2분기 테슬라 실적을 읽는 월가의 시선

2분기 테슬라 실적 발표 후 체슬라 주가는 크게 빠졌습니다.

테슬라 주가 약세 요인은 테슬라 영ㅇ업이익률이 10%를 깨고 내려왓고 향후 더 나빠질 수 있다는 전망때문입니다.

하지만 1분기 테슬라 실적 발표 후 슬라 주가느느 크게 하락했지만 2분기 동안 테슬라 주가는 업ㅁ청난 상승을 거듭했기 때문에 이렇게 주가하락 시 줍줍의 기회로 삼아야한다는 주장도 있습니다.

테슬라 향후 전망이 성장성을 훼손당한 수준인지 아니면 여전히 성장 요인들이 살아 있는지 등등을 보는 것 더 좋겠죠.. FSD 라이센스 등등 테슬라 성장성을 높여줄 요인들은 여전히 즐비하다는 생각을 해봤습니다.

웨드부시, 테슬라 목표주가를 300달러에서 350달러로 상향 조정

Wedbush는 테슬라의 목표주가를 300달러에서 350달러로 상향 조정하고 테슬라 투자의견 초과수익 등급을 유지했습니다.

이 회사는 2분기 테슬라 실적에서 자동차 매출총익률이 18.1%에 달하면서 “테슬라 스토리의 또 다른 포커 승리”를 거두었으며, 이는 월가의 예상치 17.5%를 상회했다고 지적합니다.

테슬라 자동차 메출총이익률이 지난 1년간 20% 중반 수준에서 크게 하락한 것은 분명하지만, 여러 차례의 가격 인하가 중국, 유럽, 미국에서 홈런을 치면서 판매량을 촉진하기 위한 테슬라의 현명한 전략이었다고 Wedbush는 주장합니다.

테슬라는 공장 업그레이드를 위해 3분기에 일부 생산 중단을 예상했지만 2023년 판매목표 180만대를 예상하고 있으며, 이는 곧 있을 일부 모델3 리프레시에 대한 북소리라고 믿고 있습니다.

웨드부시는 몇 가지 거시적 경고와 함께 대체로 낙관적인 논평으로 전체 분기를 예상보다 나은 것으로 평가지었습니다.

TD Cowen, 테슬라 목표주가를 150달러에서 200달러로 상향 조정

TD 코웬의 애널리스트 제프리 오스본은 테슬라 목표 주가를 150달러에서 200달러로 상향 조정하고, 테슬라 투자의견 시장수익률(Market Perform) 등급을 유지했습니다.

이 회사는 잉여현금흐름 감소로 주가가 하락세를 보이고 있지만 경영진은 연말까지 FSD를 완료하겠다는 목표를 되풀이했으며 주요 OEM과 초기 논의 중인 FSD 라이선스에 개방적이라고 언급했습니다.

트루이스트, 테슬라 목표주가 240달러에서 254달러로 상향 조정

트루이스트 애널리스트 윌리엄 스타인은 테슬라의 목표 주가를 240달러에서 254달러로 상향 조정하고, 테슬라 투자의견 보류 등급을 유지했습니다.

분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 2분기 테슬라 실적과 실적 가이던스는 “충분히 좋았다”고 말합니다.

테슬라 초점은 계속해서 AI로 이동하고 있다고 회사는 말합니다.

베어드, 테슬라 주가 약세는 매수 기회라고 주장

베어드는 테슬라 경영진이 하반기 거시 경제 배경에 대해 신중한 어조를 되풀이 한 후 테슬라 주가 하락은 테슬라 주식 매집의 기회호 사용할 것이라고 주장했습니다.

베어드는 테슬라의 비용 개선에 고무되어 있으며 테슬라가 좋은 위치에 있다고 계속 믿고 있다고 말했습니다.

베어드는 테슬라 투자의견 ‘시장수익률 초과달성’ 등급과 테슬라 목표주가 300달러를 재차 제시했습니다.

미즈호, 테슬라 목표주가를 300달러에서 330달러로 상향 조정했습니다.

