엔비디아 실적 발표 후 엔비디아 주가는 크게 하락했습니다. 하지만 월가 전문가들은 엔비디아 주가 하락시 매수를 추천해 시장과는 다른 반응을 보였습니다.
- UBS, 엔비디아 실적 발표 후 매도에는 매수해야 한다
- 크레이그-할럼, 주가 하락이 계속되면 엔비디아 주식을 매수할 기회라고 생각.
- 파이퍼 샌들러, 엔비디아 주가 하락을 매수 기회로 보고
- 바클레이, 엔비디아 주식은 약세장에서 매수해야 한다
- 캔터 피츠제럴드, 엔비디아 매도는 ‘또 다른 매수 기회’
- 웰스 파고는 주가 하락 시 매수를 추천합니다.
전반적으로 엔비디아 실적은 월가 예상치 평균을 상회했지만 아래와 같은 우려가 상존하면서 하락으로 방향을 잡았습니다.
- 블랙웰 제조 난이도에 따른 효율성이슈로 매출총이익률이 하락할 것이라는 우려
- 시장에서는 엔비디아 제품을 구매하는 마이크로소프트 등 AI기업들이 AI투자 효과를 보기 어렵기 때문에 투자를 줄일 수 있어 엔비디아 매출 전망이 어두울 수 있다는 걱정을 합니다
- 엔비디아 실적과 전망(325억 달러)이 월가 예상치(317억 달러)보다는 좋앗지만 투자자들의 기대치(330억 덜러)보다는 낮았기에 매도 이유로 작동합니다
- 기저 효과에 따라 앞으로 엔비디아 성장률은 2~300%대 성장에서 두자리수 증가로 줄기 때문에 엄청난 주가 상승을 합리화하지 못할 것이라는 걱정에 매도가 나옵니다.
반면에 긍정적인 내용은 많기 때문에 대부분 전문가들은 엔비디아 목표주가를 올렸습니다.
- 먼저 엔비디아 주가을 견인했던 인공지능 스토리에는 아무런 문제가 없다
- 시장에서 걱정했던 블랙웰지연은 아무 문제가없다는 것이 확인되엇다.
- 2025년 매출 전망은 긍정적으로 보인다.
바클레이, 엔비디아 주식은 약세장에서 매수해야 한다
Barclays 애널리스트 Tom O’Malley는 실적 발표 후 약세장에서 엔비디아 포지션을 추가할 것을 권장합니다.
이 애널리스트는 리서치 노트에서 예상보다 가벼운 가이던스에도 불구하고 장기적인 주요 우려가 해결되었으며 수익 인쇄는 2025 년까지 강력한 출발을 위한 길을 열어 주었다고 투자자들에게 말합니다.
이 회사는 가이던스가 시장에서 익숙해진 2 억 달러보다 가볍지만 총 마진이 더 가볍고 영업 이익이 더 높았으며 4 분기에 수십억 달러가 예상되는 Blackwell 지연 우려가 해결되고 남은 기간 동안 호퍼가 순차적으로 증가했으며 전체적으로 “에어 포켓이 없는 것이 분명합니다.”라고 말합니다.
Barclays는 Nvidia에 대해 투자의견 비중 확대와 목표주가 145달러를 유지합니다.
트루이스트, 엔비디아 목표주가 145달러에서 148달러로 상향 조정
Truist는 2분기 실적 발표 후 엔비디아 목표주가를 145달러에서 148달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
이 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 블랙웰의 설계 변경을 실행했으며, 이는 단기적으로 GPM에 타격을 입히고 아마도 매출 성장을 지금보다 더 강력하게 방해하는 것으로 보인다고 말합니다.
그러나 트루스트는 투자자들이 “이 안개를 뚫고” 엔비디아가 이번 분기의 매출과 주당순이익 전망치를 상회했으며, 그 결과와 논평은 AI 분야에서 엔비디아의 리더십이 “강력하고 지속적”이라는 점을 인식해야 한다고 덧붙입니다.
