퀄컴 실적을 읽는 월가의 시각, 스마트폰 재고 조정 지연, 스마트폰 수요 회복 지연으로 퀄컴 전망 불확실 퀄컴 목표주가 하락

Citi, 23년 하반기 DRAM 회복 전망, 마이크론 투자등급 매수등급 유지

• 삼성, 하이닉스 그리고 마이크론의 감산 노력으로 하반기 디랜 산업은 바닥을 칠 것

씨티 애널리스트 크리스토퍼 데넬리는 마이크론 경영진 인터뷰 후 마이크론 테크놀로지 투자의견 617.대한 매수 등급과 목표주가 75달러를 유지했습니다.

애널리스트는 연구 노트에서 DRAM 산업이 “바닥을 따라 계속 반등”하고 있지만 삼성, 하이닉스, 마이크론의 세 DRAM 회사가 취한 “시정 조치”는 2023 년 하반기부터 회복을 보장 할 것이라고 투자자들에게 말합니다.

그러나 가시성은 여전히 제한적이며 Micron은 지출 및 사용률 측면에서 방어 모드를 유지하고 있다고 회사는 말합니다.

퀄컴 실적

퀄컴은 월가 예상치에 부합하는 3우러 분기 실적을 발표했지만, 다음 분기 실적 가이던스는 월가 예상치보다 낮은 전망치를 제시하면서 뭘컴 주가는 2.2% 하락했습니다.

• 조정 주당 순이익(EPS) : 2.15달러로 월가 예상치 2.15달러 부합
• 매출 : 92.8억 달러로 월가 예상치 91억 달러 상회
• 퀄컴 핸드셋 매출은 61.1억 달러로 전년비 17% 감소

다음 분기 실적 가이던스

• 매출 85억 달러 예상, 이는 월가 예상치 91.4억 달러에 미치지 못함
  • 다음분기 QTL(셀룰러 서비스에 필요한 기술에 대한 액세스를 판매하는 라이센스 부분) 판매는 평소보다 더 크게 감소할 것이라고 예측
• 주당 순이익을 1.70~1.90달러 , 월가 예상치 2.16달러보다 낮을 것으로 예상
• 어려운 환경
• 중국 스마트폰 판매 회복 증가를 보지 못햇다고 암울하게 전망
  • IDC는 23냔 1분기 스마트폰 출하량이 14%이상 감소했다고 발표

도이치 뱅크, 퀄컴 목표 주가를 $ 150에서 $ 130으로 하향

• 퀄컴은 견조한 분기 실적을 보고했으나
• 우울한 스마트폰 전망을 제시
  • 2023년 스마트폰 출하량은 적어도 한자리수이상 감소할 것
• 애플의 지속적인 재고 감소와 안드로이드 수요 안정화를 강조했지만
  중국 수요의 반등을 인정하지는 않음

도이치뱅크는 퀄컴 목표 주가를 150달러에서 130달러로 낮추고, 퀄컴 투지의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 퀄컴이 “견조한” 회계연도 2분기 실적을 발표했음에도 불구하고, 퀄컴은 2023년에 스마트폰 출하량이 “적어도 한 자릿수 이상” 감소할 것으로 전망하면서 “다시 한 번 우울한 전망을 내놓았다”고 말했습니다.

퀄컴은 최종 회복의 기울기에 대해 매우 보수적 인 어조를 취하면서 “모뎀 전용”고객 인 Apple의 지속적인 재고 감소를 강조하고 Android 수요가 안정화되는 것처럼 보임에도 불구하고 중국 수요의 큰 “스냅백”을 제안하지 않았다고 회사는 말합니다.

HSBC, 퀄컴 목표 주가를 165달러에서 150달러로 하향 조정

HSBC 애널리스트 프랭크 리는 퀄컴의 목표 주가를 165달러에서 150달러로 낮추고 퀄컴 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 회사의 2분기 전망이 실망스러웠으며 스마트폰 오버행은 하반기까지 유지될 것이라고 말했습니다.

Canaccord, 퀄컴 16주가를 $165에서 $152로 하향 조정

Canaccord 애널리스트 T. Michael Walkley는 퀄컴 목표주가를 $165에서 $152로 낮추고, 퀄컴 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 주기적 둔화에도 불구하고 퀄컴 경영진이 다각화 성장 전략을 실행하고 있다고 믿으며, 재고 조정이 완료되고 거시적 추세가 개선되면 퀄컴이 건전한 성장 추세를 보일 것으로 예상한다고 말했습니다.

에버코어 ISI에서 퀄컴의 목표 주가를 130달러에서 120달러로 하향 조정

에버코어 ISI는 퀄컴의 목표주가를 130달러에서 120달러로 낮추고 투자의견은 시장수익률(In Line) 등급을 유지했습니다.

3월 분기 실적은 에상치에 부합하거나 조금 아능 수준이었지만 6월 분기 및 2023년 연간 전망은 핸드셋의 예상보다 나쁜 재고 조정, Apple의 재고 소화 및 IoT에서 더 의미있는 조정을 기반으로 “컨센서스를 훨씬 밑돌았다”고 분석가는 투자자들에게 말합니다.

에버코어는 다각화를 핵심 전략으로 삼고 있는 퀄컴이 “프로세스 속도를 높이기 위해 볼트온 인수에 대한 의지가 있다는 메시지를 보냈다”고 지적했습니다.

