다소 실망스런 1분기 엘엔에프 실적

오늘 발표된 엘엔에프 실적은 그 명성에 비해서 다소 실망스러운 실적이라는 개인적인 생각입니다.

1. 증권사들 예상 매출이나 예상 영업이익보다 훨씬 낮은 실적이며
2. 매출총이익률은 전년동기 12.8%에서 4.3%로 크게 낮아졌음
   • ’22년 4분기 매입 원자재 가격은 높은 환율(1,362월)으로 상대적으로 높았다는 해명
3. 당시순이익이 적자전환한 것은 주가 상승에 따른 파생상품 손실때문이라고는 하지만 당기손이이익이 적자전환되었기 때문
4. 또 23년 출하량 전망치를 40%에서 35~405 낮추었기 때문에 전반적으로 자신감이 없어 보이기 때문

엔엔에프 주가 추이

1분기 엔엔에프 실적 요약

• 매출 1조 3,629억원으로 전년비 146%, 전분기비 11% 성장
  • 1분기 테슬라 중국 공장등에서 조업 중단 여파로 예상보다 출하량 저조 영향
• 매출총이익 590억원으로 매출총이익률 4.3%로
  • 전년동기 12.8%나 전분기 6.4%에 비해서 낮아짐
• 영업이익 404억원으로 전년동기 530억원에서 감소
  • 영업이익률은 3%로 전년동기 9.6%나 전분기 4.3%비 하락
• 순이익 -161억으로 순손실률 -1.2%
• 파생상품 손실 622억원으로 이를 제외시 순이익은 461억원, 순이익률 3.4%로 전분기보다 약간 좋아짐
• 부채비율은 177.5%로 전년동기 90.9%나 전분기 1355에서 크게 상승
  • 설비 투자를 위한 자금 조달 영향으로 부채비율이 크게 상승 함

엘엔에프 향후 전망

• 23년 출하량 증가율 전망치 하향,
  • 기 출하량 40% 증가 예상에서 35~40% 증가로 하향 조정 함
• 매출은 분기 비교해도 지속 성장할 것을 전망ㅎ지만 영업이익률은 원자재가격 변동 등으로 제시하지 않음

엘엔에프 실적 평가

• 매출 1조 3,629억원, 예상치 1조 3826억원 하회
  • 1분기 테슬라 중국 공장등에서 조업 중단 여파로 예상보자 출하량 저로 영향
• 영업이익 404억원, 예상치 683억원(영업이익율 4.9%) 하회
• 순이익 161억원 적자 전환, 예상치 739억원 하회
  • 엘엔에프 주가 상승으로 인한 파생상품 손실 반영