번스타인, 테슬라의 판매량 목표를 달성하기 위해 추가 가격 인하가 필요하다는 주장
- 테슬라 마진 및 수요 문제는 테슬라 야망이 비현실적으로 공격적이기 때문
- 테슬라 판매 목표를 달성하기 위해서는 추가 가격인하가 필요하다고 주장
- 23년 원자재 가격인하가 마진 개선의 중요 포션을 차지
- 올해 테슬라 마진 회복 가능성에 회의적
번스타인의 애널리스트 토니 사코나기는 테슬라의 현재 마진 및 수요 문제는 계획된 테슬라 야망이 “비현실적으로 공격적”이라는 사실에서 기인한다고 주장합니다.
또한 테슬라의 판매량 목표를 달성하기 위해서는 추가적인 가격 인하가 필요하다고 생각합니다.
테슬라는 가이던스 대비 매출총이익률 미달의 대부분이 일회성 및 점진적인 가격 인하 때문이라고 밝혔지만, (이를 뒷받침하는) 데이터는 명확하지 않습니다.
번스타인은 또한 원자재 가격 개선이 1분기 Tesla의 순차적 COGS/대당 1.7달러 개선의 약 30%를 차지했다고 지적합니다.
테슬라의 마진은 이제 자동차 업계 동료들과 더 비슷해졌으며, 올해 테슬라의 상당한 마진 회복 가능성에 대해 신중하게 생각하고 있습니다.
번스타인은 테슬라 투자의견 시장수익률 미달 등급을 부여하고, 테슬라 목표주가 150달러로 제시했습니다.
모건 스탠리, ‘과매도’ 제너럴 모터스를 비중 확대로 업그레이드
모건 스탠리 애널리스트 아담 조나스는 제너럴 모터스 목표주가를 35달러에서 38달러로 상향 조정하며, 제너널 모터스 투자의견을 Equal Weight에서 비중확대(Overweight)로 상향 조정했습니다.
그는 제너럴 모터스가 “초과 수익을 내고 있지만 주식은 과매도 상태”라고 주장하며, 시장이 전기차로 수익을 창출하는 데 따르는 어려움을 충분히 할인하고 내연 기관 차량의 잉여현금흐름(Free Cash Flow)과 GM의 개선 된 자본 규율을 과소 평가하고 잇다고 주장합니다.
또한 강세 케이스 전망을 50 달러에서 60 달러로 올린이 모건스탠리는 긍정적 인 강세 / 약세 왜곡을보고 있으며 현재 GM을 미국 자동차 커버리지 중 “상위 5 위”위치에 있다고 식별합니다.
