Home Blog Page 225

애플 앱스토어 미래, 에픽 애플간 분쟁을 어떻게 볼 것인가 by Ben Thompson

근래 에픽 애플간 분쟁처럼 애플 앱스토어를 둘러싼 논쟁이 증가하고 있습니다. 애플은 애플 서비스 비지니스를 활성화하기 위해 애플 앱스토어 규정을 강화하고 수수료 부과 범위를 늘리면서 다른 기업들과 갈등이 깊어지고 있습니다.

애플의 서비스 매출은 앱스토어 매출을 비롯한 여러가지로 구성되어 있지만 이중준 앱스토어의 비중이 가장 높은 부문 중의 하나입니다.

조금 오래되었지만 회계년도 2016년을 기준으로 애플 서비스 비지니스 수익 분석한 크레딕트 스위스 자료에 따르면 그 당시 앱스토어 매출 비중이 34%로 가장 높았습니다.

2016년(회계년도) 애플 서비스 비지니스 내 서비스별 비중 추정 by 크레딕트 스위스(CREDIT SUISSE) Apple Service revenue

고성장 중인 애플 서비스 비지니스

애플 서비스 매출은 분기 매출만으로더 이미 2018년 3분기부터 100억 달러 넘었고 지난 20년 2분기엔 132억 달러에 이릅니다.

애플 분기별 서비스 비지니스 매출 및 전년 비 성장율( ~2020년 2분기) Quarterly Apple' Service Revenue & Y2Y Growth rate, Graph by Happist
애플 분기별 서비스 비지니스 매출 및 전년 비 성장율( ~2020년 2분기) Quarterly Apple’ Service Revenue & Y2Y Growth rate, Graph by Happist

애플 서비스 비지니스는 성장률도 높고 영업이익률도 매우 높기 때문에 애플은 오래전부터 애플 핵심 비지니스로 육성하고 있었고 최근에는 보다 효율적이고 안정적인 비지니스 환경을 만드려고 규정들을 강화하고 있습니다.

외근 애플의 접근은 예전의 시장을 키우겠다는 전략적 접근보다는 이제는 어느 정도 안정화 되었기 때문에 그물을 촘촘하게 짜서 수익을 극대화하는 전략에 방점을 두고 있는 것 같습니다. 그러면서 위에서 언급한 것처럼 앱스토어를 통해서 비진니스 모델을 만든 다른 회사들과 엄청난 갈등을 유발하고 있습니다.

대표적인 것이 애플과 에픽간 법정 다툼인데요. 애플 앱스토어 문제를 어떻게 해결할 것 인지에 대해서  제품 혁신론으로 유명한 벤 톰슨그의 블로그에서 그 나름대로 대안을 제시했습니다.

애플 앱스토어 비지니스 모델 및 앱스토어 향후 전망을 살펴보기 위해 톰 벤슨의 주장을 번역해 소개해 봅니다.

Rethinking the App Store

애플 스토어에서 에픽 어플을 삭제해 버린 애플 조치에 항희해 시작된 에픽과 애플간 법적 분쟁에 대한 법원의 첫번째 판결은 만장 일치의 결정은 아니었다고 보는 것이 적절해 보입니다.

포트나이트(Fortnite)는 애플 앱스토어에서 퇴출되는 것은 타당하지만, 에픽은 언리얼 엔진(Unreal Engine)을 지원하기 위해 애플 개발자 도구를 계속 사용할 수 있습니다.

애플 대 에픽 사건(Apple v. Epic)

사실은 철학적인 관점에서 볼 때 에픽과 애플 모두 타당한 주장을 하고 있습니다.

에픽 주장문

에픽 CEO 팀 스위니(Tim Sweeney)는 애플에 보내는 이메일에서 에픽은 포트나이트에서 자체 결제 프로세서(payment processor)를 제공하고 있으며, 이 사례는 누구나 원하는 대로 스마트폰을 사용할 수 있는 자유에 관한 것이라고 밝혔습니다.

우리는 역사와 법은 우리 편이라는 확고한 신념에서 이 길을 택합니다. 스마트폰은 사람들이 생활하고 비지니스를 수행하는 사용하는 필수 컴퓨팅 장치입니다.
애플의 애플 기기에서 소비자 거래를 통제하고, 제한하며, 세금을 부여하고 개발자의 창의적 표현을 제한 할 수 있다는 입장은 자유 사회의 원칙에 반하는 것 입니다.
이러한 제한을 없애면 소비자에게 더 낮은 가격, 제품 선택의 폭 확대 그리고 비지니스 모델 혁신으로 소비자에게 혜택을 줄 수 있습니다.

우리는 애플이 플랫폼 제한을 반성하고, 세계 10억 iOS 소비자들에게 윈도우즈, macOS 등 세계 유수의 개방형 컴퓨팅 플랫폼에서 누리는 권리와 자유를 가져다주는 역사적인 변화를 시작하기를 기대합니다.

애플의 입장문

애플 펠로우 필 실러(Apple Fellow Phil Schiller)는 법원에 제출한 입장문에서 애플 접근 방식은 사용자들에게 탁월한 사용 경험을 주기 위해 다른 종류의 자유를 주었다고 주장했습니다.

앱스토어 수익 창출 모델은 사용자와 사용자 경험을 최우선적으로 생각하는 애플의 전반적인 철학에 뿌리를 두고 있습니다.
이러한 사용자 경험에 대한 초점은 품질(예를들어 독특한 디자인, 혁신적인 기술), 보안(예를 들어 멀웨어로부터 보호), 개인 정보 보호(예를들어 개인 및 결제 데이터 보호)를 우선하는 애플의 전반적인 비즈니스 모델 및 소비자 제품 및 서비스에 반영됩니다.

이러한 철학은 많은 경쟁자들과 달리 고품질 사용자 경험을 보장하기 위해 자사 전반에 걸친 독점 하드웨어, 소프트웨어 및 서비스를 통합하는 애플 정책에서도 볼 수 있습니다.

실러의 입장문에는 이러한 접근법이 에픽을 포함한 개발자들에게 어떤 혜택을 주었는지를 설명하는 애플의 법무 자문위원 서한이 포함되어 있었다.

애플의 규칙과 노력 때문에 iOS와 앱스토어는 지구상에서 가장 안전한 소비자 기술을 제공하는 것으로 널리 인정받고 있습니다. 
결과적으로, 소비자들은 앱과 앱 내 콘텐츠들이 그들의 기기를 망가뜨리거나 정보가 유출되거나 없어질까 봐 걱정하지 않고 앱과 인앱 콘텐츠를 다운로드하고 결제할 수 있습니다.

이러한 수준의 보안은 개발자에게 앱에 대한 활성화된 마켓플레이스를 제공함으로써 개발자에게 혜택을 줍니다.

지난주에 언급했듯이, 특히 앱 시장의 규모에 관한 한 애플의 주장에 많은 신빙성이 있습니다. 스마트폰의 편리함과 접근성이 iOS와 안드로이드가 윈도우와 macOS 플랫폼보다 훨씬 큰 시장인 이유입니다.

스마트폰 앱을 설치할 때 기존 PC에서와 동일한 작업 수행할 때보다도 훨씬 더 높은 신뢰도를 보입니다. 이러한 자신감은 스마트폰에 악성 프로그램이나 성능을 파괴하는 애플리케이션을 설치할 가능성이 오늘 날 Windows 및 MacOS 컴퓨터보다 훨씬 낮고, 앱스토어가 처음 출시된 2000년대에도 훨씬 낮습니다.

이것은 전 애플 CEO 스티브 잡스가 매우 집중 한 부분이었습니다. 그는 2007 년 New York Times에 다음과 같이 말했습니다.

“우리는 전화기에 있는 모든 것을 규정합니다. 당신은 휴대전화기가 PC처럼 되는 것을 원하지 않을 것입니다.
당신이 원하는 것은 핸드폰에 세 개의 앱을 로드한 다음 전화를 걸고 더 이상 작동하지 않는 것입니다. 이것들은 컴퓨터라기 보다는 아이팟에 가깝습니다.”

“이것들은 작동해야 하는 장치들인데, 마구 소프트웨어를 구동하게 되면 그렇게 할 수 없습니다. 그렇다고 해서 우리가 제공하는 소프트웨어에 구동할 수 있는 소프트웨어를 구매할 수 없다는 것은 아닙니다. 모든 것을 다 만들어야 한다는 것은 아니지만 통제된 환경하에서 이루어져야 한다는 의미입니다.”

동시에 모든 것에는 트레이드 오프가 존재하며, iOS가 2008년보다 2020년에 훨씬 더 중요하다는 사실은 애플 비지니스 모델에 고유한 비용을 증가시킵니다.

스마트 폰은 아이팟처럼 컴퓨터의 부속물이 아닙니다. 미래를 발명 할 수있는 컴퓨터를 포함하여 거의 모든 사람의 기본 컴퓨터입니다. 원래 아이폰 팀에 있던 Francisco Tolmasky는 트위터에서 다음과 같이 언급했습니다.

이것이 제가 이 경우에 승자를 선택해야 한다면 에픽을 선택하는 주된 이유입니다.

애플은 훌륭한 회사이지만 발명과 혁신에 대한 독점권은 거의 없습니다. 제가 가장 우려하는 것은 iOS에 대한 독점권 및 앱스토어 관행과 이를 그대로 흉내내는 구글의 독점이 다른 사람들의 발명과 혁신을 방해한다는 것입니다.

에픽의 문제는 – 그리고 제 생각에는 어제 밤 법원의 결정에도 불구하고 애플이 사건에서 승리 할 가능성이 매우 높다는 것입니다.

현재 대법원의 법률은 기업(독점 기업 포함)이 제 3자와 거래 할 의무가 없으며, 제 3자와 거래하기로 선택하는 경우 (또는 강요당하는 경우) 그렇게 할 조건을 선택할 수 있다는 것이 매우 분명합니다.

유일한 예외는 문제의 독점이 경쟁자를 몰아 내기 위한 명시적인 목적으로 비영리적인 방식으로 규칙을 변경하거나 독점이 아닌 회사가 애프터 마켓 부품 및 서비스에 대한 액세스를 변경하는 경우입니다.

요컨대, 필요한 것은 인터넷을 위해 만들어진 새로운 법률입니다. 그래서 의회가 이러한 문제에 대한 청문회를 개최하는 것이 고무적이며 또한 애플이 상대적으로 관심을 거의 받지 못했다는 사실은 실망스럽습니다.

워드프레스 & 헤이, WordPress and Hey

위에서 언급된 제한된 예외의 특성은 애플이 처음부터 앱스토어 규칙이 동일했음을 강조하기 위해 애쓰는 한 가지 이유입니다.

비록 이야기는 맞지만, 크로스 플랫폼 서비스를 제공하는 회사들은 사용자들에게 웹에서 구독할 수 있다는 사실을 알릴 수 없을 정도도 애플은 수 년간 앱 내 구매에 대한 제한을 확실히 강화했습니다.

또한 애플은 앱스토어 그 이상으로 발전하고 있는 것 같습니다. 정도로 거의 정확합니다.웹에서 구독할 수 있는 sers. 또한 앱스토어는 그 이상으로 발전하고 있는 것 같습니다. 이와 관련해 지난 워드프레스 앱과 관련된 소동을 생각해 보세요.

  • 맷 멀런웨그(Matt Mullenweg) 오토매틱 CEO는 트위터를 통해 애플은 WordPress.com이 (iOs에서) 인앱 구매를 구현하기 전까지 워드프레스 앱의 업데이트를 허용하지 않고 있다고 밝혔습니다.
  • 오토매틱는 워드프레스 앱이 WordPress.com뿐만 아니라 모든 오픈 소스 워드프레스 사이트에서 작동하도록 기획되었다는 점입니다.
    (이 앱 자체는 앱스토어 호환되지 않는 불가능한 General Public License로 배포됩니다. 오토매틱은 워드프레스 저작권을 소유한 워드프레스 재단에서 애플 앱스토어와 호환되는 버젼을 제출합니다.)
    이는 애플이 WordPress.com을 포함한 모든 워드프레스 사이트에서 서비스하는 앱은 해당 사이트마다 인앱 구매를 추가할 것을 요구하고 있다는 의미였습니다.
  • 이러한 애플 정책에 대한 항의가 높아지자 애플은 24시간 후 그들의 결정을 번복하고 사과했습니다.

영리를 목적으로하는 WordPress.com의 부산물이자 오픈 소스 WordPress.org 프로젝트를위한 도구인 WordPress 앱의 이중 특성이 애플이 결정을 뒤집은 이유인 것 같습니다.

그러나 추론컨데 애플이 결정을 번복한 이유(그것 혹은 비판적인 언론때문일 수도 있지만)는 향후 향후 애플 수익 증대가 가능토록 자동적으로 앱 인앱 구매 기능을 추가하려는 의도가 매우 컸다고 보여집니다.

이는 분명히 Hey.com과 같은 경우로 보입니다.

베이스캠프(asecamp)에서 보내는 애플 서신에서 애플 공식 입장은 앱이 무료로 제공되는 것이 아니라면 인앱 구매기능을 추가해야 한다는 것 이었습니다만 마지막 단락에서 수용할 가치가 있다는 점을 시사했습니다.

iOS 앱 개발자로 참여해 주셔서 감사합니다. 
우리는 Basecamp가 수년간 앱스토어를 위한 수많은 앱과 많은 후속 버전을 개발해왔으며 앱스토어를 통해 iOS 사용자에게 수백만 개의 앱을 배포한 것으로 알고 있습니다. 
이러한 앱은 인앱 구매 기능을 제공하지 않고 있으며, 결과적으로 지난 8년 동안 앱스토어에 아무런 매출 기여도 하지 못했습니다. 
귀하가 모든 개발자가 따라야 하는 동일한 앱스토어 심사 지침 및 조건을 준수하고 존중하는 한, 귀하의 앱 비즈니스에서 귀하를 지속적으로 지원하고 서비스를 무료로 제공할 수 있는 솔루션을 제공해 드릴 수 있어 기쁘게 생각합니다.

