴되지는 않을 것입니다. 이익률 하락은 2023년까지 계속될 것이며 투자자들과의 경영 논의에서 초점이 될 것입니다.”
JP모건 체이스, 씨티그룹, 뱅크오브아메리카 등 월가의 은행들이 막 22년 4분기 실적 발표를 시작한 가운데, 시장 참가자들이 이번 실적 시즌에 주목하게 될 5가지 주요 분야는 다음과 같습니다:
연방준비제도이사회 피벗
기업들의 실적 결과 및 향후 전망도 중요하지만 투자자들의 관심은 연방준비제도이사회(FRB)의 다음 행보에 관심을 기울이고 있습니다.
그리고 미국과 유럽의 금리가 2023년 여름까지 정점에 이를 것으로 예상됨에 따라 통화 정책의 영향에 대한 언급은 면밀히 검토될 것으로 보입니다.
투자자들은 또한 기업들이 앞으로 몇년 동안 낮은 차입 비용을 확보하고 금리 상승으로 인한 압박감을 피할 수 있는지를 알고 싶어할 것입니다.
이런 상황에서 작년 내내 수익 추정치가 하락했습니다.
그러나 골드만 삭스 데이비드 코스틴과 같은 전략가들에 따르면 경기 침체, 마진 압력, 새로운 법인세 등의 위험이 중국의 재개장과 같은 위험 상승을 능가하기 때문에 추가 수익 추정치 인하를 예상한다고 합니다.
Abrdn의 투자 이사인 James Athey는 아직 연준 긴축 영향의 초기 단계로 점점 경기 둔화 방향으로 가고 있다고 진단합니다.
“데이터는 전반적으로 활동을 둔화시키는 방향으로 점점 더 많이 향하고 있습니다.
이제 경기 둔화에 영향을 받지 않는 부문은 거의 없는 것 같습니다. 현실적으로 아직 연준 긴축 영향의 초기 단계라고 생각합니다.”
소비자 지출
투자자들은 수요 둔화를 경기 침체의 전조로 판정할 수 있는지를 이번 실적 보고 시즌을 집중할 것입니다.
미국 경제 데이터에 따르면 ’22년 11월에 소비자들은 높은 금리와 높은 인플레이션 속에서 (소비) 모멘텀을 잃었습니다.
미국인들은 그동안의 저축을 이용하고 신용카드에 더 많이 의존하고 있는데, (이러한 미국인들의 민간소비가) 2023년까지 경제 성장을 계속 견인할 수 있을지 의문이 제기되고 있습니다.
일부 회사들은 적어도 지금은 이러한 역풍을 헤쳐나갈 수 있었습니다.
2022년 연말 쇼핑 시즌 동안 수요가 증가한 가운데 나이키의 분기 매출이 월가 예상치를 넘어섰고 가격 인상과 비용 절감으로 페덱스의 실적이 애널리스트들의 예상치를 웃돌았습니다.
유럽에서는 지역 최대 할인 항공사인 Ryanair Holdings Plc가 크리스마스 여행 기간이 예상보다 강해진 후 연중 이익 목표를 상향 조정한 가운데, Tesco Plc와 다른 많은 영국 소매업체에서 휴일 매출이 증가했습니다.
그 시도들이 모든 곳에서 성공한 것은 아닙니다.
테슬라는 가장 큰 시장, 중국에서 막대한 인센티브를 제공했음에도 불구하고 지난 분기 예상보다 적은 차량을 인도하여 주가가 폭락했습니다.
메이시스 주식회사도 이전에 예상했던 것보다 부진했던 4분기 매출을 보고할 것으로 예상하고 있으며, 2023년에도 소비자에 대한 압박이 지속될 것으로 보고 있습니다.
일자리 감소
기업들이 악화되는 배경에 반응함에 따라 추가적인 해고의 증거를 찾기 위해 실적 보고서를 지켜볼 것입니다.
이러한 현상은 아마존과 세일즈포스의 최근 발표에서 입증되었듯이 기업들이 팬데믹 초기와 가까운 속도로 일자리를 줄이고 있는 기술 분야에서 가장 두드러집니다.
한편, 페이스북 소유주인 메타플랫폼, 애플, 알파벳 등은 모두 채용을 늦추거나 중단하고 있고, 대만 반도체 제조업체, TSMC는 지출을 줄이면서 예상보다 저조한 매출에 대비하고 있습니다.
은행권에서는 골드만 삭스, 모건 스탠리, 크레디트 스위스 그룹 AG 및 바클레이스 Plc가 이미 직원을 해고했거나 앞으로 몇 달 안에 해고할 계획이라고 발표했습니다.
맥도날드는 최근 몇 년 동안 상대적으로 강한 판매 실적에도 불구하고 미국에서 처음으로 레스토랑 체인인 기업의 인력을 감축하고 있습니다.
State Street Global Markets의 수석 전략가인 Marija Veitmane는 기업 실적 가이던스가 생각보다 부정적으로 나올 가능성이 높다고 우려합니다.
많은 기업들이 위축된 경제와 더 어려운 규제 환경에 비해 너무 커졌고, 그들은 실제로 올바른 규모의 기업화에 대한 더 큰 필요성에 처해 있습니다.
수익 가이던스의 중요성을 고려할 때, 이는 훨씬 더 부정적으로 나올 가능성이 높습니다. 하지만 이는 현재 컨센서스에 반영되어 있습니다.”
에너지 가격
전력 가격 하락의 영향은 WTI 석유가격이 3월 최고점에서 35% 이상 하락하고 온화한 날씨 속에 유럽에서 가스가 하락한 후 면밀히 모니터링될 것입니다.
이는 불과 6개월 전과 비교해 대규모 상품 전환입니다.
미국 최대 석유회사인 엑손모빌은 원유와 천연가스 가격 하락이 4분기 실적에 부정적인 영향을 미쳤다고 이미 밝혔습니다.
블룸버그 인텔리전스에 따르면 미국 에너지 기업의 이익은 4분기 연속 최소 두 자릿수 성장을 목표로 하고 있지만 2023년 2분기부터 2025년 1분기까지 전년 동기 대비 수익 감소를 기록할 수 있습니다.
Liberum Capital의 전략, 회계 및 지속 가능성 책임자인 Joachim Klement는 “에너지 상품에 대한 세계적인 수요 둔화는 에너지 부문에 부담을 줄 것입니다,”라고 말했습니다.
한편, 클레멘트는 전력 가격 하락이 “2021년과 2022년에 마진 압박을 겪은 부문에 좋은 소식”이라고 언급했습니다. 이것은 소비자 상품군에서 특히 두드러집니다.”
중국 리오픈
1월 8일 세계 2위의 경제 대국이 완전히 경제를 개방한 후, 중국에 대한 매출과 비용 노출이 있는 기업들의 논평은 면밀히 검토될 것입니다.
미국과 유럽의 광산, 기술 및 사치품 회사들은 중국으로부터 상당한 매출을 얻고, 일본의 화장품 제조업체들과 동남아시아의 관광주들도 또한 상승할 것입니다.
하지만, 중국의 코로나 사례가 급증하고 많은 나라들이 그 나라에서 온 여행자들에게 국경 제한을 부과하고 있기 때문에, 중국 재개장이 세계적인 수익에 미치는 영향은 이번 분기에 제한적일 수 있습니다.
[1/16] 기술주를 보는 월가의 시각, 반도체주 및 TAANG
바클레이스, AMD 주가 목표를 68달러에서 70달러로 상향
바클레이스 분석가인 Blayne Curtis는 AMD 주가목표를 68달러에서 70달러로 상향 조정하고 AMD 주식 투자의견 Equalweight 등급을 유지했습니다.
분석가들은 PC 수요가 “충분히 바닥치기를” 바랐지만 12월은 더 약세로 돌아섰다고 말합니다.
