[The Motley Fool]시총 2조달러 클럽 후보, 3년내 메타 시가총액 2조달러 가능성

3년 안에 엔비디아, 마이크로소프트, 애플, 알파벳에 이어 2조 달러 클럽에 가입할 가능성이 가장 높은 기업은 바로 메타입니다.

미국 경제는 세계에서 가장 가치 있는 기업을 배출한 유서 깊은 역사를 가지고 있습니다. 1901년 유나이티드 스틸이 기업 가치 10억 달러에 도달한 최초의 기업이 되었고, 117년이 지난 2018년에는 애플이 최초로 1조 달러의 문턱을 넘었습니다.

또한 이 아이폰 제조업체는 시가총액 2조 달러를 돌파한 최초의 기업이 되었습니다. 이후 Nvidia, Microsoft, Alphabet이 이 초특급 클럽에 합류했습니다.

조만간 한 회사가 더 가입할 것으로 예상됩니다. 메타 플랫폼(NASDAQ: META)은 강력한 수익 성장세를 이어가고 있으며, 인공지능(AI) 업계에서 엄청난 기회를 가지고 있습니다. 현재 이 회사의 주가는 사상 최고가에 근접해 있으며, 기업 가치는 1조 2,000억 달러에 달합니다.

3년 안에 2조 달러에 도달할 수 있으며, 그렇게 된다면 지금 메타 주식을 매수하는 투자자는 67%의 수익을 얻을 수 있습니다.

소셜 미디어 산업을 변화시키는 AI

Meta는 매일 32억 명 이상의 사용자를 끌어들이는 소셜 미디어 플랫폼인 Facebook, Instagram, WhatsApp의 모회사입니다. Facebook과 Instagram은 사용자가 주로 친구 및 가족과 소통하는 소셜 네트워크로서 급부상했지만, 지난 몇 년 동안 완전히 다른 모습으로 변모했습니다.

예를 들어, 사용자의 Instagram 피드에 표시되는 콘텐츠의 절반은 사용자가 아는 사람이 게시한 것이 아닙니다. 대신, Meta는 사용자가 가장 좋아하는 콘텐츠를 학습하는 AI 알고리즘을 개발하여 크리에이터, 브랜드 또는 이전에 상호작용한 적이 없는 다른 사용자가 올린 콘텐츠일지라도 사용자의 참여를 유도하기 위해 더 많은 콘텐츠를 보여줄 수 있도록 했습니다.

본질적으로 Facebook과 Instagram은 소셜 네트워크에서 소셜 엔터테인먼트 플랫폼으로 전환했으며, 특히 Reels 숏폼 동영상 기능을 통해 그 방향을 전환했습니다. 마크 저커버그 CEO는 작년에 투자자들에게 AI가 선별한 콘텐츠 피드가 Facebook과 Instagram의 참여도를 높이는 데 기여했다고 밝힌 바 있습니다. 사용자가 이러한 플랫폼에서 더 많은 시간을 보낼수록 회사는 광고에서 더 많은 수익을 창출할 수 있습니다.

이제 막 뜨거워지고 있는 Meta의 AI 진출

Meta의 AI 전략은 콘텐츠 피드를 넘어 확장되고 있습니다. 이 회사는 세계에서 가장 인기 있는 오픈 소스 대규모 언어 모델(LLM)인 Llama를 개발했으며, 이 모델은 반복할 때마다 계속 개선되고 있습니다. Llama 3가 막 출시되었고 현재 차세대 버전이 개발 중입니다.

최근 Nvidia에서 35만 개의 H100 그래픽 처리 장치(GPU)를 구입한 후 메타의 발전은 더욱 가속화될 것입니다. 이 칩은 AI 모델 학습을 위한 가장 강력한 칩 중 하나이며, 이 거래로 Meta는 약 90억 달러의 비용을 지불했습니다.

라마 3는 이미 사용자가 Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger를 통해 액세스할 수 있는 새로운 챗봇인 Meta AI를 구동하고 있습니다. 명령에 따라 텍스트와 이미지를 즉시 생성하고, 복잡한 질문에 답하며, 그룹 채팅에 참여하여 다양한 주제에 대한 제안을 제공할 수 있습니다.

조만간 모든 브랜드는 메타의 플랫폼에 자체 AI 담당자를 배치하여 24시간 내내 문의를 처리할 수 있게 될 것입니다. 이를 통해 소셜 미디어 관리자는 엄청난 시간을 절약할 수 있으며, 회사가 서비스 수익화를 위한 최적의 방법을 결정하면 잠재적으로 새로운 수익원을 창출할 수 있습니다.

매출 및 수익 성장 가속화

2024년 1분기(3월 31일 마감)에 Meta는 사용자 및 참여도의 꾸준한 증가에 힘입어 광고 노출 수가 전년 동기 대비 20% 증가했습니다. 이로 인해 해당 분기 동안 Meta의 매출은 364억 달러로 27% 증가했으며, 이는 2년여 만에 가장 빠른 성장 속도입니다.

메타의 수익은 21,000명의 해고와 메타버스와 같은 이니셔티브에 더 신중하게 지출하겠다는 주커버그의 약속을 포함한 2023년 전체 비용 절감의 혜택도 받았습니다. 그 결과 메타의 1분기 순이익은 117% 증가한 124억 달러를 기록했습니다.

3년 내 2조 달러 클럽을 향한 Meta의 (수학적) 여정

Meta는 AI에 집중적으로 투자할 계획입니다. 최고 재무 책임자 Susan Li는 최근 투자자들에게 2024년에 350억~400억 달러의 자본 지출(capex)을 계획하고 있으며, 이는 이전 예상치인 300억~370억 달러에서 크게 증가한 수치라고 말했습니다. 메타가 GPU에 얼마나 많은 비용을 지출했는지를 고려할 때, 이 수정은 놀라운 일이 아닙니다.

AI가 선별한 콘텐츠 피드가 Facebook과 Instagram에서 참여도를 높이는 데 계속 개선된다면, 광고 수익만으로도 추가 투자 비용을 쉽게 회수할 수 있을 것입니다. 또한 Meta는 새로운 기능으로 수익을 창출하는 데 있어 뛰어난 실적을 보유하고 있기 때문에 Meta AI는 상당한 기여를 할 수 있습니다.

현재 메타 주식은 이미 저렴합니다. 월스트리트는 메타가 2024년에 주당 20.18달러의 수익을 창출할 것으로 예상하고 있으며, 이에 따라 메타의 주가수익비율(P/E)은 23.4에 달합니다. 다시 말해, 이 글을 쓰는 시점에서 P/E가 31.4인 나스닥-100 기술 지수에 맞춰 거래하려면 올해 말까지 주가가 34% 상승해야 한다는 뜻입니다.

따라서 나스닥-100이 현재의 주가수익비율을 유지하고 메타 주가가 34% 상승한다면 메타의 시가총액은 1조 6,000억 달러로 늘어날 것입니다. 그리고 월스트리트의 예상대로 2025년에 23.08달러의 수익을 올리면 주가가 14.4% 더 상승하여 시가총액이 1조 8,400억 달러로 늘어날 수 있습니다.

이후 메타가 2조 달러 클럽에 진입하기 위해서는 2026년에 8.7%의 수익 성장률만 달성하면 되는데, 이 역시 현재 나스닥-100 지수의 주가수익비율(P/E)에 맞춰 거래된다고 가정할 때입니다.

하지만 3년 이내에 이런 일이 일어나지 않더라도 AI는 메타가 2조 달러의 기업가치를 달성할 수 있는 확실한 길을 열어줄 것이라고 생각합니다.