2분기 메타 실적을 읽는 월가의 시선, 기대 이상의 실적과 기대 이상의 가이던스

최근 방표한 빅테크들의 실적 중 월가의 반응이 좋은 회사는 구글 알파벳솨 메타로 보여집니다. 메타는 애플의 개인정보보호 강화 정책으로 광골르 위한 데이타 수집에 큰 타격을 입으로면서 광고 비즈니스가 타겫을 입었고 그 여파로 메타 주식은 폭락을 면치 못했습니다.

그러나 메타는 뼈를 깍는 빙요절감과 인공지능을 활용해 부족간 광고 관련 데이타를 커버에 성고아기 시자가면서 매출 증가와 더불어 주가도 상승하는 선순환이 나타나고 있습니다.

하지만 디지탈 광고대신 비즈니스 모델 피벗으로 선택한 메타버스는 적자를 지속하면서 전략적 타당성을 의심받고 있지요, 뭐 새옹지마이니 어는 순간 엄청난 투자를 지속한 메타버스가 효자로 돌아오는 시기도 있겠지요.

아무튼 2분기 메타실적을 평가하는 월가 IB들의 평가를 모아봤습니다.

2분기 메타 실적 요약

-주당순이익 : 주당 $2.98, Refinitiv의 예상 $2.91 상회

• 매출 : 320억 달러(전년비 11% 증가), Refinitiv의 예상 311.2억 달러 상회.

월가가 주목한 메타의 주요 지표 성과는 아래와 같습니다.

• 일일 활성 사용자(DAU): 20.6억명, 월가 예상 20.4억 명 상회
• 월간 활성 사용자(MAU): 30.3억 명, 월가 예상치 30억 명 상회
• 사용자당 평균 수익(ARPU): $10.63, 월가 예상치 $10.22 상회

실적 가이던스

• 3분기 매출 : 320억 ~ 345억 달러로 예상
  • 중간값 기준 전년비 15% 성장
  • 월가 예상치 313억 달러 상회

마크 저커버그 메타 최고경영자(CEO)는 긍정적인 전망을 주장했습니다.

우리는 좋은 분기를 보냈다. 우리는 앱 전반에 걸쳐 강력한 참여를 계속하고 있으며 Llama 2, Threads, Reels, 파이프라인의 새로운 AI 제품, 이번 가을 Quest 3 출시와 함께 한동안 본 가장 흥미로운 로드맵을 갖게 되었습니다.”

HSBC, 메타의 ‘탄력적인’ 비즈니스 모델로 투자의견 ‘보유’로 상향 조정한 HSBC

HSBC 분석가 니콜라스 코트 콜리슨은 메타 목표주가를 170달러에서 285달러로 상향 조정하며, 메타 투자의견을 ‘비중 축소’에서 ‘보유’로 상향 조정했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 메타의 2분기 수익이 강세를 보였으며 2023년 하반기 역시 “좋아 보인다”고 말했습니다.

이 회사는 예상했던 거시적 역풍이 현실화되지 않아 광고 수익 예측이 크게 재설정되었다고 말합니다.

HSBC는 경제와 메타의 비즈니스 모델 모두 “우리가 예상했던 것보다 더 탄력적”이라고 말합니다.

RBC Capital, 메타 목표주가를 330달러에서 400달러로 상향 조정

RBC Capital 분석가 브래드 에릭슨은 2분기 메타 실적 호조와 “의미 있는” 가이던스 상향 조정에 따라 메타 목표주가를 330달러에서 400달러로 상향 조정하고, 메타 투자의견 ‘초과수익’ 등급을 유지했습니다.

이 주식은 참여 점유율 상승을 주도하고 구조적으로 더 높은 전환을 달성하는 회사의 매력적인 제품주기 스토리를 고려할 때 장기적으로 회사가 가장 좋아하는 이름으로 남아 있으며, 부분적으로는 AI 덕분이라고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

Truist, 메타 목표주가를 340달러에서 390달러로 상향 조정된

트루이스트 분석가 유세프 스콸리는 메타 목표주가를 340달러에서 390달러로 상향 조정하고, 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 예상보다 양호한 2분기 메타 실적과 분기 광고 비즈니스의 성장 가속화에 힘입어 3분기 가이던스가 “상당히 높아진” 점을 그 이유로 꼽았습니다.