그는 이제 재고가 더 줄어들면서 1분기 추정치가 재설정되는 것을 보고 있습니다.
커티스는 연구 노트에서 투자자들에게 중국의 약세는 또 다른 역풍이라고 지적했습니다.
KeyBanc, AMD 주가목표를 85달러에서 80달러로 하향
키뱅크 분석가인 John Vinh는 AMD 주가목표를 85달러에서 80달러로 낮췄고, AMD 주식 투자의견 Overweight 등급을 유지했습니다.
그의 분기별 공급망 조사 결과는 대부분 부정적입니다.
중국이 재개장하고 소비에 부정적인 영향을 미치면서 아시아의 조정이 악화되고 있음을 나타내며 자동차 및 산업재를 포함한 대부분의 최종 시장에서 최종 수요가 약화되고 있다고 이 분석가는 애널리스트는 지적합니다.
그는 계속해서 “연착륙” 시나리오를 보고 있으며 선택적인 가격 인상이 계속됨에 따라 가시성이 향상되고, 더 많은 장기적인 요인과 더 나은 가격 레버리지를 고려할 때 반도체 회사들이 이러한 침체를 헤쳐나갈 수 있는 훨씬 더 나은 위치에 있다고 믿고 있습니다.
KeyBanc, 엔비디아 주주가목표를 230달러에서 220달러로 하향
키뱅크 분석가 John Vinh는 엔비디아 주가목표를 230달러에서 220달러로 낮췄고 엔비디아 주식 투자의견 Overweight 등급을 유지했습니다.
그의 분기별 공급망 조사 결과는 대부분 부정적입니다.
중국이 재개장하고 소비에 부정적인 영향을 미치면서 아시아의 조정이 악화되고 있음을 나타내며 자동차 및 산업재를 포함한 대부분의 최종 시장에서 최종 수요가 약화되고 있다고 이 분석가는 애널리스트는 지적합니다.
그는 계속해서 “연착륙” 시나리오를 보고 있으며 선택적인 가격 인상이 계속됨에 따라 가시성이 향상되고, 더 많은 장기적인 요인과 더 나은 가격 레버리지를 고려할 때 반도체 회사들이 이러한 침체를 헤쳐나갈 수 있는 훨씬 더 나은 위치에 있다고 믿고 있습니다.
배런스, 마이크론 주가는 2022년 끔찍한 경험을 했고, 매수할 시간이 될 수 있다고 주장
마이크론과 워너브러더스 주식은 2022년 43% 하락하여 그룹 최악의 실적을 기록했다고 잭 허프가 배런즈 금주 판에서 밝혔습니다.
이제, 그 회사는 앞으로 몇 년 동안 게임 수요에 큰 돈을 걸고 있습니다. 저자는 반도체 산업이 극심한 공급 부족에서 공급 과잉과 수요 부진으로 전환되면서 마이크론 주가도 2022년 46% 감소했다고 쓰고 있습니다.
그러나 메모리 재고 소화도 비교적 빠를 수 있습니다.
스트리밍 측면에서, 가입자 증가는 흐지부지되고 있고, 투자자들은 긴장하고 워너 브라더스같은 기업들은 콘텐츠에 아낌없이 투자하고 있습니다.
Hough는 Discovery 주식이 2022년에 60% 하락했다고 지적합니다. 하지만, 설문 조사에 따르면 가입자들은 그들이 제공되는 더 저렴한 광고 요금제로 전환하고 있습니다. 워너에게 좋은 기회가 될 거예요.
오펜하이머, 넷플릭스 주가목표를 365달러에서 400달러로 상향
오펜하이머 분석가 제이슨 헬프스타인은 넷플릭스 주가목표를 365달러에서 400달러로 상향 조정했으며 4분기 실적 발표를 앞두고 넷플릭스 주가에 대해 더 높은 평가를 유지하고 있습니다.
Helfstein은 연구 노트에서 투자자들에게 가입자 동향 외에도, 주식은 광고 진행과 비밀번호 공유를 줄이기 위한 새로운 이니셔티브를 둘러싼 의견에 반응할 가능성이 높다고 말했습니다.
그는 넷플릭스가 암호 공유 단속, 광고 증가 및 경쟁사의 예상 지출 감소를 결합하여 커버리지 하에서 최고의 위험/보상 프로파일 중 하나라고 믿고 있습니다.
Jefferies, 넷플릭스 투자의견을 보유(Hold)에서 매수(buy) 등급으로 업그레이드
Jefferies 분석가 Andrew Uerkwitz는 넷플릭스 주가목표를 310달러에서 385달러로 상향 조정하고 넷플릭스 주식 투자의견을 보유(Hold)에서 매수(buy) 등급으로 업그레이드했습니다.
그 분석가는 잠재적인 경기 침체가 다가오는 가운데, 그는 “하향할 위험이 적은” 안전과 미디어 주식을 찾고 있다고 말합니다
넷플릭스가 광고 기반의 온 디맨드 비디오 도입은 느렸지만, 도입되면 매출 실적을 능가할 것이라고 Uerkwitz는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.
분석가는 “bigger kicker(광고요금제)”는 2024년의 평평한 콘텐츠 상각과 더 나은 수익 성장에 대한 놀라운 영업이익률이 상승할 것이라고 주장합니다.
Jefferies, Roku 투자의견을 Hold에서 Underperform으로 다운그레이드
Jefferies 분석가 Andrew Uerkwitz는 Roku 주가목표를 45달러에서 30달러로 하향조정했습니다.
Uerkwitz는 리서치 노트에서 투자자들에게 디지털 광고 시장의 성장률 저하는 Roku에 대한 단기적인 컨센서스에 반영되지 않는 반면 Roku 사업의 장기적인 궤적은 “불확실”하다고 말했습니다.
분석가들은 넷플릭스와 디즈니+가 2023년과 2024년에 커넥티드 TV 광고 메출의 대부분을 차지할 것으로 예상합니다.
Uerkwitz는 두 신규 진입 업체를 제외하면 업계가 낮은 한 자릿수 성장을 하고 있다고 말합니다.
AMD price target raised to $70 from $68 at Barclays
Barclays analyst Blayne Curtis raised the firm’s price target on AMD to $70 from $68 and keeps an Equal Weight rating on the shares.
The analyst hoped PCs were “washed out enough” but says December came in weaker.
He now sees one more estimate reset into Q1 as inventories are worked down further.
A weaker China is another headwind to monitor, Curtis tells investors in a research note.
AMD price target lowered to $80 from $85 at KeyBanc
KeyBanc analyst John Vinh lowered the firm’s price target on AMD to $80 from $85 and keeps an Overweight rating on the shares.
His quarterly supply chain findings are mostly negative.
Feedback indicates the correction in Asia is worsening as China reopens and is negatively impacting consumption, while end demand softens across most end markets including auto and industrials, the analyst notes.
He continues to see a “soft landing” scenario and believes semiconductor companies are in a much better position to navigate this downturn given better visibility, more secular drivers, and better pricing leverage as selective price increases continue.
Nvidia price target lowered to $220 from $230 at KeyBanc
KeyBanc analyst John Vinh lowered the firm’s price target on Nvidia to $220 from $230 and keeps an Overweight rating on the shares.
His quarterly supply chain findings are mostly negative. Feedback indicates the correction in Asia is worsening as China reopens and is negatively impacting consumption, while end demand softens across most end markets including auto and industrials, the analyst notes.
He continues to see a “soft landing” scenario and believes semiconductor companies are in a much better position to navigate this downturn given better visibility, more secular drivers, and better pricing leverage as selective price increases continue.
Take-Two, Micron had a terrible 2022, could be time to buy, Barron’s says
12/31 TTWO, MU, WBD Take-Two (TTWO) stock was down 43% in 2022, making it the group’s worst performer, Jack Hough writes in this week’s edition of Barron’s.
