23년 4분기 아마존 실적에 대해 월스트리트 IB들은 전반적으로 긍정적인 평가를 내놓았습니다.
아마존은 온라인 매출 감소와 비용 증가에도 불구하고 강력한 AWS와 광고 성장을 보여주었으며, 22년 1분기 실적 가이던스도 시장 예상보다 높았습니다.
IB들은 아마존의 장기적인 이커머스 성장과 다양한 비즈니스 포트폴리오에 대해 높은 신뢰를 표현하였습니다.
제가조사한 대부분의 IB들은 모두 아마존 목표주가를 상향 조정했습니다. 일견해서 30개의 IB들이 의견을 냈는데 이전에 조사한 애플에 8개 IB들만 의견을 내것에 비해서 엄청나게 비교됩니다.
다음은 각 IB들의 아마존 투자의견과 주가 목표입니다.
목표주가 상향
- 모건스탠리, 아마존 목표주가를 185달러에서 200달러로 상향 조정
- JP모건, 아마존 목표주가를 190달러에서 225달러로 상향 조정
- JMP 증권, 아마존 목표주가를 175달러에서 225달러로 상향 조정
- 골드만삭스, 아마존 목표주가를 200달러에서 220달러로 상향 조정
- 에버코어 ISI, 아마존 목표주가를 195달러에서 220달러로 상향 조정
- BofA, 아마존 목표주가를 185달러에서 204달러로 상향 조정
- 스테펠, 아마존 목표주가를 175달러에서 200달러로 상향 조정
- 번스타인, 아마존 목표주가 175달러에서 200달러로 상향 조정
- 파이퍼 샌들러, 아마존 목표주가를 185달러에서 205달러로 상향 조정
- 바클레이즈, 아마존 목표주가를 190달러에서 220달러로 상향 조정
- BMO Capital, 아마존 목표주가를 200 달러에서 205 달러로 상향
- RBC 캐피탈, 아마존 목표주가 180달러에서 215달러로 상향 조정
- 트루이스트, 아마존 목표주가를 180달러에서 195달러로 상향 조정
- 텔시 어드바이저, 아마존 목표주가를 185달러에서 200달러로 상향 조정
- 시포트 리서치, 아마존 목표주가를 175달러에서 200달러로 상향 조정
- DA 데이비슨, 아마존 목표주가를 195달러에서 200달러로 상향 조정
- 도이체방크, 아마존 목표주가를 175달러에서 200달러로 상향 조정
- 니드램, 아마존 목표주를 175달러에서 205달러로 상향 조정
- 웨드브시, 아마존 목표주가를 210달러에서 220달러로 상향 조정
- 웰스파고, 아마존 목표주가를 197달러에서 211달러로 상향 조정
- Roth MKM, 아마존 목표주가 180달러에서 205달러로 상향 조정
- 켄어코드, 아마존 목표주가를 185달러에서 200달러로 상향 조정
- 오펜하이머, 아마존 목표주가를 200달러에서 210달러로 상향조정
- TD 코웬, 아마존 목표주가를 200달러에서 225달러로 상향 조정
- 벤치마크, 아마존 목표주가를 175달러에서 200달러로 상향 조정
- 서스퀘하나, 아마존 목표주가 185달러에서 220달러로 상향 조정
- 베어드, 아마존 목표주가를 185달러에서 205달러로 상향 조정
- 미즈호, 아마존 목표주가를 220달러에서 230달러로 상향 조정
- 레이몬드 제임스, 아마존 목표주가 185달러에서 200달러로 상향 조정
- 울프 리서치, 아마존 목표주가를 195달러에서 205달러로 상향 조정
모건스탠리, 아마존 목표주가를 185달러에서 200달러로 상향 조정
모건스탠리 애널리스트 브라이언 노왁은 아마존 목표주가를 185달러에서 200달러로 상향 조정하고, 아마존 투자의견 비중확대 투자의견을 유지했습니다.
