독보적 데이타 분석기업, 팔란티어 비즈니스 모델과 투자 포인트

여기에서는 IT 기업임에도 밈주식으로 유명한 팔란티어 비즈니스 모델과 팔란티어 전략 및 향후 전망에 대해서 살펴보도록 하겠습니다.

팔란티어 창업자 및 그들의 사상

팔란티어(Palantir)는 2004년 페이팔 마피아 중 한명인 피터틸이 911테러이후 ‘서구 민주주의 사회를 보호하는데 필요한 기술을 제공하겠다.”는 사명을 가지고 카프 등과 함께 설립한 회사입니다.

이러한 팔란티어 창업 배경은 상당히 보수적인 피터틸의 사상적 배경과 맥을 같이합니다. 대부분 IT엔지니어들은 혁신이라는 키워드 덕분인지는 모르지만 진보적인 색채가 강하지만 피터틸은 조금은 다른 경향을 보이죠.

그래서 피터틸(Peter Thiel)은 트럼프 행정부 당시에 많은 사람들이 트럼프를 비판하는 가운데에도 트럼프를 적극 옹호했던 것으로 유명하죠.

팔란티어 창업 멤버인 카프는 독일에서 사회이론 박사학위를 취득한 후 스탠포드 로스콜 동기생이었던 피터틸의 제안을 받아 팔란티어에 합류했습니다. 지금은 팔란티어 CEO로서 팔란티어를 이끌고 있습니다.

밈주식으로 유명

지금도 미국 주식시장에서는 소셜 네트워크 서비스(SNS)에서 각광을 받아 집중 매수 대상에 오른 밈주식(Meme stock)들이 많은 관심을 받고 있습니다.

게임스톱, AMC, 웬디스, 베드배스앤드비욘드 등이 대표적인 밈주식으로 알려지고 있는데요. 이들 주식 특성은 게임, 영화, 햄버거, 화장품 가게로, 대중이 일상적으로 접하고 소비하는 브랜드들입니다.
그런데 이러한 대중적인 브랜드와 달리 주로 정부와 거래하기 때문에 대중에거 거의 알려지지 않았던 팔란티어가 이러한 대중적인 밈주식 대열에 합류하면서 관심이 크게 높아졌습니다.

2004년 창업했기 때문에 오랜 역사에도 불구하고 미국 정부 등을 대상으로 비즈니스를 영위한 덕분에 대중에게는 거의 알려지지 않았지만 2020년 9월 주식시장에 상장되면서 소설미디어에서 엄청나게 언급되면서 미국 주식을 하는 사람이면 한번쯤은 들어본 유명한 주식이 되었습니다.

팔란티어 주가 추이

팔란티어 비전, 핵심 철학

팔란티어 회사 소개서에서 맨 처음 등장하는 팔란티어 존재 이유를 설명하는 핵심 철학은 ‘팔란티어가 존재하는 이유는 인간 지능을 대체하는 것이 아니라 인간 지능 능력을 증강하는 것”이라고 밝히고 있습니다.

그리고 좋은 데이타와 올바른 기술로 사람들과 기관의 어려운 문제를 해결하고, 세상을 더 나은 방향으로 변화시키겠다고 합니다.

We believe in augmenting human intelligence, not replacing it.

With good data and the right technology, people and institutions today can still solve hard problems and change the world for the better.

소프트웨어 회사로서 팔란티어 핵심 원칙

팔란티어는 그들의 정체성을 데이타 회사가 아니라 소프트웨어 회사로 정의하고 있습니다.

소프트웨어 회사로서 팔란티어는 그들의 정체성과 신념을 나타내는 세가지 핵심 원칙을 가지고 있습니다. 이러한 원칙은 일반 실리콘베리 회사나 세상에서 통용된 것과는 조금은 다릅니다.