Now, the company is betting big on game demand in the coming years. Micron was also down 46% in 2022, as the semiconductor industry has swung from fierce demand and short supply to bloated supply and iffy demand, the author writes.
But inventory digestion for memory could be relatively quick, too.
On the streaming side, subscriber growth has fizzled, and companies have been spending lavishly on content, with investors turning nervous and Warner Bros.
Discovery’s stock dropping 60% in 2022, Hough notes. However, surveys show that subscribers are shifting to cheaper ad-supported plans where they’re offered. That could set up nicely for Warner.
Netflix price target raised to $400 from $365 at Oppenheimer
Oppenheimer analyst Jason Helfstein raised the firm’s price target on Netflix to $400 from $365 and keeps an Outperform rating on the shares ahead of the Q4 results, citing higher comp valuations.
In addition to subscriber trends, the stock will likely react to comments surrounding progress of ad tier and new initiatives to reduce password sharing, Helfstein tells investors in a research note.
He believes Netflix represents one of the best risk/reward profiles under coverage, with the combination of password sharing crackdown, advertising ramp and expected pullback in spending by competitors.
Netflix upgraded to Buy from Hold at Jefferies
Jefferies analyst Andrew Uerkwitz upgraded Netflix to Buy from Hold with a price target of $385, up from $310.
The analyst says that with a potential recession looming, he’s looking for safety and media names that have “downside de-risked.”
Advertising-based video on demand will be slow to kick in for Netflix, but when it does it should drive sales outperformance, Uerkwitz tells investors in a research note.
The “bigger kicker” will be 2024 operating margin upside surprises on flattish content amortization and better revenue growth, says the analyst.
Roku downgraded to Underperform from Hold at Jefferies
Jefferies analyst Andrew Uerkwitz downgraded Roku to Underperform from Hold with a price target of $30, down from $45.
A “significantly slower” digital advertising market is not reflected in near-term consensus expectations for Roku while the long-term trajectory of the business “remains unclear,” Uerkwitz tells investors in a research note.
The analyst expects Netflix and Disney+ to capture the majority of incremental connected TV ad spend in 2023 and 2024.
Excluding the two new entrants, the industry is growing low single digits, says Uerkwitz.
Alphabet job cuts ‘small,’ but ‘important signal,’ says BofA
BofA analyst Justin Post notes that various press reports have suggested that Alphabet’s life sciences unit Verily will lay off 15% of its workforce and that Intrinsic, an industrial robotics venture, is laying off 40 employees.
Layoffs of the 240 impacted employees in the Other Bets units would represent just 0.13% of Google’s 186,779 headcount as of Q3 so the headcount reduction is “insignificant for costs,” but cutting 15% of Verily’s employee base “suggests real actions are being contemplated at loss producing businesses,” Post tells investors.
The analyst, who expects more headcount reductions in 2023, has a Buy rating and $114 price target on Alphabet shares.
YouTube testing new hub of free, ad-supported streaming channels, WSJ reports
YouTube platform is in talks with entertainment companies about featuring their shows and movies in a new hub of free, ad-supported streaming channels and is testing the concept with a small number of media partners, people familiar with the matter tell The Wall Street Journal’s Sarah Krouse, Jessica Toonkel and Tom Dotan.
YouTube could launch the offering more broadly later this year and adding such a hub would put it in competition with the likes of Roku, Paramount’s Pluto TV and Fox Corp.’s Tubi, the report noted
Google Cloud replaces top U.S. sales executive, The Information says
Google Cloud is making “sweeping changes to its leadership,” including the departure of Kirsten Kliphouse, the top U.S. sales executive, who is being replaced by Adaire Fox-Martin, previously the president of Google Cloud International and the head of Google’s Ireland office, according to The Information’s Jon Victor and Kevin McLaughlin, citing an announcement to employees. Fox-Martin will now be the organization’s top global salesperson, the report added.
Apple aims to replace Qualcomm modem as soon as 2024, Bloomberg says
Apple is working on its own component to combine a modem, wi-fi and bluetooth and aims to start replacing Qualcomm modems with its own version by as soon as 2024, according to Bloomberg.
Amazon 2023 consensus estimates nearly 10% too high, says Mizuho
Mizuho analyst James Lee believes Amazon.com’s fiscal 2023 consensus operating income and revenue growth estimates are nearly 10% too aggressive.
Lee expects the stock may be volatile near-term due to downside revision risks.
Nonetheless, the analyst remains positive on Amazon longer term and keeps a Buy rating on the shares with a $135 price target.
Apple price target lowered to $165 from $189 at Rosenblatt
Rosenblatt analyst Barton Crockett lowered the firm’s price target on Apple to $165 from $189 and keeps a Buy rating on the shares ahead of Apple’s fiscal Q1 earnings report due on February 2.
His survey work and other data points prompt him to cut estimates for iPhone production and macro services headwinds.
However, he sees investors “viewing this as a throwaway quarter, with the focus on later periods,” added Crockett, who thinks fast shipment times “now say supply constraints are over” and that China’s reopening suggests less risk of disruptions there recurring.
Apple to split its Services division into 3 separate units, 9to5Mac reports
Following the departure of Apple Services Vice President, VP, Peter Stern, Apple is splitting its Services division into three separate units, with a new VP running each group, Benjamin Mayo of 9to5Mac reports.
The current VP of Apple Music Oliver Schusser has taken responsibility of the one of these units, Business Insider says, according to 9to5Mac. Robert Kondrk, current VP of service products and design, is planned to be named to lead of one of the other new Service units. There is not yet an executive set to take charge of the third Services unit
Apple price target lowered to $133 from $144 at Barclays
Barclays analyst Tim Long lowered the firm’s price target on Apple to $133 from $144 and keeps an Equal Weight rating on the shares.
The analyst reduced estimates for Apple’s December and March quarters as well as its fiscal 2023 to account for production issues and weakening demand across hardware categories.
He estimates December quarter app store sales declined by 2%, which also puts consensus estimates for Services “at risk.”
Tesla ‘dramatically’ cut U.S. prices overnight, says Evercore ISI
Evercore ISI analyst Chris McNally said Tesla’s “wild start” to 2023 continues as they “dramatically” cut price overnight by a weighted average of about $10,000, or 16%, on Model 3s and Ys to make the majority of their U.S. offering eligible for $7,500 IRA consumer credits.
Combining this U.S. cut and IRA credit of the next two months, the starting price of the Model Y to the U.S. consumer has fallen about $20,500 in the last 24 hours, McNally estimates.
Noting that similar cuts occurred in Germany, France and Austria, McNally said “there will be a significant impact” to gross margins, but the math depends on how long these new price levels last.
Assuming a partial year impact gets him to “something like $3-3.50” in EPS for FY23, said McNally, who adds that such an estimate would be 30%-40% below FY23 consensus.
McNally has an In Line rating and $140 price target on Tesla shares.
WSJ, 테슬라 주가폭락은 그냥 자동차회사로서 전략실패때문
월스트리트저널은 근래 테슬라 주가 폭락을 자동차 회사로서 테슬라 전략 실패에 있다는 뉴앙스의 테슬라 분석 기사를 냈습니다. 이제 테슬라는 예전의 독보적이고 성도적인 전기차 기술히사가 아닌 일반 평범한 자동차 회사의 하나일뿐이라는 뉴앙스입니다.
- 초기 테슬라는 만들려 팔리는 무한 수요가 존재하는 듯 했습니다.
- 이제 수많은 전기차 경쟁사들이 등장하면서 소비자들은 선택의 폭이 넓어졌습니다.