아마존의 예상보다 나은 실적은 지역화, 재고 관리 및 기타 이니셔티브를 통한 지속적인 효율성 이점을 시사한다고 분석가는 말하며, AWS 가속화가 향후 성장에 대한 점진적인 확신을 제공하고 기업 및 소비자 GenAI 제품의 “신흥 파이프 라인”을 볼 수 있다고 덧붙였습니다.
JP모건, 아마존 목표주가를 190달러에서 225달러로 상향 조정
JP모건은 아마존 목표주가를 190달러에서 225달러로 상향 조정하고, 아마존 투자의견 비중확대 의견을 유지했습니다.
이 애널리스트는 리서치 노트에서 아마존이 전반적으로 강력한 4분기 실적을 달성하여 2023년 영업이익률이 40% 증가하고 연간 잉여현금흐름이 370억 달러를 기록할 것으로 전망했습니다.
이 회사는 2024년까지 상당한 모멘텀이 있으며 경영진은 웹 서비스 가속화와 소매 마진 확대 모두에 대해 자신감을 갖고 있다고 말합니다.
JMP 증권, 아마존 목표주가를 175달러에서 225달러로 상향 조정
JMP증권은 아마존 목표주가를 175달러에서 225달러로 상향 조정하고, 아마존 투자의견 ‘시장수익률 초과달성’ 등급을 유지했습니다.
애널리스트는 리서치 노트에서 아마존이 예상보다 높은 4분기 매출 및 순이익을 발표했으며, 1분기 순매출에 대한 가이던스도 예상과 대체로 일치했습니다고 밝혔습니다.
이 회사는 아마존의 이커머스 비즈니스가 거시적인 어려움을 극복할 수 있을 만큼 견고하다고 보고 있습니다.
골드만삭스, 아마존 목표주가를 200달러에서 220달러로 상향 조정
골드만삭스 애널리스트 에릭 셰리던은 아마존 목표주가를 200달러에서 220달러로 상향 조정하고 아마존 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
이 애널리스트는 리서치 노트에서 북미 전자 상거래 비즈니스의 견조한 매출 추세와 마진 상승 궤적, 그리고 마진 상승에 따른 웹 서비스 매출 성장의 재 가속화에 힘입어 회사의 4분기 실적이 전반적으로 호조를 보였다고 말합니다.
이 회사는 투자자들이 AWS 매출 성장의 속도와 리테일 비즈니스의 거시적/경쟁적 변화율에 계속 집중할 것이라고 말합니다.
골드만은 2024년으로 갈수록 4분기 실적은 두 가지 측면에서 모두 긍정적으로 받아들여질 것이라고 주장합니다.
에버코어 ISI, 아마존 목표주가를 195달러에서 220달러로 상향 조정
에버코어 ISI 애널리스트 마크 마하니는 아마존 목표주가를 195달러에서 220달러로 상향 조정하고, 모든 주요 부문에서 매출이 가속화되고, 영업이익률이 사상 최고치에 근접했으며, AWS가 가속화됨에 따라 “황소를 위한 모든 것을 갖춘” 4분기 보고서 결과를 보고 아마존 투자의견 ‘초과 달성’ 등급을 유지한다고 밝혔습니다.
매출 추정치는 “거의 변함이 없고”, FY25 영업이익 추정치는 5% 증가했으며, FY25 주당순이익 추정치는 11% 증가했습니다고 밝힌 이 회사는 대형주 인터넷 주식 중 Amazon을 여전히 최고의 추천주로 꼽았습니다.
BofA, 아마존 목표주가를 185달러에서 204달러로 상향 조정
BofA는 아마존 목표주가를 185달러에서 204달러로 상향 조정하고 아마존 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
4분기 실적은 “대부분의 지표에서” 시장 예상치를 상회했으며 마진은 “훨씬 상회”했습니다고 애널리스트는 투자자들에게 말했습니다.
