반도체 장비주 투자 종목의 3분기 실적 전망
결론
3분기 컨센서스는 27종목에서 확보됐습니다(분석가 3명 이상 17종목). 이 중 3Q 매출 증가율 40% 이상이면서 2Q 확정 OPM 20% 이상인 종목은 HPSP, 피에스케이, 티씨케이, 한미반도체 네 개입니다. 지난 답변에서 표본 부족으로 무시했던 리노공업 3Q 컨센서스는 분석가 10명이 붙은 값이어서, 그 판단을 정정합니다.
① 3Q26 컨센서스 보유 종목 (신규 섹션)
컨센서스가 0이거나 분석가 0명인 종목은 제외했습니다. 등급 A = 분석가 3명 이상, B = 1~2명(참고용).
| # | 종목 | 등급 | 분석가 | 시총(조) | 3Q26 매출 컨센서스 | 2Q26 확정 | 3Q25 확정 | 매출 YoY | 매출 QoQ | 2Q OPM |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 에이치브이엠 | B | 1 | 0.3 | 335억 | 293억 | 121억 | +176.8% | +14.3% | 31.6% |
| 2 | 인텍플러스 | B | 1 | 0.7 | 247억 | 90억 | 99억 | +148.9% | +175.6% | -57.1% |
| 3 | 유진테크 | A | 5 | 2.4 | 1,329억 | 1,221억 | 623억 | +113.1% | +8.8% | 14.9% |
| 4 | 브이엠 | B | 2 | 1.1 | 730억 | 723억 | 364억 | +100.4% | +1.0% | 27.7% |
| 5 | 피에스케이 | A | 4 | 3.4 | 1,900억 | 1,675억 | 1,041억 | +82.4% | +13.4% | 30.0% |
| 6 | 티에스이 | B | 2 | 2.8 | 1,826억 | 1,888억 | 1,044억 | +75.0% | -3.2% | 27.8% |
| 7 | 테스 | A | 3 | 2.0 | 1,162억 | 1,237억 | 676억 | +72.0% | -6.1% | 21.0% |
| 8 | 와이씨 | A | 5 | 1.0 | 1,143억 | 1,050억 | 666억 | +71.8% | +8.9% | 14.3% |
| 9 | HPSP | A | 5 | 3.9 | 533억 | 461억 | 320억 | +66.2% | +15.5% | 61.4% |
| 10 | 넥스틴 | A | 5 | 0.3 | 166억 | 208억 | 107억 | +54.3% | -20.5% | -3.8% |
| 11 | 네오셈 | B | 1 | 0.9 | 320억 | 313억 | 208억 | +53.6% | +2.4% | 30.5% |
| 12 | 파크시스템스 | A | 5 | 1.7 | 700억 | 530억 | 456억 | +53.5% | +32.1% | 8.0% |
| 13 | 심텍 | A | 6 | 4.2 | 5,506억 | 5,146억 | 3,728억 | +47.7% | +7.0% | 12.2% |
| 14 | 티씨케이 | A | 3 | 2.4 | 1,154억 | 949억 | 792억 | +45.6% | +21.6% | 28.3% |
| 15 | 이오테크닉스 | B | 1 | 5.0 | 1,416억 | 1,278억 | 1,005억 | +40.9% | +10.8% | 30.6% |
| 16 | 한미반도체 | A | 3 | 18.1 | 2,303억 | 2,512억 | 1,662억 | +38.5% | -8.3% | 51.9% |