- 다양한 선택속에서 테슬라 전기차는 완벽하지 않고 소비자 개개의 니즈를 충족하지 못하는 부분이 대두하기 시작했고, 소비자들은 테슬라외 다른 회사들을 선택하기 시작했습니다.
- 구매 의향 브랜드에서도 테슬라 점유율이 떨어지고 있습니다. 테슬라 전기차 구매의향자 39%, 쉐보레 구매의향자는 44%를 고려
- 일론 머스크는 자동차 회사가 아닌 에너지 혁신 기업의 비전을 제시하면서 상대적으로 자동차 회사로서 경쟁력 강화는 뒷전에 둠
- 비트코인 투자, 트위터 인수 등
- 픽업트럭 등 신제품 출시는 지속 연기하면서 구매 대기자들을 실망시킴
- 자동차 회사로서 테슬라는 라인업 확대 및 신모델 출시로 수요 증대한다는 자동차 업계 법칙에 도전, 신모델 출시대신 기존 모델 생산성 확대 및 생산량 확대에 주력
- 이러는 가운데 자동차 회사로서 테슬라 브랜드는 균열되고 낡아지기 시작
- 테슬라 가격인하는 전기차 시장의 가격전쟁을 격화시켜 전기차 경쟁사들을 고혹스럽게 만들 것
What if Tesla Is…Just a Car Company?
전기차 경쟁사들이 그들의 제품 출시를 늘리고 그들의 전기차를 개선함에 따라 엘리트 기술 파괴자로서의 테슬라의 아우라는 희미해지고 있습니다.
일년 전, 일론 머스크의 테슬라 주식회사였습니다. 일론 머스크는 무구도 따라올 수 없는 전기차 리더였고 테슬라 시장가치는 1조 2천억 달러로 정점에 달했습니다.
오늘날, 테슬라는 머스크의 재산을 날려버리고 그의 사업 제국의 중심에 있는 회사에 대한 믿음을 뒤흔든 문제들에 직면해 있습니다.
테슬라는 투자자들이 평가했던 것처럼 세계에서 가장 빠르게 성장하는 기술 대기업 중 하나처럼 보이기보다는, 이제는 평범한 자동차 회사처럼 보입니다.
경쟁사들은 일부 분야에서 테슬라를 능가하는 새로운 전기차 모델로 전기차 시장 점유율을 잠식했습니다.
이 회사는 거의 3년 전에 디트로이트 기준으로 볼 때 상당히 격차가 나는 새 승용차를 마지막으로 시장에 내놓았습니다. 일부는 머스크가 트위터 주식회사를 혼란스럽게 인수한 덕분에 테슬라의 브랜드가 시들해진 상황에서 구매자들에게 새로운 선택권을 주었다고 보고 있습니다.
한때 테슬라 전기차에 대한 무한한 수요를 자랑했던 테슬라는 최근 오래된 자동차 제조업체들이 차량 판매를 늘리기위해 사용했던 낡은 전술에 의지하고 있습니다.
테슬라는 2022년 마지막주에 테슬라 전기차 판매를 늘리기 위해 미국에서 7,500달러의 할인 혜택을 제공했지만 연간 성장 목표를 달성하지는 못했습니다.
이번 주, 테슬라는 미국에서 제품 라인업 전반에 걸쳐 가격을 거의 20% 인하하여 다양한 차량 구매자들이 연방 세금 공제를 받을 자격을 얻도록 포지셔닝했습니다.
이러한 문제가 증가하는 동안 머스크가 트위터때문에 테슬라에 집중하지 못해 걱정하는 많은 테슬라 주주들이 화를 내고 있습니다.
주식 시장이 좋지 않은 한 해에 테슬라 주가가 최고치보다 약 70% 폭락하여 약 8,500억 달러의 시장 가치가 허공으로 날라갔습니다.
일론 머스크는 개인적으로 2천억 달러 이상의 평가 재산을 잃었습니다. 만약 테슬라의 주가가 계속 하락한다면, 머스크 사업 제국의 재정적 기반을 더욱 약화시킬 것입니다.
2022년 테슬라 약점이 노출되고 있다.
세계 최대 자동차 시장이자 지난 3년간 테슬라 성장의 원동력이었던 중국에 어두운 구름이 드리우고 있습니다.
이 문제에 정통한 사람들은 2022년 말에, 테슬라는 중국 수요가 줄어드는 가운데 2023년의 특정 배터리 구매 계획을 축소했다고 말했습니다.
테슬라는 12월 상하이에서 만든 차량 판매 부진을 보고한 후 중국에서 가장 인기 있는 두 모델의 가격을 약 13% 인하했습니다.
다양한 가격대의 다양한 모델을 제공하는 중국 대기업 BYD가 중국 전기차 시장에서 입지를 굳히면서, 중국 전기차 시장에서 테슬라 점유율은 작년에 하락했습니다.
상하이 테슬라 공장은 생산량 기준으로 회사 최대 규모로, 지난해 테슬라가 판매한 전기차의 절반 이상을 차지합니다.
중국의 거대 자동차 회사인 Zejang Gyely Holding Group Co.의 Zekr 전기 자동차 브랜드의 최고 경영자인 Andy An은 테슬라는 중국 소비자에 대한 이해가 부족하다고 지적합니다.
“중국 구매자들이 원하는 것에 대한 테슬라의 이해는 그렇게 정확하지 않습니다. 테슬라의 실내 디자인은 중국 소비자들이 찾는 프리미엄 느낌이 부족합니다.
001 모델로 테슬라의 모델 Y 크로스오버와 경쟁하는 고급 브랜드 Zeekr은 출시 첫해 2021년 약 6000대 판매에서 2022년 7만2000대로 판매를 늘렸습니다.
테슬라는 2022년에 전 세계적으로 130만대 전기차를 판매했습니다.
테슬라는 이러한 의견에 대한 코멘트 요청에 응답하지 않았습니다.
일론 머스크는 금리 인상이 테슬라 자동차와 테슬라 주식에 대한 수요를 모두 해치고 있다고 분석합니다.
그는 테슬라의 장기적인 펀더멘털을 “극도로 강력하다”며 여전히 테슬라에 주의를 기울이고 있다고 말했습니다 머스크는 또한 테슬라의 고급 운전자 보조 기술이 전략적 우위를 제공한다고 지적했습니다.
테스라 미국 경쟁사들은 전기차 생산을 늘리면서 테슬라 전략 시장에서 많은 돈을 벌고 있습니다. 즉, 새로운 모델로 구매자들의 관심을 사로잡고 공급망에 대한 통제력을 강화하며 디지털 서비스에 많은 투자를 하고 있습니다.
포드의 전기차 전략
포드 자동차는 유명한 머스탱 머슬카를 발동하여 전기차 시장에 대한 공격을 시작했고, 머스크가 매끈한 디자인을 중시해온 테슬라의 모델들에 비해서 스타일리시한 대안을 제시했습니다.
포드는 또한 작년에 시장을 강타한 인기 있는 픽업 트럭 F-150의 전기 버전 출시를 우선시하여 전기 픽업 트럭 시장에서 테슬라보다 결정적인 우위를 제공했습니다.
일론 머스크는 수년 동안 테슬라 픽업에 대해 이야기해 왔지만, 이 회사의 사이버 트럭 모델은 빠르면 올해 말에나 시장에 출시될 것으로 예상됩니다.
전기차 시장 신예 리비안은 또한 R1T로 수익성이 좋은 픽업 트럭 시장에서 테슬라를 이겼습니다.
포드 CEO 짐 팔리는 테슬라 이기는 전략은 테슬라를 뒤쫒는 것이 아닌 정말 잘하는 것을 하는 것이라고 주장합니다.
(테슬라를) 이기는 방법은 테슬라를 직접 뒤쫓는 것이 아니라고 매우 확신합니다. F-150과 같은 우리가 정말 잘하는 분야로 들어가거나, 진짜 오프프로더나 밴으로 가는 것입니다.
