애플 2017년 4분기 실적 – 너무 짙어진 아이폰 그림자, 불안정해진 미래 전망

애플이 Calendar Year로 2017년 4분기, 애플 회계년도로 2018년 1분기 실적을 발표했습니다. 아래에서는 이해를 편하기 위해서 우리가 일상적으로 이해하는 Calendar Year를 기준으로 간략히 정리해 봅니다.

Executive Summary

• 2018년 2월 1일, 애플 회계년도 기준 2018년 1분기 실적을 발표(일반 Calendar Year로는 2017년 4분기)

• 2017년 4분기 매출 883억 달러로 전년 동기 비 12.7% 성장, 순이익은 200.7억 달러로 전년 동기 비 12.2% 성장했으며 순이익울은 22.7%로 예전 분기 비 2~3%p 상승

• 아이폰은 77.3백만대 판매 및 아이폰 매출은 616억 달러를 기록해 대당 평균 판가는 796$을 크게 높아졌음. 따라 아이폰 매출 비중도 70%로 사상 최고를 기록

• 2017년 4분기에 대한 월스트리트 애널리스트 예상과 비교하면 872.8억 달러 매출 예상치을 초과했으나 아아폰 판매 80백만대에는 미치지 못했음 . 다만 아이폰 평균 판가는 예상 755.78$을 크게 초과 함

• 향후 애플을 이끌 신사업으로 주목받고 있는 애플 서비스 비지니스는 매출 84.7억달러를 기록, 2017년 3분기보다 약간 하락해 기대치에 미치지 못함

• iPad 판매는 전년 동기 비 0.5% 성장해 큰 변화가 없었으먀. 맥킨토시 판매는 전년 동기 비 -5.3% 하락했습니다. 다만 기타 품목은 36.4% 상승했는데 애플은 애플 워치의 판매가 크게 늘었으며, Beats와 AirPod의 판매와 함께 전반적인 웨어러블 판매가 크게 늘었다고 발표.

1. 매출 883억 달러로 사상 최고치 기록, 전년 동기 비 12.7% 성장

2017년 4분기 애플은 매출 883억 달러로 전년 동기 비 12.7% 성장해 를 기록 사상 최고치를 기록했습니다.

월스트리트 애널리스트 예상치 872.8억 달러를 훌쩍 뛰어 넘는 수준입니다.

전년 비 성장율 관점에서 지난 2016년 2분기의 -14.% 하락에서 벗어나 점차 성장율 수준으로 높여왔고 비록 둔화되기는 했지만 전년 비 성장율은 높아지고 있습니다. 이는 아직까지는 긍정적인 신호중의 하나라고 할 수 있습니다.

▽ 분기별 애플 매출액 및 전년 성장율,
애플 발표 자료 기반 그래프 by Happist

2. 순이익

2017년 4분기 애플 순이익은 200.7억 달러를 기록새 전년 동기 비 12.2% 성장해고 손이익율도 22.7%로 근래에 비해 2~3%p 높아졌습니다.

순이익율이 높아진 이유는 뒤에서도 설명하겠지만 아이폰 평균 판가가 크게 오른(전년 동기 비 14.7% 상승) 796$을 기록하면서 애플 전체 이익을 끌어 올렸습니다.

▽ 분기별 애플 순이익(Net Income) 및 순이이율 추이,
애플 발표 자료 기반 그래프 by Happist

3. 아이폰 판매 및 판가

2017년 4분기 애플은 77.3백만대를 판매해 전년 동기 비 -1.2% 역성장했습니다.
그러나 아이폰 평균 단가는 796$로 전년 동기 비 14.7% 상승해 매출는 615.8억 달러를 기록해 전년 동기 비 13.2% 성장세를 보였습니다. 비록 판매량은 줄었지만 매출은 크게 상승했으니 비지니스 성과는 매우 좋은 것으로 보입니다.

▽ 분기별 애플 판매량(백만대) 및 대당 평균 판매가($) 추이,
애플 발표 자료 기반 그래프 by Happist

애플을 살펴볼 시 많이 주목하는 지표중의 하나가 아이폰 매출이 전체 애플 매출에서 차지하는 비중입니다.
아이폰이 잘 나가니하지만 미래를 생각하면 꼭 좋은 것은 아니기에 아이폰 비중이 낮아지고 대신 다른 제품이나 서비스의 비중이 높아지는 것이 바람직하다는 평가가 많습니다.