보고서에 따르면 회사는 모든 주요 부문에서 매출을 올렸으며 2024 년에 AWS 매출 성장이 17 %로 가속화 될 것으로 예상하고 있다고 분석가는 덧붙였습니다.
스테펠, 아마존 목표주가를 175달러에서 200달러로 상향 조정
스티펠 애널리스트 마크 켈리는 아마존 목표주가를 175달러에서 200달러로 상향 조정하고, 회사가 “예상보다 훨씬 앞선” 최고 및 최저 실적을 기록한 “강력한” 4분기를 보고한 후 주가에 대한 매수 등급을 유지했습니다.
1분기 매출 가이던스는 월가 뷰에 약간 못 미쳤지만, 영업이익은 내재 마진뿐만 아니라 절대적인 측면에서 컨센서스를 앞질렀다고 애널리스트는 투자자들에게 말합니다.
이 회사는 미래 수익 추정치를 “약간만”수정하고 있지만 마진 가정은 “더 많이 개선”된다고 분석가는 덧붙였습니다.
번스타인, 아마존 목표주가 175달러에서 200달러로 상향 조정
번스타인은 아마존 목표주가를 175달러에서 200달러로 상향 조정하고 아마존 투자의견 시장수익률 초과달성 등급을 유지했습니다.
애널리스트는 리서치 노트에서 아마존의 4분기 실적은 CEO 앤디 재시의 ‘미스터 클린 모멘트’였으며, 모든 수치가 양호한 것으로 보인다고 말했습니다.
지역화 및 서비스 비용에 대한 비용 절감 노력이 지속되어 순이익률이 6%를 넘어설 수 있었던 것으로 보인다고 회사는 말합니다.
파이퍼 샌들러, 아마존 목표주가를 185달러에서 205달러로 상향 조정
파이퍼 샌들러는 아마존 목표주가를 185달러에서 205달러로 상향 조정하고 아마존 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.
분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 최적화가 둔화되고 순 신규 워크로드가 증가함에 따라 AWS 성장률이 12%에서 13%로 가속화되어 “강력한” 4분기 실적을 보고했습니다.
아마존은 회사의 소매 마진 이론에 부합하는 또 다른 호실적을 거뒀다고 Piper는 말합니다.
바클레이즈, 아마존 목표주가를 190달러에서 220달러로 상향 조정
바클레이즈는 아마존 목표주가를 190달러에서 220달러로 상향 조정하고 4분기 보고서에 이어 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.
애널리스트는 웹 서비스 매출, 수주잔고, 소매 부문 성장이 가속화되고 마진이 확대되며 인공 지능에 대한 분위기가 “눈에 띄게 개선”되는 등 Amazon이 “견고한 성장의 정점에 있다”고 생각합니다.
이러한 추세는 2024년 대부분 동안 그대로 유지될 수 있으며, 따라서 이 회사는 아마존을 선호하는 메가캡 종목으로 재차 추천한다고 말합니다.
BMO Capital, 아마존 목표주가를 200 달러에서 205 달러로 인상
BMO Capital은 아마존 목표주가를 200달러에서 205달러로 인상하고 아마존 투자의견 Outperform 등급을 유지합니다.
애널리스트는 리서치 노트에서 이 회사의 잉여현금흐름 확보는 “다년간의 이벤트”가 될 것이며, 4분기 실적과 1분기 가이던스 이후 점점 더 분명해질 것이라고 말합니다.
AWS는 세대 AI/머신러닝 스택의 기초 및 중간 계층을 주도할 것이며, 세속적인 클라우드 순풍은 2024년 이후에도 계속될 것이라고 BMO는 덧붙였습니다.
RBC 캐피탈, 아마존 목표주가 180달러에서 215달러로 상향 조정
RBC 캐피털은 아마존 목표주가를 180달러에서 215달러로 상향 조정하고 아마존 투자의견 ‘아웃퍼폼’ 등급을 유지했습니다.
