메타 실적을 읽는 월가의 시선, 비용 효율화, 광고 매출 증가 전망으로 다시 성장 스토리를 시작할 것

메타는 23년 1분기 메타 실적 발표를 통해 4분기 만에 첫 매출 증가를 보고하고 낙관적인 지침을 발표하면서 메타 주식을 바라보는 월가의 시선은 매우 매우 따뜻해졌습니다.

’23년 1분기 메타 실적 요약

메타는 23년 1분기 메타 실적 발표에서 대부분 지표에서 월가 예상치를 뛰어넘는 좋은 실적을 올렸으며, 2분기 실적 가이던스도 월가 예상치를 상회하면서 메타 주가는 크게 뛰어 올랏습니다.

• 메타 주당순이익 : 2,2달러, 월가 예상치 2.03달러 상회
• 메타 매출 286.5억 달러, 월가 예상치 276.5억 달러 상회
  • 3분기 연속 마이너스 성장후 35 증가로 플러스 전환
• 메타 일일화성사용자(DAU) : 20.4억명, 월가 예상치 20.1억명 상회
• 메타 월활성사용자(MAU) : 29.9억명, 월가 예상치 29.9억명 보합
• 메타 사용자당 수익(ARPU) : 9.62달러, 월가 예상치 9.3달러 상회

메타 실적을 읽는 월가의 시선,

그동안 메타의 약점으로 지적되어온 애플 개인정보보호정책 강화로 제대로된 데이타 확보 어려움은 메타 타겟 광고 능력 상실로 메타 광고 매출 하락 우려였습니다.

이러한 환경변화에 메타는 메타버스로 전략을 선회했지만, 메타버스 주력 전략은 막대한 적자와 더불어 메타 매출 증가에 도움을 줄 수 없다는 것이 밝혀 졌습니다.

그러면 메타 광고 매출은 마이너스 성장을 지속했구요. 덩달아 메타 주가도 크게 하락했습니다.

하지만 이번 1분기 메타 실적은 메타가 케타버스 투자와 동시에 인공지능 및 머신러닝 투자에 집중한 결과 메타 사용자 참여도가 높아지고 케타 콘텐츠 추천 효율이 졿아지면서 메타 광고 매출이 증가하는 긍정적인 효과를 낸 것으로 평가되고 있습니다.

그러면서 중장기적으로 메타 광고 매출이 상승세를 가속화할 수 있다는 평가가 높아지면서 투자자들의 신뢰가 높아지면서 메타 주가 상승 열겨이 높아지고 있다는 평가입니다.

모건 스탠리, 메타 사용자 참여 증가 및 수익 증가 추세를 반영, 메타 목표 주가를 250달러에서 300달러로 상향 조정

• 2분기 메타 매출 가이던스는 광고 매출 성장률이 500bp이상 높아졌음을 의미
• 메타의 비용효율성 및 다년간 현금흐름 증가로 인공지능 및 머신러닝 투자로
  • 메타 사용자 참여 증가 및 매출 성장률 추세 개선

모건 스탠리 애널리스트 브라이언 노왁은 메타 목표 주가를 250달러에서 300달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 비중확대 투자 의견을 유지했습니다.

이 애널리스트는메타의 2분기 매출 가이던스의 최고치인 320억 달러는 전년 동기 대비 외환 영향을 제외하고 광고 매출 성장률이 약 500 베이시스 포인트 가속화되었음을 의미한다고 설명했습니다.

이 회사의 긍정적 인 견해는 효율성 및 다년간의 지속적인 현금 흐름 성장에 대한 성장하고 잠재적으로 업계 최고의 AI 및 머신 러닝에 대한 투자로 인한 플랫폼 전반의 사용자 참여 및 수익 추세 개선과 함께 “두 영역 모두에서 제공되는”1 분기 결과에 기반을두고 있다고 애널리스트는 덧붙였습니다.

JP 모건, 메타 목표 주가를 270달러에서 305달러로 상향 조정

메타는,

• 단기적인 매출 성장을 가속화하고
• 인공 지능 및 메타버스와 같은 미래지향적 장기 혁신기술의 지속적 투자 및
• 비용절감을 위한 노력이 가시화 되고 있다고 평가

JPMorgan의 애널리스트 더그 안무스(Doug Anmuth)는 메타 목표 주가를 270달러에서 305달러로 상향 조정하고 투자의견 비중확대(Overweight)를 유지했습니다.

