미국 전문가들은 이번 75bp 인상을 어떻게 평가할까요?

6월 FOMC 회의 결과 Executive Summary

• 1994년이래 가장 공격적인 75bp 인상
  파월은 7월 FOMC에서 50~75bp 상승 가능성이 있다고 언급
• 점도표에 따르면 연말 기준금리는 3.4%* 3월 추정치에서 1.5%p 상승)
• 점도표에 따르면 2023년 말 기준금리는 3.8%로 상승 예상
  이는 시장 예측치와 동
• 2022년 경제성장률은 1.7%로 이전 2.8%에서 하향 조정
• 2022년 물가상승률은 5.2%로 이전 4.3%에서 상향 조정
  근원물가는 4.3%로 이전부다 0.2%p 상향
  ---> 앞으로 몇달동안 물가압력이 완화될 것으로 예상
• 2023년 물가상승률은 2.6%로 급격히 낮아질 것으로 전망
  2023년 근원물가는 2.7%로 변동이 없었음
• 양적긴축 속도는 유지, 월 475억 달러 수준
• 시장은 나스닥이 3% 이상, S&P 500이 2% 이상, 다우존스 산업 평균이 1% 이상 상승하는 등 금리인상 뉴스에 대체로 긍정적인 반응을 보였습니다

연말 기준금리로 3.4% 제시

미 연준의 중립금리는 3.4%로 연내 마감될 예정입니다. 이는 개별 회원들의 기대치의 중간점으로 3월 추정치에서 1.5% 포인트 상향 조정된 것입니다.

6월 FOMC회의 점도표에 따르면 이 중립금리는 2023년에 3.8%로 상승할 것으로 보고 있는데, 이는 3월에 예상했던 것보다 훨씬 높아진 것입니다. 그리고 2024년에는 3.4% 수준으로 소폭 하락할 것으로 보고 있습니다.

BMO Capital Markets의 전략가인 Benjamin Jeffery와 Ian Lyngen

BMO Capital Markets의 전략가인 Benjamin Jeffery와 Ian Lyngen은 메모에서 "75bp는 다른 모든 조건이 동일할 때 연준의 신뢰도를 높이고 통화 정책을 인플레이션 곡선에서 약간 덜 벗어나게 할 것이라는 확실한 증거"라고 말했습니다. "위험 자산에 대한 대응은 궁극적으로 연준이 통화 정책을 정상화할 수 있는 정도를 결정합니다."

Credit Suisse Private Bank 포트폴리오 매니저인 Jasmin Argyrou

금요일부터 화요일까지 미국 국채 수익률은 수십 년 만에 가장 큰 매도세로 급등했고 글로벌 주식은 약세장에 빠졌습니다.

Credit Suisse Private Bank의 이사이자 포트폴리오 매니저인 Jasmin Argyrou는 Bloomberg Television에서 "채권 시장의 변동성은 확실히 끝나지 않았습니다. "미국의 정책 금리는 시장이 책정하는 것보다 더 제한적인 입장을 취해야 할 수도 있습니다."

Morgan Stanley의 수석 미국 주식 전략가인 Michael Wilson

Morgan Stanley의 수석 미국 주식 전략가인 Michael Wilson은 75bp 인상 발표 이후 ”시장은 이야기가 늦게 나오기까지 매우 준비되어 있었다”고 말했습니다. 그는 인상이 하룻밤 사이에 인플레이션 문제를 해결하지 못할 것이라고 덧붙이기 전에 ”안도가 있습니다.

그는 CNBC의 “Closing Bell” 에서 ” 금리 인상을 훨씬 더 빠르게 앞당기고 있기 때문에 경기 침체의 위험을 높인다”며 ”채권 시장에 도움이 되지 않을 것이라고 생각한다”고 말했습니다.

LPL Financial의 자산 배분 전략가인 Barry Gilbert

시장은 수요일에 75bp의 금리 인상을 예상했지만 시장을 놀라게 한 것은 파월 의장이 그러한 규모의 금리 인상을 다시 하겠다는 의지였습니다.

LPL Financial의 자산 배분 전략가인 Barry Gilbert는 ”보다 공격적인 입장은 여전히 ​​경제의 연착륙과 일치할 수 있지만 경로는 점점 더 좁아지고 있습니다.”라고 말했습니다. ″우리는 여전히 연준이 연내 기준금리인 3.4%라는 새로운 예측에서 벗어날 수 있다고 생각하지만, 지금은 결의를 보이는 것이 우선입니다.

알리안츠 투자운용(Allianz Investment Management)의 찰리 리플리

이틀간의 정책 회의가 끝난 후 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee )는 성명 을 통해 ”인플레이션을 목표치인 2%로 되돌릴 것을 강력히 약속한다”고 밝혔습니다.

