중국 마이크론 금지 조치를 보는 월가의 시선, 영향은 제한적이며 오히려 매수 기회가 될 것

미국과 중국의 무역전쟁이 마이크론으로 불똥이 튀었습니다. 중국은 마이크론 칩이 보안 위험이 있다며 마이크론 칩을 사용하지 말도록 금지했습니다. 미국은 삼성전자나 SK하이닉스가 마이크론대신 중국에 칩을 팔지 못하도록 압력을 가하고 있습니다.

아무튼 미중 무역전쟁 여파가 반도체로 빌려들면서 그 귀추에 관심이 쏠리고 있는 가운데, 단지 마이크론 자체로는 큰 영향이 없을 것이라는 의견이 대다수입니다. 오히려 이 기회해 마이크로 주식을 더 매수할 수 있는 기회라는 주장도 나왔습니다.

엔비디아, AI 엔터프라이즈 소프트웨어와 마이크로소프트 애저 머신 러닝 통합

엔비디아는 마이크로소프트 빌드에서 엔비디아 AI 엔터프라이즈 소프트웨어를 마이크로소프트의 애저 머신 러닝에 통합하여 기업의 AI 이니셔티브 가속화를 지원한다고 발표했습니다.

“이번 통합을 통해 전 세계 애저 고객은 엔비디아 AI 플랫폼의 소프트웨어 계층인 엔비디아 AI 엔터프라이즈에서 완벽하게 지원되는 100개 이상의 엔비디아 AI 프레임워크 및 도구를 사용하여 맞춤형 애플리케이션을 신속하게 구축, 배포 및 관리할 수 있는 안전한 엔터프라이즈 지원 플랫폼을 구축할 수 있습니다.”

애저 머신 러닝과 엔비디아 AI 엔터프라이즈 통합은 엔비디아 커뮤니티 레지스트리에서 제한된 기술 미리보기를 통해 이용할 수 있다고 회사는 밝혔습니다.

“생성 AI 애플리케이션의 물결이 다가옴에 따라 기업들은 혁신을 주도하는 안전한 가속 도구와 서비스를 찾고 있습니다.”
“엔비디아 AI 엔터프라이즈 소프트웨어와 애저 머신 러닝의 결합은 기업이 개발에서 생산에 이르는 직관적이고 효율적인 경로를 통해 AI 이니셔티브의 속도를 높일 수 있도록 지원할 것입니다.” -엔비디아의 엔터프라이즈 컴퓨팅 담당 부사장 마누비르 다스(Manuvir Das)

Stifel, 엔비디아 목표주가를 225달러에서 300달러로 상향 조정

Stifel은 5월 24일 수요일 발표되는 1분기 엔비디아 실적 발표를 앞두고 엔비디아 목표주가를 225달러에서 300달러로 올렸고, 엔비디아 투자의견 보류 등급을 유지했습니다.

엔비디아의 데이터센터 GPU 제품이 계속해서 강력한 수요를 얻고 있는 점을 감안할 때, 엔비디아는 “중기적으로 AI 투자 사이클의 혜택을 받을 수 있는 가장 유리한 위치에 있는 부품/시스템 회사”라며 강력한 실적과 전망을 예상하고 있습니다.

Stifel은 FY25 엔비디아 추정치를 상향 조정하고 더 강력한 데이터 센터 기대치를 반영하는 엔비디아 FY26 추정치를 도입하고 있지만 현재 엔비디아 밸류에이션은 “높은 단기 기대치”를 반영하고 있다고 분석가는 덧붙였습니다.

BofA, AMD 목표 주가를 $105에서 $120로 인상

BofA는 섹터 멀티플 상승을 이유로 AMD의 목표 주가를 105달러에서 120달러로 상향 조정하고 AMD 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

이 회사는 AMD가 6월 13일 행사에서 클라우드에 최적화된 베르가모 서버 CPU를 공식 출시하고 PC, 서버 CPU, GPU 가속기 등 포트폴리오 전반에 걸쳐 AI 기능을 어떻게 접목할지 논의할 것으로 예상하고 있습니다.

그러나 BofA는 여전히 AI 분야에서 엔비디아 및 기존 ASIC 경쟁사 또는 기업용 PC/서버 CPU에서 인텔에 맞서 점유율을 확보하는 것이 “예상보다 더 어려울 수 있다”고 보고 있으며, 이는 AMD의 추정 EPS 파워를 제한하는 요인으로 작용하고 있습니다.