1분기 메타 실적 보고서는 단기적인 매출 성장을 가속화하고 인공 지능 및 메타버스와 같은 장기적인 혁신 기술에 지속적으로 투자하는 동시에 비용 규율에 대한 회사의 노력을 보여 주었다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 메타 스토리가 2분기 전망의 최고점에서 가속화와 함께 매출 성장으로 전환하고 있다고 말합니다.

BofA, 메타 목표 주가를 250달러에서 300달러로 상향 조정

• 2분기 메타 실적 가이던스는 투가적인 매출 상승과 주당순이익 상승 여력를 시사
• 메타 추진중인 비용 효율성 추진이 추가적인 주당순이익 상승 여지
• 메타는 업계 평균보다 고아고 매출 가속화에 유리한 환경에 있다

BofA의 애널리스트 저스틴 포스트는 메타 1분기 실적 호조에 따라 목표주가를 250달러에서 300달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 ‘매수’를 유지했습니다.

2분기 메타 매출 가이던스는 추가적인 가속화와 주당순이익 상승 여력을 시사하고 있으며, 비용 효율성이 추가적인 주당순이익 상승 여력을 제공할 것이며,메타가 업계보다 광고 매출 가속화에 유리한 위치에 있다고 보고 있다고 말합니다.

골드만 삭스, 메타 상승 모멤텀 지속, 메타 목표 주가를 245달러에서 300달러로 상향 조정

• 메타 주가 상승 모멘텀이 지속되고 있음
  • 메타 수익 상승 : 기대이상의 광고 매출
  • 비용효율성 : 효울성 개선을 통한 지속적인 수익 창출

골드만삭스의 애널리스트 에릭 셰리던은 메타 목표주가를 245달러에서 300달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 경영진이 기대 이상의 광고 수익과 지속적인 수익 창출 효율성 개선 등 몇 가지 주요 테마를 강조하면서 지난 분기에 이어 1분기에도 모멘텀을 이어갔다고 말합니다.

메타의 수익 궤적과 비용 효율성 이야기는 계속해서 모멘텀을 얻고 있다고 말합니다.

파이퍼샌들러, 비용 효율성에서 매출 등가로 성공적 전환 메타 목표 주가를 250달러에서 270달러로 상향 조정

• 지난 분기 비용 효율성에 이어
• 이번 분기 매출 가속화로 성공적으로 전환
• 이커머스와 릴스 참여도 증가로 메타 무세가 개선되었다고 평가

파이퍼 샌들러의 애널리스트 토마스 챔피언은 메타 목표 주가를 250달러에서 270달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 메타가 1분기에 비용 절감에서 수익 가속화에 이르기까지 성공적으로 “바톤을 넘겼다”고 말합니다.

이제 비즈니스가 더 나은 방식으로 운영되고 더 적은 직원으로 더 빠르게 실행되고 있기 때문에 효율성이 여전히 초점이라고 회사는 말합니다.

또한 이커머스와 강력한 릴 참여로 인해 회사의 판매 추세가 개선되었다고 덧붙였습니다.

에버코어 ISI, 메타 광고 매출 가속화로 메타 목표 주가를 305달러에서 350달러로 상향 조정

에버코어 ISI는 메타의 목표주가를 305달러에서 350달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 ‘초과수익’ 등급을 유지했습니다.

그는 회사가 광고 수익의 “인상적인 가속화”로 인한 매출 상승으로 “비트 앤 레이즈” 1 분기 실적을 보고했다고 평가했습니다.

이 회사는 올해 들어 거의 100%에 가까운 메타 주가 상승 랠리에도 불구하고 메타 주식 밸류에이션이 “여전히 저렴하다”고 말합니다. 메타는 에버코어의 최고 인터넷 장기 아이디어로 남아 있습니다.

Huber Research, 메타 투자의견을 중립에서 비중확대 등급으로 업그레이드

Huber Research의 애널리스트 크레이그 후버는 메타 투자의견을 중립에서 비중확대 등급으로 상향 조정하고 목표 주가를 290달러로 제시했습니다.