결국 베이스캠프( Basecamp)는 무료 기능(2주 동안만 유효한 이메일 주소)을 추가하고 인앱 구매 기능을 추가하지 않았으며, 워드프레스 사례처럼 애플은 이 앱을 승인했습니다.

그러나 여전히 의문점은 남아 있었습니다. 특히 애플 연간 개발자대회 직전에 이 문제가 불거지고, 이에 대한 엄청난 홍보가 이루어진 것을 생각하면 무엇이 중요한 것일까요?

앱스토어 일화

제가 본 바로는, 이러한 경우가 꽤 많아요.

애플이 Hey.com 등록을 거절했을 때, 저는 애플이 인앱 구매를 추가하지 않는 한 다른 개발자들이 그들의 앱을 업데이트하지 못하도록 막고 있는지 궁금했습니다.

그리고 그 응답에 놀랐습니다.

저에게 연락한 21명의 앱 개발자들은 지난 12개월 동안 인앱 구매 기능을 추가했습니다. 그들 개발자들의 앱의 정기 업데이트 이력과 개발자들의 업데이트 이력간에는 많은 차이가 있었습니다. 예를 들어 한 앱은 2주마다 업데이트 되었지만 2019년 중반에는 4개월동안 중단되었습니다.

또 9명 이상은 인앱 구매 기능을 추가 하기로 약속했거나, 여전히 앱이 답보 상태에 있거나 앱스토어 등록 자체를 포기했습니다.

이러한 모든 앱에서 놀라운 점은 이들 앱 중에서 오직 3개만이 주로 아이폰에서 작동한다는 것입니다. 대부분의 경우 애플은 아이폰에 의존하지 않는 기능을 위해 인앱 구매를 요구하고 있었습니다.

  • 이 앱들 중 14개는 “컴패니언 앱(Companion Apps)”이었고, 그 중 상당수는 B2B 범주에 속합니다. 
    예를 들어, 재고를 추적할 수 있는 서비스가 있었고, 그 서비스에는 휴대폰에서 재고 번호를 조회할 수 있는 모바일 앱이 있었다고 상상해 보십시오.
    애플은 아이폰 앱이 전체 서비스에 대한 인앱 구매 옵션을 가질 때까지 업데이트를 보류했습니다.(이것은 가짜 예이지만 대표적입니다). 
    또한 워드프레스 앱과 비슷하게 생긴 앱들도 있었습니다. 웹 페이지를 쉽게 사용할 수 있는 웹 서비스(블로그 등)에 더 쉽게 접근할 수 있습니다.
  • 이 앱 중 6개는 “크로스 플랫폼 웹 서비스(Cross-platform Web Service)” 였습니다.
    이 경우 아이폰 액세스는 분명 필수적이었지만,서비스가 어디에서나 작동해야했기 때문입니다. 
    헤이 이메일 서비스를 생각해 보세요. 다른 이메일 서비스들은 아무도 헤이만큼 좋는 결과를 얻지 못한 것 같습니다.
  • 이 앱 중 4개 앱이 클래스, 코칭, 치료사 등을 위한 시장 형태의 기능을 제공했습니다. 뉴욕타임스가 지난달에 보도한 에어비앤비와 클래스패스 두 가지 사례가 그것입니다.
  • 이 앱 중 3개는 순수 디지털 상품이었고, 1개는 틈새 스트리밍 비디오 앱(어떤 이유로든 “Reader” 면제에 해당되지 않음), 1개는 하드웨어 앱이었습니다.

저는 이 일화에 대해 몇 달 동안 생각해왔습니다. 부분적으로는 이것이 제가 말할 수 있는 전부이기 때문입니다.

개발자들 중 누구도 애플을 화나게 할까 두려워서 기록을 남기려고 하지 않았습니다. 하지만 워드 프레스와 헤이 에피소드가 보여 주는 것은 이것이 적어도 대중의 의견에 관한 한, 애플이 일을 잘못하고 있는 정확한 종류의 앱이라는 것입니다.

에픽은 한계 비용이 없고 포트나이트(Fornite)가 만든 가상 세계에만 존재하는 의상과 감정 표현을 통해 여러 측면에서 앱스토어 변경에 대한 최악의 에이전트입니다.

원칙 구성, Organizing Principles

앱스토어가 근본적으로 잘못되었다고 생각하는 것은 다음과 같습니다.

현재의 구성 원칙은 디지털 대 아날로그의 관계입니다. 디지털의 모든 것은 인앱 구매를 해야 하는 반면 아날로그의 모든 것(예: 현실 세계와 연결된 것)은 원하는 대로 수익을 올릴 수 있습니다. 

그렇기 때문에 아마존이나 우버가 당신의 신용카드를 요구할 수 있고, 에어비앤비는 객실에서는 동일하게 할 수 있지만 디지털 경험에서는 사용할 수 없습니다. 애플에 따르면 말입니다.

이 구성 원칙의 문제점은 앱 스토어 지침의 “Reader” 앱 예외에서 찾을 수 있습니다.

3.1.3(a) “Reader” Apps: 앱은 직간접적으로 타겟팅하지 않기로 동의하는 경우 사용자가 이전에 구입한 콘텐츠 또는 콘텐츠 구독(특히, 잡지, 신문, 책, 오디오, 음악, 비디오, 전문 데이터베이스 액세스, VoIP, 클라우드 스토리지, 교실 관리 앱과 같은 승인된 서비스)에 액세스할 수 있도록 허용할 수 있습니다. iOS 사용자는 앱 내 구매 이외의 구매 방법을 사용할 수 있으며, 다른 구매 방법에 대한 일반적인 커뮤니케이션은 앱 내 구매 사용을 억제하기 위해 설계되지 않았습니다.

이것이 넷플릭스, 스포티파이, 킨들과 같은 앱들처럼 계정 등록 방법 없이 오직 로그인만 가능한 앱들이 취하는 방법입니다.

이 앱 사용자 대부분은 계정 등록을 위해서는 웹사이트로 이동하는 것을 알아 차립니다. 이는 누구에게도 좋은 경험은 아니며 잘 알려지지 않은 앱이라면 잠재 고객을 잃을 가능성이 높은 방법입니다.

하지만 동시에, 여러분은 왜 “Reader” 앱이 실제로 선택권이 없는지 이해할 수 있습니다: 킨들은 출판사에 돈을 지불해야 하고, 스포티파이는 음악에 댓가를 지불해야 합니다. 여기서 30%를 추가로 내는 것은 실현 불가능합니다.

더 좋은 구성 원칙은 앱 개발자에게 한계 비용이 있는지 여부입니다. 만약 모든 증분 판매에 개발자 비용이 든다면 애플은 30%를 청구하지 않을 뿐만 아니라 해당구매를 위해서 경쟁해야 합니다. 예를 들어, 뉴욕타임즈 기사 ClassPas를 생각해 보세요.

ClassPass는 사람들이 지역 체육관에서 운동 수업을 예약하도록 돕는 사업을 구축했습니다.
그래서 코로나 팬데믹으로 미국 전역의 체육관이 문을 닫았을 때 회사는 가상 수업으로 전환했습니다.
그런 다음 ClassPass는 Apple로부터 관련 메시지를 받았습니다. 아이폰 앱에서 판매 한 수업이 이제는 가상이기 때문에 애플은 판매의 30 %를 받을 자격이 있다고 말했습니다.
애플을 화나게 할까봐 익명을 조건으로 말한 클래스 패스 관계자는 아이폰 제조사는 단지 10년이 넘은 오래된 규칙을 강요하고 있다고 비판했습니다.

체육관이 폐쇄됨에 따라 ClassPass는 가상 수업 수수료를 낮추고 매출의 100 %를 체육관에 전달했다고 회사 관계자는 말했습니다.
즉, 애플은 수백 개의 독립 피트니스 센터, 요가 스튜디오, 복싱 체육관에서 그 몫을 챙겨 먹었다는 것을 의미합니다.

이 경우 애플은 ClassPass가 웹뷰(즉, 앱에서 웹페이지 로그)를 통해서 클래스를 판매할 수 있도록 허용해야 하며, 또한 10% 정도의 수수료로 인앱 구매도 허용해야 합니다.

이는 신용카드 처리 수수료(10달러 구매의 약 0.30+2.5%~2.9% 또는 약 6%)보다 비싸지만 사용자 경험의 우월성은 고객들이 ClassPass에 비용을 지불할 가치가 있다고 생각한다고 말합니다. 이는 “Reader” 카테고리의 모든 앱에도 적용되어야 합니다.

반면에 포트나이트(Fortnite)는 대부분 게임들과 마찬가지로 한계비용은 0인 순수 가상 상품을 판매하고 있습니다. (게임) 의상이나 이모테는 데이터베이스의 일부일 뿐입니다.

앱스토어가 경쟁을 벌였을 때보다 애플이 30%를 가져가는 것이 더 높다는 에픽의 주장이 옳을지 모르지만, 궁극적으로는 포트나이트의 V-Bucks 비용은 완전히 임의적입니다.

이를테면 포트나이트가 여전히 소니, 마이크로소프트 및 닌텐도 같은 콘솔에서는 30%를 지불하고 있음에도 불구하고, 그들은 앱스토어 포인트를 만들기 위해 콘솔의 V-Bucks의 가격을 기꺼이 인하했습니다.

순수하게 디지탈 상품, 특히 오직 애플 플랫폼에서만 사용할 수 있는 디지탈 상품에서 앱스토어 세금에 대한 거부감이 가장 적습니다.

이것은 게임보다 더 많은 카테고리 앱에 적용되는 점에 주목해야 합니다. 많은 생산성 앱은 한계 비용이 전혀 들지 않습니다. 그것들은 무한하게 복제할 수 있는 소프트웨어 입니다.

그리고 애플은 개별 판매를 불가능하게 만드는 것이 아니라 수익성을 낮추고 있습니다. 실제로 저는 생산성 앱에 대한 30% 수수료 부과에 대해서 항상 걱정하지 않고 기존 평가판 및 유료 업데이트 부족에 더 집중해 왔습니다.

주로 아이폰에서 일어나는 경험들과 주로 웹이나 크로스 플랫폼에서 일어나는 경험들을 구분할 가치가 있습니다.

후자는 현재의 “Reader” 예외를 허용해야 합니다. 정의에 따라 이미 문제의 응용 프로그램을 다른 곳에서 사용하고 있기 때문에 로그인 기능을 제공하기만 하면 됩니다.

애플이 인앱 구매를 요구하기 위해서 이러한 앱들을 쫒아 내는 것은 정말 기이한 일입니다. 이 개발자들이 아이폰 앱을 애드온으로 만들려고 했다는 사실이 진정한 승리이며 이들을 처벌하는 것은 비생산적입니다.

아이폰 중심 및 한계비용에 따라 앱을 구분하는 것은 다음과 같은 상황을 초래합니다.

애플 앱스토어 사용 분류

한계 비용이 없는 제품을 사용하는 iPhone 중심 경험은 전체 인앱 구매를 적용하고, 반면 크로스 플랫폼 경험은 로그인만 허용됩니다.

한편 한계 비용이 있는 앱은 웹뷰를 통해 자체 결제 솔루션을 제공하거나 경쟁력있는 가격으로 앱스토어의 우수한 인앱 구매 경험을 활용할 수 있습니다.

새로운 앱스토어 접근 방식

이 기사가 매우 광범위하다는 것을 알고 있지만 그 이유가 있습니다.

  1. 첫째, 저는 애플의 앱스토어 전략이 타당한 이유가 있다는 것을 이해할 수 있지만, 진공 상태에서 주로 혁신의 향상을 위해 훨씬 더 개방성과 자유를 선호합니다.
  2. 둘째, 현행법에 따라 애플이 앱스토어에 대한 완전한 통제권을 유지할 것으로 기대합니다.
  3. 셋째, 저는 앱스토어에 대한 애플의 현재 접근 방식이 개발자에게는 나쁘고 혁신에는 나쁘며 궁극적으로 애플에게 나쁘다고 생각합니다.

이 모든 점이 중요합니다. 예를 들어, 두번째 요소를 무시하고 앱스토어에 대한 장광설을 늘어 놓기 쉽습니다. 동시에 저는 애플 자체가 세 번째 요점을 무시하고 접근 방식을 재고 할 기회를 놓칠 것을 우려합니다.

이것이 바로 제 제안의 정신입니다.

애플이 앱스토어에서 상당한 돈을 벌기로 결심하고 그렇게 할 권리가 있다는 사실을 받아 들인다면 더 나은 접근 방법은 무엇일까요?

이를 위해 위의 모든 사항을 통합하고 지난주에 개별 앱스토어 기능에 대한 차별화 사항도 살펴볼 것입니다. (그리고 다시 분명히 말씀 드리겠습니다. 이것은 제가 선호하는 결과가 아니라 제가 바라는 그럴듯한 결과입니다.)

앱 설치에 대해서

애플은 Google Stadia 또는 Xbox Game Pass와 같은 새로운 비즈니스 모델을 억압하기 위해 앱 설치 사용을 중단해야합니다.

이것은 애플의 승인과 관련하여 저의 미약한 주장 중 하나입니다. 저는 혁신이 중요하기 때문에 애플이 이를 허용해야 한다고 믿습니다.

클라우드 게임이 바로 그것입니다. 동시에 클라우드 게임은 애플의 앱스토어 제어에 대한 직접적인 도전이므로 애플 관점에서 30 %만으로는 충분하지 않은 이유를 이해합니다.

경제 프로세스에 대해서

여기에서 한계 비용/크로스 플랫폼 구분이 적용됩니다.

  1. 앱 경험이 아이폰에서 이루어지고, 한계 비용이 없는 경우 애플 요율(현재 30 %)로만 인앱 구매를 사용할 수 있습니다.
  2. 앱 경험이 크로스 플랫폼에서 이루어지고 한계 비용이 없는 경우 앱은 다른 곳에서 비용을 지불한다고 가정한다면, 앱 시작 시 로그인 페이지를 제공합니다.
    만약 앱에서 결제 기능을 제공하려면 애플 요율대로 인앱 구매 기능을 제공해야 합니다.
  3. 앱 경험에 한계 비용이 있는 경우 구매를 위한 웹뷰 또는 새로운 애플 요율 (~ 10 %)로 인앱 구매를 제공 할 수 있습니다.
    (한계 비용은 불연속적인 것을 의미합니다. 더 많은 서버 용량으로는 충분하지 않습니다).

