BofA, 주식 시장 괴물 랠리가 과매수 수준에 가까워지면서 주식 시장의 ‘매수’신호가 죽었다고 주장

• BofA는 주식 시장 ‘매수’ 신호가 끝나가고 있다고 주장
  • BofA는 자신들의 Bull & Bear contrarian indicator라는 주식 시장의 반대 신호를 측정하는 지표를 통해, 주식 시장이 과매수 상태라고 주장했습니다.
  • 이 지표는 투자자들이 주식에 대해 너무 약세적일 때 ‘매수’ 신호를, 너무 강세적일 때 ‘매도’ 신호를 보여줍니다.
    • 10월 19일에 ‘매수’ 신호가 발생했으며, 이는 주식 시장이 과매도 상태에 있었다는 것을 의미합니다.
• S&P 500의 15.5% 상승 가능성:
  • BofA의 지표는 현재 ‘중립’ 영역에 있지만,
    ‘매도’ 신호보다 ‘매수’ 신호에 훨씬 가깝다고 합니다.
  • 이는 주식 시장이 더욱 강세적인 경로를 따를 수 있다는 것을 시사합니다.
    -지표의 현재 수준은 S&P 500이 내년까지 15.5% 상승할 것이라고 제안합니다.
• 주식 시장의 역사적인 상승세:
  • 미국 주식 시장은 인플레이션의 둔화와 Fed의 금리 인하 기대감으로 인해 지난 달 9% 상승했습니다.
  • 시장은 내년 첫 분기까지 금리가 현재 수준보다 낮아질 확률을 57%로 책정하고 있습니다.
  • 하지만 주식 시장이 계속해서 이러한 상승세를 유지할 수 있을지는 미지수입니다.
  • 주식에 대한 자금 유입이 감소하고 있고,
    Morgan Stanley은 미국 기업과 가계에서 경기 둔화의 징후가 나타나고 있다고 경고했습니다.

뱅크 오브 아메리카에 따르면 최근 랠리에 올라탄 투자자들이 시장을 과매수 수준에 가깝게 밀어붙이면서 주식 시장에서 번쩍이는 ‘매수’ 신호는 이제 사라졌다고 합니다.

이 은행은 투자자들이 주식에 대해 지나치게 약세를 보일 때 매수 신호를 깜박이고 그 반대의 경우 매도 신호를 깜박이는 주식 시장 반대 지표인 불 앤 베어 지표( Bull & Bear Indicator,)를 지적했습니다.

10월에는 투자자들이 주식에 대해 ‘극단적인 약세’ 포지션을 취한 덕분에 이 지표가 강세로 전환되었습니다. 하지만 이후 중립 영역으로 접어들었다고 BofA는 말합니다.

이 은행의 마이클 하트넷이 이끄는 전략가 팀은 금요일 메모에서 “지난 10월 19일에 촉발된 BofA 불 앤 베어 ‘매수’ 신호가 지난주에 끝났다는 점에 주목하라”고 말했습니다.

전략가들은 미국 국채와 같은 시장의 다른 영역이 과매수되지는 않았지만, 글로벌 주가지수의 62%가 50일 및 200일 이동 평균을 상회하고 있다는 점을 감안할 때 주식이 “거기에 도달하고 있다”고 경고했습니다.

“이미 잡았다면 쫓아갈 필요가 없다”고 덧붙였습니다.

이러한 변화는 투자자들이 인플레이션 둔화 소식을 받아들이고 연준의 금리 인하에 대한 기대감을 높이면서 지난달 S&P 500 지수가 9% 급등하는 등 미국 주식 시장이 놀라운 랠리를 펼치는 가운데 나온 것입니다.

현재 시장은 내년 1분기까지 금리가 현재 수준보다 낮아질 가능성을 57%로 보고 있습니다.

하지만 증시가 상승세를 이어가지 못할 수도 있다는 징후가 나타나고 있습니다. 예를 들어, 지난주 주식에는 26억 달러의 자금이 유입되었는데, 이는 이전 2주 동안 기록했던 400억 달러보다 감소한 수치라고 하트넷의 팀은 이전에 밝힌 바 있습니다.

모건 스탠리에 따르면, 미국 기업과 가계의 고통이 견조한 GDP 성장률에 가려지면서 경제의 일부가 이미 둔화 조짐을 보이고 있다고 합니다.

하지만 뱅크 오브 아메리카는 최근 2023년 인플레이션이 꾸준히 하락할 것으로 예상하면서 올해 경제가 완만한 경기 침체에 빠질 수 있다는 견해를 철회했습니다.

또한 뱅크 오브 아메리카는 2024년 주식 시장에 대한 전망을 상향 조정하면서 내년 말까지 S&P 500 지수가 사상 최고치를 경신할 수 있다고 예측했습니다.