스노우플레이크 실적을 읽는월가의 시선

한때 넥스트 테슬라 후보에도 올랐던 스노우 플레이크가 좋은 ㅅ리적을 발표하면서 주각 급등하기도 했습니다.

이러한 스노우 플레이크 실적에 대한 월가의 평가를 모아 봤습니다. 실적은 좋은 것 같은데 워락 분석가들은 뭔가 몸마땅한지 목표주가 하향한곳이 많았습니다.

Scotiabank, 스노우플레이크 목표주가 207달러에서 195달러로 하향 조정

Scotiabank 애널리스트 패트릭 콜빌은 스노우플레이크 목표주가를 207달러에서 195달러로 낮추고 1분기 실적에 따라 투자의견 시장수익률 초과달성(Outperform) 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 고객들이 클라우드로의 데이터 마이그레이션이 재개되면서 데이터 웨어하우스를 계속 중요하게 여기고 있으며, Snowflake가 주요 수혜자라고 말합니다.

스티펠, 스노우플레이크 목표주가 220달러에서 200달러로 하향 조정

Stifel 애널리스트 브래드 리백은 스노우플레이크의 목표주가를 220달러에서 200달러로 낮추고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 제품 매출이 예상치를 약 6% 상회했으며 전년 동기 대비 성장이 전분기 대비 가속화되었다고 말하며, 경영진은 4월 사용량 증가가 국제 공휴일로 인해 다소 둔화되었다고 덧붙였습니다.

경영진이 FY25 최고 매출 전망을 상향 조정했지만, 제품 총 마진 및 잉여 현금 흐름 마진 가이던스는 하향 조정되었으며, 애널리스트는 이 가이던스를 “보수적”이라고 평가했습니다.

RBC 캐피탈, 스노우플레이크 목표주가를 220달러에서 226달러로 상향

RBC 캐피탈은 스노우플레이크의 목표주가를 220달러에서 226달러로 인상하고 투자의견 ‘아웃퍼폼’ 등급을 유지했습니다.

이 회사는 34%의 제품 매출 성장과 46%의 잔여 성과 의무(RPO) 성장으로 강력한 1분기 실적을 보고했으며, 경영진이 2월과 3월에 양호한 사용 추세를 기록하면서 성장세가 가속화되었다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 설명했습니다.

4월에는 추세가 완화되었지만 5월에는 안정된 것으로 보이며, 스노우플레이크의 새로운 AI 전략은 하반기에 추가적인 상승 여력을 보여줄 수 있다고 덧붙였습니다.

베어드, 스노우플레이크 목표주가를 210달러에서 200달러로 낮춘 베어드

베어드는 스노우플레이크 목표주가를 210달러에서 200달러로 낮추고 투자의견 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다.

이 회사는 제품 수익이 2 년 만에 최고치를 기록하면서 강력한 1 분기 실적을보고했다고 밝혔습니다. 또한 연간 매출 가이던스를 상향 조정했지만 수익성 전망은 낮췄습니다.

루프 캐피탈, 스노우플레이크 목표주가를 235달러에서 225달러로 낮춘 루프 캐피탈

루프 캐피탈은 스노우플레이크의 목표주가를 235달러에서 225달러로 낮추었지만 1분기 실적 이후 주가에 대한 매수 등급은 유지했습니다.

이 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 제품 매출이 전년 대비 34% 증가한 7억 8,960만 달러로 작년의 50% 성장 분기를 뛰어넘는 좋은 분기를 보냈다고 말합니다.

그러나 우려되는 점은 Snowflake의 순 매출 유지율이 1년 전 151%, 4분기 131%에서 128%로 하락했으며, 이 지표는 안정화되기 전에 조금 더 하락할 것으로 예상된다고 덧붙였습니다.

번스타인, 스노우플레이크 목표주가를 171달러에서 185달러로 상향

번스타인 애널리스트 마크 모어들러는 스노우플레이크 목표주가를 171달러에서 185달러로 올렸고 투자의견 시장성과 등급을 유지했습니다.