이 애널리스트는 아마존의 “우려했던 것보다 더 나은” AWS 성장과 의미 있는 EBIT 상승을 언급하며 “향후 몇 년간 수백억 달러의 잉여현금흐름을 창출할 수 있는 문턱에 와 있다”고 평가했습니다.
최근 체결된 수많은 클라우드 계약, 서비스 비용 대비 효율성, Prime Video 콘텐츠 및 수익화, 그리고 궁극적으로는 자본 수익률 등 가장 중요한 몇 가지 증가 동인이 이제 막 시작되었기 때문에 Amazon의 EBIT 추정치는 견고하게 상승할 것이라고 이 회사는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.
트루이스트, 아마존 목표주가를 180달러에서 195달러로 상향 조정
트루이스트는 아마존 목표주가를 180달러에서 195달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
이 회사는 4분기에 “인상적인”비트를 제공하여 북미 전자 상거래 및 디지털 광고 시장에서 점유율을 확보하는 동시에 운영 효율성을 높여 기록적인 영업 이익을 달성 할 수 있음을 입증했다고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.
텔시 어드바이저, 아마존 목표주가를 185달러에서 200달러로 상향 조정
텔시 어드바이저리는 아마존 목표주가를 185달러에서 200달러로 상향 조정하고 아마존 투자의견 ‘시장수익률 초과 달성’ 등급을 유지했습니다.
아마존은 “견고한” 4분기 실적을 발표하여 기대치를 상회하는 동시에 “예상보다 나은” 1분기 가이던스를 제공했습니다고 애널리스트는 투자자들에게 밝혔습니다.
아마존 4분기 매출 성장과 이익은 전반적으로 강세를 보임에 따라 기대치를 초과했습니다고 회사는 덧붙였습니다.
전반적으로 2023년은 강력한 한 해였으며 회사는 비즈니스 전반에 걸쳐 성장 기회를 가지고 있다고 Telsey는 결론지었습니다.
시포트 리서치, 아마존 목표주가를 175달러에서 200달러로 상향 조정
시포트 리서치 애널리스트 아론 케슬러는 아마존 목표주가를 175달러에서 200달러로 상향 조정하고 아마존 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
이 애널리스트는 리서치 노트에서 아마존이 타사 판매자 서비스 및 광고의 강세에 힘입어 4분기에 강력한 매출 성장을 기록했습니다고 밝혔습니다.
이 회사는 웹 서비스 백로그가 크게 증가하여 2024년 AWS 매출 성장을 가속화하는 데 도움이 될 것이라고 말합니다.
DA 데이비슨, 아마존 목표주가를 195달러에서 200달러로 상향 조정
DA 데이비슨은 아마존 목표주가를 195달러에서 200달러로 상향 조정하고 아마존 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
애널리스트는 리서치 노트에서 이 회사의 “강력한” 4분기 실적은 AWS 가속화와 지속적인 광고 성장, 그리고 기록적인 연말연시 매출에 힘입은 것이라고 설명합니다.
아마존은 규모에도 불구하고 내년에도 지속적인 마진 확대로 지속될 수 있는 유망한 성장 동력을 갖춘 수많은 사업 부문에서 여전히 확장할 여지가 있음을 보여주고 있다고 덧붙였습니다.
도이체방크, 아마존 목표주가를 175달러에서 200달러로 상향 조정
도이체방크는 아마존 목표주가를 175달러에서 200달러로 상향 조정하고, 아마존 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
아마존은 “깨끗하고 강력한” 4분기 실적을 발표했으며, 대부분의 경쟁사보다 빠른 매출 성장 탄력성과 대규모 영업 이익 성장을 보여줬다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 밝혔습니다.
