베런스, 엔비디아는 Magnificent 7주 중에서 가장 저평가된 기술주

엔비디아 주가 전망은 많은 투자자들으 초미의 관심사입니다. 2023년에만 200%이상 로른 엔비디아 주식에 대해서 베런스는 Magnificent 7중에서 가장 저평가된 주식이라고 주장하고 있습니다.

베런스는 PEG라는 개념을 활용해 엔비디다가 상대적으로 Magnificent 7중에서 저렴하다는 것을 주장하고 있습니다. 배러스의 주장을 간략히 소개해 봅니다.

• Magnificent Seven이란?
  • FAANG 주식(Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google)에 Microsoft, Nvidia, Tesla를 더한 7개의 기술주식을 말합니다.
  • 이들은 시가총액, 성장률, 시장 지배력 등에서 뛰어난 성과를 보이고 있습니다.
• Magnificent Seven의 PEG 비율
  • PEG 비율은 주가 수익률(PE)을 성장률로 나눈 값으로, 주식의 고평가 여부를 판단하는 지표입니다.
  • 일반적으로 PEG 비율이 1보다 작으면 저평가, 1보다 크면 고평가라고 간주합니다. – Magnificent Seven의 평균 PEG 비율은 1.3으로, S&P 500의 평균 2.1보다 낮습니다.
    • 즉, Magnificent Seven은 시장 평균보다 상대적으로 저평가되어 있습니다.
• Magnificent Seven의 장점
  • Magnificent Seven은 인공지능, 클라우드 컴퓨팅, 온라인 게임, 최첨단 하드웨어와 소프트웨어 등의 세계적인 기술 트렌드에 주도적으로 참여하고 있습니다.
  • 이들은 자신들의 분야에서 독보적인 기술력과 시장 점유율을 갖고 있으며,
  • 지속적인 혁신과 다양화를 통해 미래에도 성장할 수 있는 잠재력을 보여주고 있습니다.
• Magnificent Seven의 단점
  • Magnificent Seven은 규제, 경쟁, 개인정보 보호, 사회적 책임 등의 이슈에 직면하고 있습니다.
  • 이들은 자신들의 영향력과 규모 때문에 정부나 사회단체로부터 감시와 제재를 받을 수 있으며,
  • 새로운 도전자들이 시장에 진입하면서 경쟁력을 잃을 수 있습니다.
  • 또한, 이들은 자신들의 비즈니스 모델이나 수익 구조에 대한 투명성이 부족하다는 비판을 받기도 합니다.

Nvidia Is the Cheapest Magnificent 7 Stock. It’s Not Getting Full Credit.

주식의 고평가 여부를 파악하는 것은 모든 투자자가 고민하는 문제이며, 특히 매그니피센트 세븐의 경우 더욱 그렇습니다.

애플, 아마존, 알파벳, 메타 플랫폼, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라가 포함된 이 그룹은 2023년 S&P 500 총 수익률의 약 65%를 차지합니다.

금요일 거래에서 현재까지 평균 106%의 상승률을 기록하며 5조 달러의 새로운 시가총액을 창출했습니다. 이 그룹은 2024년 예상 수익의 평균 32배에 거래되고 있습니다. 연초에는 약 25배에 거래되었습니다.

물론 주식이 공정하게 평가되었는지 확실하게 말하기는 어렵지만, PEG 비율을 살펴보면 도움이 될 수 있습니다.

PEG 비율은 단순히 주가수익비율을 수익 성장률로 나눈 값입니다. 성장률은 모든 기간에 걸쳐 측정할 수 있으며, 주가수익비율은 후행 수치를 기준으로 하거나 미래 추정치를 기준으로 할 수 있습니다.

S&P 500의 주가수익비율은 약 2배입니다. 수익은 연간 약 9~10% 성장하며, 지수는 2024년 예상 수익의 약 19배에 거래되고 있습니다.

배런스는 이 7대 기업을 평가하기 위해 팩트셋의 추정치를 기반으로 2023년부터 2026년까지 예상되는 평균 수익 성장률과 2024년 추정치를 기반으로 한 주가수익비율을 사용했습니다.

가장 저렴한 주식은 0.7의 PEG를 가진 엔비디아입니다. 약 34%의 수익 성장률이 예상되며, 주식은 예상 수익의 약 24배에 거래되고 있습니다.

애플의 주가수익비율(PEG)은 3.3으로 가장 비쌉니다. 연평균 약 8%의 수익 성장률이 예상되며, 주식은 수익의 약 27배에 거래되고 있습니다.

테슬라의 주가순자산비율(PEG)은 2.3입니다. 수익의 약 65배에 거래되고 있으며 수익은 3년 동안 매년 30% 가까이 증가할 것으로 예상됩니다.

이 그룹의 평균 PEG는 1.6입니다. 테슬라가 평균 가격에 거래된다면, 주가는 약 30% 하락한 주당 175달러에 거래될 것입니다. Apple이 평균 가격으로 거래된다면 주가는 약 55% 하락한 87달러에 거래될 것입니다.

PEG 비율이 높다고 해서 주가가 하락하는 것은 아니며, 비율이 낮다고 해서 주가가 상승하는 것도 아닙니다. 단지 도구일 뿐입니다. 하지만 PEG 비율은 투자자에게 기대치에 대한 정보를 제공할 수도 있습니다.

예를 들어, 투자자들은 엔비디아의 주가가 전년 대비 235% 상승했음에도 불구하고 엔비디아의 인공지능 기반 수익 폭발에 대해 전적으로 신뢰하지 못하고 있습니다. 이 회사의 주가수익비율은 여전히 1보다 낮습니다. 애플의 주가수익비율은 투자자들이 예상보다 더 나은 성장을 기대하고 있음을 의미합니다.

또한 PEG 비율은 가치주에는 적합하지 않습니다. 테슬라의 자동차 경쟁사인 제너럴 모터스와 포드 자동차의 주식을 예로 들어 보겠습니다. GM은 향후 3년간 연평균 약 3%의 수익 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 주가는 2024년 예상 수익의 4.7배에 거래되고 있으므로 주가수익비율은 1.6입니다.

한편, Ford의 수익은 향후 3년간 감소할 것으로 예상되어 주가수익비율(PEG)이 마이너스 1.2를 기록할 것으로 전망됩니다.

말이 안 되는 이야기지만, 주식 가치 평가에 사용되는 다른 비율과 마찬가지로 PEG 비율은 참고할 수 있는 지표일 뿐입니다.