| 17 | 원익IPS | A | 9 | 4.7 | 3,711억 | 2,165억 | 2,684억 | +38.2% | +71.4% | 8.5% |
| 18 | 하나머티리얼즈 | A | 4 | 1.0 | 964억 | 901억 | 698억 | +38.0% | +7.0% | 28.9% |
| 19 | 솔브레인 | A | 6 | 2.3 | 3,280억 | 3,120억 | 2,411억 | +36.0% | +5.1% | 14.8% |
| 20 | 에프에스티 | B | 1 | 0.6 | 850억 | 893억 | 655억 | +29.8% | -4.8% | 10.8% |
| 21 | ISC | A | 5 | 3.1 | 826억 | 729억 | 645억 | +28.0% | +13.3% | 30.5% |
| 22 | 원익QnC | B | 1 | 0.7 | 2,765억 | 2,719억 | 2,303억 | +20.1% | +1.7% | 11.4% |
| 23 | 원익머트리얼즈 | A | 3 | 0.4 | 989억 | 923억 | 828억 | +19.4% | +7.1% | 15.8% |
| 24 | 두산테스나 | B | 1 | 2.0 | 909억 | 809억 | 832억 | +9.2% | +12.3% | 12.2% |
| 25 | 리노공업 | A | 10 | 4.7 | 1,057억 | 1,432억 | 968억 | +9.1% | -26.2% | 51.3% |
| 26 | 피에스케이홀딩스 | A | 3 | 3.7 | 775억 | 473억 | 906억 | -14.4% | +63.8% | 29.2% |
| 27 | SNT에너지 | B | 2 | 0.5 | 1,034억 | 1,081억 | 1,483억 | -30.3% | -4.3% | 19.7% |
컨센서스가 아예 없는 종목 (11개): 주성엔지니어링(시총 8.2조), 동진쎄미켐, 에스에프에이, 타이거엘렉, 가온칩스, 월덱스, 제우스, 에스티아이, 케이씨텍, 해성디에스, 후성. 시총 2위인 주성엔지니어링에 컨센서스가 없다는 점이 이번 시즌의 가장 큰 정보 공백입니다.
이 표에서 바로 나오는 세 가지
① 리노공업 3Q 컨센서스는 표본 부족이 아니었습니다 — 정정합니다.
분석가 10명이 붙은 값입니다. 3Q 매출 1,057억 원으로 QoQ -26.2%, YoY +9.1%입니다. 작년 같은 기간에도 2Q 1,125억 → 3Q 968억으로 -14% QoQ의 계절성이 있었는데, 올해는 그보다 더 깊습니다. A등급 17종목 중 성장률 최하위입니다. 2분기 실적이 좋았던 만큼 3분기 눈높이가 오히려 보수적으로 잡혀 있다는 뜻이고, 역설적으로 컨센서스 상회 여지는 커졌습니다.
② 원익IPS의 QoQ +71.4%가 가장 눈에 띕니다.
분석가 9명(A등급 최다 2위)이 붙은 값입니다. 3Q 매출 3,711억 원은 2Q 2,165억 대비 71% 급증입니다. 2Q가 YoY -19.4%, 영업이익 -33.2%로 부진했던 터라, 3Q에 반전이 확인되면 가장 큰 재평가 재료가 됩니다.
③ 매출이 늘어도 마진이 낮으면 의미가 없습니다.
유진테크(+113.1%)와 인텍플러스(+148.9%)는 증가율 1~2위지만, 2Q OPM이 각각 14.9%, **-57.1%**입니다. 인텍플러스는 2Q에 51억 원 적자입니다. 매출 성장률만 보고 고르면 이 두 종목에 걸립니다.
A등급 종합점수 상위 10
종합점수 = 컨센서스 성장(3Q 매출 YoY, 40%) + 확정 수익성(2Q OPM, 35%) + 방향(3Q 매출 QoQ, 25%) 표준화 합성.