이 회사는 인공 지능 혜택의 규모와 최적화가 감소함에 따라 웹 서비스가 완만한 매출 성장 가속화를 보였으며, “2024년까지 10%대 매출 성장으로 돌아갈 수 있는 발판을 마련했습니다.”라고 말합니다.
니드램, 아마존 목표주를 175달러에서 205달러로 상향 조정
니드햄 애널리스트 로라 마틴은 아마존 목표주가를 175달러에서 205달러로 상향 조정하고 아마존 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
이 애널리스트는 아마존의 “강력한” 4분기 매출, “GenAI가 향후 몇 년 동안 아마존에 수백억 달러의 매출을 견인할 것”이라는 기대, 작년 4분기 1.8%에서 7.8%로 마진 확대, 12개월 동안 82% 증가한 영업 현금 흐름 등을 그 근거로 들었습니다.
마진 확대의 이유는 단일 전국 주문 처리 네트워크에서 미국 내 8개 지역으로 전환하면서 배송 거리를 줄여 연료비를 낮춤으로써 비용을 영구적으로 낮추고 있기 때문에 “구조적”이라고 회사는 덧붙였습니다.
웨드브시, 아마존 목표주가를 210달러에서 220달러로 상향 조정
Wedbush는 아마존 목표주가를 210달러에서 220달러로 상향 조정하고 아마존 투자의견 시장수익률 초과달성 등급을 유지했습니다.
애널리스트는 리서치 노트에서 아마존이 132억 달러의 영업이익으로 컨센서스 예상치를 훨씬 앞지르며 4분기 호실적을 달성했습니다고 밝혔습니다.
아마존은 소비자 인터넷 분야에서 여전히 최고의 아이디어입니다.
웰스파고, 아마존 목표주가를 197달러에서 211달러로 상향 조정
웰스파고는 아마존 목표주가를 197달러에서 211달러로 상향 조정하고 아마존 투자의견 비중확대 포지션을 유지했습니다.
애널리스트는 리서치 노트에서 아마존의 소매 OI는 매수 측의 높은 기대치를 충족시켰으며, 4분기 AWS 매출은 전분기 대비 100퍼센트 증가했으며, 1분기 실적은 추가 개선을 시사한다고 설명했습니다.
Roth MKM, 아마존 목표주가 180달러에서 205달러로 상향 조정
Roth MKM은 아마존 목표주가를 180달러에서 205달러로 상향 조정하고 아마존 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
애널리스트는 리서치 노트에서 인터넷, 전자 상거래, 광고 및 클라우드의 세 가지 기둥 모두에서 가속화되는 추세로 인상적인 4 분기 실적을 보고했습니다고 분석가는 투자자들에게 말합니다.
자본 지출은 2년 연속 감소한 후 다시 증가할 것으로 보이지만, 아마존의 잉여현금흐름 전망에 대해서는 “확신”하고 있다고 로스 MKM은 덧붙였습니다.
켄어코드, 아마존 목표주가를 185달러에서 200달러로 상향 조정
Canaccord는 아마존 목표주가를 185달러에서 200달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
이 회사는 부분적으로 기록적인 연말 쇼핑 시즌 덕분에 컨센서스와 가이던스 범위의 상단을 크게 상회하는 강력한 4 분기 실적을보고했습니다고 밝혔다.
오펜하이머, 아마존 목표주가를 200달러에서 210달러로 상향조정
오펜하이머 애널리스트 제이슨 헬프스타인은 아마존 목표주가를 200달러에서 210달러로 상향 조정하고 투자의견 ‘시장수익률 초과 달성’ 등급을 유지했습니다.
이 애널리스트는 리서치 노트에서 2018년 이후 처음으로 전년 대비 감소한 서비스 비용과 AWS의 안정화로 인해 Amazon의 전자 상거래 마진이 개선되어 4분기 연결 EBIT가 예상치를 상회했습니다고 설명합니다.
AWS 최적화는 계속 약화되고 있으며, AWS가 모퉁이를 돌았다고 확신하고 있습니다.