RBC Capital, 에상보다 나은 실적에 메타 목표 주가를 225달러에서 285달러로 상향 조정

• 1분기 메타 실적은 예상보다 좋았으며
• 경쟁사 비 참여도 우위, IDFA이후 손상된 메타 광고 신뢰도 회복, 비용 절감의 3가지 호재가 점점 더 가시회된다고 평가 RBC Capital의 애널리스트 브래드 에릭슨은 메타 목표주가를 225달러에서 285달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 투자의견은 ‘초과수익(Outperform)’ 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 회사의 1분기 메타 실적이 예상보다 좋았으며, 경쟁사 대비 참여도 우위, IDFA 이후 손실된 신호 회복, 비용 절감이라는 단순한 세 가지 호재가 점점 더 가시화되고 있다고 말합니다.

RBC는 참여 점유율 상승과 지속적인 전환 개선이 결국 지출 증가로 이어진다는 점에서 메타의 추가 상승 여력이 여전히 존재한다고 보고 있습니다.

도이치뱅크, 메타 목표 주가를 260달러에서 290달러로 상향 조정

• 1분기 메타 실적은 예상보다 좋앗으며
• 2분기 메타 실적은 예상보다 훨씬 좋을 것으로 전망

도이치 뱅크의 애널리스트 벤자민 블랙은 메타 목표 주가를 260달러에서 290달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 이 회사가 예상보다 나은 분기 실적을 발표했으며 2분기 매출은 기대치를 훨씬 상회할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

이 회사는 1분기 실적이 메타의 문제가 대부분 일시적/주기적이었다는 논지를 뒷받침하며, 개인 정보 보호 측정/타겟팅 솔루션, 플랫폼 내 신호 증가, 릴 참여 및 수익화 개선에 대한 투자가 경쟁 위협과 신호 손실 문제를 완화했다고 말합니다.

구겐하임, 메타 목표 주가를 240달러에서 320달러로 상향 조정

• 메타 개선된 수익 추세가 헤드라인이지만
• AI 추천에 대한 투자로 DAU 성장 가속화는 사용자 참여를 높여 틱톡 등 경쟁사들과 효과적으로 경쟁할 수 있다는 투자자들의 신뢰를 높였다

구겐하임의 애널리스트 마이클 모리스는 메타 목표 주가를 240달러에서 320달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 1분기 보고서에서 개선된 수익 추세가 “헤드 라인”이지만, AI 추천에 대한 투자로 인한 DAU 성장 가속화는 메타가 “소비자 참여를 위해 TikTok 및 기타 플랫폼과 효과적으로 경쟁”할 수 있다는 투자자의 신뢰를 높일 것이라고 수익 후 메모에서 투자자에게 말합니다.

트루이스트, 운영비 효률화가 결실을 맺고 있다며 메타 목표 주가를 230달러에서 265달러로 상향 조정

트루이스트는 메타 목표 주가를 230달러에서 265달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

분석가는 예상보다 나은 1분기 실적과 2분기 가이던스 이후 광고 비즈니스의 플러스 성장 재개와 2분기 재가속화에 대한 기대감으로 주가에 대해 점점 더 긍정적으로 평가하고 있습니다.

이 분석가는 메타가 운영 효율성에 초점을 맞춘 결과, 23 회계연도 운영비 추정치가 크게 감소하는 등 결실을 맺고 있다고 밝혔습니다.

시티, 메타 모멤텀 증가로 메타 목표 주가를 260달러에서 315달러로 상향 조정

• 참여도 증가, 새로움 광고 상품 지출 증가, 조직 슬림화 등으로 모멘텀 증가

Citi의 애널리스트 Ronald Josey는 메타 목표 주가를 260달러에서 315달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 참여도가 증가하고, 새로운 광고 상품으로 지출이 증가하고, 조직이 더욱 간소화됨에 따라 1분기에메타의 모멘텀이 계속될 수 있다고 말합니다.

Meta는 여전히 Citi의 최고 온라인 광고 추천 종목입니다.