특히 크로스 플랫폼이 아닌 아이폰 전용 경험이 무엇인지 결정할 때 여전히 예외적 인 경우가있을 것입니다.

예를 들어 포트나이트(Fortnite)는 크로스 플랫폼으로 플레이 할 수 있지만 여전히 아이폰 전용 환경으로 분류합니다 (모든 게임이 아이폰 전용 환경이라고 가정해도 괜찮습니다).

하지만 이러한 엣지 케이스를 훨씬 더 견딜 수있게 만드는 것은 그들이 제공하는 것에 대해 비용을 지불해야하는 사람들을 몰아내는 것과는 대조적으로, 한계 비용이 없는 상품의 어떤 몫을 누가 얻는 지에 대해 논쟁하고 있다는 것입니다.

또한, 저는 전통적인 평가판과 업그레이드 가격에 대한 제 요청에 절대 안주하지 않을 것입니다. 이는 구독, 특히 소규모 앱보다 생산성 앱을 위한 더 나은 모델이며 이것이 아직 존재하지 않는다는 사실에 진정으로 실망 스럽습니다. 실제로 이것은 왜 한 회사가 지불 처리 독점권을 가지고 있는 가에 대한 가장 강력한 논쟁입니다.

고객 관리에 대해서

여기에 애플은 주고 받는 것과 주는 것 둘 다 있습니다. 분명한 점은 애플이 지불을 통제함으로써 고객 관계를 통제한다는 것입니다. 그것은 개발자가 스스로 지불을 시도하고 완료해야 하는 이유이다.

동시에 앱스토어는 그 자체가 마케팅 채널입니다.

저는 애플이 그것의 중요성을 엄청나게 강조한다고 믿습니다. 물론, 앱이 출시되는 것은 좋지만, 광고를 목표로 삼을 수 있는 것처럼 비즈니스 모델을 만들 수는 없습니다.

하지만 그것은 잠재적인 부가 가치입니다. 애플이 해야 할 일은 앱 내 구매를 조건으로 앱 스토어에서 발견하는 것입니다. 차트에 피쳐링되거나 차트에 표시하려면 앱 내 구매를 사용하고, 그렇지 않으면 고객이 직접 앱을 검색해야 합니다.

마치며

아마 애플은 어떤 것도 바꾸지 않을 것입니다. 앱스토어는 매우 수익성이 높으며, 애플은 아마도 법정 소송에서 승소할 것입니다.

왜 (애플은) 단돈 1센트도 포기하죠?

이와 동시에, 끊임없이 쏟아지는 논란들은 사기의 관점에서 볼 때, 다른 어떤 것도 아닌 애플 회사 내에서 이루어져야 합니다. 애플은 코로나 팬데믹을 남용한 혐의를 받을 수 있습니다!

이를 위해 적어도 회사가 지금은 폐업할 가능성이 있는 1990년대가 아니며, 세금이 아닌 자산으로 인식될 수 있다는 것은 단순히 그들만의 몫을 챙기는 것이 아니라 시장 파이를 키울 수 있는 가능서을 열어 줍니다.

그것이 올 여름 앱스토어 대란의 결과라면, 보안과 혁신을 모두 원하는 개발자, 애플, 그리고 사용자 모두에게 승리가 될 것입니다.

참조

9월 미국 고용지표, 실업율 7.9%로 하락했지만 정리 해고 증가로 고용 회복 지연

이번에 발표된 20년 9월 미국 고용지표를 간략히 정리해 봤습니다. 실업율은 7.9%로 저월 비 0.5%p 하락했지만 대기업들의 정리해고가 본격화 되면서 신규 일자리 증가는 55만명에 그치며 고용 회복이 지연되고 있습니다.

202년 9월 미국 고용지표는 전반적으로 지표가 개선되었습니다. 그러나 이러한 개선은 시장에서 기대하는 만큼 빠르게 회복되는 것이 아니라 매우 천천히 회복되는 모양새라고 시장에 실망을 주고 있습니다.

비농업부문 고용 증가는 66만명 증가에 그쳐

20년 9월 비농업부문 고용은 66만명 증가했습니다. 그러나 이는 지난 4월 코로나 팬데믹으로 사상 초유 2천 1백만명의 일자리 감소를 아직도 극복하기 턱없이 부족한 수준입니다.

코로나 팬데믹 이후 5월 273만명, 6월 471만명, 7월 176만명, 8월 149만명 등으로 일자리가 회복되어 왔지만, 이 수치가 보여주듯이 6월을 정점으로 증가폭이 삐르게 감소하고 있다는 점 입니다.

여기에 이번 9월에는 66만명으로 백만명 이하로 떨어지면서 고용 회복 탄력이 크게 줄었다는 것을 알 수 있습니다.

이는 앞으로 고용 회복이 아주 고통스럽게도 아주 천천히 이루어 진다는 것을 의미합니다.

이는 고용 회복이 진행중이지만 시장 기대와 달리 경기 회복도 V형 반등이 아니라 L자형에 가까워진다고 할 수 있습니다. 경기 회복이 아주 아주 느리게 진행되고 있다는 것을 보여 주면서 주식 시장에는 악재로 작용하고 있습니다.

미국 고용지표, 월별 비농업 부문 일자리 증가 추이(K), Data from U.S. Bureau of Labor Statistics, Graph by Happist
미국 고용지표, 월별 비농업 부문 일자리 증가 추이(K), Data from U.S. Bureau of Labor Statistics, Graph by Happist

실업율 7.9%로 0.5%p 하락

9월 실업률도 7.9%로 하락했지만 영구적 실업자 증가와 구직 포기자가 증가한 결과라는 점에서 긍정적으로 해석되고 있지는 않습니다.

또한 최근 디즈니, 아메리칸 에어라인 등 대기업들이 잇달아 정리 해고 계획을 발표하고 있는데 이 것들이 반영되는 10월 데이타는 더욱 부정적일 가능성이 있습니다.

  1. 9월 실업율은 7.9%로 하락, 전월 8.4%에서 0.5%p 하락
    . 남자 7.4%, 여성 7.7%,
    . 백인 7%, 흑인 12.1%, 아시아인 8.9%, 히스패닉 10.3%
    . 10대 15.9%(5월 29.9%에서 급속히 낮아지고 있음)
  2. 9월 실업자수는 1천 258만명으로 지난 8월 1천 355만명에 비해서 97만면 감소
  3. 실업자 가운데 일시 해고자는 460만명으로 전월 비 150만명 감소 이 수치는 코로나 팬데믹 한창이던 4월 1,810만명에 비해서 크게 감소한 것이지만 코로나 팬데믹 이전인 2월 380만명에 비해서는 여전히 높은 수치이다.
  4. 영구적 실업자는 380만명으로 34.5만명 증가 이 수치는 코로나 팬데믹 이전인 2월에 비해서 250만명 증가한 수치
미국 고용지표, 월별 실업율 추이(K), Data from U.S. Bureau of Labor Statistics, Graph by Happist
미국 고용지표, 월별 실업율 추이(K), Data from U.S. Bureau of Labor Statistics, Graph by Happist

코로나 팬데믹 이후 대부분 영역에서 고용 회복하지 못함

코로나 팬데믹 영향을 거의 받지 않았던 20년 2월에 비교해 9월까지 영역별 고용 증가를 분석한 월스트리트저널은 정부 부문을 제외하고 모든 영역에서 아직 고용 회복이 이루어지지 않고 있다는 것을 보여주고 있습니다.

코로나 팬데믹 이후 카데고리별 일자리 증가 추이, 정부 부문을 제외하고는 모든 부문에서 아직 고용 회복을 못하고 있음, Graph by WSJ
코로나 팬데믹 이후 카데고리별 일자리 증가 추이, 정부 부문을 제외하고는 모든 부문에서 아직 고용 회복을 못하고 있음, Graph by WSJ

참고

[트랜드 차트] 코로나 육아 부담으로 여성 경제활동참가율 급락

이번에 발표된 20년 9월 미국 고용지표 중 흥미로운 부분은 코로나 팬데믹으로 인한 여성 경제활동참가율이 빠르게 급락했고 이러한 추세가 쉽게 극복될 가능성이 낮아 보인다는 점입니다.

이미 오래전부터 코로나 팬데믹으로 장애인, 여성 등 사회적 약자들의 일자리가 빠르게 사라질 것이라는 전망이 많았습니다. 코로나 이후 조사되는 각종 사회 지표들은 이러한 우려들이 점차 현실화되고 있다는 것을 보여 줍니다.

이중에는 코로나19 대응을 위한 사회적 거리두기 강화는 육아에 대한 책임이 사회에서 가정으로 크게 이양되면서 실질적으로 육아를 책임지는 여성들이 빠르게 경제 활동 전선에서 사라지고 있다고 합니다.

지난 달 저희 팀원도 코로나 팬데믹으로 어린이집과 유치원이 자주 문을 닫으면서 육아에 어려움을 겪었고 결국 그만두는 것을 선택했습니다.

코로나 팬데믹으로 일자리를 잃은 사람 사람도 많지만. 팬데믹으로 사회 보장 제도가 제대로 작동하지 않으면서 여성에게 대부분 부여된 육아 부담이 원인으로 작용해 직장으로 떠나는 경우도 많이 발생하고, 바로 옆에서 이를 목격하게 되어 마음이 아팠습니다.

미국, 코로나 이후 여성 경제활동참가율이 크게 하락

이번에 미국 노동부가 발표한 20년 9월 노동 지표에서도 이러한 경향을 확인할 수 있습니다. 이 지표에 따르면 아이들이 학교에 다닐 가능성이 있는 미국 25~54세 여성들의 경제활동참가율이 74.2%로 최근 빠르게 감소하고 있음을 보여주었습니다.

최근 여권이 확장되면서 25~54세 여성 경제활동참가율은 해마다 빠르게 증가했지만 코로나 팬메믹 이후 빠르게 감소했고 회복 되기는 커녕 더 나빠지고 있다고 합니다.

이는 블룸버그 기사 및 그래프를 인용했습니다.

  1. 20년 9월 25~54세 여성 경제활동참가율은 74.2%로 2020년 초 최고치 77%에서 크게 하락
    이러한 수치는 과거 2015년 또는 2016년 수준으로 하락한 것
  2. 참고로 다른 지표들을 살펴보면
    . 9월 전체 인구 경제활동참가율은 61.4%로 5월 60.8%보다는 조금 올랐음
    . 9월 16세이상 전체 여성 경제활동참가율은 55.6%로 전년 동기 57.6%에서 2%p 하락
코로나 팬데믹으로 아이를 키우고 있는 여성(25세~54세)의 경제활동참가율이 급격히 하락, Graph by Bloomberg
코로나 팬데믹으로 아이를 키우고 있는 여성(25세~54세)의 경제활동참가율이 급격히 하락, Graph by Bloomberg

9월 미국 노동지표 간략 정리

이번에 발표된 20년 9월 미국 고용지표를 간략히 정리해 봤습니다. 참고로…

전반적으로 지표가 개선되었지만 시장에서 원하는 수준만큼 빠르게 회복되는 조김을 보여 주지는 못했습니다.

비농업부문 고용이 66만명 증가했지만 4월 2천 1백만명이 일자리를 잃은 후 5월부터 일자리가 회복되고 있지만 6월 471만명을 정점으로 일자리 증가 수치가 삐른 속도로 낮아지고 있습니다.

이는 고용 회복이 진행중이지만 시장 기대와 달리 V자 반등이 아니라 회복이 아주 아주 느리게 진행되고 있다는 것을 보여 주명서 주식 시장에는 악재로 작용하고 있습니다.

9월 실업률도 7.9%로 하락했지만 영구적 실업자 증가와 구직 포기자가 증가한 결과라는 점에서 긍정적으로 해석되고 있지는 않습니다.

또한 최근 디즈니, 아메리칸 에어라인 등 대기업들이 잇달아 정리 해고 계획을 발표하고 있는데 이 것들이 반영되는 10월 데이타는 더욱 부정적일 가능성이 있습니다.

  1. 9월 실업율은 7.9%로 하락, 전월 8.4%에서 0.5%p 하락
    . 남자 7.4%, 여성 7.7%,
    . 백인 7%, 흑인 12.1%, 아시아인 8.9%, 히스패닉 10.3%
    . 10대 15.9%(5월 29.9%에서 급속히 낮아지고 있음)
  2. 비농업부문 고용은 66.1만명 증가
  3. 9월 실업자수는 1천 258만명으로 지난 8월 1천 355만명에 비해서 97만면 감소
  4. 실업자 가운데 일시 해고자는 460만명으로 전월 비 150만명 감소 이 수치는 코로나 팬데믹 한창이던 4월 1,810만명에 비해서 크게 감소한 것이지만 코로나 팬데믹 이전인 2월 380만명에 비해서는 여전히 높은 수치이다.
  5. 영구적 실업자는 380만명으로 34.5만명 증가 이 수치는 코로나 팬데믹 이전인 2월에 비해서 250만명 증가한 수치

3분기 테슬라 판매량 급증했으나 시장 기대에는 못 미쳐 , 판매 43% & 생산 51% 증가

0

얼마 전 일론 머스크가 사내 메일을 통해 독려한 대로 3분기 테슬라 생산량 및 테슬라 판매량은 근래 코로나 팬데믹 시즌에는 보기 힘든 새로운 기록을 세웠습니다.

테슬라는 3분기에 14만대에 가까운 테슬라 전기차를 배송했고, 14.5만대 테슬라 전기차를 생산했다고 밝혔습니다.

20년 4분기 테슬라 실적 관련

매출 긍정과 손익 부정의 4분기 테슬라 실적, 주가를 설명하기엔 다소 부족했다.

