베런스, 미국 전기차 거품이 꺼지고 있다. 이는 수치로 증명되고 있다

베런스는 미국 전기차 거품이 꺼지고 있으녀 이는 수치로 증명되고 있다고 보도했습니다.

배런스는 성장 둔화, 고금리, 전기차 기술, 전기차 선호도 등에 대한 우려가 전기차 버블이 줄어든 원인으로 꼽혔다고 설명했으며, 전기차 기업의 시가총액 수치 변화를 통해 버블이 붕괴하고 있는 추세임을 알 수 있다고 덧붙였습니다.

• 리비안 등 7개 스타트업의 시가총액은 한때 4,700억 달러에서 590억 달러로 87%나 하락
• 잉여현금흐름을 창출하지 못하는 전기차 기업 선호가 사라졌다.
• 7개 기업은 42만대 전기차 판매를 위해 40억 달러를 사용, 대당 10만달러르 사용한 셈
• 2024년 위 7개 기업매출은 350억 달러에 이를 것이지만 이중 70%는 NIO, XPeng, Rivian에 집중

투자자와 자동차 회사들은 금리 인상부터 전기차 기술, 미국인들의 전기차 이용 의지에 이르기까지 모든 것이 전기차 성장률 둔화의 원인으로 지목되고 있는 상황에서 전기차의 다음 단계가 무엇인지 고민하고 있습니다.

이유가 무엇이든 한 가지 확실한 것은 전기차 거품이 꺼졌다는 것입니다. 수치만 봐도 알 수 있습니다.

전기차 스타트업의 시가총액은 최고치에서 87%이상 하락

니콜라, 피스커, 리비안, XPeng, 폴스타 오토모티브, 카누, 로드스타운 모터스의 시가총액 합산 최고치 한때 약 4,700억 달러에 달했습니다.

이러한 스타트업의 시가총액이 최고조에 달했던 시기는 기준금리가 약 0%에서 2% 사이였던 2019년부터 2021년까지였습니다.

현재 이들의 시가총액은 약 590억 달러로 87%나 하락했습니다.

투자자들은 잉여현금흐름을 창출하지 못하는 주식에 대한 선호도를 잃었습니다. 이 9개 그룹은 지금까지 약 460억 달러의 현금을 사업 구축에 사용했습니다.

이러한 지출을 통해 지난 한 해 동안 약 42만 대의 자동차를 판매했으며, 이는 자동차 한 대당 10만 달러 이상을 벌어들인 셈입니다.

물론 이 회사들은 모두 차량을 판매하기 전에 또는 상당수의 차량을 판매하기 전에 자금을 조달했습니다.

그럼에도 불구하고 지난해 판매대수 42만 대라는 숫자는 대부분의 그룹에게 좋은 수치로 보입니다.

NIO, XPeng, Rivian이 전체 판매량의 80% 이상을 차지했습니다. 2024년 9개 기업의 총 매출은 약 360억 달러에 달할 것으로 예상되며, 이 중 약 70%가 NIO, XPeng, Rivian에서 창출될 것으로 예상됩니다.

전기차 스타트업으로 성장하는 것이 쉽지 않았다고 말하는 것은 과소평가입니다. 수익성 높은 전기차 제조업체 세 곳도 쉽지 않았습니다:

테슬라, 리오 그리고 리비안 이들의 시가총액 최고치는 약 1조 4천억 달러에 달했습니다.

현재 그 총액은 약 9,000억 달러로 감소했습니다. 테슬라가 이 시가총액의 대부분을 차지합니다. 테슬라의 시가총액은 약 1조 2,000억 달러에서 약 7,700억 달러로 감소했습니다.

이 세 회사는 2023년 1분기 동안 약 40억 달러의 잉여현금흐름을 창출했으며, 세 회사는 존재하는 동안 약 200억 달러의 잉여현금흐름을 창출했습니다. 테슬라가 이 수치의 거의 절반을 차지합니다.

