20년 2분기 에프엔에스테크 실적을 간략히 정리해 봅니다. 에프엔에스테크는 OLED 제조업체로 디스플레이 투자 영향을 크게 받는 회사입니다. 에프엔에스테크 주요 거래처는 삼성디스플레이로 삼성의 A5 투자 시기에 지연에 따라 주가가 크게 조정을 받아왔습니다.
2문기 에프엔에스테크 실적은 매출은 전년 비 소폭 증가에 그쳤지만 영업이익은 크게 증가했습니다. 더우기 그동안 미루어졌던 관련 투자들이 진행될 예정이라 3분기 실적 전망이 긍정적이라고 합니다.
에프엔에스테크 주가는 2019년 말 및 2020년 초 삼성의 디스플레이 투자를 연달아 수주함에 따라 호실적을 예상되었고 이에 따라 연초 주가가 급등해 13,450원까지 올랐죠.
하지만 코로나19가 확산되면서 에프엔에스테크 주가도 4,635원까지 하락했습니다. 급히 많이 오른만큼 하락도 깊었습니다.
코로나 팬데믹에 따른 주가일 코스피가 회복하면서 투자 심리가 호전되자 에프엔에스테크 주가는 빠르게 회복하기 시작했습니다. 이베스트증권은 사과나무 시리즈를 통해서 에프엔에스테크 주가에 대한 긍정적인 언급을 하기도 했습니다.
그 덕분인지는 모르지만 13,050원까지 반등을 거듭했습니다. 하지만 향후 OLED 투자 감소등으로 실적 악화 및 대주주 중심의 증자등이 겹치면서 주가는 9,000원대로 급락했습니다. 6월 중순이후 9,000원 초반대에서 횡보하고 있는 상황입니다.
분기별 에프엔에스테크 매출 추이
20년 2분기 에프엔에스테크 매출은 90억을 기록해 전년과 비슷한 수준을 유지했습니다. 그렇지만 전분기 112억에 비해서 -19% 감소한 수준입니다.
- 2분기 매출 90억, 전년 90억과 비슷한 0.2% 증가
- 전분기 매출 112억에 비해서는 -19% 감소한 수준
분기별 매출 추이를 살펴보면 19년 하반기 매출 감소세에서 벗어나 전년 비 매출 성장세로 전환해 성장세를 유지하고 있다는 점이 긍정적이라고 해석할 수 있습니다.
그렇지만 매출액 기준으로 19년 4분기이래 지속적으로 매출액 수준이 감소하고 있다는 것은 부정적으로 보입니다.
에프엔에스테크 2분기 실적이 1분기에 비해서 상대적으로 불안한 모습을 보인 이유는 코로나 팬데믹으로 인해 OLED관련 투자들이 홀딩되었기 때문이면, 투자가 본격적으로 집행되는 3분기에는 에프엔에스테크 실적이 더욱 더 개선될 것이라는 의견도 있습니다.
분기별 영업이익 추이
이번 20년 2분기 에프엔에스테크 영업이익은 13.9억으로 전년 2분기 4억에 비해서 248% 증가했습니다. 전분기에 비교해서도 178% 상승한 수치입니다.
이에 따라 영업이익률도 14.4%로 전년 4.7% 비해서 거의 10%p 상승했습니다.
에프엔에스테크 전망
에프엔에스테크 2분기 실적은 코로나 팬데믹으로 투자 집행이 보류되어 2분기 실적은 당초 기대보는 부진한 상황입니다.
이에 대해서 이베스트증권이 에프엔에스테크 하반기 실적에 대한 긍정적인 해석을 내놓았는데요. 이베스트 분석 보고서를 간략 요약하면 아래와 같습니다.
- 에프앤에스테크는 유기발광다이오드 습식 세정장비 장비(OLED wet station) 제조 업체
- 에프엔에스테크 주는 20년 4월 본격적으로 상승했지만, 이후 삼성디스플레이의 A5 투자 연기로 인해 전체 OLED 장비 업종들과 함께 전반적인 조정세를 겪었음
- 그렇지만 에프엔에스테크의 작년 연말 및 올해 연초 수주 공시 금액 총 952억원이 실제로 투자 집행되어 매출에 반영되는 시기는 20년 3분기로 예상
- 20년 에프엔에스테크 연간 매출 1,262억원과 영업이익 165억원 예상
- 에프엔에스테크는 기 확보돼 있는 수주 물량을 바탕으로 하반기 안정적인 실적 흐름을 보일 것
- 에프엔에스테크의 경우 중소형보다 대형 디스플레이 투자에 있어 수혜 규모가 커진다는 점을 긍정적으로 볼 수 있음
