JP모건, 넷플릭스 광고요금제로 매출 및 이익 증가 전망, 넷플릭스 목표주가 330달러 제시

최근 넷플릭스 주가가 크게 오르는 가운데 JP모건은 넷플릭스 광고요금제로 매출과 이익이 증가할 수 있다고 긍정적으로 평가하며, 넷플릭스 목표주가 330달러를 제시했습니다.

• 4분기 넷플릭스 구독자 순증은 475만명으로 월가 컨센서스 450만명보다 높을 것으로 전망
• ’23년 1분기 구독자 순증은 350만명 제시
• 2027년 넷플릭스 글로벌 구독자는 2억 9천만명에 이른 것으로 전망
• 넷플릭스 광고요금제는 아직 소극적인 추진으로 영향력이 제한적이지만 넷플릭스 매출 및 순익에 기여할
  광고요금제는 구독자 증가 및 수익 성장을 다시 가속화하는데 큰 도움이 될 것임

JP Morgan 분석가 Doug Anmuth는 오는 1월 19일 넷플릭스 실적 발표를 앞두고 넷플릭스 광고요금제 등으로 넷플릭스 매출 및 이익이 증가할 수 있다고 주장했습니다.

최근 넷플릭스 광고요금제 출시는 각겨에 민감한 소비자들에게 영향력을 확대하기 때문에 상당한 관심을 받고 있지만, 아직 매우 이르며 그 영향은 시간이 걸릴 것으로 예상했습니다.

넷플릭스는 광고요금제에 대해서 제한적인 홍보나 마케팅을 전개하고 있어 전반적인 소비자 인지도는 낮다고 분석합니다.

그는 2022년 4분기 넷플릭스 구독자 순증 중 25만건 정도가 광고요금제에서 나올 것으로 봣으며 이는 예상 구독자 순증 475만의 5%에 불과합니다.

그는 다음과 같이 주장합니다.

넷플릭스는 인터넷 연결 디바이스의 전 세계적 확산과 인터넷을 통한 주문형 비디오 소비 증가 트렌드 속에서 넷플릭스에 대한 소비자 선호도 증가로 계속해서 이익을 얻을 것입니다.
2027년까지 전세계 넷플릭스 구독자는 2억 9천만명에 육박할 것입니다.

또한 최근 광고요금제 출시, 2023년 초에 예정된 유료 공유제 출시는 고수익 증분 수익을 창출하는 동시에 구독자 및 수익 성장을 다시 가속화하는 데 도움이 될 것입니다.

4분기 넷플릭스 구독자 증가는 월가 컨센보다 높을 듯

최근 넷플릭스에 시장 기대가 높아지면서 넷플릭스 주가가 크게 올랐습니다.

2023년에만 넷플릭스 주가는 10%이상 상승해 2% 상승에 그친 나스닥 상승률을 압도했습니다.

하지만 곧 발표되는 4분기 실적이 시당 기대에 미치지 못할 경우 넷플릭스 주가는 크게 하락할 가능성이 있습니다.

• 넷플릭스 4분기 구독자 순증관련 월가 컨센서스는 450만명이지만, JP모건은 475만명으로 더 긍정적으로 보고 있음
• 2023년 1분기 구독자 순증관련 JP모건은 350만명을 예상해 넷플릭스 가이던스와 비교할 필요가 있습니다.
• 2023년 연간 구독자는 1300만명이 증가할 것으로 JP모건은 예상, 월가 컨세서스는 1400만명으로 월가 컨센서스보다는 낮습니다.

JP모건은 넷플릭스 주가목표 330달러와 넷플릭스 투자의견 Overweight 등급을 제시합니다.