테슬라 판매 13.9만대, 43.3% 증가

이번 3분기 테슬라 판매는 분기동안 13.9만대를 배송해 전년 비 43.3% 증가했습니다.

이러한 시장의 예측을 상회하는 놀라운 판매 수준이지만, 코로나 팬데믹으로 1분기 및 2분기 판매가 상대적으로 부진했기 때문에 연간 목표(50만대?) 달성에 필요한 판매 증가 속도를 보여 주지는 못하고 있습니다.

  1. 3분기 테슬라는 13.9만대를 배송, 전년 비 43.3% 증가
    이는 전 분기 9.09만대 배송에 비해 53.3% 증가한 수준
  2. 3분기 테슬라 판매는 이전 최고치인 2019년 4분기 11.2만대 배송을 넘은 최고 기록을 갱신한 수준이며
  3. 블룸버그 등 시장에서 예측한 129,850대를 크게 상회한 수치
테슬라 실적, 분기별  테슬라 판매량 및 전년 비 성장률, Tesla quarterly Delivery & YoY growth rate(%) , Graph by Happist
테슬라 실적, 분기별 테슬라 판매량 및 전년 비 성장률, Tesla quarterly Delivery & YoY growth rate(%) , Graph by Happist
  1. 모델별로 모델 S/X는 15,200대를 기록 전년 비 -13.1% 감소
    이는 전 분기 10,614대에 비해서 43% 증가
  2. 모델 3/Y 는 124,100대를 배송해 전년 비 무려 55.7% 증가했고
    전 분기 80,277대에 비해서도 54.6% 증가
  3. 모델별 비중은 모델 S/X 비중이 10.9%로 하락, 지금까지 최저 수준을 기록
    반대로 모델 3/Y 비중은 89%를 넘어 테슬라 판매의 절대 비중으로 차지
  4. 프리미엄 모델 S/X 절대 판매 수치가 줄고, 비중도 곧 10% 이하로 떨어질 가능성이 높다는 것은 수익성 관점에서 긍정적인 신호는 아니라는 판단
테슬라 실적, 분기별  테슬라 모델별 판매량 추이( ~ 20년 3분기), Tesla quarterly Delivery by model , Graph by Happist
테슬라 실적, 분기별 테슬라 모델별 판매량 추이( ~ 20년 3분기), Tesla quarterly Delivery by model , Graph by Happist

3분기 테슬라 생산 51% 증가

이번 20년 3분기 테슬라는 14.5만대를 생산, 분기 기준 기네스를 기록했습니다.

  • 3분기 테슬라 전기차 생산 14.5만대, 전년 비 50.8% 증가
    코로나 팬데믹 영향을 크게 받은 전 분기 생산량 8.2만대에 비해 76.3% 증가
  • 프리미엄 모델인 모델 S/X 생산량은 1.7만대로 전년 비 4.1% 증가했으나
    전체 생산량에서 차지하는 비중은 11.7%에 그침
  • 보다 대중적인 모델인 모델 3/Y 생산은 12.8만대로 전년 비 60.4% 증가했고,
    전체 생산량에서 차지하는 비중도 88.3%에 이름
테슬라 실적, 분기별  테슬라 전기차 생산량 및 전년 비 성장률( ~ 20년 3분기), Tesla quarterly Production & YoY growth rate(%) , Graph by Happist
테슬라 실적, 분기별 테슬라 전기차 생산량 및 전년 비 성장률( ~ 20년 3분기), Tesla quarterly Production & YoY growth rate(%) , Graph by Happist

마치며

이번 20년 3분기 테슬라 전지차 판매 및 생산량이 시장 기대를 뛰어 넘은 것은 중국에서 안정적인 생산과 중국 판매 증가에 크게 기인한 것으로 전문가들은 보고 있습니다.

테슬라가 따로 지역별 판매 데이타를 발표하지 않기 때문에 중국 판매 및 생산 데이타를 알 수는 없지만 중국 판매 및 생산 증대가 컸다는 것은 일치된 견해로 보입니다.

그리고 테슬라는 올 2020년에 50만대 이상을 판매하겠다는 목표를 세웠고 지난 9월 22일 테슬라 배터리데이에서도 지난해 대비 ’30~40%’ 성장을 예상하며 2020년 판매 목표 50만대를 재확인하기도 했습니다.

그러나 현재 3분기까지 테슬라 판매는 318,350대에 그치기 때문에 올해 50만대를 달성하려면 4분기에 181,650대를 판매해야 하기 때문에 쉽지 않은 목표가 될 것으로 전망되고 있습니다.

참고

테슬라 배터리데이에서 읽는 테슬라 전략 5가지

테슬라 모델 Y 런칭과 향후 관전 포인트

테슬라, 미국 역사상 가장 가치있는 자동차 회사가 되다

테슬라 실적 관련

매출 긍정과 손익 부정의 4분기 테슬라 실적, 주가를 설명하기엔 다소 부족했다.

[실적 차트] 테슬라 연도별 실적 트렌드 – 매출, 이익, 전기차 판매 등

3분기 테슬라 판매량 급증했으나 시장 기대에는 못 미쳐 , 판매 43% & 생산 51% 증

20년 2분기 테슬라 실적, 매출 감소 속 손익 개선으로 장기 성장성이 높아지다.

코로나 팬데믹에도 선방한 20년 1분기 테슬라 실적 분석

매출과 이익 모두 깜짝 실적을 보인 3분기 테슬라 실적과 향후 테슬라 전망

테슬라 위기 극복

아래는 테슬라가 경영 위기를 겪을 당시 테슬라 경영 전략관련 읽을 만한 글을 소개하고, 이슈에 대해 나름 정리하며 테슬라 전략에 대한 관점을 세우는 포스팅으로 이 테슬라 위기 시리즈를 채워 보았던 글들입니다.

테슬라에게 경제적 해자(Econimic Moat)가 있을까? 미래 가능성을 읽어보다.

아쉽지만 그래도 잘했어, 테슬라 2018년 4분기 실적

테슬라 2018년 2분기 실적 – 생존 가능성에 대한 6가지 질문에 답하다.

테슬라 위기가 증폭되고 있다. – 2018년 1분기 실적에서 읽어보는 시사점 7가지

엘론 머스크의 테슬라 파산 가능성을 높이는 5가지 위험 요소

월가는 테슬라의 고객 잠재력을 과소 평가하고 테슬라 위기를 과장하고 있다.

엘론 머스크의 테슬라는 현금 문제 해결이 불가능 할 것 by WSJ

테슬라 모델 3 수익성이 충분하다는 견해가 힘을 얻고 있다

테슬라 모델 3는 이제 낡은 스트리가 되었다. 새로운 스토리가 필요해!

자동차 업계가 주시하는 테슬라 생산 공장 – 새로운 혁신이 시작되는 곳

구조조정을 발표한 테슬라 주가가 오히려 폭등하는 이유?

다시 월가와 정면 승부하는 엘론 머스크, 테슬라 위기 극복을 위한 6가지 승부수

드디어 테슬라가 2분기 생산 목표를 달성하다. 그러나 더 많은 도전이 기다리고 있다.

테슬라 CEO 엔론 머스크는 회사를 구한 슈퍼히어로인가? 디테일에 집착하는 몽상가인가?

태양광 유망주, 캐나디안솔라 실적 및 향후 캐나디안솔라 전망

0

오늘은 태양광 유망주 중에서 2분기 캐나디안솔라 실적 및 태양광 비지니스 전망과 더불어 향후 캐나디언솔라 전망에 대해서 간략 살펴보도록 하겠습니다.

오늘날 그린 에너지가 각광을 받으면서 태양광 관련주들이 관심을 받고 있습니다.더우기 최근에는 유럽에서 그린 에너지 부분을 전략 산업으로 육성하고 있고 우리나라도 이 부분에 대한 투자를 확대하고 있습니다.

더우기 그동안 그린에 대해서 부정적이었던 트럼프 행정부와는 달리 민주당 바이든은 그린 정책에 대해서 우호적이기 때문에 바이든 당선 가능성이 높아지면서 그린 관련주, 태양광 유망주들의 주가가 크게 오르고 있습니다.

해외 주식 투자 시 태양광 유망주는 진코솔라, 캐나디안솔라 그리고 융기실리콘 세개 회사를 많이 언급합니다. 그리고 우리나라에서는 한화솔류션을 그린 에너지 수혜주로 곱고 있습니다.

여기에서는 태양광 유망주로 해외 주식인 진코솔라, 캐나디안솔라, 융기실리콘와 우리나라 한화솔류션 실적을 순서대로 살펴보도록 하겠습니다.

태양광 유망주, 진코솔라 실적 및 향후 진코솔라 전망(20년 2분기)

20년 2분기 한화솔루션 실적, 코로나로 매출 감소 속 케미컬 및 태양광 덕분 영업이익 호조

Executive Summary

  1. 2분기 캐나디안솔라 태양광 모듈 출하량 2.9GW로 전년 비 31% 증가
    이는 기존에 제시한 전망치 2.5GW~2.7GW를 크게 상회함
  2. 2분기 캐나디안솔라 매출 6.96억 달러로 전년 비 -32.8% 역성장
    그렇지만 코로나 팬데믹을 고려한 기존 전망치 6.3억 ~ 6.8억 달러를 상회한 매출 실적
  3. 2분기 캐나디안솔라 매출총이익 1.47억 달러, 매출총이익률 21.1%
    기존 전망치 18.5% ~ 20.5%를 상회하는 매출총이익률 기록
  4. 원가절감 및 코로나 팬데믹 반영 운영비는 전년 비 17% 절감
  5. 2분기 캐나디안솔라 영업이익 0.45억 달러, 영업이익률 6.5%로
    . 전년 동기 영업이익률 5.9% 비해 개선되었으나
    . 전분기 영업이익 1.13억 달러, 영업이익률 13.7%에 비해서는 크게 하락
    . 결국 코로나 팬데믹에도 매출 및 영업이익은 선방해 전년 비 성장했으나 직전 분기보다는 부진을 면치는 못함
  6. 2분기 캐나디안솔라 당기 순이익 0.21억 달러, 순이익률 3.02%
    전년 동기 순이익률 6.08%나 전 분기 순이익률 13.4%에 비해서 크게 악화됨
  7. 2분기 캐나디안솔라 주당 이익은 0.34달러로 전년 동기 1.04달러 및 전 분기 1.84달러에 비해서 크게 악화
  8. 코로나 팬데믹으로 경기가 어려운 가운데 매출과 이익 측면에서 시장 및 회사 기대를 뛰어넘었지만
    정상적인 영업이 진행되었던 전년 동기나 전 분기에 비해서 수익 측면은 상당한 수준으로 악화 됨
  9. 그럼에도 20년 하반기 시장 수요가 큰폭으로 반등하고 있기 때문에 다음 분기 캐나디안솔라 매출 및 손익 모두 크게 성장할 것으로 전망

2분기 캐나디안솔라 매출 -32.8% 역성장

20년 2분기 코로나 팬데믹으로 경기 침체가 심화되면서 당기 캐나디안솔라 매출은 6.96억 달러로 전년 동기 비 -32.8% 역성장했습니다.

그렇지만 코로나 팬데믹을 고려한 시장 및 회사 전망치를 크게 웃도는 실적입니다.

이렇게 코로나 팬데믹에 따른 경기 침체에도 불구하고 시장 기대 이상의 매출을 올린 것은 경기 침체에도 불구하고 태양광 패널 출하량은 전년 비 31% 증가했기 때문입니다.

  1. 2분기 캐나디안솔라 매출 6.96억 달러로 전년 비 -32.8% 역성장
    그렇지만 코로나 팬데믹을 고려한 기존 전망치 6.3억 ~ 6.8억 달러를 상회한 매출 실적
  2. 이러한 시장 기대를 상회한 실적은 2분기 태양광 모듈 출하량 2.9GW로 전년 비 36% 증가했기 때문
    . 이러한 모둘 출하 증가는 기존 전망치 2.5GW~2.7GW를 크게 상회하는 것임
태양광 유망주, 캐나디안솔라 실적, 분기별 캐나디안솔라 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 2분기), Canadian Solar Revenue, Graph by Happist
태양광 유망주, 캐나디안솔라 실적, 분기별 캐나디안솔라 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 2분기), Canadian Solar Revenue, Graph by Happist

2분기 캐나디안솔라 매출총이익률 21.2%

20년 2분기 캐나디안솔라 매출총이익은 1.47억 달러, 매출총이익률 21.2%로 전년 동기 비 -19.4% 감소했고 전 분기 비 -34.0% 감소했습니다.

  1. 2분기 매출총이익 1.47억 달러, 매출총이익률 21.2%
    . 전년 동기 매출 총이익 1.83억 달러, 매출총이익률 17.6%에 비해서 크게 증가한 수준이며,
    . 전 분기 매출총이익 2.23억 달러, 매출총이익률 27%에 비해셔는 크게 감소한 수준
  2. 이는 미국 반덤핑(AD) 및 상계 관세(CVD) 영향으로 2천 4백만달러 감소했고
    전체적으로 이번 분기에 평균 판매가(ASP)가 크게 낮아졌기 때문에 원가 절감 등 제조비용 최적화에도 불구하고 매출총이익률은 전 분기에 비해서 크게 낮아졌음
태양광 유망주, 캐나디안솔라 실적, 분기별 캐나디안솔라 매출총이익 및 매출총이익률 추이( ~ 20년 2분기), Canadian Solar Gross Profit, Graph by Happist
태양광 유망주, 캐나디안솔라 실적, 분기별 캐나디안솔라 매출총이익 및 매출총이익률 추이( ~ 20년 2분기), Canadian Solar Gross Profit, Graph by Happist

2분기 캐나디안솔라 영업이익 -25.1% 감소

20년 2분기 캐나디안솔라 영업이익 0.45억 달러, 영업이익률 6.5%로 전년 동기 또는 전기 비 크게 악화되었습니다.

이는 이는 앞의 매출총이익 섹션에서 설명한대로 코로나 팬데믹으로 제품 평균 판매가(ASP)가 크게 낮아지면서 불가피한 면이 있습니다.