알리안츠 투자운용(Allianz Investment Management)의 찰리 리플리는 ”오늘 발표는 금리 인상의 여파에도 불구하고 인플레이션과의 싸움에 더욱 적극적으로 맞서겠다는 연준의 약속을 확인시켜준다”고 말했다. ″전반적으로 연준의 정책금리는 한동안 인플레이션 이야기와 맞지 않았으며 연준의 공격적인 인상으로 당분간 시장을 진정시켜야 합니다.”

O’Shares ETFs의 Kevin O’Leary 회장

O’Shares ETFs의 Kevin O’Leary 회장은 공격적인 75bp의 금리 인상은 연준이 현재 인플레이션이 ”강세를 보이고 있다”는 신호라고 말했습니다.

그는 1% 인상이 더 나을 것이지만 현재로서는 모든 징후가 연준의 인플레이션 대응을 ”올아”매고 있다고 덧붙였습니다.

Morgan Asset Management 글로벌 시장 전략가인 Kerry Craig

Morgan Asset Management 글로벌 시장 전략가인 Kerry Craig는 말합니다.

"결정적으로 연준은 7월 FOMC 회의에서 75bp의 추가 금리 인상을 표시하지 않았지만 인플레이션을 2% 목표로 되돌리겠다는 약속을 확인했으며, 이는 연준이 이를 달성하기 위해 경제를 희생할 용의가 있음을 의미합니다."

크레이그는 ”우리의 견해로는 2023년 경기 침체와 관련된 위험을 무시할 수 없다”고 말했다.

ACY Securities의 수석 이코노미스트인 Clifford Bennett

ACY Securities의 수석 이코노미스트인 Clifford Bennett은 연준이 인플레이션 억제 의사를 표시하고 ”이것이 더 많은 경제적 고통을 야기할 것이라는 점을 간과한” 상황에서 이제 경기 침체가 임박했다고 말했습니다.

판테온 매크로이코노믹스의 수석 이코노미스트 이안 셰퍼드슨

판테온 매크로이코노믹스의 수석 이코노미스트 이안 셰퍼드슨은 연준의 결정이 발표되기 전 수요일 메모에서 "이보다 공격적인 조치에 대한 우리의 반대는 최근 인플레이션 수치를 주도한 요인이 이미 약해지고 있기 때문에 불필요하다는 것"이라고 말했다.

."주택 시장의 롤오버와 함께 임금 인상이 느려지면 임대료 상승이 억제될 것이며, 항공 요금은 여름 동안 제트 연료 가격 하락으로 인해 하락할 것이며, 차량 가격은 재고가 증가함에 따라 하락할 것입니다."

셰퍼드슨은 "연준이 오늘이나 다음 달에 25bp가 아닌 75bp를 인상하고 민간 부문 부에 입힌 피해가 의도치 않게 경기 침체를 촉발할 수 있다면 인플레이션 수정은 더 효과적이지 않을 것"이라고 덧붙였다.

"더 적은 것이 항상 더 많은 것은 아니지만 때로는 충분합니다."

'TD Securities의 금리 전략 책임자인 Priya Misra

'TD Securities의 금리 전략 책임자인 Priya Misra 는 파월 의장의 논평에 따르면 "성장이 어려워 시장이 이해하지 못하더라도 연준은 계속 제동을 걸어야 할 것"이라고 말했습니다 .

Misra는 인플레이션이 분명히 줄어들 때까지 시장이 더 높은 변동성에 직면할 것이라고 경고했습니다. 그녀는 “오늘은 모두가 환호하고 있지만 물가상승률이 정점을 찍지 않았다면 요 며칠간 스트레스를 다시 겪어야 할 것”이라고 말했다.

Dreyfus and Mellon의 수석 이코노미스트인 Vincent Reinhart

전 연준의 일부 경제학자들은 중앙은행이 금리 인상 폭을 대폭 확대한 후 시장 변동성을 높일 위험이 있다고 말했습니다.

“그들이 상황을 통제하고 있는지에 대한 질문을 제기합니다. Dreyfus and Mellon의 수석 이코노미스트인 Vincent Reinhart 는 “패닉 상태입니다. 75bp를 달성 한 후 내러티브를 통제하는 것은 극도로 어려울 것입니다.”라고 말했습니다.

전 연준 수석 정책 고문 Ellen Meade

다른 사람들은 파월의 결정을 인플레이션이 침체의 위험을 무릅쓰더라도 그가 인플레이션을 낮추는 데 더 전념한다는 표시로 보았다고 말했습니다.

지난 8월 연준에서 수석 정책 고문으로 은퇴한 Ellen Meade 는 "그가 매파적인 깜짝 선물을 제공하기 위해 신중하게 계획한 계획을 기꺼이 부숴 버릴 용의가 있다면 그가 계속 하겠다는 약속을 받아들여야 합니다."라고 말했습니다 .