2023년을 맞아 인플레이션에 중요한 영향을 미치는 2023년 유가전망을 살펴봤습니다. 워가 전문가난 석유 전문가들은 80달러 이상의 유가 전망을 내놓고 있어 내년도 인플레이션이 꺽일 가능성을 낮추고 있습니다.
2023년 유가 전망
2022년 원유 가격은 급격한 변화를 겪으며 엄청난 롤러코스터를 탑습니다.
2022년 3월 러시아의 우크라이나 침공으로 원유 가격은 배럴당 130달러를 돌파했습니다. 2022년 12월 말 현재 서부 텍사스산 중질유(CL=F)는 80달러 선에서 거래되고 있는 반면 브렌트 인터내셔널(BZ=F)은 83달러를 상회하고 있습니다.
서부 텍사스산 중질유 가격 추이
브랜트 인터내셔널 가격 추이
하지만 세계 경제의 둔화와 중국의 최근 봉쇄, 달러 강세로 지난 6개월 동안 유가가 23% 이상 하락했습니다.
경제학자들과 석유 분석가들이 제시하는 2023년 평균 유가/배럴 예상치는 다음과 같습니다.
시티, 브렌트 80달러, WTI 75달러
에드 모스, 시티 글로벌 상품 리서치 책임자의 의견 입니다.
“우리의 기본 시나리오는 내년 석유 수요 증가가 하루에 120만 배럴 또는 130만 배럴 정도가 될 것이라는 것입니다. 그리고 우리의 기본 시나리오는 내년 동안 공급이 두 배로 증가할 것이라는 것입니다. 상당 부분은 미국, 브라질, 캐나다, 가이아나, 아르헨티나, 어쩌면 베네수엘라와 심지어 멕시코에서 공급이 증가할 것입니다.”
JP모건, 브렌트 90달러
나타샤 카네바와 JP모건 글로벌 상품 분석가 의견입니다.
“2023년에 90달러의 브렌트를 예상하는 것은 OPEC+ 동맹이 내년에 시장의 균형을 유지하기 위해 힘든 노력을 할 것이라는 전망에 따른 것입니다.
러시아 생산이 완전히 정상화되고 재래식(브라질, 노르웨이, 가이아나)과 비전통적 프로젝트(미국, 캐나다, 아르헨티나)가 결합해 1.6mbd를 추가로 공급하기 때문에 2023년에는 공급이 수요 속도보다 30% 더 늘어날 것으로 예상합니다.”
OPIS, 브렌트 95-96달러, WTI는 90달러
Tom Kloza 글로벌 에너지 분석 책임자와 Denton Cinquegrana OPIS 최고 석유 분석가입니다.
“2022년 WTI 평균 가격은 bbl당 약 94.50달러로 보입니다. 우리는 2023년 WTI에 대한 합리적인 예측값은 90달러/bbl로 실제로는 이 숫자보다 약간 낮은 가격을 보일 것으로 예상하며, 브렌트에 대해서는 95-96달러/bbl일 가능성이 높습니다. 정확하게 이러한 수치가 평균 이상으로 얼마나 높게 이동하는지는 중국의 성공적인 재개장과 상당한 경기 침체를 피할 수 있는 서방 국가들의 능력에 달려 있습니다.”
인프라 캐피털 어드바이저, 배럴당 $80-$100입니다.
인프라 캐피털 어드바이저의 CEO이자 InfraCap Equity Income ETF의 포트폴리오 매니저인 Jay Hatfield의 의견입니다.
“우크라이나 전쟁이 지속되는 동안 석유는 80~100달러대에서 거래될 것으로 예상한다. 중국 석유 수요는 코로나 봉쇄 제로 정책에서 벗어나면서 회복될 가능성이 높다”
에너지 관련주 전망
에너지 관련 상품은 XLE가 현재까지 55% 증가하면서 부문 중 확실한 승자로 한 해를 마감하고 있습니다.
투자자들은 2023년에도 2022년의 눈부신 실적을 재현할 수 있을지 궁금해할 수 있습니다.
CIBC 프라이빗 웰스 미국 수석 에너지 트레이더 레베카 바빈은 야후 파이낸스 라이브와의 인터뷰에서 “그것은 제가 말하는 전쟁터의 주제입니다,”라고 말했습니다.
바빈은 “2023년에는 더 어려운 거래가 될 것이라고 생각하지만, 이 회사들이 원유가 증가할 때 증산에 대해 경솔한 결정을 내리지 않고 있다는 사실에 근거하여 여전히 효과가 있는 거래라고 생각합니다. 그들은 레버리지가 적고 규율이 더 엄격하며 주주들에게 현금을 돌려주는데 매우 집중하고 있습니다.”
상대적으로 낮은 배류에이션을 기반으로 에너지 주식은 매우 잘 거래될 수 있다고 그 전략가는 덧붙였습니다.
바빈은 “이제 그들이 올해와 같은 방식으로 나머지 시장을 능가할지는 모르겠지만, 2023년부터 2024년까지 장기적으로 미국 에너지 주식의 구조적 거래가 있어 좋은 결과를 낼 것으로 생각한다”고 말했습니다.
