23년 4분기 애플 실적을 읽는 월가의 시선은 차갑다.

애플 실적을 바라보는 월가의 평가를 정리해 봤습니다.
월가에서 생각하는 것보다는 좋은 실적을 발표했지만, 향후 전망에 대해서는 호의적이지는 않습니다.

애플 실적을 보는 월가의 시선은 차갑다

대부분은 회사는 실적 발표 후 향후 전망을 밝히지만 그동안 애플은 시총 1위기업이라는 자존심인지 뭔지해서 향후 전망을 밝히지 않아도 월가에서는 개의치 않았었습니다. 알아서 잘하겠지라는 믿음이 있었덕 것 같습니다.

하지만 지금은 분위긱가 변해서 애플 잠재력을 믿지 못하는 분위기가 팽배합니다.

가장 쓸데없는 걱정이 재벌 것정이듯이 세계 최고 기업을 걱정하는 것을 별 의미 없어 보입니다만 월가 IB들의 의견도 쓴소리가 많이 나오고 있습니다. 그리고 생각보다 적은 곳에서 애플 실적에 대한 의견을 제시하고 있습니다. 무관심에 더 가까워 보입니다.

목표주가 하향

• JP모건, 애플 목표주가를 225달러에서 215달러로 하향 조정
• 파이퍼 샌들러, 애플 목표주가를 205달러에서 190달러로 하향
• 바클레이즈, 애플 목표주가를 160달러에서 158달러로 하향 조정

목표주가 상향

• 골드만삭스, 애플 목표주가를 223달러에서 232달러로 상향 조정

애플, 애플 투자자에게 고언

• DA Davidson, 애플은 제품 혁신에 매진해야 한다고 주장
• 모건 스탠리, 애플 실적 발표 후 매도세에도 애플 매수 주장
• 에버코어, ‘3월 노이즈는 지나갔다’, 애플의 젠 AI 출시에 주목
• 씨티, 애플 투자자들은 ‘나무때문에 숲을 놓치고 있다’고 주장

JP모건, 애플 목표주가를 225달러에서 215달러로 하향 조정

JP모건은 회계연도 1분기 실적 발표 후 애플 목표주가를 225달러에서 215달러로 하향 조정하고 투자의견 비중확대를 유지했습니다.

애플은 2분기 매출이 전년 동기 대비 약 5% 감소할 것이라는 전망을 설명하기 위해 작년 2분기 아이폰 공급 부족으로 인한 어려운 비교를 제시했지만, 이를 제외하면 매출은 어려운 거시적 배경에도 불구하고 전년 동기 대비 보합세를 보일 것으로 예상된다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말했습니다.

그러나 비교 대상은 제쳐두고, 2분기 이후 전망에 더 큰 영향을 미치는 기대치 대비 전망 약화의 주요 원인은 주로 Mac, iPad 및 웨어러블에 대한 역풍이라고 말합니다.

JPMorgan은 2024 회계연도는 정상적인 거시적 배경에서 애플의 잠재적 기회에 비해 “수익 성장률이 하락한 해”라고 말합니다.

골드만삭스, 애플 목표주가를 223달러에서 232달러로 상향 조정

골드만삭스는 애플 목표주가를 223달러에서 232달러로 상향 조정하고 투자의견 ‘매수’를 유지했습니다.

이 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 회사의 회계 연도 1 분기 수익, 수익 및 총 마진이 iPhone 및 총 마진에서 비트를 이겼다고 말합니다.

그러나 이 회사는 애플의 회계연도 2분기 매출 전망은 주로 아이폰과 기타 제품에서 컨센서스를 하회했습니다고 말합니다.

DA Davidson, 애플은 제품 혁신에 매진해야 한다고 주장

“혼합 된” 회계년도 1분기 실적 발표 이후 애플 투자의견 중립 등급과 목표주가 $ 166을 유지합니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 이번 분기는 아이폰 판매량이 소폭 증가했지만 중국 판매 성장률이 더욱 둔화되어 해외 시장의 성장 기회에 대한 두려움이 계속되고 있다고 말했습니다.

애플은 소비자 제품에 대한 강력한 고객층을 확보하고 있음을 계속 증명하고 있지만, 더 많은 ‘의미 있는 성장’을 위해서는 제품 혁신에 매진해야 한다고 덧붙였다.