• 팔란티어 시스템은 프로세스 설계 초기부터 개인정보를 통합해야 합니다.
  파란티어 목표는 “프라이버시와 유틸리티 사이에 트레이드 오프를 제거하는 것입니다. 그래서 개인정보는 팔란티어 엔지니어링 프로세스의 한 부분으로 간주됩니다.
• 개인의 권리와 자유에 영향을 미칠 수 있는 결정을 컴퓨터(인공지능)에 맡길 수 없습니다.
  . 팔란티어는 “책인을 제한하는 알고리즘에 의존하기보다는 인간이 정보에 입각한 결정을 내릴 수 있도록 지원한다.”고 밝히고 있습니다.
• 기술이 모든 문제에 대한 답은 아닙니다.
  . 팔란티어는 복잡한 결정이 필요하고, 인류에게 중요한 영향을 미치는 프로세스를 자동화하지 않을 것을 의미합니다.

팔란티어 예상 전체 시장 규모 예측

팔란티어가 생각하는 예상 전체 시장 규모는 어느 정도나 될까요? 다 아시겠지만 일반적으로 시장 정의하는 방법에는 세가지가 있습니다.

전체 시장 규모(TAM) 추정 방법 세 가지

전체 시장 규모(TAM을 산출하는 방법으로 일반적으로 아래와 같은 세가지 방법을 사용합니다.

이에 대한 설명은 중국 음식 배달 서비스 Meituan 공동 창업자, Wang Huiwen의 칭화대 강연 정리 노트 중 스타트업에서 가장 중요한 사업 전망 산출과 투자 유치를 위해 전체 시장 규모 추정 방법, 특히 TAM(Total Addressable Market) 설명 내용을 소개합니다.

모델링

전체 시장 규모 추정 첫 번째 방법은 위에서 논의한 바와 같이, 현재의 시장 규모와 성장률을 바탕으로 한 모델입니다.

그러나 모델링할 충분한 데이터를 보유하기 위해서는 업계가 한동안 존재해야 합니다. 그럼에도 불구하고, 우리 발전 경로는 우리 추정치와 실제 시장 규몽[ 가장 잘 맞는 지속적인 프로세스입니다.

정확한 모델을 만들수록 경쟁력은 더욱 높아질 것입니다.

기본으로 돌아가기

전체 시장 규모 추정 두 번째 방법은 인간의 기본적인 욕구로 돌아가는 것입니다. 인류 발전의 길은 우리 스스로 하던 일들에 대한 노동의 전문화입니다.

우리는 스르로 옷을 수선하곤 했는데, 지금은 그렇지 않습니다. 사회적 분업화 추세에서 요리는 가장 덜 감동적인 것 중 하나입니다. 전 세계적으로 도시화가 높아짐에 따라 가족 단위는 점점 작아지고 있습니다.

집에서 요리는 스케일 효과가 있지만, 핵가족에서는 스케일 효과가 사라집니다. 가정에서의 요리는 사회적 분업으로 대체될 가능성이 높습니다.

공급 측면에서 중국은 인구 밀도가 높고, 배달 기사는 여러 주문을 처리할 수 있습니다. 게다가, 우리는 효율적인 주문 발송 시스템을 가능하게 하는 스마트폰의 확산과 세계에서 가장 저렴한 전기 자전거를 가지고 있습니다.

이러한 모든 결과, 평균 주문 가격에 상응하는 비용을 낮추어 시장을 더욱 확대할 수 있습니다.

유사한 것 벤치마킹

마지막 방법은 유추하는 것입니다.

우리는 가구 규모가 점점 더 적어지고, 사람들은 식생활 문제를 해결하기 위해 사회적 분업 방식을 채택하는 데 점점 더 익숙해질 것입니다.

우리는 일본을 참고 자료로 사용했습니다. 일본 사회에서 사회화된 음식 솔루션은 편의점입니다. 따라서, 우리는 일본 편의점 시장 규모를 이용하여 음식 배달 시장의 전체 시장 규모(TAM)을 추정할 수 있었습니다.