  1. 2분기 캐나디안솔라 영업이익 0.45억 달러, 영업이익률 6.5% 기록
  2. 이는 전년 동기 영업이익 0.61억 달러(영업이익률 5.9%)보다 -25.1% 줄어들었으며,
    전 분기 영업이익 1.13억 달러(영업이익률 13.7%)에 비해서는 무려 -59.9% 역성장 함
태양광 유망주, 캐나디안솔라 실적, 분기별 캐나디안 영업이익 및 영업이익률 추이( ~ 20년 2분기), CanadianSolar Operating Incomet $ Operating margin(%), Graph by Happist
태양광 유망주, 캐나디안솔라 실적, 분기별 캐나디안 영업이익 및 영업이익률 추이( ~ 20년 2분기), CanadianSolar Operating Incomet $ Operating margin(%), Graph by Happist

2분기 캐나디안솔라 순이익 -66.1% 감소

20년 2분기 캐나디안솔라 순이익은 0.2억 달러, 순이익률 2.9%로 전년 비 -66.1% 줄었습니다.

  1. 2분기 캐나디안솔라 순이익 0.2억 달러, 순이익률 2.9% 기록
  2. 전년 동기 순이익 0.6억 달러, 순이익률 5.8% 비 -66.1% 감소
    전 분기 순이익 1.112억 달러, 순이익률 13.5%에 비해서 -81.2% 감소
  3. 2분기 순손실 중 브라질 레알과 태국 바트의 불안정으로 인한 외환 손실 450만 달러가 반영되었고,
    비 현금 감가상각 및 상각 수수료 4,800만 달러가 반영되었음
태양광 유망주, 캐나디안솔라 실적, 분기별 캐나디안 순이익 및 순이익률 추이( ~ 20년 2분기), CanadianSolar Net Incomet $ Net margin(%), Graph by Happist
태양광 유망주, 캐나디안솔라 실적, 분기별 캐나디안 순이익 및 순이익률 추이( ~ 20년 2분기), CanadianSolar Net Incomet $ Net margin(%), Graph by Happist

다음 분기 캐나디안솔라 전망

20년 3분기 전망에 대해서 캐나디안솔라는 다음과 같이 매출 측면에서는 긍정적인 성장 전망과 수익측면에서는 다소 부정적인 전망을 내놓았습니다.

  • 3분기 태양광 모듈 출하량은 2.9GW ~ 3.1GW로 전 분기 비 최대 6.7% 증가할 것으로 전망
  • 3분기 매출은 8.4억 달러 ~ 8.6억 달러 사이로 전년 비 11%~13% 성장할 것으로 전만
  • 3분기 매출총이익률은 14%~16%로 전망
    이는 이번 분기 21.2%에 비해서 크게 줄어든 수준

태양광 유망주, 진코솔라 실적 및 향후 진코솔라 전망(20년 2분기)

0

오늘은 중국에서 시작해 세계 2위 태양광 업체로 성장한 태양광 유망주 진코솔라 실적을 살펴보고 향후 진코솔라 전망에 대해서 간략히 정리해 봤습니다.

향후 유망한 주식 투자로 태양광 관련 업체가 많이 거론되고 있죠.

유럽에서 가장 적극적이고 우리나라도 그린 에너지에 대한 적극적인 투자 의지가 읽히고 있고 미구에서도 바이든이 당선되면 그린 에너지에 대한 투자가 증가할 것이라는 전망이 우세합니다.

아무튼 이러한 기대로 태양관 관련주로 떠오른 진코솔라 주가는 최근 들어 크게 올랐습니다.

근래 미국 시장이 크게 조정을 받았음에도 불구하고 진코솔라 주식은 하락없이 힘차게 우상향하고 있네요. 마찬가지로 거래량도 예전에 비해서 크게 늘었습니다.

태양광 유망주 진코솔라 주가 추이

Executive Summary

아래 간단히 2분기 진코솔라 실적을 정리해 봤습니다.

  • 진코솔라 모듈 출하량은 4,469MW로 전년 비 32%, 전 분기 비 31% 증가
  • 진코솔라 매출 12억 달러로 전년 비 18.8% 성장, 전 분기 비 -0.2% 소폭 하락
  • 진코솔라 매출총이익 2.14억 달러로 매출총이익률 17.9%
    전년 비 28.1% 증가했으나 전 분비 비 -8.5% 감소
  • 진코솔라 영업이익 0.62억 달러, 영업이익률 5.2%
    전년 동기 영업이익률 3.8%에 비해서 개선되었으나 전 분기 영업이익률 8.6%에 비해서 크게 하락
  • 진코솔라 순이익 0.45억 달러, 순이익률 3.8%
    전년 동기 순이익률 1.8% 및 전 분기 순이익률 3.34%에 비해서 개선
  • 주당 이익(EPS)는 0.93달러로 전년 0.18달러에 비해서 417.7% 증가

2분기 진코솔라 태양광 모듈 출하 32% 증가

코로나 팬데믹에도 불구하고 20년 2분기 진코솔라 태양광 모듈 출하가 크게 증가하면서 아래와 같이 진코솔라 매출 및 손익등이 코로나 팬데믹에도 불구하고 전년 비 성장할 수 있었습니다.

  1. 20년 2분기 진코솔라 태양광 모듈 출하량은 4,469MW로 전년 비 32% 성장
  2. 이는 전 분기 3,411MW에 비해서도 31% 증가한 것
  3. 진코솔라 태양광 모듈 출하 증가는 2020년 플래그쉽 제품인 Tiger Pro 시리즈 반응 호조에서 기인
태양광 유망주, 진코솔라 실적, 분기별 진코솔라 태양광 모듈 출하량 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 2분기), JINKO Solar Total Module shipment(MW), Graph by Happist
태양광 유망주, 진코솔라 실적, 분기별 진코솔라 태양광 모듈 출하량 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 2분기), JINKO Solar Total Module shipment(MW), Graph by Happist

2분기 진코솔라 매출 18.8% 성장

전제적인 흐름을 읽기 위해 실적 주요 지표들의 분기별 트렌드 그래프를 그려보았습니다.

20년 2분기 진코솔라 매출은 11.96억 달러로 전년 비 18.8% 성장했습니다. 전 분기 매출 11.98억 달러에 비해서는 -0.2% 소폭 감소했습니다.

코로나 팬데믹에도 불구하고 태양광 모듈 출하가 전년 비 32% 증가하면서 전년 비 매출 성장을 이끌었습니다.

  1. 2분기 매출 11.96억 달러, 전년 비 18.8% 성장
  2. 2분기 매출 성장은 코로나 팬데믹에도 불구하고 태양광 모듈 출하량 32% 증가에서 기인

2분기 매출총이익 28% 증가

20년 2분기 진코솔라 매출총이익은 2.14억 달러로 매출총이익률 17.9% 기록했습니다. 이는 전년 동기 매출총이익률 16.6%에 비해 1.3%p 증가한 것으로 20년들어 전년 보다 한 단계 높은 이익 수준을 지속하고 있습니다.

  1. 20년 2분기 매출총이익 2.14억 달러, 매출총이익률 17.9%
  2. 이러한 매출총이익은 전년 동기 1.67억 달러, 매출총이익률 16.6%에 비해서 한층 개선된 수준
  3. 매출총이익률 개선은 원가 절감과 통합 모노 커페서티로 전환이 효과를 보고 있기 때문
태양광 유망주, 진코솔라 실적, 분기별 진코솔라 매출총이익 및 매출총이익률 추이( ~ 20년 2분기), JINKO Solar  Gross profit $ Gross margin(%), Graph by Happist
태양광 유망주, 진코솔라 실적, 분기별 진코솔라 매출총이익 및 매출총이익률 추이( ~ 20년 2분기), JINKO Solar Gross profit $ Gross margin(%), Graph by Happist

2분기 영업이익률 5.2%

20년 2분기 진코솔라 영업이익은 0.62억 달러로 영업이익률 5.2% 기록했습니다.

이러한 영업이익은 전년 동기 영업이익 0.38억 달러, 영업이익률 3.8%에 비해서 크게 개선된 것입니다.

  1. 2분기 진코솔라 영업이익 0.62억 달러, 영업이익률 5.2%
  2. 이는 전년도 진코솔라 영업이익 0.38억 달라, 영업이익률 3.8%에서 크게 개선
    전 분기 영업이익 1.03억 달러, 영업이익률 8.6%에 비해서는 크게 감소
태양광 유망주, 진코솔라 실적, 분기별 진코솔라 영업이익 및 영업이익률 추이( ~ 20년 2분기), JINKO Solar Operating Incomet $ Operating margin(%), Graph by Happist
태양광 유망주, 진코솔라 실적, 분기별 진코솔라 영업이익 및 영업이익률 추이( ~ 20년 2분기), JINKO Solar Operating Incomet $ Operating margin(%), Graph by Happist

향후 진코솔라 전망

태양광 관련 산업은 빠르게 성장하고 있고, 이 시장에서 시장을 장악하려는 업체간 경쟁이 치열하게 이루어지고 있는 바 이러한 경쟁 격하는 긍정적으로 시장 수요를 촉발시키고 있기도 합니다.

따라서 증가하는 경쟁 가운데 수요 증가로 진코솔라는 아래와 같은 긍정적인 실적 전망을 내놓고 있습니다.

  • 20년 3분기 태양광 모듈 출하 5,000 ~ 5,300MW로 전년 비 50% ~ 59% 성장할 것으로 전망
  • 20년 3분기 매출은 1.22억 달러 ~ 1.3억 달러로 전년 비 17% ~ 24% 성장할 것으로 전망
    모듈 출하량 증가에 비해서 매출 성장률은 절반에 불과한 바 시장 경쟁 격화로 모듈 단가는 빠르게 하락할 것으로 전망하고 있는 것으로 추정
  • 매출총이익률 17~19%로 전망
    이는 이번 분기 17.9%에 비해서 다소 호전될 것으로 보고 있음

20년 2분기 태양광 유망주 진코솔라 실적 보고서

참고

테슬라 배터리데이에서 읽는 테슬라 전략 5가지

많은 사람들이 기다렸고, 엄청난 추측성 기사와 글들이 쏟아졌던 그래서 그만큼 관심을 모았던 테슬라 배터리데이가 끝났습니다.

한때 테슬라 주주들 사이에서는 테슬라 배터리데이에서 엄청난 기술이나 전략이 발표되면서 테슬라 주가가 한 차원 더 높아질 것이라는 전망과 기대가 많았습니다.

그러나 실제로는 미국 주식 조정기와 겹치면서, 아니 미국 주식 시작 조정을 이끌면서 대폭 하락하면서 역시 소문난 잔치에 먹을 것 없다는 예전 격언이 틀리지 않았음을 증명했다는 이야기 많아졌습니다.

국내 언론들은 마치 기다렸다는 듯이 혁신은 없었다고 테슬라 배터리데이를 폄하하고 나섰습니다. 그러자 이러한 평가는 애플 행사 후 혁신은 없었다고 천편일률적인 평가와 맥을 같이한다는 비판도 늘기도 있습니다.

배터리데이에서는 어떤 이야기가 나왔을까요? 테슬라 배터리데이에 대해서는 수많은 논의가 있었지만 저는 아래와 같은 5가지가 주요하게 살펴볼 필요가 있는 전략 주제라고 생각합니다.

당연하게도 테슬라의 가장 중요한 전략 목표는 전기차를 일반차 이상으로 저렴하게 만들 수 있는 체계를 만들어 자동차 시장을 점령하는 것 입니다.

테슬라 전기차는 고가 스포츠카인 로드스터에서 시작해 프리미엄 전기차, 모델 S와 모델 X를 기반으로 기반을 닦은 후 모델3와 모델Y로 본격적인 장도차 시장을 공략하고 있습니다.

하지만 모델3는 실제 판매가는 4만 달러에서 7만달러 사이로 일반적으로 생각하는 것보다는 비쌉니다.

그래서 다시 2만 5천불 전기차를 제안하고, 이렇게 가격을 낮추어 일반 시장으로 진입하기 위해서 가장 큰 장애가 되는 배터리 가격을 극한으로 낮추겠다는 목표를 다시 한번 제시한 것 입니다.

Executive Summary

이번 테슬라 배터리데이 및 그 이후 일론 머스크 트윗등을 토대로 아래와 같이 테슬라 전략 5가지를 정리해 봤습니다.

  1. 전기차 대중화 시대를 대응, 3년안에 2만 5000불 가격 전기차 출시
    . 모델 3가 전기차 대중화를 위한 모델이라는 설도 있었지만 결국 준 프리미엄에 그쳤음 .
    . 아마 이 2만 5천 달러 모델은 진짜 진짜 Mass 시장 공략을 본격화하는 라인업이 될 듯
  2. Mass 시장 공략을 위한 배터리 원가 절감 추진
    . 다양한 기술을 적용해 배터리 가격을 3년 내 현재보다 56% 절감
  3. 전기차 수직 계열화 가속화 – 배터리 자가 생산 체계 구축, 테라와트(Terawatt-hour Scale) 배터리 생산
    . 배터리 수요가 지속 증가, 차량 및 재생에너지 각각 10TWh 수요 전망
    . 이 20TWh 수요에 대응하기 위해서는 135개 기가 팩토리가 필요하고
    . 이 기기팩토리 건설을 위해 2조 달러 필요
    . 테슬라 내부 셀 생산 목표는 1년 내 시범 생산 10GW/H, 2022년 100GWh, 2030년 3TWh
  4. 전기차 대중화 시대를 대응하는 생산 캐파 확대
    . 모델 3와 모델 Y 생산이 작년 비 5만대 증가했으며 21년말까지 50만대로 확대될 전망
    . 전기차는 2030년 4천만대 이상으로 증가 가능성(일론 머스크 트윗)
    (2019년 12월 발표된 자동차 시장 전망에 따르면 2030년 전기차 수요는 1억대 시상을 커질 것이라는 전망이었음)
    . 일런 머스크는 테슬라는 2030년이전에 연간 2천만대 생산 능력을 갖출 것으로 전망
  5. 단기 수익보다는 미래 비젼 달성을 위한 투자 강화하는 아마존의 길
    . 일론 머스크는 단기적인 수익성은 부정적이지만 장기 수익성에는 긍정적으로 전망
    . “올 2분기에서 4분기까지 연속 수익을 내는 것은 정말 달성하기 어려운 일”
    . 전기차 시장 공략을 위해서는 엄청난 투자가 필요하기 때문에 수익은 바로 투자하는 아마존 모델을 따를 가능성
  6. 정리하다보니 테슬라의 가능성을 믿는다면
    . LG화학이나 삼성SDI와 같은 2차전지 업체 주식에 투자는 아니라는 생각
    . 전기차 시장에서 현대차 가능성은 테슬라가 차지하지 못하는 시장을 공략해야 한다면 그런 세그먼트가 있을 지 궁금해짐

1. 대중 시장을 겨냥한 2만 5천 달러 전기차 양산

이번 테슬라 배터리데이에서 가장 중요한 언급이라고 생각되는 것이 바로 3년안에 2만 5천 달러 전기차를 만들겠다는 계획을 발표한 것입니다.