포드는 다른 많은 자동차 제조업체들과 마찬가지로 테슬라 인재를 스카웃해 왔습니다.
테슬라에서 약 12년을 보낸 Alan Clarke는 디트로이트 회사의 미래 전기차 요소를 엔지니어링하기 위해 2022년 초에 Ford로 이직했습니다.
클라크는 포드에 합류한 이유에 대해 후발주자의 승리가 진정 가치있기 때문이라고 주장합니다.
할리우드는 승리한 팀이 지배하는 영화를 만들지 않습니다.
그들은 뒤처진 팀의 승리하는 기적에 대한 영화를 만듭니다.
테슬라와 상반된 경쟁사들의 전략, 테슬라의 가격 인하 vs 포드의 가격인상
- 테슬라는 강력한 가격 인하 발표
- 경쟁사들은 테슬라가 아닌 브랜드별 독자 아이덴티티 추진
12월, 테슬라가 테슬라 전기차 가격을 할인하고 있을 때, 포드는 2022년에 세 번째로 F-150 라이트닝 전기 픽업의 가격을 인상했습니다. 새로 주문한 트럭의 시작 가격이 Lightning의 원래 가격보다 40% 더 높습니다.
지난달 J.D 파워 조사에 따르면 전기차 구매 의향자 37%중에서 테슬라 전기차 구매의향자 39%, 쉐보레 구매의향자는 44%를 고려한다고 말해 미국 잠재 수요층은 (테슬라보다는) 제너럴 모터스사를 가장 많이 고려하는 브랜드로 나타났습니다.
스텔란티스 NV의 닷지는 올해 말에 은퇴할 예정인 가스 동력 충전기의 전 전기 버전의 프로토타입을 최근 공개했습니다.
드래그 레이스에 사용되는 자동차를 생산하는 것으로 유명한 닷지는 전통적인 머슬카의 드라이빙 다이내믹스를 보존하기 위해 레인지를 희생했는데, 이 트레이드오프는 팀 쿠니스키스 최고경영자가 마니아들에게 어필하기 위한 것이라고 말했습니다. 닷지의 첫 완전 전기 모델인 이 차는 2024년에 판매될 예정입니다.
우리가 시장에 내놓을 자동차는 테슬라가 아닙니다. 그것은 테슬라처럼 보이지 않습니다. 그것은 테슬라처럼 운전하지 않을 것입니다. 그것은 테슬라처럼 들리지 않습니다. 아무도 그 둘을 혼동하지 않을 것입니다.
시장조사업체 모터인텔리전스의 추정치에 따르면 미국의 경우 전기차 시장에서 테슬라의 점유율이 전년의 약 72%에서 2022년에는 약 65%로 떨어졌습니다.
포드는 F-150 라이트닝과 트랜짓 밴의 전기 버전을 출시한 후 시장 점유율 7.6%로 2위를 차지했습니다.
신차가 호평을 받으며 데뷔한 현대자동차와 계열사 기아차는 미국 전기차 시장의 7.1%를 점유했습니다.
테슬라를 모방하려는 전기차 스타트업들은 일부 분야에서 그것을 능가했지만, 일부는 생산을 늘리기 위해 고군분투하고 있습니다.
환경보호청에 따르면 전 테슬라 임원이 운영하는 루시드 그룹은 516마일의 주행거리를 제공하는 고급 세단을 유료로 제공하여 구매자들이 차량 선택의 열쇠로 자주 언급하는 문제에서 루시드에게 우위를 제공합니다. 고급 세단인 테슬라의 모델 S는 405마일로 추정됩니다.
2019년 말 Galen Mittermann이 전기차 구매하기 위해 탐색을 시작했을 때, 그는 테슬라 모델 3를 염두에 두고 있었습니다.
J.D 파워에 따르면, 그가 2년 후에 전기차를 구매할 준비가 되었을 때, 선택할 수 있는 전기차 모델이 약 두 배 더 많았습니다.
그는 테슬라의 미니멀리스트 스타일과 비인격적인 서비스 모델때문에 이전에 생각했던 것을 뒤로 미루고(이 회사는 현지 딜러망이 없습니다), 포드의 Mustang Mach-E를 약 63,000달러에 구입했습니다. 포드는 2020년 말 테슬라의 모델 Y와 경쟁하는 SUV를 판매하기 시작했습니다.
오리건주 유진의 소프트웨어 프로그램 관리자인 미터만 씨는 다른 사람들이 운전하는 흰색 모델 Y를 구입하는 것은 “그냥 지루할 것”이라고 말했습니다. “그 공간의 경쟁자들은 몇 년 전보다 훨씬 더 나아졌습니다,” 라고 그가 말했습니다.
몇 년 전, 초기 전기차들은 사람들의 환경 감성에 호소하기 위해 Nissan Leaf와 Chevrolet Bolt와 같은 겸손한 모델을 생산했습니다. 일론 머스크는 배터리로 구동되는 빠르고 화려한 고급 자동차를 추구했고, 결국 더 넓은 매력을 가진 더 저렴한 모델을 출시했습니다.
투자자들이 테슬라 주식을 매수했습니다. 팩트셋에 따르면 2021년 말 테슬라는 예상 수익의 약 120배에 달하는 높은 수준에서 거래되고 있었습니다. 그 비율은 그 이후로 대략 24로 급감했습니다.
테슬라가 어렵게 얻은 성공의 공식은 헨리 포드의 움직이는 조립 라인이 대량 생산 자동차 시대를 열었던 20세기 초 이후 미국 자동차 산업의 가장 큰 변화에 해당하는 것에 불을 붙였습니다.
컨설팅 회사인 AlixPartners LLP에 따르면 지난해 기준으로 자동차 회사와 공급업체는 2026년까지 전 세계적으로 5,250억 달러 이상의 전기를 사용하기로 약속했습니다.
테슬라는 최근 주가 하락에도 불구하고 의심할 여지 없이 세계적인 전기차 리더이자 세계에서 가장 가치 있는 자동차 회사로 남아 있습니다.
이 회사, 테슬라는 확립된 전기차 공급망을 가지고 있으며, 제조 규모를 확장하는 데 있어 수년간 선두를 유지하고 있으며, 광범위하고 독점적인 충전 네트워크를 가지고 있습니다.
2022년 말 현재 테슬라는 연간 약 180만대 생산캐파를 가지고 조립 라인에서 자동차를 생산하고 있습니다. 테슬라 예측에 따르면 GM이나 포드가 전기차 생산률을 앞지르기까지는 10년 중반이 걸릴 것으로 보입니다.
경쟁사 공세 강화속, 머스크는 반격대신 다른곳에 비트코인이나 트위터 등에 집중
자동차 업계가 새로운 모델의 공세를 강화하며 테슬라를 추격하기 시작하면서, 머스크의 초점은 때때로 다른 곳으로 향하는 것처럼 보였습니다.
테슬라는 암호화폐 비트코인을 15억 달러어치 사들였습니다.
일론 머스크는 자신의 직함에 “테크노킹”을 추가했습니다. 그리고, 새로운 자동차를 공개하는 대신, 그는 옵티머스라고 불리는 휴머노이드 로봇을 만들겠다고 약속했습니다.
테슬라는 전기 세미 트럭을 개발하는 데 수년을 보냈고, 그 중 첫 번째 트럭은 12월에 출시되어 비교적 틈새 시장인 장거리 트럭 시장에 출시되었습니다.
한편, 경쟁사들이 새로운 제품을 내놓으면서 테슬라의 현재 모델들은 그들의 나이를 보여주기 시작했습니다.
이 회사는 사이버 트럭의 출시를 반복적으로 연기했고, 모델 라인업을 5개로 늘릴 예정입니다.