크레이그-할럼, 엔비디아 목표주가 125달러에서 165달러로 상향 조정
크레이그-할럼은 엔비디아의 목표주가를 125달러에서 165달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
엔비디아의 실적은 컨센서스를 상회했지만, 애프터 마켓에서 주가가 하락하면서 가이던스가 충분히 높지 않은 것 같다고 지적했습니다.
그러나 크레이그 할럼은 투자자들이 호퍼가 견조한 가운데 블랙웰 세대가 시작되면서 4분기 매출 잠재력을 잘못 읽고 있다고 의심하고 있습니다.
따라서 어젯밤의 애프터 마켓 움직임이 오늘 아침 거래까지 지속된다면이 주식을 매수할 기회라고 생각합니다.
제프리스, 엔비디아 제품 스토리 ‘정상궤도 복귀’
- 엔비디아 가니던스 325억 달러는
- 월가 예상치 317억 달러 상회했지만
- 투자자 기대치 330~340억 달러에는 다소 미치지 못함
- 핵심은 블랙웰 지연은 부차적이고
- 호퍼 수요가 여전히 강하다는 것
- AI 투자 효울성 녽앵은 진행중이나
- 엔비디아 제품 스토리는 정상 궤도에 오름
- 따라 엔비디아 투다의견 및 목표주가는 유지
Jefferies는 엔비디아에 대한 기대감이 급등하면서 매출 가이던스 ‘상회’인 325억 달러가 스트리트 컨센서스인 317억 달러에 비해 투자자들의 기대치인 330억~340억 달러에 못 미칠 가능성이 있다고 지적합니다.
그러나 어젯밤 보고서의 ‘중요한 포인트’는 블랙웰의 지연은 백미러에 불과하고 호퍼 수요는 여전히 강하다는 점입니다.
AI 처리 가능 시장과 투자 수익률에 대한 “논쟁은 계속될 것”이지만 Nvidia의 제품 스토리는 “다시 정상 궤도에 올랐다”고 Nvidia 주식에 대해 매수 등급과 150 달러 목표 주가를 유지하는 애널리스트는 말합니다.
Argus, 엔비디아 블랙웰 지연이 대부분의 고객에게 중요하지 않을 것
Argus는 2분기 실적 이후 엔비디아 투자의견과 목표주가 매수 등급과 150달러를 유지했습니다.
이 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 이 회사는 25 회계연도에 지속적인 모멘텀을 제공하고 있으며, 게임, 전문 시각화 및 자동차의 다른 최종 시장도 가속화됨에 따라 데이터 센터와 AI를 넘어서는 성장을 기대하고 있다고 말합니다.
엔비디아는 사소한 결함으로 인해 블랙웰 GPU를 재설계하고 있지만 블랙웰 주문은 수백억 달러에 달하며, AI 클러스터 설계 시기와 수냉식 데이터 센터로의 업그레이드 필요성을 고려할 때 대부분의 고객에게 지연은 중요하지 않을 것이라고 덧붙이며 “AI 경제 참여를 위한 탁월한 수단”에서 위치를 확립하거나 추가 할 것을 권장한다고 덧붙였습니다.
WestPark Capital, 엔비디아 목표주가를 $127.50에서 $165로 상향
WestPark Capital은 엔비디아 목표주가를 $127.50에서 $ 165로 상향하고 투자의견 매수 등급을 유지합니다.
베어드, 엔비디아 목표주가를 120달러에서 150달러로 상향 조정
베어드는 엔비디아 목표주가를 120달러에서 150달러로 상향 조정하고 투자의견 초과달성 등급을 유지했습니다.
이 회사는 주식이 단기적으로 거래 범위 패턴에서 벗어나기 위해서는 투자자들이 GB200 재 설계에 대한 성공적인 해결과 수익 보상 재 가속화를 주도하는 후속 상승을 확인해야한다고 말했습니다.
모건 스탠리, 엔비디아 목표주가를 144달러에서 150달러로 상향 조정
- 7월분기 매출은 가이던스보다 20억 달러 높았음
- 10월 분기 가이던스 325억 달러는 이전 분기 패턴보다 높았다
- 결국 블랙웰은 출시될 것이고, 2025년 내내 긍정적일 것
모건 스탠리는 엔비디아의 목표주가를 144달러에서 150달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.
