흑자 전환과 매출 상승세 전환으로 기대되는 OCI 주가 전망

중국산 폴리실리콘 공세로 오랬동안 어려움을 겪었던 OCI가 폴리실리콘 수요 증가 및 가격 상승 그리고 미중 무역 갈등으로 인한 혜택으로 OCI 실적이 크게 개선되면서 OCI 주가 전망도 매우 긍정적으로 보입니다.

미중 무역갈등의 여파는 OCI에게는 상당히 긍정적으로 작용하고 있습니다.

OCI 주력 제품인 폴리실리콘 생산의 상당 부분은 중국 신장지구 중심의 중국이 담당하고 있었는데 인권 문제와 결부되면서 중국산 폴리실리콘 사용이 제한될 조짐을 보이면서 OCI가 수혜을 입을 가능성이 높아지고 있습니다.

더우기 2021년들어 폴리실리콘 수요와 가격이 상승세를 타고 있는 가운데 앞서 이야기한 중국산에 대한 기피 분위기가 형성되고 있어 OCI 매출 및 영업이익 증가 가능성이 높아졋습니다.

더우기 자동차 수요가 증가하면서 OCI가 영위하고 있는 타이어 시장도 수요가 회복되면서 이 또한 OCI 매출 및 영업이익을 증가할 수 있는 계기가 되고 있습니다.

이러한 업황 등으로 2021년 OCI 전망을 상당히 긍정적으로 보이는데요. 에프앤가이드, 삼성증권 등의 예상을 기반으로 21년 OCI 매출 및 영업이익 전망 등 실적 전반에 대해서 살펴봤습니다.

4년만이야, 21년엔 매출 성장 예상

연도별 OCI 매출 추이 및 21년 OCI 매출 전망

2021년 OCI 전망은 에프앤가이드 발표 자료를 활용했습니다. 이에 따르면 2021년 OCI 매출은 2.1조원으로 2020년에 비해서 5.5% 성장할 것으로 예상했습니다.

이러한 2021년 매출 전망은 2018년이래 3년 내내 매출 감소 이후 4년만에 다시 매출 성장으로 턴어라운드할 것으로 보여집니다.

분기별 OCI 매출 및 전년 비 성장율 추이

한편 삼성증권 전망에 따르면 OCI 매출은 이번 2021년 1분기에 5천 8백 78억으로 전년 비 3.45 정도 증가할 것으로 보입니다.

이는 2018년 3분기이래 11분기째에 감소세를 멈추고 성장세로 전환하는 것을 의미합니다.

20년 3분기부터 흑자 전환 → 영어이익율 상승

연도별 OCI 영업이익 추이

에프앤가이드 전망에 따르면 2021년 OCI 영업이익 1,904억으로 영업이익율 8.4%로 3년만에 흑자전환할 것으로 보입니다.

현재증권의 OCI 영업이익 전망은 이 보다도 더 긍정적인데요. 현대증권은 폴리실리콘 가격 인상 및 매출 증가 등으로 2021년 OCI 영업이익 1,860억으로 높아질 것으로 보고 있습니다.

분기별 영업이익 추이

이러한 OCI 영업이익을 분기별로 살펴보면 이미 2020년 3분기부터 흑자전환했으며 시간이 갈수록 영업이익율이 높아질 것으로 보입니다.

분기별 전망은 삼성증권 전망치를 기준으로 그래프를 그려보았는데요. 이에 따르면 2020년 3분기에 흑자 전환했으며, 2021년 1분기에는 543억 영업이익을 내면서 영업이익율은 9.2%까지 높아질 것으로 보입니다.

OCI 주가 추이

OCI 주가는 2020년말까지는 6~7만원대에 불과했지만, OCI 턴어라운드에 대한 기대와 폴리실리콘 수요 및 가격 상승 기대로 계속 올라서 13만대에 이르렀습니다.

OCI 주가는 최근 폭락장에서도 별로 하락하지 않고 오히려 상승하는 강한 모습을 보이고 잇죠.

OCI 주가는 얼마까지 갈수 있을까요?

아무도 이는 모르겠지만 2006년이래 OCI 주가를 살펴보면 어느 정도 OCI 주가가 더 상승할 수 있는 잠재력은 있다는 생각을 해봅니다.

OCI 주가는 매출 및 영업이익이 절정에 달했던 2011년 즈음에 OCI 주가는 66만원에 달햇습니다. 이후 중국산 저가 공세로 매출과 손익이 급감하면서 한때 2만 6천원까지 하락했다고 다시 상승하고 있는 상황이죠.

OCI가 중국산의 공세를 이기고 어느 정도 성장 및 이익을 높일 수 있을지에 따라 달라지겠죠.