그동안 코로나 팬데믹으로 가장 큰 수혜를 입었던 기업중의 하나로 아마존이 꼽히면서 엄청난 주가 상승을 보였죠. 오늘 발표된 20년 1분기 아마존 실적을 살펴보고 개인적인 정리를 함 해보죠.
아마존 1분기 매출은 시장 예상을 능가했지만 코로나 대응 비용 증가로 예상보다 손익이 나빴으며, 더우기 2분기 예상 영업이익 40억 달러를 전부 코로나 대응 비용으로 사용하겠다고 폭탄 선언을 했습니다.
그 덕분에 시간외에서 아마존 주가는 하락중이라고 합니다. 모 투자 기관에서 아마존 실적이 나오면 아마존 시총은 1.4조 달러로 폭등할 것으로라고 예상했는데요. 상당히 다은 양상을 보여줄 가능성이 높습니다.
그렇지만 제프 베조스가 ‘주주에게 보내는 편지’에서 천명했다시피 장기적으로 지속 성장 가능한 회사를 만들기 위해 아마존은 보다 공적인 투자를 강화해 좋은 기업에서 위대한 기업이 되려는 것은 아닐까 생각해 봅니다.
- 20년 1분기 매출은 놀라웠지만 이익은 기대에 미치지 못함
시장은 아마존 매출 731억 달러를 예상했지만 예상을 훨씬 뛰어넘는 755억 달러를 기록, 전년 동기 비 26.4% 증가
하지만 수익은 예상외로 부진하면서 주당 수익이 $6.21을 시장에서 기대했지만 실적 주당 수익은 $5.01에 그침 - 팬데믹으로 커머스 성장
온라인 매출 367억 달러, 24.3% 성장
오프라인 스토어 매출 46억 달러, 7.7% 성장(2분기만에 매출 감소에 성장으로 전환) - 아마존 웹 서비스(AWS) 성장 지속
매출 102억 달러로 2분기 연속 매출 100억 달러를 돌파, 33% 성장
다만 클라우드 시장 경쟁 격화로 분기별 성장률은 지속적으로 하락
AWS 영업이익 26억 달러, 영업이익율 25.4%, 전년 동기 비 16.8% 증가에 그치면서 최근 클라우드 영역에서 마이크로소프트 및 구글등과 경쟁 심화를 그대로 보여주고 있음 - 여전한 광고 부문 성장
20년 1분기 광고가 포함된 기타 부문 매출 39억 달러로 전년 동기 비 44% 성장 - 리테일 서브스크립션 서비스 부문은 매출 56억 달러로 전년 동기 비 28% 성장
여전히 성장하고 있지만 계속 성장률은 낮아지고 있음 - 2분기 예상 영업이익 40억 달러를 전부 코로나 팬데믹 대응에 사용하겠다고 선언
아마존 이익 감소를 염려해 아마존 주가는 하락하고 있다고..
20년 1분기 매출은 놀라웠지만 이익은 기대에 미치지 못했다.
이번에 발표된 20년 1분기 아마존 실적은 매출 자체는 월가를 비롯한 시장의 예상을 뛰어 넘는 수준이었지만 이익은 예상보다는 저조했습니다.
시장에서는 20년 1분기 아마존 매출 731억 달러를 예상했지만 실적은 이를 훨씬 뛰어넘는 755억 달러를 기록, 전년 동기 비 26.4% 증가했습니다.
하지만 수익은 예상외로 부진하면서 주당 수익이 $6.21을 시장에서 기대했지만 실적 주당 수익은 $5.01에 그쳤습니다.
매출 755억 달러, 전년 비 26.4% 증가
2020년 1분기 아마존 매출은 755억 달러로 전년 동기비 26.4% 증가했습니다.
아래 그래프에서 보듯이 2019년 1분기 매출 성장율이 17%까지 하락한 후 성장율이 지속적으로 상상하고 있는 점이 긍정적입니다.
순이익 25억 달러, 순이익율 3.4%, 전년 비 -29% 감소
20년 1분기 아마존 순이익은 25억 달러로 전년 동기 36억 달러에 비해서 -29% 감소로 크게 줄었습니다.
이에 따라 순이익율도 6.0%에서 3.4%로 하락했습니다.
아마존 손익 하락한 이유는 코로나 팬데믹 대응 비용이 크게 증가했기 때문입니다. 아마존 실적 보고서에 따르면 1분기 배송 비용이 전년 동기 비 49.4% 증가했으며, 재고 관련 비용도 37.9% 증가했다고 밝히고 있습니다.
- 배송비용(shipping cost) 109억 달러로 전년 동기 비 49.4% 증가
- 재고 관련 비용(Total stock-based compensation expense) 37.9% 증가
- 급작스런 수요 폭증에 임직원 수도 전년 동기 비 33.3% 증가
3분기 임직원은 84만명으로 전분기보다 4.2만명 증가
팬데믹으로 커머스의 성장
이번 코로나 팬데믹으로 아마존 커머스는 (당연하게도) 성장했습니다. 그러나 경천동지할 정도로 높은 성장세를 보인 것은 아닙니다. 예년에 비해서 더 좋아진 정도…
온라인 매출 367억 달러, 24.3% 성장
아마존 온라인 판매는 367억 달러로 전년 동기 비 24.3% 증가했습니다. 그렇지만 미국 쇼핑 성수기인 2019년 4분기 457억 달러에는 미치지 못합니다.
코로나 팬데믹으로 단가가 높은 상품 판매를 제한하고 단가가 낮은 새필품 중심으로 판매 및 배송이 이루어졌기 때문이 아닐까 생각해 봅니다.