이전 분기까지 아이폰이 전체 매출에서 차지하는 비중이 55%까지 하락하면서 나름 긍정적인 신호를 주었습니다만, 이번 2017년 4분기엔 아이폰 매출 비중이 70%로 사상 최고치에 달하면서 긍정적이지 않은 모습을 보였습니다.

아래에서 더 살펴보겠지만 애플 매출은 확실히 늘었지만 iPad나 맥 그리고 서비스 비지니스 매출 성과가 그리 좋지 않습니다. 아이폰으로 먹고사는 애플의 문제가 다시 불거진 것 같아 부정적인 신호로 읽힙니다.

▽ 분기별 아이폰 매출(B$) 및 아이폰 매출 비중(%) 추이,
애플 발표 자료 기반 그래프 by Happist

4. 애플 서비스 비지니스 – 의문을 낳다.

그동안 애플의 제품 및 서비스중에서 가장 긍정적인 모습을 보였던 서비스 비지니스가 이번 분기에는 좋은 성과를 보이지는 않았습니다.

애플 서비스 비지니스는 84.7억 달러를 기록해 시장의 기대치 87.7억 달러에 미치지 못했습니다.

물론 2016년 4분기에 비해서는 12% 정도 성장했지만 2017년 3분기에 비해서도 매출이 하락하는 모습을 보여, 애플 성수기 답지 않은 모습을 보인 것으로 보입니다.

애플은 구체적으로 App Store에서 새로운 기록을 세우며 크게 성장했다고 밝혔지만 Apple Music, Apple Pay 및 Apple Care와 같은 비즈니스 성과에 대해서는 밝히지 않았습니다.

▽ 분기별 애플 서비스 비지니스 매출 및 전년 비 성장율 추이,
애플 발표 자료 기반 그래프 by Happist

5. 지역별 판매 추이 – 지역 비중의 변화가 거의 없다.

지역적으로 북미에서 352억달러 매출을 올려 전체 매출중 40% 비중을 차지했는데 이는 전년 동기 비 같은 수준입니다.

중국에서 180억 달러 매출을 올려 전년 동기 비 10.6% 성장했고 전체 매출 내 20% 비중을 유지했습니다.

일본은 72억달러 매출을 올려 전년 동기 비 25.4% 성장해 가장 크게 성장한 지역이 되었습니다.

한국, 인도를 비롯한 기타 아시아지역에서 69억 달러 매출을 기록해 전년 비 16.9% 성장했으며 전체 매출내 비중도 7.2%에서 7.8%로 소폭 상승했습니다.

전반적으로 아시아에서 15% 성장하면서 애플 매출 성장을 이끌었다는 해석이 가능합니다.

지역 포트폴리오는 2016년 4분기에 비해서 큰 변동이 없었습니다.

6. 마치며

간단히 애플의 2017년 4분기 실적을 리뷰해 보았는데요. 아이폰 X, 아이폰 8을 출시하면서 전반적인 가격이 크게 오르면서 기대한만큼 판매는 이루어지지는 않았지만 아이폰 매출은 크게 증가해 비지니스적으로는 긍정적인 모습을 보였습니다.

그러나 아이폰 외는 그리 좋은 모습을 보이지 않았습니다. 서비스 비지니스는 전년동기 비 12% 성장했지만 직전 분기비 매출이 감소했습니다.
iPad, Mac과 같은 다른 제품들도 전년 동기 비 역성장하거나 보합세를 유지해 전체 포트폴리오 관점에서 불안정하다는 것을 다시 상기시켜 주었습니다. 그래서 아이폰 매출 비중이 70%로 사상 촤고를 기록했습니다.

아이폰 매출에 힘입어 2017년 4뷴기 실적은 긍정적으로 보이지만 내실은 다지지 못했고 2018년 전망도 그리 밝지 않습니다.
결국 이번 2017년 4분기 실적에서는 그동안 시장에서 염려했던 문제들이 그대로 들어났다는 판단입니다.

7 참고 포스팅

바보야, 아이폰 X 판매가 중요한 게 아니야. 다른 제품과 서비스를 보라고!!

애플, 매출 $52.6B 손익 $10.7B으로 시장 기대를 넘은 2017년 3분기 실적

애플 서비스 비지니스는 애플의 미래가 될 수 있을까? 애플 서비스 비지니스 매출 추이와 전망