⚠️ 3Q26 영업이익 컨센서스는 종목별로 균일하게 확보되지 않아, 매출 컨센서스와 2Q 확정 OPM으로 대체했습니다.
| 순위 | 종목 | 시총(조) | 3Q 매출 YoY | 3Q 매출 QoQ | 2Q OPM | 분석가 | 종합점수 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | HPSP | 3.9 | +66.2% | +15.5% | 61.4% | 5 | 57.9 |
| 2 | 피에스케이 | 3.4 | +82.4% | +13.4% | 30.0% | 4 | 54.0 |
| 3 | 유진테크 | 2.4 | +113.1% | +8.8% | 14.9% | 5 | 54.0 |
| 4 | 한미반도체 | 18.1 | +38.5% | -8.3% | 51.9% | 3 | 52.3 |
| 5 | 티씨케이 | 2.4 | +45.6% | +21.6% | 28.3% | 3 | 51.0 |
| 6 | 원익IPS | 4.7 | +38.2% | +71.4% | 8.5% | 9 | 50.4 |
| 7 | 테스 | 2.0 | +72.0% | -6.1% | 21.0% | 3 | 50.3 |
| 8 | 와이씨 | 1.0 | +71.8% | +8.9% | 14.3% | 5 | 50.2 |
| 9 | 하나머티리얼즈 | 1.0 | +38.0% | +7.0% | 28.9% | 4 | 49.4 |
| 10 | ISC | 3.1 | +28.0% | +13.3% | 30.5% | 5 | 49.2 |
② 이어서 — 2Q26 확정 실적 30종목
기저 적자(3Q25 또는 1Q26 영업이익 ≤ 0) 4개 종목은 증감률이 무의미해 공란 처리했습니다.
| # | 종목 | 시총(조) | 매출(억) | 영업익(억) | OPM | OPM(3Q25) | 매출 YoY | 매출 QoQ | 영업익 YoY | 영업익 QoQ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한미반도체 | 18.1 | 2,512 | 1,303 | 51.9 | 40.9 | +51.1 | +393.4 | +92.2 | +1,441.4 |
| 2 | 주성엔지니어링 | 8.2 | 599 | 14 | 2.4 | 5.7 | +1.9 | +9.1 | -57.6 | 적자기저 |
| 3 | 이오테크닉스 | 5.0 | 1,278 | 391 | 30.6 | 25.9 | +27.1 | +11.0 | +50.3 | +31.2 |
| 4 | 리노공업 | 4.7 | 1,432 | 735 | 51.3 | 49.8 | +47.9 | +43.5 | +52.3 | +55.4 |
| 5 | 원익IPS | 4.7 | 2,165 | 184 | 8.5 | 10.3 | -19.4 | +31.3 | -33.2 | +71.3 |
| 6 | 심텍 | 4.2 | 5,146 | 630 | 12.2 | 3.3 | +38.0 | +21.8 | +408.5 | +359.5 |
| 7 | HPSP | 3.9 | 461 | 283 | 61.4 | 47.1 | +43.9 | +44.4 | +87.4 | +75.5 |
| 8 | 피에스케이홀딩스 | 3.7 | 473 | 138 | 29.2 | 45.6 | -47.7 | +69.1 | -66.5 | +50.4 |
| 9 | 피에스케이 | 3.4 | 1,675 | 503 | 30.0 | 22.5 | +60.8 | +6.9 | +114.8 | +6.5 |
| 10 | ISC | 3.1 | 729 | 222 | 30.5 | 26.9 | +13.0 | +6.8 | +27.7 | -5.8 |
| 11 | 티에스이 | 2.8 | 1,888 | 525 | 27.8 | 11.0 | +80.8 | +25.3 | +357.3 | +25.0 |
| 12 | 유진테크 | 2.4 | 1,221 | 182 | 14.9 | 8.3 | +95.9 | +19.9 | +251.6 | -3.3 |
| 13 | 티씨케이 | 2.4 | 949 | 268 | 28.3 | 28.2 | +19.7 | -0.5 | +20.0 | -6.0 |
| 14 | 솔브레인 | 2.3 | 3,120 | 460 | 14.8 | 14.3 | +29.4 | +18.3 | +33.8 | +3.0 |
| 15 | 테스 | 2.0 | 1,237 | 260 | 21.0 | 12.5 | +83.0 | +27.2 | +209.3 | +17.2 |
