6월 CPI 요약과 월가의 반응

고대했던 6월 미국 소비자물가지수가 발표되었길래 간단히 6월 CPI 정리하고 월가의 반응도 같이 정리해 보았습니다.

• 일각에서 기대한 헤드라인 CPI의 YoY 2%대는 나오지 않았지만
• 코어 CPI YoY가 4.8%로 기대치보다 낮았고, MoM 0.2%로 2021년 8월이래 가장 낮았다는 점은 긍정적으로 받아드리는 것 같습니다.

오늘 발표된 좋은 소비자물가지수는 연준에게 고민거리를 던져주었지만 연준은 이에 굴하지(?) 않고 금리인상을 지속할 것이라는 의견이 우세합니다.

이는 여전히 연준이 제시하는 2%보다는 높은 수준이기 때문에 7월 FOMC에서 금이 인상 가능성은 91%로 높은 수준을 유지하고 있습니다.

6월 미국 소비자물가지수 요약

6월 소비자물가지수는 0.2% 상승해 1년 전보다 3% 상승해 2021년 3월 이후 최저치를 기록했습니다.

• 헤드라인 CPI 3.0%, 월가 예상 3.1% 비 하회, 전월 4.0%에서 더 낮아 짐
  • 전월비 0.2% 상승, 월가 예상 0.3% 비 하회
• 코어 CPI : 전년비 4.8%, 월가 예상 5%비 하회
  • 전월 5.3%에서 낮아지기는 하지만 여전히 둔화속도는 낮은 상태
  • 전월비 0.2% 상승, 월가 예상치 0.3% 비 하회
    이는 2021년 8월이후 가장 낮은 월간 증가분
• 인플레이션을 반영한 근로자 임금은 전년 대비 1.2% 증가

식품 가격의 소폭 상승과 중고차 및 항공 가격의 하락은 인플레이션을 낮추는 데 도움이 되었으며 주택 가격은 계속 상승했습니다.

특히 CPI 가중치의 약 1/3을 차지하는 주택 비용이 완화됨에 따라 인플레이션율이 계속 하락할 것으로 예상합니다.

그러나 쉘터 지수는 지난달 0.4% 상승해 연율로는 7.8% 상승했다. 노동통계국(Bureau of Labor Statistics)은 이러한 월별 상승이 헤드라인 CPI 증가의 약 70%를 차지했다고 밝혔습니다.

• 임대료와 소유자 등가임대료 지수는 계절 조정 기준으로 각각 0.5%, 0.4% 상승
• 셀터지수는 연평균 7.8%, 계절조정 기준 5~6월에는 0.4% 상승했으며,
  이는 월간 근원물가 상승의 70% 이상을 차지하는 가장 큰 요인
• 주요지수 변동폭
  • 자동차 보험지수 전월 비 1.7% 증가
  • 의류지수 0.3% 증가
  • 중고차 가격/항공지수는 8.1% 하락
  • 에너지지수 전월비 0.6% 증가

6월 소비자물가지수를 읽는 월가의 시선

Key Private Bank의 George Mateyo 최고투자책임자(CIO)

인플레이션 측면에서 상당한 진전이 있었으며 오늘 보고서는 대부분의 국가가 더 더운 외부 온도에 대처하고 있는 동안 인플레이션이 마침내 냉각되고 있음을 확인했습니다.

연준은 이 보고서를 그들의 정책이 원하는 효과를 내고 있다는 검증으로 받아들일 것입니다. 성장이 아직 정체되지 않은 상태에서 인플레이션은 하락했습니다.

Bright MLS의 수석 이코노미스트인 Lisa Sturtevant

인플레이션 그림의 큰 부분을 차지하는 주택 비용이 의미 있게 감소하지 않고 있습니다.

팬데믹 기간 동안 연준이 금리를 너무 낮췄다가 너무 빨리 인상했기 때문에 연준의 금리 인상은 의도한 대로 주택 수요를 감소시켰을 뿐만 아니라 주택 소유자를 주택에 가두어 공급을 심각하게 제한했습니다.

FWDBONDS의 수석 경제학자인 크리스 럽키(Chris Rupkey)

헤드라인 인플레이션이 급락하고 있다. CPI 인플레이션은 지난 2022년 6월 전년 대비 9.1%로 정점을 찍었고 오늘은 전년 대비 3%로 올해 최저치에 도달했습니다.
오늘날 경제는 인플레이션에 대한 승리가 심지어 핵심 인플레이션도 2021년 8월 이후 가장 약한 0.2% 상승으로 하락했습니다.

Raymond James의 수석 경제학자 Eugenio Aleman

이는 예상대로 주거 비용이 하반기에 상당히 약해지기 시작하면 훨씬 더 낮은 인플레이션 수치에 대한 전망이 유망해 보인다는 것을 의미합니다.
영향을 미치면 올해 말까지 매년 더 높은 인플레이션을 볼 수 있습니다.

EY 이코노미스트 그레그 다코(Greg Daco)

6월의 급속한 디스인플레이션은 연준이 처한 어려운 위치를 보여줍니다.
지난달 금리 인상을 앞둔 파월 연준 의장과 대부분의 정책입안자들은 다가오는 7월 FOMC 회의에서 연방기금 금리를 인상할 것임을 분명히 했습니다.
그러나 인플레이션 역학은 6월 금리 인상이 정책 입안자들은 진정으로 인플레이션을 길들이기 위해 보다 제한적인 정책 입장이 필요하다고 생각했습니다.

오늘 우리가 보고 있는 것은 긴축 속도가 더디다는 것을 확실히 뒷받침한다고 생각한다. 보고서에서 항공료, 호텔 가격, 주택 비용이 하락한 것으로 나타났다
인플레이션이 완화됨에 따라 실질 금리가 더 제한적으로 작용하고 이달 이후 추가 인상 필요성이 줄어들 수 있다

옥스퍼드 이코노믹스(Oxford Economics)의 라이언 스위트(Ryan Sweet) 미국 수석 이코노미스트

연준 관리들이 이번 달 또 다른 금리 인상이 본질적으로 슬램덩크라는 신호를 보내면서 연준은 궁지에 몰렸다고 평가하며, 이달 이후 추가 금리 인상이 필요한지 논의할 것