트루이스트는 사용자 참여의 탄력성, 릴의 성공, AI 통합의 증가로 인해 3분기에 더욱 가속화 될 것으로보고 있다고 덧붙였습니다.

오펜하이머, 메타 목표주가를 350달러에서 385달러로 상향 조정

오펜하이머는 메타플랫폼 목표주가를 350달러에서 385달러로 상향 조정하고, 2분기 광고 수익 가속화, 마진 흐름, AI 생성 광고 및 모델 채택을 통한 상승 잠재력에 대해 투자의견 ‘시장수익률 상회(Outperform)’를 유지했습니다.

또한 Meta가 중소기업에게 AI를 활용할 수 있는 좋은 위치에 있다고 평가했습니다.

제프리스, 메타 목표주가를 360달러에서 400달러로 상향 조정되었습니다.

Jefferies는 메타 목표주가를 360달러에서 400달러로 상향 조정하고, 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

Meta는 가이던스 범위의 최상단에서 매출 성장을 달성했으며, “인상적인” 37%의 주당순이익 증가는 높은 기대치를 상회했다고 애널리스트는 수익 후 메모에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 전년 대비 15 ~ 24%의 3분기 매출 성장 가이던스에서 “더욱 인상적”이었으며, 중간 지점에서 2021년 3분기 이후 가장 빠른 성장을 기록 할 것이라고 언급했습니다.

Evercore ISI, 메타 목표 주가를 $350에서 $435로 상향 조정

에버코어 ISI 분석가인 마크 마하니는 2분기 메타 실적 호조에 따라 메타 목표주가를 350달러에서 435달러로 상향 조정하고, 메타 투자의견 ‘시장수익률 상회(Strong Beat & Raise)’등급을 유지했습니다.

메타는 3분기 매출 전망을 월가 예상보다 “훨씬 상회”했고, 월가가 예상했던 것보다 1 ~ 2 분기 일찍 전년 대비 “20% 정도의”매출 성장으로 회복 할 것임을 시사했으며, 19억 달러의 법적 비용을 조정할 경우 연간 비용 가이던스를 “다시 한번” 줄였다고 분석가는 투자자들에게 말합니다.

파이퍼 샌들러, 메타 목표주가를 310달러에서 365달러로 상향 조정

파이퍼 샌들러 분석가 토마스 챔피언은 메타 목표주가를 310달러에서 365달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 Meta가 2분기의 강력한 판매 실적과 3분기 가이드 사이에서 성공적으로 “바늘을 꿰었다”고 말하며, 2024년 운영 지출에 대한 기대치도 높였다고 주장했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 Meta의 노출 수 증가가 강력하며, Meta 자산의 ‘수익화 가능한 표면’이 빠르게 성장하고 있음을 보여준다고 말합니다.

메타는 디지털 광고 분야에서 Piper의 최고 추천 종목으로 남아 있습니다.

씨티, 빅테크 실적은 AMD, 인텔에 대한 ‘나쁜 소식’이라고 분석

Citi는 최대 클라우드 서비스 제공업체 중 세 곳인 Alphabet, Meta, Microsoft의 수익 보고서에서 Intel(INTC)과 AMD(AMD)에 대해 “나쁜 소식”을 보고 있습니다.

메타는 2023년 자본 지출을 10% 낮췄고, 알파벳의 2분기 자본 지출은 예상보다 낮았다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

Microsoft의 회계 연도 4분기 자본 지출은 89억 달러로 컨센서스 81억 달러를 상회했지만 회사는 2024 회계 연도에 대한 연간 자본 지출 가이드를 제공하지 않았다고 회사는 덧붙였습니다.