| 16 | 동진쎄미켐 | 2.0 | 3,469 | 593 | 17.1 | 13.6 | +15.7 | +5.7 | +46.9 | -11.0 |
| 17 | 두산테스나 | 2.0 | 809 | 99 | 12.2 | 5.0 | -2.8 | +5.3 | +86.4 | +79.6 |
| 18 | 파크시스템스 | 1.7 | 530 | 42 | 8.0 | 19.0 | +16.3 | +34.7 | -51.0 | +101.5 |
| 19 | 에스에프에이 | 1.4 | 1,263 | -62 | -4.9 | -6.6 | +30.9 | +17.7 | 적자기저 | 적자기저 |
| 20 | 브이엠 | 1.1 | 723 | 201 | 27.7 | 24.8 | +98.3 | -18.7 | +121.8 | -33.5 |
| 21 | 와이씨 | 1.0 | 1,050 | 151 | 14.3 | 7.3 | +57.7 | +215.2 | +207.9 | +276.8 |
| 22 | 하나머티리얼즈 | 1.0 | 901 | 260 | 28.9 | 17.2 | +29.0 | -3.5 | +116.8 | +22.2 |
| 23 | 네오셈 | 0.9 | 313 | 95 | 30.5 | 26.1 | +50.1 | +15.1 | +75.6 | +24.1 |
| 24 | 인텍플러스 | 0.7 | 90 | -51 | -57.1 | -48.1 | -9.7 | -30.0 | 적자기저 | 적자기저 |
| 25 | 원익QnC | 0.7 | 2,719 | 309 | 11.4 | 3.5 | +18.1 | +6.1 | +285.9 | +41.2 |
| 26 | 에프에스티 | 0.6 | 893 | 96 | 10.8 | -2.1 | +36.3 | +28.4 | 적자기저 | +577.3 |
| 27 | 타이거엘렉 | 0.5 | 335 | 69 | 20.5 | 5.1 | +64.4 | +24.8 | +565.0 | +95.8 |
| 28 | SNT에너지 | 0.5 | 1,081 | 213 | 19.7 | 21.8 | -27.1 | -12.6 | -12.5 | -6.7 |
| 29 | 원익머트리얼즈 | 0.4 | 923 | 146 | 15.8 | 17.1 | +11.4 | +4.7 | +3.0 | -7.1 |
| 30 | 월덱스 | 0.4 | 754 | 165 | 21.9 | 19.7 | +12.7 | +9.2 | +25.6 | +15.7 |
③ 후보 선정 — 3Q 컨센서스 × 2Q 확정 교차
| 구분 | 종목 | 3Q 컨센서스 | 2Q 확정 | 판정 |
|---|---|---|---|---|
| 1순위 | HPSP | +66.2% YoY, +15.5% QoQ (5명) | OPM 61.4%, 영업익 +87.4% | 성장·수익성·방향 모두 1위. 유일한 결점은 단일 제품 의존 |
| 2순위 | 피에스케이 | +82.4% YoY, +13.4% QoQ (4명) | OPM 30.0%, 영업익 +114.8% | 매출 1,900억 돌파 시 확실. 3Q OPM 추정 불가가 유일한 불확실성 |
| 2순위 | 티씨케이 | +45.6% YoY, +21.6% QoQ (3명) | OPM 28.3% 유지 | SiC 링·포커스링. QoQ 증가율 상위권에 마진 방어까지 |
| 3순위 | 유진테크 | +113.1% YoY (5명) | OPM 14.9%, 영업익 +251.6% | 성장률 1위지만 마진이 얇음. 매출 1,329억 확인이 조건 |
| 관찰 | 원익IPS | +38.2% YoY, +71.4% QoQ (9명) | OPM 8.5%, 영업익 -33.2% | 컨센서스 상회 여지 최대. 다만 2Q 마진이 낮아 확인 전 진입은 위험 |
| 관찰 | 리노공업 | +9.1% YoY, -26.2% QoQ (10명) | OPM 51.3%, 영업익 +52.3% | 눈높이가 가장 낮아져 있음. 컨센서스 상회 시 반응 가장 클 자리 |
| 관찰 | 한미반도체 | +38.5% YoY, -8.3% QoQ (3명) | OPM 51.9% | 규모·마진은 최고, 3Q QoQ 감소가 변수 |
제 판단은 HPSP를 축으로, 티씨케이를 두 번째 축으로 두는 것입니다. 두 종목 모두 ① 3Q 컨센서스가 A등급이고, ② QoQ도 플러스며, ③ 2Q OPM이 28% 이상입니다. 성장률만 높고 마진이 얇은 유진테크·인텍플러스는 11/16 확인 후로 미루는 게 맞습니다.