오펜하미머, 메타 목표 주가를 260달러에서 285달러로 상향 조정

• 메타 인공지능 및 머신러닝 투자로 광고 매출 증가를 견인
• 릴스가 틱톡으롭무터 점유율을 높이고 있어,
  • 23년 말에서 24년 초까지 틱톡과 수익화 격차를 줄일 수 있을 것으로 전망

오펜하이머의 애널리스트 제이슨 헬프스타인은 AI/ML 투자가 전년 동기 대비 7%의 광고 수익을 견인함에 따라메타 Platforms의 목표 주가를 260달러에서 285달러로 상향 조정하고 주식에 대해 ‘시장수익률 초과달성’ 등급을 유지했습니다.

4분기의 +2% 대비. 이커머스 광고는 부분적으로 중국 셀러의 복귀로 반등했습니다.

경영진은 릴이 틱톡 대비 점유율을 확보하고 있으며, 2023년 말에서 2024년 초까지 수익화 격차를 좁힐 수 있을 것으로 보고 있습니다.

로젠블랫, 메타 목표 주가를 257달러에서 263달러로 상향 조정

로젠블랫은 메타 목표 주가를 257달러에서 263달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

애널리스트는 실적 발표 후 메모에서 투자자들에게 회사의 1분기 보고서는 “상환”이었고 메타는 “다시 한 번 성장 스토리”쓰고 있다고 말합니다.

Canaccord, 메26목표주가를 260달러에서 280달러로 상향

Canaccord는 메타 플랫폼에 대한 회사의 목표 주가를 260달러에서 280달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

분석가는 현재 밸류에이션이 합리적이라고 계속 보고 있으며, Reels 수익화 개선, 향상된 AI 기능, 지속적인 효율성 향상, 그리고 시간이 지남에 따라 추정치 상향 조정 및 여러 확장을 지원하는 더 쉬운 비교의 조합을 기대한다고 말했습니다.

TD Cowen, 메타 목표 주가를 195달러에서 220달러로 상향 조정

TD Cowen 애널리스트 존 블랙리지(John Blackledge)는 메타 목표 주가를 195달러에서 220달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 시장수익률 초과달성(Outperform) 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 1분기 실적이 모든 지표에서 상회했으며 2분기 전망도 예상치를 상회했다고 말했습니다.

베어드, 매출 성장과 마22개선으26주가 투가 상승 가능, 메타 목표 주가가 베어드에서 220달러에서 260달러로 상향 조정

• 1분기까지 안정적인 광고 매출 트렌드를 반영
• 메타 매출 성장과 마진 추세가 개선되면 추가 메타 주가 상승 예상

베어드 애널리스트 콜린 세바스찬은 메타 목표 주가를 220달러에서 260달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 ‘초과수익’ 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 1분기 메타 실적 보고서가 1분기까지 대체로 안정적인 광고 트렌드를 반영하고 있으며, 투자자들 사이에서 이미 광범위하게 긍정적인 입지를 확보하고 있음에도 불구하고 매출 성장과 마진 추세가 개선되면 주가의 추가 상승을 뒷받침할 것으로 예상한다고 말했습니다.

Credit Suisse, 메타 목표 주가를 251달러에서 277달러로 상향 조정

• 지금까지 메타 비용 효율화 관심은 매출 가속화로 관심 이동
  -사용자 참여율 증가로 매출 증가
• 개선된 인공지능으로 콘텐츠 추천 증가는 사용시간 증가 및 매출 증가로 이어질 가능성

크레딧 스위스 애널리스트 스티븐 주(Stephen Ju)는 분기 메타 실적에 따라 메타 목표 주가를 251달러에서 277달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 투자의견 ‘초과수익(Outperform)’을 유지했습니다.

2022년 하반기와 2023년 현재까지 비용 절감에 중점을 두었다면, 이제는 매출 가속화로 관심이 옮겨가고 있다고 말합니다.

현재 거시적인 상황은 여전히 어렵지만, 참여도가 지속적으로 증가함에 따라 릴 수익 창출이 2022년 4분기에 비해 30% 증가했다고 경영진은 언급했습니다.

또한, 현재 AI는 Instagram/Facebook에서 콘텐츠의 20%를 추천하고 있으며, 향후 몇 달 내에 새로운 생성 AI 도구가 출시됨에 따라 수익화/사용 시간 증가가 예상된다고 크레디트스위스는 덧붙였습니다.

미즈호에서 목표 주가를 235달러에서 280달러로 상향 조정한 ###Meta Platforms.

