도이체방크는 올해말 S&P 500 지수가 5,750에 이를 것으로 긍정적으로 전망했습니다.
도이체방크는 현재의 시장 혼란에도 자사주 매입증가, 견고한 실적 성장 그리고 강력한 위험 선호에 따른 자금 유입 등으로 S&P 500 지수가 더 상승할 여지가 있다고 주장합니다.
“S&P 500의 수익 성장률이 경기 침체기를 제외한 일반적인 성장률에 맞춰 두 자릿수 초반의 견고한 성장세를 이어갈 것으로 보고 있습니다”
도이체방크 미국 주식 및 글로벌 전략가 빙키 차다는 2024년 말 S&P500 지수가 5,750에 도달할 것으로 예상한다고 주장했습니다.
이는 이전 도이체방크 전망치보다 250포인트 상향된 수준으로 지난 24년 9우러 11일 종가 대비 3.5% 상승여력이 있음을 의미합니다.
이 경우 S&P 500 올해 수익률이 20.5%에 달할 것입니다.
미대선전에 하락 후 다시 반등 랠리가 나올 것
올해 미국의 금리 인하 기대감과 인공지능(AI)을 둘러싼 과대광고가 지수를 끌어올렸고, 많은 증권사가 벤치마크의 연간 목표를 상향 조정했으며 일부는 2024년 말 6,000까지 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
5월에 도이치뱅크는 S&P의 연말 목표치를 5,500으로 상향 조정하면서 기업 실적 호조가 주식 밸류에이션을 뒷받침할 것으로 전망했습니다.
이 증권사는 최근 노동 시장 약화와 기술주 등급 하락에 대한 우려로 8월 주가가 하락한 것은 현재로서는 “끝난 것”으로 보이며 수익 성장에 따라 포지셔닝이 다시 하락하고 있다고 말했습니다.
또한 8월 급여 증가율이 전년 동기 대비 안정세를 보이면서 노동시장 냉각에 대한 우려는 일단락되었다고 덧붙였습니다.
도이체방크의 수석 미국 주식 및 글로벌 전략가인 빙키 차다(Binky Chadha)가 이끄는 전략가들은 시장을 강화할 몇 가지 측면으로 “탈재고에서 재재고로의 전환”, 기술주 외 자본 지출 증가, 광범위한 제조업 회복, 소비자 신뢰 상승을 꼽았습니다.
이 증권사는 자사주 매입이 현재 1조 달러에서 내년에는 수익에 따라 약 1조 2천억 달러로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
지난 4개월 동안 주식으로의 자금 유입은 강세를 보였으며 일반적인 계절성을 무시하고 “기업 수익과 주식 수익률을 높였습니다.”라고 말했습니다.
전략가인 차다는 이러한 전망을 밸류에이션이 공정가치 범위의 상단에 있음에도 지지되고 있다는 사실과 연관 지었습니다.
그는 “실적 성장이 견고했고 경제가 침체기에 있지 않은 해에 전형적으로 나타나는 낮은 두 자릿수 퍼센트의 성장세를 지속할 것”이라고 주장햇습니다.
그는 시장이 현재의 조정에서 회복되는 과정에서도 최근 몇 주간 투자자들이 경험한 것과 같은 변동성이 더 있을 것으로 예상합니다.
미국 대통령 선거를 앞두고 주가가 다시 하락했다가 연말까지 랠리를 보일 것이라는 게 그의 전망이다.