미즈호 애널리스트 비제이 라케시는 어젯밤 실적 발표 후 테슬라의 목표 주가를 300달러에서 330달러로 상향 조정하고 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 Tesla가 대규모로 경제성과 수익성을 높이고 있다고 말합니다.

소비가 약하고 요금이 높아지면서 Tesla는 수익성을 희생하면서 가격을 활용하여 볼륨을 늘리고 있지만 회사는 계속해서 수익성 벤치 마크를 설정하고 있다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

구겐하임, 테슬라의 목표 주가를 112달러에서 125달러로 상향 조정

구겐하임은 2분기 테슬라 실적에 대해 “우려했던 것보다 나은 매출총이익과 평균판매단가(ASP)”을 강조하고 “주로 영업부문 이익 감소에도” 주당순이익(EPS) 호조에 따라 테슬라 목표주가를 112달러에서 125달러로 상향 조정하고 테슬라 투자의견 매도 등급을 유지했습니다.

그러나 잉여현금흐름은 “다시 한번 하방으로 놀라움을 안겨주었으며”, “가격 및 마진에 대한 방향성은 단기적으로 더 낮을 것”이라고 계속 믿고 있습니다.

애널리스트는 “테슬라 실적이 우려했던 것보다 좋았다”는 사실에도 불구하고 미래 지향적 인 가격, 생산, 운영 레버리지 및 수요 논평이 주식의 상당한 상승에 따라 주가에 부담을 줄 가능성이 있다고 덧붙였습니다.

웰스 파고, 테슬라 투자의견 동일 비중 유지 등급과 목표주가 상향

웰스파고의 애널리스트 콜린 랭건은 2분기 테슬라 조정 주당순이익이 91c로 컨센서스를 상회했다고 지적했습니다.

기타 수익 개선이 전기차 크레딧, 자동차 총 마진, 운영비를 상쇄했습니다.

또한 자동차 총 마진 크레딧이 18.1%로 컨센서스인 18.5%를 밑돌았고, 장기 배송 가이던스 50%를 재차 강조한 점도 주목할 만합니다.

웰스파고는 테슬라 주가가 소폭 상승 할 것으로 예상합니다.

이 회사는 테슬라 목표주가 265달러와 테슬라 투자의견 동일한 비중 등급을 유지하고 있습니다.

번스타인, 테슬라에 대해 더 나아지지 않는다고 말합니다.

번스타인 애널리스트 토니 사코나기는 2분기 테슬라 실적이 혼조세를 보였는데, 이는 주로 영업외 이익이 크게 증가했기 때문이라고 지적합니다.

다만, 자동차 매출총이익률은 컨센서스를 70bps 하회하고 전분기 대비 90bps 하락한 18.1%를 기록했으며, IRA 크레딧으로 인한 상당한 전분기 이익에도 불구하고 잉여현금흐름은 컨센서스를 훨씬 밑돌았습니다.

번스타인은 테슬라가 MSRP 인하 외에 다른 수요 창출 수단을 점점 더 많이 모색하고 있지만, 올해 및/또는 내년에 판매량 목표를 달성하기 위해 가격을 더 낮춰야 할 것이며, 이로 인해 마진이 점차적으로 압박을 받을 것이라고 계속 믿고 있습니다.

또한 2025년 이전에는 테슬라 차세대 플랫폼이 대량으로 출하될 것으로 예상하지 않으며 마진에 희석 효과가 있을 것으로 보고 있습니다.

번스타인은 테슬라 주식에 대해 시장수익률 미달(Underperform) 등급을 부여하고 목표주가를 150달러로 제시했습니다.

바클레이즈, 테슬라가 마진 전망을 명확하게 밝히지 않았다고 주장

바클레이즈 애널리스트 댄 레비는 2분기 보고서 이후 테슬라에 대해 동일 비중 등급을 유지하고 목표 주가를 260달러로 제시했습니다.

분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 2분기 테슬라 매출총이익률이 기준을 통과했지만 추가 할인과 운영 지출 증가로 인해 의문이 남아 있다고 말합니다.

이 회사는 테슬라가 마진에 대한 명확성을 제공하지 않았지만 강화 된 인공 지능 사례를 보면 “무사히 넘길 수 있을 것”이라고 주장합니다.