리노공업은 “실적주”가 아니라 “역발상 자리”로 분류합니다. 3Q 매출 컨센서스가 QoQ -26.2%로 가장 보수적인데 2Q OPM은 51.3%로 최상위입니다. 이 괴리가 11/16에 어느 쪽으로 풀리느냐가 이 종목의 방향을 결정합니다.
제외 — 3Q 컨센서스가 뒷받침하지 않는 종목
| 종목 | 이유 |
|---|---|
| 주성엔지니어링 | 3Q 컨센서스 부재 + 2Q OPM 2.4%(영업익 14억). 시총 8.2조의 이익 공백 |
| 피에스케이홀딩스 | 3Q 매출 컨센서스 -14.4% YoY(3명). 2Q 영업익 -66.5% |
| SNT에너지 | 3Q -30.3% YoY, 2Q 매출 -27.1%·영업익 -12.5%. 두 축 모두 감소 |
| 파크시스템스 | 3Q 매출 +53.5%로 좋지만 2Q OPM 8.0%(전년 19.0%). 마진 훼손 |
| 인텍플러스 | 3Q +148.9%인데 2Q 영업익 -51억 적자 |
11/16 체크포인트
| 항목 | 기준 | 대상 |
|---|---|---|
| 매출 컨센서스 달성 | HPSP 533억 · 피에스케이 1,900억 · 티씨케이 1,154억 | 3종목 |
| OPM 방어 | HPSP 55% 이상 · 티씨케이 26% 이상 | 2종목 |
| QoQ 반전 확인 | 원익IPS 매출 3,711억 근접 여부 | 원익IPS |
| 컨센서스 상회 | 리노공업 1,057억 초과 여부 | 리노공업 |
| 가이던스 | 4Q26 컨센서스(심텍 5,894억, 원익IPS 4,637억, HPSP 1,145억) 대비 | 전 종목 |
첨부 파일
반도체장비_3Q컨센서스_점검.xlsx— 시트 3개: 「3Q26_컨센서스」(27종목, 등급·분석가 수·종합점수), 「2Q_확정실적」(30종목), 「선정」(9종목 근거·확인조건·리스크)반도체장비_3Q컨센서스.png— ① 3Q26 매출 YoY 컨센서스(괄호=분석가 수, 진한색=3명 이상), ② 컨센서스 성장 × 2Q 확정 OPM 산점도
남는 한계: 3Q26 영업이익 컨센서스는 종목별 공개 편차가 커서 균일 확보에 실패했습니다. 매출 컨센서스 27종목 중 영업이익까지 신뢰할 수 있는 값은 5~6종목 수준입니다. HPSP·피에스케이·티씨케이·원익IPS·리노공업 5종목만 증권사 리포트 원문 기준으로 3Q 영업이익 추정치를 정확히 뽑아드릴까요? 그 5개가 이번 판단의 축이라 여기에 집중하는 편이 효율적입니다.