TD 코웬, 아마존 목표주가를 200달러에서 225달러로 상향 조정
TD 코웬은 아마존 목표주가를 200달러에서 225달러로 상향 조정하고 투자의견 시장수익률 초과달성 등급을 유지했습니다.
이 회사는 회사의 매출과 마진이 예상치를 상회하고 1분기 가이던스가 크게 상향 조정됨에 따라 추정치를 상향 조정했습니다.
벤치마크, 아마존 목표주가를 175달러에서 200달러로 상향 조정
벤치마크 애널리스트 다니엘 쿠르노스는 아마존 목표주가를 175달러에서 200달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
Amazon은 “또 다른 괴물 같은 전자상거래 분기”를 보고했으며, 오프라인 매장을 제외한 모든 부문이 “적어도 어느 정도는 뛰어난 실적을 보였지만” 온라인 스토어와 3P 셀러 서비스가 “눈에 띄었다”고 애널리스트는 투자자들에게 말합니다.
또한 AWS의 매출 성과 가속화를 고려할 때 “투자자와 분석가 모두 이 결과를 환호하지 않을 이유가 거의 없다”고 분석가는 덧붙였습니다.
서스퀘하나, 아마존 목표주가 185달러에서 220달러로 상향 조정
Susquehanna는 아마존 목표주가를 185달러에서 220달러로 상향 조정하고 투자의견 긍정적 평가를 유지했습니다.
이 회사는 강력한 실적과 CSOI 상승을 보고했으며 전반적으로 다양한 기회에 대해 낙관적이라고 말했습니다.
서스퀘해나는 아마존이 강력한 전자상거래, 클라우드, 광고 사업을 기반으로 장기적인 성장세를 이어갈 것으로 보고 있습니다.
베어드, 아마존 목표주가를 185달러에서 205달러로 상향 조정
베어드는 아마존 목표주가를 185달러에서 205달러로 상향 조정하고 투자의견 시장수익률 초과달성 등급을 유지했습니다.
이 회사는 4분기 실적이 예상을 뛰어 넘었으며 건전한 전자 상거래 점유율 증가, AWS 재 가속, 단위 효율성 개선 및 플랫폼 서비스로의 지속적인 믹스 전환에 따른 의미있는 마진 개선을 반영했습니다고 말했습니다.
미즈호, 아마존 목표주가를 220달러에서 230달러로 상향 조정
미즈호 애널리스트 제임스 리는 아마존 목표주가를 220달러에서 230달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
이 애널리스트는 리서치 노트에서 웹 서비스 매출 추세가 개선되고 소매 부문이 운영 효율성을 확보하면서 회사의 4분기 실적이 호조를 보였다고 말합니다.
애널리스트는 아마존의 마진 효율성 개선을 반영하여 추정치를 상향 조정했습니다.
레이몬드 제임스, 아마존 목표주가 185달러에서 200달러로 상향 조정
레이몬드 제임스는 아마존 목표주가를 185달러에서 200달러로 상향 조정하고 투자의견 ‘강력 매수’ 등급을 유지했습니다.
애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 많은 기대를 모았던 AWS 가속화가 결실을 맺었으며, 2024년에도 가속화 추세가 계속될 것이라는 의견을 제시했습니다.
울프 리서치, 아마존 목표주가를 195달러에서 205달러로 상향 조정
Wolfe Research 애널리스트 Deepak Mathivanan은 아마존 목표주가를 195달러에서 205달러로 상향 조정하고 주식에 대해 Outperform 등급을 유지했습니다.
이 회사의 4분기 실적은 매출과 영업 이익 모두에서 시장 예상치를 상회했습니다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 밝혔습니다.
이 회사는 1분기 가이던스가 2024 회계연도 웹 서비스 가속화가 순조롭게 진행되고 있는 가운데 추가적인 마진 확대를 가리키고 있다고 말합니다.