2021년 일런 머스크는 테슬라 장기 비전은 자동차 회사가 아니라 지속가능한 에너지 회사가 되는 것이라고 주장합니다.
목표는 자동차 회사가 되는 것이 아닙니다. 많은 자동차 회사들이 있습니다. 다른 자동차 회사가 필요하지 않습니다.
테슬라의 장기적인 임무는 지속 가능한 에너지의 출현을 가속화하는 것입니ㄷ다.
블룸버그 억만장자 지수에 따르면 머스크의 개인 재산은 2021년 말 3,300억 달러 이상이었던 것이 약 1,300억 달러로 떨어졌습니다.
그는 그 기간 동안 440억 달러어치의 트위터 구매 자금으로 390억 달러 이상의 테슬라 주식을 팔았습니다.
최근 몇 달 동안 머스크가 소셜 미디어 회사에 집중한 것은 일부 테슬라 투자자들을 좌절시켰는데, 그들은 이 연쇄 사업가가 주의가 산만하다고 말합니다.
한편, 트위터와 정치 논평에서 머스크의 경영 스타일이 일부 잠재적인 자동차 구매자들을 소외시키면서 테슬라의 브랜드 이미지는 타격을 받았습니다.
캐나다 밴쿠버의 브래들리 프리젠은 테슬라가 각진 스테인리스 픽업을 공개한 지 2주 후인 2019년 12월 사이버 트럭에 계약금을 냈습니다.
3년 후, 사이버 트럭이 여전히 나오지 않고 트위터에서 머스크의 논평이 프리젠 씨를 점점 더 짜증나게 하는 가운데, 레크리에이션 헬리콥터 조종사가 중심을 잡았습니다.
그는 Rivian에서 R1T 픽업을 예약했습니다. 캘리포니아 남부에 본사를 둔 이 스타트업은 2021년에 트럭 배달을 시작했습니다.
2023년 하반기에 R1T를 받을 것으로 예상되는 프리젠 씨는 “저는 결코 테슬라의 소유자가 아니라고 생각합니다.”라고 말했습니다.
대부분의 코로나19 범유행 기간 동안 테슬라에 대한 수요는 폭발적이었습니다. 고객들은 많은 모델에 대해 몇 달 동안의 대기 시간에 직면했고, Tesla 소유주들은 중고 차량을 그들이 새 모델에 지불한 것보다 수천 달러 더 많은 가격에 팔고 있었습니다.
라인업 추가대신 기존 모델 생산성 개선 및 생산량 증대에 주력해 기존 업계 법칙에 도전
그 회사는 라인업을 다양화하는 대신 가능한 한 많은 기존 모델을 생산하기 위해 경쟁함으로써 대응했습니다.
그 내기는 월가에 공포를 불러일으켰고 자동차 제조업체들이 구매자들의 관심을 유지하기 위해 광범위한 업데이트된 모델을 제공해야 한다는 오랜 자동차 업계의 믿음에 도전장을 내밀었습니다.
2022년 머스크 전략 핵심은 생산량 확대에 주력하는 것이었습니다.(규모의 경제를 달성하는 것이죠.)
신모델 출시는 이러한 생산량 학대라는 전략의 방해 요인으로 취급했습니다.
“올해 테슬라의 근본적인 초점은 생산량 확대입니다. >만약 우리가 새로운 차량을 선보인다면, 우리의 총 차량 생산량은 줄어들 것입니다.(If we were to introduce new vehicles, our total vehicle output would decrease.)”
테슬라는 2022년 성장 목표를 달성하지 못했습니다. 고객에게 전달되는 차량의 연간 성장률은 2021년 87%에서 40%로 둔화되었습니다.
그 회사는 자동차를 생산하고 유통하는 방법에 대한 변화로 인해 연말에 더 많은 차량이 운송 중이라고 말했습니다.
테슬라의 침체는 신흥 전기차 경쟁자들에게 시간을 벌어준다고 몇몇 테슬라 경쟁자들에게 조언을 해준 컨설팅 회사 롤랜드 버거의 파트너인 마크 윈터호프가 말했습니다.
시장 선두주자가 약간 어려움을 겪고 있는 것은 그들에게 일어날 수 있는 가장 좋은 일입니다.
한편, 테슬라는 (생산 공장) 확장 노력을 추진해 왔습니다. 머스크는 그 달 말 트위터에서 12월 현재 새로운 공장 위치를 선정하는 것에 근접했다고 말했습니다.
이 회사는 중국내 생산을 최적화하기 위해 노력하면서 오랜 기간 중국 최고 책임자였던 톰 주를 미국으로 데려왔다고 이 문제에 정통한 사람들이 말했습니다.
테슬라는 미국의 주요 경쟁사들이 판매하는 전기차마다 손해를 보고 있는 상황에서 수익성이 있습니다.
GM 전기차 영업이익률 8.1%와 포드의 1.5%와 비교하여 3분기 테슬라의 영업이익률은 17%를 넘어섰습니다. 리비안과 루시드는 수익성이 없어요.
테슬라의 최대 주주 중 한 명인 투자 관리자 제니슨 어소시에이트 LLC의 오와라카 코니 전무이사는 가격 경쟁이 심해지면 테슬라는 더 나은 위치에 서게 될것으로 전망했습니다.
가격 압박이 더 심해진다면 테슬라가 이를 해결할 수 있는 더 나은 위치에 서게 될 것입니다.
그럼에도 불구하고 테슬라는 예전과 같은 업계 벤치마크가 아닙니다.라고 Zeek의 최고 경영자인 안 씨가 말했습니다.
테슬라는 매우 좋습니다. 하지만 모두가 자신의 장점도 보여주고 있습니다.
2023년 틱톡 사용시간이 유튜브 사용시간을 추월할 것 by eMarketer
이마케터 추정에 따르면, 2022년 미국인들은 매일 46분씩 유튜브와 틱톡을 시청해 사용 시간측면에서 동일 수준을 유지했습니다. 하지만 2023년에는 틱톡 사용시간이 유튜브 사용시간을 추월할 것이라는 전망입니다.
이 조사에서 넷플릭스는 하루 60분으로 가장 많이 사용하는 동영사 플랫폼으로 나타났습니다.
2023년 틱톡 사용시간이 유튜브 사용시간을 앞설 것
2023년에는 여기 중요한 변화가 일어날 것으로 보입니다.
2023년 틱톡 사용시간은 하루 47분으로 46분에서 머물고 있는 유튜브 사용시간을 앞지를 것으로 보입니다.
틱톡 사용시간은 2020년 39분에서 꾸준히 증가해 2024년에는 48분으로 확시하게 유튜브를 제치고 61분의 넷플리스를 추격할 것으로 보입니다.
유튜브 사용시간은 2020년 44분에서 2022년 46분으로 소폭 증가했지만 2024년에 이르러서도 46분으로 큰 변동이 없이 정체될 것으로 보입니다.
그렇시 때문에 유튜브는 광고 기반 무료 스트리밍 서비스를 도입하는 등 유튜브 비즈니스 모델을 다향화하면서 사용시간 점유율을 높이려는 시도를 강화할 것으로 보입니다.
요약
- 틱톡 사용시간은 꾸준히 증가해 2024년 48분으로 유튜브 사용시간 46분을 압도할 것
- 2022년 유튜브 사용시간 46분은 2024년에 이르러서도 46분으로 큰 변동이 없을 것으로 보입니다.
- 넷플릭스는 20220년 60시간에서 2024년 61시간으로 소폭 증가하면서 여전히 가장 많은 사용시간을 차지하는 플랫폼으로 남을 것입니다.
- 2023년 틱톡 사용자는 유튜브 사용자의 절반에 불과하지만 사용시간은 더 많아지는 역적인 2023년에 발생합니다.
