레드번 아틀란틱 애널리스트 슐체-멜란더 애널리스트는 AI 열풍과 관련 대규모 언어모델과 과련 추론 소프트웨어를 실행하려면 칩 수요가 커질 것이고, 그러한 칩 수요 증가는 반도체 장비주를 주목해야 한다고 주장했다.
“적어도 개념적으로는 챗 GPT를 좋아한다면 어플라이드머티리얼즈(NAS:AMAT)의 주식을 매수해야 한다”
이 분석가는 어플라이드머티리얼즈와 ASM 인터내셔널(OTC:ASMIY) 투자의견을 중립에서 매수 등급으로 업그레이드 했다.
또한 램리서치 투자의견 매수등급으고 커버를 시작했고, KLA 투자의견 중립 등급으로 커버를 시작했다.
- 현재는 반도체 사이클 상 칩 제조업체들이 투자를 줄이고 있어 반도체 장비주들에게는 부정적으로 작용
- 반도체 사이클 상 24년 상반기 실적 발표 시 실적 추정치가 한단계 하향 조정될 것이며
- 칩 제조업체가 반도체 장비회사보다 실적이 먼저 개선될 것
- 하지만 24년 반도체 생산캐파가 바닥을 찍고, 25년 상승으로 전환될 것
- 이미 D램 수요 회복 조짐과 중국 수요 증가는 긍정적인 요인
- ‘2024년 1월 삼성전자 갤럭시 24 출시는 수요 회복의 촉매제가 될 것
이는 연합임포맥스 기사를 기반으로 내용을 재구성해 보았다.
반도체 사이클 상 칩 제조업체들은 단기적으로 생산 능력을 줄이고 있으며 이는 반도체 장비 업체들에게는 부정적인 요인이다.
하지만 이 애널리스트는 “내년이 반도체 생산 능력이 소화되는 해가 될 것”이라면서도 “반자본 장비 부문이 AI 애플리케이션의 출시와 관련한 칩 수요에 힘입어 2025년에 성장을 재개할 것”으로 예상했다.
그는 “반도체 부문이 내년 초에 실적을 발표할 때 컨센서스 추정치가 한 차례 더 하향 조정될 것”이라며 “칩 제조업체가 장비회사보다 먼저 개선된 실적을 보일 것”이라고 말했다.
그는 상황이 복잡하지만, 낸드 및 디램 메모리 칩의 현물 가격 반등으로 상황이 개선되고 중국에서의 수요가 회복되는 긍정적인 신호가 나타나고 있다고 봤다.
그는 특히 내년 1월 출시될 것으로 예상되는 삼성의 갤럭시 S24 스마트폰이 휴대폰 부문의 잠재적 촉매제가 될 것으로 보고 있다.
그는 어플라이드머티리얼즈의 목표 주가를 175달러로 제시했다. 최근 주가는 약 150달러에 거래되고 있다.
11/23, 레드번 애틀랜틱, 램리서치 투자의견 매수로 커버 시작
레드번 애틀랜틱은 램리서치에 대해 매수 등급과 목표주가 800달러로 커버리지를 개시했습니다.
램리서치는 도체와 유전체라는 두 가지 주요 식각 공정에서 “강력한” 시장 지위를 확보하고 있다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 설명합니다.
램리서치는 칩 제조가 GAA와 BSPN의 수직 확장을 채택함에 따라 공정 단계가 증가함에 따라 두 가지 모두 혜택을 볼 것이라고 말합니다.
레드번 애틀랜틱, 어플라이드 머티어리얼즈를 중립에서 매수로 업그레이드
레드번 애틀랜틱의 애널리스트 팀 슐체-멜란더는 어플라이드 머티어리얼즈 목표주가 175달러에 어플라이드 머티어리얼즈 투자의견을 중립에서 매수로 업그레이드했습니다.
이 애널리스트는 2024년 1분기에 예상되는 마지막 컨센서스 수익 삭감을 앞두고 반도체 부문에 대해 긍정적으로 전환했습니다.
주기적으로 대부분의 칩 제조업체는 웨이퍼 제조 장비가 개선되기 전에 개선 될 것이라고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.
이 회사는 DRAM의 최근 데이터 포인트가 “여러 최종 시장에서 첫 번째 녹색 싹과 일치한다”고 덧붙입니다.
레드번은 2024 회계연도 및 2025 회계연도 실적 컨센서스 하향 조정에 앞서 주기적 저점 구간을 업그레이드하고, 1분기 중 발생할 것으로 예상하는 수익 추정치를 상향 조정했습니다.
