3/12, 에버코어, 애플 매도 ‘다소 과하다’
에버코어 ISI는 애플 주가가 연초 대비 10% 하락하면서 “올해 들어 힘든 출발을 했다”고 언급하며 “주식의 상승 여력에 대해 많은 투자자들의 질문이 있었다”고 언급하며, 에버코어 ISI 애널리스트 Amit Daryanani는 애플 매도세가 “다소 과하다”고 생각하며 “현재 수준에서 강력한 밸류에이션 지지”가 있다고 의심한다고 전했습니다.
이 회사는 지난 몇 주 동안 “리스크 온 + NVDA/AI에 대한 왜곡”, 중국 우려, 규제 우려 등 세 가지가 “저조한 실적”을 주도했다고 생각합니다.
그러나 자본 배분, AI 추론, 리스크 오프, 방어적 전환이라는 세 가지 뚜렷한 동인을 파악하여 애플 투자의견 Outperform 등급과 애플 목표주가 220 달러를 고수하고 있습니다.
로이터, 애플, EU에서 에픽의 개발자 계정 복원
애플은 EU 관리들이 이 문제를 조사한 후 에픽 게임의 개발자 계정을 복원했다고 Reuters의 Stephen Nellis와 Akash Sriram이 보도했습니다.
지난주, 애플은 에픽의 스토어 개설을 차단하고 2020년에 앱스토어에서 삭제했던 포트나이트를 다시 가져오는 조치를 취했습니다.
애플의 에픽 계정 복귀 결정은 빅 테크 기업이 디지털 시장법을 준수해야 한다는 유럽연합의 목요일 마감 시한에 따른 것입니다.
3/12, BMO 캐피탈, 어도비 목표주가를 690달러에서 660달러로 하향
BMO 캐피탈 애널리스트 키스 바크먼은 이번 주 1분기 실적을 앞두고 어도비 목표주가를 690달러에서 660달러로 낮추고 투자의견 ‘아웃퍼폼’ 등급을 유지했습니다.
Adobe의 크리에이티브 클라우드에 초점을 맞춘 다섯 번째 설문조사를 실시한 결과, Firefly에 대한 추세는 대체로 긍정적이지만 Microsoft(MSFT)와 Canva의 경쟁 심화는 “우려스럽다”고 밝혔습니다.
BMO는 Firefly와 Adobe Express를 통해 Adobe가 프로슈머 부문에서 효과적으로 경쟁할 수 있을 뿐만 아니라 더 많은 엔터프라이즈 시장을 확보할 수 있을 것으로 보지만, 애널리스트는 연구 노트에서 Adobe가 소비자 부문에서 효과적으로 경쟁할 것으로 생각하지 않으며 새로운 LLM 도구가 이 부문에서 매우 효과적일 것으로 보인다고 설명합니다.
3/12, FT, 메타 플랫폼 2023년 인스타그램 다운로드 수는 틱톡 추월
- 인스타그램 앱 다운로드 : 20% 증가한 7.68억 건
- 틱톡 앱 다운로드 : 4% 증가한 7.33억 건
FT는 메타의 인스타그램이 지난해 신규 앱 다운로드 수에서 틱톡을 추월했으며, 인스타그램의 성장은 짧은 형식의 동영상으로 틱톡의 성공을 모방한 데 힘입은 것이라고 파이낸셜 타임즈의 엘리너 올콧은 말합니다.
2023년 인스타그램 총 앱 다운로드 수는 20% 증가한 7억 6,800만 건, TikTok 다운로드 수는 4% 증가한 7억 3,300만 건을 기록했다고 센서 타워를 인용해 타임스는 전했습니다.
3/12, 오펜하이머, 넷플릭스 목표주가 615달러에서 725달러로 상향 조정
- 구독자당 평균 수익 가능성
- 광고 수익화 개선
- 추가 구독자 증가
- 다른 지역의 구독료 인상
- 평균 구독료 상승
- 23년 10월 구독료 인상
- 베이직 요금제 폐지 영향
- 향후 3년간 넷플릭스 구독자 순증은 월가 예상치보다 1,700만명 더 높을 것으로 평가
오펜하이머는 넷플릭스 목표주가를 615달러에서 725달러로 상향 조정하고 투자의견 초과수익(Outperform) 등급을 유지했습니다.
이 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 회사의 회원당 평균 수익은 광고 수익화 개선, 추가 회원에 대한 구독자 지불 또는 다른 지역의 가격 인상으로 인해 여전히 혜택을받을 수 있다고 말합니다.
오펜하이머는 2023년 10월 가격 인상과 베이직 구독의 점진적 폐지에 따라 2024년 회원당 평균 수익이 전년 대비 4% 증가할 것으로 예상하고 있으며, 광고 수익화에는 큰 개선이 없을 것으로 전망하고 있습니다.
또한, 참여 데이터의 강세에도 불구하고 현재 유료 공유의 상당한 둔화를 가정한 수치라며 스트리트 순증 추정치의 상승 가능성이 높다고 보고 있습니다.
향후 3년 동안 넷플릭스의 가입자 수가 Street의 추정치보다 1,700만 명 더 늘어날 가능성이 있다고 보고 있습니다.