팔란티어가 추정한 시장규모

팔란티어 비즈니스는 민간 부문 및 정부 부문으로 나누어지는데요. 각 부문별로 팔란티어가 추정한 전체 시장 규모는 아래와 같습니다.

팔란티어는 민간 부문과 정부부문을 합쳐서 1,190억 달러 시장 규모를 추정하고 있습니다.

1. 민간 부문은 560억 달러로 추산됩니다.
   팔란티어는 전 세계의 잠재 고객 수(연간 매출 5억 달러 이상 6,000개 회사)를 대상으로 조기 규모 및 팔란티어가 수년동안 경험한 고객 회사 매출 정보를 기반으로 민간 부문 전체 시장 규모를 산출했습니다.
2. 정부부문은 630억 달러로 추산했습니다.
   . 팔란티어 대상 국가 조직은 기업 이념에 따라 미국과 그 동맹국 및 자유 민주주의와 그 가치를 공유하는 국가의 정부 조직을 대상으로 합니다.
   . IMF 통계를 기반으로 각 국가의 공공 지출액을 정리하고 여기에서 5% 정도를 소프트웨어 및 컨설팅 서비스에 적용한다고 가정했습니다.
   . 이러한 가설에 따르면 미국 정부 지출은 260억 달러에 달할 수 있으며, 미국에 해외 국가 정부 지출은 370억 달러로 추정했습니다.

팔란티어 제품 및 기술 모델

현재 팔란티어가 제공하는 소프트웨어 제품은 팔란티어 고담(Gotham)과 팔란티어 파운드리(Foundry),
그리고 팔란티어 아폴로(Apollo)가 있습니다.

팔란티어 소프트웨어의 기본적인 목적은 ‘중앙화된 데이터 운영체제’를 구축하여, 조직 내 분산되어 있는 수많은 데이타 사일로의 빅데이터를 통합된 데이터 자산(Data Asset)으로 탈바꿈 시켜주는 것입니다.

이를 통해서 고객들은 조직 내외에서 생성되고 축적되는 엄청난 양의 정보들을 의사결정을 위한 지식(knowledge)으로 변환시킬 수 있습니다.

하지만 팔란티어 핵심 철학인 개인의 권리와 자유에 영향을 미칠 수 있는 결정을 컴퓨터(인공지능)에 맡길 수 없다.에 따라 은 팔란티어 소프트웨어는 직접적인 답을 제공하지는 않습니다. 데이타 분석을 통해서 인간이 의사결정할 수 있도록 데이타로만 제공할 뿐이죠.

그래서 인간이 의사 결정할 수 있도록 데이타를 다양한 형태로 보여주는 그래프나 맵핑과 같은 다양한 형태의 시각화 기능이 발전했습니다.

팔란티어 고담, Palantir Gotham

파란티어 고담은 팔란티어가 처음으로 개발한 소프트웨어로 페이팔에서 사기 거래를 막기 위한 보안 프로그램에서 유래했다고 알려져 있습니다.

팔란티어 고담은 정부기관이 주 고객인 서비스로 복잡한 네트워크상에서 숨겨져 있는 부정 행위를 적발하는데 사용됩니다. 정부 기관 데이타 중에서 정형 및 비정형 데이타를 통합 및 연결한 후 그 안에 숨어 있는 의미를 찾아내는데 활용됩니다.

아래는 삼성증권에서 정리한 팔란티어 고담 주요 기능과 추가 모듈 설명 내용입니다.