중국의 마이크론 금지 조치가 미치는 영향?

미즈호, 중국 금수 조치로 마이크론 매수 주장

미즈호는 중국 사이버보안국이 마이크론 테크놀로지를 사이버 보안 위협으로 간주하고 중국 주요 인프라 사업자의 마이크론 구매를 금지했다는 소식에 마이크론 테크놀로지의 주가 약세를 매수 기회로 활용할 것을 권장합니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 중국 판매 금지로 인해 단기 변동성이 커질 수 있지만 기술 로드맵을 발전시키기 위해 최첨단 DDR5가 필요하기 때문에 중국의 선택은 제한적이라고 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 마이크론 목표주가 72달러ㅡ 마이크로 투자의견 매수 등급을 유지합니다.

도이체방크, 중국 규제가 마이크론에 미칠 영향 ‘불투명’ 전망

• 마이크론 예비 점검 결과, 중국의 금지 조치는 마이크론 매출 비중 한자리 수 정도만 영향
• 현재 가격 및 출하량은 이전 예상치와 부합
• 중국 규제는 예견되어온 사항이고, 마이크론에 미치는 영향은 불투명하다고 전망

마이크론이 중국 사이버 공간 관리국이 잠재적인 보안 문제를 고려하여 중국의 주요 인프라 운영자에게 마이크론 제품 사용을 중단하도록 통보했다고 발표한 후, 도이치 뱅크 분석가 시드니 호는 이 제한이 마이크론 회계 연도 4분기부터 회사의 총매출에 한 자리 수 비중 정도의 잠재적 영향을 미칠 것이라는 예비 평가가 있다고 언급했습니다.

또한 마이크론은 예비 평가에서 현재 스마트폰이나 현재 중국에서 해외 시장을 위해 생산/조립하는 ODM은 제외했으며, 3분기 가격 및 비트 출하량 추세가 이전 예상과 일치한다고 지적했습니다.

반도체 장비 수출 금지에 따른 중국의 보복은 “(어떤 형태로든) 예상된 일”이었고 오늘의 발표는 “놀랍지 않다”면서도 제한의 범위는 여전히 “대체로 불분명”하며 초기 평가보다 훨씬 더 큰 영향을 미칠 수 있다고 덧붙였습니다.

레이몬드 제임스, 중국 규제는 마이크론에 ‘미미한 영향’

레이몬드 제임스는 연구 노트에서 투자자들에게 중국 CAC가 마이크론 제품이 사이버 보안 위험을 내포하고 있으며, 운영자는 마이크론 제품 사용을 중단해야한다고 결론을 내렸다고 말했습니다.

마이크론 투자의견에는 변동이 없었지만, 메모리 제품의 상품성을 고려할 때 마이크론에 미치는 영향은 미미하고 단기간에 그칠 것으로 예상했습니다.

이 회사는 마이크론 펀더멘털이 주로 23년 하반기 개선되기 시작할 광범위한 메모리 산업 수요 및 공급 균형에 의해 주도 될 것으로 예상합니다.

키뱅크, 중국의 금수 조치가 마이크론에 다소 부정적이지만 ‘관리 가능한 수준일 것’ 전망

KeyBanc 애널리스트 John Vinh은 최근 중국 사이버 공간 관리국의 사이버 보안 검토 발표에 대해, Micron이 현장 채팅에서 중국 직간접 매출이 전체 매출의 25%에 육박하는 상황에서 잠재적 영향이 한 자릿수 범위일 것으로 예상하는 등 추가 의견을 제공했다고 언급했습니다;

그리고 CAC가 정보 인프라 운영자에게 마이크론 제품 사용 중단을 통보했으며, 영향을 받을 애플리케이션은 저사양의 네트워킹부터 고사양의 데이터 센터까지 다양하지만 스마트폰은 제외될 것으로 예상하고 있다는 점입니다.

금지 조치의 잠재적 영향을 제외하더라도, 마이크론은 3분기 가이던스는 변동이 없다고 재차 강조했습니다.

키뱅크는 이러한 상황이 마이크론에 다소 부정적이지만, 한 자릿수 내외의 낮은 노출과 메모리 가격의 안정화 조짐을 고려할 때 관리 가능한 수준일 것으로 보고 있습니다.

KeyBanc은 마이크론 투자의견 비중확대(Overweight) 등급과 마이크론 목표주가를 70달러로 제시했습니다.