월스트리트의 가장 열렬한 강세론자는 미국 주식이 2025년 초 16% 추가 상승 후 하반기에 급속히 냉각될 것으로 예상합니다.
- 2025년 상반기 S&P 500 지수 7,000 돌파(16% 상승)
- 하반기 하락해 2025년 연말에는 6,600으로 마감
2025년 미국 주식 상승 요건
- 연준의 금리 인하 사이클
- 트럼프 행정부의 감세 정책 등 기업 중심 정책
- 기업 실적
펀드스트랫의 리서치 책임자 톰 리는 2025년 미국 주식 전망에서 연준의 금리 인하 사이클, 기업 신뢰도를 높일 수 있는 백악관 정책, 기업 실적 등이 내년 벤치마크 지수의 추가 상승을 뒷받침하는 요인 중 하나라고 설명했습니다.
2025년 상반기 상승 후 하반기엔 하락할 것
- 2025년 상반기 S&P 500 wltn 7,000돌파
- 하반기 하락해 2025년 연말에는 6,600으로 마감
그러나 톰 리는 과거 데이타 분석을 토대로 미국 주식은 2025년 중반까지 S&P 500 지수 7,000에 도달한 후 하반기에 약세를 보일 것이라고 말했습니다.
그는 결국 2025년 S&P 500 지수가 6,600으로 하락할 것으로 예상했습니다. 하지만 이조차 현재 수준에서 약 9% 상승한 수치입니다.
톰 리의 미국 주식 전망은 야후 파이낸스가 추적한 전략가들의 평균 전망과 거의 일치합니다.
톰 리는 2023년과 2024년에 S&P 500 지수가 연속 20% 상승한 이후 내년에는 견조하지만 좀 더 완만한 수익률을 보일 것이라고 전망했습니다. (미국 주식 벤치마크인 S&P 500 지수는 올해까지 27% 이상 상승했습니다.)
톰 리 연구에 따르면 과거 5년 연속 20% 랠리의 경우 3년차 하반기는 마이너스를 기록했습니다.
톰 리는 수요일 고객과의 2025년 전망 통화에서 비관적이지는 않다고 주장했습니다.
“2025년 미국 주식 전망에 대해 비관적이지 않다”
“2025년을 1년의 두 반기로 보는 것이 합리적입니다.”
“20% 연속 상승을 예약할 때마다 시장은 하반기가 아닌 3년차 상반기에 더 잘하는 경향이 있기 때문입니다.”
톰 리는 자신의 하락 요구가 주로 이러한 역사적 패턴에 근거한 것이라고 설명했습니다.
그리고 연말 “끊임없는 상승” 속에서 시장이 7,000을 넘어설 가능성은 여전히 있으며, 이는 시장의 무위험 영역에서 주식으로 유입되는 자금에 의해 주도될 것이라고 그는 말했습니다.
“하반기에 어떤 일이 벌어질지는 아직 모르겠습니다.”
“하지만 상반기는 자신 있다고 생각합니다.”
톰 리는 시장 내 종목 간 상관관계가 “20년래 최저치로 떨어지고 있다”며 종목 선택에 적합한 환경이 조성되고 있다고 언급했습니다.
그는 새로운 트럼프 행정부 하에서 규제 완화와 인수합병 활동의 증가로 혜택을 받을 수 있다고 믿는 소형주와 같은 분야를 좋아한다고 말했습니다.
리의 이러한 전망은 ‘동물적 감각’이 다시 살아나고 있는 것과 맞물려 있습니다. 2025년으로 향하는 월 스트리트에서의 인기 콜은 몇 가지 높은 전망에 기여했으며, 야디니 리서치는 2025년 S&P 500 지수가 7,000으로 마감할 것으로 예상하고 있습니다.
또한 “비트코인 반감기”와 트럼프 행정부의 “우호적인” 정부 규제가 수요를 촉발하면서 2025년에 비트코인(BTC-USD)이 코인당 25만 달러에 달할 것이라는 전망도 있습니다.
부정적인 요인 : 경제성장률이 기대에 미치지 못한 경우
기본 사례로 나열되지는 않았지만, 리는 주식에 “잘못될 수 있는” 주요 요인으로 미국 경제 성장률이 기대에 미치지 못하는 것을 꼽았습니다.
이는 정부 지출을 제한하고 국내총생산(GDP)에 부담을 주는 일론 머스크의 ‘정부 효율성 부서’의 효과적인 조치에 의해 주도될 수 있습니다.
리는 또한 트럼프 행정부의 관세 계획을 잠재적인 GDP 역풍으로 꼽았습니다.