이는 처음 모델 3가 기대했던 전기차 대중화를 진정으로 이룰 수 있어 본격적으로 자동차 시장을 공략할 수 있는 모델로 보여집니다.

그리고 전기차를 준비하고 있는 기존 자동차 업체들에게 진정한 위협이 되는 게임 체이저가 될 수 있는 모델이 아닐까 합니다.

이러한 게임 체인저 역활을 모델 3 당시 기대했었지만 다소 무리라는 것이 모델 3 출시 과정에 밝혀졌다는 생각입니다.

모델 3가 전기차 대중화 기대를 모았지만 미흡했다.

처음 모델 3가 발표되었을 시 드디어 전기차 대중화 시대가 열렸다고 시장과 소비자들은 환호했습니다.

모델 3는 판가 3만 5천 달러를 목표 판매가로 제시했기 대문입니다. 그렇기 때문에 발표하자마자 단 하루만에 22만명이 예약자가 몰리는 등 엄청난 관심을 불러 일으켰습니다.

모델 3, 3만 5천 달러 엔트리 모델은 19년 2월 말에야 판매 시작

그러나 모델 3는 생산에 많은 문제를 일으키면 실제로 시장에 안착하는 데 생각보다 오랜 시간이 흘렀습니다.

오랜 시행착오를 겪은 끝에 결국 2018년 상반기부터 생산이 본격화 되었습니다. 그리고 생산 효율 등등의 문제로 6~7만원대 모델 3만 판매되었고 3만 5천 달러 모델은 2019년 2월 28일에야 공급 가능해졌다는 공지가 나왔습니다.

$35,000 Tesla Model 3 Available Now

그리고 이 3만 5천 달러짜리 모델 3 엔트리 모델은 그리 활발하게 판매되는 것 같지는 않습니다.

모델 3가격은 4만~6만 달러 사이 위치

모델 3 가격은 테슬라 생산 효율이 높아지면서 점점 가격이 낮아졌습니다. 이는 일론 머스크를 비롯한 테슬라의 아주 훌륭한 전기차 시장 전략이라고 생각합니다.

그럼에도 불구하고 모델 3 가격은 대부분 4만 달러에서 6만 달러 사이에 위치해 있습니다. 초기에는 최고 사양 모델은 모델 S와 비슷한 8만 달러에 육박했지만 이제는 6만 달러 이하로 조정되면서 판매를 가속화 시키고 있습니다.

테슬라 가격, 테슬라 모델3 모델별 가격 변동 추이
테슬라 가격, 테슬라 모델3 모델별 가격 변동 추이

아무튼 모델 3는 초기 기대를 모았던 전기차 대중화라는 목표에는 미흡했다는 판단입니다.

2만 5천 달러 모델이 진정한 대중 시장용 모델이 될 듯

처음 모델 3가 발표되었을 시 우리나라에서 3천만원 이하 가격으로 구매할 수 있으리라는 목표는 당초 어불 성설이었고, 이러한 가격 대는 일론 머스크가 새롭게 제시한 2만 5천 달러 전기차에서 기대를 걸어야 할 것 같습니다.

2. 배터리 가격의 획기적 절감, 3년 내 56% 절감 목표 제시

위에서처럼 진정으로 전기차 대중화를 선도할 엔트리 모델을 만들려면 전기차 코스트의 상당 부분을 차지하는 배터리 가격을 획기적으로 낮추어야 합니다.

업계 전문가들에 따르면 전기차 가격을 일반 내연 기관차와 비슷한 수준으로 내리려면 배터리 팩 가격이 100달러 이하로 떨어져야 한다고 합니다.

이번 테슬라 배터리데이에서 테슬라는 현재 배터리 가격보다 배터리 가격을 56% 절감하겠다는 목표를 제시했습니다.

BloombergNEF는 2023년 배터리 가격이 100달러 이하로 하락할 것으로 전망

전기차 및 배터리 관련 조사 및 컨설팅 업체인 BloombergNEF에서 발표한 자료에 따르면 배터리 업계의 일반적인 가격은 2019년 156달러라고 합니다. 가장 최근 데이타는 2019년 12월에 발표한 자료에 따르면

  1. 전기차 배터리 가격은 2010년에 1,183달러에서 지속적으로 떨어져 2019년엔 156달러로 하락
  2. 이는 2010년 배터리 가격에 비해서 -87% 하락한 것
  3. BloombergNEF는 2023년 100달러이하로 하락하고
    2030년에는 60달러 이하까지 하락할 것으로 전망
전기차 배터리 가격 추이 및 전기차 배터리 가격 전망, Data from BloombergNEF, Graph by Happist
전기차 배터리 가격 추이 및 전기차 배터리 가격 전망, Data from BloombergNEF, Graph by Happist

테슬라는 2017년 이미 20년 100달러 이하 목표를 설정 but 달성 실패

테슬라가 배터리 팩 가격에 대해서 목표를 제시한 것은 이번이 처음은 아닙니다.

이미 2017년 모델 3 양산 이전에도 20년까지 패터리 팩 가격을 내연기관차 가격과 경쟁할 수 있는 100달러 이하로 낮추겠다고 선언했었습니다. 그렇지만 이러한 담대한 목표는 당근 실패했죠.

지금 테슬라 배터리 가격이 135달러라는 이야기가 흘러 나오는 것을 보면 말이죠.

  1. 2016년 당시 업계 평균 227달러 수준이나 테슬라는 190달러 수준으로 16%이상 경쟁력을 가지고 있었음
  2. 2017년 테슬라는 모델 3를 개발하면서 배터리 가격을 30%이상 절감했다고 발혔음
  3. 또한 장기적으로 테슬라 배터리 가격 인하 목표를 20년 100달러 이하로 제시
테슬라 배터리 가격, 배터리 업계 가격 및 테슬라 배터리 가격 목표(20년), 언론 및 업계 자료를 기반으로 Graph by Happist,
테슬라 배터리 가격, 배터리 업계 가격 및 테슬라 배터리 가격 목표(20년), 언론 및 업계 자료를 기반으로 Graph by Happist,

2020년 현재 테슬라 배터리 가격은 135달러 정도 추정

2020년 현재 테슬라가 운영하는 배터리 가격은 얼마나 될까요? 이에 대해서는 여러가지 설이 있습니다.

대중화를 위해서 테슬라는 158달러라는 주장도 있고, 135달러라는 주장도 있습니다. 그렇지만 위에서 설명한 BloombergNEF가 2019년에 조사한 업계 평균 가격이 2019년에 156달러라는 조사 결과가 있는 것으로 볼 때 135달러라는 주장이 더욱 더 사실에 근접하지 않을까 싶습니다.

그런 의미에서 2017년 모델 3를 기획하면서 테슬라가 세웠던 2020년에 100달러 이하로 맞추겠다는 전략적 목표는 달성 실패한 것으로 봐야 합니다. 그런 의미에서 이번에 세운 56% 배터리 가격 절감 목표도 실현 가능성이 낮다는 판단이 보다 합리적일 수 있습니다.

아래는 이번 테슬라 배터리데이 당시 일론 머스크가 배터리 가격 절감을 설명하면서 띄운 그래프인데요.

이 그래프에서는 2013년부터 2021년까지 업계 배터리 가격 추이와 2022년이후 테슬라 배터리 가격 목표를 설명하고 있습니다.

다만 업계 배터리 가격 추이는 위 BloombergNEF에서 제시한 그래프보다는 훨씬 더 낮은 수준입니다. 제 개인적으로는 테슬라가 적용하고 있는 배터리 가격을 업계 가격이라고 표현한 것으로 보입니다.

예전부터 테슬라는 배터리 가격 절감에 관심을 가져왔고 모델 3에 적용할 배터리는 기존 업계보다도 30% 절감했다고 발표하기도 했었습니다. 그렇기에 테슬라 배터리 가격이 업계의 최저 가격이 아닐까 싶습니다..

테슬라 배터리데이, 테슬라 배터리데이 시 일론 머스크가 띄운 업계 배터리 가격 및 테슬라 배터리 가격 목표 그래프, Graph by Tesla
테슬라 배터리데이, 테슬라 배터리데이 시 일론 머스크가 띄운 업계 배터리 가격 및 테슬라 배터리 가격 목표 그래프, Graph by Tesla

테슬라는 어떻게 배터리 가격을 낮출 것인가?

그러면 테슬라는 어떻게 배터리 가격을 56%나 낮출 수 있다고 이야기하는 것일까요? 저는 기술에 대해서 문외한이므로 이 분야 전문가들이 분석해 놓은 자료들을 인용하는 것으로 대체하도록 하겠습니다.

이 기술 정리는 아래 페북글을 기반으로 수정 요약했습니다.

테슬라 배터리데이에 대해서 관심가지고 보신 분들의 의견이 갈린다. 애널리스트 리포트들도 다들 조금씩 다르다.그런데, 기술적인 부분에 대해서 살짝 가볍게 여기시는 느낌이 있다. 마치 머스크가 덤비고 있으니 결국 다…

Posted by HunJae Chung on Friday, September 25, 2020
  1. Cell Design 개선으로 14% 절감
    . 테슬라가 적용하고 있는 원통형 배터리에서 좀 더 커진 원통형 4680을 적용
    . Tabless 적용
  2. 건식 전극과 고속 제조를 적용한 Cell Factory에서 18% 절감
  3. 실리콘 음극재(Anode Material) 적용으로 12% 절감
  4. 배터리 제조에 니켈 사용을 극대화하고, 가격이 비싼 코발트를 사용하지 않는 새로운 생산 공정을 적용해 5% 절감
  5. 캐스팅을 간소화하고 배터리팩 바디 일체화 등을 통해서 7% 절감
테슬라 배터리데이 내용, 배터리 가격 절감을 위한 전략 목표 제시
테슬라 배터리데이 내용, 배터리 가격 절감을 위한 전략 목표 제시

3. 배터리 자가 생산 체계 구축 – 수직 계열화 가속

이번 배터리데이에서 테슬라는 배터리 자가 생산 체제 구축을 확실히 선언했습니다.

물론 당분간 공급보다는 수요가 많기 때문에 최소 2년간은 기존 배터리 업체에서 공급을 늘리겠다고 했습니다. 그렇지만 장기적으로 테슬라 자체적으로 상당 규모의 배터리 생산 체계를 구축하겠다고 밝혔습니다.

  1. 배터리 수요가 지속 증가, 차량 및 재생에너지 각각 10TWh 수요 전망
  2. 이 20TWh 수요에 대응하기 위해서는 135개 기가 팩토리가 필요하고
    이 기기팩토리 건설을 위해 2조 달러 필요
  3. 테슬라 내부 셀 생산 목표는 1년 내 시범 생산 10GW/H, 2022년 100GWh, 2030년 3TWh
    . 테슬라가 22년 목표로 한 100GWh는 현대 세계 최대 규모인 LG화학 연간 생산 능력과 맞먹는 엄청난 규모
    . 테슬라 23년 목표인 3TWh는 평균적인 전기차 기준으로 4천만대 전기차를 대응 할 수 있는 엄청난 규모

이렇게 테슬라는 배터리를 자체 생산하겠다는 계획을 공공연하게 밝혔고 그 규모는 시장 기대를 훨씬 더 뛰어 넘는 수준입니다.

이미 유통, 보험 등을 일원화하고 있다

널리 알려져 있듯이 테슬라는 테슬라 전기차 유통을 기존 딜러망에 의존하지 않고 자체 테슬라 매장 및 온라인 판매로 강력한 D2C 전략을 수행하면서 이미 전기차 생산과 판매를 일원화해 왓습니다.

또한 자동차 보험도 자체적인 자동차 사고 데이타에 기반해 보험료율을 크게 낮춘 자동차 보험을 운영하면서 이도 테슬라로 일원하는 등 생산-유통-보험등을 일원화하면서 수직계열화를 강화하고 있습니다.

이러한 수직계열화 전략은 자동차 생산에 필요한 주요 부품에서도 활발하게 시도되고 있습니다.

이미 전기차에 사용되는 주요 반도체도 자체 설계한 칩을 사용하고 있으며, 이어서 배터리와 같은 핵심 부품도 자체 생산을 시도하고 있는 것으로 보입니다.

그리고 이런 시장에서 배터리와 같은 핵심 부품은 직접 생산하겠다고 선언한 셈이니 현재와 같은 추세가 계속되면 LG화학과 같은 배터리 업체 전망은 굉장히 어두운 것이 아닐까 합니다.

누가 이야기한 대로 LG화학과 같은 2찬 전지업체에게는 2년정도의 준비 기간이 주어 졌다는 평가가 유효할 듯 합니다.

4. 생산 규모 확대 – 2천만대 양산 준비

이번 테슬라 배터리데이에서 일론 머스크는 모델 3와 모델 Y 생산이 빠르게 늘고 있다고 밝혔습니다.

