3분기 인텔 실적을 읽는 월가의 시선, 두려워했던 것보다 낫다, 장기적으로 파운드리 경쟁력을 갖출 것

지난 주 3분기 인텔 실적은 월가에서 두려워했던 덕보다 나은 실적이라는 평가입니다.그리고 인텔이 꾸준히 투자를 강화하고 있는 파운드리는 3~4년내에 결과가 나오면서 하이엔드 파운드리 시장에서 경쟁력을 갖출 것으로 보고 있습니다.

• 주당 순이익(EPS) : 주당 59센트, 월가 예상치 32센트를 상회
• 매출 4억 달러로, 월가 예상치 5억 달러 상회
• 경제적 불확실성이 2023년까지 지속될 것으로 예
  인텔 CFO는 글로벌 경기침체 가능성은 낮다고 언급
• 인텔은 23023년 30억 달러 운영비용 적감을 목표로, 연간 절감액은 2025년가지 80억에서 100억 달러에 달할 것으로 밝힘
• PC 수요가 2년동안 거의 20% 감소했다고 밝힘

간단히 인첼 실적을 보는 월가 IB들의 의견을 모아봤습니다.

Northland, 인텔 ‘전함 침몰이 아닌 선회’라고 평가

노스랜드 분석가 거스 리처드는 “전함은 침몰하지 않고 선회하고 있다”고 주장하면서 인텔의 실적은 “두려워했던 것보다 낫다”고 평가하고 인텔 주가목표 52달러와 인텔 주식 투자의견 Outperform 등급을 다시 강조합니다.

Richard는 4년에 걸친 5개 노드(five noddes)에 대한 인텔의 프로세스 로드맵이 궤도에 올랐으며, 2023년 하반기에 가시적인 결과를 볼 수 있을 것이며 인텔 턴어라운드 초점은 제조를 제품 그룹에서 분리하여 “책임감이 더 큰 팹리스 주조 공장 구조를 만드는 것(create a fabless foundry structure with greater accountability)으로 이동하고 있다고 말했습니다.

Summit Insights, 인텔 이익률 향상 기대로 인텔 투자의견을 매수로 업그레이드

Summit Insights 분석가인 Kin Ngai Chan은 인텔 주식 투자의견을 보유에서 매수로 업그레이드 했습니다.

그는 3분기 인텔 실적 보고서 발표 이후 투자자들에게 인텔의 4분기 전망과 2023년 견해가 “전부는 아니더라도 현재 회사의 당면 과제를 대부분 보여준다”고 지적합니다.

잠재성장률에도 불구하고 Chan은 인텔의 매출총이익 실적이 2023년까지 개선될 것으로 보고 있으며, (반도체) 업계 점검 결과 MPU 사업 손실은 완화될 것으로 보고 있습니다. (In spite of possible muted topline growth, Chan believes Intel’s gross margin performance will improve through 2023 and his industry checks indicate share loss in its MPU business has moderated. )

이제 그는 인텔이 MPU 제품군을 업데이트하고 하이엔드 파운드리 시장에서 “의미 있는 업체”가 되기까지 최소 3~4년이 걸릴 수 있다고 생각하면서, Chan은 인텔이 “하이엔드 파운드리 시장에서 점유율을 차지할 수 있는 견고한 기반을 마련할 것”이라고 주장합니다.

Evercore ISI, 인텔 주가목표를 40달러에서 30달러 하향

Evercore ISI 분석가 C.J. Muse는 인텔 주가목표를 40달러에서 30달러로 낮추고 인텔 주식 투자의견 In Line 등급을 유지합니다.

Muse는 3분기 인텔 실적은 “혼재”되었지만 PC 수요 감소, 데이터 센터의 전년 동기 대비 감소, 기업 지출 둔화가 시작하면서 네트워킹의 둔화 가능성 등으로 인해 4분기 및 전체 해당 연도 가이던스는 “컨센서스에 훨씬 못 미치는” 결과를 나타냈다고 말했습니다.

그는 경영진이 발표한 “의미 있는” 비용 절감을 강조하고 이러한 비용 절감으로 인해 단기적인 문제가 펀더멘털로 제한되어야 한다고 생각하지만, Muse는 또한 시장이 적어도 향후 6-12개월 동안은 외부적인 성공의 징후를 볼 수 없을 것이라고 생각하기 때문에 계속해서 “관망하는 접근”을 취한다고 투자자들에게 말합니다.

Barclays, 인텔 투자의견을 Equal weight로 업그레이드

Barclays의 분석가 Blayne Curtis는 인텔 주식 투자의견을 Underweight에서 Equal Weight로 업그레이드했으며, 인텔 주가목표를 30달러로 유지했습니댜.

이 분석가는 PC 수요는 우려했던 것보다 훨씬 느린 주식 손실을 줄것으로 수정되었으며(바닥에 가까워 졌다는 의미로 해석됨), 인텔의 비용 절감은 인텔 장부 가치를 보존하는데 도움리 될것이라고 투자자들에게 말했습니다.

이 애널리스트는 인텔 주식 하락폭이 제한적이라고 생각하지 않으나, 인텔의 데이터 센터 및/또는 파운드리 공장 전략에 대한 신뢰도를 높임으로써 보다 긍정적인 결과를 얻을 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

Stifel, 인텔 주가목표를 32달러에서 28달러로 하향

Stifel 분석가 Ruben Roy는 3분기 인텔 실적을 “기대에 대략 부합한다”고 평가하고, 인텔 주가복표를 32달러에서 28달러로 낮췄고 인텔 주식 투자의견 Hold 등급을 유지했습니다.

그는 경영진은 약화된 수요 환경이 2023년까지 계속 지속될 것으로 예상하며, 플랫하다가 8%까지 하락할 것이라는 PC 시장 전망을 대한 초기 견해를 제공했다고 언급했습니다.

인텔은 또한 서버 시장이 유지되고 있지만 일부 클라우드 고객을 포함한 취약점이 발견되고 있다는 점에 주목했습니다.

그는 서버 시장 점유율을 계속 AMD에 빼앗기고 “2023년에도 수많은 부품과 도전”으로 당분간 방관할 것이라고 Roy는 덧붙였습니다.

버클레이즈, 인텔 투자의견을 Under Weight에서 Equal Weight로 업그레이드

Barclays의 분석가인 Blayne Curtis는 인텔 주가목표 30달러를 유지한채 인텔 투자의견을 Under Weight에서 Equal Weight로 업그레이드 했습니다.

KGI증권, 인텔 투자의견을 Underperform에서 Neutal으로 업그레이드했습니다.

KGI 증권 분석가 크리스틴 왕은 인텔 투자의견을 Underperform에서 Neutal으로 업그레이드했지만, 인텔 주가목표는 28달러를 유지했습니다.