4/23 정리해본 월가의 투자의견들입니다. 다행히 어제 미국 장은 상승해서 끝난 가운데 특별히 눈에 띄이는 보고서는 적습니다. 다만 조금 늦었지만 넷플릭스 실적 평가 보고서를 아래에 집중 배치해 보았습니다.
4/23, 모건 스탠리, 애플 목표주가를 220달러에서 210달러로 하향 조정
모건 스탠리는 애플 목표주가를 220달러에서 210달러로 낮추고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.
이 회사는 안정적인 제품 수요와 서비스 실적에 힘입어 애플이 3월 말 분기 컨센서스 매출과 주당순이익 추정치를 “약간 상회”할 것으로 예상하고 있습니다.
그러나 6월 말 분기 매출 가이던스는 835억 달러로 컨센서스보다 800억 달러에 근접할 것으로 예상하고 있습니다.
그러나 애플 주가가 165달러인 상황에서 6월 분기 가이던스 하향은 “잘 전달된” 것이며 “대부분 가격에 반영된 것”이라고 주장할 수 있습니다.
실적에 이은 다음 주요 촉매제는 애플의 세계 개발자 컨퍼런스(WWDC)로, 모건 스탠리는 새로운 AI 소프트웨어 기능이 중심이 될 것으로 예상하고 있습니다.
그 결과, 애널리스트는 “우려했던 것보다 나은” 실적 보고서와 전망으로 애플이 “안도 랠리/상승”을 보일 수 있을 것으로 보고 있다고 프리뷰 노트에서 투자자들에게 말합니다.
배런스, 애플은 여전히 AI의 큰 승자가 될 수 있다
AI의 약속은 이미 대규모 시장 랠리를 이끌었습니다. 아이러니하게도 우리 삶에 대해 그 어떤 기업보다 많은 맥락을 가지고 있는 애플(AAPL)이 AI 분야에서는 뒤처졌다고 이번 주 Barron’s에서 Alex Eule은 말합니다.
애플은 빅테크 라이벌인 메타(META), 알파벳(GOOGL), 스타트업인 OpenAI와는 달리 아직 자체적인 대규모 언어 모델을 만들지 못했습니다.
확실히 AI로의 전환은 더 큰 화면의 휴대폰을 만드는 것보다 더 복잡합니다.
하지만 Apple의 지배력은 변하지 않았습니다. 따라서 애플은 실제적이든 인공적이든 모든 변화의 중심에 서 있다고 저자는 말합니다.
4/23, 키뱅크, 메타 목표주가를 575달러에서 555달러로 하향
KeyBanc 애널리스트 저스틴 패터슨은 메타 목표주가를 575달러에서 555달러로 낮추고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.
이 회사는 기존 발표에 대한 논리가 크게 바뀌지 않았고 자본 지출에 대한 상향 편향이 있기 때문에 1분기 실적에 다소 신중하게 접근한다고 말합니다.
키뱅크는 메타가 중동의 정정 불안과 관련해 매출 가이던스 범위가 넓어 특히 1분기의 실적이 부진할 경우 투자자들을 놀라게 할 수 있다고 보고 있습니다.
4/23, 로젠블렛, 넷플릭스 목표주가를 554달러에서 540달러로 하향
로젠블랫 애널리스트 Barton Crockett은 넷플릭스 목표주가를 554달러에서 540달러로 낮추고 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.
이 애널리스트는 리서치 노트에서 넷플릭스의 1분기는 예상보다 훨씬 더 많은 회원을 추가하고 매출 성장을 가속화하며 마진 가이던스를 상회하는 등 강세를 보였다고 투자자들에게 말했습니다.
그러나 회사는 보고서에 2025 년 1분기부터 가입자 및 회원 당 평균 수익 공개를 중단 할 새로운 계획과 함께 공개 개발도 포함되었다고 말합니다.
로젠블랫은 이 소식이 “보다 성숙한 단계로의 전환으로 보인다”며 회원 증가 속도가 정점을 찍고 둔화될 것이라고 말했습니다.
이 회사는 시장이 이러한 전환을 소화하는 동안 Netflix 주가가 실적을 상회할 가능성이 낮다고 판단했습니다.
Needham, 넷플릭스 투자의견 ‘매수’로 상향 조정, 매출 성장 가속화, Gen-AI 수혜 전망
Needham은 1분기 실적 호조 이후 넷플릭스 목표주가 700달러와 함께 넷플릭스의 투자의견을 ‘보유’에서 ‘매수’로 상향 조정했습니다.