전통적인 자동차 제조업체도 예외는 아닙니다. 제너럴 모터스, 포드 자동차, 스텔란티스, 폭스바겐은 모두 전기차 트렌드에 편승하여 배터리 공장과 신모델에 수십억 달러를 투자한다고 발표했습니다. 이들 기업의 시가총액은 최고치인 약 4,250억 달러에서 2,200억 달러로 50% 가까이 하락했습니다.

전기차 성장 둔화 조짐으로 시가총액 감소

투자자들이 전기차의 가치를 재평가하면서 지난 몇 년 동안 약 1조 4,000억 달러의 시장 가치가 사라졌습니다.

성장이 둔화되고 있는 것으로 보이기 때문에 재평가가 이루어지고 있습니다. 제너럴 모터스와 포드는 전기차에 대한 지출을 일부 연기하고 판매 목표를 하향 조정했습니다.

그리고 하이브리드 자동차 시장은 번창하고 있습니다. 10월까지 하이브리드 선두주자인 도요타 자동차의 하이브리드 판매량은 전년 대비 약 28% 증가했으며, 2023년 현재까지 하이브리드 판매량이 일본 기업의 매출 성장을 거의 모두 차지했습니다. 이러한 성장은 주가를 끌어올렸습니다. 지난 12개월 동안 주가는 35% 이상 상승했습니다.

전기차 수요는 나쁘지 않다. 침체가 아니라 성장률의 둔화이다

• 미국과 유럽 전기차 판매는 전년지 50% 증가
• 중국 전기차 판매는 전년비 20% 증가
• 2024년 테슬라 전기차 판매는 20~25% 증가한 220만대로 연평균 성장률 50%를 밑돌 것으로 전망

하지만 수요는 그렇게 나쁘지 않습니다. 3분기 말까지 미국과 유럽에서 전체 배터리 전기차(BEV)의 판매량은 전년 대비 약 50% 증가했습니다. 전체 신차 판매의 약 25%를 차지하는 중국에서는 20%에 가까운 성장률을 기록했습니다.

“우리가 이야기하는 것은 수요 증가의 둔화입니다. 침체가 아닙니다. 증가율의 둔화일 뿐입니다.”라고 GM의 CFO 폴 제이콥슨은 지난주 Barron’s와의 인터뷰에서 말했습니다.

제이콥슨은 충전 인프라가 개선되고, 새로운 모델이 출시되고, 미국 자동차 구매자들이 전기차 기술에 익숙해지면 미국 내 전기차 수요는 계속 증가할 것이라고 믿습니다.

월가에서도 제이콥슨의 의견에 동의합니다. RBC의 애널리스트 톰 나라얀, 번스타인의 애널리스트 토니 사코나기 등이 이에 동의합니다.

전기차 수요는 괜찮지만 더 많은 모델이 필요

나라얀과 사코나기는 모두 수요는 괜찮지만 전체 자동차 시장을 커버하기 위해서는 더 많은 모델이 필요하다고 주장했습니다. 중형 크로스오버 전기차는 넘쳐납니다. 소형 세단, 중형 트럭, 대형 SUV는 부족합니다.

모델이 중요합니다.

테슬라조차도 성장률이 둔화되고 있습니다. 월가에서는 테슬라가 2024년에 2023년에 비해 약 20~25% 증가한 220만 대를 출하할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 2020년부터 2023년까지 유지된 연평균 성장률 50%에 크게 못 미치는 수치입니다.

Tesla는 Model Y가 도로에 출시된 2020년 이후 새로운 모델을 출시하지 않았습니다. 사이버트럭이 막 출시되었지만 향후 몇 년 동안은 생산량이 적은 차량이 될 것으로 예상됩니다.

화요일에 공개된 인터뷰에서 엘론 머스크 CEO는 더 작고 저렴한 가격의 차량에 대한 작업이 상당히 진척되었다고 말했습니다. 이 차량은 전기차 산업과 Tesla의 시장 점유율에 도움이 될 것입니다.

전기차 기술은 죽지 않았습니다. 다만 수익성 확보와는 거리가 먼 전기차 스타트업의 기업가치가 지나치게 높게 책정된 것일 뿐입니다.