팔란티어 고담 주요 기능

주요 기능	내용
Graph	데이터를 연결하여 시각화. 각 데이터 갂의 관계와 의미를 한 눈에 파악할 수 있음
Map	실시갂 지리 공갂 분석 기능. 지도 상에 다양한 데이터 입력 및 통합 가능
Object Explorer	Graph, Map에서의 추가 분석을 위해 수십억 개의 데이터를 필터링하는 기능
Browser	Graph, Map 등에서 분석을 더욱 용이하게 맊들기 위해 데이터를 화면에 표시하는 기능

팔란티어 고담 추가 모듈

추가 모듈	추가모듈 설명
AVA	고담에 적용된 읶공지능. 복잡한 데이터 내에서 읶사이트를 도출하여 의사결정에 도움을 줌
Table	빅데이터 내에서 의심되는 패턴을 필터링하고, 결과를 Graph나 Map에 통합 가능
Dossier	실시갂 협업 문서 편집 툴
Operations	실시갂 협업 지원 툴. 현장과 기지국 갂의 실시갂 협업이 가능한 Palantir Mobile을 포함
Nexus Peering	네트워크가 불앆정할 경우, 다른 지역과 Peering을 통해 데이터를 실시갂으로 동기화

팔란티어 파운드리, Palantir Foundry

팔란티어는 정부 기관 대상에서 민간 부문으로 진출하기 위해 팔란티어 파운드리(Palantir Foundry)라느 서비스를 개발, 출시했습니다.

팔란티어 파운드리는 처음에는 데이타 통합 및 분석 기능을 기반으로 자사 엔지니어용 생산성 도구로 개발되었습니다. 이후 정부기관보다 더 복잡하고 비체계적인 일반 기업 데이타 특성에 대응하기 위해 분석력을 강화했습니다. 거기에 오픈 데이타 소스를 기업이 기존에 상요하던 도구나 솔류션과 연동되도록 했습니다.

팔란티어 파운드리는 매일 매일 만들어지는 실시간 데이타를 기반으로 분석하기 때문에 실질적인 의사결정에 도움이 될 수 있도록 개발되었습니다.

팔란티어 비즈니스 모델

팔란티어는 어떻게 돈을 벌까요? 삼성증권은 팔라니터어 비즈니스 모델을 아래와 같이 3가지로 분류해 설멸하고 있네요.

1. 팔란티어 클라우드(Palantir Cloud)
   . 전형적인 SaaS 구독모델로, AWS Public Cloud, AWS GovCloud, Azure 등 제3자 클라우드 읶프라에 연동되는 구조를가지고 있습니다.
   . 계약 조건에 따라 고객사는 팔란티어 소프트웨어에 대한 접근 권한이 부여되며,
   팔란티어 클라우드 기반의 소프트웨어와 함께 유지 및 보수(O&M)를 제공합니다.
2. On-Premises Software
   . 고객사의 자체 데이터센터(On-premise) 혹은 프라이빗 클라우드에 팔란티어 소프트웨어가 설치되는 구조
   . 팔랑티어 클라우드(Palantir Cloud)와 마찬가지로 수익 구조는 구독모델이지만,
   계약상에 소프트웨어 구독과 유지보수(O&M)가 하나로 묶여있다는 특징이 있습니다.
3. Professional Services
   . 통상 계약 조항에 포함되는 온디맨드(On-demand) 전문가 서비스입니다.
   . 고객사 필요에 의해 팔란티어는 인터페이스 구성 변경, 직원 교육, 데이터 모델링 등 전방위적읶 지원을 제공합니다.
   . 팔란티어 전문가인 FDSE(Forward Deployed Software Engineer)가 이를 수행합니다.

팔란티어 가치제안

팔란티어 Form S-1에서 설명하고 있는 팔랑니터 가치 제안 설명 이미지입니다.

팔란티어 주가와 향후 전망

팔란티너 매출은 매년 2~30%식 성장하면서 ‘2020년에는 처음으로 10억 달러를 돌파하면서 전년비 47% 성장하면서 이전의 부진을 씻고 다시 성장을 가속화하는 모습니다.

앞으로도 팔란티어 매출은 매년 2~30%씩 성장을 계속할 것으로 잔망되는 등 팔란티어 앞날은 긍정적으로 평가됩니다.

연도별 팔란티어 매출 및 향후 매출 전망

팔란티어 투자 포인트

삼성증권은 보고서를 통해서 팔란티어 투자 포인트을 아래 3가지로 제안하고 있습니다.