미즈호는 메타 목표 주가를 235달러에서 280달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

1분기 메타 실적 보고서에서 가장 놀라운 점은 릴과 메시징 광고의 수익 창출이 개선되면서 지난 6분기 동안 가격 성장이 둔화 추세를 반전시켰다는 점이라고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

또한 일일 활성 사용자당 광고 볼륨은 2분기 연속 3포인트 증가하여 플랫폼에 대한 긍정적인 참여를 나타냈다고 지적 합니다.

미즈호는 메타를 추천 종목으로 유지합니다.

JMP 증권, 메타 목표 주가를 240달러에서 270달러로 상향 조정

JMP 증권의 애널리스트 앤드류 분은 메타 목표 주가를 240달러에서 270달러로 상향 조정했으며, 이번 분기 실적 호전 및 상승에 따라 메타 플랫폼에 대한 투자의견 ‘아웃퍼폼’을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 릴과 AI가 더 많은 사용자 참여를 유도하고 있으며, 모델이 계속 개선되고 있기 때문에 Facebook과 Instagram이 계속해서 점유율을 차지할 것이라고 말합니다.

이번 실적은 메타의 개선된 실적의 초기 이닝처럼 느껴지며, 향후 몇 분기에 걸쳐 경쟁이 완화되고 모멘텀과 실행이 메타에 유리하게 작용할 것이라고 덧붙였습니다.

번스타인, 메타 목표주가를 250달러에서 275달러로 상향 조정

번스타인의 애널리스트 마크 슈물릭은 1분기 메타 실적에 따라 메타 목표 주가를 250달러에서 275달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 ‘시장수익률 상회(Outperform)’ 등급을 유지했습니다.

번스타인은 메타가 경기 침체 가능성에 대한 의문이 커지는 가운데 성장세로 돌아섰으며 다음 분기에는 성장 가속화가 예상된다고 밝혔다.

Stifel, 메타 목표 주가를 230달러에서 280달러로 상향 조정

Stifel은 메타 목표 주가를 230달러에서 280달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

분석가는 리서치 노트에서 메타가 견고한 1분기를 기록했으며 2분기 매출 전망은 1분기 모든 지역에서 가속화가 나타나면서 두 자릿수 성장률로 돌아갈 것으로 예상된다고 말합니다.

또한 회사는 인공 지능 인프라 구축에 더 이상 뒤처지지 않는다고 믿고 있다고 덧붙였습니다.

1분기 메타 실적 보고서에서는 “그다지 지적할 것이 없다”고 평가했습니다.

레이몬드 제임스, 메타 목표주가 238달러에서 287달러로 상향 조정

레이몬드 제임스의 애널리스트 아론 케슬러는 메타 목표 주가를 238달러에서 287달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 투자의견 ‘시장수익률 상회(Outperform)’를 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 메타의 1분기 매출과 EBITDA가 상승했으며, 광고 수익에 힘입어 2분기 매출 가이던스도 예상보다 좋았다고 밝혔습니다.

이 회사는 이번 분기에도 참여 지표가 견고하게 유지되었으며 특히 Reels의 강세가 두드러졌다고 말합니다.

바클레이즈, 메타 목표 주가를 270달러에서 320달러로 상향 조정

바클레이즈는 메타 목표 주가를 270달러에서 320달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.
회사의 재무 성과와 전반적인 실행은 메타 주식이 “실행할 여지가 충분하다는 것을 의미합니다.”라고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 어젯밤 1분기 실적에 이어 주당 순이익 20달러가 이제 “가시권에 들어왔다”고 말했습니다.

Wolfe Research, 메타 목표 주가를 260달러에서 300달러로 상향 조정

Wolfe Research 애널리스트인 Deepak Mathivanan은 메타 목표 주가를 260달러에서 300달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 투자의견 ‘Outperform’ 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 회사의 1분기 실적과 2분기 가이던스가 컨센서스를 상회했다고 말합니다.

수요 환경은 안정적이며메타의 성장 이니셔티브에 대한 진행 상황은 2023 년에 “좋은 재 가속”을 주도하고 있다고 회사는 말합니다.

메타 주식은 울프 리서치의 “Wolfe Alpha List Top Pick”으로 남아 있습니다.