3/12, 캔터 피츠제럴드, 엔비디아 목표주가를 900달러에서 1,200달러로 상향 조정
- 엔비디아 소프트웨어 연간 매출 10억달러
- 이 사업은 아직 1이닝 단계로 폭발적으로 성장할 가능성
- 40배수 적용 시 2025년 엔비디아 주가는 1200~1400달로 가능
캔터 피츠제럴드 애널리스트 C.J. Muse는 엔비디아 목표주가를 900달러에서 1,200달러로 상향 조정하고 투자의견 비중확대 의견을 유지했습니다.
엔비디아는 소프트웨어 사업에서 연간 10억 달러의 매출을 달성했지만, 캔터는 다음 주 GTC 컨퍼런스에서 이 사업이 시간이 지남에 따라 엔비디아에게 훨씬 더 큰 사업이 될 수 있는 이유를 집중 조명할 예정입니다.
이 회사는 소프트웨어 기회가 “아직 1이닝에 불과하다”고 말합니다.
캔터는 평균 40배의 배수를 가정하면 투자자들이 2025년이 엔비디아의 성수기가 아니라는 확신을 갖게 되면 주식의 적정 가치 범위는 1,200~1,400달러가 될 것이라고 주장합니다.
3/12, 번스타인, TSMC 목표 주가를 125달러에서 150달러로 인상
번스타인은 TSMC 목표 주가를 125 달러에서 150 달러로 인상하고 투자의견 Outperform 등급을 유지합니다.
회사는 총 마진이 이길 것으로 예상합니다.
번스타인은 또한 인텔(INTC)의 아웃소싱이 올해와 내년에 TSMC의 빠른 성장을 이끌고 있다고 지적합니다.
그러나 인텔은 실행에 대한 비현실적인 기대와 조직의 관성으로 인해 아웃소싱을 조정하고 2026 년에 일부 생산을 다시 이전 할 계획입니다.
번스타인은 AMD+TSMC의 점유율 상승이 단기적으로는 일부 영향을 흡수하겠지만 전부는 아닐 것이라고 주장합니다.
2026년 주당순이익은 마진 상승에 따라 인라인입니다.
3/12, UBS, 리비안 목표주가를 8달러에서 9달러로 상향 조정
UBS는 리비안 목표주가를 8달러에서 9달러로 상향 조정하고 투자의견 매도 등급을 유지했습니다.
회사는 금요일 리서치 노트에서 리비안에 대한 내러티브가 바뀌었다고 밝혔습니다.
UBS는 노멀과 조지아에서 R2를 생산하고 22억 5천만 달러 이상을 절약하여 현금 활주로를 연장하려는 전략적 전환은 긍정적이라고 주장합니다.
R2와 R3의 공개로 투자자들은 R1에 대한 더 어려운 수요로부터 관심을 돌릴 수 있는 것이 무엇인지 생각할 수 있게 되었습니다.
더 느린 현금 소각을 위해 성장을 희생하는 것은 올바른 조치이지만 UBS는 여전히 자본이 필요하다고 믿고 있으며 자본 시장이 허용한다면 자본이 조달 될 것이라고 생각합니다.
3/12, Morgan Stanley, Nio 목표가 $ 13에서 $ 10로 하향 조정
Morgan Stanley는 Nio 목표 주가를 $ 13에서 $ 10로 낮추고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.
이 회사는 2024/2025년 총 출하량 전망치를 각각 11%/9% 하향 조정하여 200만/286만 대를 예상했습니다.
또한 기존 모델의 전환과 조직 구조 조정에 따른 추가 비용을 반영하여 2024년과 2025년 차량 총 마진 전망치를 3퍼센트씩 낮췄습니다.
2024년에 출시될 새로운 페이스리프트 모델과 규모의 경제를 통해 경영진은 장기적으로 니오 핵심 브랜드에 대한 15~18%의 GPM 목표를 달성할 수 있다고 확신하고 있습니다.
이에 따라 Morgan은 2024년 주당 손실 추정치를 상향 조정하고 2026년에는 Nio가 흑자 전환할 것으로 예상합니다.
3/12, 노보 노디스크, 테슬라 시가총액 상회
노보 노디스크 (NVO)는 새로운 비만 약물에 대한 긍정적 인 초기 시험 데이터를 발표 한 후 시장 가치 평가에서 테슬라 (TSLA)를 능가했다고 Reuters의 Jacob Gronholt-pedersen과 Maggie Fick이 말합니다.
노보 노디스크의 데이터에 따르면 참가자들은 12주 후 체중의 13.1%를 감량했으며, 이는 노보 노디스크의 기업 가치를 기존 14위에서 12위로 끌어올리는 계기가 되었습니다.
이러한 결과는 현재 비만 치료제인 웨고비의 임상시험에서 12주 후 6%, 68주 후 15%의 체중 감소를 보인 것과 비슷한 수치입니다.
3/12, 베어드, 다큐사인 목표주가를 50달러에서 65달러로 상향 조정
베어드는 다큐사인 목표주가를 50달러에서 65달러로 상향 조정하고 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.