모건 스탠리, 애플 실적 발표 후 매도세에도 애플 매수 주장

모건 스탠리는 애플이 12월 분기 실적을 상회했지만 3월 분기에는 시장 예상치를 6% 하회하고 매수 의견의 하단에 위치할 것으로 전망했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 2024 회계 연도 추정치는 “이제 적절하게 재설정되어야한다”며 투자자들은 6월에 공개되는 Apple의 생성 AI가 상승 촉매제로 기대할 수 있다고 분석가에게 말했습니다.

이 회사는 실적 발표 후 매도를 추천하고 목표주가 220 달러로 Apple에 대해 비중 확대 등급을 유지합니다.

모건 스탠리는 애플의 포지셔닝이 이미 부정적으로 왜곡되어 있으며 “곧 분명한 촉매제가 나올 것”이라고 생각합니다. 주가가 24% 상승할 것으로 보고 있습니다.

에버코어, ‘3월 노이즈는 지나갔다’, 애플의 젠 AI 출시에 주목

애플이 12월 말 분기 실적에서 상승세를 보인 후, 에버코어 ISI 애널리스트 아미트 다리아나니는 투자자들의 우려 중 하나는 3월 말 분기 가이던스에서 매출이 약 900억 달러, 즉 전년 대비 5% 감소하고 EPS는 1.50달러가 될 것으로 예상되는 반면 월가는 1.58달러에 그칠 것이라는 완화된 가이던스라고 말합니다.

그러나 회사는 3월 가이던스에 대한 실망감을 이해하지만, Gen AI 제품 출시, Vision Pro 채택, 지속적인 잉여 현금 흐름 창출, 자본 배분 증가 등 Apple에 유리한 여러 가지 순풍이 쌓이고 있기 때문에 “3월의 소음은 지나갈 것”이라고 말했습니다.

애플 투자의견 투자의견 ‘아웃퍼폼’과 목표주가 220달러를 유지합니다.

파리퍼 샌들러, 애플 목표주가를 205달러에서 190달러로 하향

파이퍼 샌들러 애널리스트 하쉬 쿠마르가 애플 목표주가를 205달러에서 190달러로 낮추고 투자의견 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

분석가는 리서치 노트에서 애플이 12월 분기에 “매우 깨끗하고 잘 운영된” 실적을 발표했지만, 전년 대비 어려운 상황을 고려할 때 다가오는 3월 분기에는 상황이 더 어려울 것으로 보인다고 말합니다. 하지만 비전 프로의 출시로 브랜드가 계속 성장하고 있기 때문에 펀더멘털은 여전히 견고하다고 주장합니다.

씨티, 애플 투자자들은 ‘나무때문에 숲을 놓치고 있다’고 주장

씨티는 애플 목표주가를 230달러에서 225달러로 낮추고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 애플이 12월 분기에 전체 판매량과 아이폰 판매량이 전년 동기 대비 한 주 감소했음에도 불구하고 전년 동기 대비 성장세로 돌아서면서 주가가 3% 하락했습니다고 밝혔습니다.

그러나 이 회사는 3월 분기의 매출 및 수익 전망은 작년의 코로나 관련 보상 강화로 인한 50억 달러의 영향으로 인해 시장 전망치를 밑돌았다고 말합니다.

더 중요한 것은 이러한 전망이 지속적인 총 마진 확대와 두 자릿수 서비스 성장을 의미한다는 점이라고 씨티는 주장합니다.

이 회사는 애플의 마진 확대 논리가 그대로 유지되고 있기 때문에 “나무때문에 숲을 놓치고 있다”고 주장합니다.

바클레이즈, 애플 목표주가를 160달러에서 158달러로 하향 조정

바클레이즈는 애플 목표주가를 160달러에서 158달러로 낮추고 투자의견 비중 축소 등급을 유지했습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 애플의 12월 분기 실적이 서비스 및 기타 하드웨어 부문의 약세를 상쇄하는 아이폰 매출 개선으로 시장 컨센서스를 상회했습니다고 밝혔다.

이 회사는 Apple의 제한된 지침에 따르면 3월 분기 매출은 약 900 억 달러로, 월가 예상치보다 약 6%, 바클레이즈 추정치보다 3% 낮을 것이라고 말합니다.

3월 분기 아이폰 매출은 전년 동기 대비 10% 감소할 것으로 보인다고 덧붙였습니다.