월가는 엔비디아의 강세가 다른 인공 지능 칩 공급 업체로 확대 될 것으로 예상됨에 따라 자본 지출이 증가 할 것으로 예상하고있었습니다.

Citi는 데이터 센터 시장의 약세를 감안할 때 회사가 3분기 가이던스를 낮출 것으로 예상하기 때문에 AMD에 대한 컨센서스를 낮추고 있습니다.

AMD에 대해서는 ‘부정적 촉매제 관찰’ 등급을 부여했으며, AMD와 인텔 모두에 대해서는 중립 등급을 유지했습니다.

구겐하임(Guggenheim), 메타플랫폼 목표주가를 320달러에서 375달러로 상향 조정

구겐하임 분석가 마이클 모리스는 메타 목표주가를 320달러에서 375달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

2분기 광고 성장률은 예상치를 상회하여 수익과 순익을 모두 상회했으며, 경영진의 3분기 매출 가이던스는 컨센서스를 “훨씬 앞질렀다”고 애널리스트는 언급했습니다.

이 회사는 2024 년까지 AI/메타 버스 투자 증가에 대한 우려가 다소 남아있을 것으로 예상하지만 “이제는 필요의 입장이 아닌 강점의 입장에서 투자하고 있습니다.”라고보고 있습니다.

TD Cowen, 메타 목표주가를 345달러에서 365달러로 상향 조정

TD Cowen 분석가 존 블랙릿지는 메타 목표주가를 345달러에서 365달러로 상향 조정하고, 투자의견 ‘시장수익률 초과달성’ 등급을 유지했습니다.

이 회사는 실적이 예상치를 상회했으며 수익 창출과 참여도, 더 쉬운 보상, 외환 순풍을 고려할 때 가이드가 예상보다 좋았다고 말했습니다.

Susquehanna, 메타 목표주가를 310달러에서 400달러로 상향 조정

Susquehanna 분석가 Shyam Patil은 메타 목표주가를 310달러에서 400달러로 상향 조정하고 주식에 대한 긍정적 평가를 유지했습니다.

이 애널리스트는 메타의 2분기 실적과 3분기 전망에서 알 수 있듯이 메타가 계속해서 모멘텀을 구축하고 있다고 말했습니다.

비용과 자본 지출이 증가하고 있지만, 이러한 지출이 매출 추세 개선과 함께 이루어지고 있으며 가까운 장래에 새로운 제품 주기를 이끌 가능성이 높기 때문에 이러한 결정은 합리적이라고 Susquehanna는 생각합니다.

Rosenblatt, 메타 목표주가를 $333에서 $372로 상향 조정

로젠블랫 분석가 Barton Crockett은 메타 목표주가를 333달러에서 372달러로 상향 조정하고, 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

2분기에 11%의 “견고한” 성장률을 기록한 Meta는 3분기에 “매출이 거의 +/- 20% 증가하면서 높은 성장세를 보이고 있다”며, 이는 Reels와 클릭 투 메시징, 규모의 이점, “놀라울 정도로 견고한 거시적 배경”을 통한 Meta의 노력의 성공을 보여주는 것이라고 분석가는 실적 후 메모에서 투자자들에게 설명합니다.

JPMorgan, 메타 목표주가를 305달러에서 425달러로 상향 조정

JPMorgan 분석가 더그 앤머스는 메타 목표주가를 305달러에서 425달러로 상향 조정하고, 메타 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 이 회사가 가이드의 상단에 있는 매출로 강력한 실적을 달성했으며 3분기 매출은 급격히 가속화될 것이라고 말했습니다.

이 회사는 AI로 생성된 콘텐츠가 참여도를 높이고 AI가 어드밴티지를 강화함에 따라 지난 몇 년 동안 Meta의 상당한 인공지능 투자가 성과를 거두고 있다고 말합니다.

또한 수익 상승 여력과 기존에 확립된 비용 효율성을 고려할 때 Meta가 여전히 더 높은 수익을 창출할 수 있다고 믿습니다.