- 2023년 유튜브 월간 미국 시청자 2억3570만명,
- 틱톡 월간 사용자 1억240만명
- 넷플릭스 사용자는 월간 1억 7220만명 예상
주목할 2023년 비디오 트렌드, 코드커팅, 스트리밍 광고 확대 그리고 콘텐츠 제작 감소
사람들이 TV 보는 방식이 변하고 있고 덩달아 브랜드들이 TV에서 광고하는 방식도 마찬가지로 변하고 있습니다.
이마케터 분석가 로스 베네스는 “2023년 주목할 비디오 트렌드”라는 웨비너에서 제안된 주제들을 살펴봤습니다.
다음 이 웨비나에서 제시된 주요 TV관련 트렌드와 광고 트렌드입니다.
코드 커팅 가구가 코드 유지 가구보다 더 많을 것
올해, 마침내 무료 TV 가구(Non-pay TV households )가 유료 TV 가구(Pay TV households)를 앞지를 것입니다.
- 그러나 vMVPD(Virtual Multi Channel Video Programming Distributor) 가구의 수는 다른 이야기를 보여줍니다.
- fubo TV나 Sling TV와 같이 케이블을 통해 인터넷에 접속하는 가구는 약 25백만 더 많을 것입니다.
- 그래서 네, 코드 커팅을 했습니다. 하지만 대부분의 가구는 케이블로 TV를 봅니다.
The Gauge, 22년 9월 닐스 통합 시청률 조사 결과
- 2022년 9월 현재 미국 유료 TV 가입가구는 매년 줄어들어 66%만 가입 중
- 10년 전 유료 TV(Pay TV) 가입자는 88%
- 5년전 유료 TV(Pay TV) 가입 가구는 79%
- 현재 66%
- 브로드캐스트 24.2%, 케이블 33.8%
- 스트리밍 36.9%
- 유튜브 8.0%
- 넷플릭스 7.3%
- 훌루 3.8%
- 아마존 프라임 비디오 2.9%
- 디즈니플러스 1.9%
2. 스트리밍 광고 비용은 스트리밍 이용 시간을 따라잡지 못합니다
Benes는 “스트리밍으로 얻는 이익은 광고 지출보다 스트리밍 이용 시간이 더 큽니다.”라고 말합니다.
구독 OTT 스트리밍 시간은 미국에서 리니어 TV(linear TV, 편성 시간표대로 방송하는 TV) 시청 시간의 절반에 육박하지만, 플랫폼 광고 지출은 리니어 TV 전체의 6분의 1에 불과합니다.
Benes는 “시청률(viewership)이 스트리밍으로 전환됨에 따라 광고 지출이 시청 시간과 1:1이 되지 않을 것이라는 점을 명심하십시오.”라고 지적합니다.
왜 차이가 날까요?
그것은 넷플릭스와 디즈니플러스가 광고요금제를 도입했음에도 불구하고, 광고요금제 비중이 매우 낮고 더구나 많은 스트리밍이 광고를 지원하지 않기 때문입니다..
여전히, 대부분의 시청자들은 여전히 광고가 없습니다. 또한 스트리밍 광고 로드는 선형 광고보다 훨씬 작습니다. 짧은 광고 중단 시간이 매력적인 부분입니다.
스트리밍은 점진적인 이익을 창출하고 있으며, 결국 광고 지출은 소비 시간을 따라가게 될 것입니다.
3. 케넥티드 TV 광고 점유율 급변
2019년 미국 CTV 광고 시장에서 로쿠, 훌루, 유튜브가 약 절반(45.9%)을 차지했습니다. 이제, 그들은 약 3분의 1로 줄었습니다.
뭐가 달라졌나요?
넷플릭스, 디즈니+, 그리고 HBO Max는 광고요금제를 도입하면서 CTV 광고 시자에 뛰어들었습니다.
아마존도 프리비와 라이브 스포츠에 대한 광고와 함께 이 광고 시장에 들어왔습니다.
그리고 소셜 비디오 틱톡이 CTV 포맷을 주시하면서 확장되고 있습니다.
예상되는 미래에 지출의 3분의 2가 여전히 선형적으로 진행되는 상황(편성 시간표에 따라 광고가 집행)에서, CTV 플랫폼은 제한된 수의 광고 비용을 놓고 싸우고 있습니다.
베네스에 따르면 이러한 광고들은 무수히 많이 판매되어 같은 광고를 반복해서 볼 수도 있는 시청자들에게 “꽤 거친” 광고 경험을 가져다준다고 합니다.
몇 가지 문제에도 불구하고, 베네스는 CTV의 플랫폼 전반에 걸친 광고 확산을 “가장 큰 추세”라고 불렀습니다.
4. 스크립트 기반 콘텐츠 제작은 정체되지만 무료 서비스의 오리지널 콘텐츠 증가
“매년 600편의 스크립트 기반 콘텐츠가 제작되는 것은 지속 불가능한 일이 되었습니다. 내년에, 우리는 마침내 콘텐츠 제작 증가가 평평해지는 것을 볼 수 있을 것입니다.”
하지만 유료 스트리머들이 더 선별적이 되면서, Crackle, Roku, Tubi, and IMDb TV와 같은 무료 스트리밍 업체들이 더 많은 자체 오리지널 콘텐츠를 만들고 있습니다.
그래서 무한 스크립트 기반 콘텐츠 시대는 아마도 과거의 일이 되었을 것입니다. 무료 채널이 콘텐츠 제작을 늘리겠지만 말이죠. 또는 스트리밍 업체들은 “B급 연예인이 [그들의] 스튜디오 헤드에 던지는 모든 아이디어에 제작 허가를 주는 것을 멈출 것입니다.” 콘텐츠 제작 투자에 신중해질 것이라는 의미입니다.
소결론
지난 10년간 스트리밍이 증가했습니다.
이제 스트리밍 업계는 광고로 전환하고 비용을 절감할 방법을 모색하면서 변화에 직면해 있습니다.
스트리밍의 미래는 광고요금제와 선택성이 더 높을 것이며 소셜 비디오를 훨씬 더 많이 포함할 것입니다.
테슬라 가격인하를 보는 월가의 시각, 손익 우려도 있지만 대담한 공세로 경쟁사들을 위협할 것
지난 밤 테슬라는 미국 시장에서 테슬라 가격을 크게 인하하는 조치를 시행했는데요. 중국, 유럽에 이어 미국에서도 대대적인 가역인하를 통해서 테슬라는 최근 악화된 매크로 환경을 돌파하겠다는 의지를 들어냈습니다.
이러한 테슬라의 대대적인 가격 인하를 보는 월가의 시각은 상반된 것 같습니다.
웰쓰파고는 이러한 대규모 가격인하가 매출총이익의 대규모 손실을 야기할 것으로 보고 테슬라 ‘기술 가치 평가’의 잠재적 손실 가능성에 대한 우려를 표방했고, 시티는 테슬라 전기차 및 실행력은 긍정적이지만 자율주행은 과대평가되어 주가에 반영되어 있다며 위험성을 강조하면서 2023년 테슬라 판매량을 기존 추정치 전년비 53% 증가에서 전년비 40% 증가로 낮추었습니다.
반면 모건스탠리는 테슬라의 가격인하로 경쟁자들이 테슬라를 따라올 수 없을 것으로 봤고, 도이체방크는 테슬라 가격인하를 대담한 조치로 긍정적으로 평가했습니다.
월스트리트저널, 테슬라는 미국 일부 모델 가격 인하한다고 보도
월스트리트저널은 테슬라가 미국 판매 모델 가격을 최고 20% 가까이 인하했다고 보도했습니다.
이러하 테슬라의 가격 인하조치로 미국 판매 테슬라 모델 구매자들은 7,500달러의 미국 정부 세액 공제 자격을 얻을 수 있을 것이라고 월스트리트저널은 지적했습니다.