7월 분기 매출은 가이던스보다 20억 달러 높았으며, 10월 매출 성장 가이던스 325억 달러는 이전 분기 패턴인 20억 달러보다 높았다고 애널리스트는 투자자들에게 말합니다.
“좋은 분기에 부정적으로 반응하는 주식은 신중한 정서를 불러일으킬 수 있지만”, 블랙웰은 곧 다가올 것이며 내년 내내 긍정적일 것이라고 이 애널리스트는 덧붙이며 Nvidia를 ‘반기 탑픽’으로 유지한다고 말합니다.
파이퍼 샌들러, 엔비디아 주가 하락을 매수 기회로 보고
- 엔비디아 펀더멘탈은 그대로
- 주가 하락 요인
- 마진 압박 우려
- 이전보다 높지않은 실적 가이던스(기대가 너무 높음)
파이퍼 샌들러는 2분기 실적 발표 이후 엔비디아의 주가 하락에 대해 매수할 것이라고 말했습니다.
이 회사의 의견에 따르면 펀더멘털은 그대로 유지되지만 총 마진 압박에 대한 우려와 이전 실적에 비해 충분히 크지 않은 가이던스로 인해 주가는 시간 외 거래에서 하락하고 있습니다.
수율 문제와 마스크 변경에도 불구하고 블랙웰은 3분기에 대부분 제시간에 샘플링을 하고 있으며, 엔비디아는 4분기에 수십억 달러의 매출을 올릴 것으로 예상하고 있습니다.
Piper는 수율 및 제조 문제로 인한 약간의 지연이 매출 가이던스에 약간의 영향을 미쳤을 수 있다고 생각합니다.
이 회사의 투자의견은 비중 확대 등급으로 엔비디아 목표 주가는 140달러입니다.
번스타인, 엔비디아 목표주가 130달러에서 155달러로 상향 조정
번스타인은 엔비디아의 목표주가를 130달러에서 155달러로 상향 조정하고 투자의견 초과수익률(Outperform) 등급을 유지했습니다.
이 회사는 엔비디아 2분기가 호퍼 제품에 대한 지속적인 수요 강세 속에 약 263억 달러의 데이터센터 매출을 기록하면서 매우 견고했다고 밝혔습니다.
3분기 가이던스 역시 데이터센터의 지속적인 강세에 힘입어 전분기 대비 성장률이 매우 양호했다고 번스타인은 덧붙였습니다.
또한 경영진은 수율 개선을 위해 블랙웰 GPU 마스크가 변경되었음을 인정하면서도 4분기에도 블랙웰의 생산량 증가가 예상된다고 밝혔으며, 블랙웰은 4분기에 “수십억 달러”의 매출을 올릴 것으로 예상했습니다.
전반적으로 회사는 높은 기대치 속에서 계속해서 성과를 내고 있으며, 연말까지 데이터센터의 순차적 성장이 여전히 유효하다는 것이 분명해 보인다고 회사는 주장합니다.
BofA, 엔비디아, 목표주가를 150달러에서 165달러로 상향 조정
BofA는 엔비디아 목표주가를 150달러에서 165달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
“견조한”2 분기 보고서에 이어 회사는 FY 25 및 FY 26 추정 EPS 추정치를 각각 $ 2.81 및 $ 3.90으로 각각 9 %씩 상향 조정합니다.
그러나 3분기 매출 전망치 325억 달러는 컨센서스 319억 달러보다 “완만하게” 앞서고, 블랙웰 램프가 분기별로 밀려나면서 예상치 330억~350억 달러보다 낮기 때문에 주가는 “변동성이 클 것”이라고 전망했습니다.
웰스 파고, 엔비디아 목표주가를 155달러에서 165달러로 상향 조정
웰스 파고는 분기 실적에 따라 엔비디아의 목표주가를 155달러에서 165달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.
이 회사는 엔비디아의 2분기 실적 발표, 3분기 가이드 및/또는 향후 블랙웰 사이클에 대한 언급에서 부정적인 요소를 찾기 어렵다고 판단했습니다. 웰스는 주가 하락 시 매수를 추천합니다.