캔어코드, 메타 목표주가를 360달러에서 375달러로 상향 조정

캔어코드 애널리스트 마리아 립스는 메타 목표주가를 360달러에서 375달러로 상향 조정하고 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 광고 수익이 4Q21 이후 처음으로 두 자릿수 성장률로 돌아서면서 총 수익이 예상치를 상회했으며, 7억 8천만 달러의 구조조정 비용과 19억 달러의 누적 법률 비용에도 불구하고 영업이익은 컨센서스에 부합했다고 언급했습니다.

크레딧 스위스, 메타 목표주가를 361달러에서 407달러로 상향 조정

크레딧 스위스 애널리스트 스티븐 주(Stephen Ju)는 분기 실적에 따라 메타 목표주가를 361달러에서 407달러로 상향 조정하고 주식에 대해 ‘초과 실적’ 등급을 유지했습니다.

2분기 보고서의 하이라이트는 Meta가 광고 부하와 온보딩 마케터 수요를 늘리기 위한 조치를 취함에 따라 Reels의 연간 매출 실행률이 100억 달러에 도달했다는 사실이 공개되었다는 점입니다.

현재 크레딧 스위스는 메타가 올해 약 140억 달러, 내년에는 170억 달러의 광고 수익을 추가하여 향후 몇 년 동안 두 자릿수 성장을 달성할 것으로 예상하고 있습니다.

BofA, 메타 목표주가를 350달러에서 375달러로 상향 조정

BofA 분석가인 저스틴 포스트는 광고 수요가 개선되고 릴이 증가함에 따라 2분기 실적이 “강세”를 보임에 따라 메타 목표주가를 350달러에서 375달러로 상향 조정하고 투자의견 ‘매수’를 유지했습니다.

이 회사는 인쇄 전에 추정치를 올렸다고 언급 한이 회사는 “다시”증가하고 있습니다.

2024 년 매출 예측을 3% 상향 조정하여 1,530억 달러로, BofA는 “거리 위의”GAAP EPS 예측을 4 % 상향 조정하여 17.57 달러로 상향 조정했습니다.

Baird, 메타 목표 주가를 $260에서 $355로 상향 조정

베어드는 메타에 대한 회사 목표주가를 260달러에서 355달러로 상향 조정하고 주식에 대해 ‘시장수익률 상회(Outperform)’ 등급을 유지했습니다.

이 회사는 Meta가 광고 트렌드 안정화, 참여 및 수익 창출 개선, 마진 상승의 조합으로 이익을 얻었 기 때문에 2 분기 실적과 전망이 실망스럽지 않다고 말했습니다.

미즈호, 메타 목표주가를 350달러에서 400달러로 상향 조정

미즈호 애널리스트 제임스 리는 메타 적 발표 이후 메타 목표주가를 350달러에서 400달러로 상향 조정하고 투자의견 매수를 유지했습니다.

이 애널리스트는 분기 동안 광고량과 가격이 모두 개선되어 예상보다 두 자릿수 매출 성장으로 이어지면서 투자자들이 Meta의 “이중 레버리지가 구체화”되는 것을 보기 시작했다고 말합니다.

이 회사는 Reels의 수익화 개선, 온사이트 전환으로의 믹스 전환, TikTok의 점유율 상승이 실적 향상에 기여한 것으로 보고 있습니다.

메타의 마진은 내년까지 두 자릿수 매출 성장을 지속하면서 확대될 것으로 예상하고 있습니다.

UBS, 메타 목표주가를 335달러에서 400달러로 상향 조정

UBS 분석가인 로이드 왈슬리(Lloyd Walmsley)는 분기 실적에 따라 메타 목표주가를 335달러에서 400달러로 상향 조정하고 투자의견 ‘매수’를 유지했습니다.

Meta는 2024년 전망에 대한 위험을 다소 낮추면서 비용과 설비투자 증가에 대한 방향성을 제시하여 다음 분기를 앞두고 잠재적인 오버행 요인을 제거했다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말했습니다.