테슬라 기본 모델 Y 크로스오버 가격은 특정 수수료를 포함하지 않는 52,990달러로 거의 20% 인하되었고, 또한 모델 3 세단의 고성능 버전 가격을 53,990달러로 14% 인하했습니다.
모건스탠리, 테슬라 경쟁자들이 테슬라 전기차의 ‘바닥으로의 질주(race to the bottom)’를 따라잡을 수 없을 것이라고 생각
모건스탠리 분석가 아담 조나스는 테슬라가 모델 3 미국 가격을 6%, 모델 Y 가격 20% 인하한 후 “테슬라가 중국 가격 재설정으로 시작된 것”이 유럽과 미국 시장으로 “빠르게 확산”되었다고 말했습니다. 테슬라 가격은 유럽 시장 전반에 걸쳐 재조정되었습니다.
조나스는 수요 둔화, 공급 회복, 투입 가격(재료비 등) 완화 및 경쟁 등이 복합적으로 작용해 전기차 가격이 하락하고 있는 가운데, 최대 가격 임계값을 가진 규제 인센티브는 추가적인 ‘(가격 인하) 격려’를 제공했다고 보고 있습니다.
Jonas는 Tesla가 자동차 업계 전기차 가격을 크게 낮출 수 있는 위치에 있다고 주장하며, “경쟁자들이 이 전기차 가격 경쟁을 바닥까지 따라잡을 수 있을까?”라고 의문을 제기합니다.
조나스는 테슬라 주식 투자의견 Overweight 등급과 테슬라 주가목표 250달러를 유지했습니다.
도이체방크, 테슬라 가격인하를 대담한 공세라고 주장
도이체방크 분석가 에마뉘엘 로스너는 리서치 노트에서 투자자들에게 테슬라 가격 인하를 ‘대담한 공세’라고 주장했습니다.
테슬라는 밤새 북미와 유럽의 많은 차량 가격을 모델에 따라 6-20% 인하했습니다.
분석가들은 테슬라 가격 인하로 인해 대부분의 테슬라 모델의 가격이 7,500달러의 인플레이션 감소법 세액 공제를 받을 자격을 얻기 위해 국세청 문턱 이하로 내려간다고 말합니다.
그러나 로스너는 “(가격 인하의) 전례 없는 규모와 글로벌 범위”는 글로벌 거시 환경이 악화되고 전기차 경쟁이 증가하는 가운데 수요에 대한 압박도 반영한다고 주장합니다.
도이체방크 분석가들은 이번 테슬라 가격 인하를 “테슬라의 물량 성장을 확보하는 과감한 공세”로 보고 경쟁사들을 ‘큰 어려움’에 빠뜨리고 있다고 보고 있습니다.
또한 Tesla의 “상당한 가격 책정 능력과 비용 우위”를 보여준다고 평가합니다.
Rosner는 가격 인하가 “모든 인하를 끝낼 수 있는 인하가 될 수 있다”고 믿으며, 테슬라의 2023년 추정치를 “더 이상의 위험이 상승할 수 있는 수준”으로 재설정하는 데 도움이 됭다고 폋가합니다.
Rosner는 테슬라 주가목표 250달러와 테슬라 주식 투자의견 메수 등듭을 유지했습니다.
구겐하임, 테슬라 가격인하로 대규모 이익 하락 가능성, 테슬라 투자의견을 매도로 다운그레이드
- 중국, 미국, 유럽에서 테슬라 가격인하로 매출총이익이 대규모로 낮아질 가능성
- 최근 테슬라 중고가격이 시장 가격하락보다 3배나 가파르게 하락한 것은 테슬라 단기 공급 과잉의 신호라고 주장
- 따라 테슬라 투자의견을 보유에서 매도로 다운그레이드 필요
구겐하임 분석가 로널드 주이시코는 테슬라 주가목표 89달러 유지하지만 테슬라 주식 투자의견을 중립에서 매도 등급으로 다운그레이드할 필요가 있다고 주장합니다.
이 분석가는 ’22년 4분기에 대규모 테슬라 매출총이익 손실이 주로 가격 인하와 분기 중에 취해진 인센티브 조치에 의해 발생할 것으로 예상합니다.
유럽에서 테슬라의 점진적인 가격 인하, 지난 밤 미국의 과감한 가격 인하, 그리고 중국에서의 추가적인 가격 인하가 없다고 가정할 때, 월가 컨센서스 매출총이익보다 650bps 낮을 것이며, 따라 2023년 재설정이 필요하다고 주장합니다.
테슬라 중고 가격은 지난 3개월 동안 시장의 약 3배 속도로 하락하고 있으며, 이는 “단기 공급 과잉의 또 다른 신호”라고 구겐하림 분석가들은 덧붙였습니다.
웰스 파고, 테슬라 성장 둔화는 테슬라 ‘기술 가치 평가’의 잠재적 손실 가능성
웰스 파고 분석가 콜린 랭건은 테슬라 주가목표를 230달러에서 130달러로 크게 낮추고 테슬라 주식 투자의견 Equalweight 등급을 유지했습니다.
2023년 테슬라 매출 수익 추정치가 월가 컨센서스보다 28% 낮아지는 등, 성장 둔화는 테슬라의 “기술 가치 평가”를 잃게 할 수 있다고 분석가는 말합니다.
테슬라 최근 판매와 중국에서의 “대규모” 가격 인하는 성장 우려를 높이고 소비자들이 압박을 받고 있고 다음 대량 출시인 Cybertruck은 연말에 있을 것으로 예상되기 때문에 가격 책정 외에 수요를 이끌어낼 수 있는 것이 거의 없다고 Langan은 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.
이 분석가는 그럼에도 불구하고 인플레이션 감소법과 테슬라 비용 절감으로 2023년 테슬라 영업이익은 전년비 5% 증가할 것으로 예측하고 있습니다.
시티, 테슬라 주가목표를 176달러에서 140달러로 하향
- 2023년 테슬라 판매량을 기존 추정치 전년비 53% 증가에서 전년비 40% 증가로 낮추어 모델링
- 테슬라 주가목표를 176달러에서 140달러로 낮추고,
- 테슬라 주식 투자의견 중립 등급을 유지
- 전기차 포지션과 실행력을 긍정적으로 보지만 자율주행차량(AV, autonomous vehicle)에 대해서는 회의적으로 평가
Citi 분석가 Itay Michaeli는 테슬라 주가목표를 176달러에서 140달러로 낮추고, 테슬라 주식 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.
이 분석가는 4분기 실적 시즌을 앞두고 여러 자동차 제조업체 및 공급업체 모델을 업데이트했습니다. Michaeli는 리서치 노트에서 투자자들에게 월가 추정치가 계속 하락하고 최근 미국 자동차 수요 데이터 포인트가 고무적으로 보이는 가운데 전반적인 주식 설정이 “약간 개선되고 있다”고 말했습니다.
이 분석가는 2023년 테슬라 판매량을 기존 추정치 전년비 53% 증가에서 전년비 40% 증가로 낮추어 모델링했습니다.
또한 전기차 포지션과 실행력을 긍정적으로 보지만 자율주행차량(AV, autonomous vehicle)에 대해서는 회의적으로 평가했습니다.
“우리는 테슬라의 강력한 글로벌 프리미엄 전기차 포지션과 특히 최근 몇 년간 회사의 개선된 실행력에 대해 건설적으로 평가합니다. 하지만 자율주행차량(AV, autonomous vehicle) 기회 전반에 대한 긍정적인 입장을 고려할 때 전반적인 위험/보상 평가에 중요한 입력으로 간주하는 회사의 완전 자율 주행/자율 주행(AV) 접근 방식에 대해 더 회의적입니다.”