이 회사는 Snowflake가 2025 년 1 분기 실적을 보고하여 괜찮은 결과를 제공하고 애프터 마켓에서 주가를 약간 올렸다고 언급했습니다.

그러나 번스타인은 이번 컨퍼런스 콜에서 두 가지 주요 시사점을 제시했는데, 회계연도 25년 매출 가이던스 상향 조정과 강력한 RPO 성장이 투자자의 기대치를 지나치게 부풀릴 수 있으며, 전반적인 회사 및 AI 전략이 해독하기 어렵고 원하는 대로 실행되지 않을 수 있다는 점입니다. 또한 이번 분기에는 일반회계기준(GAAP) 및 비일반회계기준(Non-GAAP) 영업 마진이 모두 하락하면서 수익성이 타격을 입었고, 연간 영업 마진 및 잉여 현금 흐름 가이던스도 하향 조정되었습니다.

니덤, 스노우플레이크 목표주가를 240달러에서 210달러로 하향

니덤은 1분기 실적 이후 스노우플레이크의 목표주가를 240달러에서 210달러로 낮췄지만 투자의견 매수 등급은 유지했습니다.

이 회사는 견고한 추세의 결과로 매수 측 기대치를 상회했으며 경영진은 2월과 3월에 소비가 강세를 보이다가 4월에 완화되었다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

25 회계연도의 영업 및 잉여현금흐름 마진 가이던스 감소에 대한 투자자들의 실망은 장기적인 입지를 확보하기 위해 빠르게 진화하는 시장에 투자하고 있으며 올해 말 다수의 신제품이 출시될 예정이기 때문에 ‘단기적인 관점’이라고 덧붙였습니다.

키뱅크, 스노우플레이크 목표주가 185달러에서 200달러로 상향 조정

키뱅크는 스노우플레이크 목표주가를 185달러에서 200달러로 상향 조정하고 1분기 견조한 실적과 주가 상승에 따라 주식에 대한 비중확대 등급을 유지했습니다.

이번 분기에는 AI 분야에서 Snowflake의 제품 혁신 속도가 가속화되고 일부 투자자의 장기적인 우려를 잠재웠다고 회사는 말합니다.

키뱅크는 퍼블릭 클라우드 마이그레이션 트렌드 개선, 대폭 확장된 제품 포트폴리오, GenAI 워크로드 개발 및 호스팅을 위한 사용하기 쉽고 관리되는 Snowflake의 플랫폼 사용에 힘입어 데이터 클라우드 리더로서의 입지를 다지고 있는 Snowflake에 대해 여전히 긍정적인 평가를 내리고 있습니다.

JP모건, 스노우플레이크 목표주가 170달러에서 185달러로 상향 조정

JP모건은 스노우플레이크의 목표주가를 170달러에서 185달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 회사의 1분기 연속 제품 매출 성장률 7%가 지난 5개 분기 중 3개 분기를 상회한 것에 고무되어 있습니다.

애널리스트는 투자자들이 인공지능 관련 GPU 지출과 고용을 위해 마진 전망의 하향 조정을 받아들일 수 있다고 생각합니다.

바클레이즈, 스노우플레이크 목표주가를 $188에서 $191로 상향

Barclays는 Snowflake 목표 주가를 $188에서 $191로 올렸으며 투자의견 동일 가중치 등급을 유지합니다.

투자자들은 CEO 교체로 인해 회사의 1분기 가이던스가 매우 보수적이라고 생각했지만 5.4 %의 비트는 2 년 만에 가장 강력했으며 매수 측의 최고 기대치도 상회했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 Snowflake의 인공 지능 스토리가 진화하고 있으며 “새로운 리더 아래에서 더 흥미로워 보이지만 이는 마진에 대한 대가를 치르게 됩니다.”라고 말합니다.