이 애널리스트는 리서치 노트에서 “기술 우선” 기업에 가장 큰 혜택을 줄 것이며, 넷플릭스가 이에 해당한다고 말합니다.
이 회사는 또한 데이터의 가치를 극대화하는 “글로벌 규모”를 제공하며, Needham은 가격 인상과 광고 수익이 매출 성장을 가속화하고 마진을 확대 할 것이라고 믿는다 고 덧붙였습니다.
에버코어 ISI, 넷플릭스 목표주가 640달러에서 650달러로 상향 조정
에버코어 ISI 애널리스트 마크 마하니는 “비트 앤 브래킷” 1분기 EPS 실적에 따라 넷플릭스 목표주가를 640달러에서 650달러로 상향 조정하고 투자의견 ‘초과 달성’ 등급을 유지했습니다.
보고서에 따르면 회사의 24 회계 연도 및 25 회계 연도 매출 추정치는 변경되지 않았지만 영업 이익과 EPS 추정치는 각각 3 %와 5 % 증가했으며 가입자 추가 추정치를 “실질적으로”높이고 있습니다.
BofA, 넷플릭스 목표주가를 650달러에서 700달러로 상향 조정
BofA는 넷플릭스가 구독자 순증 930만명을 포함한 “강력한” 1분기 실적을 발표한 후 넷플릭스 목표주가를 650달러에서 700달러로 인상하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
넷플릭스는 급성장하는 광고 비즈니스의 가속화, 암호 공유의 완만하지만 지속적인 혜택, 강력한 2024 년 콘텐츠 슬레이트, 개발 도상국에서 여전히 상당한 가입자 활주로 및 가격 책정 등 몇 가지 성장 동력을 여전히 보유하고 있다고 분석가는 투자자들에게 말합니다.
웰스 파고, 넷플릭스 목표주가 650달러에서 726달러로 상향 조정
웰스 파고는 어젯밤 1분기 보고서에 이어 넷플릭스에 대한 목표주가를 650달러에서 726달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.
애널리스트는 Netflix가 강력한 매출 성장에 힘입어 상당한 운영 레버리지와 마진 재량권을 가지고 있다고 생각합니다.
연평균 두 자릿수 매출 성장과 마진 확대 및 자사주 매입을 더하면 2028년까지 연간 30%의 수익 성장이 가능하다고 말합니다. 웰스는 이처럼 높은 점유율과 높은 수익률을 가진 시장 선도 기업이 있는 다른 산업을 생각하기 어렵다고 말합니다.
추정치 상향 조정과 광고 점유율 상승이 주가의 촉매제가 될 것으로 보고 있습니다.
JP모건, 주가에 부담을 주는 넷플릭스 2024년 수익 전망
JP모건은 넷플릭스의 1분기 실적이 “전반적으로 매우 강했다”고 말합니다.
그러나 2024 년 13 % ~ 15 % 성장에 대한 수익 전망은 예상보다 가벼웠고 Netflix는 1 분기 수익으로 가입자 및 사용자 당 평균 수익보고를 중단 할 것이며, 이는 모두 장후 5 % 하락한 주식 거래에 기여했다고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.
이 회사는 1분기 보고서가 “매우 깨끗했다”면서도 2024년 매출 성장 전망, 유료 공유 혜택 및 광고 수익화 둔화, 밸류에이션에 대한 지속적인 우려로 인해 반발이 예상된다고 말합니다.
넷플릭스 목표주가는 650달러로 투자의견 비중확대 의견을 유지했습니다.
시티, 넷플릭스의 공개 축소로 투자자들이 실망할 수 있다
씨티는 넷플릭스 1분기 매출이 컨센서스보다 1%, 영업이익은 9%를 상회했다고 밝혔습니다.
그러나 회사는 2024 년 매출 성장 전망 범위를 제공했는데, 이는 중간 지점 기준으로 월가 컨센서스보다 낮다고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.
또한 경영진은 내년 1분기부터 더 이상 구독자 순증이나 사용자당 평균 매출을 공개하지 않을 것이라고 밝혔다고 씨티는 지적합니다.
정보 공개 축소가 시장을 실망시킬 수 있다고 생각합니다. 이 회사는 투자의견 중립 등급을 유지하고 목표주가는 660 달러입니다.
번스타인, 넷플릭스 목표주가 490달러에서 600달러로 상향 조정
번스타인은 1분기 보고서 이후 넷플릭스 목표주가를 490달러에서 600달러로 상향 조정하고 투자의견 시장수익률(Market Perform) 등급을 유지했습니다.