오프라인 스토어 매출 46억 달러, 7.7% 성장
그동안 아마존이 고전하던 오프라인 스토어 매출이 드디어 증가로 돌아섰습니다. 오프라인 스토어 매출은 46억 달러로 전년 동기 비 7.7% 증가했습니다.
이는 아마존 오프라인 스토어가 2분기 연속 감소세를 보이다고 다시 반등했다는 점에서 긍정적인 싱호라고 보여집니다.
또한 7.7% 성장은 아마존 다른 비니지스 성장율에 비해서 너무 작은 것 아니냐는 지적이 있겠지만 요즘 잘 나간다는 월마트 매출 성장이 3~4%에 불과하다는 점을 고려하면 높은 수준으로 보입니다.
아마존 웹 서비스(AWS)의 강한 성장
이커머부분에서 비용 증가로 고전했다면 아마존 웹 서비스(AWS)는 코로나 팬데믹 영향으로 안정적인 성장과 이익을 이어갔습니다.
아마존 웹 서비스(AWS)는 1분기 102억 달러 매출을 올려 전년 동기 비 33% 성장했습니다. 이러한 성장률은 아쉽게도 2018년 1분기를 기점으로 조금씩 낮아지고 있습니다. 이 또한 클라우드 시장에서 경쟁 심화의 한 지표로 볼 수 있겠습니다.
영업이익은 26억 달러를 기록, 영업이익율 25.4%로 예전과 유사한 수준을 유지했으며, 전년 동기 비 16.8% 증가에 그치면서 최근 클라우드 영역에서 마이크로소프트 및 구글등과 경쟁 심화를 그대로 보여주고 있습니다.
한편 클라우드 퍼스트를 주장하며 클라우드 투자를 강화하고 있는 마이크로소프트 클라우드 부문 매출과 아마존 웹 서비스(AWS) 매출을 비교해 보면 흥미로운 사실을 알 수 있습니다.
AWS가 유명하기는 하지만 원래 클라우드 전반에 걸친 매출은 마이크로소프트가 압도적으로 높았습니다. 그러나 최근 AWS 매출이 빠르게 늘면서 둘 사이의 차이는 20% 정도로 줄었습니다.
20년 1분기 마리크로소프트 클라우드 부문 매출은 123억 달러 vs AWS 매출 102억 달러
AWS가 30%이상 계속 성장하고 마이크로 소프트 클라우드 부문이 20%대 성장에 머물러 있다면 조만간 이 매출 격차도 없어질 수 도 있을 것 같습니다.
아마존 광고 부문의 고성장
미래 아마존의 화수분으로 예상되는 광고 부분도 꾸준히 높은 성장을 보였습니다. 아마존은 광고 부문을 별도 카테고리로 구분하지 않고 기타 부분에 표현하고 있는데요. 소식통에 의하면 이 기타 부문 매출 대부분은 광고 매출이라고 합니다.
20년 1분기 이 기타 부문 매출은 39억 달러로 전년 동기 비 44% 성장해 여전히 높은 성장을 구가하고 있습니다.
대체로 코로나 팬데믹으로 광고 감소를 예상하지만 아직 이러한 우려는 아직 아마존에게는 해당이 안되는 것 같습니다.
코로나 팬데믹 대응, 40억 달러 투자 발표
이번 20년 1분기 실적 발표 내용 중 가장 흥미로운 내용은 2분기 전망을 이야기하면서 영업이익으로 예상되는 40억 달러 전부를 코로나 팬데믹 대응에 사용하겠다고 밝힌 점입니다.
그 영향으로 시간외에서 아마존 주가가하락하고 있다고 하네요. 단기 주가 등을 고려하지 않는 제프 베조스만의 뚝심을 보여주는 순간인듯 싶습니다.
정상적인 상황이라면 오는 2분기에, 우리는 40억 달러 이상 영업이익을 낼 것으로 예상합니다. 그러나 지금은 정상적인 상황이 아닙니다. 우리는 코로나19 대응 제품 구입 및 임직원을 안전하게 지키기 위해 이 40억 달러 전체, 또는 그이상을 사용할 것으로 예상합니다.
제프 베조스는 지난 4월 16일 ‘2020년 주주들에게 보내는 편지‘에서 코로나 팬데믹을 어떻게 대응할 것인지를 소상히 밝힌 바 있습니다. 아마존은 단기적인 이익 보다는 장기적으로 지속가능한 성장을 위한 환경등에 투자하겠다고 밝혔죠.
위에서 소개한 ‘주주에게 보내는 편지’ 이번 1분기 실적 발표에서 제프 베조스는 훌륭한 회사에서 이제는 위대한 회사로 한단계 도약하겠다는 장기적인 포석이 아닐까 생각해 봅니다.
이제까지는 도저히 범접할 수 없는 비지니스 모델로 세상을 이끌었다면 이제는 장기적인 지속 가능한 성장에 대한 비젼으로 새로운 이정표를 제시하는 것이 아닐까하는 희망을 가져 보았습니다.
여전히 아마존 내부에서 들려오는 소식은 숨막히게하는 이야기도 많지만 장기적으로 상생과 환경 등 장기적인 지속 성장에 염두에 두고 있다면 그것으로도 좋은 일이라는 생각이 듭니다.
아마존 20년 1분기 실적 발표 자료
아마존에서 발표한 실적 발표중 가장 내용이 충실한, 글이 많아서 보기엔 불편하지만 봐야하는 자료를 공유해 드립니;다.
용량이 커서 보이지 않을 수 있는데, F5키를 눌러서 새로고침해보시기 바랍니다.
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