JPMorgan, 엔비디아 목표주가를 $115에서 $155로 상향 조정
JPMorgan 애널리스트 Harlan Sur는 Nvidia 목표 주가를 $ 115에서 $155로 올렸으며 투자의견 비중 확대 등급을 유지합니다.
이 회사는 컨센서스 추정치를 상회하고 시장 기대치보다 약간 낮은 7월 분기 실적을 보고했으며, 고객의 지속적인 강력한 지출로 인해 10월 분기 매출이 컨센서스를 상회하지만 시장 기대치보다 약간 낮은 전분기 대비 8% 증가했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말했습니다.
이 회사는 엔비디아가 “실리콘/하드웨어/소프트웨어 플랫폼에서 경쟁사보다 1~2단계 앞서 있다”고 말합니다.
캔터 피츠제럴드, 엔비디아 매도는 ‘또 다른 매수 기회’
- 인공지능 스토리에 변화가없다
- 4분기는 블랙웰 수요 + 기존 호퍼 수요가견조함을 볼때 350억 달러 이상 매출 기대
- 블랙웰 지연은 아무것도 아니다
- 따라 엔지디아 주가 하락 시 매수 추천
캔터 피츠제럴드는 시간외 주식 매도에도 불구하고 엔비디아가 블랙웰 지연 우려 속에서도 견조한 실적 보고서를 발표했다고 말했습니다.
호퍼 출하량은 2024 년 하반기에 증가 할 것으로 안내되었으며, 이는 4분기 Blackwell 수익의 “수십억 달러”에 대한 기대치를 더하면 수익이 350 억 달러 이상으로 추적됨을 의미하므로 Blackwell 지연 및 수익 영향에 대한 우려는 “NVDA 역사상 가장 크고 최악의 제품주기 중 하나를 앞두고 아무것도 아닌 것으로 보입니다.”라고 분석가는 연구 노트에서 투자자에게 말합니다.
이 회사는 엔비디아를 뒷받침하는 인공 지능 스토리에 어떤 변화도 보이지 않으며, 이번 주가 하락을 “단순히 또 다른 매수 기회”라고 생각합니다.
Cantor는 엔비디아 투자의견 비중확대(Overweight) 등급과 175달러의 목표주가를 제시하며 Nvidia를 추천주로 재차 언급했습니다.
주당 약 117달러인 이 주가는 “여전히 무시하기에는 너무 싸다”고 캔터는 말합니다.
블름버그, 엔비디아, OpenAI 펀딩 라운드 참여 논의
엔비디아(NVDA)가 인공 지능 스타트업을 1,000억 달러 이상으로 평가하는 OpenAI 펀딩 라운드에 참여하는 것을 논의했다고 블룸버그의 마크 거먼, 디나 베이스, 케이티 루프가 이 문제에 정통한 관계자들을 인용해 보도했습니다.
애플(AAPL)과 마이크로소프트(MSFT)도 Thrive Capital이 주도하는 파이낸싱 라운드에 참여하는 방안을 논의 중이라고 이 보고서는 밝혔습니다.
월스트리트저널의 톰 도탄과 아론 틸리도 앞서 상황을 잘 아는 사람들을 인용해 애플이 새로운 자금 조달 라운드의 일환으로 오픈AI에 투자하기 위해 협의 중이며 마이크로소프트도 참여할 것으로 예상된다고 보도한 바 있습니다..
UBS, 엔비디아 실적 발표 후 매도에는 매수해야 한다
UBS 애널리스트 티모시 아큐리는 엔비디아의 실적 발표 후 매도세를 매수 기회로 활용할 것을 권장합니다.
이 회사는 엔비디아 목표주가 150 달러와 에ㅐㄴ비디아 투자의견 매수 등급을 유지합니다.
이 애널리스트는 리서치 노트에서 UBS가 주시하는 가장 중요한 지표이자 역사적으로 미래 성장의 선구자인 엔비디아 구매 약정 및 공급 의무가 몇 분기 만에 처음으로 크게 증가했다고 투자자들에게 말합니다.