UBS는 9월 메타 커넥트가 새로운 GenAI 제품 발표를 통해 새로운 소비자 제품에 대한 낙관론을 검증하는 데 도움이 되는 긍정적인 촉매제가 될 것으로 보고 있습니다.

번스타인, 메타 목표주가를 350달러에서 375달러로 상향 조정

번스타인 분석가 마크 슈물릭은 메타의 목표주가를 350달러에서 375달러로 상향 조정하고 분기 실적에 따라 주식에 대한 ‘초과수익’ 등급을 유지했습니다.

번스타인은 광고 수익이 전년 동기 대비 12% 성장하며 계속 높아지는 기대치를 상회했고, 수익 가이던스는 +15%~24%의 예상 성장률로 투자자들이 빠르면 4분기에 볼 수 있을 것으로 기대했던 수치를 “깜짝 놀랐다”고 언급했습니다.

모건 스탠리, 메타 목표 주가를 350달러에서 375달러로 상향 조정

모건 스탠리 분석가 브라이언 노왁은 메타 목표주가를 350달러에서 375달러로 상향 조정하고 투자의견 비중확대(Overweight)를 유지했습니다.

AI 투자는 계속해서 참여도, 광고주 수익률, 플랫폼 수익화 및 수익을 높이고 있으며, 9월 AI 이벤트 촉매제로 인해 “제품 파이프라인이 가득 차 있다”고 애널리스트는 실적 발표 후 메모에서 투자자들에게 말합니다.

JMP Securities, 메타 목표주가를 350달러에서 380달러로 상향 조정

JMP 증권 분석가 앤드류 분(Andrew Boone)은 메타 목표주가를 350달러에서 380달러로 상향 조정하고 주식에 대한 투자의견 ‘초과수익(Outperform)’을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 Meta는 참여가 가속화되고, 매출이 컨센서스를 3% 상회하고, EBITDA가 컨센서스를 13% 상회하는 등 강력한 2분기 실적을 발표했습니다.

이 증권사는 메타는 참여도와 광고주 수익을 개선하고 있는 AI 제품 사이클의 초기 단계에 있다고 주장합니다.

시티, 메타 목표주가를 360달러에서 385달러로 상향 조정

Citi는 2분기 실적 발표 후 메타 목표주가를 360달러에서 385달러로 상향 조정하고 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다.

참여도가 지속적으로 증가하고, 광고주들 사이에서 스폰서드 릴 및 클릭 투 왓츠앱과 같은 새로운 광고 형식의 채택이 가속화되고 있으며, 광고 및 제품 혁신의 “강력한” 파이프라인을 갖춘 Meta는 인터넷 부문에서 여전히 최고의 추천 기업이라고 말합니다.

이 애널리스트는 Meta 광고주의 75%가 Reels 광고를 사용하고 있으며, 수익 창출을 시작한 지 1년 만에 Reels가 연간 100억 달러의 반복 매출을 올리는 비즈니스가 되었다는 사실에 깊은 인상을 받았다고 합니다.

Citi는 광범위한 온라인 광고 환경이 개선됨에 따라 2분기의 모멘텀이 지속될 수 있다고 믿습니다.

바클레이즈,메타 목표 주가를 320달러에서 410달러로 상향 조정.

바클레이즈 분석가 로스 샌들러는 2분기 메타 실적 발표에 따라 메타 목표주가를 320달러에서 410달러로 상향 조정하고, 메타 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 메타 매출이 상당히 빠르게 증가하고 있으며, 수년 만에 최고의 제품 케이던스를 기록하고 있으며, 마진을 높이는 린 효율성으로 “계속해서 깊은 인상을 주고 있다”고 말합니다.

이 회사는 투자자들이 이와 같은 상향 조정 분기를 몇 차례 더 보게 될 것이며, 이로 인해 주식의 위험/보상이 “대부분보다 더 유리할 것”이라고 말합니다.