진단키트 효과, 씨젠 실적 영업이익 36배, 매출 9배 성장

2020년 8월 14일 코로나 진단키트 대장주로 불리우는 씨젠 실적이 나왔길래 간단히 살펴봤습니다. 매출 2,748억으로 전년 비 9배 성장했고, 특히 영업이익 1,690억, 영업이익율 60.86%로 전년 비 36배 성장해 시장의 기대를 뛰어넘는 놀라운 실적을 발표했네요.

하지만 시장에서는 러시아에서 백신 개발 성공 소식이 들려오고, 미국을 비롯한 전 세계에서 코로나 감염자수가 감소세로 돌아서면서 씨젠 주가는 실적 발표일에 -19% 폭락을 면치는 못했습니다.

지금까지는 실적 기대로 주가가 크게 상승했지만 막상 예상외의 놀라운 실적이 나오자 차익 실현 및 향후 코로나 진단키트 수요에 대한 부정적인 전망이 확산되면서 주가 폭락을 이끈 것 같습니다.

이번 20년 2분기 씨젠 실적에 대해서 씨젠 IR팀 김준홍이사는 “코로나19 관련 제품 수요가 폭증하면서 매출이 크게 늘었고, 매출액이 증가할수록 영업 레버리지 효과도 지속되기 때문에 영업이익률도 커지지는 구조이기 때문에 지난 1분기 기록했던 최대 실적을 다시 한번 갱신했고 이번 2분기 매출액과 영업이익, 당기 순이익 모두 전분기 대비 2~3배 증가했다고”고 이번 2분기 씨젠이 사상 최고 실적을 거둔 것을 평가했습니다.

• 20년 2분기 씨젠 매출 2,748억으로 전년 비 838% 증가
  20년 1분기 씨젠 매출 818억에 비해 236% 성장
• 20년 2분기 씨젠 영업이익 1,690억으로 영업이익률 60.86% 시현
  20년 1분기 씨젠 영업이익 398억, 영업이익율 48.61%에 해 큰폭으로 영업이익이 증가하고, 영업이익율도 무려 12.3%p 증가
• 20년 2분기 순이익 1,316억으로 순이익율 47.9%
  씨젠의 평소 순이익율은 10%대였으나 코로나 진단키트 호황에 힘입어 47.9%까지 상승

분기별 씨젠 매출 추이

이번 20년 2분기 씨젠 매출이 얼마나 높은 성장을 한 것 인지를 보기 위해서 분기별 매출 추이를 그래프로 그려보았습니다.

이 그래프를 보면 젼년 동기 비 매출 9배 성장한 위용이 그래프로도 충분히 느껴 집니다. 평소에도 전년 비 성장률이 10~20%이상을 기록했지만 코로나19로 인한 진단시약 수요 폭발은 씨젠의 성장에 날개를 달아 준 모양새입니다.

씨젠은 코로나19 발생 초기부터 진단시약 ‘AllplexTM 2019-nCoV Assay’를 개발해 선제적인 대응으로 시장의 주목을 받았습니다.

이렇게 로나19부터 선제적인 진단 시약 개발로 주목을 받으면서 세계 각국에서 씨젠 진단 시약을 찾는 수요가 폭증하면서 20년 1분기 및 2분기에 폭발적으로 성장할 수 있었습니다.

씨젠에 따르면 씨젠은 현재 세계 약 70여국에 진단 시약을 비롯한 코로나 관련 제품을 수출하고 있다고 합니다.

분기별 씨젠 영업이익 추이

마찬가지로 씨젠 영업이익도 최근 코로나19가 확산되면서 영업이익 및 영업이익률이 크게 늘었습니다.

특히 영업이익률은 평시 15%선에서 61% 순까지 치솟으면서 젼년 동기 비 영업이익이 무려 36배 증가할 수 있었습니다. 36배라니 엄청나지 않나요?

분기별 씨젠 순이익 추이

영업이익과 마찬가지로 순이익도 엄청나게 증가했습니다.

20년 2분기 씨젠 순이익은 1,316억을 기록, 순이익율 47.9%로 사상 최고치를 기록했습니다. 전분기 41.2%에 배해서도 6.7%p 놀아진 것이고 전년 비에서도 13.1%p 높아진 것입니다.

씨젠의 평소 순이익률은 18%대로 상대적으로 높은 편인데요. 이번 코로나19 진단 키트 수요 폭증으로 순이익률이 40%대로 높이진 것이죠.

씨젠 향후 전망

씨젠 김준홍이사는 “통상적으로 3분기는 비수기이지만 올해는 그렇지 않다고. 특히 4분기에는 독감 등의 호흡기 질환이 많아지는 시기이기 때문에 최대한 보수적으로 예측하더라도 올 연간 매출은 상반기 매출의 2배이상이 가능할 것”이라고 전망했습니다.

또한 “하반기부터는 기술력이 추가된 차별화된 제품을 출시할 예정으로 씨젠은 창사 이후 지난 20년간 분자 진단을 위한 경쟁력 높은 Real-Time PCR 제품을 확보하기 위해 특허 기술과 독점 노하우를 포함한 전략적 IP 자산들을 상당 수준 축적해 왔다. 향후 신제품들은 이러한 자산들을 최대한 활용하면서 경쟁사들과의 격차를 더욱 벌리는 제품이 될 것으로 확신한다”고 밝혔습니다.

일각에서 코로나19 백신 개발 및 코로나19 감영자 감소등으로 진단키트 등 수요가 감소할 것이라는 예상에 대해서는 그렇게 염려할 필요가 없다는 입장을 표한 것으로 볼 수 있습니다. 그리고 시장을 견인할 충분한 기술력을 가지고 새로운 신제품을 출시해 경쟁력을 강화하겠다는 포부로 시장에 긍정적인 메세지를 보냈습니다.

2분기 씨젠 실적 보고서