2분기 퀄컴 실적을 읽는 월가의 시선, 퀄컴 스마트폰 사업은 시기적이 아닌 구조적인 문제에 직면

파이퍼 샌들러, 퀄컴 목표주가를 120달러에서 140달러로 상향 조정

• 2분기 퀄컴 실적 및 가이던스는 인상적이지 않다고 평가
• 퀄컴은 글로벌 스마트폰 수요 위축과 글로벌 광잉 재고 역풍을 적절하게 대응하고 있다고 평가
• 퀄컴이 점유율을 유지할 것이며,
• 24년 하반기 의미있는 성장할 것으로 확신

파이퍼 샌들러의 애널리스트 하쉬 쿠마르는 퀄컴(QCOM) 목표주가를 120달러에서 140달러로 상향 조정하고, 퀄컴 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

2분기 퀄컴 실적과 가이던스는 “대체로 인상적이지 않았다”고 말했지만, 퀄컴은 핸드셋 유닛과 글로벌 과잉 재고 역풍을 통해 “적절하게 대처”하고 있으며 성장이 재개되기 전에 그렇게해야 한다고 주장했습니다.

이 회사는 계절적 안드로이드 분기와 함께 애플 (수요) 램프가 발생할 것으로 생각하면서 12월 분기에는 성장할 것으로 모델링하고 있으며 퀄컴이 점유율을 잃지 않는 것으로 보이며, 24 회계연도 하반기에 의미있는 성장을 보여줄 수있는 위치에있을 수 있다고 “자신있게 말할 수있다”고 덧붙였습니다.

도이치뱅크, 퀄컴 투자의견을 ‘매수’에서 ‘보유’로 하향 조정

• 예상치에 부합하는 2분기 퀄컴 실적과 다음 분기 실적 가이던스라는 평가
• 경영진의 12월 분기에 대한 자신없는 전망과
  ’24년 점증하는 역풍으로 2024년 추정치가 8% 감소
• 스마트폰 위축은 주기적인 문제가 아닌 구조적인 문제로 판단
  • 스마트폰의 주기적, 구조적 문제가 해소될 때까지 퀄컴의 주가 상승은 제한적이라고 주장
  • 애플의 자체칩 사용 가능성

도이치뱅크의 애널리스트 Ross Seymore는 퀄컴 투자의견을 매수에서 보류로 하향 조정하고, 퀄컴 목표주가를 130달러에서 120달러로 낮췄습니다.

이 회사는 월가 예상치에 부합하는 2분기 퀄컴 실적과 다음 분기 실적 가이던스를 보고했지만 12월 분기에 대한 경영진의 “자신없는 논평”과 2024년의 점진적인 역풍으로 인해 2024년 수익 추정치가 8% 감소했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 퀄컴이 핸드셋 부문에서 계속 직면하고 있는 역풍의 지속 기간이 “단순한 주기적 문제가 아닌 구조적 문제로 이어지고 있다”고 말합니다.

또한 이러한 주기적, 구조적 불확실성이 해소될 때까지 주가가 적정 수준이며 120달러의 거래 범위를 유지할 것으로 예상하고 있습니다.

JP모건, 퀄컴 목표 주가를 159달러에서 148달러로 하향 조정

JP모건 애널리스트 사믹 채터지는 회계연도 3분기 퀄컴 실적 발표 후 퀄컴 목표주가를 159달러에서 148달러로 낮추고, 퀄컴 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

퀄컴의 스마트폰 회복 시기는 두 가지 주요 요인에 의해 가늠할 수 없다고 주장합니다.

• Apple은 기존 모델용 칩에 대한 재고를 소화하고 있으며,
• 2024 회계연도에는 5G 스마트폰에 자체 칩을 활용하기로 전환할 것

그러나 JP모건은 여전히 퀄컴 주식을 저렴하게 보고 있습니다.

모건 스탠리, 퀄컴 목표주가를 125달러에서 129달러로 인상

모건 스탠리는 퀄컴 목표 주가를 125달러에서 129달러로 상향 조정하고 , 퀄컴 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 “기대치에서 멀지 않은 분기 실적을 발표한 것은 정한 컨콜이였습니다.”라고 퀄컴은 지속적인 비용 절감을 요구하고 있고, 이는 “퀄컴이 어려운 핸드셋 조건에서 벗어나지 못했음을 분명히 나타냅니다.”라고 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 스마트 폰 공급업체가 수요를 과소 평가하고 있다고 믿지만 최근 상승세를 감안할 때 주식에 대한 임박한 촉매제는 보이지 않는다고 덧붙였습니다.

Susquehanna, 퀄컴 목표주가를 $145에서 $140로 하향 조정

Susquehanna 애널리스트 크리스토퍼 롤랜드는 퀄컴 목표 주가를 145달러에서 140달러로 낮추고 주식에 대한 긍정적 평가를 유지했습니다.

이 회사는 핸드셋 유닛의 재고 감소가 연말까지 남아 있기 때문에 실망스러운 실적 결과/가이던스를 말했지만 이제 바닥은 가까이 있다고 평가합니다.