  1. 모델 3와 모델 Y 생산이 작년 비 5만대 증가했으며,
  2. 21년말까지 50만대로 확대될 전망

지금까지 테슬라의 전기차 판매는 오리지널 플랜 비 비교적 잘 지켜오고 있습니다. 오리지널 플랜에 따르면 2020년 테슬라는 47만대 판매를 목표로 하고 있는데 코로나 팬데믹에도 불구하고 달성 가능성이 높다고 판단됩니다.

테슬라 목표, 연도별 테슬리 오리지널 목표 및 판매 추이 비교, Graph by Happist
테슬라 목표, 연도별 테슬리 오리지널 목표 및 판매 추이 비교, Graph by Happist

그리고 최근 일론 머스크는 향후 7년 내 전 세계 전기차 생산량이 3천만대에 이를 것이며, 테슬라는 아마도 2030년 이전에 연간 생산량 2천만대에 도달할 것으로 전망했습니다.

향후 테슬라 전기차 점유율이 어느 정도가 될지 말 수는 없지만, 일론 머스크 트윗을 기반으로 추정컨데 일론 머스크는 상당한 수준의 점유율이 가능할 것으로 보고 있는 것 같습니다.

일론 머스크는 향후 전기차 시장의 60%이상으로 점유하겠다는 야심찬 계획을 가지고 있는 것으로 보입니다. 향후 “전기차 전체 시장 규모는 3천만대이상 될 것이고, 테슬라는 시점의 차이는 있겠지만 2천만대를 생산할 것이다.”라고 하고 있으니깐요..

5. 단기 수익보다는 장기 투자에 집중하는 아마존 모델

이번 테슬라 배터리데이에서 일론 머스크는 테슬라 수익 목표를 따로 밝힌 것은 없습니다.

그렇지만 단기적으로 테슬라 수익 전망이 밝지는 않지만 장기적으로 유망할 것이라고 밝혔습니다.

“올 2분기에서 4분기까지 연속 수익을 내는 것은 정말 달성하기 어려운 일”

지금까지 테슬라가 밝히 투자 계획 및 자금 조달 계획들을 살펴보면 테슬라는 단기에는 생존에 필요한 만큼만 수익을 내고 장기적인 투자에 집중한다는 아마존 모델을 따르고 있다고 판단됩니다.

아시다시피 아마존은 수익이 발생하는 족족 투자하면서 수익에는 큰 의미를 두지는 않았습니다. 그래서 아마존 영업이익이나 순이익은 거대 IT 기업답지 않게 높지 않았습니다.

그럼에도 시장에서는 아마존이 제시하는 미래 비젼에 이끌려 이익이 나지 않음에도 지속적으로 주가가 상승할 수 있었습니다.

아래 그래프는 1995년 이래 연도별 아마존 순이익 및 순이익률 추이를 나타내고 있는데요. 아마존은 1995년이래 8년동안 한번도 흑자를 내지 못하고 엄청난 적자에 시달렸습니다.

2003년에 이르러서야 겨우 흑자 전환했고 2019년까지 순이익률은 10%이하에 머물러 있습니다. 그만큼 새로운 시자을 개척하는 것은 어렵고 돈이 많이 들고 오랬동안 충분한 이익을 내기 어렵다는 것을 보여 줍니다.

아마존 실적, 연도별 아마존 순이익 및 순이익률 추이( ~ 2019년), Yearly Amazon net income & net income margin(%), Graph by Happist
아마존 실적, 연도별 아마존 순이익 및 순이익률 추이( ~ 2019년), Yearly Amazon net income & net income margin(%), Graph by Happist

이처럼 테슬라도 전기차 시장을 혁신하고 자동차 시장을 장악하기 위해서는 엄청난 투자를 계속할 것이고 이에 따라 수익이 주주에게 환원될 가능성은 낮아 보입니다.

주주들은 테슬라 미래 가치를 믿고 끝까지 투자하든지 아니면 낮은 단기 수익에 실망해 테슬라를 버릴 지 결정해야 할 것으로 보입니다.

이번 배터리데이에서 테슬라는 원하는 수준의 배터리 생산 능력을 갖추려면 수조 달러가 필요하고 밝히고 있을 정도죠. 그리고 생산 능력을 높이기 위해서 세계 각국에 생산 공장을 건설하는 등 엄청난 투자자 진행되고 있습니다.

테슬라 주식에 대한 투자는 투자에 대한 단기간 회수보다는 테슬라가 꿈꾸고 있는 전기차를 기반으로 새로운 모빌리티 혁명이라는 비젼을 따라가야 합니다.

참고

테슬라 배티리데이에 대한 설명은 아래 글들을 참조하면 좋을 것 같습니다.

테슬라 ‘배터리 데이’는 정말 ‘소문난 잔치’에 불과했을까? [김도형 기자의 휴일차(車)담]

테슬라 배터리데이가 우리에게 준 교훈 5가지

오늘 새벽에 많은 사람들이 궁금해했던 테슬라 배터리데이가 있었죠. 하루 종일 여기저기 테슬라 배터리데이에 대한 이야기들이 끊이질 않네요.ㅎㅎ 저도 새벽같이 출근해서 테슬라 배터리데이 보고 내용 정리하고, 기관…

Posted by Wonsuk Chung on Wednesday, September 23, 2020

*테슬라 배터리데이에 관한 투자자들의 오류다행히 최근 국내 이차전지 업종 주가가 점차 회복하는 모습을 보이고 있습니다. 우리는 왜 테슬라 배터리데이를 보면서 크게 겁을 먹었던 것일까요?😰 테슬라 배터리데이에서…

Posted by Wonsuk Chung on Monday, September 28, 2020

테슬라 배터리데이에 대해서 관심가지고 보신 분들의 의견이 갈린다. 애널리스트 리포트들도 다들 조금씩 다르다.그런데, 기술적인 부분에 대해서 살짝 가볍게 여기시는 느낌이 있다. 마치 머스크가 덤비고 있으니 결국 다…

Posted by HunJae Chung on Friday, September 25, 2020
https://www.facebook.com/hyunsung.j.kim.5/posts/3320033498094649

[트렌드 차트] 연도별 전기차 배터리 가격 전망 by BloombergNEF

[트렌드 차트] 연도별 전기차 배터리 가격 전망 by BloombergNEF

0

최근 테슬라 배터리데이에서 이슈가 된 전기차 배터리 가격과 관련 연도별 전기차 배터리 가격을 조사해온 BloombergNEF의 연도별 전기차 배터리 가격 및 향후 배터리 가격 전망 데이타를 살펴 봤습니다.

이번 테슬라 배터리데이 행사는 일반 투자자는 물론 전기차 업계와 배터리 업계 모두에게 엄청난 숙제를 던져 주었습니다.

장기적인 전기차 전략 및 배터리 전략을 다시 한번 고민한게 만들고 있습니다. 그리고 전기 시장 및 관련 시장에 테슬라가 미치는 엄청난 영향 그리고 그들의 의제 설정 능력을 확인할 수 있는 계기가 되기도 했습니다.

아무튼 테슬라가 배터리 가격을 56%까지 떨어뜨린다는 목표를 제시함에 따라 새삼 배터리 가격에 관심이 높아짐에 따라 지금까지 배터리 가격 추이와 더불어 업계에서 예측하는 배터리 가격 전망을 살펴봤습니다.

BloombergNEF 조사 전기차 배터리 가격 추이

전기차 관련 시장 조사 및 예측 데이타를 발표해온 BloombergNEF가 해마다 배터리 업계 조사를 통해서 평균 배터리 가격을 조사, 발표해 왔는데요.

가장 최근 데이타는 2019년 12월에 발표한 자료에 따르면

  1. 전기차 배터리 가격은 2010년에 1,183달러에서 지속적으로 떨어져 2019년엔 156달러로 하락
  2. 이는 2010년 배터리 가격에 비해서 -87% 하락한 것
  3. BloombergNEF는 2023년 100달러이하로 하락하고
    2030년에는 60달러 이하까지 하락할 것으로 전망

아래는 BloombergNEF에서 공유한 2019년 배터리 가격 조사 결과 트윗입니다.

전기차 배터리 전망

이러한 BloombergNEF 조사 자료를 기반으로 다시 전기차 배터리 가격 전망 그래프를 그려보면 아래와 같습니다.

전기차 배터리 가격 추이 및 전기차 배터리 가격 전망, Data from BloombergNEF, Graph by Happist
전기차 배터리 가격 추이 및 전기차 배터리 가격 전망, Data from BloombergNEF, Graph by Happist

참고

깜짝 실적과 어두운 전망의 3분기 마이크론 실적 및 향후 마이크론 전망 분석

이번에 발표한 미국의 대표적인 반도체 업체인 마이크론의 3분기 마이크론 실적을 분석해보고 향후 마이크론에서 제시하는 반도체 전망 및 다음 분기 마이크론 전망을 살펴보도록 하겠습니다.

요즘 3분기 실적 시즌이 다가오고 있기 때문에 먼저 발표되는 관련 업체들의 실적에 대해서 많은 관심이 가고 있습니다. 추석 연휴가 지나면 삼성전자가 잠정 실적을 발표할 것이며, 이 실적에 따라서 3분기 실적 시즌에 대한 시장의 분위기가 좌우될 것 같습니다.

요즘 삼성전자 실적을 좌우하는 사업은 반도체이기 때문에 먼저 발표되는 마이크론 실적을 눈여겨볼 필요가 있기 때문에 이번에 발표된 마이크로 실적을 간략히 정리해 봤습니다.

마이크론(Micron Technology Inc)은 8월 말 또는 9월초에 끝나는 회계년도를 채택하고 있습니다. 그래서 이번에 발표하는 6월~8월 실적은 마이크론 회계년도 상 20년 4분기로 회계년도를 마무리하는 분기이기도 합니다.

그렇지만 일일이 회계년도를 따져 표기하고 설명하는 것은 오히려 커뮤니케이션 상 비효율적이므로 유사한 캘린더 이어로 환산해 설명드리고자 합니다. 그런 의미에서 이번 실적은 20년 3분기로 칭해 설명드리도록 하겠습니다.

2020년 4분기 실적 관련

긍정적인 4분기 마이크론 실적과 밝은 반도체 전망 그리고 마이크론 주가

Executive Summary

  1. 3분기 마이크론 매출 60.6억 달러 전년 비 24.4% 성장 vs 시장 예측 52.7억 달러로 어닝 서프라이즈 수준
  2. 마이크론 주당 이익 1.08달러로 시장 예상 0.66달러를 크게 상회
  3. 마이크론 매출총이익 20.7억 달러로 매출총이익률 34.1%
    전년 동기 28.6%나 전 분기 32.4%에 비해서 개선
  4. 마이크로 영업이익 11.6억, 영업이익률 19.1%로 전년 13.3%나 전 분기 16.35에 비해 크게 개선
  5. 마이크론은 21년 디램과 NAND 수요를 긍정적으로 전망
    . 21년 디램은 20% 정도 성장 전망
    . 21년 NAND는 30% 정도 성장 전망, 장기적으로 CAGR 30%예상
  6. 다음 분기(회계년도 20년 1분기) 전망은 다소 보수적으로 전망
    . 매출은 $52억 ± $2억으로 전년 비 성장률은 -2.8%~5%로 역성장 또는 소폭 성장할 것
    . 매출총이익율은 26.5% ± 1.5%로 이번 분기보다 상당히 낮아질 것
    . 주당수익(EPS)는 $0.47 ± $0.07로 전망
  7. 다음 분기 전망이 다소 어두운 것은 단기 수요 부진과 화웨이 이슈 덕분
    . 마이크론은 미국 정부로부터 화웨이 판매 라이센스를 받지 못했다고 밝힘
    (마이크론의 화웨이 매출은 전체 매출의 10% 비중 차지하며
    미국 정부의 제재에 따라 9월 14일부터 판매 중단되었음
    화웨이 판매 라이센스를 신청했지만 획득에 실패)
    . 마이크론은 실적 컨퍼런스 콜에서 화웨이 대체처를 찾으려면 6개월 정도 소요될 것으로 전망
    . 블룸버그는 IT 소비가 원활하지 않아 기업들의 반도체 수요가 약하고
    일부 고객은 많은 재고를 쌓아 놓고 있다고 보도
  8. 마이크론이 화웨이 이 소식은 이미 알려진 소식이지만 실제로 공시되면서 마이크론 주가는 장중에는 2.23% 상승했지만 종료 후 하락하기 시작
마이크론 주가, 최근 1년간 마이크론 주가 추이, Micron stock price
마이크론 주가, 최근 1년간 마이크론 주가 추이, Micron stock price

마이크론 매출 60.6억 달러, 24% 성장

이번 분기 마이크론 매출은 60.56억 달러로 전년 비 24.4% 성장했습니다. 전 분기 매출 54.4억 달러에 비해서도 11.4% 성장해 시장 기대 이상의 매출 성장을 기록했습니다.

이러한 마이크론 매출 증가는 코로나 팬데믹으로 인한 언택트 수요가 급증함에 따라 클라우드 등 업계 수요가 폭증했기 때문입니다.

  1. 3분기 마이크론 매출 60.56억 달러, 전년 비 24.4% 성장
    이는 전 분기 매출 54.4억 달러 비 11.4% 성장
  2. 최근 분기 매출 성장은 코로나 팬데믹으로 언택트 수요 폭증에서 기인
  3. 반도체 사이클 상 2017년 1분기 정점을 찍은 후 20219년 3분기 저점이후 회복해 V자 반등을 만들 고 있음
마이크론 실적, 분기별 마이크론 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 3분기), 회계년도를 유사한 분기로 환산 적용, Micron Technology Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist
마이크론 실적, 분기별 마이크론 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 3분기), 회계년도를 유사한 분기로 환산 적용, Micron Technology Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

마이크론 매출 성장은 디램 성장에서 기인

이번 3분기 마이크론 매출 및 매출 성장은 디램 매출에서 나왔습니다.

이번 분기 디램 매출은 전체 매출의 72%를 차지해 어느 때보다 높은 비중을 차지했습니다. 그리고 전년 비 29% 증가하면서 마이크론 매출 성장세를 이끌었습니다.

