오늘 삼성전자가 25년 2분기 삼성전자 실적을 발표했는데, 이 잠정실적이 아주 실망스럽다. 삼성전자 실적을 간단히 정리해 본다. 늦었지만 빨리 탈출해야한다.
오늘 삼성전자가 2025년 2분기 잠정 실적을 발표했다.
- 매출 74조원, 영업이익 4.6조원
- 2분기 실적은 전기 대비 매출은 6.49%, 영업이익은 31.24% 감소했고,
-전년 동기 대비 매출은 0.09%, 영업이익은 55.94% 감소했다.
삼전 25년 2분기 영업이익에 대한 시장 컨센서스 6.3조에 크게 미치지 못하는 어닝쇼크라고 할만하다.
시장은 전년비 40% 감소를 예상했지만 실제로는 56% 감소한 것임
이를 나락으로 가는 신호냐 아니면 진짜 진짜 바닥이냐를 시장은 판단할듯
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삼전에 대한 희망회로는
- 주요 메모리 제품인 D램 고정거래가격이 최근 한 달 사이 10~15% 가량 상승
- 하반기부터 서버용 D램 수요가 본격 회복세에 접어들 것으로 보고
- 삼성전자의 1c나노 수율이 유의미한 개선세를 보이고 있으며, 삼성전자만이 유일하게 HBM4(6세대 HBM)를 1c D램으로 제조하겠다고 발표
- HBM 시장에서 경쟁사보다 뒤처졌다는 평가를 받아왔다. 하지만 최근 들어 엔비디아의 인증 테스트 통과 가능성이 제기되면서 공급 확대에 대한 기대감
- “12개월 선행 주가순자산비율(PBR)도 0.93배로 역사적 저점에 위치해 있어 밸류에이션 매력도 높다”
하지만 삼전에 대한 부정적인 시그널은
- 오랬동안 HBM에 대한 반전 계기르 만들지 못하고 있다.
- 낸드 부문 적자가 지속되고 있고,
- 파운드리 부문의 턴어라운드 정도 역시 당초 기대보다 약해 2조원 수준의 영업적자 지속
- 파운드리 고객이탈이 지속(물론 신규 고객도 있다더라)
결론
이번 PI 발표시 그동안 회사의 배려를 받아온 반도체 사업부 PI가 극히 늦은 것은 실적 개선 전망이 없다는 회사의 판단이 반양된 것 아닐까 싶다.
회사도 포기한 반도체, 비전이 안보임 고로 삼전은 빨리 매도한다.
프리마켓에서는 조금 하락한 60,600원에 거래된다. 실적 출격은 그리 크지는 않은듯