23년 10월 분기 짐 실적을 읽는 월가의 시선

코로나 팬데믹이 나은 스타 기업중의 하나인 줌은 팬데믹 당시 비대면 화상 커뮤니케이션 툴로 큰 인기를 얻으며 주가가 폭등했지만 팬데믹 이후 성장에 대한 의문이 높아 지면서 95%이상 폭락했습니다.

2020년 10월에 비디오 커뮤니케이션 회사인, 줌은 그해 8월 회계 분기에서 355%의 매출 성장을 보고한 지 몇 달 후인 10월부터 주가가 하락하기 시작해 그 이후로 Zoom의 주식은 89% 가치가 하락했고 매출 성장률은 3%로 둔화되었습니다.

어느 정도 시간이 지난 지금 바닥에서 벗어나려는 조짐을 보이는 가운데 발표된 23년 10월 분기 짐 실적이 관심을 갖는 가운데 짐 실적과 이러한 짐 실적을 보는 월가의 시선을 정리해 봤습니다.

23년 10월 분기 짐 실적

10월 분기 줌 실적 요약

• 매출 : 11.2억 달러, 월가 예상치 11.2억 달러
• 주당 순이익(EPS) : 45센트
  일회성 이익과 비용을 조정 시 1.29달러, 월가 예상치 1.08달러 상회
• 순이익 1.412억 달러

다음 분기 줌 실적 가이던스

• 주당 순이익 : 1.13~1.15달러,
• 매출 11.3억 달러
• 연간 주당순이익 : 4.93~4.95달러 예상
• 연간 매출 : 45.1억 달러 예상

줌 실적을 읽는 월가의 시선

에버코어 ISI, 줌 목표주가를 75달러에서 72달러로 하향 조정

에버코어 ISI의 애널리스트 피터 레빈은 줌 목표주가를 목표주가를 75달러에서 72달러로 하향하고, 준 투자의견 ‘시장평균(In Line)’ 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 3분기 줌 실적에 대해 “견고한 실적’이라고 긍정적으로 평가하고, 줌 비디오 이탈률이 안정화되고 기업 NRR이 “바닥을 치고” 있다는 점에서 Zoom이 “저점에 훨씬 가까워진” 것처럼 보이지만, 안타깝게도 잠재적인 매출 재가속화를 향한 길은 “아직 몇 분기가 더 남았다”고 분석했습니다.

파이퍼 샌들러, 줌 목표주가를 76달러에서 69달러로 하향 조정

Piper Sandler는 Zoom 목표주가를 76달러에서 69달러로 낮추고, 줌 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

Zoom은 거시적 불확실성, 환율 역풍, 고객의 좌석 비용 조사, 결제 기간에 대한 추가 조사로 인해 다소 개선된 탑라인 실적, 탁월한 수익성 및 현금 흐름, 상대적으로 인라인에 가까운 4분기 가이던스를 보고했다고 밝혔습니다.

Piper는 비즈니스가 안정을 찾으려는 노력으로 주가가 박스권에서 움직이고 있으나, 주가에 촉매제가 부족하며, 자본 사용에 의문이 남아있고, FY25 매출 추정치가 너무 높아 보이지만 잉여현금흐름은 잠재적으로 적절할 것으로 보고 있습니다.

웰스 파고, 줌 목표주가를 75달러에서 70달러로 하향 조정

웰스 파고는 줌 목표주가를 75달러에서 70달러로 낮추고, 줌 투자의견 동일 비중 등급을 유지했습니다.

이 회사는 3분기 줌 실적이 안정화 조짐을 보였지만 다른 지표는 여전히 완만한 하락세를 보이고 있다고 지적했습니다.

줌 주가는 단기 잉여현금흐름의 11배에 거래되고 있지만 경쟁, 촉매제 부재, 모델 궤적에 대한 불확실성 등으로 인해 주가가 하락세를 보이고 있습니다.

시티, 줌 목표 주가를 66달러에서 67달러로 상향 조정

Citi 애널리스트 타일러 라드케는 3분기 줌 실적 보고서 발표 후 줌 목표주가를 66달러에서 67달러로 상향 조정하고 투자의견은 중립을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 이번 분기는 “모두에게 무언가를 제공했다”며, 견조한 매출 실적과 매우 견고한 현금 흐름이 4분기의 실적 가이던스 약세로 인해 상쇄되었다고 말합니다.

이 회사는 이번 분기에 기저 성장률이 2%~3%대를 유지하고 온라인 이탈률이 개선되는 등 “안정화 스토리에 대한 자신감이 조금 더 커졌다”고 생각합니다.

그러나 2025 회계연도에 Zoom의 대규모 투자가 수익성 성장을 제한할 가능성이 높다고 Citi는 말합니다.

바클레이즈, 줌 목표주가를 80달러에서 70달러로 하향 조정

바클레이즈는 줌 목표주가를 80달러에서 70달러로 낮추고, 줌 투자의견 동일 비중 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 3분기 잉여 현금 흐름과 온라인 이탈률이 예상보다 좋았지만 거시적 환경과 경영권 인수 논평을 고려할 때 향후 전망은 여전히 불확실하다고 말합니다.