이 회사는 3분기 매출 가이던스 325억 달러는 “투자자의 기대치보다 약간 낮을 수 있다”고 말하며 4분기 내재 총 마진 전망은 100 베이시스 포인트 하락했지만, 이는 “나무만 보고 숲을 놓친 것이 아니라 블랙웰의 복잡성을 고려할 때 처음부터 마진이 낮아질 것이므로 지난번 엔비디아가 제안한 것과 전적으로 일치한다”고 설명합니다.
레이몬드 제임스, 엔비디아 목표주가 120달러에서 140달러로 상향 조정
- 2분기 엔비디아 실저과 전망은 예상과일치
- 부정적인것은 총마진율이 예상보다 100bps 낮은 것
- 긍정적인 것은 블랙웰 지연이 우련한거보다는 양호한 상황
- 경영진은 4분기 블랙웰 매출이 크게 일어날 것으러 공언
- 블랙웰 생산에도 불구하고 기존 호퍼 수요는 연전히 견조하고 4분기에도 성장에 예상
- 엔비디아 매출 모멘텀은 2025년 하반기까지 지속될 것
- 블래웰 생성서 안저에 다라 내년 상반기에 총마진율이 안정될것으로 전망
레이몬드 제임스는 엔비디아 목표주가를 120달러에서 140달러로 상향 조정하고 엔비디아 투자의견 ‘강력 매수’ 등급을 유지했습니다.
이 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 회사의 실적과 전망은 50 ~ 100 베이시스 포인트 아래에 있는 총 마진 전망을 제외하고는 예상치와 대체로 일치한다고 말합니다.
긍정적인 측면은 블랙웰의 지연이 우려했던 것보다 양호한 것으로 보이며 경영진은 4분기에 강력한 상승세를 보일 것으로 전망하고 있다는 점입니다.
블랙웰의 생산량 증가에도 불구하고 호퍼 수요는 계속해서 견조하며 4분기에 추가 성장이 예상된다고 주장합니다.
엔비디아의 판매 모멘텀은 2025년 하반기까지 지속될 것이며, 블랙웰 비용이 성숙함에 따라 상반기에는 총 마진이 안정화될 것으로 예상합니다.
미즈호, 엔비디아 목표주가를 132달러에서 140달러로 상향 조정
미즈호는 엔비디아 목표주가를 132달러에서 140달러로 상향 조정하고 투자의견 초과수익(Outperform) 등급을 유지했습니다.
이 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 7월 수익 분기가 좋았으며 H200 가속화로 더 나은 10월 분기로 가이던스 했다고 분석가는 말합니다.
이 회사는 이 가이던스가 낙관적인 기대치를 약간 밑돌았 기 때문에 시간외 거래에서 주가가 하락했다고 말합니다.
그러나 엔비디아는 2025년 풀 서버 대비 GB200 DGX NVL36/72 랙의 잠재력을 언급하며 “여전히 강력한 순풍”이라고 주장합니다.
Citi, Apple을 2025 년 최고의 AI 추천
Citi 분석가 Atif Malik은 애플을 2025 년 회사의 최고 인공 지능 주식 추천으로 옮겼습니다.
이 회사는 애프ㅏㄹ 목표주가 255 달러와 함께 애플 투자의견 매수 등급을 유지합니다.
Citi는 최근의 CFO 교체에 대해 “괜찮다”고 평가하며 계획된 승계로 보고 있습니다.
그리고 구글과 법무부의 반독점 소송 결과에 대해 추측하기는 어렵지만, Citi는 이 소송이 이미 가격에 반영된 것으로 보고 있으며 Safari 브라우저를 부가 가치로 보고 있다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.
또한 최근 출시된 원치 않는 물체를 제거하는 새로운 사진 기능을 포함한 iOS18 베타 인공지능 기능에 대한 개발자 피드백은 인공지능이 “내년 아이폰 리프레시를 위한 매력적인 업그레이드”라고 주장합니다.
또한 9월 9일에 출시될 아이폰 16 ‘잇츠 글로우타임’ 제품이 AI 휴대폰 경험을 더욱 부각시킬 것으로 예상하고 있습니다.
Citi는 2025년까지 애플을 엔비디아(NVDA)와 아리스타 네트웍스(ANET)를 제치고 최고의 AI 추천 기업으로 선정했습니다.