이 애널리스트는 2025년부터 성장 공시를 삭제하는 것은 “비즈니스가 성숙해지고 있다는 신호이며, 주주들에게 예측을 뒷받침할 데이터 포인트가 훨씬 더 적어진다는 의미”라고 설명합니다.
애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들이 2025년부터 더 이상 가입자 및 ARM 공시를 하지 않는 변화를 어떻게 소화할지는 시간이 지나면 알 수 있을 것이라고 말합니다.
Canaccord, 제한된 성장 촉매제로 넷플릭스 투자의견을 보유로 하향 조정
Canaccord는 목표주가를 720 달러에서 585 달러로 낮추면서 넷플릭스 투자의견을 매수에서 보유로 하향 조정했습니다.
넷플릭스는 예상보다 앞선 1분기 실적을 발표했는데, 회사가 유료 공유 서비스를 계속 확장함에 따라 회원 추가에 따른 매출 증가와 수익성이 가이던스보다 앞섰다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말했습니다.
이러한 “대체로 견고한 실적과 전망”에도 불구하고, 이 회사는 향후 몇 분기 동안 성장 촉매제가 제한적이며 지난 12개월 동안 주가가 90% 상승했기 때문에 투자자들은 “다른 곳에서 상승 여력을 찾는 것이 좋을 것”이라고 생각합니다.
넷플릭스의 유료 공유는 회원 증가를 의미 있게 앞당기고 가입자 공개를 줄인 것이 불확실성을 더했다고 Canaccord는 주장합니다.
피보탈 리서치, 넷플릭스 목표주가를 765달러에서 800달러로 상향 조정
피보탈 리서치는 넷플릭스 목표주가를 765달러에서 800달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
이 회사는 핵심 미국과 유럽 시장과 예상보다 높은 사용자당 평균 수익에 힘입어 전반적으로 1분기 가입자 수가 증가하면서 “또 다른 고품질의 결과”를 보고했다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말했습니다.
이는 강력한 가입자 성장과 가격/마진 확대, 즉 “강력한 조합”을 이룰 수 있는 능력을 의미한다고 말합니다.
도이치뱅크, 넷플릭스 목표주가를 550달러에서 575달러로 상향 조정
도이치뱅크는 넷플릭스 목표주가를 550달러에서 575달러로 상향 조정하고 투자의견 보류 등급을 유지했습니다.
이 회사는 도이치의 매출 및 영업 이익 추정치를 각각 1 %와 8 % 초과 한 1 분기 실적을보고했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말했습니다.
그러나 이 회사는 “펀더멘털 전망이 탄탄한 견실한 회사”에 비해 주식 가치가 충분하다고 보고 있습니다.
4/23, 배런스, 엔비디아 경쟁 가열
인공 지능은 지난 18개월 동안 매일 경이로움을 선사했습니다.
투자자들에게 가장 큰 놀라움은 겸손한 뿌리에서 출발해 AI 관련 칩 시장을 완전히 장악하고 있는 엔비디아(NVDA)의 부상이라고 이번 주 Barron’s에서 Eric J. Savitz가 썼습니다.
그러나 크고 작은 기업들로부터 새로운 경쟁이 다가오고 있으며, 그 경쟁은 치열할 것이라고 저자는 지적합니다.
판돈은 이보다 더 클 수 없습니다: AMD(AMD)의 CEO인 Lisa Su는 2027년까지 AI 칩 시장의 규모를 4,000억 달러로 예상했습니다. 인텔(INTC)의 CEO인 팻 겔싱어는 2030년까지 1조 달러의 기회가 있을 것으로 예상했습니다.
이는 2023년 전체 칩 산업 규모의 거의 두 배에 달하는 규모입니다.
4/23, 시티, 마이크론, TSMC 주도의 매도 시 매수해야 한다
씨티는 오늘 마이크론(MU)이 전통적인 서버 및 핸드셋에 대한 TSMC(TSM)의 부정적인 의견과 칩스법 보조금에 따른 설비투자 증가로 하락세를 보였다고 보고 있습니다.
마이크론의 DRAM 회복은 수요에 의한 것이 아니라 공급에 의한 것이라며 약세 시 주식을 매수할 것이라고 말했습니다.
이 애널리스트는 리서치 노트에서 마이크론이 설비투자를 20% 늘리더라도 여전히 이전 최고점보다 20% 낮은 수준이라고 말합니다.
씨티는 마이크론에 대해 매수 등급과 목표주가 150달러를 다시 제시했습니다. 목요일 주가는 4% 하락한 $111.93에 마감했습니다.