반면 NAND는 전체 매출의 25%를 차지하면서 전년 동기 31% 비중에서 다소 줄어들었습니다. 전년 비 27% 성장했습니다.

  1. 이번 분기 디램 매출 43.7억 달러로 전년 비 29% 성장
    전 분기 디램 매출 35.9억 달러 비 22% 증가
  2. 디램 매출은 전체 매출에서 차지하는 비중이 72%로 증가
    디램 매출 비중은 전년 동기63%, 전 분기 66%에 비해 상당한 수준으로 증가
  3. 이번 분기 NAND 매출 15.3억 달러로 전년 비 27% 증가
    전 분기 NAND 매출 16.7억 달러 비 -8% 감소
  4. NAND 매출은 전체 매출에서 차지하는 비중이 25%로 감소
    NAND 매출 비중은 전년 동기 31% 및 전 분기 31%
마이크론 실적, 분기별 마이크론 디램 매출 및 NAND 매출 추이( ~ 20년 3분기), 회계년도를 유사한 분기로 환산 적용, Micron Technology Revenueof DRAM & NAND($M), Graph by Happist
마이크론 실적, 분기별 마이크론 디램 매출 및 NAND 매출 추이( ~ 20년 3분기), 회계년도를 유사한 분기로 환산 적용, Micron Technology Revenueof DRAM & NAND($M), Graph by Happist
마이크론 실적, 분기별 마이크론 매출 내 디램 비중 및 NAND 비중 추이( ~ 20년 3분기), 회계년도를 유사한 분기로 환산 적용, Micron Technology % of DRAM & NAND(%), Graph by Happist
마이크론 실적, 분기별 마이크론 매출 내 디램 비중 및 NAND 비중 추이( ~ 20년 3분기), 회계년도를 유사한 분기로 환산 적용, Micron Technology % of DRAM & NAND(%), Graph by Happist

컴퓨터 & 네트워킹 사업부가 매출 성장을 견인

마이크론 사업부는 컴퓨터 & 네트워킹 사업부(Compute and Networking (CNBU)), 모바일 사업부(Mobile (MBU)), 스토리지 사업부(Storage (SBU)) 그리고 엠베디드 사업부(Embedded (EBU))로 나누어져 있는데요.

이번 3분기 마이크론 매출은 이중 컴퓨터 & 네트워킹 사업부 매출 30억 달러로 전년 비 59% 성장하면서 전체 성장을 이끌었습니다.

  1. 컴퓨터 & 네트워킹 사업부(Compute and Networking) 매출 30.2억 달러, 전년 비 58.7% 성장
  2. 모바일 사업부(Mobile) 매출 14.6억 달러, 전년 비 4% 성장
  3. 스토리지 사업부(Storage) 매출 9.1억 달러, 전년 비 7.7% 성장
  4. 엠베디드 사업부(Embedded) 매출 6.5억 달러, 전년 비 -7.2% 역성장
마이크론 실적, 분기별 마이크론 사업부별 매출 추이( ~ 20년 3분기), 회계년도를 유사한 분기로 환산 적용, Micron Technology Revenue per Business Unit, Graph by Happist
마이크론 실적, 분기별 마이크론 사업부별 매출 추이( ~ 20년 3분기), 회계년도를 유사한 분기로 환산 적용, Micron Technology Revenue per Business Unit, Graph by Happist

3분기 마이크론 영업이익 11.6억 달러

이번 분기 마이크론 영업이익은 11.6억 달러로 영업이익 19.1%를 기록했습니다.

이러한 영업이익 및 영업이익은 반도체 성수기 시절 영업이익률 52%에는 미치지 못하지만 1분기 9.2%로 떨어진 후 진속적으로 높이지고 있다는 점에서 긍정적인 추세로 보여 집니다.

매출의 V자 반등과 마찬가지로 영업이익도 V 반등으로 회복하고 있습니다.

  1. 3분기 마이크론 영업이익 11.57억 달러, 영업이익률 19.1%
  2. 전년 동기 영업이익 6.5억, 영업이익률 13.3%에 비해서 크게 좋아짐
    마찬가지로 전 분기 영업이익 8.9억 달러, 영업이익률 16.3%에 비해서도 상승
  3. 반도체 사이클 상 2018년 3분기 영업이익률 51.9%로 정점을 찍은 후 하락
    20년 1분기 영업이익률 9.2%를 저점으로 회복 중
마이크론 실적, 분기별 마이크론 영업이익 및 영업이익률 추이( ~ 20년 3분기), 회계년도를 유사한 분기로 환산 적용, Micron Technology Operating Income & Operating margin(%), Graph by Happist
마이크론 실적, 분기별 마이크론 영업이익 및 영업이익률 추이( ~ 20년 3분기), 회계년도를 유사한 분기로 환산 적용, Micron Technology Operating Income & Operating margin(%), Graph by Happist

향후 마이크론 전망 – 21년 시장은 긍정적이기만 다음 분기는 부정적으로 전망

코로나 팬데믹이후 대부분 회사가 다음 분기 및 다음 년도 전망을 밝히지 않고 있습니다만 마이크론은 향후 전망이 밝기 때문에 다음 분기 전망을 밝히고 있습니다.

우선 마이크론은 반도체 업계는 보다 긍정적으로 전망하고 있습니다.

  1. 21년 디램 수요는 대략 20% 정도 성장할 것으로 전망
  2. 장기적인 디램 수요는 연평균(CAGR)을 10% 중~후반대로 전망
  3. 21년 NAND 수요은 대략 30% 정도 성장 전망
  4. 장기적으로 NAND 연평균 성장률(CAGR)을 30% 정도로 고성장 할 것으로 전망

그러나 이와 같은 21년 시황에 대해서는 매우 긍정적으로 전망하지만 20년 후반기 마이크로 매출 및 수익 전망은 다소 보수적으로 전망하고 있습니다.

그것은 반도체 수요 회복은 본격적으로 21년부터 일어날 것이며 20년은 코로나 팬데믹에 따른 일시적인 수요가 있었지만 후반부는 수요가 크게 늘지 않아 가격 하락이 지속되고 더우기 마이크론 매출의 10%를 차지하는 화웨이 판매가 중단되기 때문에 매출 및 이익 전망이 보수적이라고 판단됩니다.

  1. 마이크론은 언론 보도를 통해 미국 정부로부터 화웨이 판매 라이센스를 받지 못했다고 밝힘
    . 이번 분기 마이크론의 화웨이 매출은 전체 매출의 10% 비중 차지
    . 미국 정부의 제재에 따라 9월 14일부터 판매 중단되었음
    . 화웨이 판매 라이센스를 신청했지만 획득에 실패했고, 언제 라이센스가 나올지 알 수 없다고 밝힘
  2. . 마이크론은 실적 컨퍼런스 콜에서 화웨이 대체처를 찾으려면 6개월 정도 소요될 것으로 전망
  3. 블룸버그는 IT 소비가 원활하지 않아 기업들의 반도체 수요가 약하고
    일부 고객은 많은 재고를 쌓아 놓고 있다고 보도

다름은 마이크론이 전망한 다음 분기(회계년도 21년 1분기, 20년 9월 ~ 11월) 매출 및 이익 등 전망입니다.

  1. 다음 분기(회계년도 21년 1분기) 매출 50억 ~54억 달러 전망
    이는 최고 전망치 54억 달러 적용해도 매출 성장률은 5%로 크게 낮은 수준이고, 최악은 -2.8% 역성장하는 전망 임
  2. 매출총이익율 27.5% ± 1%로 이번 분기 34.9%에 비해서 크게 낮은 수준으로 예상
  3. 주당 수익(EPS)는 $0.47 ± $0.07로 이번 분기 1.08달러에 비해서 크게 낮아 짐

이러한 다음 분기 마이크로 실적 전망에 대해서 시장에서는 다음과 같이 마이크론 전망과 유사한 전망을 내놓고 있었기 때문에 마이크론 전망에 대해서 실망스러운 수치라는 반응입니다.

  1. 다음 분기 마이크론 매출 54.4억 달러(이는 전년 비 5.8% 성장) 전망
  2. 주당 수익 0.73달러로 이번 분기 1.08달러 비 감소 전망

20년 3분기 마이크론 실적 보고서

참고

삼성전자와 TSMC의 초미세 파운드리 기술 경쟁 개요와 전망

2020년 4분기 실적 관련

긍정적인 4분기 마이크론 실적과 밝은 반도체 전망 그리고 마이크론 주가

2020년 3분기 실적 관련

게임과 데이타센터 매출 덕분 57% 성장, 3분기 엔비디아 매출 및 향후 엔비디아 전망

견조한 3분기 TSMC 실적과 더 강력한 4분기 TSMC 전망

희망과 우려가 교차한 3분기 에이디테크놀로지 실적과 향후 에이디테크놀로지 전망

매출 131%과 손익 605% 증가, 3분기 인텍플러스 실적 및 향후 인텍플러스 전망

2020년 2분기 실적 관련

20년 2분기 엔비디아 실적, 데이타센터 매출 폭발로 50% 성장

20년 2분기 TSMC 실적, 괴물같은 매출과 이익 증가

20년 2분기 에이디테크놀로지 실적, 매출 46% 고성장 지속

20년 2분기 네패스 실적을 통해 본 네패스 전망 – 현재보다는 장기 전망

최초 원자현미경 상용화한 파크시스템스 20년 2분기 파크시스템스 실적 및 향후 전

20년 2분기 SK머티리얼즈 실적으로 본 SK머티리얼즈 전망

[트렌드 차트] GDP 내 민간소비 비중 추이 – 미국과 중국 비교

0

미국과 중국의 갈등이 심해지면서 중국은 내수 중심 경제를 강화하면서 글로벌 경제가 탁격을 입을 수 있다는 월스트리트저널 보도가 있었습니다. 여기서 언급된 GDP 내 미국 민간소비 비중 및 중국 민간소비 비중 추이를 그래프로 그려 살펴보겠습니다.

최근 미국의 화웨이 제제에 이어서 파운드리 업체인 SMIC에 대한 제제에 착수하면서 미국과 중국간 갈등은 더욱 더 심해지는 모습입니다.

중국도 미국 기업 블랙리스트를 만들어 놓고 공개할 시기를 조율하고 있다는 보도가 나오는 등 미국과 중국 갈등은 향후 세계 경제를 좌우할 가장 중요한 요소로 등장하고 있습니다.

이러는 가운데 중국기업들은 향후 리스크가 심화되는 수출보다는 보다 안정적인 내수 시장으로 눈을 돌리고 있다는 월스트리트저널의 분석입니다.

그리고 최근 중국 시진핑 주석은 코로나 팬데믹과 같은 현재 또는 미래 상업 및 지정학적 혼란에 대응하고 미국과의 갈등등을 보다 탄력적으로 대응할 수 있도록 중국 국내 소비를 장려하는 정책을 추진하겠다고 천명했습니다.

우선 코로나 팬데믹에서 벗어나지 못하는 세계 수많은 지역이 있습니다. 오히려 더 위기가 심화되기도 합니다. 유럽 일부 국가는 초기 봉쇄 당시 이상으로 많은 코로나19 확진자들이 발병하고 있기도 합니다.

코로나 팬데믹 초기와 달리 사망률이 높지 않기 때문에 추가 봉쇄로 이어지지 않는다는 전망이 우세하지만 경제 회복 탄력은 크게 줄어 든 상황이라고 할 수 있습니다.

이에 따라 글로벌을 대상으로 수출에 주력해온 수많은 중국 무역업체들이 어려움을 겪고 있습니다.

물론 최근 중국 수출입은 이미 플러스 성장으로 전환했습니다. 그러나 예전처럼 지속적이고 폭발적인 성장세를 보여 줄 가능성이 낮습니다. 그렇기 때문에 많은 기업들이 막 성장하고 있는 중국 내수 시장으로 눈을 돌리고 있는 것 입니다.

미국과 중국의 민간소비 비중 추이

잘 아시다시피 미국은 소비가 경제를 이끌고 있는 나라입니다. 그렇기 때문에 명목 GDP에서 민간소비 비중이 70%에 육박합니다.

반면 중국은 보다 수출 주도적인 나라입니다. 그러다보니 민간소비 비중은 아직 40%가 되지 않습니다.

세계은행(World Bank)가 집계한 데이타에 따르면 2018년 미국 민간소비는 14.6조 달러로 미국 민간소비 비중은 68.2%에 달합니다. 반면 중국 민간소비는 5.4조 달러로 중국 민간소비 비중은 38.5%로 상대적으로 낮습니다.

참고로 한국의 GDP에서 민간소비가 차지하는 비중, 한국 민간소비 비중은 2000년 54.5%에서 2018년에는 48%로 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 보다 수출 및 정부 지출이 차지하는 비중이 높아지고 있죠.

중국으로서는 민간소비에서 성장의 활로를 찾을 수 있는 가능성이 충분하다고 할 수 있겠죠. 그러니 미국의 공세에 대응해 중국이 내수 중심 경제를 구축하면서 장지적인 공성전을 준비하는 것이 아닐까 싶습니다.

미국과 중국의 GDP 내 민간소비 비중 추이, Household consumption as a percentage of GDP, Data from World Bank, Graph by Happist
미국과 중국의 GDP 내 민간소비 비중 추이, Household consumption as a percentage of GDP, Data from World Bank, Graph by Happist

이러한 중국의 내수 중시 전략은 세계의 공장으로서 값싼 상품을 전 세계에 공급해 물가를 안정시키면서 생활 수준을 높이는데 일조했던 하나의 긍정적인 경제축이 약화됨으로써 세계 경제는 부정적인 영향을 면치 못할 것으로 월스트리트저널을 보고 있습니다.

참고

코로나 중국 경제, 2028년 세계 1위 경제대국 등극 전망 by CEBR

[트렌드 차트] GDP 내 민간소비 비중 추이 – 미국과 중국 비교

[트렌드 차트] 한국이 구매력 기준 1인당 GDP에서 일본을 앞서다, OECD 데이타

OECD 코로나 경제 전망 발표, 가장 양호한 2020년 한국 경제 전망