이 회사는 매출, 수익성 및 현금 흐름이 개선된 견고한 4분기 실적을 발표했다고 언급했습니다. 초기 F25 매출 및 수익성 가이던스도 이전 예상치를 상회했습니다.
씨티, 다큐사인 목표주가를 90달러에서 93달러로 상향 조정
씨티는 다큐사인 목표주가를 90달러에서 93달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
애널리스트는 리서치 노트에서 매각 절차에 대한 평가가 포함된 불확실한 몇 달을 보낸 후 DocuSign은 “매우 견고한 실적/상승” 분기를 기록하여 성장 추세가 안정화되고 수익성이 개선될 조짐을 보였다고 말합니다.
RBC, 다큐사인 목표주가를 50달러에서 59달러로 상향 조정
RBC Capital은 다큐사인 목표 주가를 50달러에서 59달러로 상향 조정하고 4분기 실적 호조 이후에도 섹터 성과 등급을 유지했습니다.
이 회사는 견고한 분기를보고했으며, 초기 FY25 성장 가이던스가 약했지만 엔터프라이즈, 국제 및 계약 수명주기 관리 부문의 강점으로 인해 4 분기 실적이 시간 외 주가를 주도했다고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.
웨드부시, 다큐사인 목표주가 $56에서 $65로 상향 조정
Wedbush는 DocuSign 목표 주가를 $56에서 $65로 상향 조정하고 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.
이 애널리스트는 리서치 노트에서 다큐사인의 4분기 실적은 핵심 기술의 강세가 지속되는 가운데 시장 진출 이니셔티브의 도달 범위를 개선하고 비즈니스 모델의 운영 레버리지가 더욱 개선됨에 따라 수익성과 수익성 모두에서 호조를 보였다고 설명했습니다.
동시에 회사는 AI 이야기가 시작되면서 거리에서 더 많은 신뢰를 얻으려면 더 많은 시간이 걸릴 것이라고 믿습니다.
Piper Sandler, DocuSign 목표주가 $ 55에서 $ 65로 상향 조정
Piper Sandler는 DocuSign 목표 주가를 $55에서 $65로 인상하고 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.
이 애널리스트는 리서치 노트에서 모든 지표에서 기대치를 상회하는 실적을 기록했으며, 조기 갱신과 순 신규 성장에 힘입어 청구액 증가율이 전년 대비 13%까지 가속화되었다고 설명합니다.
거시 환경과 대형 고객의 안정화에 대한 논평은 고무적이지만, 순 매출 유지율이 98%까지 하락하고 25 회계연도에 더 악화될 것으로 예상되는 것은 변곡점으로 가는 길에 시간이 걸릴 것이라는 증거라고 회사는 주장합니다.
웰스 파고, 다큐사인 목표주가를 45달러에서 48달러로 상향 조정
웰스 파고는 다큐사인 목표주가를 45달러에서 48달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 축소 등급을 유지했습니다.
웰스 애널리스트는 리서치 노트에서 다큐사인이 4분기에 주요 지표에서 견조한 실적을 발표했고, 25 회계연도 초기 가이던스도 시장 예상치를 상회했지만, 회사의 핵심 전자 서명 시장이 뚜렷한 다음 단계 없이 빠르게 보편화되고 있다고 판단하고 있다고 말했습니다.
BofA, DocuSign 목표주가 60달러에서 72달러로 상향 조정
BofA 애널리스트 Brad Sills는 회사가 매출, 마진, 청구액 상승으로 “강력한” 4분기 실적을 발표한 후 DocuSign 목표주가를 60달러에서 72달러로 상향 조정하고 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.
청구액 성장이 곧 바닥을 칠 수 있고 성장 이니셔티브가 일부 가속화를 이끌 가능성이 있지만 이러한 이니셔티브는 상대적으로 검증되지 않았으며, 회사는 성장 가속화와 FY25 이후에도 지속적인 마진 레버리지에 대한 가시성이 개선될 때까지 중립 입장을 유지합니다.
에버코어 ISI, 다큐사인 목표주가를 55달러에서 60달러로 상향 조정
에버코어 ISI의 애널리스트 Kirk Materne은 다큐사인 목표주가를 55달러에서 60달러로 상향 조정하고 4분기 “견고한” 실적을 발표한 후 주가에 대한 투자의견 ‘적정’ 등급을 유지했습니다.
4분기에 비즈니스가 안정화되고 실행이 견조한 것으로 보이지만, 이 애널리스트는 DocuSign이 몇 분기 동안 견조한 청구서를 발행하고 순 반복 매출이 증가하기 시작할 때까지 주가가 약간의 박스권에 머물 수 있다고 투자자들에게 말합니다.
3/12, 웨드부시, 팔란티르 목표 주가를 30달러에서 35달러로 상향 조정
Wedbush는 팔란티르 목표주가를 30달러에서 35달러로 상향 조정하고 투자의견 시장수익률 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다.
이 애널리스트는 연구 노트에서 투자자들에게 팔란티어의 인공지능 플랫폼 기반이 많은 미국 기업에서 “인공지능 사용 사례의 출발점”으로 여겨지고 있다고 말합니다.