UBS, 뭘컴 목표주가를 125달러에서 120달러로 하향 조정

• 스마트폰 수요 약화로 퀄컴의 실적 가이던스는 실망스러웠음
  • 전반적으로 약한 가이던스는 업계 전반이 아닌 퀄컴에 국한된 것
• ’24년에는 매출 등 실적 어려움이 없을 것으로 전망
  • 퀄컴은 스마트폰에서 확실한 턴어라운드 가능하지만 경쟁사보다는 회복이 늦을 것

UBS 애널리스트 티모시 아큐리는 퀄컴 목표 주가를 125달러에서 120달러로 낮추고, 퀄컴 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 스마트폰 시장의 지속적인 부진을 반영하여 퀄컴의 가이던스는 실망스러웠고 일반적인 계절적 요인에 훨씬 못 미쳤으며, 대부분의 약한 가이던스는 퀄컴에 국한된 것으로 보인다고 말합니다.

이 회사는 CY24에 “비교적 쉬운” 실적을 예상하고 있으며, 퀄컴은 스마트폰에서 확실한 턴어라운드를 할 수 있는 기업이지만 경쟁사보다 늦게 회복할 가능성이 높습니다.

UBS는 또한 실질적으로 10달러 이상의 주당순이익으로 돌아가는 경로를 구축하는 데 어려움을 겪고 있습니다.

TD Cowen, 퀄컴 목표 주가를 $ 155에서 $ 135로 하향 조정

TD Cowen은 퀄텀 목표주가를 $155에서 $135로 낮추고, 퀄컴 투자의견 주식에 대해 Outperform 등급을 유지했습니다.

애널리스트는 지속적인 스마트폰 재고 조정과 초기 애플의 매출 증가, 중국에서의 회복 신호와 함께 또 다른 실망스러운 6월/9월 분기 가이드로 인해 3월 분기 실적이 가려졌다고 말했습니다.

베어드, 퀄컴 목표주가를 150달러에서 130달러로 하향 조정

• 스마트폰 재고조정이 올해 중반에서 한분기 더 연장
• 스마트폰 재고조정, 애플 주문량, 가격 하락 등으로 월컴 목표주가 하량 조정

베어드 애널리스트 트리스탄 게라는 퀄컴 목표 주가를 150달러에서 130달러로 낮추고 퀄텀 투자의견 시장수익률 초과달성 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 재고 조정이 올해 중반 예상보다 최소 한 분기 이상 연장될 것으로 예상되는 냉정한 스마트폰 전망, 애플의 프런트엔드 주문량, 전년 동기 대비 마이너스 가격 책정이 매출 다각화에 미칠 수 있는 영향, 2년 이상 남은 수익 다각화 등을 이유로 목표 주가를 하향 조정했다고 설명했습니다.

KeyBanc, 뭪컴 목표주가를 160 달러에서 145 달러로 하향

• 스마트폰 수용 악화로 채널 재고 조정이 6우러 분기까지 연장
• 긍정적인 요인은 애플은 주문을 늘렸다는 점이지만 부정적인 면은
  • 가격 경쟁이 치열해지고(가격 하락)
  • 파운드리 비용이 높아지고 있어 매출총이익이 감소 전망

KeyBanc은 퀄컴 목표주가를 160 달러에서 145 달러로 낮추고, 퀄컴 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 퀄컴은 월가 예상치와 부합하는 3월 분기 실적을 기록했으며, 회계년도 3분기와 4분기는 실적이 의미 있게 낮아질 것으로 예상했습니다.

퀄컴 경영진은 스마트폰 수요 악화로 인해 채널 재고 정상화에 대한 기대가 회계년도 4분기(6우러 분기)로 미뤄지고, 애플이 1분기와 2분기에 모뎀 주문량을 늘렸으며, 가격 경쟁이 치열해지고 파운드리 비용이 높아지면서 매출 총이익이 감소한 것이 전망에 영향을 미쳤다고 밝혔습니다.

키뱅크는 이러한 결과를 실망스러운 것으로 보지만, 리스크/보상이 매력적이라고 보고 있으며 기대치가 크게 낮아진 것으로 보고 있습니다.

바클레이즈, 퀄컴 목표주가를 150달러에서 140달러로 하향 조정

바클레이즈의 애널리스트 블레인 커티스는 회계년도 2분기 실적 발표 후 퀄컴의 목표주가를 150달러에서 140달러로 낮추고 투자의견 비중확대(Overweight)를 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 평탄한 Android 수요 전망은 이해되었지만 애플 재고 조정 및 마진 약화는 퀉컴의 역풍을 더한다고 말합니다.

이 회사는 퀄컴 주가 하락이 “흥미로운 진입 점”이라고 생각하지만 대부분의 투자자는 핸드셋이 안정성을 찾을 수 있다는 더 많은 증거를 볼 필요가 있다는 것을 이해합니다.

미즈호, 퀄컴 목표 주가를 150달러에서 140달러로 하향

• 중국 스마트폰 수요 회복은 2023년말로 예상
• 삼성 수요 증가는 순풍의 작용
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  미즈호 애널리스트 비제이 라케시는 2분기 실적 발표 후 퀄컴 목표 주가를 150달러에서 140달러로 낮추고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 중국에서 아직 수요 회복의 조짐이 보이지 않고 있으며 채널 재고는 몇 분기 더 오버행으로 남아있을 것이라고 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 추정치를 낮추었지만 2023년 말 중국 회복과 삼성 순풍으로 인한 잠재적 인 상승 여력을보고 있습니다.