1. 데이터 사일로(Silo)의 진짜 해결사라는 점
   . 정부나 기업이나 수많은 분산된 데이터를 전사 또는 전정부차원에서 관점에서 통합해 사용할 수 있도록 만들어 주는 원스톱 솔루션,을 제공한다는 것입니다.
   . 즉 데이터를 위한 중앙 운영체제를 제공하는 것이 팔란티어 역활로,
   . 이를 위해 팔란티어 소프트웨어가 정부를 대상으로 한 고담과 민간 기업을 대상으로 한 파운드리임
2. 스위칭 비용이 크기 때문에 한번 쓰면 계속 쓰는 솔류션
   . 팔란티어는 기존 기업 시스템과 팔란티어 소프트웨어를 하나의 운영 체제로 통합하는 구조로 운영
   . 따라서 일단 팔란티어 시스템을 도입하면 해당 조직에서는 이 소프트웨어 제거나 다른 소프트웨어로 대처하는 것이 매우 어려워짐
   . 교체하기 위해서는 시간과 비용 측면에서 엄청난 전환 비용을 감수해야 하기 때문
3. 천조(千兆)국 미국 정부 수주가능성 大
   . 처음부터 미국 정부와 프로젝트를 시작했고
   . 수 차례의 소송 끝에 미 육군 대상으로 승소했기 때문에
   앞으로 국방부를 비롯한 미국 정부 프로젝트 수주 가능성이 급격히 높아져 전망이 밝아짐

팔란티어 투자 유의점

하지만 팔란티어 투자에는 위에서 지적한 긍정적인 요인만 있는 것은 아닙니다.

당초 팔란티어가 ‘자유 민주주의를 수효하는 기술을 제공하는 것을 목표로 시작했고, 이의 비즈니스 영역이 정부에서 민간 영역으로 확장되면서, 기존 정부 단위에서 당연시 되었던(?) 여러가지 이해관계가 달라지면서 역풍을 맞고 있기도 합니다.

테러와 싸우기 위해서 개발된 팔란티어 소프트웨어들은 이제 민간 기업 데이타와 결합해 일반인들을 감시하는 수단으로 사용되기도 하면서 빅브라더 논쟁이 심화되고 있습니다.

최근 JP모건은 팔란티어 소프트웨어를 이용해 일반 직원은 물론 중역들까지 감시한 사실이 들어나면서 논라인되었고, JP모건은 팔란티어 소프트웨어를 제거하기로 결정하기도 했습니다.

또 도널드 츠럼프 행정부에서 팔란티어 솔류션을 이용해 불법 이민자 색출을 강화한 것도 논란이 되고 있습니다. 이러한 것은 팔란티어 창업자 피터틸이 열렬한 트럼프 지지자라는 사실에서 기업 이미지에도 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다.

또한 팔란티어는 일반 소프트웨어 기업과 달리 고객별로 상당한 수준의 커스터마이징을 제공하는 일종의 컨설팅 요소가 강하기 때문에 사업 규모가 소프트웨어 기업들처럼 무한 확장이 쉽지 않습니다. 그렇기 때문에 소프트웨어 기업의 가치 배수를 적용하는 것은 문제가 있다는 지적도 있습니다.

팔란티어 주가 추이

스노우플레이크와 경쟁기업 주가 비교

참고

분기별 클라우드 점유율 추이, 21년 2분기 아마존 클라우드 점유율 33%로 선두 유지

팬데믹 이후 클라우드 시장이 커지다, AWS vs 애저 vs 구글 클라우드 실적 비교

연도별 클라우드 시장 규모 및 클라우드 시장 점유율 추이(20년 업뎃)

동남아 클라우드 시장을 두고 격화되는 미중 클라우드 전쟁

클라우드 전쟁 전망, 2021년 어느 클라우드 기업이 번창할 것인가